Podílový fond zřízený v souladu s lucemburským právem Prodejní Prospekt Červenec 2009
www.credit-suisse.com Obsah 1. Upozornění pro budoucí investory... 3 2. Přehled tříd podílových listů (1)... 4 3. Fond... 7 4. Investiční zásady... 7 5. Investování s... 10 i. Všeobecné informace o podílových listech... 10 ii. Upisování podílových listů... 11 iii. Odkup podílových listů... 11 iv. Výměna podílových listů... 11 v. Market Timing... 12 vi. Přerušení výpočtu čisté hodnoty aktiv podílových listů a jejich emise, odkup a výměny... 12 vii. Opatření k potírání praní špinavých peněz... 12 6. Investiční omezení... 12 7. Rizikové faktory... 15 8. Čistá hodnota aktiv... 17 9. Náklady a daně... 18 i. Daně... 18 ii. Náklady... 18 10. Účetní rok... 18 11. Použití čistého příjmu a kapitálových zisků... 18 12. Doba trvání fondu, likvidace a sloučení dílčích fondů... 19 13. Informace pro podílníky... 19 14. Obhospodařovatel... 19 15. Investiční poradce... 19 16. Depozitář... 20 17. Centrální správce... 20 18. Hlavní zúčastnění... 20 19. Prodej podílových listů... 20 Prodej podílových listů ve Švýcarsku... 20 Prodej podílových listů v Německu... 21 Prodej podílových listů v Rakousku... 21 Prodej podílových listů v Liechtenšteinsku... 21 2
www.credit-suisse.com 1. Upozornění pro budoucí investory Tento prospekt je platný pouze společně s nejaktuálnějším zjednodušeným prospektem, poslední výroční zprávou a také nejaktuálnější pololetní zprávou, pokud byla publikována po nejaktuálnější výroční zprávě. Tyto zprávy tvoří součástí tohoto prospektu. Tento prospekt nepředstavuje žádnou nabídku nebo výzvu k úpisu podílových listů (dále jako Podílové listy ) ve fondu Credit Suisse Bond Fund (Lux) (dále jako Fond ) provedeném kýmkoliv v rámci jakékoliv jurisdikce, ve které je takováto nabídka nebo výzva nezákonná, nebo v rámci které není osoba předkládající takovouto nabídku nebo výzvu oprávněna takto učinit nebo ji předložit jakékoliv osobě, pro kterou je nezákonné učinit takovouto nabídku nebo výzvu. Informace neuvedené v tomto prospektu nebo v dokumentech zde zmíněných, které jsou k dispozici veřejnosti ke kontrole, budou považovány za neautorizované a nelze se na ně spolehnout. Potencionální investoři by se měli sami informovat o možných daňových dopadech, právních předpokladech a možných devizových omezeních nebo kontrolních předpisech, se kterými se mohou setkat v rámci zákonů platných v zemích jejich státní příslušnosti, pobytu nebo domicilu, a které mohou platit pro úpis, držení, výměnu, odkup nebo nakládání s podílovými listy fondu. Další daňové aspekty jsou uvedeny v kapitole 9 Náklady a daně. V kapitole 19 Distribuce podílů jsou uvedeny informace o distribuci v různých zemích. Tento prospekt není přípustný pro veřejnou distribuci ve Spojeném království, popř. z něj nebo do něj, protože se u Credit Suisse Bond Fund (Lux) jedná o neregulovanou kolektivní investici, pro kterou je reklama podle popisu v oddílu 238 a 240 Financial Services and Markets Act 2000 přípustná pouze v omezené formě. V případě distribuce ve Spojeném království, popř. z něj nebo do něj, se tento prospekt obrací výlučně na profesionální investory, movité společnosti, movité osobní společnosti, sdružení nebo nadace s významným jměním a na jejich vhodné investiční specialisty (ve smyslu Financial Services and Markets Act 2000 [Financial Promotion] Order 2005 (v platném znění) a veškeré jiné osoby, kterým je distribuce přípustná. Pro všechny ostatní osoby není tento prospekt platný. Dříve než bude prospekt šířen ve Spojeném království, popř. do něj nebo z něj, musí být zajištěno, aby byla takováto distribuce právně přípustná. Podílové listy nejsou a nebudou zaregistrovány podle zákona Spojených států o cenných papírech z r. 1933 ( Zákon z r. 1933 ) nebo podle zákonů o cenných papírech platných v kterémkoliv státě Spojených států. Proto nesmí být podílové listy dílčích fondů popsaných v tomto prodejním prospektu ve Spojených státech nabízeny nebo prodávány, ledaže by takováto nabídka nebo takovýto prodej nepodléhal požadavkům na registraci stanoveným v zákoně z r. 1933. Pokud by existovaly jakékoliv pochybnosti o obsahu tohoto prospektu, měli by se potenciální investoři obrátit na svou banku, svého burzovního makléře, právníka, účetního nebo jiného nezávislého finančního poradce. Tento prospekt může být překládán do jiných jazyků. Pokud existují rozpory mezi německým prospektem a verzí v jiném jazyce, má německá verze přednostní platnost, pokud platné zákony v právním řádu, ve kterém byly podílové listy prodány, nepředepisují opak. Před tím, než budou investovat do fondu, měli by si potencionální investoři přečíst a zvážit část popis rizik v kapitole 7 Rizikové faktory. Podílové listy jsou kotovány na Lucemburské burze. 3
www.credit-suisse.com 2. Přehled tříd podílových listů (1) Dílčí fond (2) (Referenční měna) Aberdeen (Libra šterlinků) Asia Aberdeen (americký dolar) Aus$ Aberdeen (australský dolar) Can$ Aberdeen (kanadský dolar) Brazil (americký dolar) Convert Europe Aberdeen (euro) Emerging Europe Aberdeen (euro) Emerging Markets Aberdeen (americký dolar) Euro Aberdeen (euro) High Yield Euro Aberdeen (euro) Třída pod. listů (2) Měna Minimální vlastnictví Typ pod. listu (3) Počáteční nabídková cena (4) Maximáln í vstupní přirážka Maximální úplata za obhospod. (roční) A GBP n/a D B GBP D (6) GBP 10 Pod. listů R GBP 1.000 n/a n/a (7) I GBP GBP 2.000.000 R 3,00% 0,50% A USD n/a D B USD D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R 3,00% 0,70% S (10) EUR EUR 3.000.000 R EUR 1.000 3,00% 0,70% S (10) CHF CHF 5.000.000 R CHF 1.000 3,00% 0,70% S (10) AUD AUD 4.800.000 R AUD 1.000 3,00% 0,70% A AUD n/a D B AUD D (6) AUD 10 Pod. listů R AUD 1.000 n/a n/a (7) I AUD AUD 4.800.000 R AUD 1.000 3,00% 0,50% A CAD n/a D B CAD D (6) CAD 10 Pod. listů R CAD 1.000 n/a n/a (7) I CAD CAD 4.500.000 R 3,00% 0,50% A USD n/a D USD 100 B USD USD 100 D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R USD 1.000 3,00% 0,70% N (11) JPY n/a D JPY 100.000 n/a 0,50% A EUR n/a D EUR 100 B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R EUR 1.000 n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,70% A EUR n/a D EUR 100 B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R EUR 1.000 n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,70% A USD n/a D USD 100 5,00% 1,50% B USD 5,00% 1,50% D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R 3,00% 0,75% 5,00% 1,50% S (10) EUR EUR 3.000.000 R EUR 1.000 3,00% 0,75% S (10) CHF CHF 5.000.000 R 3,00% 0,75% A EUR n/a D B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R EUR 1.000 n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,50% A EUR n/a D EUR 100 B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R EUR 1.000 n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,70% 4
