O společnosti. Na burzu vstupuje Lending Club! Co je P2P lending? Kouzlo P2P lending

Transkript

1 Informační leták IPO Většina IPO je podhodnocená a tak mohou investoři realizovat zisky již během prvního dne. (Zdroj: O společnosti Lending Club byl založen v roce 2007 s jediným jednoduchým posláním: vytvořit účinnější, transparentnější a klientsky přátelštější alternativu k tradičním bankovním systémům, které nabízí mnohem vyšší úrokové sazby pro půjčky a mnohem nižší úrokové sazby pro vklady nebo-li Peer-to-peer lending (P2P lending). Společnost působí plně v on-line infrastruktuře, bez kamenných poboček, díky čemuž snížila náklady na minimum. Jedná se o společnost, která má na trhu dominantní postavení. Na burzu vstupuje Lending Club! Lending Club vstoupí na burzu již Společnost plánuje upsat své akcie na nejprestižnější americké burze NYSE. Cenové rozpětí bude $10 $12 za akcii a objem emise by měl být cca $650 mil. Ocenění společnosti by se mělo pohybovat mezi $3,8 mld. a $6 mld. Společnost by získané peníze měla použít pro další expanzi. Manažery emise budou Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse a Citigroup Co je P2P lending? Peer-to-peer lending (známý též jako person-to-person lending či přímé úvěrování) je poskytování úvěrů bez prostředníka tedy banky. Na jedné straně je pár lidí, kteří potřebují peníze, a na straně druhé velký dav lidí, kteří se jim na tuto půjčku skládají za určitou úrokovou sazbu (dle rizikovosti žadatele o půjčku). Např.: Žadatel o půjčku EUR nedostane tisíc euro od jednoho subjektu (člověka, banky, nebankovní instituce). Dostane třeba po 5 eurech od 200 různých lidí, kteří tímto způsobem rozloží svou investici mezi více žadatelů o půjčku s různou úrokovou mírou a diverzifikují tak svou investici. Něco, co by ještě před pár lety bylo kvůli vysokým transakčním nákladům nemyslitelné, je díky internetu a automatizaci novodobým fenoménem. Na jedné straně investoři nemusí mít vysoký počáteční kapitál, aby dosáhli na zajímavé zhodnocení a mohli si vytvořit diverzifikované portfolio. Na druhé straně vypůjčovatelé získají přístup k levnějším penězům. A mezitím stojí platforma, která vše automatizuje, posílá a vybírá peníze, stará se o evidenci, upomínání a případné vymáhání peněz (a za tyto služby si bere jednotky procent p. a.). Tedy přesně to co dělá společnost Lending Club. Kouzlo P2P lending Pro někoho zdroj peněz, pro jiné zajímavý způsob, jak investovat peníze. P2P půjčky zažívají v poslední době zlaté časy. Koncept obchází zavedené finanční instituce a spojuje ty, kteří si potřebují půjčit, s těmi, kteří chtějí zhodnotit své volné finanční prostředky. Ve finále na tom obvykle vydělají všichni. Jak dlužník, tak věřitel, ale i zprostředkovatel.

