Be ex clusive, ex travagant, ex traordinary

Transkript

1 Exkluzivní služba s unikátními produkty pro naše VIP klienty Be ex clusive, ex travagant, ex traordinary

2 Tomáš Menčík Hlavní investiční stratég CYRRUS

3 Co jinde nenajdete Námi nabízené produkty jsou charakteristické unikátní konstrukcí, kterou nenajdete u žádné jiné společnosti v tuzemsku. Při jejich výběru spolupracujeme s předními evropskými a americkými investičními bankami, přičemž mnoho revolučních funkcí výsledného investičního certifikátu vzniká přímo v našem Research oddělení. Naše vize Dlouhodobě jsme nejvíce inovativním českým obchodníkem s investičními certifikáty snažícím se flexibilně reagovat na potřeby našich klientů. U produktů nabízených v rámci služby CYRRUS X se zaměřujeme především na inovace ochranných prvků investovaného kapitálu v kombinaci s atraktivním očekávaným výnosem. Nabízíme tak hned několik zajímavých produktů, jejichž charakteristiku najdete na následujících stránkách: Talisman certifikát Disperzní certifikát Jump certifikát

4 Máte chuť investovat do širokého portfolia akcií napříč světem a současně toužíte po garanci návratnosti velké části Vaší investice? Talisman certifikát FUNKCONALITA Talisman certifikát umožňuje profitovat na různorodosti výkonností jednotlivých podkladových společností, a to jak v růstovém, tak i poklesovém směru. Pro výpočet výnosnosti Talisman certifikátu slouží tento postup: -- V den finálního ocenění je zjištěna výkonnost koše podkladových akcií. -- Poté jsou zjištěny absolutní odchylky výkonností jednotlivých akcií od Podkladového koše. -- Tyto absolutní odchylky jsou následně zprůměrovány. -- Od takto získaného průměru je v posledním kroku odečtena fixní Handicap úroveň. -- Zjištěná hodnota představuje celkový výnos certifikátu. -- Produkt rovněž poskytuje Kapitálovou garanci, která zajišťuje k datu splatnosti návratnost minimálně 95 % investovaných finančních prostředků v Základní měně. Zjištění výkonnosti koše podkladových akcií. Stanovení odchylek výkonnosti jednotlivých akcií oproti Podkladovému koši. Výpočet průměru těchto odchylek. Odečet Handicap úrovně od vypočteného průměru odchylek. Výplata výnosu investorovi. Případné ztráty jsou omezeny 95% Kapitálovou garancí. Realizace výplaty. Charakteristika Talisman certifikát Emitent: BNP Paribas Issuance B. V. Garant: Investiční horizont: Základní měna: Podkladový koš:* BNP Paribas 3 roky USD (denominace v CZK) Abbott Laboratories, Abiomed Inc, Aviva PLC, Boston Scientific Corp, BT Group PLC, Carlsberg AS, Danone SA, Diageo PLC, E.ON SE, China Life Insurance Co Ltd, Mitsubishi Estate Co Ltd, Orange SA, Ping An Insurance Group Co of China Ltd, SSE PLC, Sunac China Holdings Ltd, Swiss Re AG, Swisscom AG, Telia Co AB, Thermo Fisher Scientific Inc, Wm Morrison Supermarkets PLC. Handicap úroveň: 29 % Kapitálová garance: 95 % * Jedná se o modelové portfolio, složení reálného portfolia se může na základě aktuální tržní situace lišit

5 Jakých výnosů je možné u Talisman certifikátu dosáhnout? Abychom odpověděli na tuto otázku, provedli jsme podrobnou backtesting analýzu s využitím historických dat za posledních osm let. Pro přehlednost přikládáme podrobné výsledky za poslední z těchto zkoumaných období, a sice za roky 2016 až 2018 Výpočet výnosnosti pro období 2016 až 2018 Podkladové akcie a jejich výkonnost Výkonnost koše Odchylka Abbott Laboratories 61 % 39 % 22 % ABIOMED Inc 260 % 39 % 221 % Aviva PLC -27 % 39 % 66 % Boston Scientific Corp 92 % 39 % 53 % BT Group PLC -50 % 39 % 89 % Carlsberg AS 13 % 39 % 26 % Danone SA -1 % 39 % 40 % Diageo PLC 51 % 39 % 11 % E.ON SE 10 % 39 % 29 % China Life Insurance Co Ltd -34 % 39 % 73 % Mitsubishi Estate Co Ltd -31 % 39 % 71 % Orange SA -9 % 39 % 48 % Ping An Insurance Group Co of China Ltd 61 % 39 % 22 % SSE PLC -29 % 39 % 68 % Sunac China Holdings Ltd 325 % 39 % 286 % Swiss Re AG -8 % 39 % 47 % Swisscom AG -7 % 39 % 46 % Telia Co AB 0 % 39 % 40 % Thermo Fisher Scientific Inc 58 % 39 % 19 % Wm Morrison Supermarkets PLC 47 % 39 % 8 % Průměr odchylek 64 % Handicap úroveň 29 % Výnosnost certifikátu 35 % Pozn.: Uvedené výpočty neberou v potaz měnové vlivy. Případná chybějící data u titulů s kratší historií byla nahrazena daty hlavního akciového indexu dané země. ZDROJ: BLOOMBERG Z analýzy je patrné, že v nedávno ukončeném období let 2016 až 2018 by Talisman certifikát poskytl atraktivní výnosnost na úrovni 35 % (11,7 % p. a.) Ze druhé tabulky je možné zjistit, že v každém ze sledovaných období bylo dosaženo pozitivní výkonnosti, nikdy by tak nebyla realizována ztráta. Nejvyššího výnosu bylo dosaženo v období 2014 až 2016, konkrétně 65 % (21,7 % p. a.) a průměrný výnos za sledovaná období dosáhl úrovně 42 % (14,0 % p.a.). Všechny tyto výnosy jsou navíc spojeny s 95% garancí investovaného kapitálu v Základní měně. Pro úplnost dodáváme, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Zjištěné výnosy ve vybraných obdobích z let Období Výnos Období Výnos Sledování % % Min. 21 % % % Max. 65 % % % Průměr 42 % POZN.: UVEDENÉ VÝPOČTY NEBEROU V POTAZ MĚNOVÉ VLIVY. ZDROJ: BLOOMBERG, CYRRUS, A.S.