Dílčí fond (2) (Referenční měna) High Yield US$ (americký dolar) Inflation Linked (Euro) (euro) Inflation Linked (Sfr) (Švýcarské franky) Inflation Linked (US$) (americký dolar) Sfr (Švýcarské franky) Short-Term Euro Aberdeen (euro) Short-Term Sfr (Švýcarské franky) Short-Term US$ Aberdeen (americký dolar) TOPS (Euro) (euro) TOPS (Sfr) (Švýcarské franky) Třída pod. listů (2) Měna Minimální vlastnictví Typ pod. listu (3) Počáteční nabídková cena (4) Maximáln í vstupní přirážka Maximální úplata za obhospod. (roční) A USD n/a D USD 100 B USD D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R 3,00% 0,70% A EUR n/a D B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,50% A CHF n/a D B CHF D (6) CHF 10 Pod. listů R CHF 1.000 n/a n/a (7) I CHF CHF 5.000.000 R 3,00% 0,50% A USD n/a D B USD D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R USD 1.000 3,00% 0,50% A CHF n/a D B CHF D (6) CHF 10 Pod. listů R CHF 1.000 n/a n/a (7) I CHF CHF 5.000.000 R CHF 1.000 3,00% 0,50% A EUR n/a D B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R EUR 1.000 n/a n/a (7) M (9) EUR EUR 20.000.000 R EUR 1.000 0,50% 0,20% O EUR EUR 5.000.000 R EUR 1.000 3,00% 0,30% P EUR EUR 200.000 R 3,00% 0,425% A CHF n/a D B CHF D (6) CHF 10 Pod. listů R CHF 1.000 n/a n/a (7) M (9) CHF CHF 30.000.000 R CHF 1.000 0,50% 0,20% O CHF CHF 7.000.000 R CHF 1.000 3,00% 0,30% P CHF CHF 300.000 R CHF 1.000 3,00% 0,425% A USD n/a D B USD D (6) USD 10 Pod. listů R n/a n/a (7) M (9) USD USD 25.000.000 R USD 1.000 0,50% 0,20% O USD USD 5.000.000 R USD 1.000 3,00% 0,30% P USD USD 200.000 R USD 1.000 3,00% 0,425% A EUR n/a D B EUR D (6) EUR 10 Pod. listů R n/a n/a (7) I EUR EUR 3.000.000 R 3,00% 0,50% A CHF n/a D B CHF D (6) CHF 10 Pod. listů R CHF 1.000 n/a n/a (7) I CHF CHF 5.000.000 R CHF 1.000 3,00% 0,50% 5
Dílčí fond (2) (Referenční měna) TOPS (US$) (americký dolar) US$ Aberdeen (americký dolar) Třída pod. listů (2) Měna Minimální vlastnictví Typ pod. listu (3) Počáteční nabídková cena (4) Maximáln í vstupní přirážka Maximální úplata za obhospod. (roční) A USD n/a D B USD D (6) USD 10 Pod. listů R n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R USD 1.000 3,00% 0,50% A USD n/a D B USD D (6) USD 10 Pod. listů R USD 1.000 n/a n/a (7) I USD USD 3.000.000 R 3,00% 0,50% (1) Tento přehled tříd podílových listů nelze použít jako náhradu za prostudování prospektu. (2) R = Kapitálový růst / D = Dividendový (3) Pokud není uvedena žádná počáteční nabídková cena, mohou být podílové listy upsány za čistou hodnotu kapitálu (viz. kapitola 5 Podíl na Credit Suisse Bond Fund [Lux] ). (4) Efektivně získaný správní poplatek je vykazován ve výroční a pololetní zprávě. Poplatky pro centrálního správce jsou obsaženy ve správním poplatku, kromě podílových listů třídy D. K okamžiku, kdy byla sepsána tato verze prodejního prospektu, byly vydány tyto třídy podílových listů. Investoři se musí informovat u centrálního správce, zda mezitím nebyly vydány další třídy podílových listů, než podají žádost o úpis. (6) Podílové listy třídy D mohou získat pouze investoři, kteří uzavřeli smlouvu o správě majetku s obchodní jednotkou Credit Suisse Asset Management. Kromě toho mohou podílové listy třídy D získat s výhradou příslušného předchozího souhlasu správní společnosti rovněž institucionální investoři, kteří uzavřeli poradenskou smlouvu s obchodní jednotkou Credit Suisse Asset Management. (7) V případě podílových listů třídy D je vybírán pouze poplatek za službu pro centrálního správce minimálně 0,03% p.a. a maximálně 0.10% p.a. Třída podílu R může být v současné době vydána v následujících měnách: CHF, EUR, USD, PLN, CZK a HUF. Správní společnost může kdykoli rozhodnout o vydání podílové třídy R v dalších volně konvertibilních měnách a stanovit cenu prvního vydání. Vkladatelé se musí, dříve než podají žádost o upsaní, informovat na místech uvedených v kapitole 13 ( sídlo obhospodařovatele a platební, informační a prodejní místa), zda bude podílová třída R v mezidobí vydána v dalších měnách. U příslušné třídy podílových fondů R je riziko cizí měny tendenční devalvace referenční měny příslušného dílčího fondu vůči alternativní měně uložené v třídě podílových listů R dalekosáhle redukováno tím, že je čistý kapitál fondu příslušné třídy podílových listů R, počítán v referenční měně dílčího fondu, zajištěn použitím devizových termínových obchodů vůči příslušné alternativní měně měny uložené ve třídě podílových listů R. Podílové listy těchto alternativních tříd měny podléhají jinému vývoji čisté hodnoty aktiv, než podílové listy třídy podílových listů emitovaných v referenční měně. (9) Podílové listy třídy M mohou získat pouze institucionální investoři. (10) U příslušné třídy podílových fondů "S" je riziko cizí měny tendenční devalvace refenrenční měny příslušného dílčího fondu vůči alternativní měně uložené v třídě podílových listů S dalekosáhle redukováno tím, že je čisté jmění fondu příslušné třídy podílových listů S, počítáno v referenční měně dílčího fondu, zajištěno použitím devizových termínových obchodů vůči příslušné alternativní měně měny uložené ve třídě podílových listů S. Podílové listy těchto alternativních tříd měny podléhají jinému vývoji čisté hodnoty aktiv, než podílové listy třídy podílových listů emitovaných v referenční měně. (11) Podílové listy třídy N mohou získat pouze fondy pro společné investování ve formě zastřešujících fondů, které jsou založeny jako investiční fondy nebo ve formě společnosti a jsou prodávány především v Japonsku. 6
3. Fond byl původně založen v Lucembursku pod jménem CS Bond Fund jako právně nesamostatný, otevřený fond pro kolektivní investování do cenných papírů podle zákona ze 30. března 1988 o fondech pro kolektivní investování ( Zákon ze 30. března 1988 ) lucemburskou akciovou společností Credit Suisse Bond Fund Management Company ( Obhospodařovatel ) ve spolupráci se společnostmi Credit Suisse, Zurich a Credit Suisse (Luxembourg) S.A. Změna názvu fondu na byla provedena s účinností od 1. září 1997. Fond byl 20. prosince 2004 restrukturalizován a ustaven podle první části zákona z 20. prosince 2002 o fondech pro kolektivní investování ( Zákon z 20. prosince 2002 ). Aktiva fondu jsou oddělena od aktiv obhospodařovatele. Fond je právně nesamostatný a investoři mají stejná a nedělená vlastnická práva na majetek fondu v poměru počtu podílových listů v jejich vlastnictví a poměrné čisté hodnoty aktiv (dále jako čistá hodnota aktiv ) těchto podílových listů. Tato práva jsou zastoupena formou podílových listů emitovaných obhospodařovatelem. Smluvní podmínky ( Smluvní podmínky ) pro hospodaření fondu neobsahují žádné ustanovení o pořádání valné hromady podílníků. Smluvní podmínky fondu byly poprvé vydány dne 14. září 1993 obhospodařovatelem a Credit Suisse (Luxembourg) S.A. s tím, že obhospodařovatel je může změnit pouze se souhlasem depozitáře. Jakákoliv změna musí být oznámena přinejmenším v publikacích, které jsou uvedeny