HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS

Transkript

1 HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS investiční společnost s proměnlivým kapitálem zapsaná v obchodním rejstříku v Lucembursku DOPLNĚNÝ PROSPEKT ÚNOR 2010

2 Obsah DŮLEŽITÉ INFORMACE 3 ČÁST 1 OBECNÉ INFORMACE INVESTIČNÍ CÍLE A POLITIKY SPOLEČNOSTI PROFIL KATEGORIÍ TYPICKÉHO INVESTORA INFORMACE O TŘÍDĚ AKCIÍ OBECNÁ RIZIKA PŘICHÁZEJÍCÍ V ÚVAHU 7 ČÁST 2 PODROBNOSTI O SPOLEČNOSTI SHRNUTÍ HLAVNÍCH RYSŮ JAK KUPOVAT AKCIE JAK PRODÁVAT AKCIE DEVIZOVÉ TRANSAKCE JAK PŘEVÁDĚT MEZI PODFONDY CENY AKCIÍ A ZVEŘEJNĚNÍ CEN A HODNOTY ČISTÝCH AKTIV (NAV) DIVIDENDY POPLATKY A VÝDAJE MANAŽERSKÁ SPOLEČNOST A INVESTIČNÍ PORADENSTVÍ OPATROVNÍK A PLATÍCÍ AGENT SPRÁVA DISTRIBUCE AKCIÍ VALNÉ HROMADY A ZPRÁVY KONFLIKT ZÁJMŮ ZDANĚNÍ LIKVIDACE SPOLEČNOSTI/UKONČENÍ PODFONDŮ 255 ČÁST 3 INFORMACE O PODFONDU SEZNAM PODFONDŮ, KTERÉ JSOU K DISPOZICI INFORMACE O PODFONDECH SPECIFICKÁ RIZIKA TÝKAJÍCÍ SE PODFONDŮ 733 PŘÍLOHY 777 PŘÍLOHA 1 GLOSÁŘ 777 PŘÍLOHA 2 DALŠÍ INFORMACE 799 PŘÍLOHA 3 OBECNÁ INVESTIČNÍ OMEZENÍ 81 PŘÍLOHA 4 OMEZENÍ POUŽITÍ TECHNIK A NÁSTROJŮ 855 PŘÍLOHA 5 DALŠÍ OMEZENÍ 877 PŘÍLOHA 6 ADRESÁŘ 888 2

3 DŮLEŽITÉ INFORMACE HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS (dále jen Společnost ) je investiční společností (Société d Investissement a Capital Variable) zřízená ve Velkovévodství lucemburském a kvalifikovaná jako Podnik pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) v souladu s ustanoveními části I. zákona z roku Žádný obchodník, prodejce či jiná osoba není oprávněný resp. oprávněna podávat informace nebo činit prohlášení jiné resp. jiná, než jsou obsaženy resp. obsažena v tomto prospektu a v dokumentech v něm zmíněných v souvislosti s nabídkou tímto učiněnou, a pokud tak učiní, není na tyto informace resp. prohlášení možno spoléhat, jako kdyby byly resp. byla schváleny resp. schválena Společností. Dodání tohoto prospektu (ať již je, či není doprovázen jakýmikoliv zprávami), nebo emitování akcií, nesmí za žádných okolností implikovat, že se záležitosti Společnosti od od data tohoto prospektu nezměnily. Tento prospekt nepředstavuje nabídku nebo získávání kohokoliv v jakékoliv jurisdikci, ve které taková nabídka nebo získávání nejsou zákonné, nebo ve kterých osoba dělající nabídku či získávání není k tomu oprávněna, ani komukoliv, jemuž je nezákonné nabídku činit či získávání u něj dělat. Ve Spojeném království je Společnost uznaným subjektem kolektivního investování podle zákona o finančních službách a trzích z roku (dále jen Zákon ). Akcie nebyly a nebudou nabízeny ke koupi ani prodeji ve Spojených státech amerických, jejich územích a državách a v žádných oblastech pod jejich jurisdikcí, ani osobám Spojených států, kromě při transakcích, které nejsou porušením zákona o cenných papírech Spojených států amerických. Stanovy Společnosti dovolují určitá omezení u prodeje a převodu akcií na osoby, podléhající omezením, a představenstvo rozhodlo, že osoby Spojených států jsou těmito osobami, které jsou definovány takto: Termín osoba Spojených států, nebo osoba USA představuje občana nebo rezidenta Spojených států amerických, obchodní společnost zřízenou či existující podle zákonů kteréhokoliv státu, teritoria nebo državy Spojených států amerických, nebo právnickou osobu zřízenou podle zákonů Spojených států nebo kteréhokoliv jejich státu, teritoria či državy, nebo nemovitý majetek či fond, kromě nemovitého majetku či fondu, jejichž příjmy ze zdrojů mimo Spojené státy nelze zahrnout do hrubého příjmu pro účely vyměření daně z příjmu Spojených států jim splatné. Pokud se akcionář následně stane osobou Spojených států a Společnost se to dozví, mohou být akcie takovou osobou vlastněné Společností povinně vykoupeny. Distribuce tohoto prospektu a nabídka akcií může být v určitých jurisdikcích omezena. Je odpovědností všech osob majících tento prospekt a všech osob, které chtějí o akcie žádat, informovat se o všech platných zákonech a předpisech kterékoliv příslušné jurisdikce a jimi se řídit. Potenciální žadatelé o akcie se mají informovat o platných zákonných požadavcích a všech platných předpisech týkajících se devizové kontroly a daní v zemích, jejichž jsou občany, rezidenty, nebo kde mají trvalé sídlo. Zúžené prospekty podfondů, poslední výroční zpráva Společnosti a jakákoliv následná Půlroční zpráva je k dispozici v zapsaném sídle Společnosti a na požádání budou investorům zaslány. Takovéto zprávy musí být brány jako součást tohoto Prospektu. Prohlášení učiněná v tomto prospektu, s výjimkou těch, u nichž je uvedeno