Pololetní zpráva 2011

Pololetní zpráva 2011

Obsah Obecné údaje fondu...... 3 Charakteristika fondu... 3 Zvláštní informace... 3 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Zpráva o investiční politice fondu... 6 Struktura majetku fondu v... 7 Seznam majetku fondu v... 8 2

Pololetní zpráva za období od 1. ledna 2011 do 30. června 20111 Fond vychází z bohatě diverzifikovaného portfolia zahrnujícího akciové i dluhopisové trhy napříč všemi regiony, mě- nami i rizikovými třídami a participuje tak na globálních trendech kapitálového trhu. Vyšší přidané hodnoty je dosaho- toho hraje dů- váno celou řadou aktivních rozhodovacích postupů managementu v subfondech i fondu fondů. Kromě ležitou roli rozložení rizika na derivátové nástroje, čímž lze portfolio pružně přizpůsobovat aktuálnímu tržnímu proomezit případné středí. Fond nenabízí explicitní kapitálovou garanci, jeho cílem je však během slabších fází trhu ztráty ke konci kalendářního roku maximálně cca na 3 procenta. Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (T) 3.1.2006 ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V) 3.1.2006 ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu (T) 3.1.2006 ISIN AT0000501150 AT0000500897 AT0000A05568 Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: 1.1. 31.12. 15.3. Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Fond fondů (min. 66% subfondů) Fondy pro drobné investory Raiffeisen Bank International AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH Zvláštní informace max. poplatek za správu subfondů: 2,00% (kromě případného poplatku v závislosti na hospodaření) 3

Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách www.rcm.at. Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4

Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu fondu za období od 1. ledna 2011 do 30. června 2011. Údaje o fondu v 31.12.2010 Majetek fondu 13 154 992,29 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (T) 98,85 Prodejní cena / podíl (T) 101,82 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (V) 100,87 Prodejní cena / podíl (V) 103,90 30.6.2011 9 881 455,43 96,74 99,64 98,94 101,91 Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 31.12.2010 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 30.6.2011 celkem T V 32 203,414 98 856,040 1 023,835 5 093,943-2 247,541-34 373,985 30 979,708 69 575,998 100 555,706 5

Zpráva o investiční politice fondu Koncem roku 2010 byly zredukovány investice do riskantních tříd aktiv (především dluhopisů, akcií a surovin), aby bylo možné zachovat s vysokou mírou pravděpodobnosti rizikový rozpočet i v roce 2011. V březnu byly provedeny změny v alokaci rizik (rozložení rizika ve vztahu k jednotlivým třídám aktiv), sníženo bylo alfa riziko (manažerské riziko) a zvýšeno beta riziko (tržní riziko). To znamená, že byly zredukovány investice do alfa strategií, tedy do takových strategií, které mohou docilovat dlouhodobé zisky bez ohledu na vývojj trhu. V roce 2011 bylo často nutné přizpůsobovat podíl investicí do riskantních tříd aktiv měnícímu se prostředí. Několikrát musely být tyto riskantní investice zredukovány, a to zejména po silných propadech kurzů po zemětřesení v Japon- sku a kurzových turbulencích počátkem května. Trh s velkými výkyvy a rychle se měnícími kurzy tak jako v 1. pololetí je pro koncepci zajištění používanou ve fondu velmi nepříznivým prostředím stejně jako nízké úroky. Během krátkých růstů bylo riziko zvyšováno, aby se při ná- využívat před- sledné korekci opět snížilo. Trhy byly bez dlouhodobějšího převažujícího trendu a proto bylo obtížné ností zajišťování. Stejně tak se v tomto tržním prostředí nedařilo většině alfa strategií využívaných ve fondu, tedy takovým, které mají přinášet zisky bez ohledu na vývoj trhu. Výsledkem byly převážně ztráty. K výrazným ztrátám došlo především po zemětřesení. 6

Struktura majetku fondu v Cenné papíry Hodnota kurzu % Investiční certifikáty denominované v: USD Cenné papíry celkem 8 508 677,70 69 668,16 8 578 345,86 86,11 0,70 86,81 Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění devizových termínových obchodů Deriváty celkem -5 076,06-1 092,96-6 169,02-0,05-0,01-0,06 Vklady u bank Vklady u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Vklady u bank celkem 1 295 749,54 20 269,84 1 316 019,38 13,11 0,21 13,32 Časové rozlišení Úrokové nároky (z cenných papírů a vkladů na účtech) 2 020,24 Pohledávka roční provize 328,93 Časové rozlišení celkem 2 349,17 0,02 0,00 0,02 Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky -9 089,96-0,09 Majetek fondu celkem 9 881 455,43 100,00 7