v kapitole 13 Informace pro podílníky je uložena u obchodního a firemního rejstříku Lucemburska. Změny se stanou pro všechny podílníky právně závaznými v den jejich zveřejnění v materiálu nazvaném Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (dále jako Mémorial ). Změny smluvních podmínek byly naposledy zveřejněny 01.07.2009 v Mémorial záznamem o uložení. Právně závazná a konsolidovaná verze smluvních podmínek je uložena k nahlédnutí u Obchodního a firemního rejstříku Oblastního soudu v Lucembursku. Smluvní podmínky upravují vztahy mezi obhospodařovatelem, depozitářem a podílníky popsané v tomto prospektu. Úpis nebo koupě podílových listů představuje akceptování smluvních podmínek (včetně dodatečných prohlášení) ze strany podílníka. Fond má tzv. deštníkovou strukturu, tj. skládá se z několika různých dílčích fondů (označovaných vždy jako Dílčí fond ). Obhospodařovatel může kdykoliv zřídit nové dílčí fondy s podílovými listy majícími podobné charakteristiky jako podílové listy v již existujících dílčích fondech. Obhospodařovatel může v dílčím fondu vytvořit a emitovat nové třídy nebo typy podílových listů. Jestliže obhospodařovatel založí nový dílčí fond, popř. vytvoří a emituje novou třídu nebo nový typ podílových listů, potom budou podrobné údaje o těchto skutečnostech uvedeny v tomto prospektu. Nová třída nebo typ podílových listů může mít charakteristiku odlišnou od podílových listů, které jsou emitované v současné době. Podmínky nabídky každé z těchto možných tříd podílových listů jsou uvedeny na jiném místě v tomto prospektu, zejména v kapitole 5 Podíl a v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Každý dílčí fond představuje portfolio cenných papírů s různými aktivy a pasivy, a z hlediska podílníků a třetích stran je každý dílčí fond je pokládán za samostatný subjekt. Jmenovitě neručí žádný dílčí fond svým jměním za závazky jiného dílčího fondu. Jednotlivé dílčí fondy jsou označovány názvy uvedenými v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Referenční měna a měna, ve které se uvádí čistá hodnota aktiv příslušných podílových listů dílčího fondu je rovněž uvedena v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Rizikový profil a údaje k vývoji hodnoty jednotlivých dílčích fondů jsou uvedeny ve zjednodušeném prospektu. 4. Investiční zásady Investiční cíl a investiční politika Aktiva dílčích fondů budou v souladu se zásadami rozložení rizika investována do cenných papírů a jiných aktiv podle následujícího popisu. Referenční měna V případě referenční měny se jedná o měnu, ve které se vypočítává výkonnost a čistá hodnota aktiv dílčího fondu. Referenční měna jednotlivých dílčích fondů je uvedena v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Aberdeen Aus$ Aberdeen Can$ Aberdeen Euro Aberdeen Sfr US$ Aberdeen Cílem těchto dílčích fondů je primárně dosahovat vysokých a stálých výnosů při zachování stability hodnoty. Celková aktiva dílčích fondů budou minimálně ze dvou třetin investována do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi), veřejnoprávních, smíšených a soukromých emitentů, které zní na příslušnou referenční měnu dílčího fondu. Až jednu třetinu celkové hodnoty aktiv každého dílčího lze investovat v měnách jiných, než je referenční měna. Tyto dílčí fondy jsou konzervativní a předpokládají mírný, avšak převážně kontinuální růst. Mírný pokles ceny v ročním výhledu není vyloučený. Tyto dílčí fondy jsou zejména vhodné pro investory, kteří usilují o základní investici do obligací v příslušné referenční měně dílčího fondu, přitom však chtějí náročný výběr a sledování titulů přenechat odborníkům a chtějí výhodným způsobem investovat na kapitálovém trhu, který se dobře hodí k jejich diverzifikaci portfolia. Asia Aberdeen Cílem tohoto dílčího fondu je dosažení pravidelného absolutního zhodnocení v referenční měně. Investičními měnami jsou všechny měny po celém světě. Celková aktiva dílčího fondu budou minimálně ze dvou třetin investována do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi) vydávaných veřejnoprávními, soukromými nebo smíšenými emitenty, kteří mají sídlo Asii, nebo kteří v Asii vykonávají svou hlavní činnost. Investiční prostor není z hlediska bonity emitenta nijak omezen. Dílčí fond vytváří přidanou hodnotu prostřednictvím diverzifikace mezi různými strategiemi růstu výnosu a segmenty dluhopisového sektoru, kterými jsou např. řízení durace, a kreditu, Emerging Markets (rozvíjející se trhy), konvertibilní obligace, dluhové cenné papíry zajištěné aktivy (Asset- Backed) a High-Yield-Bonds, a také prostřednictvím aktivního měnového managementu. Za účelem řízení durace a kreditu může dílčí fond použít v zvýšené míře úrokové futures a kreditní deriváty v rámci investičních omezení pod kapitolou 6 Investiční omezení číslo 3). Protože tento dílčí fond může investovat do dluhových cenných papírů z oblasti Non-Investment-Grade, mohou příslušné dluhové cenné papíry skrývat vyšší riziko z hlediska poklesu nebo vykazovat vyšší riziko ztráty, než dluhové cenné papíry prvotřídních emitentů. Za kompenzaci vyššího rizika příslušných dluhových cenných papírů a zvýšené volatility dílčího fondu by měl být považován jeho vyšší výnos. Tento dílčí fond je vhodný pro investory ochotné a schopné postoupit riziko a pro středně až dlouhodobě orientované investory, kteří chtějí využít šance nejrůznějších asijských trhů v široce diverzifikovaném dluhopisovém portfoliu a chtějí dosáhnout výnosu, který je možné dosáhnout prostřednictvím dluhopisů neivestičního stupně (Non-Investment-Grade). Dílčí fond je dynamičtější než jiné dluhopisové fondy a má vyšší růstové šance. Pokles ceny je však kdykoliv možný. Potenciální investoři se zejména upozorňují na pokyny k riziku v kapitole 7 Rizikové faktory Investice do rozvíjejících se zemí. Brazil Cílem fondu je generovat vysoký, pravidelný příjem a a nadprůměrný výnos. Nejméně dvě třetiny vlastního kapitálu podfondu bude investováno do dluhových instrumentů, dluhopisů, pokladničních poukázek, podobných cenných papírů s fixním nebo variabilním výnosem (vč. diskontovaných cenných papírů) emitentů, kteří mají sídlo v Brazílii nebo kteří zde provozují většinu svých ekonomických aktivit nebo vydávají instrumenty, které obsahují kreditní expozici na Brazílii. Investiční universum není nijak omezováno ve smyslu kreditního ratingu emitentů. Dále může podfond investovat až do výše jedné třetiny svého kapitálu do (i) dluhových instrumentů, dluhopisů, pokladničních poukázek, podobných cenných papírů s fixním nebo variabilním výnosem (vč. diskontovaných 7