jinak, jsou založeny na právním řádu a praxi současně platným v Lucembursku a podléhají jejich změnám. Pokud máte pochybnosti o obsahu tohoto prospektu, měli byste se poradit se svým makléřem, bankovním manažerem, právníkem, účetním či finančním poradcem. Je nutno mít na paměti že ceny akcií i příjem z nich mohou klesat i stoupat, a že investoři při prodeji svých akcií nemusí získat částku, kterou investovali. Představenstvo Společnosti věnovalo veškerou přiměřenou péči, aby zajistilo, že fakta zde uvedená jsou pravdivá a přesná ve všech důležitých ohledech a že neexistují další důležitá fakta, jejichž opomenutí by učinila prohlášení zde uvedená zavádějícími, ať již co do skutečnosti či názoru. Všichni členové představenstva přijímají příslušnou odpovědnost. Hong Kong: Společnost a řada jejich podfondů byly povoleny Komisí pro cenné papíry a futures (Securities and Futures Commission) (dále jen SFC ) v Hong Kongu. Je však nutné si jasně uvědomit, že poskytnutím svého souhlasu SFC nepřebírá žádnou odpovědnost jak za finanční zdraví jakýchkoliv schémat, tak za správnost jakéhokoliv prohlášení či názoru poskytnutého či vyjádřeného v souvislosti s nimi. Investoři v Hong Kongu by si měli přečíst zvláště Vysvětlující memorandum společnosti (Explanatory Memorandum of the Company), které je možné získat od zástupce v Hong Kongu na adrese HSBC Main Building, 1 Queen s Road Central, Hong Kong. Záměrem je kótovat akcie Společnosti na Lucemburské burze cenných papírů, jak je to podrobně popsáno v Části 3.2. Akcionáři jsou informování, že jejich osobní data, či informace uvedené na formuláři žádosti a rovněž údaje týkající se jejich držby, budou uloženy v digitální formě a zpracovány v souladu s ustanoveními Lucemburského zákona z 2. srpna 2002 o ochraně dat. s ustanoveními Lucemburského zákona z 2. srpna, 2002 o ochraně údajů. Akcionář akceptuje, že Manažerská společnost odpovědná za zpracování osobních dat, zmocnila HSBC Group, jakožto zakladatele, aby měl přístup k údajům, které se ho týkají, za účelem poskytování služeb pro akcionáře a tudíž je zpracovává v souladu s ustanoveními zákona z 2. srpna, Upsáním, nebo zakoupením akcií, akcionáři rovněž akceptují, že jejich telefonní hovory s Manažerskou společností, jakoukoliv společností ze skupiny HSBC Group, nebo Registrátorem a Převodním zástupcem, mohou být nahrávány a tedy zpracovány ve smyslu zákona z 2. srpna, Investorům se také oznamuje, že jejich osobní údaje budou rovněž drženy v rejstříku akcionářů, který vede Registrátor a Převodní agent, přičemž smlouva, na základě které jmenuje Manažerská společnost Registrátora a Převodního agenta, zůstává v platnosti. Převodní agent tedy 3

4 zpracovává osobní údaje vztahující se k investorům, jako zpracovatel jednající jménem Manažerské společnosti s odpovědností za zpracování osobních údajů. V souladu s ustanoveními zákona z 2. srpna 2002, jsou investoři oprávněni kdykoliv požadovat informace o svých osobních údajích a rovněž je opravit. 4

5 ČÁST 1 OBECNÉ INFORMACE Společnost nabízí investorům v rámci stejného investičního prostředku výběr investic do jednoho, nebo více podfondů (jednotlivě podfond ), v souvislosti s kterými je drženo oddělené portfolio investic a které se mezi sebou rozlišují podle své specifické investiční politiky a cíle a/nebo podle denominované měny ( Základní měna ). V rámci každého podfondu mohou být nabízeny Akcie v různých Třídách, které se rozlišují na základě specifických rysů, což je podrobněji popsáno v Části 3.2. V souladu s článkem 133, odst. 5 zákona z roku 2002 jsou aktiva podfondu k dispozici výhradně pro uspokojení práv akcionářů v souvislosti s tímto podfondem a práv věřitelů, jejichž požadavky vznikly v souvislosti s vytvořením, provozem, či likvidací daného podfondu. V tomto prospektu a ve zprávách se používají krátké názvy podfondů. Těmto názvům by mělo při čtení předcházet HSBC Global Investment Funds e a politiky společnosti Společnost má snahu poskytnout komplexní spektrum podfondů, za účelem rozložení investičního rizika a uspokojení požadavků investorů hledajících příjem, zachování a růst kapitálu. Při plnění investičních cílů Společnosti se představenstvo vždy snaží udržet příslušnou úroveň likvidity v aktivech podfondů tak, aby výkup akcií za normálních okolností byl možný bez nepatřičného prodlení na požádání akcionářů. I když představenstvo se snaží co nejvíce dosáhnout investičních cílů, nemůže zaručit rozsah, ve kterém těchto cílů bude dosaženo. Hodnota akcií i příjem z nich může klesat i stoupat a investoři nemusí ani dosáhnout hodnoty svých počátečních