ČEPS, a.s. VÝROČNÍ ZPRÁVA ANNUAL REPORT 2011

VÝROČNÍ ZPRÁVA ANNUAL REPORT 2011 VEDEME ELEKTŘINU NEJVYŠŠÍHO NAPĚTÍ WELL UNBUNDLED CONNECTIVITY

ČEPS, a.s. VÝROČNÍ ZPRÁVA ANNUAL REPORT 2011

VEDEME ELEKTŘINU NEJVYŠŠÍHO NAPĚTÍ WELL UNBUNDLED CONNECTIVITY ELEKTŘINA JAKO HNACÍ SÍLA CIVILIZACE Ve vývoji moderní civilizace se elektřina stala nepostradatelnou a zároveň samozřejmou součástí každodenního života. Abychom mohli i nadále rozvíjet vysokou životní úroveň obyvatel, neobejdeme se bez moderní, bezpečné a spolehlivé elektroenergetické přenosové soustavy. ELECTRICITY AS A DRIVER OF CIVILISATION In the course of the development of modern civilisation, electricity has become an indispensable and at the same time natural part of everyday life. In order to further improve the high standard of life enjoyed by people today, we cannot do without a modern, safe and reliable power transmission system.

Výroční zpráva 2011 Annual Report OBSAH CONTENT 4 8 9 10 12 14 18 20 23 27 34 41 74 82 84 86 Finanční a provozní ukazatele / Key Operating and Financial Indicators Vize společnosti / Vision Profil společnosti / Company Profile Naše poslání / Mission Sdílené hodnoty společnosti / The Company s Values Strategie společnosti / Company Strategy Úvodní slovo předsedy představenstva / Chairman s Statement Informace pro akcionáře / Shareholder Information Vývoj právního prostředí elektroenergetiky / Changes to Relevant Czech Legislation Orgány společnosti / Company Statutory Bodies Významné události roku / Highlights of the Year Zpráva o podnikatelské činnosti ČEPS, a.s., a stavu jejího majetku / Business and Financial Matters Výsledky hospodaření za rok 2011 / Financial Results for 2011 Zpráva dozorčí rady za rok 2011 / Supervisory Board Report Organizační schéma / Organisational Chart Důležité údaje a skutečnosti po účetní závěrce společnosti / Important Post-balance Sheet Events 88 92 96 98 100 120 126 128 132 134 Finanční část / Financial Part Zpráva nezávislého auditora / Independent Auditor s Report Rozvaha k 31. prosinci 2011 / Balance Sheet December 31, 2011 Výkaz zisku a ztráty k 31. prosinci 2011 / Income Statement December 31, 2011 Přehled o peněžních tocích za období 01-12/2011 / Cash Flow Statement for the Years Ended 31 December 2011 Účetní závěrka a zpráva auditora k 31. prosinci 2011 / Financial Statements for the Year Ended 31 December 2011 Together with Auditor s Report ČEPS, a.s. Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami / Related Parties Report Přílohy / Annexes Rejstřík pojmů a zkratek / Glossary Odpovědnost za výroční zprávu / Responsibility for the Correctness of the Annual Report Identifikační a kontaktní údaje / Identification Data and Directory

ČEPS, a.s. FINANČNÍ A PROVOZNÍ UKAZATELE KEY OPERATING AND FINANCIAL INDICATORS ZÁKLADNÍ FINANČNÍ UKAZATELE m. j. 2011 2010 2009 2008 2007 Výnosy celkem mil. Kč 15 297,8 15 368,7 14 218,6 14 713,1 14 482,5 Tržby z prodeje vlastních výrobků a služeb mil. Kč 15 214,6 15 256,4 14 086,3 14 522,3 14 335,9 Náklady celkem před zdaněním mil. Kč 12 276,2 13 253,7 13 249,8 12 937,9 12 535,0 Výkonová spotřeba mil. Kč 9 828,4 10 706,4 10 792,5 10 476,4 10 226,0 Zisk před zdaněním mil. Kč 3 021,7 2 114,9 968,8 1 775,3 1 947,6 Daň z příjmů mil. Kč 588,4 413,2 191,1 387,8 40,4 Zisk po zdanění mil. Kč 2 433,3 1701,7 777,7 1 387,5 1 907,2 Bilanční suma mil. Kč 24 398,7 22 174,3 20 164,4 19 552,0 19 786,6 Dlouhodobý majetek mil. Kč 20 920,7 18 971,2 18 284,9 17 974,6 17 454,4 Oběžná aktiva mil. Kč 3 455,5 3 182,3 1 865,8 1 554,8 2 316,1 Vlastní kapitál mil. Kč 18 222,5 15 813,2 14 567,5 15 559,8 16 003,3 Základní kapitál mil. Kč 10 534,9 10 534,9 10 534,9 10 534,9 10 534,9 (zapsaný v obchodním rejstříku) Přidaná hodnota mil. Kč 5 388,3 4 550,8 3 295,4 4 040,0 4 125,6 Investiční výdaje (bez finančních investic) mil. Kč 3 734,3 2 597,7 2 146,8 2 369,2 2 080,5 Odpisy mil. Kč 1 804,8 1 890,1 1 835,3 1 848,0 1 732,9 EPS (čistý zisk na akcii) Kč 13,63 9,53 4,36 7,77 10,68 ROE (rentabilita vlastního kapitálu netto) % 13,35 10,76 5,34 8,92 11,92 ROA (rentabilita celkových aktiv netto) % 9,97 7,67 3,86 7,10 9,64 Krátkodobý finanční majetek k 31. 12. mil. Kč 2 705,3 2 375,5 1 177,3 551,8 1 038,9 Zisk před zdaněním na zaměstnance tis. Kč 6 068,0 4 269,7 2 013,4 3 856,8 4 308,4 Produktivita práce tis. Kč 901,7 765,6 570,7 731,4 760,5 (z přidané hodnoty na zaměstnance a měsíc) Fyzický počet zaměstnanců k 31. 12. osoby 501 501 492 461 455 4

