Důvodová zpráva. V průběhu ¾ roku 2016 správce uskutečnil následující transakce:

Transkript

1

2 Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonávala na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Dne došlo k prodeji části závodu zabývající se poskytováním služby obhospodařování majetku zákazníka společnosti J&T Banka, a.s., se sídlem Pobřežní 297/14, Praha 8. IČ: Město ze správy v únoru nejprve vybralo ,- Kč na řízení cash flow města a na konci měsíce vložilo částku ,- Kč, což je zápůjčka od Jablonecké energetické a.s. Také byla inkasována odměna za správu roku 2015 ve výši ,74 Kč. V březnu bylo vloženo ,- Kč a v dubnu ,- Kč. Na počátku června bylo vybráno ,- Kč na první splátku zápůjčky. Dne se vybralo ,- Kč na druhou splátku zápůjčky a 1.9. se vybralo ,- Kč na zbylou část zápůjčky. Struktura portfolia města byla k tvořena z 18 % dluhopisovými instrumenty, z 82 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k představoval částku ,20 Kč. Výnosnost portfolia za ¾ roku 2016 představuje částku ,82 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 3,54 % a v ročním % vyjádření 4,72 % p.a. V průběhu ¾ roku 2016 správce uskutečnil následující transakce: DLUHOPISY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,70 nákup CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,71 prodej CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,28 nákup CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,67 nákup CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,00 nákup CZPI 5,1 03/29/ ,00 ks ,00 prodej DAIREWA IV 5,2/2016 1,00 ks ,00 SMĚNKY: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup J&T MONEY ,00 ks ,00 nákup J&T HIGH YIELD II CZK ,54 ks ,00 nákup J&T HIGH YIELD M.M. CZ ,00 ks ,00 nákup JTPE 3, ,00 ks ,00 prodej J&T HIGH YIELD MONEY MARKET ,00 ks ,00 prodej JTPE 3, ,00 ks ,05 prodej J&T HIGH YIELD M.M. CZ ,00 ks ,90 REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,90 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 nákup UNIPETROL ,00 ks ,80 prodej TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,29 nákup TATRY MOUNTAIN RESORT ,00 ks ,00 prodej UNIPETROL ,00 ks ,17 nákup UNIPETROL ,00 ks ,80

3 Přílohou je Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období červenec září Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za ¾ roku 2016: Výnosnost 1. čtvrtletí 2016 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , , ,31 0,99 3,96 Výnosnost 2. čtvrtletí 2016 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 2. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , , ,57 1,34 5,36 Výnosnost 3. čtvrtletí 2016 Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 3. čtvrt absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , ,94 1,17 4,68 Výnosnost za ¾ roku 2016 celkem Správce Stav k Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení ¾ roku 2016 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T , , , ,82 3,54 4,72 Finanční výbor na své schůzi dne 14. listopadu 2016 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za III. čtvrtletí 2016 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí. 2

4 ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU ČERVENEC - ZÁŘÍ 2016

5 OBHOSPODAŘOVÁNÍ ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ Společnost J&T BANKA, a.s. se stala dne správcem portfolia v důsledku převodu části závodu společnosti J&T INVESTIČNÍ SPOLEČ- NOST, a.s. do společnosti J&T BANKA, a.s. Společnost J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2

6 EKONOMIKA A FINANČNÍ TRHY ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU Obavy z reakce kapitálových trhů na překvapivý výsledek britského referenda se ukázaly jako přehnané. Akciové i dluhopisové trhy se z BREXITU vzpamatovaly neuvěřitelně rychle. Výsledek referenda nejvíce prospěl britským akciím, jejichž ceny v důsledku oslabení libry vystřelily vzhůru. V rostoucím trendu pokračoval britský akciový index po celý uplynulý kvartál. Ostatní evropské akcie také příliš neutrpěly a prvotní poklesy již vymazaly. Ve výraznějším růstu je mírně přibrzdila Evropská centrální banka, která zvolila v poslední době vyčkávací taktiku a další podporu kapitálovým trhů neposkytla. V posledních měsících je patrný odklon investorů od zlata, do jehož ceny se promítá možnost posílení dolaru v reakci na potenciální zvýšení sazeb v USA. U ostatních aktiv je scénář rostoucích sazeb již méně patrný. Americké akciové indexy se drží stále na historických maximech, což není v souladu s teorií silného dolaru. Výnosy amerických i evropských dluhopisových instrumentů se drží žalostně nízko. Institucionální investoři jsou však hladoví po fixně úročených aktivech s investičním ratingem, které nabízí rozumný výnos. Není proto překvapením, že dochází k zvýšené poptávce také po evropských státních dluhopisech se splatností 50 let. Září 2016 MĚNY DLUHOPISY AKCIE KOMODITY HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y CZK/USD % 1.91% -0.23% CZK/EUR % -0.13% -0.59% USA US All>1Y -0.37% 1.93% 4.32% Evropa EU All>1Y 0.47% 2.84% 6.80% ČR CZ All>1Y 1.32% 1.54% 2.57% USA S&P % 5.27% 12.93% Evropa EUROSTOXX % -0.09% -3.17% ČR PX 5.71% -4.04% % EM trhy MXEF 8.32% 7.97% 14.07% Ropa Brent -1.25% 23.89% 1.43% Index DBYEHTOY -3.04% 7.19% % 3

7 SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU TRANSAKCE STRUKTURA PORTFOLIA Ve třetím čtvrtletí roku 2016 jsme v portfoliu opět zachovali vysoký podíl konzervativních cenných papírů. V červenci došlo ke splatnosti směnky J&T PRIVATE EQUITY a dluhopisu Dairewa 5.2/16. Dále jsme prodali podílové listy fondu J&T High Yield. Město realizovalo výběr z portfolia v celkovém objemu 40 mio CZK. Ve sledovaném období byly připsány kupóny z dluhopisů CPI 5.10/21a EPH 4.2/18. Od začátku roku 2016 se portfolio zhodnotilo o +3.54%. STRATEGIE Aktivita centrálních bank se nadále negativně podepisuje na fixně úročených cenných papírech, které nabízí neustále nižší potenciál zhodnocení. S blížícím se datem vyhlášení vítěze amerických prezidentských voleb stoupá nervozita na globálním kapitálovém trhu. Volné hotovostní prostředky budeme proto investovat do velmi konzervativních fondů a titulů, které jsou více lokálně zaměřené. Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu. 4

8 VÝVOJ HODNOTY ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU A VÝKONNOST PORTFOLIA Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna % % % % % % % % % % % % % % % % % % VÝNOS PORTFOLIA V OBDOBÍ LEDEN - ZÁŘÍ 2016 ČINIL 3.54%. 5

9 ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU J&T BANKA, a. s. Pobřežní Praha 8 Tel.: PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: Mobil: scecinova@jtfg.com Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T BANKA, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. 6