investic. Změny ve směnných kurzech mezi měnami mohou také způsobit pokles nebo vzestup hodnoty akcií. Představenstvo Společnosti může čas od času, změnou nebo doplňkem tohoto prospektu, zřídit další podfondy, které budou mít jiné investiční cíle a zásady než ty, které jsou uvedeny podrobně v Části 3.2., avšak za podmínky, že tyto musí být v souladu s právní formou společnosti (status UCITS) Profil kategorií typického investora Pro zjištění, zdali je tento podfond vhodný, se doporučuje, aby investor vyhledal konzultaci u burzovního makléře, bankovního manažera, právníka, účetního, reprezentativní banky, nebo jiného finančního poradce. Investiční poradci definovali následujících pět kategorií při popisování investičního horizontu investorovi, pravděpodobné výnosy a očekávanou volatilitu podfondů Stabilní (Stable), Core, Core Plus, Dynamická a Neomezená. Pofondy v kategorii Stabilní (Stable) jsou vhodné pro investory v krátkém až střednědobém investičním horizontu. Záměrem těchto podfondů je, aby sloužily jako hlavní investice tam, kde je nízké očekávání ztráty kapitálu a kde jsou očekávány pravidelné a stabilní úrovně příjmu. Podfondy v kategorii Core jsou vhodné pro investory ve středně až dlouhodobém investičním horizontu. Cílem těchto podfondů je, aby sloužily jako hlavní investice tam, kde je expozice vůči trhům s cennými papíry s pevným příjmem, jak jsou definovány v investiční politice jednotlivých podfondů, avšak investice je realizována primárně do dluhopisů s hodnocením, Investment Grade, na trzích, které mohou podléhat mírné kolísavosti. Podfondy v kategorii Core Plus jsou vhodné pro investory ve středně až dlouhodobém investičním horizontu. Cílem těchto podfondů je, aby sloužily jako komplementární investice k fondům v kategorii Core, kde může být investován vysoký podíl aktiv do akcií, nebo s akciemi spojených cenných papírů, nebo do dluhopisů s hodnocením bonity pod stupněm Investment Grade, na trzích, které mohou podléhat mírně zvýšené kolísavosti. Podfondy v kategorii Dynamická jsou vhodné pro investory v dlouhodobém investičním horizontu. Cílem těchto podfondů je, aby poskytovaly dodatečnou expozici pro zkušenější investory v rámci portfolia, kde může být investován vysoký podíl aktiv do rozvíjejících se trhů a cenných papírů s menší kapitalizací, což může vést k omezení likvidity a zvýšení kolísavosti výnosu. Podfondy v kategorii Neomezená jsou vhodné pro náročné investory. Cílem těchto podfondů je, aby poskytovaly expozici vůči různým aktivně alokovaným třídám akcií, které je dosaženo převážně použitím finančních derivátních nástrojů. Tyto podfondy mohou investovat do aktiv, které mohou omezit likviditu a zvýšit kolísavost výnosu. Popisy a různé typy vhodnosti investice, které jsou definovány ve výše uvedených kategoriích by měly být považovány za indikativní a jejich cílem není poskytnout jakékoliv naznačení pravděpodobných výnosů. Měly by být použity pouze pro porovnání s ostatními podfondy Společnosti. pro jednotlivý podfond je uveden v Části

6 1.3. Informace o třídě akcií Minimální počáteční investice Třída Popis Minimální držba Třída A Akcie třída A jsou k dispozici všem investorům. USD Třída E Třída akcií E bude k mání v určitých zemích, na základě příslušného USD regulačního povolení, prostřednictvím specifických distributorů vybraných Distributorem akcií. Akcie E budou podléhat ročnímu správnímu poplatku rovnajícímu se poplatku akcií třídy A plus 0,3% až 0,5% ročně z čisté hodnoty aktiv akcií třídy E, který bude v některých zemích splatný určitým distributorům. Třída I Akcie I jsou k dispozici prostřednictvím určitých distributorů vybraných USD Distributorem akcií Třída J* Akcie J jsou pouze k dispozici pro investování fondem, nebo řadou fondů USD řízených HSBC Group Třída L* Akcie třídy L jsou k dispozici prostřednictvím určitých investorů vybraných USD Distributorem, za předpokladu, že se investoři kvalifikují jako institucionální investoři v rámci článku 129 Zákona z roku Třída M* Akcie M jsou k dispozici všem investorům. USD Třída P Třída R* Třída S ** Třída W Třída X Akcie P budou k dispozici pro úpis v určitých jurisdikcích, nebo prostřednictvím určitých distributorů vybraných Distributorem. Akcie R jsou k dispozici pro úpis v určitých jurisdikcích, prostřednictvím určitých distributorů vybraných Distributorem. Akcie R budou zatíženy dalšími poplatky mezi 0,3% až 0,5% hodnoty čistých aktiv akcií třídy R, které mohou být splatné určitým distributorům v určitých zemích. Akcie S1 jsou k dispozici v určitých jurisdikcích, nebo prostřednictvím určitých distributorů vbraných