HVĚZDY MĚSÍCE. Září 2009

Transkript

1 Září 2009 HVĚZDY MĚSÍCE Fondy investující do akcií nemovitostních firem Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy

2 Fondy investující do akcií nemovitostních firem Sektor Real Estate je v naší fondové nabídce široce zastoupen. Klient zde najde podílové fondy, které investují přímo do realitních fi rem nebo Real Estate Investment Trusts (REITs). Z pohledu jednotlivých teritorií je možné vybírat mezi fondy globálních akcií, evropských akcií, případně pouze nemovitostních fi rem v Asii. Na výběr investoři mají fondy denominované v různých měnách (EUR,USD, CZK). Realitní sektor patří k vysoce cyklickým a následky fi nanční krize v posledních dvou letech poznamenaly velkou většinu těchto fondů nemalými ztrátami. Akcie společností zastoupených v portfoliích fondů dokázaly v uplynulých dvou letech ztratit někdy i více než 70 % své hodnoty a stále čelí nemalým problémům. Vývoj cen nemovitostí a podmínek fi nancování realitních projektů, tedy faktorů, které nejvíce ovlivňují ziskovost realitních fi rem, je stále velice těžko předvídatelný. Souvisí však s vývojem hospodářského cyklu. V posledním období došlo k zastavení propadu cen nemovitostí a krachy nemovitostních fi rem včetně míry defaultu jejich dluhopisů mohou být menší než trhy očekávaly. Dlouhodobému investorovi tak mohou nákupy za současné ceny přinášet zajímavé příležitosti a obohatit tak jeho portfolio. V posledním prázdninovém měsíci vybrané fondy zaměřené na akcie Vývoj cen vybraných fondů od počátku krize z realitního sektoru zhodnotily hodnotu svého majetku i o více než 15 % (viz níže) a pokračovaly tak v růstovém trendu, kdy především fondy investující do evropských realitních titulů válcovaly fondy akcií jiných sektorů. Zvláštním fondem v tomto segmentu je Conseq Realitní, který investuje převážnou část aktiv přímo do nemovitostí. V kombinaci s likvidní částí portfolia investovanou v dluhopisech tak fond dosahuje velmi nízké volatility. Od svého založení fond dosáhl zhodnocení 8,51 %, tj. 5,29 % p.a. V naší nabídce najdete uvedené podílové fondy: zhodnoceni uvedeno za období měsíce srpna 2009 v měně fondu Conseq Realitní (CZK) 0,39 % CS EF Asian Property Aberdeen (EUR) 0,36 % CS EF European Property (EUR) 16,36 % Fortis Real Estate Europe (EUR) 19,99 % Franklin Global Real Estate ( EUR) 10,29 % ING (L) Invest European Real Estate (EUR) 18,73 % Parvest Europe Real Estate Securities (EUR) 13, % Parvest Europe Real Estate Securities CS EF European Property B (EUR) Franklin Global Real Estate (EUR) Fortis Real Estate Europe 20 0 ING (L) Invest European Real Estate

3 Parvest STEP 90 Euro vyvážená investice s ochranou při medvědím trhu Letošní rok oslaví tento fond své 9. narozeniny. Jde o aktivně řízený fond, který patří do kategorie Chráněných fondů. Jeho hlavními cíly je podílet se výkonností na evropských akciových trzích (Dow Jones Euro Stoxx 50) v době růstu a chránit hodnotu majetku proti možnému poklesu na medvědích trzích. Fond je denominovaný a plně zainvestovaný v eurech a je tedy vhodný především pro klienty, kteří hodnotu své investice sledují v této referenční měně. Fond dokáže rychle reagovat na měnící se tržní situace - v období růstu aktivně zvyšuje podíl v akciových investicích, naopak při poklesu akciových trhů musí podíl rizikové složky výrazně snížit, aby udržel hodnotu podílového listu nad chráněnou úrovní. Tato úroveň ochrany, která garantuje minimální odkupní cenu pro podílníky Vývoj ceny a chráněné úrovně fondu STEP 90 Euro vs. index DJ Euro Stoxx 50 a pod kterou tedy nesmí cena fondu klesnout, je stanovována každý rok v den výročí vzniku fondu (16.12.). Navíc dochází k přenastavení ochranné úrovně v průběhu roku v případě, že se zvýší hodnota podílového listu o více než 10 %, a to na 90 % aktuální ceny podílového listu Díky růstu akciových trhů v posledních měsících došlo letos v létě ke zvýšení ochranné hodnoty, a to potřetí v celé historii fondu. Od posledního výročí zhodnotil fond svůj majetek o 10,69 %. Parvest 90 STEP Euro tak díky svému jedinečnému přístupu výrazně poráží benchmark DJ Euro Stoxx 50. Nová ochranná úroveň byla stanovena na 1 137,37 EUR (do ) Parvest STEP 90 Euro vs. DJ Euro Stoxx 50 1 rok: +12,65 % vs 23,67 % 3 roky: +22,33 % vs 27,31 % 6 let: +37,25 % vs 3,28 % DJ EURO STOXX 50 ochranná úroveň Parvest STEP 90 Euro