2 Kouzlo P2P půjček spočívá právě v tom, že na jednu půjčku se obvykle skládá více lidí, a tím dochází ke snižování rizika případného neúspěchu investice. Přeci jen je méně bolestné, když díky jedné nesplacené půjčce přijde sto lidí o 25 dolarů než jeden člověk o 2500 dolarů. V Británii (rodišti P2P lending) se v roce 2013 poskytly P2P půjčky za zhruba 1 miliardu liber. Ve Spojených státech dosáhl loni objem nových P2P půjček 2,4 miliardy dolarů. To může znít v porovnání s bankami stále jako směšné číslo. Zajímavý je ale trend - objem takto zprostředkovaných půjček se v Británii každý půlrok zdvojnásobí. P2P půjčka jako záchrana dlužníků Z dostupných statistik vyplývá, že lidé P2P půjčky využívají nejčastěji k refinancování úvěrů. V případě Lending Clubu se jedná o více než 80 % půjček, přičemž v tomto čísle je zahrnuto i splácení úvěrů z kreditní karty. Zatímco úroková sazba u kreditních karet ve Velké Británii je v průměru 17,1 % ročně, u některých zprostředkovatelů P2P půjček se můžete setkat se sazbami i pod 10 %. Technologicky velmi vyspělý online úvěrový trh společnosti je ve srovnání s tradičním bankovním systémem efektivnější způsob alokace kapitálu mezi příjemci půjček a investory. P2P půjčka jako inteligentní a diverzifikovaná investice Potenciální investoři mají k dispozici celou řadu informací, podle kterých si mohou namíchat portfolio půjček podle svých představ. Všechna data k půjčkám jsou veřejně k dispozici. Investor může vidět spoustu informací ke každé půjčce (na co si někdo půjčil, kolik má měsíční příjem, jaké má credit score, jestli vlastní dům, jestli v minulosti platil včas, jestli měl někdy bankrot, apod.). Díky tomu lze odhadnout míru rizika (která není velká, když se dostatečně diverzifikuje) a vytvářet modely, do jakých půjček investovat. Půjčování peněz bez bank Banky se možná začínají stávat zbytečností. Tedy alespoň pokud jde o půjčování peněz. Ve světě bývá P2P lending často přirovnáván k internetovým aukčním síním, jako je ebay. Rozdíl je pouze v tom, že se on-line nedraží oblečení, elektronika či autosoučástky, ale finanční prostředky. Peer to Peer úvěrování, nejrychleji rostoucí třída aktiv na finančních trzích, nabízí zajímavou příležitost. Na světě se etabluje vzrůstající množství různých typů P2P půjček s výnosem mezi 3 % - 30 % v závislosti na

3 míře rizika a době splatnosti. Obliba těchto půjček ve světě dynamicky roste mezi společnostmi i jednotlivci. V posledním čísle magazínu Forbes se například dočteme, že v Americe se P2P platformy začínají prosazovat už i v oblasti studentských půjček. Skrze Lending Club si investoři půjčili již přes 6 mld. USD Objem zprostředkovaných půjček roste obrovským tempem, přičemž jenom ve druhém čtvrtletí tohoto roku překročil 1 mld. USD. V roce 2012 společnost umožnila vznik půjček v objemu 717,9 mil. USD, v roce 2013 objem vzrostl na 2,1 mld. USD. Jedná se o meziroční nárůst o neuvěřitelných 193 %! V prvním pololetí roku 2013 objem půjček činil 799,1 mil. USD. V prvním pololetí 2014 objem půjček vzrostl již na 1,8 mld. USD! Jedná se o další meziroční nárůst poskytnutých služeb o 125 %! Tržby společnosti v roce 2013 vzrostly oproti roku 2012 o 190 % na 98 mil. USD. V prvním pololetí tohoto roku se tržby meziročně zvýšily o 134 % na 86,9 mil. USD. Upravený zisk společnosti v roce 2013 oproti roku 2012 narostl ze ztráty 4,9 mil. USD na zisk 15,2 mil. USD. Již v prvním pololetí tohoto roku se upravený zisk zvýšil o 55 % na 5,9 mil. USD z 3,8 mil. USD v roce Z výše uvedeného jasně vyplývá, že společnosti se podařilo překonat breakpoint a dostává se do zisku. V tomto okamžiku společnosti zpravidla dosahují největšího růstu a každoročně enormně navyšují své zisky.