Distributorem, za předpokladu, že se investoři kvalifikují jako institucionální investoři ve smyslu článku 129, Zákona z roku Akcie W jsou k dispozici prostřednictvím určitých distributorů, kteří budou rovněž členy, nebo přidruženými subjekty HSBC Group, vybranými Distributorem akcií, za předpokladu, že se investoři kvalifikují jako institucionální investoři v souladu se zněním článku 129 Zákona z roku Akciím třídy W nebudou účtovány žádné provozní, správní, či servisní výdaje. Veškeré poplatky a výdaje přidělené této třídě budou placeny přímo členy, nebo přidruženými subjekty HSBC Group. Akcie X jsou k dispozici prostřednictvím určitých investorů vybraných Distributorem, za předpokladu, že se investoři kvalifikují jako institucionální investoři v souladu se zněním článku 129 zákona z roku 2002 a spadají do jedné z následujících kategorií: společnosti, nebo penzijní fondy společnosti, pojišťovací společnosti, nebo registrované charitativní společnosti. USD USD USD USD USD Pokud není stanoveno jinak v Části 3.2 Informace o podfondu Třída Y Akcie Y jsou k dispozici v určitých jurisdikcích prostřednictvím určitých USD distributorů vybraných Distributorem akcií. Třída Akcie třídy YP k dispozici v určitých jurisdikcích prostřednictvím určitých USD YP * distributorů vybraných Distributorem akcií. Třída Z Akcie Z jsou k dispozici investorům, kteří uzavřeli s jakýmkoliv subjektem USD skupiny HSBC Group libovolnou manažerskou smlouvu a investorům, kteří provádějí úpis prostřednictvím distributorů vybraných Distributorem akcií, za předpokladu, že takovýto investoři jsou kvalifikováni jakožto institucionální investoři v souladu se zněním článku 129 Zákona z roku Třída ZP Akcie ZP jsou k dispozici investorům, kteří uzavřeli s jakýmkoliv subjektem USD skupiny HSBC Group libovolnou manažerskou smlouvu a investorům, kteří provádějí úpis prostřednictvím distributorů vybraných Distributorem akcií, za předpokladu, že takovýto investoři jsou kvalifikováni jakožto institucionální investoři v souladu se zněním článku 129 Zákona z roku * Po sobě jdoucí třídy J, L, M, R, YP a ZP v daném podfondu jsou číslovány 1, 2, 3 a bude na ně odkazováno jako na J1, J2, J3, ( ), L1, L2, L3 ( ), M1, M2, M3 ( ), R1, R2, R3, ( ), YP1, YP2, YP3 ( ), resp. ZP1, ZP2, ZP3 ( ),(viz "" ohledně dalších podrobností). ** Po sobě jdoucí třídy akcií S budou emitovány v různých podfondech a očíslovány 1, 2, 3, atd. a bude na ně odkazováno jako na S 1, S 2, S 3, atd. pro třídu akcií S zavedenou v prvním podfondu, druhém podfondu, resp. třetím podfondu a jak je to uvedenou v příslušných Informacích o podfondu (viz Část 3.2.) V rámci každé Třídy akcií podfondu bude Společnost oprávněna vytvořit různého podtřídy odlišující se svoji distribuční politikou 6

7 (Kapitalizační akcie (C) a Distribuční akcie (D)), jejich zajišťovací činností (hedging) (h) a/nebo jakýmkoliv jiným kritériem, které má být stanoveno představenstvem. V rámci každé Třídy akcií podfondu mohou být emitovány oddělené měnově zajištěné třídy (s příponou "H" a měnou, o které je základní měna zajištěna, např. "HEUR", nebo HGBP ). U jakékoliv zajištěné třídy založené po 1. prosinci 2008, má Správní agent nárok na jakékoliv poplatky vztahující se k realizaci politiky zajištění měny, které budou neseny příslušnou měnově zajištěnou třídou. Tyto poplatky jsou navíc k provozním, správním a servisním poplatkům uvedeným podrobně v Části 2.8, odst. 4. Jakékoliv zisky, či ztráty z měnového zajištění narostou rovněž u příslušné měnově zajištěné třídy. Je nutné pochopit, že třída "H" bude zajištěna, ať již hodnota základní měny klesá, nebo se zvyšuje ve vztahu k cílově měně. Není možné poskytnout žád o záruku, že bude dosaženo cíle zajištění. Seznam všech aktuálně dostupných zajištěných akciových tříd je možné získat v zapsaném sídlem Společnosti, nebo od distributorů. Požadavek na minimální následnou investici není stanoven. Všechna čísla budou vykládána jako odkazující na odpovídající částky v dalších hlavních měnách. Představenstvo Společnosti má oprávnění vydávat různé třídy akcií v jednom nebo více podfondech. Představenstvo určí podrobnosti charakteristik těchto akciových tříd, nabízených jedním nebo více podfondy. V případě, že se vytvoří další třídy akcií a emitují akcie v rámci podfondu, bude tento prospekt aktualizován. Příjmy z upisování všech akcií v podfondu se investují do jednoho společného základního portfolia investic. Všechny akcie stejné třídy mají stejná práva a výhody. Každá akcie po emitování má nárok podílet se rovným dílem na aktivech podfondu, ke kterému se vztahuje, při