Výroční zpráva 2011 Annual Report FINANCIAL INDICATORS Unit 2011 2010 2009 2008 2007 Total revenues CZK m 15,297.8 15,368.7 14,218.6 14,713.1 14,482.5 Revenues from own products and services CZK m 15,214.6 15,256.4 14,086.3 14,522.3 14,335.9 Total expenses before tax CZK m 12,276.2 13,253.7 13,249.8 12,937.9 12,535.0 Production consumption CZK m 9,828.4 10,706.4 10,792.5 10,476.4 10,226.0 Profit before tax CZK m 3,021.7 2,114.9 968.8 1,775.3 1,947.6 Corporation tax CZK m 588.4 413.2 191.1 387.8 40.4 Profit after tax CZK m 2,433.3 1,701.7 777.7 1,387.5 1,907.2 Balance sheet total CZK m 24,398.7 22,174.3 20,164.4 19,552.0 19,786.6 Long-term assets CZK m 20,920.7 18,971.2 18,284.9 17,974.6 17,454.4 Current assets CZK m 3,455.5 3,182.3 1,865.8 1,554.8 2,316.1 Equity CZK m 18,222.5 15,813.2 14,567.5 15,559.8 16,003.3 Registered capital CZK m 10,534.9 10,534.9 10,534.9 10,534.9 10,534.9 (as recorded in the Commercial Register) Added value CZK m 5,388.3 4,550.8 3,295.4 4,040.0 4,125.6 Investment expenditure CZK m 3,734.3 2,597.7 2,146.8 2,369.2 2,080.5 (not inc. financial investment) Depreciation CZK m 1,804.8 1,890.1 1,835.3 1,848.0 1,732.9 EPS (earnings per share, net) CZK 13.63 9.53 4.36 7.77 10.68 ROE (return on equity, net) % 13.35 10.76 5.34 8.92 11.92 ROA (return on assets, net) % 9.97 7.67 3.86 7.10 9.64 Short-term financial assets as at 31 Dec. CZK m 2,705.3 2,375.5 1,177.3 551.8 1,038.9 Profit before tax per employee CZK t 6,068.0 4,269.7 2,013.4 3,856.8 4,308.4 Productivity of labour CZK t 901.7 765.6 570.7 731.4 760.5 (from added value per employee per month) Number of employees as at 31 Dec. employee 501 501 492 461 455 5

ČEPS, a.s. TECHNICKO-OBCHODNÍ UKAZATELE m. j. 2011 2010 2009 2008 2007 Množství elektřiny přenesené PS na výstupu GWh 62 254 58 164 58 480 57 984 63 230 (včetně systémového tranzitu) Přenesená elektřina bez systémového tranzitu GWh 132,2 126,4 125,6 131,8 138,6 na jednoho zaměstnance Ztráty v PS GWh 784 672 699 731 845 % měrných ztrát (ztráty/energie na vstupu do PS) % 1,2 1,1 1,2 1,2 1,3 Dodržení regulace f a P dle kritérií ENTSO-E: a) elektrická práce % 98,7 98,7 98,5 98,46 98,96 b) elektrický výkon % 97,25 98,19 97,13 97,32 96,99 Celkový instalovaný výkon transformátorů MVA 19 980 18 830 18 630 18 580 18 110 Délka tras vedení v provozu celkem km 4 402 4 395 4 406 4 406 4 395 z toho: Délka tras vedení 400 kv km 3 008 2 979 2 979 2 979 2 968 Délka tras vedení 220 kv km 1 349 1 371 1 371 1 371 1 371 Délka tras vedení 110 kv km 45 45 56 56 56 Celková rozvinutá délka vedení km 5 501 5 472 5 483 5 483 5 439 z toho: Délka vedení 400 kv km 3 508 3 479 3 479 3 479 3 436 Délka vedení 220 kv km 1 910 1 910 1 910 1 910 1 909 Délka vedení 110 kv km 83 83 94 94 94 Transformátory 400/220 kv ks 4 4 4 4 4 Transformátory 400/110 kv ks 46 44 44 44 43 Transformátory 220/110 kv ks 21 20 20 20 20 Rozvodny 400 kv ks 26 24 24 24 24 Rozvodny 220 kv ks 14 14 14 14 14 Rozvodny 100 kv ks 1 1 1 1 1 6

Výroční zpráva 2011 Annual Report TECHNICAL AND COMMERCIAL INDICATORS Unit 2011 2010 2009 2008 2007 Amount of electricity transferred across GWh 62,254 58,164 58,480 57,984 63,230 the transmission system (inc. transits) Amount of electricity transferred excluding GWh 132.2 126.4 125.6 131.8 138.6 transits, per employee Transmission losses GWh 784 672 699 731 845 Percentage of specific losses % 1.2 1.1 1.2 1.2 1.3 (losses/energy on entry to the TS) P/f control according to ENTSO-E criteria: a) Electric energy % 98.7 98.7 98.5 98.46 98.96 b) Electric power % 97.25 98.19 97.13 97.32 96.99 Average installed transformer capacity MVA 19,980 18,830 18,630 18,580 18,110 Route km of power lines in total km 4,402 4,395 4,406 4,406 4,395 of which: Route km of 400kV power lines km 3,008 2,979 2,979 2,979 2,968 Route km of 220kV power lines km 1,349 1,371 1,371 1,371 1,371 Route km of 110kV power lines km 45 45 56 56 56 Length of power lines in total km 5,501 5,472 5,483 5,483 5,439 of which: Length of 400kV power lines km 3,508 3,479 3,479 3,479 3,436 Length of 220kV power lines km 1,910 1,910 1,910 1,910 1,909 Length of 110kV power lines km 83 83 94 94 94 400/220kV transformers No. 4 4 4 4 4 400/110k transformers No. 46 44 44 44 43 220/110kV transformers No. 21 20 20 20 20 400kV substations No. 26 24 24 24 24 220kV substations No. 14 14 14 14 14 100kV substations No. 1 1 1 1 1 7

ČEPS, a.s. VIZE SPOLEČNOSTI VISION ČEPS, a.s., chce být trvale prosperující a respektovanou společností, aktivní v rámci evropského trhu s elektřinou. PROSPERUJÍCÍ SPOLEČNOST ČEPS, a.s., chce být společností zabezpečující pro své akcionáře trvalý růst hodnoty společnosti s odpovídajícími výnosy vlastního kapitálu na úrovni tří nejlepších srovnatelných (velikost soustavy, struktura zdrojů) evropských provozovatelů přenosových soustav. RESPEKTOVANÁ SPOLEČNOST ČEPS, a.s., chce být vnitřně pevná a informačně otevřená společnost, která má vůči svému okolí transparentní vazby, prokazuje vysokou odbornou úroveň i v rámci evropských organizačních struktur a prosazuje své oprávněné požadavky. AKTIVNÍ SPOLEČNOST ČEPS, a.s., chce být aktivní v procesu vytváření jednotného evropského trhu s elektřinou a podporovat rychlou integraci středoevropského trhu (CEE) se západoevropským tržním prostorem. ČEPS aims to be a sustainably prosperous and highly respected company which plays an active role in the European electricity market. A SUSTAINABLY PROSPEROUS COMPANY ČEPS aims to ensure steady growth in the value of the Company for its shareholders with an appropriate return on equity corresponding to the level of the three best European transmission system operators comparable in terms of system size and generation mix. A HIGHLY RESPECTED COMPANY ČEPS aims to be an internally sound and informationally transparent company which has clear and unambiguous ties with both its partners and the general public, works to a high professional level within the various European organisational structures in which it is involved and is assertive when necessary. AN ACTIVE COMPANY ČEPS aims to be actively involved in the process of the creation of a common European electricity market and to foster the rapid integration of the CEE electricity market with that of Western Europe. 8

