0
PROMĚNY ENEGETICKÝCH TRHŮ Pavel Cyrani ČEZ, a. s. Ředitel divize obchod a strategie, člen představenstva 1
PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ! Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí! Od plně regulovaného odvětví...!...přes snahu o liberalizaci sektoru v celoevropském prostoru...!...pomalu míříme zpět k fragmentaci trhu v důsledku energetickoklimatických regulací! Technologický pokrok hrozby i příležitosti! Strategie pro budoucnost 2
JEŠTĚ PŘED NEDÁVNEM BYL CELÝ SEKTOR ENERGETIKY PLNĚ ŘÍZEN A REGULOVÁN STÁTEM Plně regulovaný trh Hromadná kampaň (např. DUHA, aukce Aukce na tzv. virtuální elektrárnu, obchodování přes brokerské screeny 2002 2005 2007 Základní charakteristiky cenotvorného mechanismu v daném období! regulace trhu! veškeré ceny stanovovány výměrem MPO ČR, MF ČR, posléze ERÚ! trh nebyl unbundlovaný! vyhlašovány ceny jak pro distribuci, tak i pro silovou elektřinu! Duhová kampaň! jedna roční kampaň na ucelenou produktovou řadu! prodej bílé elektřiny! možnost tvarování diagramu, ale omezující spotový trh v ČR! později zavedení Aukcí na virtuální elektrárnu a aukcí na základní pásmo! nástup elektronických brokerských platforem 3
PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ! Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí! Od plně regulovaného odvětví...!...přes snahu o liberalizaci sektoru v celoevropském prostoru...!...pomalu míříme zpět k fragmentaci trhu v důsledku energetickoklimatických regulací! Technologický pokrok hrozby i příležitosti! Strategie pro budoucnost 4
TRH SE SILOVOU ELEKTŘINOU JE DNES V EVROPĚ PLNĚ LIBERALIZOVÁN A ODEHRÁVÁ SE NA TERITORIU VÝZNAMNĚ PROPOJENÝCH PŘENOSOVÝCH SOUSTAV Středoevropský trh s elektřinou PXE Power Exchange Central Europe!hlavní obchodní platforma ČR!další transparentní obchodní místa - OTC brokeři!trvalá likvidita!funkční forvardový a spotový trh Výroba střední Evropa ČEZ ČEZ podíl TWh 1624 59 3,6 % GW 459 13 2,8 % 5
CENA ELEKTŘINY NA ČESKÉM TRHU JE SILNĚ KORELOVÁNA S NĚMECKOU CENOU Spotové ceny elektřiny v Německu a v ČR EUR/MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 Německo ČR 0 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 6
VELKOOBCHODNÍ CENA ELEKTŘINY SE UTVÁŘÍ NA TOMTO TRHU NA ZÁKLADĚ MNOHA FAKTORŮ SOUHRNNÉ NABÍDKY A POPTÁVKY 100 75 50 25 Výrobní náklady dle typu zdrojů /MWh Hydro Vítr Jaderné Biomasa Nízká poptávka Hnědé uhlí Vyšší poptávka Černé uhlí PPC Plynové turbíny Mazut ILUSTRATIVNÍ! Větší poptávka po elektřině vede k růstu ceny elektřiny! Vzrůst provozních nákladů (např. cena paliva) vede k růstu ceny elektřiny! Faktory poptávky např. spotřeba průmyslu a domácností, kapacity pro přeshraniční přenos elektřiny atd. 0 7 0 2 4 6 8 10 Dostupná kapacita (GW)
VE STŘEDOEVROPSKÉM REGIONU CENU ELEKTŘINY STANOVUJÍ ZEJMÉNA UHELNÉ ELEKTRÁRNY Nákladová křivka Střední Evropa EUR/MWh, 2013 250 Výrobní - variabilní náklady ( /MWh ) 200 150 100 50 OZE Poptávka 0 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 Gas Plyn & Oil Hardcoal Černé uhlí Lignite Hnědé uhlí Nuclear Jádro Průměrná disponibilní výrobní kapacita (GW) 8
PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ! Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí! Od plně regulovaného odvětví...!...přes snahu o liberalizaci sektoru v celoevropském prostoru...!...pomalu míříme zpět k fragmentaci trhu v důsledku energetickoklimatických regulací! Technologický pokrok hrozby i příležitosti! Strategie pro budoucnost 9
EVROPSKÁ ENERGETICKÁ POLITIKA USILUJE O KONKURENCESCHOPNOST, ZAJIŠTĚNÍ DODÁVEK A UDRŽITELNÝ ROZVOJ Cíl Současný stav EU CÍLE! Konkurenceschopnost (levná energie)! Zajištění dodávek (pokrytí spotřeby v každém okamžiku)! Zákazníkům přes celou EU rostou koncové ceny za energie! Náklady na podporu OZE dosáhly v některých státech astronomických rozměrů kvůli špatnému nastavení regulace! Ceny za výrobu elektřiny by mohly být pro některé odběratele až poloviční! Rostoucí volatilní výroba z OZE vytlačuje stabilní výrobu z konvenčních zdrojů, které jsou zavírány! Nedostatek dostupných stabilních zdrojů může ohrozit zajištění dodávek # #! Udržitelný rozvoj (snižování emisí)! EU plní cíl na snížení emisí CO2 do 2020 "/? 10
NÁSTROJEM PILÍŘE TRVALÉ UDRŽITELNOSTI SE STAL TZV. 3x20 BALÍČEK ENERGETICKO-KLIMATICKÝCH CÍLŮ EU CÍLE EU schválila ambiciózní cíle, které mají přímý dopad na sektor energetiky 20 % Snížení emisí skleníkových plynů do 2020 oproti stavu v 1990 20 % Podíl obnovitelných zdrojů energie na celkové finální spotřebě energie 20 % Energetických úspor oproti BAU predikcím EU ETS (systém emisního obchodování)! Povinný pro sektor energetiky a energeticky náročný průmysl! 11 000 zařízení zahrnuto! Přísnější cíl redukce emisí speciálně pro EU ETS : 21% redukce oproti 2005 do 2020 Povinné národní cíle do 2020! Cíl zaměřen na sektory energetiky, výroby tepla a dopravy! 20% podíl na celkové spotřebě může pro samotnou energetiku znamenat až 35% podíl elektřiny z obnovitelných zdrojů Cíl původně indikativní, po doplnění o navazující legislativu částečně závazný, zaměřen na:! Úsporné standardy výstavby budov (EPBD)! Domácnosti! Veřejný sektor! Dopravu, průmyslovou výrobu 11
VLIVEM PREFEROVANÉ VÝROBY Z OZE OVŠEM NA KLASICKÉM VELKOOBCHODNÍM TRHU CENA KLESÁ KVŮLI POSUNU NÁKLADOVÉ KŘIVKY OZE Dopad rostoucí instalované kapacity OZE na nákladovou křivku a ceny elektřiny Cena elektřiny ( /MWh) Poptávka po elektřině Špičkovací zdroje Černé uhlí CCGT Hnědé uhlí Jádro OZE Dostupná kapacita (GW)! Prudký nárůst obnovitelných zdrojů vytlačuje tradiční zdroje z nákladové křivky, čímž ohrožuje jejich výnosnost a zvyšuje rizikovost těchto investic! Systém nevytváří motivaci pro rozvoj moderních nízkoemisních technologií u fosilních paliv 12
PŘI DNEŠNÍCH ÚROVNÍCH VELKOOBCHODNÍCH CEN SE NEVYPLÁCÍ INVESTOVAT DO VÝSTAVBY NOVÝCH ZDROJŮ 100 90 80 70 60 50 40 30 20 Velkoobchodní cena elektřiny EUR/MWh, CZ, roční forvardy Minimální plné náklady obnovitelné zdroje Minimální plné náklady konvenční zdroje! Důvody poklesu ceny elektřiny! Regulatorní nejistota v emisní regulaci (povolenka CO2)! Masivní růst výroby z obnovitelných zdrojů energie! Pokles cen paliv (uhlí)! Stagnující poptávka po elektřině, přebytek výrobních kapacit 10 0 8-07 2-08 8-08 2-09 8-09 2-10 8-10 2-11 8-11 2-12 8-12 2-13 8-13 2-14 8-14 13 Zdroje: EEX, IEA
ŘADA EVROPSKÝCH STÁTŮ ZAVÁDÍ OPATŘENÍ NA ZAJIŠTĚNÍ DODÁVEK MARKET DESIGN 14 Zdroj: Eurelectric
