Vliv aplikace Mezinárodních standardu účetního výkaznictví na obraz o finanční pozici a výkonnosti podniku Ing. Michal Karas Ústav financí, Fakulta podnikatelská, Vysoké učení technické v Brně, karas@fbm.vutbr.cz Abstrakt Finanční pozici a výkonnost podniku hodnotíme prostřednictvím finančních ukazatelů, které jsou přímo odvozovány z účetních dat. Rozdíly v účetních koncepcích pak nutně vedou k rozdílným hodnotám těchto ukazatelů a tedy k odlišnému obrazu o finanční pozici a výkonnosti podniku. Klíčová slova Mezinárodní standardy účetního výkaznictví, České účetní standardy, finanční pozice podniku, finanční výkonnost, Úvod a cíle Evropská integrace s sebou přinesla potřebu jednotného konceptu účetního výkaznictví. Výrazem této snahy byl vznik Mezinárodních standartu účetního výkaznictví (IFRS). Jejichž principy přebírají jednotlivé evropské země do svých účetních předpisů. Jak IFRS, tak české účetní předpisy mají společný cíl a to poskytnout svým uživatelům věrný a poctivý obraz o hospodaření podniku, jeho majetku a závazcích. Přesto však existují rozdíly v zachycení některých hospodářských jevů. Tyto rozdíly plynou zejména z rozdílného historického vývoje a zvyklostí. Cílem tohoto příspěvku je poukázat na některé rozdíly mezi těmito koncepcemi a především jejich vliv na vykázanou finanční výkonnosti. Metody a výsledky Nejprve bude pojednáno o odlišnostech Mezinárodních účetních standartu a českých účetních předpisů. A následně bude dokumentován jejich vliv na vykázanou finanční výkonnost na příkladě. Příspěvek si neklade za cíl popsat veškeré odlišnosti těchto dvou koncept, ale poukázat na ty oblasti, které mají největší vliv na obraz o finanční výkonnosti podniku.
1. Aktivum a jeho vymezení České účetní předpisy poskytují taxativní výčet toho co lze za aktivum považovat 1, neposkytují však definici aktiva jako takového. Definici aktiva najdeme však v IFRS a to následující: Aktivum využívané podnikem má tyto znaky 2 : - jeho existence je výsledkem minulých skutečností; - očekává se, že přinese podniku budoucí ekonomický prospěch Z druhé věty pak plynou výrazné odlišnosti obou koncepcí. IFRS obsahuje pohled do minulosti, ale i do budoucnosti. České účetní předpisy 3 obsahuje téměř výhradně pohled do minulosti. Důsledky těchto pohledů se promítají v možnostech oceňování aktiv, které jednotlivé koncepce umožňují. Viz dále. 2. Ocenění majetku Použitý koncept ocenění značnou měrou ovlivňuje vypovídací schopnost účetnictví jako celku. Existují dva proti sobě jdoucí požadavky. Ocenění by má být spolehlivě zjistitelné a současně má odrážet realizovatelný užitek plynoucí z aktiva. České účetní předpisy ve většině situací 4 používají koncept historické ceny, ta odráží cenu aktiva, která mu byla v době jeho pořízení přisouzena trhem. Tato částka je sice spolehlivě zjistitelná, ale už příliš nevypovídá o budoucím realizovatelném užitku 5. IFRS na tuto skutečnost reagují konceptem současné hodnoty 6 (present value), ta představuje současnou hodnotu budoucích diskontovaných čistých přítoků peněž. 7 Pokud toto ocenění je vyšší než ocenění vedené v účetnictví dojde k jeho přecenění. Aby byla zachována vazba s realitou, musí být toto ocenění každoročně testováno na pokles hodnoty. Vidíme tedy, že přístup IFRS k ocenění majetku se snaží více se přiblížit realitě. 