likvidaci a na dividendách a jiných rozdíleních vyhlašovaných pro takový podfond. Akcie nemají žádná přednostní či předkupní práva a každá celá akcie má nárok na jeden hlas při všech valných hromadách akcionářů. Investoři kupující kteroukoliv třídu akcií prostřednictvím distributora budou povinni vyhovět distributorovým normálním požadavkům na otevření účtu. Různé třídy akcií nabízených v souvislosti s každým podfondem jsou popsány v tabulce v Části 3.2. V rámci těchto tříd jsou akcie k dispozici v základní měně příslušného podfondu a následujících Obchodovacích měnách ( Obchodovací měny ): Euro, libra šterlink, singaporský dolar a americký dollar. Australský dolar, kanadský dolar a polský zloty jsou k dispozici jako obchodovací měny v určitých třídách, nebo prostřednictvím vybraných distributorů a/nebo v určitých zemích. Ostatní obchodovací měny mohou být k dispozici po žádosti u Společnosti. Tam, kde jsou třídy akcií vydány pouze v různých obchodovacích měnách, zůstává podkladové portfolio exponováno vůči měnám podkladových držeb. U těchto akciových tříd se neprovádí žádné zajištění (hedging) vyjma případu, kdy je stanoveno jinak v Části 3.2. "Informace o podfondu". Pokud v důsledku odkupů či přeměn, bude minimální držba ve třídě podfondu menší, než je množství stanovené Představenstvem pro každou třídu, představenstvo může považovat žádost Akcionáře za žádost o přeměnu či odkup jeho celé držby v takovéto třídě. Výše uvedené neplatí v případě, že hodnota investorovy držby klesne pod práh minimální držby z důvodu pohybů na trhu, které ovlivňují hodnotu portfolia. Omezení se týkají nákupu akcií tříd E, I, J, L, P, R, S, W, X, Y, YP, Z a ZP. Žadatelé, kteří žádají poprvé, by měli kontaktovat svého místního distributora HSBC, před tím než předloží formulář žádosti na tyto třídy akcií. Částka minimální počáteční investice může být prominuta, nebo snížena podle rozhodnutí společnosti. Denominace akciových tříd Třídy akcií emitovaných v různých podfondech jsou označeny názvem třídy, následují jejich distribuční charakteristiky a, je-.li to relevantní, jejich specifická politika zajištění (hedging policy) a měna, do které bude základní měna zajištěna. Toto znamená, že například akcie emitované ve Třídě A, které distribuují příjem a aplikují výše uvedenou politiku zajištění do Euro, jak je definováno výše, by byly označeny jako A DHEUR, kdežto akcie třídy I, které akumulují příjem by byly označeny jako I C Obecná rizika přicházející v úvahu Investice do jakéhokoliv podfondu sebou nese určitou míru rizika, včetně, avšak neomezujíce se na níže uvedená rizika. Před rozhodnutím investovat by si měli potenciální investoři tento Prospekt a zúžený prospekt příslušného podfondu komplexně prostudovat a poradit se s jejich právními, daňovými a finančními poradci. Není možné poskytnout ujištění, že podfondy Společnosti dosáhnou investičních cílů a výkonnost v minulosti nevede nutně k budoucím výnosům. Investice může být rovněž ovlivněna změnami v oblasti regulace devizového řízení, daňových zákonů, srážkových daní a hospodářské a měnové politiky. Riziko trhu Hodnota akcií a příjem z nich může klesat, stejně jako stoupat a investoři nemusí realizovat hodnotu své počáteční investice do Společnosti. Hodnota investic může být zvláště ovlivněna nejistotami spojenými s mezinárodním, politickým a hospodářským rozvojem, nebo změnami vládních politik. 7

8 Riziko spojené s úrokovou sazbou Hodnota podfondu, který investuje do dluhopisů, nebo jiných cenných papírů s pevným příjmem, může klesnout, pokud se změní úrokové sazby. Obecně lze říci, že ceny dluhopisových cenných papírů rostou, pokud klesají úrokové sazby, zatímco jejich ceny klesají, pokud úrokové sazby rostou. Dlouhodobé dluhopisové cenné papíry jsou obvykle citlivější na změnu úrokové sazby. Úvěrové riziko Podfond, který investuje do dluhopisů, nebo jiných cenných papírů s pevným příjmem je vystaven riziku, že emitenti nemusí provést platby na takovéto cenné papíry. Emitent, u kterého došlo k nepříznivé změně jeho finančního stavu, by mohl snížit úvěrovou kvalitu cenného papíru, což vede k vyšší nestálosti cenného papíru. Snížení úvěrového ratingu cenného papíru může rovněž působit na likviditu cenného papíru a takto způsobit, že bude obtížnější jej prodat. Podfondy investující do dluhopisových cenných papírů o nižší kvalitě jsou k těmto problémům náchylnější a jejich hodnota může být méně stalá. Devizové riziko Vzhledem k tomu, že aktiva a pasíva podfondu mohou být denominována v jiných měnách, než je Základní měna, podfond může být ovlivněn jak příznivě, tak