JESSICA Fondy městsk. stského rozvoje. Od globáln. Divize JESSICA a infrastrukturní fondy Evropská investiční banka Ostrava, 19.

Transkript

1 JESSICA Fondy městsk stského rozvoje Od globáln lních výzev k lokáln lním strategiím Divize JESSICA a infrastrukturní fondy Evropská investiční banka Ostrava, 19. červenec 2010

2 Účel Účel iniciativy JESSICA a holdingových fondů: Podporovat ustavení Fondů městského rozvoje Účel prezentace: Strategická vize Fondů městského rozvoje: Nejen nástroj finančního inženýrstv enýrství Policy Policy-driven driven, geograficky zaměř ěřený investiční nástroj podporující transformační procesy městských oblastí v kontextu makroekonomických změn 2

3 Globáln lní výzvy: transformace měst Od roku 2010 dále le EU & globalizace jednotný trh měst st funkčních městských oblastí bojuje o vzácn cné a nedostatkové zdroje: Lidský kapitál Ekonomická a investiční aktivita Rozpočtové zdroje Evropské státy a města částečně ztratily schopnost řídit transformaci a vývoj městských systémů z tržních i institucionálních důvodu Spolupráce s privátním sektorem je tedy nezbytná Spojit soukromý zisk s veřejným prospěchem 3

4 Globáln lní výzvy: peníze pro rozvoj měst 1. Rozpočtová kázeň (Maastricht, tlak na snižování národních schodků) Nižší rozpočty vládních institucí i samosprávných územních celků, peníze na příděl Slabší výdajové kapitoly měst Jak financovat transformaci městského prostoru bez zvyšování veřejného dluhu? 2. Nižší ochota bankovního sektoru Finanční trhy nabízí méně zdrojů pro rozvojové projekty 3. Propad v rámci ekonomického cyklu, černé vyhlídky Od investičního přehřátí ke zmražení (ES, UK ) 4

5 Globáln lní výzvy: peníze pro rozvoj měst 4. Snížení finanční hodnoty nemovitého majetku Dopad na životaschopnost soukromých investic do městské infrastruktury 5. Nízká hodnota nemovitostí v okrajových oblastech Obtížná pozice privátních developerů 6. Přeskupení portfolia institucionálních investorů Konec éry baby-boomu, pokles mladé populace Od pořizování nových nemovitostí ke správě stávajících Prodej majetku s malým rozvojovým potenciálem či nízkou průběžnou likviditou Roste atraktivita rozvojových pólů 5

6 Globáln lní výzvy: tlak na veřejn ejné rozpočty 7. Stárnutí populace Dopad na veřejné rozpočty (nižší HDP, vyšší důchodové výdaje) Productivity Employment Age Structure Demographic Ratio Rate Indicator Forecast GDP Employees Active Population Population GDP = x x x Employees Active Population Population Náklady na vzdělání Náklady na údržbu populace (roste zejm. nákladnost zdravotní péče ) Výdělky lidského kapitálu Sociální / penzijní transfery Age96 Produktivita a nákladnost lidského kapitálu dle věku 6

7 Globáln lní výzvy: demografický vývoj 8. Pokles porodnosti zemí CEE po roce 1980 Méně rodin od Migrační efekty Liv ebirths in Germany and Central-Eastern Europe, DE PL + Baltics CZ + SK + HU RO + BG % V roce 2005 o 932,000 méně narozených dětí ve srovnání s rokem 1980 = pokles o 36% % Vynecháme-li Německo, pokles o 44% % -45%

8 Globáln lní výzvy: migrace / mobilita 9. Zvýšení mobility v kontextu integrace a globalizace Mladí zaměstnání Staří kvalita za peníze Ženy příležitosti Studené mírné podnebí Východ Západ Sever Jih Vnitrozemí pobřeží Venkov města Centra předměstí Vých. Něm: smršťování 8

9 Globáln lní výzvy: stárnut rnutí vs. funkčnost nost 10. Stárnut rnutí měst a migrace Ztráta populace Změna mediánu věku Méně člověko-let využití městské infrastruktury Je pay-for-use řešením v kontextu stárnutí? Je třeba t eba: Mít solidní data, modely a governance Využít skrytý kapitál Zadlužovat se jen kvůli pečlivě vybraným projektům Obezřetnosti v územním plánování Přiblížit se konceptu štíhlého města Cohort strength 15, , , , , , Future use of today's investment - City 1970 vs City 2010 City 1970, median age 30, population 1 million City 2010, median age 55, population 750, Age City m people with median age 55 City m people with median age 30 1m * 45 man-years remaining for use of urban assets = 45m man-years 0.75m * 20 man-years left = 15m man-years Infrastructure functionality: -66% Productive age Age 65 Transfers 9

