Výroční zpráva/annual Report 2009

Výroční zpráva/annual Report 2009

Úvodní slovo introduction Vážené dámy, vážení pánové, Dear Ladies and Gentlemen, ohlédneme-li se za loňským rokem, který se ještě celý odvíjel v duchu celosvětové hospodářské krize, můžeme konstatovat, že pojistný sektor prokázal více stability, než se od něj původně očekávalo. Hospodářské výsledky Amcico pojišťovny a.s. tomu pak odpovídají a je mi potěšením předložit vám výroční zprávu Amcico pojišťovny a.s. (do 31. 12. 2009 PRVNÍ AMERICKO-ČESKÁ POJIŠŤOVNA, a.s., AMCICO AIG Life) za rok 2009. Ještě než vás seznámím s konkrétními hospodářskými výsledky pojišťovny, chtěl bych vás informovat o aktuálním vývoji situace ve společnosti American International Group, Inc. (AIG), mateřské společnosti Alico (American Life Insurance Company), která je jediným vlastníkem Amcico pojišťovny a.s. Počátkem března 2010 oznámila společnost MetLife, že souhlasí s koupí pojišťovny Alico od společnosti AIG za částku 15,5 mld. USD v hotovosti a v cenných papírech. Společnost MetLife je předním poskytovatelem pojištění, zaměstnaneckých výhod a finančních služeb operujícím ve Spojených státech amerických, Jižní Americe, Evropě, Asii a Tichomoří. Prostřednictvím svých dceřiných společností a přidružených společností poskytuje Metlife své služby a produkty více než 70 milionům zákazníkům po celém světě. Následně po realizaci transakce, která by měla být uzavřena koncem roku 2010, bude spojená mezinárodní platforma pojišťoven MetLife Alico (a všech jejích dceřiných společností) skutečnou hybnou silou a jedním z celosvětově největších poskytovatelů životního pojištění, pojistné ochrany a investičních produktů. Vzniklá společnost bude mít jedinečné geografické pokrytí a bude poskytovat své služby na území pokrývajícím 75 % celosvětové populace. Amcico pojišťovna a.s. i přes nepříznivé podmínky ekonomické recese potvrdila svou finanční stabilitu a nezávislost, kterou za rok 2009 reprezentuje její čistý zisk ve výši 328 911, který se oproti loňskému roku navýšil o 26 %. Celkové technické rezervy pojišťovny se v roce 2009 zvýšily o 7 % na 9 770 400 a výnos z investovaných rezerv činil pro tento rok 5,6 %. Celková částka v hrubém předepsaném pojistném, v roce 2009 činila 2 122 168. Amcico pojišťovna a.s. je i nadále nadstandardně kapitalizována a 4krát převyšuje požadavky ČNB na kapitálovou přiměřenost. Výše kapitálu, který má pojišťovna k dispozici za účelem krytí závazků, činí 2 340 760. Na závěr bych rád, jménem vedení pojišťovny a jejího představenstva, poděkoval jak našim klientům za důvěru, kterou vkládají do naší společnosti, tak partnerům z distribučních sítí a všem zaměstnancům za jejich dlouhodobou loajalitu a profesionalitu. Velice si toho vážíme a budeme i nadále vynakládat veškeré úsilí, abychom dostáli všem našim závazkům. Looking back at the past year, which was still strongly influenced by the global economic recession, we can say that the insurance sector proved to be much more stable than originally expected. The financial results of Amcico pojistovna a.s. clearly reflect that fact and it is my pleasure to present to you the Annual Report of Amcico pojistovna a.s. (by 31/12/2009 First American Czech Insurance Company, AMCICO AIG Life) for the year 2009. Before introducing the financial results of the company, I would like to inform you of the present developments with the situation in American International Group, Inc. (AIG), parent company to Alico (American Life Insurance Company), which is the sole owner of Amcico pojistovna a.s. At the beginning of March 2010, MetLife announced it had agreed to buy Alico from AIG for USD 15.5 bn in a cash and MetLife securities transaction. MetLife is a leading provider of insurance, employee benefits and financial services with operations throughout the United States, Latin America, Europe, and Asia Pacific regions. Through its subsidiaries and affiliates, MetLife reaches more than 70 million customers around the world. After the realisation of that transaction, which is expected to close by the end of 2010, the combined MetLife Alico international platform will be a true powerhouse, and one of the world s leading providers of life insurance, protection and investment products. The combined company will be unrivaled in geographic scope, serving territories that cover three-fourths of the world s population. Amcico pojistovna a.s., despite the unfavourable conditions of the economic recession, confirmed its financial stability and independence which are represented by a net profit of CZK 328,911,000 in the year 2009. That is a 26% increase compared to last year. The company s total technical reserves increased in 2009 by 7% to CZK 9,770,400,000 with a yield from invested reserves of 5.6%. The total amount in gross prescribed insurance premiums in 2009 was CZK 2,122,168,000. Amcico pojistovna a.s. is sufficiently capitalised and exceeds capital adequacy requirements by four times. The amount of capital held by the company in order to cover liabilities reaches CZK 2,340,760,000. In conclusion, on behalf of the company s management and board of directors, allow me to thank our clients for their trust, our partners from the distribution networks, and all of our employees for their long-lasting loyalty and professionalism. We appreciate it very much and will continue to make every effort to meet all of our commitments. Daniel Martínek generální ředitel Daniel Martínek Managing Director 2

Amcico pojišťovna a.s. Sídlo: V Celnici 1028/10, 117 21 Praha 1 Identifikační číslo: 45794944 Předmět podnikání: pojišťovnictví Rozvahový den: 31. prosince 2009 Datum sestavení účetní závěrky: 31. března 2010 Amcico pojišťovna a.s. Residence: V Celnici 1028/10, 117 21 Praha 1 Identification number: 45794944 Primary business: Insurance Balance sheet date: 31 December 2009 Date of preparation of the financial statements: 31 March 2010 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2009 BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 2009 Pozn. 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Hrubá výše Úprava Čistá výše Čistá výše AKTIVA B. Dlouhodobý nehmotný majetek 6 10 677 8 739 1 938 1 293 C. Finanční umístění (investice) 4 11 716 437 0 11 716 437 11 242 329 C.III. Jiná finanční umístění 11 716 437 0 11 716 437 11 242 329 1. Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem 191 374 0 191 374 179 869 2. Dluhové cenné papíry 11 179 003 0 11 179 003 10 761 302 a) realizovatelné cenné papíry 1 830 558 0 1 830 558 668 213 b) dluhopisy OECD držené do splatnosti 4 427 394 0 4 427 394 4 353 324 c) ostatní cenné papíry držené do splatnosti 4 921 051 0 4 921 051 5 739 765 5. Ostatní půjčky 174 546 0 174 546 166 100 6. Depozita u finančních institucí 171 514 0 171 514 135 058 D. Finanční umístění životního pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník 5 340 347 0 340 347 143 726 E. Dlužníci 7 212 565 85 603 126 962 139 252 E.I. Pohledávky z operací přímého pojištění, z toho: 179 560 85 603 93 957 96 176 1. pojistníci 178 325 84 653 93 672 95 524 2. pojišťovací zprostředkovatelé 1 235 950 285 652 E.III. Ostatní pohledávky 33 005 0 33 005 43 076 F. Ostatní aktiva 92 835 51 363 41 472 151 210 F.I. Dlouhodobý hmotný majetek, jiný než pozemky a stavby (nemovitosti), a zásoby 6 67 855 51 363 16 492 20 103 F.II. Hotovost na účtech u finančních institucí a hotovost v pokladně 8 24 980 0 24 980 131 107 G. Přechodné účty aktiv 120 718 0 120 718 125 218 G.II. Odložené pořizovací náklady na pojistné smlouvy, v tom odděleně: 102 392 0 102 392 98 424 a) v životním pojištění 75 716 0 75 716 69 728 b) v neživotním pojištění 26 676 0 26 676 28 696 G.III. Ostatní přechodné účty aktiv 9 18 326 0 18 326 26 794 Note 31 December 2009 31 Dec. 2008 Gross amount Adjustment Net amount Net amount ASSETS B. Intangible fixed assets 6 10,677 8,739 1,938 1,293 C. Financial investments 4 11,716,437 0 11,716,437 11,242,329 C.III. Other financial investments 11,716,437 0 11,716,437 11,242,329 1. shares and other variable income securities, other equity interests 191,374 0 191,374 179,869 2. Bonds and other debt securities 11,179,003 0 11,179,003 10,761,302 a) realised 1,830,558 0 1,830,558 668,213 b) OECD held-to-maturity 4,427,394 0 4,427,394 4,353,324 c) other held-to-maturity 4,921,051 0 4,921,051 5,739,765 5. Other loans 174,546 0 174,546 166,100 6. Deposits with financial institutions 171,514 0 171,514 135,058 D. Unit -linked financial investments 5 340,347 0 340,347 143,726 E. Debtors 7 212,565 85,603 126,962 139,252 E.I. Receivables from direct insurance, of which: 179,560 85,603 93,957 96,176 1. Receivables from policy holders 178,325 84,653 93,672 95,524 2. Receivables from insurance intermediaries 1,235 950 285 652 E.III. Other receivables 33,005 0 33,005 43,076 F. Other assets 92,835 51,363 41,472 151,210 F.I. Fixed assets other than land and buildings, inventories 6 67,855 51,363 16,492 20,103 F.II. Cash on accounts with financial institutions and cash in hand 8 24,980 0 24,980 131,107 G. Prepayments and accrued income 120,718 0 120,718 125,218 G.II. Deferred acquisition costs, of which: 102,392 0 102,392 98,424 a) life insurance 75,716 0 75,716 69,728 b) non-life insurance 26,676 0 26,676 28,696 G.III. Other prepayments and accrued income 9 18,326 0 18,326 26,794 AKTIVA CELKEM 12 493 579 145 705 12 347 874 11 803 028 TOTAL ASSETS 12,493,579 145,705 12,347,874 11,803,028 3

ROZVAHA K 31. PROSINCI 2009 (pokračování) BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 2009 (continued) Pozn. 31. prosince 2009 31. prosince 2008 PASIVA A. Vlastní kapitál 2 340 760 2 350 947 A.I. Základní kapitál 10 106 000 106 000 A.III. Oceňovací rozdíly 10 33 646 256 452 A.V. Rezervní fond a ostatní fondy ze zisku 21 200 21 200 A.VI. Nerozdělený zisk minulých účetních období 1 918 295 1 705 762 A.VII. Zisk běžného účetního období 10 328 911 261 533 C. Technické rezervy 11 9 430 053 8 998 201 C.I. Rezerva na nezasloužené pojistné: 139 377 146 424 a) hrubá výše 140 148 147 071 b) podíl zajistitelů ( ) 16 771 647 C.II. Rezerva pojistného životních pojištění: 9 076 042 8 663 280 a) hrubá výše 9 098 922 8 685 908 b) podíl zajistitelů ( ) 16 22 880 22 628 C.III. Rezerva na pojistná plnění: 167 623 149 967 a) hrubá výše 171 691 153 640 b) podíl zajistitelů ( ) 16 4 068 3 673 C.V. Vyrovnávací rezerva 47 011 38 530 D. Technická rezerva životních pojištění, je-li nositelem investičního rizika pojistník 340 347 143 726 a) hrubá výše 340 347 143 726 E. Ostatní rezervy 12 2 460 2 646 E.III. Ostatní rezervy 2 460 2 646 G. Věřitelé 13 153 399 233 210 G.I. Závazky z operací přímého pojištění 41 762 38 810 G.II. Závazky z operací zajištění 13 33 507 32 176 G.V. Ostatní závazky, z toho: 78 130 162 224 a) daňové závazky a závazky ze sociálního zabezpečení 2 477 67 004 H. Přechodné účty pasiv 80 855 74 298 H.I. Výdaje příštích období a výnosy příštích období 14 63 012 61 301 H.II. Ostatní přechodné účty pasiv, z toho: 17 843 12 997 a) dohadné položky pasivní 17 843 12 997 Note 31 December 2009 31 December 2008 LIABILITIES A. Equity 2,340,760 2,350,947 A.I. Share capital 10 106,000 106,000 A.III. Revaluation reserve 10-33,646 256,452 A.V. Reserve fund and revenue reserves 21,200 21,200 A.VI. Retained earnings from previous periods 1,918,295 1,705,762 A.VII. Profit for the current period 10 328,911 261,533 C. Technical reserves 11 9,430,053 8,998,201 C.I. Unearned premium reserve: 139,377 146,424 a) gross 140,148 147,071 b) share of reinsurers ( ) 16 771 647 C.II. Life assurance reserve: 9,076,042 8,663,280 a) gross 9,098,922 8,685,908 b) share of reinsurers ( ) 16 22,880 22,628 C.III. Reserve for claims: 167,623 149,967 a) gross 171,691 153,640 b) share of reinsurers ( ) 16 4,068 3,673 C.V. Equalisation reserve 47,011 38,530 D. Unit-linked reserve 340,347 143,726 a) gross 340,347 143,726 E. Other provisions 12 2,460 2,646 E.III. Other provisions 2,460 2,646 G. Creditors 13 153,399 233,210 G.I. Payables from direct insurance 41,762 38,810 G.II. Payables from reinsurance 13 33,507 32,176 G.V. Other payables, of which: 78,130 162,224 a) tax liabilities and liabilities from social and health insurance 2,477 67,004 H. Accruals and deferred income 80,855 74,298 H.I. Accruals and deferred income 14 63,012 61,301 H.II. Others, of which: 17,843 12,997 a) estimated payables 17,843 12,997 PASIVA CELKEM 12 347 874 11 803 028 TOTAL LIABILITIES 12,347,874 11,803,028 4