cenných papírů) emitentů se sídlem v jakékoliv zemi a rovněž (ii) do instrumentů peněžního trhu emitů celého světa. Za účelem řízení durace a kreditu, může podfond ve větším rozsahu využívat úrokové futures a kreditní deriváty, což je předmětem investičních omezení uvedených v Kapitole 6 Investiční omezení, odstavec 3 Prodejního prospektu. Vzhledem k tomu, podfond může investovat do dluhových instrumentů neinvestičních stupně, podkladové dluhové instrumenty mohou představovat vyšší riziko ve smyslu znehodnocení nebo mohou být vystaveny většímu defaultnímu riziku než dluhové instrumenty prvotřídních emitentů. Vyšší výnos by měl být považován za kompenzaci vyššího stupně rizika návázaného na podkladové dluhové instrumenty a vyšší volatilitu podfondu. Podfond může investovat primárně do instrumentů denominovaných v Brazilském realu. S tím související případná fluktuace kurzu této měny vůči dolaru ovlivní vlastní kapitál podfondu. Podfond je vhodný pro investory s větší tolerancí vůči riziku a rizikovou kapacitou, kteří by se rádi podíleli na široce diversifikovaném dluhopisovém portfoliu tak, že mohou těžit z hlavních příležitostí patřících k brazilským trhům a získat tak úroveň výnosu, která může být dosažena pouze prostřednictvím dluhopisů neinvestičního stupně. Oproti Kapitole 6 «Investiční omezení» odstavec 4 písmeno f) úplného Prodejního prospektu smí subfond až do výše 100% svého čistého kapitálu investovat do cenných papírů a instrumentů peněžního trhu, které jsou vydávány státem Brazílie nebo jsou jím garantovány. V tomto případě musí subfond držet cenné papíry nebo instrumenty peněžního trhu z minimálně šesti emisí, přičemž podíl těchto cenných papítů a instrumentů peněžního trhu z jedné emise nesmí překročit 30% vlastního kapitálu. Potenciální investoři jsou nabádáni k tomu, aby zvážili informace o rizicích obsažené v Kapitole 7 ( Rizikové faktory Investice do rozvíjejících se trhů ) Prodejního prospektu. Dále by si měli být potenciální investoři vědomi, že v návaznosti na konvece místního trhu načasování platebních toků vznikajících z určitých transakcí cenných papírů se může liši tak, že investor nemusí těžit z potenciálního zvýšení ceny. Convert Europe Aberdeen Cílem tohoto dílčího fondu je dosáhnout nejvyšší možné úrovně celkového výnosu při dodržování aspektu stability hodnoty. Minimálně dvě třetiny celkových aktiv dílčího fondu budou investovány do konvertibilních obligací, konvertibilních směnek, opčních obligací, opčních listů na obligace (warrant) a podobných cenných papírů s opčními právy emitovaných veřejnoprávními, smíšenými a soukromými emitenty s domicilem v Evropě. Přitom celková tržní hodnota investice do výše uvedených opčních listů nepřekročí 15% kapitálu dílčího fondu. Investičními měnami jsou všechny měny po celém světě. Část investovaná v jiné měně než EUR nemusí být zajištěna vůči referenční měně. Takže jakákoliv změna směnného kurzu těchto měn vůči EUR bude mít dopad na čistou hodnotu aktiv tohoto dílčího fondu. Protože tento dílčí fond může investovat do dluhových cenných papírů z oblasti Lower-Investment-Grade, mohou příslušné dluhové cenné papíry skrývat vyšší riziko z hlediska poklesu nebo vykazovat vyšší riziko ztráty, než dluhové cenné papíry prvotřídních emitentů. Za vyvážení tohoto vyššího rizika by měl být považován vyšší výnos. Dílčí fond je konzervativní a předpokládá mírný, avšak převážně kontinuální růst. Mírný pokles ceny v ročním výhledu není vyloučený. Dílčí fond je vhodný pro investory, kteří se chtějí jednoduchým způsobem podílet na odborně sestaveném portfoliu s konvertibilními a opčními obligacemi emitentů se sídlem v Evropě. Přitom profitují z dobrého kurzového ziskového potenciálu, přiměřeného výnosu a široké diverzifikace rizika a přitom s omezeným rizikem využívají šance nepřímé investice do akcií, přičemž se však nechtějí zříci jistého úročení. Emerging Europe Aberdeen Cílem dílčího fondu je dosáhnout co nejvyššího a stálého kapitálového výnosu v Euro. Celková aktiva dílčího fondu budou minimálně ze dvou třetin investována do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi) vydávaných veřejnoprávními orgány, institucemi nebo společnostmi se sídlem na evropských rozvíjejících se trzích. Z hlediska tohoto dílčího fondu jsou jako evropské rozvíjející se trhy definovány země střední, jižní a východní Evropy (včetně Ruska), s vysokým růstovým potenciálem zaměřeným na dosažení úrovně vývoje srovnatelné s rozvinutými průmyslovými státy západní Evropy, a/nebo ty, které jsou v procesu připojování k Evropské Unii (EU). Celá účast v Rusku je omezen maximálně na 10% čisté hodnoty aktiv dílčího fondu a může být dosažena přímo použitím debetních cenných papírů, které jsou obchodovány na Russian Trading System Stock Exchange (RTS), popř. na Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) anebo nepřímo prostřednictvím debetních cenných papírů, které jsou kotovány anebo obchodovány na regulovaném trhu mimo Rusko. Kromě toho má fond možnost investovat v rámci zbývající jedné třetiny do těch následnických států bývalého Sovětského svazu, které již nejsou považovány za státy střední a východní Evropy. Dílčí fond bude především investovat v oficiálních měnách členských států EU (zejména pak v EUR) nebo národních měnách evropských rozvíjejících se trhů. Dílčí fond rovněž může investovat až do výše 30% celkové hodnoty svých aktiv do takových druhů cenných papírů, které jsou zmíněny výše, a byly emitované emitenty v jiných státech a/nebo v jiných měnách. V případě investic v měnách jiných než jsou měny členských států EU (zejména EUR) nebo jiných lokálních měnách evropských rozvíjejících se trhů, nesmí výše investic nezajištěných vůči EUR přesáhnout 10% čistých aktiv dílčího fondu. Jakákoli změna devizového kurzu těchto měn vůči EUR tudíž ovlivní čistou hodnotu aktiv dílčího fondu. Pro některé z těchto měn používaných na evropských rozvíjejících se trzích mohou platit směnná omezení. Případný výnos z cenných papírů emitovaných emitenty evropských rozvíjejících se trhů je zpravidla vyšší než u podobných cenných papírů vydaných vládními orgány nebo společnostmi v zemích EU. Tento rozdíl ve výnosech je určitou kompenzací za vyšší míru rizika takovýchto investic. Dílčí fond je vyvážený a předpokládá střední, avšak kontinuální růst. Mírný pokles ceny v ročním výhledu je možný. Tento dílčí fond je vhodný pro investory ochotné a schopné podstoupit riziko, kteří chtějí využít velké šance evropských rozvíjejících se trhů vzniklých teprve v minulých letech v široce diverzifikovaném portfoliu obligací a dosáhnout výnosů, které jsou dosažitelné pouze pomocí obligací z oblasti Non-Investment-Grade. Potenciální investoři se zejména upozorňují na pokyny k riziku v kapitole 7 Rizikové faktory Investice do rozvíjejících se trhů a Investice v Rusku. Emerging Markets Aberdeen Cílem dílčího fondu je dosáhnout vysokého a stálého celkového výnosu a nadprůměrného výnosu. Celková aktiva dílčího fondu budou minimálně ze dvou třetin investována do debetních cenných papírů, obligací, směnek a podobných cenných papírů s pevným nebo pohyblivým úročením (včetně diskontních cenných papírů) emitovaných emitenty, kteří mají domicil na