3. Finanční leasing České účetní předpisy při vykazování majetku akcentují právní podstatu vztahu před ekonomickou podstatou. Vykazují pouze ten majetek ke kterému má podnik vlastnická práva, ne veškerý majetek, který podniku slouží k dosahování výnosů. České účetní předpisy nerozlišují mezi zachycením operativního a finančního pronájmu, protože ani v jednom případě není nájemce vlastníkem. IFRS naopak přikládají ekonomické podstatě větší váhu. Při finančním pronájmu přechází všechna rizika a užitky spojené s užíváním aktiva na nájemce 8. Užívá majetek stejně jako by jej vlastnil. IFRS tedy požadují aby takto pronajímaný majetek nájemce vykazoval v aktivech jako majetek, který vlastní a souvztažně jako závazek. Tato 1 Vyhláška č. 500/2002 Sb., Hlava II. 5-19 Obsahové vymezení některých položek rozvahy (bilance) 2 Dvořáková, D. 2006. str. 21 3 Máme na mysli zákon č. 563/1992 Sb. o účetnictví, Vyhlášku č. 500/2002 Sb. a České účetní standarty pro podnikatele. 4 Výjimku představuje 27 zákona o účetnictví, který umožňuje např. cenné papíry ke dni účetní závěrky přecenit na reálnou hodnotu. 5 České účetní předpisy umožňují zachytit pouze snížení budoucí očekávané užitečností a to prostřednictvím oprávek a opravných položek 6 Dvořáková, D. 2006. str. 25 7 Tamtéž 8 Dvořáková, D. 2006. str. 122
rozdílnost ve vykazovaní majetku podle IFRS a českých účetních předpisů bude mít znatelný dopad pro ukazatele rentability 9 a pro některé bankrotní modely 10, které hodnotí celkové finanční zdraví podniku. Příklad 4. další oblastí a) vykazování výnosů IFRS nepovažují za výnosy z provozní činnosti např. tržby z prodeje dlouhodobého majetku, které jsou jinak součástí provozního výsledku hospodaření podle českých účetních předpisů. b) definice peněz a peněžních ekvivalentů IFRS sem zahrnují navíc přečerpání běžného účtu 11 a peněžní ekvivalenty s krátkou dobou splatnosti (do 3 měsíců). c) měna vykazování České účetní nařizuje vykazování v české měně a přepočtení pohledávek a závazků na CZK. IFRS umožňují vést účetnictví v měně, ve které je realizována většina účetních případů. d) Nehmotný majetek - podle IFRS může mít nabytý nehmotný majetek i neomezenou dobu použitelnosti, ale musí se každoročně testovat na znehodnocení. e) Stavební smlouvy 12 IFRS umožňují účtovat výnosy a zisky z dlouhodobých kontraktů metodou tzv. procenta dokončení, metoda dokončených kontraktů je zakázána. V ČÚS není metoda procenta dokončení definována, způsob účtování závisí na formě smluvního ujednání a má obvykle formu dokončených kontraktů, neboť zahrnutí nerealizovaných výnosů není dovoleno (PriceWaterhouseCooper, 2009). f) nákladové úroky g) odložená daň Podnik ABC, s.r.o. jehož rozvaha a výkaz zisku a ztráty jsou uvedeny níže pořizuje majetek prostřednictvím finančního leasingu. Za následujících podmínek: 1. pořizuje majetek v hodnotě 1 mil. Kč, 2. doba trvání leasingové smlouvy činí 3 roky a nelze ji vypovědět, 3. předpokládaná ekonomická životnost je 5 let, 4. úroková míra úvěru za kterou by mohl být tento majetek pořízen je 12% p.a., 5. majetek bude splácen pravidelnými měsíčními splátkami ve výši 32 tis. Kč, nultá splátka činí 100 tis. Kč, zůstatková cena na konci životnosti obdobně opotřebeného majetku činí 50 tis. Kč. 9 Zejména ROI = zisk před zdaněním a nákladovými úroky/celková aktiva, ROA = čistý zisk/celková aktiva 10 Např. Altmanův index, indexy IN99, IN01, IN05 tyto indexy přisuzují největší váhu právě hrubé finanční výkonnosti reprezentované poměrem zisku před zdaněním a nákladovými úroky a celkových aktiv. 11 Což má zcela zásadní dopad pro vypovídací schopnost ukazatelů likvidity. 12 Další oblast, která jasně demonstruje, že IFRS akcentují ekonomickou podstatu jevu před právní stránkou věci, české účetní předpisy postupují přesně naopak.
