Raiffeisen Euro ShortTerm dluhopisový fond

Transkript

1 Raiffeisen Euro ShortTerm dluhopisový fond Pololetní zpráva 2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Pololetní zpráva za období od 16. ledna 2009 do 15. července 2009 Investiční společnost: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w Depozitář: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše): ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu: AT AT AT AT AT Zveřejněný prospekt v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace údaje byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo záruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky. Strana 2

3 Obsah Údaje o fondu v EUR... 5 Kapitálové trhy... 7 Investiční politika... 8 Struktura majetku fondu v EUR... 9 Seznam majetku fondu v EUR Strana 3

4 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Euro ShortTerm dluhopisového fondu, podílového fondu podle 20 rakouského zákona o investičních fondech, za období od 16. ledna 2009 do 15. července K datu 16. července 2009 dochází ke sloučení Raiffeisen 306 Short Term Bond coby převáděného fondu s Raiffeisen Euro-ShortTerm dluhopisovým fondem coby nástupnickým fondem s oceněním obou fondů k rozhodnému dni. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, příslušných nástrojů peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. Strana 4

5 Údaje o fondu v EUR k k Majetek fondu celkem , ,94 Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů 68,15 66,90 Prodejní cena podílu s výplatou výnosů 68,83 67,57 Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 87,07 87,89 Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů 87,94 88,77 Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši 94,04 95,80 Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů 94,98 96,76 Rozdělení/výplata v EUR k Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů 2,45 Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 0,78 Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí 0,68 Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši 1,57 Počet podílů Raiffeisen Euro ShortTerm dluhopisového fondu v oběhu Podíly s výplatou výnosů Podíly s částečnou reinvesticí výnosů Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Počet podílů v oběhu k , , ,458 Prodej , , ,202 Zpětný odkup , , ,274 Počet podílů v oběhu , , ,386 Počet podílů v oběhu k celkem ,713 Strana 5

6 Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihlédnutím k případným, indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Podíly s výplatou výnosů: Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů Změna hodnoty v % ,96 70,70 2,30 + 2, ,07 69,66 1,95 + 1, ,42 68,78 2,00 + 1, ,15 69,29 2,15 + 3, ,17 68,15 2,45 + 1, ,94 66,90 + 1,87 Podíly s částečnou reinvesticí výnosů: Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty. Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů Částka použitá na reinvestici výnosů Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % ,96 82,34 1,67 0,62 + 2, ,07 83,21 1,70 0,57 + 1, ,42 83,94 1,47 0,61 + 1, ,15 86,46 1,38 0,66 + 3, ,17 87,07 0,68 0,78 + 1, ,94 87,89 + 1,87 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši: Datum Majetek fondu celkem Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % ,96 86,38 2,40 + 2, ,07 87,96 2,40 + 1, ,42 89,33 2,22 + 1, ,15 92,68 2,18 + 3, ,17 94,04 1,57 + 1, ,94 95,80 + 1,87 Strana 6