4 Potenciál ohromného růstu Do roku 2022 společnost očekává růst půjček na $20 mld. měsíčně, což znamená nárůst z aktuální hodnoty $300 mil. o %. Do roku 2030 bude 20 % všech bankovních i nebankovních půjček v USA zřizováno skrze Peer to peer. Společnost je právě na začátku svého růstu, který je podložen ohromným potenciálem. Po vstupu akcií na burzu lze na základě plánovaného růstu společnosti očekávat i enormní nárůst ceny akcií. Hospodářské výsledky společnosti Lending Club za třetí čtvrtletí tohoto roku. Od svého vzniku v roce 2007 společnost zprostředkovala půjčky v objemu přes 6 mld. USD. Jen ve třetím čtvrtletí roku 2014 byly zprostředkovány půjčky v objemu téměř 1,2 mld. USD. Za prvních devět měsíců tohoto roku byly zprostředkovány půjčky v objemu 3 mld. USD. Za prvních devět měsíců v roce 2013 to bylo téměř 1,4 mld. USD. Jedná se o meziroční nárůst objemu zprostředkovaných půjček o 114 %. Three Months Ended September 30, Nine Months Ended September 30, % Change % Change Operating revenues: Transaction fees $ 52,622 $ 25, % $ 133,835 $ 55, % Servicing fees 3, % 6,301 2, % Management fees 1, % 4,163 2, % Other revenue (expense) (745) 409 N/M (438) 4,708 N/M Total operating revenue 56,538 27, % 143,861 64, % Net interest income (expense) and other adjustments (474) 10 N/M (854) 15 N/M Total net revenue 56,064 27, % 143,007 64, % Operating expenses: Sales and marketing 21,001 10, % 60,808 26, % Origination and servicing 10,167 4, % 26,135 11, % General and administrative 31,848 9, % 78,862 22, % Total operating expenses 63,016 24, % 165,805 60, % Income (loss) before income taxes (6,952) 2,628 N/M (22,798) 4,450 N/M Income tax expense (benefit) 419 (85) N/M 1,059 N/M Net income (loss) $ (7,371) $ 2,713 N/M $ (23,857) $ 4,450 N/M

5 Možný průběh vývoje kurzu po vstupu na burzu Porovnání společnosti Lending Club s doposud existujícími společnostmi již obchodovanými na burze je poměrně komplikované, jelikož Lending Club je opravdu výjimečný. Lze však jeho činnost porovnat se společnostmi, které se specializují přímo na poskytování úvěrů (což je však pouze polovina činnosti, kterou Lending Club provozuje). V úvahu pak připadá nedávné IPO společnosti Springleaf Holdings. Společnost nabízí úvěry a refinanční programy, tudíž vykonává podobnou činnost jako Lending Club. Lending Club vs. Springleaf Holdings Společnost Springleaf Holdings (LEAF) vstoupila na burzu za IPO cenu $17. První obchodní den na burze dosáhla cena titulu $20, což představuje výnos 17,6 % za jediný den Za 3 týdny se cena titulu vyšplhala až k $22, což představuje výnos 29 % za necelý měsíc Za 4 měsíce od úpisu cena titulu dosáhla hodnoty $29,5, což představuje výnos 73 % Během necelého roku cena akcií LEAF dosáhla hodnoty až $36, což představuje výnos 111 % Dále lze společnost Lending Club porovnat s již dříve zmiňovanou společností ebay. Zisky obou společností se skládají z transakčních poplatků plynoucích z uskutečněné nabídky či poptávky.

6 Lending Club vs. ebay Společnost ebay (EBAY) vstoupila na burzu za IPO cenu $18. Hned první obchodní den titul vystoupal k ceně $54,25, což představuje výnos 200 % za jediný den K dnešnímu dni ( ) akcie společnosti ebay posílily již o %.