10 Globáln lní výzvy: zdroje růstu Co táhlo růst v období ? Co se stane s těmito (převážně finančními) zdroji v ? 2030 (?) Banking leverage 2010 Public debt Increasing value of land rent and buildings 1970 Operating cashflows, technological progress Efficiency/Reprocessing Inflation Pension rights (?) Na poloze zále leží : Transformace města v pól růstu Zaměření na nevyužitý kapitál Města s nízkými výdaji (amortizace, zastarávání, provozní výdaje) Nové způsoby financování městské obnovy Klíčové je získávání externích investičních zdrojů Můžeme tedy získat pákový efekt Regiony: strukturální fondy Města: pozemky a budovy Banky: finanční zdroje Investoři: dodatečné zdroje 10

11 Globáln lní výzvy: závěry Makroekonomické implikace pro urbánn nní politiku Z demografických a tržních důvodů byl růst v minulých 30 letech spontánní Města historicky stavěna z cashflows, později rozšiřována dluhem/spotřebou V dalších 30 letech (stárnutí obyvatelstva) musí být proces transformace řízen zcela jinými způsoby než doposud Jak využít dodatečné dluhové financování? Nikoli pro struktury závislosti Klíčovým elementem bude zajistit efektivní, produktivní, atraktivní a obyvatelná města charakteristická nízkými náklady na správu a řízení and nízkým bodem zvratu nemovitých investic Konkurence měst v měnícím se/smršťujícím se prostředí Toho může být dosaženo racionalizací, re-procesingem, restrukturalizací and optimalizací, to vše na úrovni měst a se zaměřením na udržitelnost 11

12 GLOBAL to LOCAL reakce místn stní správy Regiony a města mohou obtížně ovlivňovat vnější situaci ačkoli podmínky růstu mohou být vytvořeny místními rozvojovými póly Fondy městsk stského rozvoje JESSICA Policy-driven finanční nástroje Umožňuje adresovat MÍSTNÍ odpovědi na GLOBÁLNÍ problémy prostřednictvím MÍSTNÍ integrované strategie městského rozvoje Studie německé Bundesbank o transitním vývoji po sjednocení: - Politiky, které jsou geograficky neutrální, nepodporují ekonomický růst Strategie nemůže být implementována bez finančních nástrojů; finanční nástroje jsou však bezvýznamné bez patřičné strategie 12

13 LOCAL: Dotační vs. návratn vratné zdroje Městsk stské plánov nování vs. integrovaná strategie Dotační logika Jednorázová investice ŘO zajímají projekty Logika JESSICA Návratné zdroje ŘO (popř. HF) hledá investiční nástroje (UDF) INTEGROVANÉ A UDRŽITELNÉ PŘEMÝŠLENÍ Územn zemní plány a strategie Pohled z perspektivy územního plánování Zaměření na pořízení hmotného majetku Integrovaná strategie městsk stského rozvoje Lidský kapitál Energetická bilance Lákání investic, ekon. aktivita Generování budoucího růstu Nízký break-even point 13

14 Integrovaná strategie urbánn nní investice UDF JESSICA nepředstavuje jedno řešení na všechno: hodně klíčových projektů městského rozvoje se neobejde bez dotačních zdrojů JESSICA spíše zaplňuje mezeru (investice s nízkým IRR a vysokým ERR) Pro privátní investory se tak otevírá strategicky důležitý segment městského trhu (pákový efekt) Lákání dalších investic (nepřímá páka) prostřednictvím využití latentního kapitálu např. revitalizace BF v dobré lokalitě; prodej a další rozvoj JESSICA (Potential UDF investment area) Ale pro zajištění funkčnosti nosti UDF je integrovaná strategie klíčov ová 14

15 Business strategie UDF jako klíčový faktor Typ urbánního projektu je jednou z počátečních úvah Parametry: životní cyklus, geografické vymezení, účel, rizika, ERR, cash-flow atd. Typy projektů mohou určit nástroje a správu UDF Project type according to urban assets life cycle Urban Assets Life Cycle Land development Project development Utilization stage Re-development Infrastructure development Operator Mid-term purchase Pozn.: Snímky vychází a diagramy jsou převzaty z JESSICA Horizontal Evaluation Study (Dr. C. Kreuz, Prof. M. Nadler) 15

16 Příklady typů projektů dle životn ivotního cyklu Fáze rozvoje území elektřina, plyn, kanalizace, cesty, ITC infrastruktura apod. Fáze rozvoje projektu inkubátory, komerční nemovitosti (kanceláře, haly), veřejné služby (např. galerie, školy, školy), přepravní infrastruktura apod. Fáze užívání projektu Úspory energií, renovace, dočasné zakoupení a změna užívání apod. Fáze re-developmentu Střednědobé dočasné zakoupení, demolice, příprava území apod. 16

17 Příklady typů projektů podle cash-flow Projekt úspory energií Projekt regenerace brownfields 17

18 ERR vs. IRR A-B-C Model A Sites rozvojové projekty tažené privátní sférou B Sites projekty na prahu ziskovosti Projekty mohou být financovány PPP modelem Obecně nejpřijatelnější typ projektu pro JESSICA C Sites projekty vyžadující finance a péči veřejného sektoru 18