7 Kapitálové trhy (sledované období 12 měsíců) Rendity nejlikvidnějších evropských státních dluhopisů, které se počátkem roku odpoutaly ode dna a ruku v ruce se spolu s poklesem akciových trhů dostaly pod tlak, zaznamenaly v červenci opět mírné zotavení. Přesto nedosáhly dřívější úrovně i když akciový trh zaznamenal nová maxima. Důvodem může být vysoká likvidita (tendr ECB: 442 miliard za 1%) na krátkém konci úrokové křivky, neboť jejím momentálně velmi výrazným růstem by mělo být omezeno upside riziko v segmentu kapitálového trhu. Stejně tak je na ústupu i útěk k likviditě, který se projevil výrazným rozkolísáním rendit státních dluhopisů v rámci členských států Evropské unie a rozšířením přirážek vůči německému dluhopisovému benchmarku. Přirážky spadly na méně než polovinu, prémie rakouského státního dluhopisu je necelých 50 bazických bodů (oproti počátečním 165). Jak se dalo na základě ekonomických předstihových ukazatelů očekávat, došlo v posledních zveřejněných reálných hospodářských údajích k výraznému zlepšení. Podobný obraz je typický i pro rendity amerických státních dluhopisů. Ty dosáhly na základě snížení klíčové úrokové sazby o více než 4% a oznámení o nekonvenčních opatřeních Federální ústřední banky koncem roku 2008 minima 2%. Právě za Atlantikem údajně dospěla recese v červenci ke konci, přestože ukazatele ještě dlouho neindikovaly ekonomický růst. Federální ústřední banka mezitím oznámila nutnost opustit pro rok 2010 svoji cestu volné monetární politiky. Výnosy amerických treasuries opět pokračovaly, podobně jako v Evropě, po korekci necelých 70 bazických bodů, ve svém růstovém trendu, neboť jak se zdá, proces ekonomického oživení postupuje v USA opět rychleji než v Evropě. Platební neschopnost banky Lehman Brothers vyvolala v září na finančních trzích šokovou vlnu. Spready dluhopisů jak u finančních tak u nefinančních titulů explodovaly. V listopadu uplynulého roku odstartoval primární trh opět svoji činnost. V letošním roce bylo již emitováno takřka 200 miliard EUR v nefinančních podnikových eurových dluhopisech, což trhu dodalo opět likviditu. Od poloviny března se můžeme těšit z výrazného vývoje spreadů na promptních trzích s dluhopisy. Mezitím se jak index Non-Financial Investment Grade tak High Yield pohybují výrazně pod maximálními hodnotami. Jsou ve zvýšené míře opouštěny šokové a depresivní scénáře, které stály ještě počátkem roku v popředí. Mezitím se swapová rozpětí korporátních dluhopisů přiblížila úrovním velmi odpovídajícím spíše aktuální recesi a nikoliv již systémovému kolapsu. Červenec ve sledovaném období přinesl znovu výrazně pozitivní impulz. Od doby svého minima následkem spekulací o rozpadu eurozóny posílilo euro v březnu 2009 vůči dolaru z původních 1,23 na 1,43. Na tomto zhodnocení nemohl nic změnit ani ECB avizovaný nákup covered bondů na primárním a sekundárním trhu s cílem dalšího posílení likvidity. Od té doby můžeme pozorovat jak volatilní vývoj EUR/USD do strany, tak riskantní investice. Podobné reakce podmíněné nechutí k podstupování rizik známe i v případě švýcarského franku. Divergence v úvěrové politice ECB vůči SNB, která svoji měnu cíleně devalvovala snižováním úroků (až 0,5%), devizovými intervencemi (14 miliard EUR) a oznámeními o nákupu dluhopisů, byly počátkem roku 2009 rozhodující pro vzestup směnného kurzu EUR/CHF. Na základě veřejného odmítnutí vysoké volatility švýcarskými strážci měny se od té doby měnový pár drží v rozmezí od 1,50 do 1,54 a nepodléhá výrazným výkyvům; v neposlední řadě díky devizovým intervencím švýcarské centrální banky v případě poklesu pod jí explicitně nedeklarovanou hranici 1,50 švýcarského franku za euro. Strana 7

8 Investiční politika Hodnotový vývoj fondu odráží dva základní faktory: vývoj výnosů státních eurových dluhopisů se zbývající dobou splatnosti zhruba 2 let a vývoj kreditních spreadů především bankovních dluhopisů. Zatímco se rendity dvouletých německých spolkových dluhopisů pohybovaly do strany v rozmezí od 1,2% do 1,7% až mírně směrem dolů, byl segment korporátních dluhopisů poznamenán výraznou volatilitou. Výnosové přirážky bankovních dluhopisů se v období od poloviny ledna do poloviny března rozšířily zhruba o 0,8%, aby následně do poloviny července doznaly spreadového zúžení o 1,6%. Fond tak do konce března zaznamenal výraznou podvýkonnost oproti benchmarku zhruba o 2,5%. Do konce prvního pololetí se však podařilo tento handicap takřka zcela dotáhnout. V součtu fond uzavřel první pololetí s velmi příznivým výsledkem. Struktura portfolia doznala během sledovaného období menších změn. Zvýšil se podíl státních dluhopisů mimo Německo. To bylo nutné, neboť spolu se zlepšováním sentimentu na kreditních trzích docházelo v eurozóně oproti Německu k výraznému poklesu výnosových přirážek. Zde došlo k výraznému navýšení zejména italských státních dluhopisů (BTPS). Kromě toho bylo více investováno do relativně mladého segmentu státem garantovaných bankovních dluhopisů. Nakoupeny byly hlavně francouzské, rakouské, španělské a portugalské emise. Podíl tohoto segmentu na objemu fondu činil na konci období zhruba 7%. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. Strana 8

9 Struktura majetku fondu v EUR 1. Cenné papíry v tis. EUR % Strukturované produkty cenné papíry zajištěné aktivy denominované v: eurech 2 681,12 0,89 Strukturované produkty v: eurech ,36 8,86 Strukturované produkty celkem ,48 9,75 Investiční certifikáty denominované v: eurech ,00 9,61 Dluhopisy denominované v: eurech ,47 80,70 Cenné papíry celkem ,95 100,06 2. Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů 28,50 0,01 3. Závazky u bank Závazky u bank v eurech 3 712,73 1,24 4. Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 3 570,44 1,19 Přijaté úroky 0,21 0,00 Časové rozlišení celkem 3 570,23 1,19 Majetek fondu ,95 100,00 Strana 9