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2009 INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2009 Pozn. 2009 2008 Základna Mezisoučet Výsledek Základna Mezisoučet Výsledek I. TECHNICKÝ ÚČET K NEŽIVOTNÍMU POJIŠTĚNÍ 1. Zasloužené pojistné, očištěné od zajištění: a) předepsané hrubé pojistné 15 281 827 287 751 b) pojistné postoupené zajistitelům ( ) 16 6 875 7 757 Mezisoučet 274 952 279 994 c) změna stavu hrubé výše rezervy na nezasloužené pojistné (+/ ) 6 660 5 798 d) změna stavu rezervy na nezasloužené pojistné, podíl zajistitelů (+/ ) 16 124 1 169 Mezisoučet 6 784 6 967 Výsledek 281 736 273 027 2. Převedené výnosy z finančního umístění (investic) z netechnického účtu 13 592 8 023 3. Ostatní technické výnosy, očištěné od zajištění 4 132 3 573 4. Náklady na pojistná plnění, očištěné od zajištění: a) náklady na pojistná plnění: aa) hrubá výše 15 54 656 48 873 ab) podíl zajistitelů ( ) 16 2 842 780 Mezisoučet 51 814 48 093 b) změna stavu rezervy na pojistná plnění (+/ ): ba) hrubá výše 3 015 5 271 bb) podíl zajistitelů ( ) 16 2 909 960 Mezisoučet 106 4 311 Výsledek 51 708 52 404 5. Čistá výše provozních nákladů: a) pořizovací náklady na pojistné smlouvy 17 78 533 79 590 b) změna stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů (+/ ) 17 2 020 1 962 c) správní režie 17 50 786 53 474 d) provize od zajistitelů a podíly na ziscích ( ) 16 2 975 3 018 Výsledek 128 364 128 084 6. Ostatní technické náklady, očištěné od zajištění 18 40 141 34 182 7. Změna stavu vyrovnávací rezervy (+/ ) 8 481 8 103 Note 2009 2008 Base Subtotal Total Base Subtotal Total I. TECHNICAL ACCOUNT NON-LIFE INSURANCE 1. Earned premiums, net of reinsurance: a) gross written premium 15 281,827 287,751 b) outward reinsurance premium ( ) 16 6,875 7,757 Subtotal 274,952 279,994 c) change in the gross amount of unearned premium reserve (+/ ) 6,660 5,798 d) change in the reinsurer s share of the unearned premium reserve (+/ ) 16 124 1,169 Subtotal 6,784 6,967 Total 281,736 273,027 2. Allocated investment return (gain) transferred from the non-technical account 13,592 8,023 3. Other technical income, net of reinsurance 4,132 3,573 4. Claims expenses, net of reinsurance: a) paid claims: aa) gross 15 54,656 48,873 ab) share of reinsurers ( ) 16 2,842 780 Subtotal 51,814 48,093 b) change in reserve for claims (+/ ): ba) gross 3,015 5,271 bb) share of reinsurers ( ) 16 2,909 960 Subtotal 106 4,311 Total 51,708 52,404 5. Net operating expenses: a) acquisition costs 17 78,533 79,590 b) change in deferred acquisition costs (+/ ) 17 2,020 1,962 c) administrative expenses 17 50,786 53,474 d) commissions from reinsurers and profit participations ( ) 16 2,975 3,018 Total 128,364 128,084 6. Other technical expenses, net of reinsurance 18 40,141 34,182 7. Change in the equalisation reserve (+/ ) 8,481 8,103 8. Výsledek technického účtu k neživotnímu pojištění 70 766 61 850 8. Result for the technical account non-life insurance 70,766 61,850 5

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2009 (pokračování) INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2009 (continued) Pozn. 2009 2008 Základna Mezisoučet Výsledek Základna Mezisoučet Výsledek II. TECHNICKÝ ÚČET K ŽIVOTNÍMU POJIŠTĚNÍ 1. Zasloužené pojistné, očištěné od zajištění: a) předepsané hrubé pojistné 15 1 840 341 1 869 471 b) pojistné postoupené zajistitelům ( ) 16 47 041 44 221 Mezisoučet 1 793 300 1 825 250 c) změna stavu rezervy na nezasloužené pojistné, očištěné od zajištění (+/ ) 264 734 Výsledek 1 793 564 1 825 984 2. Výnosy z finančního umístění (investic): a) výnosy z ostatního finančního umístění (investic): aa) z ostatních investic 527 712 492 336 b) výnosy z realizace finančního umístění 4 274 0 Výsledek 531 986 492 336 3. Přírůstky hodnoty finančního umístění (investic) 389 290 42 062 4. Ostatní technické výnosy, očištěné od zajištění 56 475 50 517 5. Náklady na pojistná plnění, očištěné od zajištění: a) náklady na pojistná plnění: aa) hrubá výše 962 769 604 152 ab) podíl zajistitelů ( ) 16 9 595 3 839 Mezisoučet 953 174 600 313 b) změna stavu rezervy na pojistná plnění: ba) hrubá výše 21 066 16 237 bb) podíl zajistitelů ( ) 16 1 774 830 Mezisoučet 19 292 15 407 Výsledek 972 466 615 720 6. Změna stavu ostatních technických rezerv, očištěná od zajištění (+/ ): a) rezervy v životním pojištění: aa) hrubá výše 413 014 773 788 ab) podíl zajistitelů ( ) 16 252 1 124 Mezisoučet 412 762 772 664 b) ostatní technické rezervy, očištěné od zajištění 196 621 78 534 Výsledek 609 383 851 198 7. Čistá výše provozních nákladů: a) pořizovací náklady na pojistné smlouvy 17 257 022 188 893 b) změna stavu časově rozlišených pořizovacích nákladů (+/ ) 17-5 988 745 c) správní režie 17 182 177 191 818 d) provize od zajistitelů a podíly na ziscích ( ) 16 13 151 14 471 Výsledek 420 060 366 985 Note 2009 2008 Base Subtotal Total Base Subtotal Total II. TECHNICAL ACCOUNT LIFE INSURANCE 1. Earned premiums, net of reinsurance: a) gross written premium 15 1,840,341 1,869,471 b) outward reinsurance premium ( ) 16 47,041 44,221 Subtotal 1,793,300 1,825,250 c) change in the unearned premium reserve, net of reinsurance (+/ ) 264 734 Total 1,793,564 1,825,984 2. Income from financial investments a) Income from other financial investments aa) other investments 527,712 492,336 b) realised income from financial investments 4,274 0 Total 531,986 492,336 3. Revaluation gains on financial investments 389,290 42,062 4. Other technical income, net of reinsurance 56,475 50,517 5. Claims expenses, net of reinsurance: a) paid claims: aa) gross 962,769 604,152 ab) share of reinsurers ( ) 16 9,595 3,839 Subtotal 953,174 600,313 b) change in reserve for claims: ba) gross 21,066 16,237 bb) share of reinsurers ( ) 16 1,774 830 Subtotal 19,292 15,407 Total 972,466 615,720 6. Changes in other technical reserves, net of reinsurance (+/ ): a) reserve for life insurance: aa) gross 413,014 773,788 ab) share of reinsurers ( ) 16 252 1,124 Subtotal 412,762 772,664 b) other technical reserves, net of reinsurance 196,621 78,534 Total 609,383 851,198 7. Net operating expenses: a) acquisition costs 17 257,022 188,893 b) change in deferred acquisition costs (+/ ) 17-5,988 745 c) administrative expenses 17 182,177 191,818 d) commissions from reinsurers and profit participations ( ) 16 13,151 14,471 Total 420,060 366,985 6

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2009 (pokračování) INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2009 (continued) 8. Náklady na finanční umístění (investice): Pozn. 2009 2008 Základna Mezisoučet Výsledek Základna Mezisoučet Výsledek a) náklady na správu finančního umístění (investic), včetně úroků 15 765 12 357 c) náklady spojené s realizací finančního umístění (investic) 11 954 21 717 Výsledek 27 719 34 074 9. Úbytky hodnoty finančního umístění (investic) 239 966 171 328 10. Ostatní technické náklady, očištěné od zajištění 18 127 812 108 838 11. Převod výnosů z finančního umístění (investic) na netechnický účet 13 592 8 023 12. Výsledek technického účtu k životnímu pojištění 360 317 254 733 Note 2009 2008 Base Subtotal Total Base Subtotal Total 8. Expenses from financial investments: a) management fees and similar charges 15,765 12,357 c) cost of sale of financial investments 11,954 21,717 Total 27,719 34,074 9. Revaluation losses on financial investments 239,966 171,328 10. Other technical expenses, net of reinsurance 18 127,812 108,838 11. Allocated investment return (gain) transferred to the non-technical account 13,592 8,023 12. Result for the technical account life insurance 360,317 254,733 Pozn. 2009 2008 Základna Mezisoučet Výsledek Základna