Naším úkolem je zachytit tuto situaci 13 v účetnictví podle českých účetních předpisů a podle IFRS. Následně provést hodnocení finanční situace a poukázat na rozdíly plynoucí z použití rozdílných účetních koncepcí. Stálá aktiva Oběžná aktiva Ostatní aktiva SUMA Tabulka 1, Účetní výkazy - výchozí situace Rozvaha Výchozí situace Aktiva Pasiva Výkony Výkaz zisku a ztráty 1400 021 5000 411 12700 Výkonová spotřeba 400 022 9350 Vlastní kapitál 431 572 Přidaná hodnota 1000 331 400 428 2000 Osobní náklady 150 112 272 451 350 Odpisy 100 211 1000 Cizí kapitál 379 0 Provozní VH 750 321 400 Nákladové úroky 35 381 0 Finanční VH -35 Ostatní pasiva 389 0 VH za běžnou činnost 715 16022 SUMA 16022 VH před zdaněním 715 VH za účetní obodobí 572 V našem případě fair value 14 pořizovaného aktiva činí 1000 tis. Kč a současná hodnota budoucích minimálních leasingových plateb 15 1089 tis. Kč. Vypočtená adekvátní úroková míra 16 je 18,53% p.a. Pravidelné měsíční platby lze tak rozdělit na částku úroku a úmoru. Protože dané aktivum evidujeme v majetku, přenášíme jeho hodnotu do nákladů prostřednictvím odpisů. Odpisy jsme zvolili rovnoměrné, tak abychom celou vstupní cenu odepsali za dobu předpokládané ekonomické životnosti. Následující schéma zachycuje zaúčtování této situace podle obou účetních koncepcí. Schéma 1, Účtování o finančním leasingu podle českých úč. předpisů a IFRS 13 Jedná se o čistě hypotetickou situaci. Výkazy zachycující dopad leasingu se vztahují ke stejnému období jako výkazy týkající se výchozí situace. To proto abychom demonstrovali pouze rozdíl v zachycení stejného hospodářského jevu podle dvou rozdílných koncepcí. A vyloučili změny mezi dvěmi účetními obdobími. 14 Cena za kterou je možné na trhu pořídit obdobné aktivum. 15 Při diskontní míře i = 12% p.a. 16 Adekvátní úroková míra = taková diskontní míra při které je současná hodnota minimálních leasingových plateb byla rovna fair value aktiva. Získává se iterativním výpočtem.
Podle českých účetních předpisů se nultá leasingová platba časově rozlišuje do nákladů (účet 518) a pravidelná splátka se účtuje do nákladů. IFRS požadují, při splnění určitých podmínek, evidování majetku užívaného na základně smlouvy o finančním pronájmu na účtech dlouhodobého majetku (v našem případě účet 022) a souvztažně vykázání závazku vůči leasingové společnosti (účtování je obdobné jako u úvěru). Při vykazování majetku užívaného na základně smlouvy o finančním leasingu narážíme problém ocenění jeho vstupní hodnoty resp. hodnoty závazku. Touto hodnotou je nižší ze dvou hodnot: fair value, současné hodnoty budoucích minimálních leasingových plateb, Zatímco české účetnictví účtuje o finančním leasingu stejně jako o operativním, IFRS na finanční leasing nahlíží podobně jako na financovaní prostřednictvím bankovního úvěru. Dalo by se říct, že přístup IFRS lépe vystihuje ekonomickou podstatu daného problému. Na druhou stranu však toto zachycení naskýtá řadu praktických problémů jako jsou možnosti objektivního stanovení fair value a současné hodnoty leasingových plateb 17. Přístup českého účetnictví v tomto je mnohem více pragmatičtější. Problém objektivnosti vstupních hodnot je vyřešen tím, že je účtováno pouze na základě účetního dokladu 18. V případě leasingu na základě smlouvy. Nyní si ukážeme dopad na rozvahu a výkaz zisku a ztráty, tak že vzniklou situaci zaneseme do původních výkazů. Pro větší přehlednost