Seznam majetku fondu v Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ 30.6.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V ECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH IE00B1HL8R59 ABS.INS-UK EQ.MKT N. BA EO 131 260 449 401 1,197820 157 225,85 1,59 LU0272941112 AMU.-AB.VLTY EO EQS IE(C) 84 101 17 1 524,390000 128 048,76 1,30 DE000A0RAD42 ANTECEDO INDEPEND. INV. A 1 033 1 033 129,040000 133 298,32 1,35 LU0469930985 AVIVA I.-INDEX OPP.FD IEO 1 328 1 328 103,122700 136 946,95 1,39 LU0269770029 BNPP L1- WLD.COMM. IH EO 2 109 2 848 4 169 117,160000 247 090,44 2,50 LU0099730524 DWS INST.-MONEY PLUS INH. 107 166 107 13 891,380000 1 486 377,66 15,04 LU0504482588 FISCH U.-FISCH BD V.I. GHB 1 270 2 392 1 122 109,760000 139 395,20 1,41 IE00B3VHWQ03 GLG VI-.AL.ALTERN.C EO 810 5 291 112,310000 90 971,10 0,92 LU0256048223 JB M.-ABS.RET.B.F.PL B EO 1 060 1 060 124,540000 132 012,40 1,34 LU0129415286 JPM-GL.CONV. () NA JMÉNO C 996 19 698 65 447 13,030000 12 977,88 0,13 LU0209988657 LO F.-CONVERTIBLE BD I C 628 18 126 64 297 14,487900 9 098,40 0,09 AT0000811773 RAIFFEISEN 305 NON-O EQUITIES (T) 4 254 8 729 19 798 57,840000 246 051,36 2,49 AT0000A0ALQ3 RAIFFEISEN 307 SHORT TERM INVESTMENTS (T) 6 359 1 265 103,460000 657 902,14 6,66 AT0000789284 RAIFFEISEN 308 O-EQUITIES (T) 1 344 1 925 3 753 88,660000 119 159,04 1,21 AT0000A00GJ3 RAIFFEISEN 322 O ALPHA DURATION (T) 17 664 39 908 22 244 107,530000 1 899 409,92 19,22 AT0000A0GYX9 RAIFFEISEN 372 - GTAA PLUS (T) AT0000A06QE0 RAIFFEISEN 902 - TREASURY ZERO II ( T) 2 103 15 143 18 697 7 435 4 884 81,230000 112,250000 170 826,69 1 699 801,75 1,73 17,20 LU0400063383 RAIFFEISEN ALT. STRAT. 4 031 595 9 457 99,080000 399 391,48 4,04 AT0000796412 RAIFFEISEN-EMERGINGMARKETS-AKTIEN (R) (T) 383 551 1 337 227,480000 87 124,84 0,88 AT0000712526 RAIFFEISEN-O-CORPORATES (T) 1 608 4 286 12 299 144,710000 232 693,68 2,35 AT0000A0JQU5 RAIFFEISEN-INFLATION-SHIELD (T) 2 280 4 256 1 976 102,240000 233 107,20 2,36 FR0010106336 RIVOLI EQUITY FUND 4 DEC. 584 584 153,710000 89 766,64 0,91 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0055631609 BGF-WORLD GOLD NA JM. A2 938 938 59,700000 LU0546916379 ING(L)-R.EM.MK.D.(LC)PCDL 704 1 332 628 62,920000 38 898,72 0,39 30 769,44 0,31 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM 8 578 345,86 86,81 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V ECH FGBL20110908 BUND FUTURE K 8.9.2011-2 2 126,560000 FESX20110916 DJ X E-STXX50 FUTURE K 16.9.2011-1 1 2 752,000000 FESX20110916 DJ X E-STXX50 FUTURE K 16.9.2011-1 1 2 752,000000 FESX20110916 DJ X E-STXX50 FUTURE K 16.9.2011-1 1 2 752,000000 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH FCCO20110922 DJ UBS COMMODITY FUTURE K 22.9.2011 FCCO20110922 DJ UBS COMMODITY FUTURE K 22.9.2011-2 -2 2 2 156,520000 156,520000 FCPR20110922 DJ UBS PRECIOUS METALS FUTURE K 22.9.2011 2 4 2 243,090000 0FES20110916 MINI S&P 500 FUTURE K 16.9.2011-3 2 5 1 294,500000 0FES20110916 MINI S&P 500 FUTURE K 16.9.2011-1 1 1 294,500000 0FES20110916 MINI S&P 500 FUTURE K 16.9.2011-2 2 1 294,500000 0FES20110916 MINI S&P 500 FUTURE K 16.9.2011-1 1 1 294,500000-700,00-0,01 490,00 0,01 80,00 0,00 130,00 0,00 1 191,31 0,01 1 017,65 0,01-3 507,92-0,03-1 041,96-0,01-868,30-0,01-1 753,96-0,02-112,88 0,00 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1-5 076,06-0,05 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V AUSTRALSKÝCH DOLARECH DTG004905 DTG AUD K 13.7.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH DTG004836 DTG CHF K 13.7.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V ČÍNSKÝCH JÜANECH DTG001465 NDF CNY USD K 25.10.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V JAPONSKÝCH JENECH DTG004716 DTG JPY K 13.7.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V NORSKÝCH KORUNÁCH DTG005046 DTG NOK K 13.7.2011 150 000 1,354074-140 000 1,203225 820 000 6,579528-14 300 000 116,393634 802 000 7,788599-186,36 0,00-4 639,96-0,05-7 704,58-0,08 1 283,77 0,01 1 918,93 0,02 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 8

ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ 30.6.2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V NOVOZÉLANDSKÝCH DOLARECH DTG004794 DTG NZD K 13.7.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH DTG004936 DTG SEK K 13.7.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY V AMERICKÝCH DOLARECH DTG004688 DTG USD K 13.7.2011 DTG001465 NDF CNY USD K 25.10.2011 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM 1 180 000 1,757660 1 100 000 9,174818-170 000 1,439174-126 444 1,000000 2 944,90 0,03-2 437,57-0,02 1 283,89 0,01 6 444,02 0,07-1 092,96-0,01 VKLADY U BANK VKLADY V ECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU GBP SEK VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU AUD CAD CHF HKD JPY USD 1 295 749,54 814,42 39,79 1 655,83 542,84 52,04 8 416,54-967,52 9 715,90 1 316 019,38 13,32 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ ÚROKOVÉ NÁROKY POHLEDÁVKA ROČNÍ PROVIZE 2 020,24 328,93 2 349,17 0,02 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY -9 089,96-0,09 MAJETEK FONDU CELKEM 9 881 455,43 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS KS 96,74 98,94 30 979,708 69 575,998 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.6.2011: MĚNA AUSTRALSKÝ DOLAR KANADSKÝ DOLAR ŠVÝCARSKÝ FRANK ČÍNSKÝ JÜAN BRITSKÁ LIBRA HONGKONGSKÝ DOLAR JAPONSKÝ JEN NORSKÁ KORUNA NOVOZÉLANDSKÝ DOLAR ŠVÉDSKÁ KORUNA AMERICKÝ DOLAR JEDNOTKA KURZ 1 = 1,352300 AUD 1 = 1,397050 CAD 1 = 1,203650 CHF 1 = 1,439600 CNY 1 = 0,898350 GBP 1 = 11,204800 HKD 1 = 116,434850 JPY 1 = 7,784900 NOK 1 = 1,756700 NZD 1 = 9,171450 SEK 1 = 1,439600 USD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CME EX BURZA CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE OPEAN EXCHANGE 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 9

NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V ECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0411704413 B.S.F.-B.EO ABS.RET.A2 EO LU0290358497 DB X-TR.II-EONIA T.R. 1C LU0335044896 DB X-TR.II-EONIA T.R. 1D GB00B104JD41 THREADN.SP.I.-TAR.I.G.EO AT0000613989 RAIFFEISEN 314 O INFLATION LINKED (T) AT0000A0FXL8 RAIFFEISEN-EMERGINGMARKETS-LOCALBONDS (R) (T) AT0000636741 RAIFFEISEN-EMERGINGMARKETS-RENT (R) (T) AT0000740659 RAIFFEISEN-OSTOPA-RENT (R) (T) INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0255798018 PICTET-EM.LOC.CUR.D. I 4 770 6 670 6 670 6 887 6 887 110 793 110 793 4 978 16 584 1 743 5 479 797 2 576 1 475 4 350 Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 9. srpna 2011 10