tzv. rozvíjejících se trzích, nebo které hlavní část své ekonomické činnosti vykonávají na tzv. rozvíjejících se trzích, nebo emitují instrumenty, které obsahují úvěrové riziko ve vztahu k rozvíjejícím se trhům. Za rozvíjející se trhy jsou v této souvislosti považovány všechny země, které nejsou podle definice světové banky zeměmi OECD s vysokými příjmy. Kromě toho je pro tento dílčí fond za rozvíjející se trhy považována i Jižní Korea a Řecko. Kromě toho může dílčí fond až jednu třetinu své celkové hodnoty aktiv investovat do (i) do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi) vydávaných emitenty z některé zemí OECD a (ii) nástrojů peněžního trhu od emitentů z celého světa. Za účelem řízení durace může dílčí fond použít v zvýšené míře úrokové futures v rámci investičních omezení pod kapitolou 6 Investiční omezení číslo 3). Odchylně od kapitoly 6 Investiční omezení číslo 3c) smí dílčí fond za účelem správy úrokových rizik kupovat a prodávat smlouvy na výplatu úroků (futures), přičemž přitom vzniklé závazky smí překročit hodnotu kapitálu cenných papírů držených v této měně, aniž by však překročily čistou hodnotu aktiv. Dílčí fond bude především provádět investice ve všech měnách, včetně nástrojů znějících na lokální měny rozvíjejících se trhů. Proto tedy jakákoli změna v devizovém kurzu těchto měn oproti americkému dolaru současně 8
způsobí odpovídající změnu čisté hodnoty aktiv dílčího fondu vyjádřenou v amerických dolarech. Pro některé z těchto lokálních měn mohou platit směnná omezení. Předběžné výnosy z cenných papírů od emitentů z evropských rozvíjejících trhů jsou zpravidla vyšší než výnosy z podobných cenných papírů, které byly vydány rovnocennými emitenty ze zemí se zavedenými trhy. Tento výnos by však měl být chápán jako kompenzace za vyšší riziko, které investor podstupuje. Dílčí fond je dynamičtější než jiné obligační fondy a má vyšší růstové šance. Pokles ceny je však kdykoliv možný. Tento dílčí fond je vhodný pro investory ochotné a schopné podstoupit riziko, kteří chtějí využít velké šance různých rozvíjejících se trhů v široce diverzifikovaném portfoliu obligací a dosáhnout výnosů, které jsou dosažitelné pouze pomocí obligací z oblasti Non-Investment-Grade. Potenciální investoři se zejména upozorňují na pokyny k riziku v kapitole 7 Rizikové faktory Investice do rozvíjejících se trhů a Koncentrance v určitých zemích/ regionech neboť fond může být dočasně koncentrován v určitých zemích nebo skupinách zemí. High Yield Euro Aberdeen High Yield US$ Cílem tohoto dílčího fondu je dosáhnout co nejvyššího výnosu. Celková aktiva dílčích fondů budou minimálně ze dvou třetin investována do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi) firem v oblasti Non-Investment-Grade, které zní na příslušnou referenční měnu. Až jednu třetinu celkové hodnoty aktiv každého dílčího lze investovat v měnách jiných, než je referenční měna. Výnosy z cenných papírů z oblasti Non-Investment jsou vyšší než v případě prvotřídních emitentů. Riziko ztráty je však zde také vyšší. Vyšší výnosy by se měly pokládat za kompenzaci za to, že investice v tomto segmentu skrývají zvýšené riziko ztráty. Dílčí fondy jsou dynamičtější než jiné obligační fondy a mají vyšší růstové šance. Pokles ceny je však kdykoliv možný. Tento dílčí fond je vhodný pro dlouhodobě orientované investory ochotné podstoupit riziko, kteří chtějí profitovat z potenciálu široce diverzifikovaného portfolia obligací kapitálového trhu High-Yield a chtějí dosáhnout vyšších výnosů (v příslušné referenční měně), než jaké jsou dosažitelné při konvenčních investicích do obligací. Ačkoliv jsou rizika redukována díky široké diverzifikaci investic u více emitentů a ve více sektorech, vyžaduje aktivita v segmentu vysokých výnosů vyšší schopnost nést riziko. Inflation Linked (Euro) Inflation Linked (Sfr) Inflation Linked (US$) Měna uvedená v názvu dílčího fondu je pouze referenční měnou, která se používá pro výpočet výkonnosti a čisté hodnoty aktiv dílčího fondu, není to však investiční měna tohoto dílčího fondu. Investičními měnami jsou všechny měny po celém světě. Cílem tohoto dílčího fondu je dosažení pravidelného výnosu v příslušné referenční měně zajištěného vůči inflaci. Celková aktiva tohoto dílčího fondu budou nejméně ze dvou třetin celosvětově investována do inflačně indexovaných debetních cenných papírů, obligací, směnkám podobných pevně nebo variabilně úročených cenných papírů (včetně papírů obíhajících na diskontní bázi) v EUR ve střední až vysoké kvalitě (rating podle Standard & Poor s minimálně BBB popř. Baa3 podle Moody s nebo debetní cenné papíry, které podle odhadu obhospodařovatele mají srovnatelnou klasifikaci kvality), přičemž za účelem širší diverzifikaci emitentů, vyšší flexibility v rozptylu durace a zajištění inflačních rizik na trzích bez inflačně vázaných dluhopisů může být inflační ochrana konstruována synteticky. Ochrana vůči inflaci sestavená syntetickým způsobem se provádí formou zajištění inflačního rizika použitím inflačních swapů prvotřídních finančních institucí specializujících se na tento typ transakcí. Kombinací nominální obligace s inflačním swapem vznikne syntetická obligace vázaná na inflaci. Inflační swapy poskytují stejnou ochranu před inflačním rizikem, jako debetní cenné papíry vázané na inflaci, a to nahrazením očekávané inflace realizovanou inflací. Takovéto transakce jsou uzavírány v měně, na kterou zní zajišťovaný investiční majetek, ledažeby neexistovaly dostatečné zajišťovací nástroje v této měně nebo že by byly levnější. V tomto případě může fond použít rovněž zajišťovací nástroje v jiných měnách, pokud se předpokládá, že tyto měny a měny zajišťovaného investičního majetku budou vystaveny podobným výkyvům. Protože tyto dílčí fondy mohou investovat do dluhových cenných papírů z oblasti Lower-Investment-Grade, mohou příslušné dluhové cenné papíry skrývat vyšší riziko z hlediska poklesu nebo vykazovat vyšší riziko ztráty, než dluhové cenné papíry prvotřídních emitentů. Za vyrovnání tohoto vyššího rizika by měl být považován vyšší výnos. Výsledkem ochrany vůči inflaci, kterou poskytují debetní cenné papíry vázané na inflaci je to, že tyto debetní cenné papíry mají lepší výkonnost než nominální obligace, pokud je realizovaná inflace vyšší než očekávaná. Jestliže však bude realizovaná inflace nižší než očekávaná inflace, potom budou mít nominální obligace vyšší výkon než debetní cenné papíry vázané na inflaci. Tyto dílčí fondy jsou konzervativní a předpokládají mírný, avšak převážně kontinuální růst. Mírný pokles ceny v ročním výhledu není vyloučený. Tyto dílčí fondy jsou vhodné pro investory, kteří usilují o ekonomicky výhodnější základní investici do obligací a chtějí se chránit před inflačními riziky. Přitom investoři přenechávají náročný výběr a sledování titulů kvalifikovaným odborníkům. Tyto dílčí fondy jsou dobře vhodné pro diverzifikaci