Výroční zpráva 2011 Annual Report PROFIL SPOLEČNOSTI COMPANY PROFILE ČEPS, a.s., je jediným provozovatelem elektroenergetické přenosové soustavy v České republice na základě výlučné licence na přenos (udělené podle zákona č. 458/2000 Sb., ve znění pozdějších předpisů). Má zodpovědnost za bezpečný a spolehlivý přenos elektřiny pro uživatele přenosové soustavy ČR i v rámci mezinárodní spolupráce, což zajišťuje zejména následujícími činnostmi: poskytuje přenosové a systémové služby. Zajišťuje podpůrné služby a dispečersky řídí zařízení přenosové soustavy i systémové zdroje (elektrárny poskytující podpůrné služby pro zajištění systémových služeb) na území ČR, provozuje, rozvíjí a udržuje přenosovou soustavu České republiky. Zajišťuje montáže, opravy, údržbu a revize vyhrazených elektrických zařízení, zajišťuje přenos elektřiny mezi výrobci a distributory, zajišťuje rovnováhu výroby a spotřeby elektřiny v každém okamžiku, přiděluje přenosové kapacity na mezinárodně propojených vedeních, spolupracuje s ostatními provozovateli přenosových soustav v Evropě a přispívá k rozvoji trhu s elektřinou. ČEPS, the exclusive holder of an electricity transmission licence, is the sole Czech Transmission System Operator (according to the Energy Act, No. 458/2000, as amended) and is responsible for safe and reliable electricity transfer both for Czech transmission system users and in terms of international cooperation agreements by means of the following: the provision of transmission and system services and the operational dispatch control of transmission facilities and power system resources (power stations providing the ancillary services necessary for system services provision) within the Czech Republic; the operation, futher development and maintenance of the Czech transmission system; installation, repair, maintenance and inspection of selected electric equipment; electricity transfer from generators to distributors; the maintenance of balance between electricity generation and consumption at all times; the allocation of the available transfer capacity of international cross-border power lines; cooperation with other transmission system operators in Europe and involvement in the further development of the electricity market. 9

ČEPS, a.s. NAŠE POSLÁNÍ MISSION Posláním ČEPS, a.s., je zajišťovat spolehlivé provozování a rozvoj přenosové soustavy, mezinárodní spolupráci v rámci propojených soustav a poskytovat uživatelům přenosové soustavy přenos elektřiny, systémové služby a nediskriminační přístup k přenosové soustavě za konkurenceschopné ceny. Poslání souhrnně definuje účel existence společnosti, který vyplývá z energetického zákona a z dalších národních a evropských právních předpisů. Pod jednotlivými slovy poslání ČEPS, a.s., jsou obsažena jasná sdělení, která se prolínají všemi aktivitami společnosti. Jedním z klíčových podnikatelských cílů ČEPS, a.s., je poskytovat nediskriminační přístup k přenosové soustavě všem jejím uživatelům. Tím, že poskytuje shodné podmínky pro přístup ke službám přenosové soustavy všem účastníkům trhu s elektřinou, přispívá ČEPS, a.s., v rámci své působnosti k rozvoji a fungování trhu s elektřinou v ČR a v synchronní zóně Kontinentální Evropa. ČEPS, a.s., jasně deklaruje, že ceny za její služby budou konkurenceschopné. Pojem konkurenceschopnost v sobě odráží dvě propojené a vzájemně se doplňující dimenze. Za prvé se ČEPS, a.s., zavazuje, že řízení rozvoje, obnovy, údržby a provozu přenosové soustavy ČR je prováděno v souladu s uznávanými standardy a za oprávněné a efektivně vynaložené náklady. A za druhé, že jsou takto vynaložené náklady obhajitelné i v rámci srovnání s ostatními (relevantními) evropskými provozovateli přenosových soustav. ČEPS s mission is to ensure the reliable operation and further development of the Czech transmission system, facilitate international cooperation with regard to interconnected networks and provide transmission system users with electricity transfer, system services and non-discriminatory access to the transmission system at competitive prices. The mission in its totality defines the reason for the existence of the Company which ensues from the Energy Act and various national and European legal regulations. The mission is reflected in all the Company s activities. The provision of non-discriminatory access to the transmission system for all its users forms one of ČEPS s key business priorities. By offering equal conditions for access to transmission system services to all electricity market players, ČEPS makes an important contribution towards the development and efficient functioning of the wider electricity market both in the Czech Republic and the Continental European synchronous zone. The Company has stated clearly that it will provide its services at competitive prices. The concept of competitiveness comprises two interconnected and complementary aspects. Firstly, ČEPS has the obligation to manage the development, upgrading, maintenance and operation of the Czech transmission system in compliance with acknowledged standards whilst ensuring the efficient and justifiable use of the limited financial resources available. And, secondly, the costs involved in managing the transmission system are sustainable both in terms of the Czech environment and those of other relevant European transmission system operators (TSOs). 10

Výroční zpráva 2011 Annual Report Uživateli přenosové soustavy ČEPS, a.s., jsou všichni účastníci trhu s elektřinou, kteří přímo na základě smlouvy (zákazník) nebo nepřímo (koneční spotřebitelé prostřednictvím distribučních soustav) využívají přenosové anebo systémové služby přenosové soustavy České republiky. Přenosové služby jsou činnosti zajišťující zákazníkům dopravu a tranzit elektřiny v požadovaném množství a kvalitě. Systémové služby jsou činnosti zajišťující kvalitu a spolehlivost dodávky elektřiny na úrovni přenosové soustavy ČR, a činnosti pro plnění závazků a podmínek pro mezinárodní propojení elektrizační soustavy ČR se synchronní zónou Kontinentální Evropa. Czech transmission system users are those electricity market players who are either directly (contracted customers) or indirectly (end-users via relevant distribution systems) involved in the utilisation of transmission and/or system services provided by the Czech transmission system. Transmission services are those activities which ensure electricity transfer and transit for customers in the required amounts and quality; System services comprise activities which ensure the necessary quality and reliability of electricity supply at the transmission system level and the fulfilment of commitments and conditions for the interconnection of the Czech power system with the Continental European synchronous zone. 11