10 Seznam majetku fondu v EUR ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % KS/NOM. STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CENNÉ PAPÍRY ZAJIŠTĚNÉ AKTIVY, DENOMINOVANÉ V EURECH DE ,8650 DT.BANK FRN , ,00 0,71 XS ,7500 GERMAN POSTAL PN. 2 A , ,50 0,18 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,2450 BQUE F.C.MTL FRN , ,00 0,80 FR ,2720 NATIXIS S.A. FRN , ,00 0,38 XS ,4160 UBS AG JE FRN , ,00 0,25 XS ,4270 ING BK NV FRN , ,00 0,18 XS ,4350 DT.BANK FRN , ,00 0,20 XS ,4360 BNP PARIBAS FRN , ,00 0,97 AT ,4450 RZB NR.KB.S. 1 FRN , ,00 0,65 XS ,4770 DEPFA BANK FRN , ,00 0,09 XS ,5050 FORTIS BK N. FRN , ,00 0,07 XS ,5240 ALLIED IRISH FRN , ,00 0,15 XS ,5480 BCO SANT.TOT. FRN , ,00 0,80 XS ,5600 ERSTE SUB. S. 313 FRN , ,00 1,05 XS ,6050 BK OF IRELD FRN , ,00 0,13 FR ,6050 NATEXIS BQS FRN , ,00 0,97 XS ,6160 ÖVAG SCHV. FRN , ,00 0,73 XS ,6550 ALLIED IRISH FRN , ,00 0,13 DE ,6720 DEUT.POSTBK.IS. FRN , ,70 0,58 XS ,6770 CSSA RISP.FIR. FRN , ,00 0,26 XS ,6840 BCA P.VER.+N. FRN , ,00 0,22 XS ,8080 BTM (CURACAO) FRN , ,00 0,25 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (T) , ,00 9,60 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH FR ,0000 SFEF MTN FRN , ,00 0,67 XS ,2220 BAY.LDSBK. FRN , ,00 1,18 XS ,3850 ORSZAGOS TAK.KER BK FRN , ,00 0,22 XS ,4180 VODAFONE GRP FRN , ,00 0,13 XS ,4410 VODAFONE GRP FRN , ,00 1,22 XS ,4520 LAFARGE FRN , ,00 0,31 XS ,5180 FRANCE TELEC. FRN , ,50 0,44 XS ,5450 ENDESA CAP. FRN , ,00 0,17 XS ,5600 TELIASONERA AB FRN , ,00 0,32 XS ,5810 NOM.EUR.FIN. FRN , ,50 0,55 XS ,6220 CAIXA EC.M.G.CI FRN , ,00 0,28 XS ,6640 NORDEA BK MTN FRN , ,50 0,28 XS ,6660 CRP. AND. FOM. FRN , ,00 0,22 NL ,5000 NEDERLD , ,00 0,17 XS ,5000 BAWAG MTN FD , ,00 0,90 XS ,5000 SAMPO H.LOAN BK , ,93 1,04 XS ,5000 RZB SCHULDV , ,00 0,57 XS ,5000 E.ON INTL FIN. MTN , ,54 0,37 XS ,5470 SVENSK. HDLSB. MTN FRN , ,00 0,13 FR ,6250 CADES MTN , ,00 0,88 FI ,7500 FINLD , ,00 8,16 BE ,0000 BELGIQUE , ,00 2,70 ES ,0000 CAIXA CATALUNYA , ,00 0,91 FR ,0000 SFEF , ,00 0,60 IT ,0000 CASSA D.PR , ,00 1,36 IT ,0000 B.T.P , ,00 9,76 XS ,0000 TELSTRA CORP , ,00 1,10 XS ,0000 BMW FIN. NV MTN , ,00 0,30 DE000A0WMA02 3,1250 DEUT.POSTBK. OPF , ,00 0,13 FR ,1250 SFEF MTN , ,00 1,00 XS ,1250 KOMM.KR. NTS , ,60 0,22 IT ,2500 CASSA D.PR , ,66 0,39 XS ,3750 TELEK.FINANZM. MTN , ,00 0,07 XS ,3750 FORTIS BK N. MTN , ,60 0,16 DE000LBB0V69 3,5000 LBB OPF.S , ,40 0,14 ES ,5000 BBVA SA , ,10 1,02 XS ,5000 OEKB GUARANT. MTN , ,60 0,13 AT ,7500 OMV ANLEIHE , ,00 0,80 FR ,7500 REP. FSE B.T.A.N , ,00 9,45 IT ,7500 B.T.P , ,00 1,04 PTBEMPOE0018 3,7500 BCO ESPIRITO STO MTN , ,50 1,28 Strana 10

