ÚVOD: Několik titulků z našeho tisku a posledních pár týdnů: Hospodářské Noviny - IHNED.cz: ECB zlevňuje euro, zavádí záporné úroky Evropu zřejmě čeká několik příštích let éra levného eura. Evropská centrální banka totiž včera udělala krok do neznámých vod Týden.cz: Banky budou muset za uložení peněz v ECB platit Euractiv.cz: Šílenství se prohlubuje: Depozitní sazba ECB se dostala poprvé v historii na mínus 0,1 procenta POČ JE NESMYSL DŽET KOUNY a POČ SE TO NEMEDIALIZUJE Koruna se od začátku krize v r. 2008 propadá jak vůči EUu (-20%), tak zejména USD (-39%). A trend oslabování koruny, pozor i další lokální měny slábnou vůči USD (..UB, HUF, PLN, TY, BL etc.), bude pokračovat. Mediálně se to u nás záměrně nekomentuje, protože Vy máte utrácet CZK (viz DPH níže) a úspory držet také v CZK (pomůžete ziskům bank!!...kolik jich ale znáte ryze českých? Už jste viděli nějakou hnusnou bankovní budovu? Znáte nějakou špatnou bankovní adresu? Víte že?:...čistý zisk naší francouzské Komerční banky byl v r. 2013 Kč 12,5 miliard, naší belgické ČSOB Kč 13,7 miliard a naší rakouské České spořitelny dokonce Kč 16,2 miliard to je Vážení Kč 1.000.000.000! 1.500.000.000! čistého zisku měsíčně!...a každá banka!). Našemu systému to vůbec nepomůže když, budete utrácet jinou měnu, nebo držet své rezervy v USD, EU nebo chraňpánbůh ve zlatě... Nebuďte jak ovce! Jaká krize?!...hurá hybaj utrácet, rozhýbete ekonomiku a primárně ihned odevzdáváte systému DPH. Nebo to necháte za 0,0 nic% v bance (Vaše banka na Vašich penězích vydělává cca 10% p.a.věděli jste?), ale ty daně ze zisku těch bank nejsou zrovna pro systém nezajímavé. Slyšeli jste v našich médiích, od svých bankéřů nebo investičních poradců v posledních letech názor... Prodejte Koruny, spořte raději v eurech nebo dolarech...? Dolar od krize 2008 přidal 39% a technicky vypadá na minimálně 21,50 do konce 2014
Evropská Centrální Banka (ECB) učinila 5.6.2014 bezprecedentní historické rozhodnutí a stala se první velkou centrální bankou, která strhává a účtuje (nikoli dává) úrok z vkladů. Prezident ECB Mario Draghi snížil depozitní sazbu na mínus 0,1% a snížil i základní úrokovou sazbu na rekordní historické min 0,15% (viz. graf na str. 5). Ale především, Draghi rozjíždí také tištění peněz (LTO = back door QE, ve výši EU 400mld.) naznačil, že stimulace v plném rozsahu (stejně jako to dělá USA a UK od 2009 a Japonsko od 2010) může být na stole v nadcházejících měsících. Mezinár. Měnový Fond (IMF) tlačí ECB do agresivní stimulace už po delší dobu (viz příloha). Tištení peněz je střednědobě stimulační, ale v dlouhodobém horizontu bylo, je a bude vždy proinflační s garantovaným devastačním efektem, především na úspory a peněžní vklady. Německá Bundesbanka, majíc v pamětech tragické dopady brutální hyperinflace (1921-24), kdy ani plný trakař bankovek nekoupil pecen chleba a kdy 1 unce zlata koupila v roce 1924 v Berlíně činžovní dům, tak i ta podlehla globálnímu tlaku a byla nucena podpořit ECB a přiklepnout záporné úroky, plus tištění peněz. Kritici ECB ihned reagovali a zdůraznili, že se jedná o znehodnocování měny a vyvlastnění německých a evropských střadatelů... Vstupujeme do neprobádaných vod ekonomické budoucnosti... Historicky nízká úroková sazba bude podkopávat snahy milionů Evropanů, jak