4 Conseq Invest Fond dluhopisů nové Evropy Cílem fondu je investovat do dluhopisů v zemích nové Evropy, tedy zemí, které v nedávné době vstoupily, případně mají zájem vstoupit do Evropské unie. Nejvetší podíl portfolia tvoří aktuálně dluhopisy Polska, Maďarska, Turecka a České republiky. Dluhopisy nové Evropy mají za sebou dobré 9 měsíční období a vše nasvědčuje tomu, že jsou před nimi rovněž nadějné vyhlídky. Hodnota podílového listu vzrostla od počátku tohoto roku o necelých 7,5 %. I nadále očekáváme atraktivní růstový potenciál na dluhopisových trzích regionu střední a východní Evropy. V rámci konvergenčního procesu k ekonomikám EU bude probíhat trend poklesu infl ace a tedy i sazeb a zvýšeného přílivu zahraničních investic vedoucí ve vyšší hospodářský růst. Tento scénář bude mít za následek reálné i nominální zhodnocení místních měn a růst cen dluhopisů. Po největších poklesech, které fond zaznamenal po pádu americké investiční banky Lehman Brothers (24. října 2008), začalo docházet ke snižování kreditních marží a averze k riziku, a tedy také k růstu státních obligací zemí nové Evropy. I po výrazném nárůstu cen vnímáme ocenění obligací těchto států jako velmi atraktivní s vysokým potenicálem zhodnocení. I přes to, že je fond vedený v CZK, má veliký význam Výnosové křivky státních dluhopisů měnový vývoj. Tým portfoliomanažerů aktivně využívá měnové alokace a zajištuje měnové pozice podle 12% svého výhledu na vývoj jednotlivých měn. Vzhledem 11% k očekávanému posilování měn středoevropského TRY 10% regionu byly dluhopisy v portfoliu zajištěny proti 9% posilování CZK vůči EUR, naopak otevřená expozice HUF HUF a PLN vůči EUR přinesla fondu velkou část 8% letošních zisků. 7% PLN Se zlepšující se hospodářskou situací a návratem k bežným podmínkám může být výnos i nadále pozitivně ovlivněn právě posilováním měn zemí 6% 5% 4% CZK EUR nové Evropy. V grafu, na kterém najdete porovnání 3% výnosových křivek zemí nejvíce zastoupených 2% v portfoliu fondu, je možné porovnat aktuální výnosy 1% do splatnosti státních dluhopisů s různou splatností a tedy potenciál procesu konvergence. 0% Průměrný roční výnos do splatnosti Doba do splatnosti dluhopisu (roky)

5 Kontakt, upozornění Kontakt: Conseq Investment Management, a.s. Burzovní palác, Rybná 682/ Praha 1 Tel.: Zelená linka: Fax.: fondy@conseq.cz Před rozhodnutím investovat do některého z podílových fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. a před výběrem investičního produktu by měl potenciální investor věnovat pozornost statutu (prospektu) fondů. Informace uvedené v této prezentaci mají pouze informační charakter a jejich účelem není nahradit statut (prospekt) nebo poskytnout jeho kompletní shrnutí. Hodnota investice do podílových fondů může s časem jak stoupat, tak i klesat a Conseq Investment Management, a.s., ani jiná osoba nezaručuje návratnost původně investované částky. Uváděné údaje o výkonnosti fondů či portfolií v minulosti slouží pouze pro informativní účely a nejsou zárukou budoucích výnosů.