ING Rozvíjejících se trhů a vysokých dividend ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend. Produktová prezentace Říjen 2012

Transkript

1 ING Rozvíjejících se trhů a vysokých dividend ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend Produktová prezentace Říjen 2012

2 Proč Rozvíjející se trhy + strategie dividend 2

3 Rozvíjející se trhy 3

4 Které státy zařadit na mladé trhy? Státy rozvíjejících se trhů (tzv. emerging markets) = ekonomiky s nízkým až středním HDP na hlavu. V těchto státech žije přibližně 80% světové populace, přičemž představují pouze 20% světového hospodářství.* Evropa, Střední Východ, Afrika Česká republika Egypt Maďarsko Maroko Polsko Rusko Jihoafrická republika Turecko Státy zahrnuté do indexu MSCI Emerging Markets Čína Indie Indonésie Korea Malajsie Filipíny Tchaj-wan Thajsko Asie Brazílie Chile Kolumbie Mexiko Peru Amerika *definice dle Světové banky 4

5 Proč právě rozvíjející se trhy? Rozvíjející se trhy mají větší potenciál ekonomického růstu než trhy rozvinuté (díky vyššímu růst tržeb, silným rozvahovým účtům a nízkým cenám akcií) Akcie na rozvíjejících se trzích jsou levnější než na těch rozvinutých Společnosti na rozvíjejících se trzích mají rychlejší tempo růstu tržeb (téměř dvojnásobné oproti rozvinutým státům) Společnosti na rozvíjejících se trzích často mívají i vyšší dividendové výnosy Nízká zadluženost a růst zisků podporují udržitelnost výplaty dividend i jejich růst 5

6 Rozvíjející se trhy mají potenciál silného růstu a stále lepší perspektivu než vyspělé státy Rozvíjející se státy disponují zdravějším finančním sektorem a mají: mladší pracovní sílu, rostoucí střední vrstvu, roste jejich produktivita práce, vyšší míru úspor, nižší poměr dluhu v porovnání s HDP. Percent (%) General government debt as % of GDP OECD Země c ountries OECD Zdroj: Credit Suisse Vládní dluh v % HDP Emerging Rozvíjející markets se státy 6

7 Dividendy 7

8 Oblast už známe a proč dividendy? Jsou v současnosti jednou z důležitých složek akciových výnosů a jsou vhodné zejména pro investory s dlouhodobým horizontem. Dividendový výnos je jednou z mála jistot : jsou čistě pozitivním zdrojem výnosů. Kapitálový výnos (růst ceny akcie) může být i negativní. Jsou méně volatilní v porovnání s kapitálovými výnosy, obzvlášť v období ekonomické recese. Mohou sloužit také jako hodnotící kritérium pro odhad budoucího vývoje společnosti. Stabilizují portfolio a také zpravidla ukazují na dobré finanční zdraví společnosti. 8

9 Dividendy na rozvíjejících se trzích jsou již vyšší než v Americe nebo Japonsku Srovnání dividendových výnosů dle světových indexů Srovnání dividendových výnosů dle států rozvíjející se trhy S&P 500 MSCI Japan MSCI EM MSCI Europe Výzkumy ING prokazují, že výkonnost portfolia s akciemi vyplácejícími vysoké dividendy na rozvíjejících se trzích, má podobné vlastnosti jako portfolio na rozvinutých trzích snižuje riziko poklesu a zároveň participuje na růstu směrem vzhůru. 1 Bloomberg, 30 srpen Morgan Stanley Research 9

10 Proč Rozvíjející se trhy + strategie dividend 10

11 = Fond ING Rozvíjejících se trhů a vysokých dividend ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend 11

12 Investiční filozofie fondu ve zkratce Zaměřuje se na akcie, které přinášejí atraktivní a zároveň udržitelný dividendový výnos Dividendový výnos a růst vyplácené dividendy představují podle studií většíčást celkového příjmu z akcií v dlouhodobém horizontu Akcie ekonomik rozvíjejících se států s vysokými dividendami reprezentují atraktivní poměr rizika a výnosů, zejména na klesajících a rozkolísaných trzích Věříme, že investováním do akcií s vysokým dividendovým výnosem dosáhneme v průběhu investičního cyklu nadprůměrného akciového výnosu. 12

13 Investiční proces výběr akcií do portfolia fondu Investiční proces: pouze kvalitní společnosti projdou nákupním trychtýřem Investiční vesmír: rozvíjející se trhy + Hong Kong + Singapur Vstupní prověrka (tržní kapitalizace, výnos); titulů Prověrka dividendové stability a výnosu; titulů Portfolio fondu titulů Každého čtvrt roku prověřujeme akciové tituly co do stability dividend, likvidity a výnosu. Identifies Attractively Priced Stocks with Sustainable Dividend Yields and Potential for Capital Appreciation Dodržujeme Total přísnou Universe prodejní/ nákupní politiku EM, nakupujeme Hong Kong, Singapore akcie s dividendovým výnosem nad 2 % a prodáváme, Initial pokud Screening dividenda klesne pod 1,5 % ceny akcie. Stocks Zaměřujeme se na dividendovou stálost investujeme Focus List do společností s výhledem na růst dividend. Stocks Vyvážený přístup pokud se určitým Model Portfolio akciím daří a jejich váha v portfoliu Stocks příliš vzroste, rebalancujeme pozici a zisk z prodeje znovu investujeme

14 V portfoliu fondu převažuje Asie a finanční sektor Regionální rozdělení v % Sektorové rozdělení v % Brazílie 14,00 Finance 25,03 Hong Kong 13,97 Energetika 14,73 Čína Jižní Korea Jižní Afrika 10,52 9,43 7,23 Materiály Telekomunikace 11,5 9,12 Tchaj-wan 7,21 Utility 9,02 Rusko 6,14 IT 7,99 Malajsie 3,13 Zboží denní spotřeby 7,19 Katar 2,74 Luxusní statky 7,02 Ostatní 25,61 Průmysl 5,39 Zdravotnictví 3,

15 Profil nového produktu ING (L) Invest Emerging Markets High Dividend Klíčová fakta Investiční rozsah Srovnávací index (Benchmark) Ostatní charakteristiky Target tracking error (ex ante) Referenční měna Dividendová kritéria Maximální odchylka od regionální expozice Počet akcií Užití derivátů : : : : : : : : Akcie rozvíjejících se trhů po celém světě, v Hong Kongu a Singapuru MSCI Emerging Markets Index Fond nemá pevně stanovenou povolenou odchylku výkonnosti od benchmarku; obvykle se ale pohybuje v rozmezí 3-6 % za investiční cyklus Euro (USD a CZK třídy jsou k dispozici) Výnosový práh pro nákup akcie: minimálně 2,0 %; výnosový práh pro prodej akcie: pokles dividendy pod 1,5 % Váhy akcií z jednotlivých států se mohou od srovnávacího indexu (benchmarku) lišit maximálně o 10 % Obvykle mezi tituly Strategie může za účelem dosažení investičních cílů využít i finanční deriváty 15

16 Právní upozornění: Tato prezentace má pouze informační charakter a její text není právně závazný. Přestože byl výše uvedený text připraven s nejvyšší pečlivostí a na základě důvěryhodných zdrojů, nelze zaručit dokonalou spolehlivost údajů zde uvedených. Za jakoukoli ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v této prezentaci, nenese ING Investment Management žádnou zodpovědnost. Upozorňujeme, že investování je spojené s riziky. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. 16