ušetřit na důchod Jedno je jisté, skončí to nedobře. ECB svým jednáním sice krátkodobě zvýší ceny aktiv, ale také životní náklady. Jejich růst už je nyní vysoký a (bude ještě vyšší), nežli růst mezd, což ve výsledku znamená, že reálné důchody domácností budou dále klesat. Co však bude téměř jistě klesat je kurz EU vůči USD. A tím pádem také kurz CZK vůči USD. A to je to podstatné. Opravdu si myslíte, že na tom je nyní Eurozóna o 35% lépe, nežli Amerika? Kurz EU/USD na 1,35 to však naznačuje. V roce 1999 začalo EU vůči USD na blízko parity tj.1:1. Ekonomiky byly v té době - na startu opravdu rovnocenně vyvážené, USD byl dokonce do začátku roku 2003 silnější, než EUo. Americká ekonomika na tom byla v té době opravdu lépe. Jediný důvod proč je EU o 35% silnější je to, že ECB zatím netiskla tak masivní množství peněz jako americký FED (od r. 2009 přes $4bln.), nebo Japonská BOJ. Ale nyní začíná... Měnová báze EUa bude narůstat a kurz půjde dolů. Experti odhadují, že kurz EUa se může do pár let vrátit na paritu 1:1. Tj., reálné riziko oslabení měny o 26%. Se slábnoucím Eurem, bude logicky slábnout i naše CZK. Výzvou pro celou Evropu je masivní úroveň zadlužení napříč všemi sférami společnosti. Dluh vs. HDP byl v EU v roce 2008 na úrovni 66% (graf na str. 6)1 nyní je to téměř 100%. Moc se to u nás logicky opět moc nerozmazává, ale v Č je situace ještě horší, dluh vs. HDP u nás byl v roce 2008 na 30% nyní téměř 60% 2. Tato výzva obrovských úrovní dluhu se nedá řešit snížením úrokových sazeb na nulu nebo záporu. Kupujeme si pouze čas a establishment to ví. Sazby musí jít dříve nebo později nahoru. Dlouhodobý průměr úrokových sazeb je 6-8% (viz níže). Až tam sazby budou stoupat, tak zdraží hypotéky, úvěry, leasing, veškeré financovaní a především kde se najdou finance na vyšší a vyšší splátky gigantické bubliny ve formě státního, korporátního a privátního dluhu? 1 link http://www.tradingeconomics.com/euro-area/government-debt-to-gdp 2 link http://www.oecd-ilibrary.org/economics/country-statistical-profile-czech-republic_20752288-table-cze
Jediným dlouhodobě udržitelným řešením je komplexní restrukturalizace dluhu a prominutí dluhu v rámci EU a v podstatě na celém světě. To je ale politicky extrémně nepopulární a zcela jistě by to položilo významné finanční ústavy, které jsou navíc ruku v ruce s politickým establishmentem. Jsme tedy v P...atové situaci, s velkým P. Jediné štěstí, je že tato klika je napojená na média, která nám při tom ekonomickém pochodu do pekel vyhrává euforické songy a nalévá konstantně do žil trochu optimismu... že bude líp... a že se už odrážíme ode dna...že se očekává oživení v druhé půli roku. Slibem neurazíš. Propaganda? Kdepak, u nás se mozky od roku 1989 už nepropírají (...také tomu věříte?) Klíčovým problémem, je dnes ne cena peněz nebo půjček, ale výše dluhů. Tisk EU na nákup dluhopisů jen znásobí onen problém, kde více a více nových dluhů se hromadí na stávajícím dluhu ( lepí se díra, dírou ) Když tedy vzrostou úrokové sazby, a to je nevyhnutelná realita dalších pár let, hladina zadlužení a zhoršení fin. rozvahy ECB bude o to větší. A o to větší to bude problém. Neschopnost řešit a přijmout program restrukturalizace dluhu a prominutí dluhu může vést až k selhání měnové unie EU. Ale jedno je