19 Portfolio projektů UDF možné zaměř ěřen ení a diversifikace Integrovaný (maticový) přístup může redukovat riziko a zajistit požadované cash-flow a deal-flow, ačkoli je náročnější z hlediska řízení UDF a definování finančních produktů 19

20 Typové produkty UDF - půjčky Investiční půjčka: Nejdůležitější vnější zdroj financí pro rozvojové projekty Očekávaná úroková míra výhodnější než u komerčních poskytovatelů Nejsou očekávány žádné manažerské vstupy Předpoklad rizika: projekty s nízkým rizikem a pravidelnými platbami 20

21 Typové produkty UDF vlastní kapitál Management UDF hraje aktivní roli, poskytuje poradenství UDF by mohlo být ustaveno jako specifické SPV Jednorázové zhodnocení investic spíše než pravidelné splátky Náročné na peníze a čas, vyšší riziko ale možnost dvojciferného zhodnocení 21

22 Struktura správy UDF Může záviset na: Cílovém trhu a projektovém portfoliu Typech produktů poskytovaných UDF Typech a počtu zapojených aktérů Právní rámec, zkušenosti a příklady dobré praxe ( a příslušná města) 22

23 Motivace aktérů zapojených do implementace JESSICA Aktér Řídící orgán Holdingový fond Veřejný investor Soukromý investor Privátní banky Experti/konzult anti Zdroje přispěné řídícím orgánem Zkušenosti s revolvingovými fondy Identifikace poškozených oblastí Věcné příspěvky Vlastní kapitál Zdroje ERDF zdroje z národního, regionálního či městského OP Znalosti a zkušenosti Dluhové fin. a vlastní kapitál Zkušenosti s hodnocením projektů, analýzou rizik, monitorováním Expertíza (hodnocení projektů, energetické audity apod.) Udržitelné financování integrovaného rozvoje měst Účelné a účinné využití strukturálních fondů Udržitelný rozvoj měst Rozvoj projektů s vysokým socioekonomickým potenciálem Diverzifikace portfolia, projekty s rychlejší návratností či nižším rizikem Diverzifikace portfolia do nového segmentu Nový segment trhu Motivace 23

24 Modelové příklady správy UDF Řízení administrativou, integrovaný management fondu Veřejný sektor, některé aktivity outsourcovány (?) Samostatná právnická osoba Vlastní kapitál, půjčky Korporátní řízení, v rámci finanční instituce Veřejný nebo privátní sektor UDF jako oddělená finanční jednotka; půjčky Korporátní řízení s nezávislým managementem fondu Equity-based privátní fond, půjčky jsou také možné 24

25 Správa UDF: interakce s řídícími orgány ny, popř. městy Zájem řídícího orgánu Monitorování projektů, reporting, zajištění souladu s nařízeními a legislativou Příspěvek městských projektů k naplňování indikátorů Zájem měst Soulad projektů s Integrovanými plány rozvoje měst Příspěvek městských projektů k naplňování strategických cílů Mechanismus zapojení ŘO, popř. měst Dozorčí rada UDF Proces konzultování business plánů/ projektových konceptů Další možnosti a řešení? 25

26 Role EIB: Dodat UDF na klíč Role EIB je dočasná: vyřešit problémy; dostat peníze ven Formuje UDF společně s ŘO a podle zadání ŘO, ve smyslu transformace funkčních městských oblastí do udržitelných pólů růstu JESSICA Holdingov ové fond ndy & Technická podpora Rychlé formování struktur pro investování prostředků SF ve městech Podpora při řešení regulatorních otázek Poradenství v oblasti integrovaného urbánního rozvoje Technická pomoc při přípravě UDF na míru Řízení JESSICA Holdingových fondů: dočasné nástroje pro urychlení procesu implementace Match-making lokálních či mezinárodních investorů Potenciál pro uzpůsobené ko-financování EIB do UDF či projektů 26

27 Revolving základn kladní vztahy (HF UDF Proje rojekty kty) JHF Moravskoslezsko, cca 500 mil. Kč k investování dle ROP Moravskoslezsko, oblast podpory 2.3 (potenciálně též 3.1) Vkladový účet Investiční účet Manažerský poplatek Holdingový ový fond OPERAČNÍ SMLOUVA UDF INVESTIČNÍ SMLOUVA Projekty Účet pro splátky Rezervní účet Podmíněný manažerský poplatek 27

28 Kontakty JESSICA and Infrastructure Funds Division European Investment Bank 100 Blvd. Konrad Adenauer, L-2950 Luxembourg Kontakty pro Moravskoslezsko Christos Kontogeorgos Tel: (+352) Lukáš Veselý Tel: (+352) Daniel Foltýnek Tel: (+420)