nepříznivě regulacemi v oblasti devizového kurzu, nebo změnami devizových kurzů mezi Základní měnou a ostatními měnami. Změny v devizových kurzech mohou ovlivnit hodnotu akcií podfondu, dividendy, nebo získaný úrok a realizované příjmy a ztráty. Směnné kurzy mezi měnami jsou stanovovány na základě nabídky a poptávky na devizových trzích, mezinárodní platební bilance, státní intervence, spekulace a dalších hospodářských a politických podmínek. Pokud se měna, ve které je cenný papír denominován zhodnocuje oproti Základní měně, hodnota cenného papíru se zvýší. A naopak, pokud se směnný kurs této měny snižuje, toto snižování bude mít nepříznivý dopad na hodnotu cenného papíru. Podfond může provádět transakce v cizí měně, za účelem zajištění proti devizovému riziku, nicméně neexistuje žádná záruka, že tohoto zajištění, nebo ochrany bude dosaženo. Tato strategie může rovněž omezit podfond v tom smyslu, že nebude těžit z výkonnosti cenných papírů podfondu, pokud měna, ve které jsou cenné papíry držené podfondem denominovány, vzroste oproti Základní měně. V případě zajištěné třídy (denominované v jiné měně, než je základní měna) se toto riziko uplatní systematicky. Kolísavost Cena finančního derivátního nástroje může být velmi kolísavá. Důvodem je to, že malý pohyb v ceně podkladového cenného papíru, indexu, úrokové sazbě, nebo měně může vest k podstatnému pohybu v ceně finančního derivátního nástroje. Investice do finančních derivátních nástrojů mohou vést ke ztrátám převyšujícím investovanou částku. Termínové smlouvy Futures a opce (Options) Za určitých podmínek může společnost použít termínové smlouvy Futures a Options na cenné papíry, indexy a úrokové sazby, jak je to popsáno v Části 3.2 a Příloze 4. Omezení použití technik a nástrojů za účelem investice, zajištění nebo efektivního řízení portfólia. Rovněž tam, kde je to relevantní, může Společnost zajistit tržní a měnové riziko pomocí termínových kontraktů futures a options, nebo termínových kontraktů na cizí měnu. Transakce do termínových kontraktů futures sebou nesou velkou míru rizika. Výše počáteční marže je malá vzhledem k hodnotě termínového kontraktu futures, aby byly transakce leveraged (zadlužené), nebo geared. Relativně malý pohyb na trhu bude mít proporcionálně větší dopad, který může pracovat pro, nebo proti investorovi. Provedení určitých objednávek, jejichž cílem je zamezit ztrátám určitých částek, nemusí být efektivní, protože tržní podmínky mohou provedení takovýchto objednávek znemožnit. Transakce do opcí sebou rovněž nesou vysokou úroveň rizika. Prodej ( zapsání (writing), nebo udělení (granting) )) opce v sobě obecně nese značně větší riziko než koupě opce. Transakce do opcí sebou rovněž nesou vysokou úroveň rizika. Prodej ( zapsání (writing), nebo udělení (granting) )) opce v sobě obecně nese značně větší riziko než koupě opce. Ačkoliv odměna obdržená prodávajícím je stanovena, může prodávající utrpět ztrátu, která tuto částku výrazně převyšuje. Prodávající bude rovněž vystaven riziku, kdy kupující uplatní opci a prodávající bude povinen ji buď uhradit v hotovosti, nebo získat, či dodat podkladovou investici. Pokud je opce kryta prodávajícím, který drží odpovídající pozici v podkladové investici, nebo termínový vklad na jinou opci, může být toto riziko sníženo. Kreditní swapy Kreditní swapy se mohou obchodovat odlišně od financovaných cenných papírů referenční entity. V nepříznivých tržních podmínkách může být základ (rozdíl mezi spredem na dluhopisy a spredem na kreditní swapy) podstatně kolísavější. Transakce s finančními deriváty OTC Na trzích OTC (kde se obecně obchodují měny, forwardové kontrakty, spoty a opce, kreditní swapy, swapy s celkovou návratností (total return swaps) a určité opce na měny) je obecně méně státní regulace a dohledu, než u transakcí uzavřených na organizovaných burzách. Navíc valná část ochrany poskytnutá účastníkům na některých organizovaných burzách, jako je záruka funkčního zúčtovacího střediska burzy (exchange clearing house) nemusí být v souvislosti s transakcemi s finančními deriváty OTC k dispozici. Podfond, který uzavírá transakce OTC, bude tudíž vystaven riziku, že jeho přímá protistrana nesplní své závazky v rámci transakce a podfond utrpí ztráty. Společnost uzavře transakci pouze s protistranami, o kterých se domnívá, že jsou důvěryhodné a může snížit expozici v souvislosti s takovýmito transakcemi prostřednictvím získání akreditivů, nebo záruk od určitých protistran. Nehledě na opatření, která může společnost zavést za účelem snížení úvěrového rizika protistrany, není nicméně možné zaručit, že protistrana neporuší své 8