Mezisoučet Výsledek III. NETECHNICKÝ ÚČET 1. Výsledek technického účtu k neživotnímu pojištění 70 766 61 850 2. Výsledek technického účtu k životnímu pojištění 360 317 254 733 3. Převedené výnosy finančního umístění (investic) z technického účtu k životnímu pojištění 13 592 8 023 4. Převod výnosů z finančního umístění (investic) na technický účet k neživotnímu pojištění 13 592 8 023 5. Ostatní výnosy 3 839 62 552 6. Ostatní náklady 23 825 15 284 7. Daň z příjmů z běžné činnosti 19 82 119 83 774 8. Zisk z běžné činnosti po zdanění 328 978 280 077 9. Mimořádné náklady 0 23 361 10. Mimořádná ztráta 0 23 361 11. Daň z mimořádné činnosti 19 0 4 885 12. Ostatní daně neuvedené v předcházejících položkách 67 68 13. Zisk za účetní období 328 911 261 533 Note 2009 2008 Base Subtotal Total Base Subtotal Total III. NON-TECHNICAL ACCOUNT 1. Result for the technical account non-life insurance 70,766 61,850 2. Result for the technical account life insurance 360,317 254,733 3. Allocated investment return (gain) transferred from the technical account life insurance 13,592 8,023 4. Allocated investment return (gain) transferred to the technical account non-life insurance 13,592 8,023 5. Other income 3,839 62,552 6. Other expenses 23,825 15,284 7. Income tax on profit from ordinary activities 19 82,119 83,774 8. Profit from ordinary activities after tax 328,978 280,077 9. Extraordinary expense 0 23,361 10. Extraordinary loss 0 23,361 11. Income tax from extraordinary activities 19 0 4,885 12. Other taxes 67 68 13. Profit for the current period 328,911 261,533 7

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2009 STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS EQUITY FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2009 Pozn. Základní kapitál Rezervní Oceňovací fond rozdíly Nerozdělený zisk Celkem Zůstatek k 1. lednu 2008 106 000 21 200 151 742 1 705 762 1 681 220 Note Share capital Statutory reserve fund Revaluation reserve Retained earnings Total As at 1 January 2008 106,000 21,200 151,742 1,705,762 1,681,220 Změny účetních metod 2(q) 0 0 19 977 0 19 977 Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku 0 0 483 966 0 483 966 Odložená daň z titulu oceňovacích rozdílů nezahrnutých do hospodářského výsledku 19 0 0 95 749 0 95 749 Čistý zisk za účetní období 0 0 0 261 533 261 533 Change in accounting method 2(q) 0 0 19,977 0 19,977 Revaluation differences not recognised in income statement 0 0 483,966 0 483,966 Deferred tax resulting from revaluation differences not recognised in income statement 19 0 0 95,749 0 95,749 Net profit for the period 0 0 0 261,533 261,533 Zůstatek k 31. prosinci 2008 106 000 21 200 256 452 1 967 295 2 350 947 As at 31 December 2008 106,000 21,200 256,452 1,967,295 2,350,947 Změny účetních metod 2(q) 0 0 314 707 0 314 707 Dopad změny účetních metod na odloženou daň 0 0 59 794 0 59 794 Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku 0 0-43 440 0 43 440 Odložená daň z titulu oceňovacích rozdílů nezahrnutých do hospodářského výsledku 19 0 0 8 255 0 8 255 Čistý zisk za účetní období 10 0 0 0 328 911 328 911 Dividendy 0 0 0 49 000 49 000 Change in accounting method 2(q) 0 0 314,707 0 314,707 Effect of change in accounting method to amount of deferred tax 0 0 59,794 0 59,794 Revaluation differences not recognised in income statement 0 0-43,440 0 43,440 Deferred tax resulting from revaluation differences not recognised in income statement 19 0 0 8,255 0 8,255 Net profit for the period 10 0 0 0 328,911 328,911 Dividend 0 0 0 49,000 49,000 Zůstatek k 31. prosinci 2009 106 000 21 200 33 646 2 247 206 2 340 760 As at 31 December 2009 106,000 21,200 33,646 2,247,206 2,340,760 8

1 VŠEOBECNÉ INFORMACE 1 GENERAL INFORMATION Amcico pojišťovna a.s. (dále jen Společnost ) byla zapsána do obchodního rejstříku dne 17. července 1992 a její sídlo je v V Celnici 1028/10, Praha 1. Amcico pojišťovna a.s. ( the Company ) was incorporated on 17 July 1992 and has its registred office at V Celnici 1028/10, Praque 1. Zakladateli Společnosti jsou American Life Insurance Company a Commerce and Insurance Company. Předmětem činnosti Společnosti je pojišťovací činnost v oblasti životního a neživotního pojištění a činnosti související a likvidací nahlášených pojistných událostí. Povolení k provozování pojišťovací činnosti Společnost získala dne 23. září 1992. Od roku 1992 až do 1. prosince 2001 se Společnost zabývala pojišťovací činností v oblasti životního i neživotního pojištění. Společnost uzavřela dne 29. října 2001 v souladu se zákonem č. 363/1999 Sb., o pojišťovnictví (dále jen zákon o pojišťovnictví ) a se souhlasem Ministerstva financí České republiky z 29. listopadu 2001, vydaným pod čj. 322/107865/2001, se společností AIG CZECH REPUBLIC pojišťovna, a.s. (společnost ze skupiny AIG) Dohodu o převodu pojistného kmene odvětví neživotního pojištění. Tato dohoda je účinná od 1. prosince 2001. Od 1. prosince 2001 Společnost tedy provozuje pouze pojišťovací činnost v odvětvích životních pojištění podle části A přílohy zákona o pojišťovnictví: pojištění pro případ smrti, pojištění pro případ dožití nebo pojištění pro případ smrti nebo dožití; pojištění pro případ úrazu nebo nemoci, je-li doplňkem podle tříd 1 až 5. Současně provozuje odvětví neživotního pojištění dle části B přílohy zákona o pojišťovnictví: úrazové pojištění; pojištění nemoci. V roce 2007 Společnost začala prodávat investiční životní pojištění. Dne 1. ledna 2010 Společnost změnila své obchodní jméno na Amcico pojišťovna a.s. (původně PRVNÍ AMERICKO-ČESKÁ POJIŠŤOVNA a.s.), za účelem upevnění obchodní značky Amcico na českém pojistném trhu. Jménem Společnosti jednají navenek vždy nejméně dva členové představenstva. Jediným akcionářem Společnosti k 31. prosinci 2009 byl American Life Insurance Company, Delaware, USA (dále jen Alico ). Společnost je rozdělena na 14 oddělení. V jejím čele stojí generální ředitel. Společnost má uzavřenu smlouvu o obchodním zastoupení s 10 regionálními kancelářemi. The Company was founded by the American Life Insurance Company and the Commerce and Insurance Company. The Company is engaged in life and non-life insurance and related business and claim handling. The Company was granted an insurance licence on 23 September 1992. From 1992 until 1 December 2001, the Company has been carrying out insurance activities in the areas of both life and non-life insurance. On 29 October 2001, the Company signed, in compliance with the Act No. 363/1999 Coll., on insurance ( the Insurance Act ) and subject to the approval of Ministry of Finance of the Czech Republic from 29 November 2001 issued under No 322/107865/2001 with AIG CZECH REPUBLIC pojišťovna, a.s. (the company from