Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I.-VI. 2015 (dle ustanovení 238 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. b) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROBOND otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472263 LEI: 31570010000000018622 Typ fondu dle AKAT ČR dluhopisový Investiční strategie Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich podílových listů za podmínky, že celkový rizikový profil podílového fondu minimalizuje možnost ztráty v horizontu 2 let. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných papírů s fixním či variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Je investováno také do cenných papírů denominovaných v cizích měnách. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku tvořeného ze 75 % indexem českých státních dluhopisů a z 25 % indexem podnikových dluhopisů. Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 30. 6. 2015 Rok narození 1973 Martin Šmíd, Ing. portfolio manažer Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera) Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001) 17 let (OPF MERKUR (2000-2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ), OPATRNÝ MIX FF (07/2006 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 12/2013), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010-12/2013),
FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ), SPOROBOND (05/2013 - )) Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Komentář manažera fondu Obavy z deflace a stagnující ekonomiky zemí eurozóny vedly na začátku roku Evropskou centrální banku ke spuštění kvantitativního uvolňování. Banka odstartovala nákupy státních dluhopisů a dluhopisů evropských institucí ze sekundárního trhu v objemu zhruba 60 mld. EUR měsíčně. Rozsah nákupů, které mají trvat minimálně do září 2016, byl pro trh překvapením. Trh státních dluhopisů reagoval na oznámení ECB pozitivně. Výnosy státních dluhopisů zemí eurozóny výrazně poklesly. Kreditní prémie španělských a portugalských dluhopisů se také utáhly. Makroekonomická data zemí eurozóny se nakonec v průběhu prvního pololetí značně zlepšovala. Ekonomiky profitovaly především z výrazného propadu cen ropy ve druhé polovině roku 2014, ze slabšího eura a ze zvýšené důvěry v budoucí vývoj ekonomik. Navíc data z druhého čtvrtletí nejenže potvrdila rostoucí oživování ekonomik, ale také ukázala první známky zvyšující se inflace. Tento vývoj trhy vcelku zaskočil, což se výrazně odrazilo ve vývoji dluhopisových trhů. V průběhu dubna a května se eurová výnosová křivka posunula směrem nahoru a výrazně přitom zvýšila svůj sklon. Americká ekonomika naopak nepotvrdila očekávání a tempo růstu ekonomiky poměrně zaostávalo za očekáváním. Silná data ovšem i nadále vykazoval trh práce, který bude zřejmě hlavním zdrojem růstu inflačních tlaků. Dolarová výnosová křivka proto vykázala ve druhém čtvrtletí také výraznější posun směrem nahoru. České státní dluhopisy víceméně kopírovaly po celé pololetí vývoj na eurovém trhu státních dluhopisů a především vinou korekce v květnu a červnu 2015 nakonec podle indexu ztratily 1,6 %. Během prvního čtvrtletí se kreditní prémie korporátních dluhopisů investičního stupně utahovaly. Po odstartování programu kvantitativního uvolňování trh korporátních dluhopisů mírně zkorigoval 2
a kreditní prémie se roztáhly zhruba o polovinu předchozího utažení. Příčinou korekce zřejmě bylo jednak vybírání zisků ze strany investorů a také rekordně vysoká emisní aktivita firem. Poté se situace na trhu opět stabilizovala a až v červnu došlo k další mírné korekci, kdy se roztáhly kreditní prémie po celé délce kreditní křivky. Příčin bylo několik, a to razantní nárůst výnosů státních dluhopisů, obavy z nízké likvidity na trzích a v neposlední řadě tradiční nevyzpytatelné události kolem Řecka. Prudký nárůst výnosů státních dluhopisů mimo jiné ukázal, že probíhající nakupování státních dluhopisů Evropskou centrální bankou na sekundárním trhu vede k viditelnému poklesu likvidity. Objem vykupovaných státních dluhopisů je větší než čistá emisní aktivita, což snižuje celkový objem obligací na trhu. Obavy ze snížené likvidity se rychle projevily i na kreditních trzích, které jsou i tak přirozeně méně likvidní (ve srovnání s vyspělými trhy státních dluhopisů) a jejichž likviditu snižují hlavně nová regulační opatření evropských institucí. Velkou měrou se ovšem na roztažení kreditních prémií firemních obligací podepsaly události kolem Řecka, které začaly ke konci pololetí postupně eskalovat. Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks ks ks Leden 154 685 248 347 987 105 128 023 236 465 49 557 225 111 522 Únor 135 849 398 306 735 94 236 911 212 793 41 612 487 93 942 Březen 127 431 650 288 559 91 842 132 207 985 35 589 518 80 574 Duben 148 451 123 337 070 103 410 733 234 750 45 040 390 102 320 Květen 109 867 198 247 000 112 763 734 253 507-2 896 536-6 507 Červen 92 602 347 205 654 165 290 704 367 038-72 688 357-161 384 CELKEM 768 886 964 1 733 005 672 672 237 1 512 538 96 214 727 220 467 Poznámky: 1. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k 30. 6. 2015 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 125. 2. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu dle ustanovení 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 3. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Informace o tomto ukazateli jsou uvedeny v pololetní zprávě investiční společnosti za období I. VI. 2015 a na internetové adrese http://www.iscs.cz. 3
4
Rozvaha fondu kolektivního investování Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Aktiva Poslední den rozhodného období, Podíl na celkových aktivech, % A B 1 2 Aktiva celkem 1 14 038 916 100,00 Pokladní hotovost 2 0 0,00 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami 3 844 962 6,02 Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání 4 750 124 5,34 Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky 5 94 838 0,68 Pohledávky za nebankovními subjekty 6 0 0,00 Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání 7 0 0,00 Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky 8 0 0,00 Dluhové cenné papíry 9 10 842 130 77,22 Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi 10 8 140 356 57,98 Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami 11 2 701 774 19,24 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 12 2 324 271 16,56 Akcie 13 0 0,00 Podílové listy 14 2 324 271 16,56 Ostatní podíly 15 0 0,00 Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem 16 0 0,00 Dlouhodobý nehmotný majetek 17 0 0,00 Zřizovací výdaje 18 0 0,00 Goodwill 19 0 0,00 Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek 20 0 0,00 Dlouhodobý hmotný majetek 21 0 0,00 Pozemky a budovy pro provozní činnost 22 0 0,00 Ostatní dlouhodobý hmotný majetek 23 0 0,00 Ostatní aktiva 24 27 553 0,20 Pohledávky z upsaného základního kapitálu 25 0 0,00 Náklady a příjmy příštích období 26 0 0,00
Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Pasiva Poslední den rozhodného období, A B 1 Pasiva celkem 1 14 038 916 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám 2 0 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - splatné na požádání 3 0 Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - ostatní závazky 4 0 Závazky vůči nebankovním subjektům 5 0 Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání 6 0 Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky 7 0 Ostatní pasiva 8 129 223 Výnosy a výdaje příštích období 9 11 448 Rezervy 10 149 Rezervy na důchody a podobné závazky 11 0 Rezervy na daně 12 149 Ostatní rezervy 13 0 Podřízené závazky 14 0 Základní kapitál 15 0 Splacený základní kapitál 16 0 Vlastní akcie 17 0 Emisní ážio 18 3 200 485 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku 19 4 436 852 Povinné rezervní fondy a rizikové fondy 20 0 Ostatní rezervní fondy 21 0 Ostatní fondy ze zisku 22 4 436 852 Rezervní fond na nové ocenění 23 0 Kapitálové fondy 24 6 137 156 Oceňovací rozdíly 25 0 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 26 0 Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů 27 0 Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 28 0 Ostatní oceňovací rozdíly 29 0 Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 30 283 554 Zisk nebo ztráta za účetní období 31-159 951
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty Od začátku do konce rozhodného období, A B 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy 1 164 648 Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů 2 164 569 Výnosy z úroků z ostatních aktiv 3 79 Náklady na úroky a podobné náklady 4-3 Výnosy z akcií a podílů 5 992 Výnosy z akcií a podílů z účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem 6 0 Ostatní výnosy z akcií a podílů 7 992 Výnosy z poplatků a provizí 8 0 Náklady na poplatky a provize 9-76 576 Zisk nebo ztráta z finančních operací 10-248 604 Ostatní provozní výnosy 11 0 Ostatní provozní náklady 12 0 Správní náklady 13-259 Náklady na zaměstnance 14 0 Mzdy a platy zaměstnanců 15 0 Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců 16 0 Ostatní náklady na zaměstnance 17 0 Ostatní správní náklady 18-259 Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM 19 0 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM 20 0 Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku 21 0 Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl. 22 0 Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám 23 0 Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 24 0 Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP 25 0 Rozpuštění ostatních rezerv 26 0 Tvorba a použití ostatních rezerv 27 0 Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem 28 0 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 29-159 802 Mimořádné výnosy 30 0 Mimořádné náklady 31 0 Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním 32 0 Daň z příjmů 33-149 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění 34-159 951