portfolia. Short-Term Euro Aberdeen Short-Term Sfr Short-Term US$ Aberdeen Cílem těchto dílčích fondů je primárně dosahovat vysokých a stálých výnosů při zachování stability hodnoty a vysoké likvidity. Celková aktiva těchto dílčích fondů budou podle zásady diverzifikace rizika minimálně ze dvou třetin investována do dluhových cenných papírů, obligací, směnek, podobných fixních a variabilních debetních cenných papírů (včetně cenných papírů vydaných na diskontní bázi) s krátkou dobou splatnosti, které zní na příslušnou referenční měnu. Až jednu třetinu čisté hodnoty aktiv každého dílčího lze investovat v měnách jiných, než je referenční měna. Dílčí fondy jsou velmi konzervativní a předpokládají pomalý, avšak kontinuální růst. Pokles ceny v ročním výhledu je nepravděpodobný. Tento dílčí fond je vhodný pro investory, kteří v úvahách o výnosu hledají alternativu ke krátkodobému peněžnímu trhu, kteří chtějí omezit kurzové riziko svých investic do obligací a kteří usilují o zkrácení průměrné doby splatnosti svého obligačního portfolia. TOPS (Euro) TOPS (Sfr) TOPS (US$) Měna uvedená v názvu dílčího fondu je pouze referenční měnou, která se používá pro výpočet výkonnosti a čisté hodnoty aktiv dílčího fondu, není to však investiční měna tohoto dílčího fondu. Investičními měnami jsou všechny měny po celém světě. Cílem tohoto dílčího fondu je dosažení pravidelného výnosu v příslušné referenční měně. Aktiva tohoto dílčího fondu budou nejméně ze dvou třetin celosvětově investována do debetních cenných papírů, obligací, směnkám podobných pevně nebo variabilně úročených cenných papírů (včetně papírů obíhajících na diskontní bázi) v oblasti Lower-Investment-Grade (rating podle Standard & Poor s minimálně BBB popř. Baa3 podle Moody s nebo debetní cenné papíry, které podle odhadu obhospodařovatele mají srovnatelnou klasifikaci kvality) až po debetní cenné papíry vysoké kvality emitované veřejnoprávními, soukromými a smíšenými emitenty. Dílčí fondy omezí úrokové riziko investicí do dluhových instrumentů s krátkou nebo střední dobou splatnosti. Rovněž mohou dílčí fondy při zohlednění omezení popsaných v prodejním prospektu používat techniky nebo instrumenty pro snížení úrokového rizika dlužních listin s delší dobou splatnosti. Protože tyto dílčí fondy mohou investovat do dluhových cenných papírů z oblasti Lower-Investment-Grade, mohou příslušné dluhové cenné papíry skrývat vyšší riziko z hlediska poklesu nebo vykazovat vyšší riziko ztráty, než dluhové cenné papíry prvotřídních emitentů. Za vyrovnání tohoto vyššího rizika by měl být považován vyšší výnos. 9
Dílčí fondy jsou velmi konzervativní a předpokládají pomalý, avšak kontinuální růst. Pokles ceny v ročním výhledu je nepravděpodobný. Tyto dílčí fondy jsou vhodné pro investory, kteří hledají investici, která nabízí stejný výnos jako krátkodobé obligační investice, avšak bez vystavení úrokovým rizikům, s nimiž jsou takovéto výnosy obvykle spojeny. Konvertibilní a opční obligace Veškeré dílčí fondy smí, pokud není v jejich investiční politice stanoveno jinak, investovat až 25% své celkové hodnoty aktiv investovat do konvertibilních obligací, konvertibilních směnek a opčních listů. Používání derivátů Veškeré dílčí fondy smí vedle přímých investic provádět také opční a termínované obchody a swapové obchody (úrokové swapy, total-returnswapy) jak za účelem zajištění tak i z hlediska efektivní správy portfolia, pokud jsou odpovídajícím způsobem zohledněna investiční omezení uvedené v prospektu. Kromě toho mohou dílčí fondy svá měnová rizika aktivně spravovat použitím devizových termínových a swapových obchodů. Techniky a nástroje pro správu kreditních rizik V souladu s níže uvedenými investičními omezeními může obhospodařovatel pro každý dílčí fond pro správu kreditních rizik také použít cenné papíry (Credit-Linked-Notes) a techniky a nástroje (Credit- Default-Swaps). Likvidní prostředky Dílčí fondy mohou dodatečně držet likvidní prostředky ve všech konvertibilních měnách ve formě peněz na viděnou a termínovaných vkladů u prvotřídních finančních institucí a instrumentů peněžního trhu, které nemají charakter cenných papírů, jejichž splatnost nepřekročí 12 měsíců. Dále smí každý dílčí fond rovněž druhotně držet podíly ve fondech pro společné investování do cenných papírů schválených podle směrnice 85/611 EU, které samy investují do krátkodobých termínovaných vkladů a instrumentů peněžního trhu, a jejichž rendita je srovnatelná s renditami přímých investic do termínovaných vkladů a instrumentů peněžního trhu. Takovéto investice nesmí společně s případnými investicemi do jiných fondů pro společné investování do cenných papírů anebo jiných fondů pro společné investování překročit 10% čisté hodnoty aktiv fondu. Likvidní prostředky dílčích fondů je zpravidla držet v těch měnách, které jsou uvedeny jako referenční měna příslušného dílčího fondu. Podle investiční politiky platné pro jednotlivé dílčí fondy však může obhospodařovatel určit další měny, v nichž může dílčí fond provádět investice. Akcie Vzhledem k využívání konverzních a upisovacích práv a warantů držených odděleně od opčních obligací (warrant bonds) může být až 10% příslušných celkových aktiv dílčího fondu na přechodnou dobu investováno do akcií a jiných akciových instrumentů, certifikátů s dividendovými právy a podobných titulů s akciovými rysy. Půjčky cenných papírů ( Securities Lending ) S ohledem na níže uvedená investiční omezení smí dílčí fond čas od času provádět půjčky cenných papírů ( Securities Lending ). (detaily k vydaným třídám podílových listů, minimálnímu počtu, emisní ceně a úplatě za obhospodařování jsou uvedeny v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů ). Kapitál jednotlivých dílčích fondů podléhá běžným kurzovým výkyvům; tak nelze garantovat, že pro každý fond bude dosažen investiční cíl. 5. Investování s i. Všeobecné informace o podílových listech Každý dílčí fond může emitovat podílové listy tříd A, B, D, I, M, N, O, P, R nebo S. Třídy podílových listů, které jsou emitovány v souvislosti s každým dílčím fondem, a poplatky a odměny vznikající v souvislosti s podílovými listy fondu jsou popsány v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Mimo to jsou určité jiné poplatky, výlohy a náklady hrazeny z aktiv fondu. Viz kapitola 9 Výdaje a daně. Podíly nebudou vydávány v listinné podobě, nýbrž budou vedeny výhradně v zaknihované formě. Podílníci nemohou žádat o vydání certifikátů na majitele. Jestliže již podílník takovéto certifikáty vlastní, budou tyto přijímány k zpětnému odkupu. Výměnou podílů držených formou certifikátů na majitele, budou tyto certifikáty demateriálizovány a nadále vedeny v zaknihované podobě. U podílových listů tříd B, D, I, M, O, P, R a S, které jsou fondem v současné době emitovány, se jedná o kumulativní podílové listy. U podílových listů třídy A nebo N se oproti tomu jedná o dividendové podílové