VÝVOJ SEKTORU V DALŠÍ DEKÁDĚ BUDE DO ZNAČNÉ MÍRY URČEN ENERGETICKO-KLIMATICKÝM RÁMCEM PRO ROK 2030 EU CÍLE Členské státy schválily tři klimaticko-energetické cíle pro rok 2030 min 40 % Snížení emisí skleníkových plynů oproti stavu v 1990! Závazný na celoevropské úrovni! Parciální cíl pro EU ETS: 43% redukce oproti 2005 do 2020 min 27 % Podíl obnovitelných zdrojů energie na celkové finální spotřebě energie! Závazný na celoevropské úrovni! U elektřiny to znamená 47% podíl OZE na spotřebě! Případná podpora bude více exponovaná na trh (feed-in premium) min 27 % Energetických úspor oproti BAU predikcím z roku 2007!Indikativní na celoevropské úrovni!motivován zejména snížením dovozní závislosti!ek navrhne prioritní sektory pro realizaci energetických úspor
PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ! Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí! Od plně regulovaného odvětví...!...přes snahu o liberalizaci sektoru v celoevropském prostoru...!...pomalu míříme zpět k fragmentaci trhu v důsledku energetickoklimatických regulací! Technologický pokrok hrozby i příležitosti! Strategie pro budoucnost 16
NÁKLADOVÁ KONKURENCESCHOPNOST VÝROBY ZOZE ZÁSADNĚ ROSTE Vývoj výkupních tarifů na výrobu ze solárních elektráren v Německu Podpora do velikosti 40 KWp (Feed in tarif, EUR/MWh) 600 500 400 300 200 100 0 TECHNOLOGIE! Rychlý vývoj vede ke snížení investičních nákladů a zlepšení parametrů OZE, malých kogeneračních zdrojů elektřiny i technologií pro skladování energie! Revolučním vývojem prošly náklady na solární elektrárny - klesly o více než 60% za posledních 5 let! Výkupní tarify za elektřinu v Německu poklesly u větších solárních parků na 90 EUR/MWh z úrovně 400 EUR/MWh v roce 2010! Do roku 2020 se očekává další pokles cen solárních elektráren až o desítky procent! Fotovoltaika se stane běžnou součástí výrobního mixu 17 Zdroj: BMWi
CENY SOLÁRNÍCH ELEKTRÁREN POKLESNOU O DESÍTKY PROCENT ZVÝŠÍ SE ATRAKTIVNOST VLASTNÍ VÝROBY OPROTI DODÁVKÁM ZE SÍTĚ TECHNOLOGIE Vývoj celkových cen solárních instalaci EUR/MWh, do velikosti 40 KWp 350-63%! Důvody dalšího poklesu ceny! Levnější PV moduly! Vyšší účinnost! Nižší nákladnost instalačních prací Dnešní retailové tarify ČEZ 130-45% domácnosti firmy!výroba z solárních zdrojů bude ještě více atraktivní vůči koncovým cenám => růst decentralizovaných PV instalací 70 2010 2014 2020 Pozn.: Historické ceny solárních instalací odpovídají německých feed-in tarifům 18 Zdroj: BMWi, US Department of Energy, McKinsey: The disruptive potential of solar power, First Solar
DLE ANALYTIKŮ MŮŽE BÝT JIŽ V ROCE 2020 OSTROVNÍ PROVOZ FOTOVOLTAIKA+BATERIE EKONOMICKÝ I BEZ DOTACÍ TECHNOLOGIE Očekávaný vývoj plných nákladů solární elektrárny + baterie Koncová cena Velkoobchodní cena! Predikce zahrnuje očekávané snížení nákladů na baterii o 60% do 2020 a snižování nákladů na PV 4% ročně (za poslední 3 roky pokles 14% ročně)! Drivery pro snižování ceny baterií! Průmyslový rozvoj lithium-iontových článků pro potřeby elektromobility zejm. v USA (Tesla)! Atraktivita a rozvoj offgrid v některých regionech (USA) 19 Zdroj: Morgan Stanley: Solar Power & Energy Storage More disruption ahead for utilities?
