MĚSÍČNÍ ZPRÁVA ČERVEN 2014 C-QUADRAT QUADRAT ARTS Total OBSAH C-QUADRAT ARTS Total Všeobecné produktové informace 2/7 Vývoj fondu a ukazatele 3/7 Analýza fondu 4/7 Přehled o trhu 6/7 Příloha 7/7 Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně proinformační účely profesionálním klientům a není určená pro soukromé zákazníky.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced je obhospodařován v rámci velmi flexibilních investičních limitů. Fond může investovat až 50 % majetku do akciových fondů a až 100 % do fondů dluhopisových a fondů peněžního trhu, resp. penežnímu trhu blízkým. K naplnění akciové části portfolia mohou být částečně využívány i investice do jednotlivých akcií. Při investování je kladen vysoký důraz na přístup na základě tzv. celkové návratnosti (Total Return). Technický obchodní systém Management fondu využívá unikátní technický obchodní systém orientovaný na střednědobé trendy vyvinutý společností ARTS Asset Management. Jednotlivé fondy, které na krátkodobém až střednědobém horizontu vykazují pozitivní trend, jsou v portfoliu nejvíce převažovány. Investiční strategie se neorientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení kladné výkonnosti při jakémkoli vývoji trhů. Highlights fondu Kvantitativní trendkopírující systém Aktivní management pro následující třídy aktiv: Akcie: až do 50 % Dluhopisy: až do 100 % Hotovost a peněžní trh: až do 100 % Flexibilní investiční směrnice: složení portfolia neni ovlivněno benchmarkem Cíl: Namísto překonávání indexu je cílem omezovat ztráty, zatímco přináší pozitivní výnosy. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Depozitář Minimální investice AT0000634704 24.11.2003 EUR reinvestice výnosů C-QUADRAT Kapitalanlage AG ARTS Asset Management GmbH, St. Pölten Raiffeisen Bank International AG EUR 2.000.- Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu. Management fondu se snaží Vaše peníze investovat vždy tam, kde se to jeví jako nejprofitabilnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí s cílem zamezit dlouhé ztrátové fázi. Právní forma 2 odst. 1 a 2 InvFG 2011, odpovídá UCITS IV Účetní rok 01.01. - 31.12. Obchodován denně (Cut-off: 14:00 MEZ) Vstupní poplatek max. 5,00 % Správní poplatek 2,00 % p.a. (+ 20 % odměna za výkonnost jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,92 % Povolení k prodeji Celkový objem fondu v EUR NAV v EUR 256 920 049,97 179,24 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investuje do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. 2/7
Vývoj fondu a ukazatele C-QUADRAT ARTS Total od založ. 3a C-QUADRAT ARTS Total ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 86,27% 6,04% 5,45% 1,12-11,26% 1,75% 0,01 9,86% Všeobecná informace k světovým trhům Synthetischer Index (50 % MSCI World + 50 % JPMorgan GBI) ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 54,88% 4,29% 8,03% 0,56-24,06% 3a Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT ARTS Total 10 let 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 01 02 03 04 05 06 2,98% 8,52% 4,12% -0,95% -3,53% 1,07% 1,30% 5,29% -4,04% -0,08% 3,36% 4,42% 1,13% 2,75% -0,38% 1,01% -5,30% -1,90% 1,54% 0,26% -1,95% 1,49% 0,98% -0,93% -1,93% 0,19% -0,89% -0,29% 0,44% -1,32% -2,57% -0,40% -0,60% 6,91% 8,74% 1,43% -0,67% 1,80% 3,64% 1,19% -1,63% 0,76% -2,00% 0,73% -1,04% 0,56% -0,23% -1,41% 0,10% 1,31% 0,73% 0,01% -0,09% -0,93% 0,99% 0,29% 2,05% 0,56% -0,03% -3,36% 0,01% 1,80% -0,37% 0,54% 1,04% 1,11% C-QUADRAT ARTS Total 5 let 3a 07 08 09 10 11 12 rok 0,02% 0,74% -0,03% 0,40% 2,38% 1,56% 8,03% 1,34% -0,56% 7,10% -4,70% 5,83% 2,19% 17,62% 1,13% 1,35% 1,02% 2,35% -0,16% 3,17% 6,04% 0,16% -1,40% 0,76% 2,25% -1,44% -0,13% 1,51% -0,03% 0,03% -3,70% 3,50% 0,10% -1,95% -5,84% 4,79% 0,89% 2,81% -1,22% 0,97% 2,79% 20,76% -1,73% 1,76% -0,63% 0,25% 0,91% 1,89% 7,64% 0,91% -2,96% 0,20% -1,16% -0,68% 2,19% -4,88% 4,03% -1,12% 0,54% 0,57% 0,24% 1,40% 6,90% 1,35% -1,20% 2,29% 1,80% 0,90% 0,55% 6,23% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4,19% C-QUADRAT ARTS Total ( 5 let ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 34,99% 6,18% 4,67% 1,30-8,19% -2,78% -0,03 8,50% 3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 3/7