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování A B Hodnota k 30. 6. 2015 1 13 898 096 Fondový kapitál podílového fondu, k 30. 6. 2014 2 12 883 929 k 30. 6. 2013 3 12 187 925 Počet emitovaných podílových listů, ks 4 6 279 116 852 k 30. 6. 2015 5 2,213384 Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč k 30. 6. 2014 6 2,182195 k 30. 6. 2013 7 2,077640 Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč 8 1,00 Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč 9 x Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, Úplata depozitáři, 10 61 513 11 7 728 Náklady na audit, 12 259
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace) Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI pořizovací cena, reálná hodnota, Počet jednotek, ks nominální hodnota, Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ESPA BOND EURO-CORPORATE (VT AT0000658968 AT 122 160 186 690 184 666 271 134 700 3 670 6,86 ESPA BOND EUROPE HIGH YIELD T AT0000805684 AT 122 160 186 250 193 251 607 65 487 178 419 2,14 ESPA CASH CORPORATE-PLUS-T AT0000676846 AT 122 160 186 223 174 218 748 64 510 1 758 7,46 ESPA CESKY FOND FIR. DLUH. (VT) AT0000659024 AT 122 160 186 157 444 156 473 1 320 000 132 000 7,33 ISCS CS KORP. DLUHOPIS. OPF CZ0008472230 CZ 122 160 186 140 451 150 057 109 156 071 109 156 14,43 ISCS HIGH YIELD DLUHOPISOVY CZ0008472412 CZ 122 160 186 172 040 172 786 132 840 649 132 841 10,66 PARVEST EURO CORP BOND-INST LU0131211178 LU 122 160 186 388 917 377 391 73 000 1 989 0,65
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta pořizovací cena, reálná hodnota, Počet jednotek, ks nominální hodnota, Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 BONOS Y OBLIG 3.75 10/31/18 ES00000124B7 ES 104 152 184 216 559 214 194 7 000 190 715 0,04 BUNDESREPUBLIC 1.5 05/15/24 DE0001102358 DE 104 152 184 544 451 526 755 1 800 000 000 490 410 0,10 EUROPEAN INVT BANK VAR 12/07/23XS0989152490 LU 104 148 180 354 821 366 672 175 350 000 70,00 GOVERNMENT B. 3.875 05/24/22 EURXS0750894577 CZ 104 158 184 314 964 304 321 9 300 253 379 0,34 GOVERNMENT BOND 0.95 05/15/30 CZ0001004477 CZ 104 158 184 286 201 271 705 30 000 300 000 4,29 GOVERNMENT BOND 1 06/26/26 CZ0001004469 CZ 104 158 184 289 126 288 198 30 000 300 000 12,11 GOVERNMENT BOND 2.5 08/25/28 CZ0001003859 CZ 104 158 184 174 938 169 208 15 000 150 000 0,36 GOVERNMENT BOND 3.85 09/29/21 CZ0001002851 CZ 104 158 184 1 106 481 1 096 350 89 200 892 000 1,15 GOVERNMENT BOND 4 04/11/17 CZ0001001903 CZ 104 158 184 185 422 184 104 17 050 170 500 0,18 GOVERNMENT BOND 4.7 09/12/22 CZ0001001945 CZ 104 158 184 146 141 144 376 11 000 110 000 0,14 GOVERNMENT BOND 5 04/11/19 CZ0001002471 CZ 104 158 184 1 112 866 1 097 677 92 400 924 000 1,04 GOVERNMENT BOND 5.7 05/25/24 CZ0001002547 CZ 104 158 184 1 386 010 1 320 323 93 600 936 000 1,04 IRISH GOVT 5 10/18/20 IE00B60Z6194 IE 104 152 184 277 549 274 026 800 000 000 217 960 0,09 POLAND GOVERN.BOND 3 01/15/24 XS1015428821 PL 104 152 184 319 016 305 507 10 000 272 450 0,50 SLOVAKIA GOVT 3.375 11/15/24 SK4120008871 SK 104 152 184 268 822 263 462 8 000 000 217 960 0,64 SLOVAKIA GOVT 4.375 05/21/22 USD XS0782720402 SK 104 152 184 261 628 280 914 10 500 255 644 0,70 SLOVAKIA GOVT VAR 09/02/15 SK4120008400 SK 104 152 184 231 687 231 763 22 962 229 620 1,84
Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu A B Hodnota, Cenné papíry podle 2/2a) 1 0 Finanční deriváty podle 2/2b) 2 0 Vklady podle 2/2c) 3 0 Majetkové hodnoty podle 2/2d) 4 0 Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod 1 5 10 842 129 Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod 2 6 0 Investiční cenné papíry podle 3/1b) 7 0 Investiční cenné papíry podle 3/1c) 8 0 Investiční cenné papíry podle 3/1d) 9 0 Investiční cenné papíry podle 3/1e) 10 0 Nástroje peněžního trhu podle 5 11 0 Nástroje peněžního trhu podle 6 12 0 Jiné nástroje peněžního trhu podle 9 13 0 Cenné papíry podle 10/1 14 2 224 838 Cenné papíry podle 10/2 15 99 433 Finanční deriváty podle 12 16 0 Finanční deriváty podle 13 17-76 648 Vklady podle 15 18 844 962 Majetkové hodnoty podle 16 19 0 Nástroje peněžního trhu podle 82/1 20 0 Cenné papíry podle 84/1a) 21 0 Cenné papíry podle 84/1b) 22 0 Finanční deriváty podle 85 23 0 Vklady podle 86 24 0