jisté, EUO bude slábnout. Velmi nepopulární a ostře kritizovaný názor, avšak krutá realita. Návrat k národním měnám, bude jedno z mála řešení jak předejít hluboké ekonomické dislokaci, defaultům a kolapsu. Tato agónie však může trvat déle než pět let. Mezitím se budou EU a další globální lídři snažit dotisknout k prosperitě, nebo jen koupit čas. Ultra uvolněná měnová politika (tj. nulové sazby a tištění peněz ) nezafungovaly jak v USA (od 2008), tak v Japonsku, kde jsou úrokové sazby na 0%, už více než 13 let. Proč by proboha toto hazardní kasíno mělo zabrat v EU?! Nezabere, jen se koupí opět čas. Levně vytištěné peníze, finanční represe a znehodnocování měn devalvací, jsou klasické jednoduché recepty na růst krátkodobých finančních a ekonomických zisků. Historie jasně ukázala, že toto byla ta snadná volba císařů, králů, královen a vlád. A toto je ta snadná volba centrálních bank také i dnes. Nicméně, přes stovky let historie nebylo znehodnocování a tištění peněz nikdy receptem na vytváření pracovních míst, ekonomický růst a dlouhodobě udržitelnou prosperitu...pouze se kupoval čas před nevyhnutelným ekonomickým kolapsem a zpustošením úspor inflací. Půjde dolů EUo, s ním i naše CZK. Dolar logicky posílí a bude pokračovat v růstovém trendu, i přesto, že USA - FED také tiskne jak o závod. A to protože EU je nyní je v místě kde USA byly na podzim 2008. Zlato bylo v té době na $700 a posílilo až k $1900 do dvou let. Od 5.6., jak můžete vidět na grafu, zlato posílilo - od rozhodnutí ECB, o 6% (USD vs CZK o zatím jen +1%). To je ale jen začátek nového růstového trendu do dalších let. ECB 5.6.
Grafy a fakta o kterých zapadní establishment absolutně nechce, aby jsme něco věděli Co bude stimulovat ekonomiku, až se dříve nebo později zvednou úrokové sazby k normálu? Co se stane budou až o mnoho dražší hypotéky, leasing a úvěry? Kde se najdou prostředky na vyšší a vyšší % splátky gigantických vládních, korporátních a privátních dluhů? Úrokové míry / sazby: USA Od roku 2008 jsou v USA úrokové sazby na 0% (0-0,25%), dlouhodobý průměr je však 7%. JAP Od roku 2000!! jsou v Japonsku úrokové sazby na 0% (0-0,1%), dlouhodobý průměr je však 7%.
EU Od roku 2008 jsou v EU úrokové sazby pod 1%, nyní na historickém min. 0,15%, depozitní sazby je záporná -0,1%. Dlouhodobý průměr je však 3%. Č Od roku 2010 jsou u nás úrokové sazby pod 1%. Od r. 2012 na historickém minimu tzv. technické nule 0,05%. Dlouhodobý průměr je však nad 5%. Dluh vůči Hrubému hosp. produktu (HDP) Všimněte si jak od r. 2008 dluh vs. HDP dramaticky roste USA
JAP EU Č r. 2008 29%, odhad na r. 2014 60%. Tj. 100% nárůst dluhu za 6 let.
A to nejlepší nakonec: Proč EU musí a začíná tisknout peníze a proč půjde EUo dolů a USD nahoru.? Hospodářský růst - HDP HDP USA průměr od 2008 = +1.9% (dlouhodobý průměr od r. 1948 je však 5,5%) Tisknou se peníze (QE), ekonomika se proto drží nad vodou HDP JAP průměr od 2008 = +0.5% (tisknou se peníze tzv. Abenomics) HDP EU průměr od 2008 = mínus - 0,6%!! ANO, mínus a nebýt Německa, tak je situace o další -1% horší
Nezaměstnanost USA postupné snižování, díky tištění peněz JAPONSKO to samé EU netiskne a dívejte kde jsme...je třeba začít, neboť máme rekordní nezaměstnanost a negativní růst ekonomiky (i díky silnému EUu, které brání exportu)