ZÁKAZNÍCI TAK ZAČÍNAJÍ POSTUPNĚ OBCHÁZET CENTRALIZOVANOU ENERGETIKU ZKRATKOU Výroba Přenos Distribuce! Tradiční model energetiky postavený na centralizovaném, technologicky a kapitálově náročném systému s důležitou úlohou velkoobchodního trhu Investice/ výstavba Retail Identifikace příležitosti Spotřeba! Vidíme trendy, které vedou ke zkratce snižování nákladů decentralizovaných zdrojů, důraz na flexibilitu, nezávislost 20
ROSTOUCÍ VÝZNAM DECENTRÁLNÍ ENERGETIKY JE UŽ VIDITELNÝ JIŽ DNES! V Německu $ Má již 28% průmyslových podniků svůj vlastní energetický zdroj $ Od 2010 instalováno přes 20 tisíc malých kogeneračních jednotek (menších než 1 MW) $ Střešní panely tvoří více než 60% z celkové kapacity solárních elektráren (36 GW)! V USA $ Kapacita solárních elektráren se do roku 2016 minimálně zdvojnásobí (dnes 20 GW) $ Trh se střešními instalacemi poroste o 30% ročně do 2020! Čína $ Chce letos zprovoznit 8 GW střešních instalací! Ceny fotovoltaických technologií by mohly poklesnout nejméně o 15% a ceny baterií o více než 50% do r. 2020 21 Rozvoj distribuované výroby bude stále více tažen nákladovou konkurenceschopností, a nikoli dotacemi
OBDOBNOU ZMĚNOU PROŠLO TELCO: HODNOTA SE PŘESUNULA ZE SÍTÍ DO SLUŽEB 1990 2000 2000 10 2010+ Nokia (1G) Blackberry iphone Funkce Pouze hlas První generace zařízení, komunikace a základní funkce Omezené prohlížení internetu Podporuje základní aplikace: hudba a fotoaparát Zařízení umožňující výjimečné aplikace; podporuje služby šité na míru, zábavu atd. Vlastnosti Hlas Soustředěno na hlasovou komunikaci Omezená funkcionalita Soustředěno na hlasovou komunikaci s rozšířenými funkcemi Fotoaparát, MP3, video, Java Dotykový displej, vysokorychlostní přenos dat Podporující celou řadu aplikací Aplikace Hlas Hlas, SMS Vyzváněcí tóny Email, MMS Omezený prohlížeč internetu, hry Prohlížeč internetu, mobilní TV/ video, hry, navigace apod. Přístroje Ekosystém Sítě Sítě Přístroje Sítě Přístroje Obsah Obsah Sítě 22 Zdroj: BCG
PROMĚNY ENERGETICKÝCH TRHŮ! Prostředí, v němž se pohybujeme, se stále vyvíjí! Od plně regulovaného odvětví...!...přes snahu o liberalizaci sektoru v celoevropském prostoru...!...pomalu míříme zpět k fragmentaci trhu v důsledku energetickoklimatických regulací! Technologický pokrok hrozby i příležitosti! Strategie pro budoucnost 23
SHRNUTÍ: HLAVNÍ VLIV NA BUDOUCÍ PODOBU ENERGETIKY MAJÍ POLITICKÁ ROZHODNUTÍ A TECHNOLOGICKÝ VÝVOJ Určující faktory pro vývoj energetiky Důsledky Politická rozhodnutí EU Technologický vývoj! Stanovení cílů 2030, zejména pro OZE a úspory spotřeby elektřiny, pravděpodobně povedou k další vlně podpory opatření/ investic zaměřených na jejich splnění! Další regulatorní zásahy zejména pravidla velkoobchodního trhu (např. kapacitní trhy) budou mít obrovský význam! Rychlý vývoj vede ke snížení investičních nákladů