ČEPS, a.s. SDÍLENÉ HODNOTY SPOLEČNOSTI THE COMPANY S VALUES Při realizaci podnikatelské činnosti společnost vyžaduje, ochraňuje, rozvíjí a důsledně uplatňuje tyto sdílené hodnoty. 1. Odpovědnost vůči odvětví elektroenergetiky ČEPS, a.s., i nad rámec povinností určených energetickým zákonem postupuje s maximální efektivností. Její činnosti podporují dlouhodobé zájmy odvětví české elektroenergetiky a zajišťují rozvoj a ochranu přenosové soustavy jedné z klíčových částí kritické infrastruktury ČR podmiňující úspěšný hospodářský a sociální chod a rozvoj země. 2. Odpovědnost vůči partnerům v propojené synchronní zóně ČEPS, a.s., usiluje o efektivní a koordinovaný rozvoj vzájemně výhodných vztahů a důsledné plnění přijatých závazků vůči partnerům provozovatelům přenosových soustav v synchronně propojené zóně Kontinentální Evropa. 3. Transparentní a nediskriminační přístup ČEPS, a.s., si je vědoma svého výlučného postavení na trhu s elektřinou, ale nikdy jej nezneužívá. V souladu s politikou transparentnosti a informační otevřenosti pravdivě a otevřeně informuje všechny partnery o své obchodní a investiční politice, dosažených výsledcích a očekávaném vývoji. Všem účastníkům trhu s elektřinou zajišťuje rovné podmínky pro připojení k přenosové soustavě a pro přenos elektřiny. Rozvíjí vztahy s dodavateli založené na vzájemné důvěře. 4. Vysoká úroveň podnikatelské etiky ČEPS, a.s., při podnikání uplatňuje nejvyšší etické standardy. Zaměstnanci z vlastního přesvědčení dodržují principy dobrých mravů a Etický kodex společnosti ČEPS. Jsou ke společnosti vždy loajální a hájí její dobré jméno na veřejnosti. Korupční praktiky jakéhokoliv druhu považují za zcela nepřípustné. The Company insists upon, safeguards, continues to develop and consistently applies the following values in its business dealings. These values are shared by all the Company s employees: 1. Responsibility towards the power sector ČEPS endeavours to conduct its business at the maximum possible level of efficiency, meeting its various responsibilities to the full and often to an extent beyond the rigorous demands set by the Energy Act. The Company traditionally supports the long-term interests of the Czech power sector and ensures the further development and protection of the transmission system one of the key elements of the critical infrastructure of the Czech Republic and which is of vital importance to the country s economic success, social wellbeing and further development. 2. Responsibility towards its partners in the synchronous zone ČEPS aims to further develop mutually beneficial partner relationships and to consistently fulfil its commitments towards its partners TSOs within the Continental European synchronous zone. 3. Transparent and non-discriminatory approach ČEPS is aware of its unique position in the electricity market; however, it strives never to misuse its position. In accordance with its policy of transparency and information accessibility, the Company is committed to informing all its partners fairly and openly of its business and investment strategy, achievements and future development. ČEPS offers equal conditions for access to the transmission system and for electricity transfer to all electricity market players. The Company maintains and further develops good relations with suppliers based on mutual confidence and trust. 12

Výroční zpráva 2011 Annual Report 5. Společenská odpovědnost ČEPS, a.s., si je vědoma své společenské odpovědnosti. Pomáhá při řešení lokálních problémů a minimalizuje negativní dopady své činnosti na přírodu a krajinu. Respektuje platné normy a standardy a aktivně informuje okolní komunitu o svém environmentálním programu. Za základ ochrany životního prostředí pro další generace považuje prevenci, založenou na vytváření systémových podmínek pro bezpečný a spolehlivý provoz elektrizační soustavy České republiky. 6. Progresivnost K novým výzvám přistupuje ČEPS, a.s., inovativním a kreativním způsobem. Aplikuje moderní, avšak ověřené metody a nástroje k jejich řešení. 7. Spoluzodpovědnost za prosperitu společnosti Každý zaměstnanec rozumí poslání, vizi a strategii společnosti a ztotožňuje se s nimi. Zná roli, kterou ve společnosti plní. Je si vědom spoluzodpovědnosti za hospodářské výsledky celé společnosti. Vztahy mezi zaměstnanci založené na sdílení informací a znalostí, týmové spolupráci a ochotě pomáhat kolegům jsou předpokladem pro realizaci podnikatelských záměrů společnosti. 4. High standard of business ethics ČEPS conducts its business in adherence with the highest possible ethical standards. Its employees fully respect both the principles of good business practice and the Company s Code of Ethics; they are encouraged to be loyal towards the Company and to protect its reputation vis-a-vis the public. Corruption practices will not be tolerated in any way or form. 5. Social responsibility ČEPS, aware of its social responsibilities, assists in solving various local problems as they occur and works hard to minimise any adverse impact on the environment. The Company upholds the relevant standards and actively provides local communities with information on its environmental programme. Prevention, based on the creation of system conditions for the safe and reliable operation of the Czech transmission system, is considered the best basis for preserving the environment for the enjoyment of future generations. 6. Progressiveness ČEPS approaches new challenges in an innovative and creative way. The Company applies modern yet proven methods and tools to meet such challenges. 7. Sharing responsibility for the Company s prosperity The Company s employees understand its mission, vision and strategy and they identify themselves with these values. Employees are aware both of the role the Company plays in Czech society and of their shared responsibility for the Company s successful business performance. Good relations between individual employees based on information and knowledge sharing, team cooperation and willingness to assist fellow-employees are important preconditions for the achievement of the Company s business targets. 13