the AIG Group), an agreement for the transfer of a portfolio of general insurance contracts. The agreement was effective as at 1 December 2001. From 1 December 2001, the Company has been engaged in life insurance business according to enclosure A of the Insurance Act: Insurance on death, pure endowment or endowment; and Personal accident or disease if supplementary to classes 1 to 5. The Company is also engaged in the non-life classes according to enclosure B of the Insurance Act: Accident insurance; Disease insurance. In 2007, the Company commenced to sell unit-linked insurance. On 1 January 2010 the Company changed its commercial name to Amcico pojišťovna a.s. (originally PRVNÍ AMERICKO-ČESKÁ POJIŠŤOVNA a.s.), in order to improve the position of the Amcico trademark on the Czech insurance market. The Company is legally represented by at least two Board of Directors members. The Company s sole shareholder as at 31 December was American Life Insurance Company, Delaware, USA ( Alico ). The Company is divided into 14 departments and is managed by its Managing Director. Based on agreements on commercial representation, the Company operates 10 agencies. 9

1 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování) 1 GENERAL INFORMATION (continued) Konečnou mateřskou společností je American International Group, Inc. (dále jen AIG ), která má sídlo v USA. The ultimate holding company of the Company is American International Group, Inc. ( AIG ), incorporated in the USA. Dne 8. března 2010 společnost AIG ohlásila definitivní dohodu o prodeji společnosti Alico společnosti MetLife, Inc. V závislosti na schválení příslušnými americkými a mezinárodními regulátory a v závislosti na kupních podmínkách se očekává, že transakce bude uzavřena před koncem roku 2010. Spojením společností Alico a MetLife vznikne nadnárodní společnost existující ve více než šedesáti zemích, které jsou domovem pro 75 % světové populace. Nově vzniklá společnost bude jedním z předních světových poskytovatelů životního pojištění a jiných pojistných a investičních produktů. Současný vývoj mateřské společnosti American International Group Inc. V září roku 2008 utrpěla konečná mateřská společnos AIG výrazné zhoršení likvidity, které vyústilo dne 22. září 2008 v uzavření revolvingového úvěru ve výši 85 miliard USD, záruky a zástavní smlouvy s Federální rezervní bankou New York (dále jen NY Fed ). Dne 4. března 2009, na základě smlouvy o revolvingovém úvěru, vydala AIG 100 000 preferenčních akcií řady C. Tyto akcie nesou hlasovaní práva, jsou konvertibilní a jsou perpetuitami. Paritní hodnota jedné akcie je 5 USD a původní likvidační preference je 5 USD za akcii (dále jen preferenční akcie řady C ). Vlastníkem těchto akcií je společnost AIG Credit Facility Trust, fond založený při Státní pokladně USA. Držitel Preferenční akcie řady C je oprávněn (i) obdržet dividendy ke kmenovým akciím, určeným Preferenčním akciím řady C, což je přibližně 77,9 % všech dividend vyplacených kmenovým akcionářům, akcie je tímto konvertována, (ii) hlasovat s kmenovými akcionáři o všech záležitostech předložených akcionářům AIG, hlasovací síla je 77,9 % celkové hlasovací síly kmenových akcií, akcie je tímto konvertována. Preferenční akcie řady C nezanikaji splacením revolvingového úvěru ani jiným jeho ukončením. Závazky plynoucí z poskytnutého úvěru jsou zajištěné některými dceřinými společnostmi AIG a zastaveny některými aktivy dceřiných společností AIG. Společnost není ručitelem za žádné tyto závazky a neposkytla žádné ze svých aktiv jako zástavu těchto závazků. Dne 25. listopadu 2008 AIG uzavřela smlouvu s U.S. Department of Treasury, na základě které, mimo jiné, AIG vydala a prodala U.S. Department of Treasury, v rámci Troubled Assets Relief Program, 40 miliard USD Preferenčních akcií řady D s fixním úrokem, které jsou kumulativní a jsou perpetuitami, paritní hodnota jedné akcie je 5 USD (dále jen preferenční akcie řady D ). Současně byly vydány 10leté opční listy k nákupu 53 798 766 kmenových akcií (dále jen opční listy ). Finanční prostředky získané prodejem preferenčních akcií řady D a opčních listů byly použity ke splacení závazků plynoucích z úvěru. Celkové závazky se tímto snížily z 85 miliard USD na 60 miliard USD. On 8 March 2010 AIG announced a definitive agreement for the sale of Alico to MetLife, Inc. Subject to certain US and international regulatory approvals and customary closing conditions the transaction is expected to close by the end of the 2010. Bringing Alico and MetLife together will create a global business operating in over 60 countries, home to 75% of the world s population. The resulting international platform will be one of the world s leading providers of life insurance, protection and investment products. Current developments regarding parent company American International Group Inc. In September 2008, the Company s ultimate parent company AIG experienced a severe strain on its liquidity that resulted in AIG on 22 September 2008, entering into an $85 billion revolving credit facility and a guarantee and pledge agreement with the Federal Reserve Bank of New York ( NY Fed ). Pursuant to the credit facility agreement, on 4 March 2009, AIG issued 100,000 shares of Series C Perpetual, Convertible, Participating Preferred Stock, par value USD 5.00 per share and at an initial liquidation preference of USD 5.00 per share (the Series C Preferred Stock ) to the AIG Credit Facility Trust, a trust established for the sole benefit of the United States Treasury. The Series C Preferred Stock is entitled to (i) participate in any dividends paid on the common stock with the payments attributable to the Series C Preferred Stock being approximately 77.9% of the aggregate dividends paid on AIG s common stock, treating the Series C Preferred Stock as if converted and (ii) vote with AIG s common stock on all matters submitted to AIG shareholders, and holds approximately 77.9% of the aggregate voting power of the common stock, treating the Series C Preferred Stock as if converted. The Series C Preferred Stock will remain outstanding even if the Credit Facility is repaid in full or otherwise terminates. The credit facility obligations are guaranteed by certain AIG subsidiaries and the obligations are secured by a pledge of certain assets of AIG and its subsidiaries. The Company is not a guarantor of the credit facility obligations and it has not pledged any assets to secure those obligations. On 25 November 2008, AIG entered into an agreement with the U.S. Department of the Treasury pursuant to which, among other things, AIG issued and sold to the U.S. Department of the Treasury, as part of the Troubled Assets Relief Program, USD 40 billion of Series D Fixed Rate Cumulative Perpetual Preferred Stock, par value USD 5.00 per share, (the Series D Preferred Stock ). and a 10-year warrant to purchase 53,798,766 shares of common stock (the Warrant ). The proceeds from the sale of the Series D Preferred Stock and the Warrant were used to repay borrowings under the credit facility and, in connection therewith, the maximum commitment amount under the credit facility agreement was reduced from USD 85 billion to USD 60 billion. 10