jsou oblasti, kde se změny projevily šedě podbarveny. Následující tabulka shrnuje vliv odlišnosti obou konceptů na některé ukazatele finanční analýzy. Tabulka 2, Vliv leasingu na účetní výkazy Č e s k é úč e tn í pře d p is y A k tiv a P a s iv a V ý k o n y 1 4 0 0 S tá lá a k tiv a 0 2 1 5 0 0 0 4 1 1 1 2 7 0 0 V ý k o n o v á s p o tře b a 7 8 5 0 2 2 9 3 5 0 V la s tn í k a p itá l 4 3 1 2 6 4 Přid a n á h o d n o ta 6 1 5 3 3 1 4 0 0 4 2 8 2 0 0 0 O s o b n í n á k la d y 1 5 0 O běžná a k tiv a 1 1 2 2 7 2 4 5 1 3 5 0 O d p is y 1 0 0 2 1 1 6 2 5 C iz í k a p itá l 3 7 9 0 P ro v o z n í V H 3 6 5 3 2 1 4 0 0 N á k la d o v é ú ro k y 3 5 O s ta tn í a k tiv a 3 8 1 6 7 F in a nční V H -3 5 O s ta tn í p a s iv a 3 8 9 0 V H z a běž n o u č in n o s t 3 3 0 S U M A 1 5 7 1 4 S U M A 1 5 7 1 4 V H pře d z d a něním 3 3 0 V H z a úč e tn í o b o d o b í 2 6 4 IF R S A k tiv a P a s iv a V ý k o n y 1 4 0 0 S tá lá a k tiv a 0 2 1 5 0 0 0 4 1 1 1 2 7 0 0 V ý k o n o v á s p o tře b a 4 0 0 0 2 2 1 0 1 5 0 V la s tn í k a p itá l 4 3 1 3 0 2 Přid a n á h o d n o ta 1 0 0 0 3 3 1 4 0 0 4 2 8 2 0 0 0 O s o b n í n á k la d y 1 5 0 O běžná a k tiv a 1 1 2 2 7 2 4 5 1 3 5 0 O d p is y 3 0 0 2 1 1 6 1 5 C iz í k a p itá l 3 7 9 6 8 5 P ro v o z n í V H 5 5 0 3 2 1 4 0 0 N á k la d o v é ú ro k y 1 7 2 O s ta tn í a k tiv a 3 8 1 0 F in a nční V H -1 7 2 O s ta tn í p a s iv a 3 8 9 0 V H z a běž n o u č in n o s t 3 7 8 S U M A 1 6 4 3 7 S U M A 1 6 4 3 7 V H pře d z d a něním 3 7 8 V H z a úč e tn í o b o d o b í 3 0 2 17 Ta značně závisí na diskontní míře. 18 Viz 11 zákona č. 563/1991 Sb. o účetnictví.
V obou rozvahách je zapotřebí započítat rozdílnou hodnotu leasingového daňového štítu, která znamená přírůstek výsledku hospodaření po zdanění a souvztažně peněžních prostředků 19. Což má rovněž důsledek pro vykázanou výkonnost. Tabulka 3, Shrnutí účetních výkazů České účetní předpisy IFRS EBIT 365 EBIT 550 EBT 330 EBT 378 EAT 264 EAT 302 Celková aktiva 15 714 Celková aktiva 16 437 Vlastní kapitál 14 964 Vlastní kapitál 15 002 Cizí zdroje 750 Cizí zdroje 1435 ČPK 964 ČPK 887 ROI (=EBIT/A) 2,32% ROI (=EBIT/A) 3,35% ROA (=EAT/A) 1,68% ROA (=EAT/A) 1,84% ROE (=EAT/VK) 1,76% ROE (=EAT/VK) 2,02% Povšimněte si zejména rozdílné hodnoty vykázané sumy aktiv, české účetní předpisy v případě leasingu tuto hodnotu podhodnocují a spolu výsledkem hospodaření tak podhodnocují hrubou finanční výkonnost podniku měřenou podílem provozního výsledku hospodaření a celkových aktiv. Na druhou stranu nadhodnocují hodnotu čistého pracovního kapitálu. Dále podceňují hodnotu vlastního kapitálu a zejména cizích zdrojů, což má znatelný vliv pro souhrnné ukazatele finančního zdraví viz tabulky níže. Tabulka 4, Souhrnné indexy finančního zdraví Podle českých účetních předpisů Altmanův index Podle IFRS Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota X 1 EBIT/AKT 3,300 0,023 0,077 X 1 EBIT/AKT 3,300 0,033 0,110 X 2 Tržby/AKT 1,000 0,089 0,089 X 2 Tržby/AKT 1,000 0,085 0,085 X 3 VK/Cizí zdroje 0,600 19,952 11,971 X 3 VK/Cizí zdroje 0,600 10,455 6,273 X 4 Zadržený zisk/akt 1,400 0,127 0,178 X 4 Zadržený zisk/akt 1,400 0,122 0,170 X 5 W C/AKT 1,200 0,061 0,074 X 5 W C/AKT 1,200 0,054 0,065 Z FAKTOR 12,389 Z FAKTOR 6,703 Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota X1 aktiva/cizí zdroje -0,017 20,952-0,356 X1 aktiva/cizí zdroje -0,017 11,455-0,195 X2 