a zlepšení parametrů OZE, malých/ kogeneračních zdrojů elektřiny, technologií pro skladování energie, prvků pro flexibilnější a efektivnější řízení elektrických sítí i koncové spotřeby a k novým formám komunikace se zákazníky! Zdaleka největší investiční příležitostí v energetice v příští dekádě budou OZE! Technologický rozvoj povede k růstu decentralizované energetiky (zařízení instalované u zákazníka) na úkor velkých zdrojů, není však zřejmé, které technologie a business modely budou úspěšné! Decentralizace energetiky a konvergence dalších produktů a služeb pro koncové zákazníky (např. telekomunikace, IT) povede pravděpodobně k tomu, že marže se budou přesouvat od sub-dodavatelů jednotlivých produktů/komodit k tomu, kdo má přímý vztah se zákazníkem! Klasické elektrárny a páteřní sítě však budou i nadále nepostradatelnou částí energetických systémů, i když jejich podíl významně poklesne
VÝVOJ ZISKU SKUPINY ČEZ URČUJÍ PŘEDEVŠÍM VELKOOBCHODNÍ CENY ELEKTŘINY, KTERÉ KLESLY ZA POSLEDNÍCH 7 LET O 65 % 98 88 78 68 58 48 38 28 leden 08 Vývoj velkoobchodních cen elektřiny * (EUR/MWh) duben 08 červenec 08 říjen 08 leden 09 1. července 2008 90 EUR/MWh duben 09 červenec 09 říjen 09 leden 10 duben 10 červenec 10 říjen 10 leden 11 Odstavení jádra v SRN po Fukushima cca 59 EUR/MWh duben 11 červenec 11 říjen 11 leden 12 duben 12 červenec 12 říjen 12 leden 13 duben 13 červenec 13 říjen 13! Pokles o 10 EUR/MWh znamená pro Skupinu ČEZ pokles ročních příjmů o cca 15 mld. Kč (před zajišťovacím efektem předprodejů) 25. března 2015 32 EUR/MWh leden 14 duben 14 červenec 14 říjen 14 leden 15! Český trh je součástí širšího, evropského, trhu (ceny v ČR určuje cena elektřiny v SRN)! Regulatorní zásahy, zejména podpora obnovitelných zdrojů energie (OZE) a postupný kolaps systému emisních povolenek jsou hlavní příčinou poklesu cen 25 * Průměr ročního base-load kontraktu na daný rok (EEX)
SILOVÁ ELEKTŘINA TAK UŽ DNES TVOŘÍ MÉNĚ NEŽ POLOVINU KONEČNÉ CENY ZA DODANOU ELEKTŘINU Podíl jednotlivých složek ceny za dodávku elektřiny pro domácnosti v roce 2015 %, bez daňových položek 15.3%! Cena silové elektřiny je neregulovaná a liší se dle dodavatele 45.0%! Ostatní složky jsou regulované a závisí na cenovém rozhodnutí regulátora (Energetický regulační úřad) 39.7%! Část podpory obnovitelných zdrojů energie je placena přímo ze státního rozpočtu Silová elektřina Přenos, distribuce, systémové služby Příspěvek na obnovitelné zdroje a kogeneraci 26 Zdroj: ERÚ