9 závazky, nebo že podfond v důsledku neutrpí ztráty. Protistrany, se kterými společnost provádí transakce, mohou čas od času přestat vytvářet trhy, nebo uvádět ceny u určitých nástrojů. V takovýchto případech nemusí být Společnost schopna uzavřít požadovanou transakci s měnami, kreditní swapy, nebo swapy s celkovou návratností (credit default swaps), nebo uzavřít kompenzační transakci v souvislosti s otevřenou pozicí, což můž negativně ovlivnit její výkonnost. Navíc, v porovnání s nástroji obchodovanými na burze, neposkytují forwardové, spotové a opční kontrakty na měny investičnímu poradci možnost vyvážit závazky Společnosti prostřednictvím rovnocenné a opačné transakce. Z tohoto důvodu se může při uzavírání forwardových, spotových a opčních kontraktů od Společnosti vyžadovat schopnost plnit její závazky v rámci těchto kontraktů. Půjčování cenných papírů a odkupní transakce Použití technik a nástrojů uvedených v Příloze 4 Prospektu zahrnuje určitá rizika a neexistuje žádná záruka, že bude jejich použitím dosaženo požadovaného cíle. V souvislosti s takovýmito odkupními transakcemi musí mít investoři zvláště na paměti, že (a) v případě selhání protistrany, u které je hotovost podfondu investována, existuje riziko, že obdržený kolaterál může vynést méně, než investovaná hotovost, ať již v důsledku nesprávného ocenění kolaterálu, nepříznivých tržních pohybů, snížení úvěrového hodnocení emitentů kolaterálu, nebo nelikvidity na trhu, na kterém je kolaterál obchodován; že (b) uzavření hotovosti v transakcích nadměrného rozměru, či trvání (i) zpoždění ve vymáhání investované hotovosti, nebo (iii) potíže při realizaci kolaterálu mohou omezit schopnost podfondu uspokojit požadavky na odkup, bezpečnostní nákupy, nebo obecněji, reinvestici; a že (c) odkupní transakce, dle okolností, mohou dále vystavit podfond rizikům, která jsou podobná těm spojeným s opčními, nebo termínovými derivátními finančními nástroj, jejichž rizika jsou popsána dále v dalších částích tohoto Prospektu. V souvislosti s transakcemi půjčování cenných papírů si musí být investoři zvláště vědomi toho, že (a) pokud vypůjčovatel cenných papírů půjčených podfondem tyto cenné papíry nevrátí, existuje riziko, že získaný kolaterál může přinést méně, než je hodnota půjčených cenných papírů, ať již je to způsobeno nepřesným oceněním, nepříznivými tržními pohyby, snížením úvěrového hodnocení emitentů kolaterálu, nebo nelikviditou trhu, na kterém je kolaterál obchodován; že (b) v případě reinvestování hotovostního kolaterálu takováto reinvestice může přinést menší částku, než je částka kolaterálu, který se má vrátit; a že (c) zpoždění při vracení půjčených cenných papírů může omezit schopnost podfondu splnit povinnost dodání v rámci prodeje cenných papírů, nebo vyplacení dluhopisů vyplývajících z požadavků na odkupy. Riziko likvidity Podfond je vystaven riziku, že konkrétní investice, nebo pozice nemůže být snadno uvolněna, nebo započtena z důvodu nedostatečné hloubky trhu, nebo rozvratu trhu. Toto může ovlivnit schopnost akcionáře požadovat odkup jeho akcií od tohoto podfondu a rovněž to může mít dopad na hodnotu podfondu. Ačkoliv podfondy budou investovat primárně do likvidních cenných papírů, u nichž jsou akcionáři oprávněni požadovat výkup svých akcií v přiměřeném časovém rámci, existují výjimečné okolnosti, za kterých nemůže být likvidita takovýchto cenných papírů zaručena. Absence likvidity může mít rozhodný dopad na podfond a hodnotu jeho investic. 9

10 ČÁST 2 PODROBNOSTI O SPOLEČNOSTI 2.1. Shrnutí hlavních rysů Právní struktura: Otevřená investiční společnost s mnoha podfondy založená v Lucembursku jako société anonyme kvalifikovaná jako société d'investissement à capital variable. Každý podfond odpovídá určité části aktiv a závazků. Existuje na dobu neurčitou a je kvalifikována jako podnik pro kolektivní investice do převoditelných cenných papírů v rámci Části I Lucemburského zákona ze dne 20. prosince, 2002 zavádějícího do Lucemburského zákona směrnici 85/611 EEC (ve znění směrnic 2001/107 a zvláště 2001/108) Datum zápisu: 21. listopadu Zapsané číslo: B v Registre de Commerce et des Sociétés of Luxembourg. Stanovy společnosti: Zvěřejněny v právním věstníku Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations ("Mémorial"), dne 17. prosince, 1986 a nejnovější novelizace byla zveřejněna ve věstníku Mémorial, dne 28. června, Dividendy: Zdanění: e: Zveřejnění hodnoty čistých aktiv: Hodnota čistých aktiv: Koupě/přeměna/ Odkup: (čas uzavření obchodování) U distribučních akcií se očekává, že ředitelé doporučí