ČEPS, a.s. STRATEGIE SPOLEČNOSTI COMPANY STRATEGY Střednědobá strategie ČEPS, a.s., na období 2012-2016 směřuje k podpoře dlouhodobých strategických cílů společnosti, kterými jsou: zajištění trvalého růstu hodnoty a finančního zdraví společnosti, zajištění bezpečného a spolehlivého provozu elektrizační soustavy ČR v souladu s mezinárodními standardy, realizace investičního programu a zajištění splnění požadavků na připojení zdrojů a spotřebu při současném udržení stávající vysoké tranzitní i exportní schopnosti přenosové soustavy ČR, udržení role ČEPS, a.s., jako vyhledávaného partnera pro domácí i zahraniční autority a partnery. Realizace rozsáhlého investičního programu je hlavní dlouhodobou prioritou ČEPS, a.s., která zajistí splnění všech požadavků rozvoje a obnovy stárnoucích prvků přenosové soustavy ČR a zároveň i dlouhodobý růst její ziskovosti a hodnoty. S realizací investičního programu společnosti úzce souvisí potřeba udržet a rozvíjet know-how a zajistit dostatek dodavatelských kapacit. Jako optimální varianta k dosažení tohoto cíle byla zvolena strategie rozvoje vlastních dodavatelských kapacit v rámci 100% dceřiné společnosti ČEPS Invest. Další prioritou je zajištění peněžních zdrojů pro náročný investiční program tak, aby nebylo ohroženo finanční zdraví společnosti, tedy prostřednictvím vyjednání dlouhodobě stabilního a k investicím motivujícího regulačního rámce, optimalizací vlastních procesů a rozšířením portfolia využívaných cizích finančních zdrojů, tj. získávání prostředků z EU. S tím souvisí plán získat v roce 2012 pro hodnocení podnikání ČEPS, a.s., příznivý rating. Pro zajištění přístupu k evropským prostředkům je prioritou zařazení investičních projektů společnosti do projektů společného zájmu (PCI) a následné využití všech možností spolufinancování ze strany EU. S investičním programem souvisí také dlouhodobá snaha ČEPS, a.s., o zkrácení doby přípravy výstavby liniových staveb, a to prostřednictvím jak legislativních úprav zaměřených na zkrácení povolovacích procedur, tak opatření zaměřených na větší akceptovatelnost těchto staveb občany a obcemi. ČEPS s medium-term strategy for the period 2012 to 2016 is directed towards supporting the following long-term strategic goals: steady growth in both the value of the Company and overall prosperity; the safe and reliable operation of the Czech power system in compliance with international standards; implementation of the investment programme and the fulfilment of requirements concerning the connection of generators and consumers to the grid whilst maintaining the Czech transmission system s current high level of transit and export capacity; and maintaining ČEPS s role as a much sought-after partner for both domestic and foreign institutions and business partners. The Company s top long-term priority consists of the implementation of its large-scale investment programme which will ensure the fulfillment of all the requirements concerning the further development of the Czech transmission system and the upgrade of ageing equipment and, at the same time, the long-term growth of the Company s profitability and value. The implementation of the Company s investment programme is closely associated with essential ongoing maintenance, the further development of know-how and the availability of contractor capacity, in connection with which, ČEPS Invest, a wholly owned subsidiary of ČEPS was established as the optimum strategy variant. Financial resources have to be secured for ČEPS s demanding investment programme in such a way as not to jeopardise the Company s financial wellbeing, that is by negotiating a regulatory framework which will be both stable in the long-term and investment-motivational, as well as by the optimisation of in-house processes and the expansion of the external sources portfolio, i.e. EU funds. For these reasons ČEPS expects to receive a favourable performance rating in 2012. In order to gain full access to EU co-funding, it is vital that the Company s investment projects be classed as Projects of Common Interest (PCIs). The investment programme is also associated with ČEPS s long-standing efforts to bring about a shortening in the planning period for the construction of linear structures, by means both of legislative changes aimed at the 14

Výroční zpráva 2011 Annual Report V této souvislosti je rovněž důležitá otázka koordinace výstavby sítí v regionu střední Evropy. Cílem ČEPS, a.s., je zajištění koordinace a optimalizace výstavby sítí v tomto regionu a s tím související řady aktivit (např. v rámci severojižního propojení, desetiletého rozvojového plánu (TYNDP) atd.). Zajištění stávajících vysokých standardů bezpečnosti a spolehlivosti provozování přenosové soustavy ČR v měnících se podmínkách elektroenergetiky je druhou skupinou střednědobých strategických priorit ČEPS, a.s. Jedná se o aktualizaci modelu řízení elektrizační soustavy (ES) s flexibilním dispečerským řízením, nepřímými nástroji řízení a s důrazem na mezinárodní spolupráci při řízení soustav a pro podporu likvidity trhů. Tato priorita bude v roce 2012 řešena v rámci dlouhodobého strategického projektu Řízení bilanční rovnováhy ES v horizontu 2020. Cílem ČEPS, a.s., v této oblasti je optimalizace portfolia využívaných podpůrných služeb, jejich přeshraniční sdílení a podpora mezinárodní koordinace řízení soustav. Přes-hraniční spolupráci při regulaci soustav rozvíjí ČEPS, a.s., v rámci účasti v projektu GCC (Grid Control Cooperation), který se zabývá možnostmi spolupráce provozovatelů okolních přenosových soustav (TSO) při regulaci soustav na bázi přímé výměny regulační energie v reálném čase. Na principech GCC bude ČEPS, a.s., v roce 2012 rozvíjet spolupráci také se slovenským provozovatelem přenosové soustavy, SEPS, a.s., v rámci společné československé tržní oblasti. V rámci podpory mezinárodní koordinace řízení přenosových soustav bude ČEPS, a.s., v roce 2012 nadále aktivní v projektu TSC - systémové bezpečnostní spolupráce 13 provozovatelů přenosových soustav. S řízením úzkých míst souvisí také otázka přeshraničního redispečinku, kde se ČEPS, a.s., bude zasazovat o nastavení spravedlivého rámce pro dělení nákladů s ním souvisejících. Dlouhodobou prioritou ČEPS, a.s., je připojení česko-slovenské (potenciálně česko-slovensko-maďarské) tržní oblasti k západoevropské tržní oblasti (region CWE) na bázi Single-Price Market Coupling. V roce 2012 je cílem propojení česko-slovenské tržní oblasti s maďarskou tržní oblastí na této bázi. Projekt by se potenciálně mohl rozšířit dále o rumunskou a také polskou tržní oblast. acceleration of authorisation procedures and measures aimed at improving the level of acceptability of such structures by local populations and communities. The coordination of network construction in the CEE region is of significant importance in this context; ČEPS works hard to ensure the ongoing coordination and optimisation of both network construction in the region and related activities (e.g. as part of the north-south interconnection project, the Ten Year Network Development Plan (TYNDP) etc.). The maintenance of existing high security and reliability standards relating to Czech transmission system operation under the ever-changing conditions of the power sector represent further medium-term strategic priorities for the Company comprising the updating of the model of electricity generation management within the Czech power system (PS) including flexible dispatch control and indirect management tools, with special emphasis on international system management cooperation and the improvement of the liquidity of the electricity market. This priority will be addressed during 2012 as part of a long-term strategic project named Management of the Maintenance of Electricity Supply and Demand Balance within the Czech PS to 2020. ČEPS s main aims in this field consist of the optimisation of the portfolio of ancillary services utilised, the cross-border exchange thereof and support for the international coordination of system management. ČEPS is involved in cross-border system control cooperation through its participation in the GCC (Grid Control Cooperation) project which concerns the potential for cooperation between neighbouring transmission system operators (TSOs) on the basis of the direct exchange of regulation energy in real time. In addition, during 2012 ČEPS will further cooperate, based on GCC principles, with SEPS, the Slovak transmission system operator, in the joint Czech-Slovak electricity market. In terms of international cooperation in transmission system management, ČEPS will continue during 2012 to be actively involved in the TSC project for security cooperation between 13 transmission system operators. Congestion management is closely interlinked with crossborder redispatching and ČEPS will push for the setting of fair rules concerning the allocation of related costs. 15