ČEZ MUSÍ POSÍLIT STÁVAJÍCÍ SCHOPNOSTI A VYHODNOTIT TRENDY Očekávaný vývoj segmentu Hodnocení z pohledu ČEZ Trend Klasické elektrárny (vč. JE) 27 OZE Distribuce Prodej elektřiny a plynu Prodej energetických služeb/ úspor! Nové se nevyplatí stavět, efektivní část existujících elektráren ale může být zisková! Díky politické podpoře EU a klesajícím nákladům bude zajištěná profitabilita hlavních OZE technologií! Zůstává jako regulovaná infrastruktura, ale technologicky a provozně se může zásadně změnit díky decentralizaci! Bude pod tlakem konkurence a agregátorů z jiných sektorů! Ve střednědobém výhledu významné, ale není dosud zřejmé, které technologie a business koncepty budou úspěšné! Efektivně provozovat elektrárny, které mohou být dlouhodobě ziskové! Zvážit akvizice vybraných energetik, pokud mají kvalitní aktiva! Významná růstová příležitost, nicméně u velkých OZE je konkurence fondů a malé OZE vyžadují schopnosti prodejní společnosti! Relativně nízký ale stabilní výnos za předpokladu trvalého zvyšování efektivity a zvládnutí technologických změn! Pro ČEZ je důležité udržet stávající zákazníky tak, aby jim bylo možné v budoucnosti nabízet další produkty! Významná příležitost, důležité je vytvářet schopnost nabízet decentralizovaná řešení a včas identifikovat, které technologie již mohou být komerčně použitelné
NOVĚ FORMULUJEME SVÉ POSLÁNÍ A VIZI Poslání (Proč tu jsme?) Vize (Kam směřujeme?) Strategické priority (Čeho chceme dosáhnout?) Zajišťujeme bezpečnou, spolehlivou a pozitivní energii zákazníkům i celé společnosti. Přinášet inovace pro řešení energetických potřeb a přispívat k vyšší kvalitě života. I. Patřit k nejlepším v provozu tradiční energetiky a aktivně reagovat na výzvy 21. století II. Nabízet zákazníkům širokou škálu produktů a služeb zaměřených na jejich energetické potřeby III. Posílit a konsolidovat pozici v regionu střední Evropy 28
STRATEGIE SKUPINY ČEZ JE POSTAVENA NA TŘECH PILÍŘÍCH I II III Patřit k nejlepším v provozu tradiční energetiky a aktivně reagovat na výzvy 21. století! Chceme provozovat energetická aktiva maximálně efektivním způsobem z pohledu akcionářů i zákazníků! Již dnes se chceme proaktivně reagovat na budoucí podobu energetiky s velkým podílem decentralizované a bezemisní výroby a stírajícím se rozdílům mezi výrobci a spotřebiteli Nabízet zákazníkům širokou škálu produktů a služeb zaměřených na jejich energetické potřeby! Chceme zákazníkům nabídnout partnerství, know-how, nástroje i financování při řešení jejich energetických potřeb zákazníci jsou mnohem aktivnější v řízení své spotřeby a využívání elektřiny a plynu obecně, jakož i při vlastní výrobě! K tomu chceme přidat i další produkty, které mají synergii s prodejem elektřiny a plynu Posílit a konsolidovat pozici v regionu střední Evropy! Chceme si udržet pozici mezi 10 největšími energetikami v Evropě a využít významných synergií při provozování aktiv a při nabízení nových produktů a obsluze zákazníků! Naši pozornost směřujeme na regiony a země, které jsou ČEZ i České republice blízké z pohledu energetických trhů, hospodářství, politiky akultury, klíčovým ukazatelem však zůstává jednoznačná ekonomická výhodnost 29