6 Obáváte se možné změny nálady na akciových trzích? Disperzní certifikát FUNKCONALITA Prostřednictvím tohoto certifikátu participuje investor na rozdílu (Spreadu) mezi výkonností Podkladového koše deseti vybraných akcií a průměrnou výkonností osmi titulů z tohoto výběru, jenž budou mít k datu finálního ocenění produktu nejlepší výkonnost. Podstatný je tedy rozdíl mezi výkonnostmi a je přitom jedno, zda jsou obě výkonnosti kladné či záporné. S investicí do tohoto produktu je rovněž spojena 100% ochrana investovaného kapitálu k datu splatnosti. Charakteristika Disperzní certifikát Emitent: BNP Paribas Issuance B. V. Garant: Investiční horizont: Měna: Podkladový koš:* TOP osm titulů: Spread: BNP Paribas 5 let Ochrana kapitálu: 100 % USD (denominace v CZK) Alphabet, Amazon.com, Apple, Exxon Mobil, Johnson & Johnson, JP Morgan Chase & Co., Microsoft, Pfizer, Citigroup, Total Bude známo při závěrečném ocenění Výkonnost TOP osm titulů mínus výkonnost Podkladového koše Pozitivní scénář Pokud je v den finálního ocenění průměrná výkonnost TOP osmi titulů vyšší než výkonnost Podkladového koše deseti vybraných akcií, je investorovi vyplaceno zpět 100 % investovaného kapitálu spolu s výnosem ve výši dosaženého výkonnostního Spreadu. Negativní scénář Pokud je v den finálního ocenění průměrná výkonnost TOP osmi titulů totožná jako výkonnost Podkladového koše deseti vybraných akcií, je investorovi vyplaceno zpět 100 % investovaného kapitálu. Výkonnostní Spread by v tomto případě byl nulový, stejně tak jako výnos. * Jedná se o modelové portfolio, složení reálného se může na základě aktuální tržní situace lišit

7 Jak vysoký výnos lze očekávat? Na základě historických dat za posledních čtrnáct let byl proveden backtesting s cílem zjistit výši možného výnosu, který investor obdrží po datu splatnosti tohoto produktu. Výsledky této statistické analýzy si lze prohlédnout v níže uvedené tabulce. Sledování Výkonnost Podkladový koš TOP 8 Rozdíl ve výkonnostech % 131 % 39 % % 87 % 29 % % 89 % 31 % % 41 % 20 % % 229 % 47 % % 96 % 16 % % 110 % 21 % % 141 % 25 % % 160 % 31 % Průměr 92 % 120 % 28 % Z dat vyplývá, že po každém z celkových devíti zkoumaných období, by investor realizoval zajímavý výnos, přičemž průměrně by šlo o 28 %. Atraktivní výnos na úrovni 31 % by byl vyplacen i po velmi turbulentním období z let 2007 až 2011, kdy se akciové trhy vypořádávaly s šoky z finanční krize. To vše při garanci 100 % investovaného kapitálu. Pro úplnost dodáváme, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Pohyb Podkladového koše a výběru TOP osmi titulů za období let % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % Rozdíl Podkladový koš TOP ZDROJ: BLOOMBERG, CYRRUS, A. S.