ČEPS, a.s. Udržení role vyhledávaného partnera pro domácí i zahraniční partnerské organizace je obecným strategickým cílem ČEPS, a.s. Jedná se o snahu budovat dobré vztahy s okolím a partnery, aktivně se podílet na vývoji pravidel a mechanismů pro fungování trhu a provozu PS, podmínek pro profinancovaní investičního programu, zjednodušení povolovacích procedur a nástrojů pro řízení PS v rámci síťových kodexů připravovaných na půdě ENTSO-E. K dalším prioritám patří nezbytné zajištění kvantitativní i kvalitativní generační obměny zaměstnanců společnosti se záměrem uchovat a dále rozvíjet know-how. ČEPS, a.s., v roce 2011 zahájila v personální oblasti řadu nových aktivit, mezi něž patří přednášková činnost špičkových odborníků společnosti na vysokých školách technického, ekonomického a právního zaměření. Vypsala rovněž témata diplomových prací, které povedou její experti, a začíná nabízet studijní stipendijní program. Důsledná ochrana kritické infrastruktury, včetně posilování bezpečnosti a nezávislosti ČEPS, a.s., v oblasti ICT je rovněž jednou ze strategických priorit. V jejím rámci probíhá mimo jiné rozvoj vlastní telekomunikační sítě. Tyto strategické priority jsou promítnuty do pěti účelově uspořádaných strategických témat, která jsou stanovena v Koncepci podnikatelské činnosti ČEPS, a.s., na období 2010-2020, schválené valnou hromadou společnosti v roce 2010. Bezpečnost a spolehlivost provozu přenosové soustavy se týká zajištění efektivního, spolehlivého a bezpečného provozu přenosové soustavy ČEPS, a.s., ve zhoršujících se podmínkách. Připravenost přenosové soustavy na rozvoj trhu s elektřinou oslovuje oblast obnovy a budoucího rozvoje přenosové soustavy. Spolupráce s rozhodujícími partnery v České republice a Evropské unii se týká vztahů s okolím a aktivní participace ČEPS, a.s., na vývoji pravidel a mechanismů fungování trhu a provozu přenosové soustavy. The coupling of the Czech-Slovak (and, potentially, the Czech-Slovak-Hungarian) electricity market with the western European (CWE region) market on the basis of the Single Price Market Coupling principle remains a priority for ČEPS and the coupling of the Czech-Slovak electricity market with that of Hungary on this basis represents a major Company priority for 2012. This project could potentially be extended to include the Romanian and Polish electricity markets. One of ČEPS s general strategic aims is to maintain the role of a much sought-after partner for both domestic and foreign institutions and business partners. This means developing good relations with partners, actively participating in the development of rules and mechanisms for the smooth functioning of the electricity market and transmission system operation, creating conditions for investment programme funding, the simplification of the permit procedure and transmission system management tools while complying with the Network Codes compiled by ENTSO-E. A further priority for ČEPS consists of the quantitative and qualitative generational replacement of the Company s employees with the aim of maintaining and further developing existing know-how. There were a number of new developments in 2011 concerning personnel policy, e.g. the introduction of lectures presented by the Company s top experts at a number of technical, economic and law universities, the announcement of a number of thesis topics which will be supervised by Company specialists and the launch of study scholarship programmes. One of the Company s most important strategic priorities involves the consistent protection of the critical infrastructure including the enhancement of ČEPS s security systems and ITC independence and concerns, among other things, the further development of the Company s own telecommunications network. The strategic priorities outlined above are expressed in the following five strategic themes set out in ČEPS s Business Development Plan for 2010-2020 which was approved by the General Meeting of Shareholders in 2010. 16

Výroční zpráva 2011 Annual Report Vůdčí pozice při rozvoji mezinárodního trhu s elektřinou je jako strategické téma zaměřeno na podporu mezinárodní spolupráce a roli ČEPS, a.s., v mezinárodní komunitě. Rozšíření podnikatelských aktivit ČEPS, a.s. - oslovuje možnosti dalšího rozšiřování svých podnikatelských aktivit, které by podpořily naplňování poslání společnosti a přinesly dodatečné synergické efekty ve vztahu ke stávajícím činnostem. Safe and reliable operation of the transmission system involves maintaining efficient, reliable and safe operation of the Czech transmission system under everworsening conditions. Transmission system preparedness for future electricity market development relates to the upgrade and further development of the transmission system. Close cooperation with key strategic partners in the Czech Republic and other EU countries concerns the Company s relations with its various partners and active participation in the drafting of guidelines and mechanisms for the efficient functioning of the electricity market and transmission system operation. The Company s leading position in international electricity market development relates to the support of international cooperation and the Company s active role in the international energy community. Extension of ČEPS s business activities relates to the potential for further expanding its business operations which will, it is hoped, contribute towards the fulfilment of its mission and provide additional synergic effects in terms of current operations. 17