1 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování) 1 GENERAL INFORMATION (continued) Současný vývoj mateřské společnosti American International Group Inc. (pokračování) Current developments regarding parent company American International Group Inc. (continued) Během čtvrtého čtvrtletí roku 2008, AIG a některé její dceřiné společnosti uzavřely smlouvu s NY Fed v souvislosti s účelovou společností nazvanou Maiden Lane III LLC. Společnost není smluvní stranou a tato smlouva neměla vliv na její finanční situaci, výsledek hospodaření nebo cash flow. During the fourth quarter of 2008, AIG and certain of its subsidiaries entered into an agreement with the NY Fed in connection with the special purpose financing vehicle known as Maiden Lane III LLC. The Company was not a party to this agreement and this transaction did not affect the Company s financial condition, results of operations or cash flows. Dne 12. prosince 2008 uzavřely AIG, některé životní pojišťovny v USA plně vlastněné AIG a společnost AIG Securities Lending Corp., další z dceřiných společností AIG (dále jen AIG Agent ) smlouvu s Maiden Lane II LLC, společností s ručením omezeným registrovanou ve státě Delaware, jejímž jediným společníkem je NY Fed (dále jen ML II ). Na základě této smlouvy prodaly dceřiné životní pojišťovny společnosti ML II celý svůj podíl na poolu cenných papírů zajištěných hypotékami (dále jen RMBS ) v nominální hodnotě 39,3 miliardy USD držených AIG Agentem jako agentem dceřiných životních pojišťoven, v souladu s vládním programem zapůjčení cenných papírů AIG. Jako protihodnotu RMBS dostaly dceřiné životní pojišťovny nejdříve kupní cenu 19,8 miliardy USD spolu s právem dostat odložené podmíněné části celkové kupní ceny. V důsledku těchto kroků byl ukončen vládní program zapůjčení cenných papírů a předběžná smlouva s NY Fed, podle které si NY Fed půjčil cenné papíry od dceřiných společností AIG výměnou za peněžní záruku. On 12 December 2008, AIG, certain of AIG s wholly owned U.S. life insurance subsidiaries, and AIG Securities Lending Corp., another AIG subsidiary (the AIG Agent ), entered into an agreement with Maiden Lane II LLC, a Delaware limited liability company whose sole member is the NY Fed ( ML II ). Pursuant to the agreement, the life insurance subsidiaries sold to ML II all of their undivided interests in a pool of USD 39.3 billion face amount of residential mortgage-backed securities ( RMBS ) held by the AIG Agent, as agent of the life insurance subsidiaries, in connection with AIG s U.S. securities lending program. In exchange for the RMBS, the life insurance subsidiaries received an initial purchase price of USD 19.8 billion plus the right to receive deferred contingent portions of the total purchase price. As a result of these actions, the U.S. securities lending program, and the interim agreement entered into with the NY Fed whereby the NY Fed borrowed securities from AIG subsidiaries in exchange for cash collateral were terminated. Dne 2. března 2009, AIG, NY Fed a United States Department of the Treasury zveřejnily dohodu na jejímž základě se mění podmínky smlouvy o úvěru a preferenčních akciích typu D a dále se poskytuje 30 miliard USD na zvýšení základního kapitálu. Vláda Spojených států vydala prohlášení týkající se dohod a ostatních transakcí, do kterých hodlá vstoupit za účelem posílení kapitálové pozice, zvýšení likvidity, snížení úrokových nákladů a usnadnění programu na odprodej aktiv AIG. Dne 2. března 2009, AIG a NY Fed oznámily záměr vstoupit do transakcí, podle kterých AIG převede NY Fed preferenční akcie v nově založených účelových společnostech (dále jen SPV ) při vyrovnání nesplacené části úvěru. Každá SPV bude mít (přímo či nepřímo) jako jediné aktivum 100 % kmenových akcií provozní společnosti AIG (American International Assurance Company, Limited společně s American International Assurance Company (Bermuda) Limited (dále jen AIA ) nebo American Life Insurance Company (dále jen Alico )). AIG očekává, že bude vlastnit kmenové akcie každé SPV. Výměnou za preferenční akcie přijaté NY Fed se významným způsobem sníží nesplacená část úvěru stejně, jako se sníží v maximální možné míře výše úvěru. On 2 March 2009, AIG, the NY Fed and the United States Department of the Treasury announced agreements in principle to modify the terms of the credit facility agreement and the Series D Preferred Stock and to provide a USD 30 billion equity capital commitment facility. The U.S. government also issued a statement referring to the agreements in principle and other transactions they expect to undertake with AIG intended to strengthen AIG s capital position, enhance its liquidity, reduce its borrowing costs and facilitate AIG s asset disposition program. On 2 March 2009, AIG and the NY Fed announced their intent to enter into a transaction pursuant to which AIG will transfer to the NY Fed preferred equity interests in newly-formed special purpose vehicles (SPVs), in settlement of a portion of the outstanding balance of the credit facility. Each SPV will have (directly or indirectly) as its only asset 100% of the common stock of an AIG operating subsidiary (American International Assurance Company, Limited, together with American International Assurance Company (Bermuda) Limited ( AIA ) in one case and American Life Insurance Company ( Alico ) in the other). AIG expects to own the common interests of each SPV. In exchange for the preferred equity interests received by the NY Fed, there would be a concurrent substantial reduction in the outstanding balance and maximum available amount to be borrowed on the credit facility. 11