8 Získejte před ostatními náskok díky Jump certifikátu. Jump certifikát FUNKCONALITA Certifikát je konstruován tak, aby maximalizoval možný výnos investora, a zároveň aby nabídl co nejvyšší garanci investovaného kapitálu. Oproti investici do samotného podkladového aktiva poskytuje Jump certifikát hned několik zásadních výhod, jako je vysoký kupón i při sebemenším výnosu podkladu, měnové zajištění do českých korun či garance investovaného kapitálu, jenž je nastavena na 90 %. Charakteristika Jump certifikát Emitent: BNP Paribas Issuance B. V. Garant: Investiční horizont: Měna: Podkladový index: BNP Paribas 3 roky Ochrana kapitálu: 90 % Výnos: Úroveň CAP: CZK (měnové zajištění) Solactive European Deep Value Select 50 Index (SOLEDVSP Index) 30% kupón či participace na Podkladovém indexu, pokud je vyšší Bez omezení maximálně možného výnosu Pro určení konečné výše výplaty plynoucí z certifikátu je klíčová cena Podkladového indexu. Pokud bude cena Podkladového indexu v den finálního ocenění pod či na své počáteční hodnotě, participuje investor v poměru 1 : 1 na této výkonnosti a to až do úrovně 90% kapitálové garance. Pokud je však v den finálního ocenění zjištěna kladná výkonnost Podkladového indexu, získá investor minimálně 30% výnos. Samotný výnos Podkladového indexu přitom může být i v řádu pouhých jednotek procent a investor Jump certifikátu získá zmíněný atraktivní výnos. Tento princip platí až do úrovně případného 30% posílení Podkladového indexu, od které se výkonnost Jump certifikátu odvíjí v poměru 1 : 1 na této pozitivní výkonnosti. Maximálně možný výnos zde není nikterak ohraničen. Výplatní profil produktu při splatnosti Výkonnost indexu SOLEDVSP Výkonnost Jump certifikátu -25 % -10 % -15 % -10 % -6 % -6 % 6 % 30 % 12 % 30 % 20 % 30 % Výkonnost investice k datu finálního ocenění 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % 70 % 80 % 90 % 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % Výkonnost podkladového aktiva k datu finálního ocenění

9 Jak fungují výhody Jump certifikátu v praxi? Níže uvádíme backtesting analýzu, jež vychází z reálných tržních dat za posledních devět let, tedy již od samého vzniku Solactive European Deep Value Select 50 indexu. Můžeme si tak názorně prohlédnout, jak fungují výhody nabízeného Jump certifikátu, kdy je kladen důraz na co nejvyšší potenciální výnos při vysoké míře garance kapitálu proti případným ztrátám. Výkonnostní analýza Období Výkonnost SOLEDVSP Výkonnost certifikátu ,2 % 30,0 % ,1 % 30,0 % ,1 % 35,1 % ,6 % 31,6 % ,0 % 30,0 % ,8 % 30,0 % ,9 % -10,0 % Průměr 16,3 % 25,2 % Pozn.: Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích ZDROJ: BLOOMBERG, CYRRUS, A. S. Z uvedených dat je zřejmé, že investice prostřednictvím Jump certifikátu přináší v porovnání s přímou investicí do daného indexu hned několik výhod. Předně je zde zřejmý vliv funkcionality, díky které vyplacené výnosy začínají na atraktivních 30 %. K tomuto scénáři došlo hned ve čtyřech z celkových sedmi zkoumaných období. Nejcitelnější nadvýkonnost byla zaznamenána v období 2015 až 2017, kdy podkladový index připsal 9,8 % oproti vyplacenému 30% kupónu u Jump certifikátu. Průměrná výkonnost indexu SOLEDVSP dosáhla za uvedená období 16,3 %, přičemž certifikát přinášel v průměru 25,2 %, a to navíc při měnovém zajištění do CZK a při 90% garanci investovaných prostředků. Podkladové akcie indexu Solactive European Deep Value Select 50 Bankovnictví DNB ASA Swedbank AB Svenska Handelsbanken AB Energetika Enagas SA Endesa SA Pojišťovna Munich Re NN Group NV Sampo Oyj Zurich Insurance Group AG Swisscom AG Enel SpA Eni SpA Potraviny Compass Group PLC Danone SA Equinor ASA Red Electrica Corp SA Unilever PLC Wm Morrison Supermarkets PLC Royal Dutch Shell PLC Stavebnictví Vinci SA Nápoje Diageo PLC Heineken NV Nemovitosti Covivio Deutsche Wohnen SE Gecina SA PSP Swiss Property AG Vonovia SE LEG Immobilien AG TAG Immobilien AG Pojišťovna Ageas Allianz SE Assicurazioni Generali SpA Baloise Holding AG AXA SA Direct Line Insurance Group PLC Strojírenství Investor AB Legrand SA Siemens AG Terna Rete Elettrica Nazionale SpA Telekomunikace Orange SA Telenor ASA Technologie RELX PLC Turistika Carnival PLC TUI AG Vodohospodářství Veolia Environnement SA Zdravotnictví Novartis AG Roche Holding AG Sanofi Hannover Rueck SE Helvetia Holding AG Data k ZDROJ: BLOOMBERG

10

11 Díky našim značným zkušenostem v oboru investičních certifikátů jsme schopni upravit jednotlivé parametry každého produktu na míru dle individuálních potřeb klienta. Pokud tedy máte vlastní představy o tom, co by Vám měl daný certifikát přinášet, neváhejte se s námi o nich pobavit. Uděláme vše, co bude v našich silách, abychom Vaše ideje přetavili v reálný produkt.

12