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 30.05.2014 Historické alokační třídy k 30.05.2014 Top pozice k 30.05.2014 4a 4a Komentář fondu ČERVEN 2014 Začátek června se nesl ve znamení pokračujícího růstu nastoleného v měsíci předcházejícím. Tento vývoj byl navíc podpořen usnesením Evropské centrální banky o dalším snížení úrokové sazby a tak se mezinárodní akciové trhy začátkem druhého obchodního týdne vyšplhaly na nová maxima; německý akciový index DAX uzavřel poprvé v historii nad hranicí 10 000 bodů. Potom však nálada na pozadí ne příliš povzbudivých dat Světové banky, která snížila výhled dalšího světového hospodářského růstu, poněkud povadla. Kromě toho opět vzplála ohniska krize v Iráku a na Ukrajině a ovládla média. Meziměsíčně si mezinárodní akciové indexy vedly následovně: DAX -1,11 %, EuroSTOXX50-0,50 %, MSCI World (EUR) 1,30 %, MSCI World (USD) 1,65 %, S&P 500 (USD) 1,91 %, Nikkei 225 (JPY) 3,62 %. Dluhopisové trhy si naproti tomu výrazně polepšily: iboxx Euro Sovereigns Eurozone Index (EUR) přidal 1,08 %, německý dluhopisový index REX 0,39 % a JPMorgan Global Bond Index (EUR) 0,35 %. Na devizových trzích společná evropská měna vůči americkému dolaru zpevnila o 0,37 %, vůči japonskému jenu zůstala téměř beze změny (+0,06 %) a oproti švýcarskému franku mírně oslabila (-0,39 %). V obchodním systému ARTS fondu C- QUADRAT ARTS Total Return Balanced zůstal podíl akcií poblíž maximální hranice. V portfoliu byly více budovány pozice geograficky zaměřené na Kanadu, zatímco prodány byly podíly v asijských titulech a tituly se zaměřením na Střední Východ. V červnu vzrostla cena za podílový list o 1,11 %. Top měny k 30.05.2014 4a Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). 4/7
Analýza fondu (2/2) Výkonnost vs. riziko ( 24.11.2003-30.06.2014) 5a 30,0% 20,0% Historický vývoj 1 roční výkonnosti (return) a volatilita (risk) jsou kalkulovány na týdenní kumulované bázi. 10,0% C-QUADRAT ARTS Balanced Management 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% výnos 5,0% 10,0% 15,0% riziko Globální dluhopisový a akciový trh Čím tmavší risk-return body jsou, tím více aktuální je jejich kalkulace. Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od založení 24.11.2003 5 let Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 0,47 0,64 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,00 0,15 Suroviny Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,31 0,25 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,43 0,59 Další tranše ISIN Datum vydání Měna fondu Použití C-QUADRAT výnosů ARTS Total Vstupní poplatek Správní poplatek Povolení k prodeji AT0000A0XH66 01.02.2013 CHF reinvestice výnosů 5,00 % AT0000A06P08 24.11.2003 PLN reinvestice výnosů 5,00 % AT0000A08EV6 16.05.2008 EUR reinvestice výnosů v 5,00 % plné výši (zahraničí) AT0000A139C4 25.10.2013 CZK reinvestice výnosů v 5,00 % plné výši (zahraničí) AT0000A08EU8 16.05.2008 EUR reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko 5,00 % (pouze Rakousko) AT Ocenění 5a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 5/7
Přehled o trhu Investiční třídy: v EUR ( ) 7a Globální akcie Globální dluhopisy Suroviny Měny (USD/EUR) Globální akcie 18,47% 9,26% Globální dluhopisy 1,78% 4,14% Suroviny 3,19% 9,40% Měny (USD/EUR) -4,23% 5,91% Akcie: v EUR ( ) 7a Akcie Evropy Aktie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Aktie USA 23,45% 18,88% 11,18% 11,22% Akcie Japonska 4,61% 18,13% Akcie Ásie bez Japonska 11,94% 11,74% Akcie rozvíjejících se trhů 8,95% 12,54% Dluhopisy: v EUR ( ) 7a 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,22% Evropské státní dluhopisy 9,65% 0,01% 2,85% Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 7,16% 7,57% 11,05% 1,91% 4,81% 4,87% Měny: v EUR ( ) 7a USD JPY CHF GBP USD -4,23% 5,91% JPY -6,54% 8,22% CHF 1,62% 2,75% GBP 6,95% 5,75% 7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 6/7
Kontaktní údaje Adresa C-QUADRAT Kapitalanlage AG INFO linka e-mail Internet Stubenring 2 1010 Wien +43 1 515 66 0 sales@c-quadrat.com www.arts.co.at www.c-quadrat.com Použité výpočtové metody : na denní bázi, ročně Modifikovaný Sharpeho úrokové sazby poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Investiční třídy: A= výplata výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Právní upozornění Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID nebo KIID) v českém jazyce a zveřejnený prodejní prospekt fondu (včetně Statutu fondu) C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Stubenring 2, A-1010 Vídeň, Rakousko, a na webové stránce www.c-quadrat.com, v sídle platebního a informačního místa v České republice, Raiffeisenbank a.s., Olbrachtova 2006/9, Praha 4 a na webové stránce www.rb.cz. Tranši VT (reinvestice výnosů v plné výši) fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced mohou získat popř. držet pouze majitelé podílů, kteří nepodléhají rakouské dani z příjmů nebo dani z příjmů fyzických osob, a nebo mohou předložit osvobození podle 94 rakouského zákona o dani z příjmů popř. osvobození z rakouské daně ze zisku. Nabídka tohoto investičního fondu neni proto jiným osobám dovolena. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat. Informace pro konečného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka nebo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankanebo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankynebo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoinvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG nesmí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww..morningstar.de. 7/7