Vývoj pojetí měnové unie po 2. sv. válce VŠFS kombinované magisterské studium 18. 3. 2005 1
OSNOVA 1. Vývoj po 2. sv. válce 2. Evropská platební unie 3. Příprava měnové unie 4. Bílá kniha a Akt o jednotné Evropě 5. EMU, EMI a systém centrálních bank 2
ad 1 Vývoj po 2. sv. válce 1945 49 Clearingové dohody. Vzájemný obchod probíhal na bilaterální bázi a platby vyrovnávány v USD či CHF. První dohoda o mnohostranném měnovém clearingu byla uzavřena v r. 1947. Stálí členové: Benelux, Francie, Itálie. 3
ad 1 1. pokračování Nestálí členové: VB, Dánsko, Norsko, Portugalsko, Švédsko a Řecko. Úloha BIS (Bank for International Settlements). 1948 členské země OEEC dohoda o platbách a kompenzacích. 4
ad 2 Evropská platební unie 1950 58. Mnohostranné zúčtování plateb souvisejících s obchodem. Po r. 1958 se ZE země vracejí ke konvertibilitě svých měn na běžném účtu platební bilance se současnou kontrolou kapitálových toků (BW systém). 5
ad 2 1. pokračování věřitelé dlužníci debetní salda salda z dvoustranného kreditní salda k vyrovnání debetních sald kreditní salda clearingu použita debetní salda vyrovnána kreditními saldy 6
ad 3 Příprava měnové unie Wernerův plán (1969 Haag): Pevný DK měn bez pásma fluktuace. Jednotná MP řízená centrální měnovou institucí. Centrální hospodářská (i fiskální) politika. Zodpovědnost EP. Desetileté PO. 7
1971/73 Rozpad BW systému. 1971 ČS ES rozšíření fluktuačního pásma vůči USD na +/- 2,25 %. 1972 Basilej ČS ES had v tunelu. oscilace navzájem +/- 2,25 %, vůči USD +/- 4,5 %. 8
ad 3 1. pokračování Evropský fond měnové spolupráce předchůdce ECB (1973). 1978 Evropská rada vytvoření EMS (spuštění v r. 1979). Základní rysy EMS: ERM (Exchange Rate Mechanism) pevné kurzy, pásmo oscilace +/- 2,25 % (r. 1993 +/- 15 %). Změny nutná shoda. 9
ad 3 2. pokračování Intervenční půjčky (very short term facility) na 45-75 dnů. ECU (společná měna). EMS fungoval od r. 1979 relativně dobře. Činnost Dellorsova výboru (DV) od r. 1988. 10
ad 3 3. pokračování Doporučení DV: návaznost na doporučení Wernera; nezávislost centrální měnové instituce; základem MP cenová stabilita; v HP více pravomoci na národní úrovni; zrušení financování deficitů veřejných rozpočtů centrálními bankami; HMU realizace ve 3 krocích (od 1.7.90). 11
ad 4 Bílá kniha a Akt o jednotné Evropě 1985 Bílá kniha (300 opatření k vytvoření Jednotného trhu zboží, služeb, osob a kapitálu). 1986 podpis AJE 1. velká revize Římských knih. Platnost od 1987. 12
ad 4 1. pokračování Pět změn JEA: 1. ES priorita vnitřního trhu do 31. 12. 1992 2. Pro VT a další oblasti rozhodování v Radě ministrů kvalifikovanou většinou. Jednomyslnost v otázkách daní, pohybu osob, práva a zájmy pracujících. Posílení spolu rozhodovacího práva EP. 3. Kompetence ES posíleny v ŽP, výzkum a technologie. 4. Evropská rada a Evropská politická spolupráce byly smluvně zakotveny. 5. Hospodářská a sociální soudružnost. 13
ad 5 EMU, EMI a systém CB Význam Maastrichtu (1991, 1992, 1993) 2. velká revize Římských smluv. Smlouva O EU 3 pilíře, zásada subsidiarity, Výbor pro regiony, rozhodnutí o zavedení jednotné měny. První etapa formování HMU. 14
ad 5 1. pokračování Konvergenční kritéria kvantitativní; reálná; ostatní. Druhá etapa formování HMU. EMI, Eurooblast, ECB, ESCB. Vybudování HU. 15
ad 5 2. pokračování Třetí etapa HMU. ESCB (ECB + 15 CB). ECB: Rada ECB (R guvernérů) se skládá ze členů Výboru ředitelů a guvernérů 12 CB. Výbor ředitelů: prezident, viceprezident a 4 další členové. Generální (Všeobecná) rada (bez rozhodovací pravomoci): prezident, viceprezident a guvernéři 15 CB. 16
ad 5 3. pokračování Tři fáze 3. etapy: První: 1. 1. 1999 31. 12. 2001 Druhá: 1. 1. 2002 únor 2002 Třetí po únoru 2002 - MU - i když zatím neúplná. 17
ad 5 4. pokračování Nezávislost ECB institucionální osobní funkční finanční ERM II. (Dánsko, Slovinsko, Estonsko, Litva). 18
ad 5 5. pokračování 12 zemí Eurozóny (Ř od 1. 1. 2001); UK, Dánsko (klausule opt-out), Švédsko derogace; národní měny, UK Švédsko - vyjádření kurzu měny k EUR s pásmem oscilace +/- 15 %; Dánsko pevně fixované k EUR bez oscilace, je v ERM II. Slovinsko, Estonsko, Litva. 19
ad 5 6. pokračování na základě jejich kursů k EUR kursy vzájemné se stejnou oscilací (UK, Švédsko); vůči ostatním měnám podle situace na trhu floating. 20