ČEPS, a.s. ÚVODNÍ SLOVO PŘEDSEDY PŘEDSTAVENSTVA CHAIRMAN S STATEMENT Dear Shareholders and Business Partners, 2011 was a very successful year for ČEPS. Vážení akcionáři, vážení obchodní partneři, rok 2011 byl pro ČEPS, a.s., velmi úspěšný. Dosáhli jsme vynikajících ekonomických výsledků a překonali jsme plánované hodnoty. Provoz elektroenergetické přenosové soustavy byl stabilní a spolehlivý i přes to, že jsme museli čelit novým provozním stavům. Tyto stavy byly způsobeny prudkým rozvojem obnovitelných zdrojů jak v ČR, tak i v Evropě. Opatření, která jsme pro řešení těchto stavů přijali, se ukázala jako účinná. Do budoucna však nebudou dostatečná a zaměstnanci společnosti ČEPS již pracují na přípravě dalších organizačních, smluvních, provozních a investičních akcí, které pomohou tuto situaci zvládat. Pokračovali jsme, a budeme pokračovat i nadále, v našem rozsáhlém investičním programu. Tento program je vyvolán čtyřmi hlavními faktory. Rozvojem výroby a spotřeby v České republice, plněním mezinárodních závazků a v neposlední řadě obnovou a modernizací stávajících zařízení. V rámci investičního programu chceme do konce roku 2024 investovat do rozvoje a obnovy přenosové soustavy přes 60 miliard korun. Vloni se nám podařilo zdárně dokončit dvě významné stavby. První byla nová zapouzdřená a plynem izolovaná rozvodna v transformovně Chotějovice, která byla uvedena do provozu v říjnu společně s novým a přestavěným vedením do transformovny Výškov. Druhou významnou investiční akcí byla zcela nová venkovní transformovna Kletné. We have achieved outstanding economic results and exceeded expectations. Power transmission system operation was stable and reliable despite the new operational situations with which we were faced caused by a sharp increase in the utilisation of renewable energy sources both in the Czech Republic and throughout Europe. The measures we implemented in order to cope with such situations proved to be efficient. In the future, however, they will not be enough; therefore ČEPS staff have been busy preparing further organisational, contractual, operational and investment projects which will help us cope with this serious situation. We continued and will continue into the future to implement our extensive investment programme which was developed in order to deal with the following principal issues: the development of electricity generation and consumption in the Czech Republic, the fulfilment of international commitments and the upgrade and modernisation of existing facilities and equipment. We plan to invest more than CZK 60 billion up to 2024 on the upgrading and further development of the transmission system. We succeeded in bringing two important projects to a successful conclusion last year. The first was a new enclosed gas-cooled substation at the Chotějovice transformer station which was put into operation in October together with a new power line connected to the Výškov transformer station. The second significant investment project consisted of the new Kletné outdoor transformer station. Cooperation with our foreign partners also continued. A project for the coupling of the Czech, Slovak and Hungarian electricity markets was launched and participants from Romania and Poland have already expressed their interest in joining the project. The Grid Control Cooperation project for the real-time sharing of power reserves by transmission system operators within the CEE region continues to make good progress. 18

Výroční zpráva 2011 Annual Report Pokračovala také spolupráce s našimi zahraničními partnery. Byly zahájeny práce na tržním propojení České republiky, Slovenska a Maďarska v rámci Market Couplingu. Zájem o přistoupení již projevili účastníci z Rumunska a Polska. Ve středoevropském regionu pokračuje projekt Grid Control Cooperation využívající sdílení rezervních výkonů provozovatelů přenosových soustav v reálném čase. Koncem roku byl také spuštěn nový web naší společnosti. Kromě jiných funkcionalit byla výrazně modernizována část věnovaná Market Transparency. Cílem bylo podpořit a zprůhlednit fungování vnitřního trhu s elektřinou. Zájemci tak mohou využívat moderní prostředky pro prohlížení, stahování dat a automatickou komunikaci. V loňském roce uběhlo 50 let od prvního zapnutí transformovny Hradec u Kadaně. Při této příležitosti se zde konal den otevřených dveří, díky němuž jsme měli příležitost veřejnost seznámit s provozem této rozvodny. The Company s new web portal was launched at the end of the year. Its Market Transparency section, among others, has been significantly modernised with the aim of promoting the internal electricity market and increasing the level of operational transparency. Those interested can make full use of the latest technology for browsing, data downloading and automatic communication. Last year marked 50 years since the commissioning of the Hradec (near Kadaň) transformer station. An open day was organised at the station on this occasion to offer the general public the opportunity to learn more about the operation of the substation. The impressive achievements and results point to a favourable future for the Company. In conclusion therefore, I would like to thank our shareholders, business partners and employees for their fruitful cooperation and continuing hard work. Dosažené úspěchy a výsledky dávají společnosti ČEPS výbornou perspektivu do budoucna. Na závěr bych rád poděkoval všem akcionářům, obchodním partnerům a zaměstnancům za plodnou a vynikající spolupráci. Vladimír Tošovský Předseda představenstva Chairman of the Board of Directors 19