1 VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování) 1 GENERAL INFORMATION (continued) Současný vývoj mateřské společnosti American International Group Inc. (pokračování) Current developments regarding parent company American International Group Inc. (continued) AIG a NY Fed také ohlásily záměr vstoupit do sekuritizačních transakcí na základě kterých AIG vydá NY Fed prioritní certifikáty v jedné nebo více nově založených SPV zaručených bloky smluv životního pojištění při vyrovnání nesplacené části úvěru. Částka, o kterou se úvěr sníží, bude záviset na vybraném výtěžku. Očekává se, že se budou jednotlivé SPV konsolidovat v rámci AIG. Tyto transakce podléhají budoucímu schválení definitivních podmínek regulátorem. Dne 3. října 2008 AIG vyhlásila restrukturalizační plán, na základě kterého by se operace a některé ostatní obchodní činnosti AIG Life Insurance & Retirement Services odprodaly jako celek nebo po částech, včetně Společnosti. Od té doby AIG již prodala některé podniky a aktiva a uzavřela smlouvy na odprodání dalších. Plán restrukturalizace AIG se vyvíjí společně s vývojem trhu. Současné plány AIG zahrnují transakce mezi AIG a NY Fed s ohledem na AIA a Alico (jak již bylo zmíněno výše) a také přípravu na potenciální prodej minoritního podílu v majetkovém a neživotním pojištění a zahraniční divize neživotního pojištění. V souvislosti s přípravou výroční zprávy ve formě 10-K za rok končící 31. prosince 2009 zhodnotilo vedení AIG předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky. Na základě vládního plánu na podporu ekonomiky a principu této dohody a dalších očekávaných transakcí s NY Fed a U.S. Department of the Treasury, dále pak plánů vedení AIG na stabilizaci AIG a odprodání vedlejších aktiv a po zvážení rizik a nejistot těchto plánů, vedení AIG věří, že AIG bude mít dostatečné množství likvidních prostředků na financování a provoz svých podniků, provedení plánu na odprodej některých aktiv a plnění svých závazků nejméně po dobu příštích dvanácti měsíců. Je možné, že výsledky některých plánů vedení AIG se v budoucnu ukáží jako materiálně nesprávné, popř. některé z odhadů nebo mínění ohledně potenciálních dopadů zmíněných nejistot se ukáží jako materiálně nesprávné. V takovém případě by AIG mohla potřebovat další podporu ze strany vlády Spojených států, aby byla schopna uhradit své splatné závazky. AIG and the NY Fed also announced their intent to enter into a securitization transaction pursuant to which AIG will issue to the NY Fed senior certificates in one or more newly-formed SPVs backed by in-force blocks of life insurance policies in settlement of a portion of the outstanding balance of the credit facility. The amount of the credit facility reduction will be based on the proceeds received. The SPVs are expected to be consolidated by AIG. These transfers are subject to agreement on definitive terms and regulatory approvals at a later date. On 3 October 2008, AIG announced a restructuring plan under which AIG s Life Insurance & Retirement Services operations and certain other businesses would be divested in whole or in part, including the Company. Since that time, AIG has sold certain businesses and assets and has entered into contracts to sell others. AIG s restructuring plan has evolved in response to these market conditions. Specifically, AIG s current plans involve transactions between AIG and the NY Fed with respect to AIA and Alico as noted above, as well as preparation for a potential sale of a minority stake in its property and casualty and foreign general insurance businesses. In connection with the preparation of its annual report on form 10-K for the year ended 31 December 2009, AIG management assessed whether AIG has the ability to continue as a going concern. Based on the U.S. government s continuing commitment, the agreements in principle and the other expected transactions with the NY Fed and the United States Department of the Treasury, AIG management s plans to stabilize AIG s businesses and dispose of its non-core assets, and after consideration of the risks and uncertainties to such plans, AIG management believes that it will have adequate liquidity to finance and operate AIG s businesses, execute its asset disposition plan and repay its obligations for at least the next twelve months. It is possible that the actual outcome of one or more of AIG management s plans could be materially different, or that one or more of AIG management s significant judgments or estimates about the potential effects of these risks and uncertainties could prove to be materially incorrect. If one or more of these possible outcomes is realiszed, AIG may need additional U.S. government support to meet its obligations as they come due. 12

2 ÚČETNÍ POSTUPY 2 ACCOUNTING POLICIES (a) Základní zásady zpracování účetní závěrky (a) Basis of preparation Účetní závěrka je sestavována na principu historických pořizovacích cen, který je modifikován přeceněním finančního umístění a technických rezerv na reálnou hodnotu (ve smyslu definice zákona o pojišťovnictví). Účetnictví je vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, vyhláškou vydanou Ministerstvem financí České republiky a českými účetními standardy pro pojišťovny. The Company s financial statements have been prepared under the historical cost convention as modified by the revaluation of financial investments and technical reserves to fair values (as defined by the Act on Insurance) and are set up in accordance with the Act on Accounting, the decree of Ministry of Finance and Czech accounting standards for insurance companies. Částky v účetní závěrce a v příloze jsou zaokrouhleny na tisíce českých korun (), není-li uvedeno jinak. The amounts disclosed in the financial statements and notes are rounded to thousands of Czech Crowns () unless otherwise stated. Podnikatelské prostředí Operating environment Pokračující globální hospodářská krize vedla kromě jiného k nízké úrovni obchodování na kapitálovém trhu, nízké úrovni likvidity v bankovním sektoru a někdy k vyšším mezibankovním úrokovým mírám a velmi vysoké nestabilitě na burze cenných papírů. Nejistota na globálních finančních trzích vedla mimo jiné k bankrotu bank a státní pomoci bankám a jiným finančním institucím v USA, západní Evropě, Rusku a jiných zemích. Jak se ukazuje, je obtížné předvídat dopad současné hospodářské krize a chránit se proti ní. Vedení Společnosti věří, že činí všechna nezbytná opatření na podporu udržitelnosti a růstu Společnosti za současných okolností. Dopad na pojistníky/dlužníky Pojistníci Společnosti mohou být ovlivněni nižší likviditou, což může mít dopad na jejich schopnost splatit dlužné částky pojistného. Obdobně se nižší likvidita může negativně odrazit na úvěrovém riziku emitentů finančních nástrojů držených Společností a na jejich schopnosti uhradit peněžní toky z těchto nástrojů. Zhoršující se finanční situace pojistníků může také ovlivnit vedení při sestavování cash flow výhledů a zhoršené provozní podmínky mohou mít dopad na posouzení snížení hodnoty finančních a nefinančních aktiv. Vedení Společnosti přihlédlo patřičně k přehodnoceným odhadům očekávaných budoucích peněžních toků při posuzování snížení hodnoty aktiv. Reálné