listy. Podílové listy tříd A a B podléhají úplatě za obhospodařování a vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Podílové listy třídy D mohou získat pouze investoři, kteří uzavřeli smlouvu o správě majetku s obchodní jednotkou Credit Suisse Asset Management. Kromě toho mohou podílové listy třídy D získat s výhradou příslušného předchozího souhlasu obhospodařovatele rovněž institucionální investoři (ve smyslu ustanovení článku 129 [2] d) zákona z 20. prosince 2002), kteří uzavřeli poradenskou smlouvu s obchodní jednotkou Credit Suisse Asset Management. Pokud bude platnost takovéto smlouvy o správě majetku nebo smlouvy o poskytování poradenských služeb zrušena, podílové listy třídy D ve vlastnictví investora budou v této době automaticky prodány nebo převedeny na jinou třídu podílových listů podle pokynů investora. Kromě toho nelze podílové listy třídy D převést, aniž by k tomu dal souhlas obhospodařovatel. Pro podílové listy třídy D není stanovena žádná úplata za obhospodařování a neúčtuje se ani vstupní poplatek, nýbrž pouze poplatek pro centrálního správce. Podílové listy tříd I, O a P podléhají snížené úplatě za obhospodařování a sníženému vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Pro získání tříd I, O a P jsou nutné minimální počty podílových listů uvedené v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Podílové listy třídy M mohou získat pouze institucionální investoři (ve smyslu článku 129 [2] d] zákona z 20. prosince 2002). Podléhají snížené úplatě za obhospodařování a sníženému vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. Pro získání třídy M je nutný minimální počet podílových listů uvedený v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. Podílové listy třídy N mohou získat pouze fondy pro společné investování ve formě zastřešujících fondů, které jsou založeny jako investiční fondy nebo ve formě společnosti, a jsou prodávány především v Japonsku. Podílové listy této třídy podléhají úplatě za obhospodařování a sníženému vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. Podílové listy třídy R jsou v závislosti na dílčím fondu vydávány v jedné nebo více měnách, jak je uvedeno v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. U příslušné třídy podílových fondů "R" je riziko cizí měny tendenční devalvace referenční měny příslušného dílčího fondu vůči alternativní měně uložené v třídě podílových listů R dalekosáhle redukováno tím, že je čistý kapitál fondu příslušné třídy podílových listů R, počítáno v referenční měně dílčího fondu, zajištěno použitím devizových termínových obchodů vůči příslušné alternativní měně měny uložené ve třídě podílových listů R. Podle toho nebude riziko cizích měn investičních měn (bez referenční měny) vůči alternativní měně zajištěno vůbec nebo pouze částečně. Podílové listy této alternativní třídy měny podléhají jinému vývoji čisté hodnoty aktiv, než podílové listy třídy podílových listů emitovaných v referenční měně. Podílové listy třídy R podléhají úplatě za obhospodařování a sníženému vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Podílové listy třídy S jsou v závislosti na dílčím fondu vydávány v jedné nebo více měnách, jak je uvedeno v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. U příslušné třídy podílových fondů "S" je riziko cizí měny tendenční devalvace refenrenční měny příslušného dílčího fondu vůči alternativní měně uložené v třídě podílových listů S dalekosáhle redukováno tím, že je čistý kapitál fondu příslušné třídy podílových listů S, počítán v referenční měně dílčího fondu, zajištěn použitím devizových termínových obchodů vůči příslušné alternativní měně měny uložené ve třídě podílových listů S. Podle toho nebude riziko cizích měn investičních měn (bez referenční měny) vůči alternativní měně zajištěno vůbec nebo pouze částečně. Podílové listy této alternativní třídy měny podléhají jinému vývoji čisté hodnoty aktiv, než podílové listy třídy podílových listů emitovaných v referenční měně. Podílové listy třídy S podléhají snížené úplatě za obhospodařování a sníženému vstupnímu poplatku uvedenému v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. Pro získání podílových listů třídy S je nutný minimální počet podílových listů uvedený v kapitole 2 Souhrnný přehled tříd podílových listů. 10
S výjimkou následujících ustanovení jsou třídy podílových listů emitovány v referenční měně dílčího fondu, ke které se vztahují (jako v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů ). Podle uvážení centrálního správce mohou investoři zaplatit finanční prostředky za úpis podílových listů v konvertibilní měně jiné, než je měna příslušné třídy podílových listů. Takovéto finanční prostředky za úpis, jakmile bude jejich příchod zjištěn u depozitáře, budou depozitářem automaticky převedeny na měnu, v které jsou emitovány příslušné podílové listy. Další podrobné informace jsou uvedeny v kapitole 5 Úpis podílových listů. Obhospodařovatel může kdykoliv v rámci dílčího fondu emitovat jednu nebo více tříd podílových listů v měně jiné, než je referenční měna tohoto dílčího fondu ( alternativní měnová třída ). Emise každé další nebo alternativní měnové třídy bude oznámena v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Obhospodařovatel může uzavřít devizové termínové kontrakty pro a na úkor této alternativní měnové třídy pro omezení vlivu kurzových výkyvů takovéto alternativní měny. U dílčích fondů s alternativními tříd měny mohou měnové zajiťovací obchody pro určitou třídu podílových listů v extrémním případě negativně ovlivňovat čistou hodnotu aktivu u jiných tříd podílových listů. Podílové listy lze vlastnit prostřednictvím kolektivních depozitářů cenných papírů. V tomto případě podílníci obdrží od zvoleného depozitáře (například od banky nebo makléře) dobropis na své podílové listy nebo je mohou podílníci přímo vlastnit na registrovaném účtu vedeném centrálním správcem fondu pro fond a jeho podílníky. Takovíto majitelé podílu jsou vedeni centrálním správcem. Podílové listy vlastněné prostřednictvím depozitáře cenných papírů mohou být zaregistrovány na účtu vedeném centrálním správcem fondu pro jeho podílníky, nebo mohou být převedeny do jiných depozitářů cenných papírů schválených obhospodařovatelem nebo takových depozitářů cenných papírů, které jsou součástí zúčtovacích systémů Euroclear nebo Clearstream Banking System S.A. A naopak, podílové listy vlastněné na účtu podílníků vedeném centrálním správcem fondu mohou být kdykoliv převedeny na účet vedený depozitářem cenných papírů. Obhospodařovatel je v zájmu majitelů podílových listů oprávněn k dělení nebo slučování podílových listů. ii. Upisování podílových listů Podílové listy lze nakupovat v kterýkoliv bankovní den za cenu čisté hodnoty aktiv připadající na jeden podílový list příslušné třídy vypočítanou v oceňovací den následující bezprostředně po tomto bankovním dnu (na základě