7 PRÁVNÍ UPOZORNĚNÍ INFORMACE O IPO World Investment Mediator s.r.o., IČ: , se sídlem: Ostrava - Moravská Ostrava, Hrušovská 2678/20, PSČ 70200, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Ostravě, oddíl C, vložka (dále jen Společnost ), vydává toto právní upozornění ke Společností vypracovaným informačním dokumentům o primárním úpisu akcií IPO (dále jen Informace o IPO ). Společnost žádá všechny osoby, které se s tímto upozorněním dosud neseznámily, aby tak učinily před započetím užívání Informací o IPO. Společnost je registrovaným investičním zprostředkovatelem ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen Zákon o podnikání na kapitálovém trhu ), a jako taková podléhá dohledu České národní banky, Na Příkopě 28, Praha 1, Veškeré zprávy, analýzy, komentáře nebo jiné informace obsažené v Informacích o IPO je třeba považovat za obecná doporučení týkající se obchodování s investičními nástroji ve smyslu Zákona o podnikání na kapitálovém trhu a tyto nepředstavují investiční poradenství ve smyslu Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, investiční doporučení ve smyslu vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení, či právní, daňové nebo jiné odborné poradenství. V této souvislosti Společnost sděluje, že při vypracování Informací o IPO nebylo postupováno dle vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení. Informace o IPO nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ve smyslu ust. 34 a násl. Zákona o podnikání na kapitálovém trhu ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k nákupu, úpisu, prodeji či jiné dispozici s investičními nástroji. Jedná se o propagační sdělení týkající se veřejné nabídky nebo přijetí investičního nástroje k obchodování na regulovaném trhu ve smyslu ust. 36k Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. V rámci Informací o IPO bude vždy uvedena informace o skutečnosti, že k investičnímu nástroji byl nebo bude vyhotoven prospekt, a kde je nebo bude možné prospekt získat. Informace obsažené v Informacích o IPO nelze mechanicky použít k nákupům a prodejům investičních nástrojů. Využije-li zákazník některou takovou informaci pro nákup, prodej nebo jinu dispozici s investičním nástrojem, činí tak výhradně na základě vlastního rozhodnutí a je si vědom toho, že Společnost neodpovídá za ztráty, resp. škody vyplývající z těchto transakcí. Jednotlivé investiční nástroje nebo strategie zmíněné v Informacích o IPO nemusí být vhodné pro každého zákazníka. Názory a doporučení zde uvedené neberou a nemohou brát v úvahu specifika jednotlivých zákazníků, jejich finanční situaci, cíle nebo potřeby. Využití jakýchkoli informací uvedených v Informacích o IPO je výlučně věcí uvážení a odpovědnosti zákazníka. Zákazník by měl před případným investičním rozhodnutím vždy zohlednit svoje odborné znalosti a zkušenosti v oblasti investic, finanční zázemí a investiční cíle. Společnost upozorňuje zákazníka, že údaje týkající se výkonosti investičních nástrojů uvedené v Informacích o IPO se mohou týkat očekávané výkonosti, přičemž očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Návratnost původně investované částky není zaručena. Společnost upozorňuje zákazníka, že údaje uvedené v Informacích o IPO jsou založeny na hrubé výkonnosti investičních nástrojů. Na celkovou výkonnost, a tedy i případný celkový výnos mají významný vliv poplatky placené zákazníkem Společnosti a dalším osobám za poskytnuté investiční a jiné služby. Výše těchto poplatků bude zákazníkovi Společností sdělena na požádání. V informacích o IPO uvedené investiční nástroje mohou být denominovány v cizí měně, a to především amerických dolarech (USD). V případě investičních nástrojů denominovaných v cizích měnách může výnos kolísat rovněž v důsledku výkyvů měnového kurzu (měnové riziko). Společnost upozorňuje zákazníka, že s investicemi na kapitálovém trhu je spojena celá řada rizik. Bližší informace o jednotlivých investičních službách, investičních nástrojích, rizicích s nimi spojených a možných zajištěních proti nim jsou uvedeny na internetových stránkách Společnosti. Výnosy z investičních nástrojů a transakcí s investičními nástroji podléhají dani z příjmu, přičemž za zdanění odpovídá sám zákazník. Zdanění závisí vždy na osobních poměrech zákazníka a může se měnit.

8 Zaměstnanci a vázaní zástupci Společnosti mohou příležitostně obchodovat s investičními nástroji, poskytovat k těmto investiční poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji. Tento a další střety zájmů jsou řízeny vnitřními předpisy Společnosti, zejména tzv. Pravidly řízení střetu zájmů, která jsou zveřejněna na internetových stránkách Společnosti. Společnost není povinna nahradit jakoukoliv újmu vzniklou v souvislosti s užitím či neužitím informací zveřejněných v Informacích o IPO. Toto upozornění je účinné dnem jejich uveřejnění na internetových stránkách Společnosti. V Praze dne , World Investment Mediator s.r.o.