hodnoty kótovaných investic na aktivních trzích jsou založeny na aktuálních burzovních cenách (finanční aktiva) nebo nabídkových cenách (finanční závazky). V případě, že neexistuje aktivní trh pro finanční instrument, Společnost stanovuje reálnou hodnotu za použití oceňovacích metod, které zahrnují použití ocenění za běžných tržních podmínek, diskontované cash flow analýzy, opční cenové modely a ostatní oceňovací metody běžně používané účastníky trhu. The ongoing global liquidity economic crisis has resulted in, among other things, a lower level of capital market funding, lower liquidity levels across the banking sector, and, at times, higher interbank lending rates and very high volatility in stock markets. The uncertainties in the global financial markets, have also led to bank failures and bank and other financial institute institution rescues in the United States of America, Western Europe, Russia and elsewhere. Indeed the full extent of the impact of the ongoing financial crisis is proving to be impossible to anticipate or completely guard against. Management believes it is taking all the necessary measures to support the sustainability and growth of the Company s business in the current circumstances. Impact on policyholders/borrowers Holders of the insurance policies issued by the Company may be affected by the lower liquidity situation which could in turn impact their ability to pay the outstanding premiums. Similarly, the lower liquidity situation might also negatively impact the credit standing of the issuers of financial instruments held by the Company and their ability to repay the cash invested into such instruments. A deteriorating financial position of the policyholders may also have an impact on management s cash-flow forecasts and operating conditions may affect the assessment of the impairment of financial and non-financial assets. Management has properly reflected revised estimates of expected future cash flows in its impairment assessments. The fair values of quoted investments in active markets are based on current mid prices (financial assets) or offered prices (financial liabilities). If there is no active market for a financial instrument, the Company establishes the fair value using valuation techniques. These include the use of recent arm s length transactions, discounted cash-flow analysis, option pricing models and other valuation techniques commonly used by market participants. 13

2 ÚČETNÍ POSTUPY (pokračování) 2 ACCOUNTING POLICIES (continued) (b) Finanční umístění (b) Financial investments Společnost klasifikuje jako finanční umístění: The Company classifies the following items as financial investments: Investice do cenných papírů; Ostatní půjčky; Depozita u finančních institucí; Finanční umístění, je-li nositelem investičního rizika pojistník. Investments in securities; Other loans; Deposits with financial institutions; Unit-linked financial investments Investice do cenných papírů Investments in securities Cenné papíry jsou při pořízení oceněny pořizovací cenou. Součástí pořizovací ceny jsou i přímé náklady související s pořízením (např. poplatky a provize makléřům, poradcům nebo burzám). Cenné papíry jsou účtovány k datu vypořádání. Securities are valued on acquisition at cost. The cost of securities includes also direct costs related to the acquisition (e.g. fees and commissions paid to brokers, consultants or a stock exchange). Securities transactions are recognised on the settlement date. Veškeré cenné papíry, s výjimkou dluhopisů držených do splatnosti, jejichž emitentem je členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj a jejichž hodnocení bylo alespoň dvěma mezinárodně uznávanými ratingovými agenturami stanoveno na úrovni České republiky nebo vyšší (dále jen dluhopisy OECD ), jsou k rozvahovému dni přeceňovány na reálnou hodnotu. All securities, except bonds designated by the Company as held-to-maturity issued by a member state of the Organisation for Economic Co-operation and Development with rating determined by at least two renowned international rating agencies to be on the same level of the Czech Republic or higher ( OECD bonds ), are stated at fair value as at the balance sheet date. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní mid cena kótovaná příslušnou burzou cenných papírů nebo jiným aktivním veřejným trhem. V ostatních případech je reálná hodnota odhadována jako: podíl na vlastním kapitálu emitenta akcií; čistá současná hodnota peněžních toků zohledňující rizika v případě dluhopisů a směnek. Společnost používá ve svých modelech určených ke zjištění reálné hodnoty cenných papírů pouze dostupné tržní údaje. Oceňovací modely zohledňují běžné tržní podmínky existující k datu ocenění, které nemusí odrážet situaci na trhu před nebo po tomto dni. K rozvahovému dni vedení Společnosti tyto modely přezkoumalo a ujistilo se, že adekvátním způsobem zohledňují aktuální tržní podmínky včetně relativní likvidity trhu a úvěrového rozpětí. The fair value of a security is determined as the market mid-price value quoted by a relevant stock exchange or other active public market. In other cases the fair value is estimated by: the share on the investee s equity for equities; the risk adjusted net present value for debt securities and notes. The Company uses only observable market data in its models used for determining of the fair value of securities. The valuation models reflect current market conditions at the measurement date which may not be representative of market conditions either before or after the measurement date. As at the balance sheet date, management has reviewed its models to ensure they appropriately reflect current market conditions, including the relative liquidity of the market and credit spreads. Akcie a ostatní cenné papíry s proměnlivým výnosem a ostatní podíly obsahují zejména akcie, zatímní listy, podílové listy, případně jiné cenné papíry s proměnlivým výnosem kromě investic do podnikatelských seskupení. Změny reálné hodnoty akcií a ostatních cenných papírů s proměnlivým výnosem se vykazují ve výkazu zisku a ztráty. Společnost rozdělila své dluhové cenné papíry na realizovatelné dluhové cenné papíry a dluhové cenné papíry držené do splatnosti. Shares, other variable income securities and other interests include mainly shares, mutual fund units and other securities with variable income not included in investments in subsidiaries and associates. Changes in the fair value of shares and other variable income securities are recognised in the income statement. The Company classifies bonds and other debt securities as available for sale debt securities and debt securities held-to-maturity. 14