výpočtové metody popsané pod kapitolou 8 Čistá hodnota aktiv ) zvýšenou o počáteční vstupní poplatky a případné daně. Výše případných maximálních vstupních poplatků, které jsou vyžadovány v souvislosti s podílovými listy fondu, je uvedena v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Písemné žádosti o úpis musí být předloženy centrálnímu správci nebo distributorovi ( distributor ) zmocněnému obhospodařovatelem k přijímání žádostí o úpis nebo o odkup podílových listů. Žádosti o úpis jsou zúčtovávány v oceňovací den, který následuje po dni, ve který je potvrzeno přijetí žádosti o úpis příslušným distributorem do 15 hod. (středoevropského času). Žádosti o úpis obdržené v bankovní den po 15. hodině budou vyřízeny, jako kdyby byly přijaty před 15. hodinou následujícího bankovního dne. Platba musí dojít během dvou bankovních dní po oceňovacím dni, ve kterém byla stanovena emisní cena. Poplatky inkasované při upisování přísluší bankám a jiným finančním institucím, které se zabývají distribucí podílových listů. Všechny daně splatné v souvislosti s emisí podílových listů jsou rovněž vyúčtovány investorovi. Peněžní prostředky za úpis budou placeny v měně příslušného dílčího podílového listu nebo, bude-li to požadováno investory nebo podle výhradního rozhodnutí centrálního správce, v jiné konvertibilní měně. Platba bude provedena bankovním převodem na bankovní účty depozitáře, které jsou uvedeny ve formuláři žádosti o úpis. Investor může rovněž k formuláři žádosti o úpis přiložit šek. Poplatek za proplacení šeku, pokud bude účtován, se odečte z částky za úpis ještě předtím, než bude použita na nákup podílových listů. Emise podílových listů se uskuteční poté, co depozitář potvrdí emisní cenu ve správné měně. Bez ohledu na výše řečené může obhospodařovatel podle vlastního uvážení rozhodnout, že žádost o úpis bude akceptována pouze tehdy, pokud depozitář obdrží zaúčtované peněžní prostředky. Pokud bude platba učiněna v jiné měně, než jaká je určena pro příslušné podílové listy, budou příjmy plynoucí z přepočtu měny platby na určenou měnu snížené o poplatky a kurzovní provize použity pro nákup podílových listů. Minimální hodnota nebo počet podílových listů, které může podílník vlastnit v konkrétní třídě podílových listů je stanovena v kapitole 2 Přehled tříd podílových listů. Takovéto ustanovení o minimálním vlastnictví není nutno v určitém případě dodržet podle výhradního rozhodnutí obhospodařovatele. Nákupy a odkupy zlomkových podílových listů jsou povoleny do úrovně tří desetinných míst. Zlomkové vlastnictví podílových listů poskytuje podílníkovi právo na poměrná práva související s takovýmito podílovými listy. Může se stát, že clearingová místa nebudou schopna zpracovat zlomková množství. Investoři by si v tomto směru měli vyžádat informace. V rámci svých distribučních aktivit jsou obhospodařovatel a centrální správce oprávněni odmítnout kupní žádosti a dočasně nebo trvale ukončit nebo omezit prodej podílových listů jednotlivcům nebo právnickým osobám v určitých zemích nebo oblastech, pokud by takovýto prodej mohl fond nějak znevýhodnit nebo pokud by byl nákup v dotyčné zemi v rozporu s platnými zákony. Navíc tam, kde by měly nové investice nepříznivý vliv na investiční cíle, je obhospodařovatel oprávněn vydat rozhodnutí o trvalém nebo dočasném zastavení emise podílových listů. Obhospodařovatel rovněž může kdykoliv přistoupit k povinnému odkoupení podílových listů ve vlastnictví podílníků, kteří nejsou oprávněni získat nebo vlastnit tyto podílové listy. iii. Odkup podílových listů Obhospodařovatel v zásadě odkoupí podílové listy v kterýkoliv bankovní den (na základě výpočtové metody popsané v kapitole 8 Čistá hodnota aktiv ) v čisté hodnotě aktiv na jeden podílový list příslušné třídy podílových listů dílčího fondu, která platí v den ocenění bezprostředně po tomto bankovním dni, s odečtením možného poplatku za odkoupení. Za tímto účelem je nutné předložit centrálnímu správci nebo jinému prodejnímu zástupci vyplněné žádosti o odkup. Žádosti o odkup podílových listů vlastněných prostřednictvím depozitáře cenných papírů musí být přes prostředníka předloženy příslušnému depozitáři. Žádosti to odkup je nutné předložit centrálnímu správci do 15.00 hodin (středoevropského času) bankovního dne. Žádosti obdržené po 15. hodině bankovního dne budou vyřízené v průběhu následujícího bankovního dne. Pokud by vyřízení žádosti způsobilo, že příslušný investor bude vlastnit konkrétní třídy podílových listů v objemu pod minimální stanovenou hranicí, jak je určena podle kapitoly 2 Přehled tříd podílových listů, potom obhospodařovatel bude s touto žádostí bez dalšího sdělení investorovi nakládat tak, jako kdyby se jednalo o žádost o odkup všech podílových listů dotyčné třídy ve vlastnictví investora. Stejným způsobem budou automaticky vráceny podílové listy třídy D, které mohou získat pouze investoři, kteří uzavřeli smlouvu o správě majetku nebo smlouvu o poradenství s obchodní jednotkou Credit Suisse Asset Management, pokud je ukončena příslušná smlouva o správě majetku nebo smlouva o poradenství. Podílové listy budou odkoupeny za čistou hodnotu aktiv na jeden podílový list vypočítanou v oceňovací den následující bezprostředně po bankovním dnu. To zda a v jakém rozsahu bude odkupní cena vyšší nebo nižší než zaplacená emisní cena, bude záviset na vývoji čisté hodnoty aktiv každé třídy podílových listů. Protože je nutné učinit opatření k dosažení odpovídající likvidity aktiv dílčího fondu, platba odkupní ceny podílových listů bude provedena v průběhu dvou bankovních dnů následujících po datu výpočtu této odkupní ceny. Toto ustanovení neplatí v případech, kdy konkrétní zákonná ustanovení, jakými jsou např. devizová omezení nebo další omezení platná pro transfery nebo ostatní okolnosti, které jsou mimo rámec kontroly depozitáře znemožní převod částky odkupní ceny. V případě velmi rozsáhlých žádostí o odkup se může obhospodařovatel rozhodnout zadržet vyúčtování žádost o odkup až do doby, kdy bez zbytečného odkladu prodá odpovídající část aktiv dílčího fondu. Pokud je nutné takovéto opatření, jsou všechny žádosti o odkup, jenž přišly v tentýž den, zúčtovány za stejnou cenu. Platba bude učiněna formou převodu na bankovní účet nebo šekem nebo, bude-li to možné, v hotovosti v měně, která je zákonným platidlem v zemi, kde má platba proběhnout, po předchozím přepočtu dotyčné částky. Pokud má být platba po svobodném uvážení depozitáře učiněna v jiné měně, než v které jsou emitovány příslušné podílové listy, potom částka k zaplacení bude zahrnovat výnos z převodu určené měny na měnu platby s ponížená o jakékoliv poplatky a směnné provize. Po zaplacení odkupní ceny je příslušný podíl neplatný. iv. Výměna podílových listů Podílníci vlastnící konkrétní třídy podílových listů dílčího fondu mohou kdykoliv všechny své podílové listy nebo jejich část vyměnit za podílové listy 11