listopad 2013 Možnosti financování EPC projektů
Financování projektů EPC bankovní úvěry (hlavní finanční zdroj) úvěr firmám energetických služeb na období realizace projektu, nákup potřebné ř technologie, zdrojem splacení může být odkup vzniklé pohledávky za bonitním zákazníkem projektu úvěr zákazníkům projektů EPC (málo časté, zákazníci většinou požadují dodavatelský úvěr = splátkový kalendář od poskytovatele projektu) vlastní prostředky firem energetických služeb (pouze pro malé projekty, s ohledem na délku trvání projektů by byly prostředky velmi dlouho vázány) odkup vzniklých pohledávek (od firmy energetických služeb vybranou bankou) 2
Atraktivita EPC projektů pro financující banku Kvalitní projekt + kvalitní poskytovatel + kvalitní dlužník = velmi dobré využití prostředků banky při minimalizaci i i rizika ik Smysluplnost EPC projektů (pro municipální i korporátní sféru, pro banku jasně deklarovaný účel financování) Splacení projektu ze zaručených úspor (nezatěžuje municipální rozpočty, banka posuzuje lépe než přímý úvěr investorovi projektu) Prověřená kvalita poskytovatelů = záruka skutečného dosažení zaručených úspor (pro banku minimalizace provozního rizika projektu) ČSOB: od roku 2007 financováno přes 20 projektů v celkové hodnotě více než jedna mld. Kč (viz dále) 3
Financování EPC PROJEKTŮ odkupem vzniklých pohledávek = nejvhodnější a nejosvědčenější metoda financování pro dodavatele i odběratele odkup dlouhodobých d h pohledávek vzniklých realizací EPC projektů je ideálním nástrojem, jak skloubit dva protichůdné požadavky: požadavek investora na dlouhou splatnost a požadavek dodavatele dostat zaplaceno co nejdříve po dokončení projektu postoupením pohledávky dodavatelem na banku se nemění charakter financování, tj. stále se jedná o úvěr (formou splátkového kalendáře) dodavatele investorovi, nikoli o bankovní úvěr financování tedy nevstupuje do přímé angažovanosti investora, investor nemusí poskytovat žádné dodatečné ručení díky úspoře energií zaručené dodavatelem jsou splátky projektu vždy nižší než každoroční úspora oproti výchozímu stavu, projekt se splácí z provozních nákladů!! 4
ODKUP POHLEDÁVEK od dodavatele za investorem na bázi bez postihu je alternativou financování ke všem následujícím typům úvěrů: Investiční úvěr: investor (odběratel, municipalita) se sám nemusí zadlužovat, nabídka dodavatele na odklad splatnosti za něj tento problém řeší, splácení projektu probíhá z provozních nákladů (=neubírá prostředky na další investice!!) investor tak nemusí zadávat dvě výběrová řízení, tj. na dodávku a na její financování Účelový krátkodobý úvěr Kontokorentní úvěr, revolving Případně i exportní úvěr Pokud si dodavatel d projektu (ESCO) potřebuje vzít od banky krátkodobý úvěr ě na dobu výstavby projektu, je ideální tento úvěr bance splatit právě z úplaty za postoupení pohledávky vzniklé po dokončení projektu. 5
Základní schéma Dodavatel (postupitel) 1) Dodavatel uzavře s odběratelem EPC smlouvu 2) Dodavatel dodá projekt odběrateli a poskytne mu odloženou splatnost. Za odběratelem mu vznikne pohledávka Odběratel (dlužník) 3) Dodavatel postoupí pohledávku bance a postoupení oznámí odběrateli 5) Banka proplatí pohledávku na běžný účet dodavatele (úplata za pohledávku) 6) Odběratel platí pohledávky v den splatností na účet banky 6
Postup při odkupu pohledávek Spolupráce ESCO s bankou ideálně již před vstupem do výběrového řízení, resp. obecně před uzavřením EPC kontraktu - nabídka ČSOB závazné diskontní sazby na celou dobu trvání projektu - kalkulace nominální hodnoty pohledávky, tedy splátkového kalendáře projektu Výsledek výběrového řízení získání zakázky dodavatelem, EPC smlouva mezi dodavatelem d a odběratelem Smlouva o budoucím postoupení pohledávek mezi bankou a dodavatelem Uznání závazku odběratelem vůči bance Smlouva o postoupení pohledávky mezi bankou a dodavatelem Splácení pohledávky odběratelem bance 7
Příklady odkupů tohoto typu realizovaných ČSOB v letech 2007-2013: Odběratel/riziko Částka CZK mln Splatnost let Odkoupeno Pardubický kraj 142.3 11 2008 Národní divadlo 42.5 9 2008 město Mělník 5.0 10 2008 město Slaný 10 1.0 6 2009 Olomoucký kraj 15.0 10 2009 Pardubický kraj 35.0 10 2009 Stavovské divadlo 50.7 11 2010 Státní opera 36.0 8 2010 Psychiatr. léč. Jihlava 35.9 8 2010 Anenský areál 14.0 10 2011 Městská část Praha 13 160.0 8 2011 Jihočeská univerzita 15.8 8 2012 Kraj Vysočina/nem. Jihlava 98.0 10 2012 Moravskoslezský ký kraj 150.00 10 2013 Královéhradecký kraj 33.0 10 2013 Královéhradecký kraj 30.0 10 2013 město Hronov 12.0 10 2013 Pardubický kraj/nem. Pardubice 105.0 10 2013 město ě Písek 21.0 10 2013 Celkem 1.001,5 8
Nový občanský zákoník Na principech a mechanismu postupování pohledávek nic zásadně nemění Nutnost zakotvit splácení ve splátkách již v EPC smlouvě, nestačí jen ve faktuře! Postoupení nesmí být zakázáno (případně vyžadován souhlas dlužníka) Lze postoupit: nesplatnou pohledávku, podmíněnou pohledávku, pohledávku ze smlouvy, která má být teprve uzavřena, soubor budoucích pohledávek (globální cese) i celou smlouvu při souhlasu smluvních stran U veřejnoprávních investorů požadavek na schválení smlouvy, ze které vyplývá postupovaná pohledávka (obce, kraje, organizační složky státu) viz aféra Metrostav Podobně nutnost schválení i samotného postoupení, p resp. uznání závazku Pokud je účinnost postoupení vázána na splnění nějakých odkládacích podmínek, nesmí být žádná z těchto podmínek splněna už v okamžiku uzavření smlouvy o postoupení pohledávek, jinak by byla smlouva neplatná Dlužník nemůže namítat vady smlouvy o postoupení pohledávek, po oznámení musí plnit postupníkovi 9
Kontakty Exportní a strukturované financování obchodu ČSOB Richard Čada tel.: 224 114 375 mobil: 603 800 274 e-mail: rcada@csob.cz 10