ČEPS, a.s. INFORMACE PRO AKCIONÁŘE SHAREHOLDER INFORMATION Akciová společnost ČEPS byla založena 20. 8. 1998 rozhodnutím ČEZ, a. s., jako jediného akcionáře v působnosti valné hromady. Zápis do obchodního rejstříku byl proveden 16. 10. 1998. Činnost provozovatele přenosové soustavy zahájila ČEPS, a.s., k 1. 8. 1999 vkladem tehdejší Divize přenosové soustavy jako části podniku ČEZ, a. s., do vlastnictví dceřiné společnosti. Do března 2003 byl jediným akcionářem ČEZ, a. s. V dubnu 2003 došlo prodejem akcií ke změně akcionářské struktury ČEPS, a.s. Společnost ČEZ, a. s., převedla 15 % akcií ČEPS, a.s., na Ministerstvo práce a sociálních věcí ČR a 51 % akcií na společnost OSINEK, a.s., vlastněnou Ministerstvem financí ČR. Na základě rozhodnutí ÚOHS ze dne 18. 3. 2003 odprodal ČEZ, a. s., dne 7. 9. 2004 svůj podíl v ČEPS, a.s., ve výši 34 % akcií. Prostřednictvím Ministerstva financí ČR tento podíl získal stát, který se tím stal 100% vlastníkem ČEPS, a.s. V listopadu 2008 rozhodlo Ministerstvo financí ČR o likvidaci společnosti OSINEK, a.s. Do 31. 8. 2009 proto 51 % akcií ČEPS, a.s., vlastnila společnost OSINEK, a.s., v likvidaci. Na základě usnesení vlády č. 1102 ze dne 26. 8. 2009 došlo 1. 9. 2009 k bezúplatnému převodu akcií ČEPS, a.s., a OSINEK, a.s., v likvidaci z Ministerstva financí ČR na Ministerstvo průmyslu a obchodu ČR. Současně došlo k převodu příslušnosti hospodařit se 100% podílem majetkové účasti státu ve formě 15 619 kusů akcií v listinné podobě, znějících na jméno společnosti OSINEK, a.s., v likvidaci, z Ministerstva financí ČR na Ministerstvo průmyslu a obchodu ČR. ČEPS, a.s., je ovládanou osobou Ministerstva průmyslu a obchodu ČR, které vlastní 85 % akcií, zbývajících 15 % akcií vlastní Ministerstvo práce a sociálních věcí ČR. Jediným akcionářem je tak stát Česká republika. VZTAHY S AKCIONÁŘI ČEPS, a.s., jedná v souladu s ustanoveními zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník, týkajícími se ochrany práv akcionářů. Akcionáři mají v předem naplánovaných a oznámených termínech k dispozici čtvrtletní informace o hospodaření společnosti. ČEPS, a joint-stock company, was established on 20 August 1998 pursuant to a decision of ČEZ (the Czech Power Company), its sole shareholder, exercising the powers of the General Meeting and was entered into the Commercial Register on 16 October 1998. On 1 August 1999, ČEZ increased the registered capital of ČEPS, its wholly-owned subsidiary, through the addition of part of ČEZ s business its Transmission System Division. Since this date ČEPS has carried out its responsibilities as the Czech Transmission System Operator. Up to March 2003 ČEZ was the Company s sole shareholder. A sale of shares in April 2003, however, led to changes in the Company s ownership. ČEZ transferred 15% of ČEPS s shares into the ownership of the Ministry of Labour and Social Affairs and 51% to OSINEK, a company controlled by the Ministry of Finance. Pursuant to a decision of the Czech Office for the Protection of Economic Competition of 18 March 2003, ČEZ sold, on 7 September 2004, its 34% share in ČEPS to the Ministry of Finance and, thereby, to the State. ČEPS thus became a Company wholly owned by the State. Following a decision of the Ministry of Finance of November 2008 to close OSINEK, 51% of ČEPS s shares were owned until 31 August 2009 by OSINEK under liquidation. Pursuant to Government Decision No. 1102 of 26 August 2009, the shares of ČEPS and OSINEK under liquidation were transferred on 1 September 2009 at no cost from the ownership of the Ministry of Finance into the ownership of the Ministry of Industry and Trade. At the same time, the right to manage the 100% State-owned interest consisting of 15,619 shares in paper form registered in the name of OSINEK under liquidation was transferred from the Ministry of Finance to the Ministry of Industry and Trade. ČEPS is now controlled by the Ministry of Industry and Trade which owns 85% of its shares; the remaining 15% of shares remain in the ownership of the Ministry of Labour and Social Affairs. ČEPS is thus a company wholly owned by the State. RELATIONS WITH SHAREHOLDERS The Company is committed to protecting shareholder rights as laid down in the Commercial Code (Act 513/1991). Quarterly reports on the Company s business performance are issued on dates fixed and published in advance. 20

Výroční zpráva 2011 Annual Report Struktura akcionářů k 31. 12. 2011 MPO ČR 85 % MPSV ČR 15 % Druh: akcie kmenová Forma: cenný papír na jméno Podoba: listinná Počet kusů: 178 557 333 Celková jmenovitá hodnota: 10 534 882 647 Kč Jmenovitá hodnota akcie: 59 Kč Shareholder profile as at 31 December 2011: Ministry of Industry and Trade 85% Ministry of Labour and Social Affairs 15% Type: Ordinary shares Status: Registered securities Form: Paper certificates Number of units issued: 178,557,333 Total nominal value: CZK 10,534,882,647 Nominal value per share: CZK 59 VALNÉ HROMADY Dne 15. 6. 2011 se konala řádná valná hromada ČEPS, a.s., která projednala a schválila: zřízení Fondu rozvoje soustavy, výsledky hospodaření za rok 2010, zprávu představenstva o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího majetku za rok 2010, zprávu dozorčí rady o její činnosti za rok 2010, účetní závěrku ČEPS, a.s., za rok 2010 odsouhlasenou auditorem bez výhrad, rozdělení zisku ČEPS, a.s., ve výši 1 701,7 mil. Kč včetně stanovení výše a způsobu výplaty dividend a tantiém, finanční prostředky na poskytování sponzorských darů pro období 07/2011 až 06/2012 ve výši 40 mil. Kč, dlouhodobý podnikatelský plán ČEPS, a.s., na období 2011 až 2023, investiční záměr akce Vyvedení výkonu paroplynové elektrárny Počerady, změnu stanov společnosti. Dne 31. 10. 2011 se konala mimořádná valná hromada ČEPS, a.s., která schválila: investiční záměr V410 - zdvojení vedení, změnu stanov společnosti, akviziční záměr - Uzavření smlouvy o koupi části podniku, zvýšení základního kapitálu dceřiné společnosti PREVRO, a.s., uzavření Smlouvy o převodu části činností ČEPS, a.s., do ČEPS Invest, a.s., odvolání Ing. Pavla Prouzy z dozorčí rady. GENERAL MEETINGS The Annual General Meeting held on 15 June 2011 discussed and subsequently approved the following: the creation of a new Fund for System Development; the financial results for 2010; the Board of Directors report on the Company s business performance and asset management for 2010; the Supervisory Board s report for 2010; the financial statements for 2010 as verified by an auditor; a proposal for the distribution of the Company s profits of CZK 1,701.7 million including the determination of the amount and method of payment of dividends and bonuses to the management and members of the Board; the sponsorship programme for 07/2011 to 06/2012 with a total budget of CZK 40 million; the Company s long-term business plan for the period 2011 2023; an investment project concerning the connection of the Počerady gas-fired combined cycle power station to the network; an amendment to the Company s Articles of Incorporation. An Extraordinary General Meeting held on 31 October 2011 approved the following: the V410 second circuit investment project; an amendment to the Company s Articles of Incorporation; an acquisition project concerning the purchase of part of a company; an increase to the registered capital of PREVRO, a subsidiary of ČEPS; an agreement on the transfer of certain ČEPS activities to ČEPS Invest, a subsidiary of ČEPS; the removal of Mr Pavel Prouza from the Supervisory Board. 21