EBIT/aktiva 4,573 0,023 0,106 X2 EBIT/aktiva 4,573 0,033 0,153 X3 výnosy/aktiva 0,481 0,089 0,043 X3 výnosy/aktiva 0,481 0,085 0,041 oběžná aktiva/krat. závazky 0,015 3,243 0,049 X4 X4 IN INDEX oběžná aktiva/krat. závazky 0,015 3,219 0,048-0,158 IN INDEX 0,048 Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota Ukazatel Váha Hodnota Vaha*hodnota X1 aktiva/cizí zdroje 0,130 20,952 2,724 X1 aktiva/cizí zdroje 0,130 11,455 1,489 X2 EBIT/nákladové úroky 0,040 10,429 0,417 X2 EBIT/nákladové úroky 0,040 3,198 0,128 X3 EBIT/aktiva 3,920 0,023 0,091 X3 EBIT/aktiva 3,920 0,033 0,131 X4 výnosy/aktiva 0,210 0,089 0,019 X4 výnosy/aktiva 0,210 0,085 0,018 oběžná akt./(krat. závazky+ krat. ban. úvěry) X5 IN INDEX Podle českých účetních předpisů Podle českých účetních předpisů IN99 - bonitní model IN01 - spojení bonitního a bankrotního modelu Podle IFRS Podle IFRS 0,090 3,243 0,292 oběžná akt./(krat. závazky+ krat. ban. X5 úvěry) 0,090 3,219 0,290 3,542 IN INDEX 2,056 19 Výše úspory u rozvahy podle českých účetních předpisů = sazba daně * (leasingová splátka za období + časově příslušná část nulté splátky) = 0,2*(352+33) = 77, u rozvahy podle IFRS výše úspory = sazba daně * ( odpis + úrok) =0,2*(200 + 137) = 67,4
Vliv na souhrnné ukazatele finančního zdraví již není tak jednotný jako tomu je např. u rentability. Zatímco u Altmanova indexu a indexu IN01 vede aplikace IPRS k výrazně nižším hodnotám, u indexu IN99 naopak vede k mírně vyšší hodnotě. Diskuze Finanční leasing pochopitelně není jediná oblast ve které se oba tyto účetní přístupy od sebe odlišují, z hlediska vykazované finanční výkonnosti jej však považujeme jeden z nejdůležitějších. Na hypotetickém příkladě jsme demonstrovali vliv jeho odlišného vykazování. Míra do jaké ovlivňuje vykazovanou finanční výkonnost pak závisí na mnoha faktorech např.: míra do jaké podnik využívá finančního leasingu k zajištění potřeby dlouhodobého majetku, fair value pořizovaného aktiva, rozložení leasingových plateb v čase, tržní úroková míra (odráží se v diskontní míře), rozdílná výše dosahované daňové úspory, a další. V praxi pochopitelně by na rozdílnost vykazované finanční výkonnosti mělo vliv více faktorů 20. Závěr Přestože harmonizace účetnictví probíhá již nějakou dobu stále existuje řada rozdílností mezi Českými účetními předpisy a Mezinárodními účetními standarty. Tyto rozdílnosti pak ústí do odlišných výsledků hodnocení finanční pozice podniku. Nelže však říct, že jedna koncepce podhodnocuje či nadhodnocuje výsledky oproti druhé. V hypotetickém příkladu vedla aplikaci IFRS k vyšším hodnotám rentability. V souhrnných indexech finančního zdraví, které kombinují více poměrových ukazatelů již vliv nebyl tak jednoznačný. Literatura Knihy [1] DVOŘÁKOVÁ, Dana. Finanční účetnictví a výkaznictví podle mezinárodních standartu IAS/IFRS. Praha : Computer Press a.s., 2006. 339 s. ISBN 80-251-1085-0. [2] FICBAUER, Jiří; FICBAUER, David. Mezinárodnií účetní standartyua daňové systémy. První vydání. Ostrava : [s.n.], 2008. 153 s. ISBN 978-80-87071-97-7 [3] VALOUCH, Petr. Leasing v praxi. 3. aktualizované. Praha : Grada Publishing a.s., 2008. 120 s. ISBN 978-80-247-2557-4. Zákony a vyhlášky [4] Zákon č. 563/1992 Sb., o účetnictví [5] Vyhláška č. 500/2002 Sb. Ostatní zdroje [6] PriceWaterhouseCoopers. IFRS a české účetní předpisy. [s.l.] : [s.n.], 2009. 80 s. 20 Máme na mysli rozdílů mezi oběma účetními koncepcemi.