11 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ HODNOTA PODÍL PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KURZU NA MAJETKU KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ V EUR FONDU V % DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,7500 SANPAOLO IMI FRN , ,50 0,41 XS ,7500 ABN AMRO BK MTN , ,68 1,09 XS ,7500 NORDEA HYPO , ,75 1,19 XS ,7500 AIB MRTGE BK , ,00 0,30 XS ,8750 NATL AUSTR.BK FRN , ,00 0,29 NL ,0000 NEDERLD , ,00 0,35 XS ,0000 SVENSK. HDLSB. MTN FRN , ,10 1,69 XS ,0000 YORKSHIRE BLDG , ,84 0,13 XS ,0000 HYPO PFANDBRIEF MTN , ,00 0,59 GR ,1000 ŘECKO , ,00 0,69 XS ,1250 DAIMLERCHRYS. NA JM , ,00 0,30 AT0000A0DRQ4 4,2500 KRANKENAN. ANL , ,00 0,74 IT ,2500 B.T.P , ,00 4,54 XS ,2500 HSBC BANK FRN , ,05 0,42 GR ,3000 ŘECKO , ,00 0,35 XS ,3750 HOLCIM FIN.LUX , ,00 0,34 XS ,3750 DAIMLERCHRYS. NA JM , ,00 0,20 XS ,3750 LLOYDS TSB BK , ,87 0,22 DE ,5000 NĚMECKO , ,00 9,00 XS ,6250 GALLAHER GROUP , ,40 0,69 DE ,0000 BRD , ,00 1,78 XS ,1250 CEZ AS , ,18 0,31 DE ,2500 BRD , ,00 0,52 FR ,2500 GROUPE DANONE MTN , ,74 0,32 XS ,2500 VOLKSWAGEN INTL MTN , ,75 0,33 XS ,3750 SVENSK. HDLSB. MTN , ,72 0,14 GR ,5000 ŘECKO , ,00 0,36 XS ,5000 VW CREDIT INC. MTN , ,00 0,68 XS ,2500 OMV ANLEIHE , ,82 0,38 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR ,03 98,48 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,3750 KOMMKR.MED.TERM. NTS , ,00 0,61 AT000B ,7500 RLB VLBG OBL PP , ,42 0,97 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM EUR ,42 1,58 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR ,45 100,06 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V EURECH SE ZAJIŠŤOVACÍM ÚČELEM EURO BOBL FUTURE K EUREX , ,00-0,01 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1) EUR ,00-0,01 ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V EURECH EUR ,06-1,24 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY EUR ,47 PŘIJATÉ ÚROKY EUR -208,92 EUR ,55 1,19 MAJETEK FONDU EUR ,94 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 66,90 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 87,89 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR 95,80 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,321 POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS ,006 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,386 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): FR ,6050 NATEXIS BQS FRN EUR XS ,7500 NORDEA HYPO EUR FR ,7500 REP. FSE B.T.A.N EUR ) Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. Strana 11

12 VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA EUREX BURZA EUROPEAN EXCHANGE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PRODEJ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,4660 SANTANDER ISS. FRN XS ,4990 NATL AUSTR.BK FRN XS ,5100 ABN AMRO BK FRN FR ,5000 REP. FSE B.T.A.N NL ,7500 NEDERLD AT000B ,8750 RLB.VBG. OBL DE000A0JBSE1 3,0000 HYPO REAL ES.I.OPF IT ,0000 B.T.P XS ,0000 DT.TELEK.INTL F DE000A0XXM38 3,1250 K.F.W.ANL.V AT000B ,2500 RLB.STMK.BOND DE ,2500 BUNDESOBL.V. S GR ,4000 ŘECKO XS ,5330 VOLKSWAGEN LEASING FRN XS ,6250 PFIZER INC XS ,6510 ROTHSCHILDS CONT. FRN DE000A0XFK16 3,7500 BASF MTN DE000LBW2WC2 3,7500 LBBW XS ,7500 TELEFONICA EM XS ,7500 RABOBK NEDERLD MTN AT ,0000 UNIQA ANL XS ,1250 SIEMENS FINANC. MTN FR ,2500 COMP.DE ST.-GOBAIN SI ,3750 SLOVINSKO XS ,3750 BRIT.AMER.TOBAC AT0000A0DJE7 4,5000 KELAG DE000NLB4CJ6 4,6250 NORDLB OPF.S XS ,6250 BAY. HYP. VEREINSBK. NR XS ,7500 MIZUHO FINL GR. FRN XS ,0000 E.ON INTL FIN. MTN XS ,1700 BK SCOTLAND FRN 00-UND XS ,2500 SIEMENS FINANC. MTN XS ,2500 TOYOTA MOTOR CRED MTN XS ,6250 LLOYDS TSB BANK FRN. 99-UN XS ,6250 TESCO PLC XS ,7500 ROYAL BK CDA MTN AT ,0000 SPAR ÖST. WARENHAND Vídeň, 12. srpna 2009 Strana 12