distribuci části čistého investičního příjmu každého podfondu pro daný rok. Roční lucemburská daň ve výši 0,05% je splatná čtvrtletně u podfondů akciových, freestyle, dluhopisových a Ostatních podfondů a 0,01% u rezervních podfondů a všech akcií tříd J, L, S, W a Z a ZP (ohledně podrobností viz 2.15 Zdanění"). Cílem společnosti zajišťovat investice do odděleného profesionálně spravovaného fondu mezinárodních cenných papírů lišícího se různými zeměpisnými oblastmi a měnami, přičemž investor má příležitost rozložit investiční riziko a rovněž si vybrat mezi důrazem na příjmem, ochranu kapitálu a růst. Podrobné informace je možné získat od distributorů akcií, nebo v zapsaném sídle Společnosti. Obecně jsou k dispozici v různých publikacích (ohledně podrobností viz část 2.6. nadepsanou Ceny Akcií a Zveřejnění cen a hodnoty čistých aktiv) Počítána každý Obchodovací den, pokud není stanoveno jinak v Části 3 Informace o podfondu v souvislosti s konkrétním podfondem. Hong Kong 4.00 odpoledne Hong-kongského času v pracovní den v Hong Kongu; Žádosti obdržené v Hong Kongu v den, který není pracovním dnem budou uskutečněny v příští pracovní den. Jersey 5.00 odpoledne Jerseyského času v pracovní den v Jersey předcházející obchodnímu dni. Polsko 10. dopoledne polského času v pracovní den v Polsku. Zbytek světa dopoledne lucemburského času v Obchodovací den Není-li stanoveno jinak v Části 3 Informace o podfondu v souvislosti s konkrétním podfondem. Aktuální prodejní poplatek: Až do 5,54% hodnoty čistých aktiv na akcii. Základní měna: Konec roku: USD 31. březen Jak kupovat akcie (1) Žádost Investoři nakupující Akcie poprvé musí vyplnit formulář Žádosti. Jakýkoliv následný nákup akcií je možné uskutečnit dopisem, faxem, nebo po předchozí dohodě telefonicky, přičemž u posledního způsobu je nutné písemné potvrzení. Žádosti o akcie v jakémkoliv podfondu podané Společnosti, buď přímo registrátorovi a převodními agentovi, nebo prostřednictvím distributora, před příslušným časem uzavření obchodování, jak je stanoveno níže, v Obchodovací den, budou v případě přijetí běžně realizovány v tento Obchodovací den, pokud není níže stanoveno jinak. 10

11 (2) Časy uzavření obchodování v místě podání objednávek Pokud není stanoveno jinak v Části 3 Informace o podfondu v souvislosti s konkrétním podfondem, jsou časy uzavření obchodování následující: Hong Kong 4.00 hodiny odpoledne honkongského času v pracovní den v Hong Kongu Žádosti přijaté v Hong Kongu v den, který zde není pracovním dnem, budou považovány za přijaté příští pracovní den. Jersey 5.00 odpoledne jerseyského času v pracovní den předcházející Obchodovacímu dni Polsko 10 hodin dopoledne polského času v pracovní den v Polsku. Zbytek světa dopoledne lucemburského času v obchodovací den Žádosti obdržené po výše uvedených časech uzavření obchodování budou běžně vyřizovány příští Obchodovací den. Akcionáři by měli běžně počítat až se čtyřmi Pracovními dny, než přistoupí k dalšímu přeměňování, nebo odkupování svých akcií po koupi, nebo upsání. Investoři a akcionáři obchodující prostřednictvím distributorů (včetně těch, kteří nabízejí služby nominee) budou oprávněni obchodovat do výše uvedených časů uzavření obchodování. Distributoři/nominee zástupci musí doručit sloučené objednávky Společnosti, co nejdříve to bude možné. (3) Přijetí Společnost si vyhrazuje právo odmítnout jakoukoliv žádost o úpis, či přeměnu a to jako celek, nebo zčásti. Pokud bude žádost odmítnuta, bude částka spojená se žádostí, nebo její zbývající část, vrácena na riziko žadatele, bez úroku, do pěti pracovních dní od odmítnutí a to šekem, nebo na náklady žadatele telegrafickým převodem. (4) Opatření proti praní špinavých peněz a prevence proti financování terorismu V souladu s lucemburskými zákony z 19. února, 1973 (v pozdějším znění) o boji proti drogové závislosti z 5. dubna, 1993 (v pozdějším znění), týkajících se finančního sektoru a z 12. listopadu 2004 (v pozdějším znění) o boji proti praní špinavých peněz a financování terorismu a příslušných oběžníků dohlížecího orgánu, jsou odborníci ve finančním sektoru povinni zabránit využití podniků pro kolektivní investování, jako je Společnost, pro účely praní špinavých peněz a financování terorismu ( AML a KYC ). V této souvislosti byla nařízena opatření sloužící pro identifikaci investorů. Formulář bude vyplněn každým novým investorem. Seznam identifikačních dokladů bude poskytnut každým investorem na základě požadavků "AML a KYC, jak je to uvedeno v oběžníku CSSF 08/387 a na základě směrnic AML a KYC registrátora a převodního agenta. Tyto požadavky mohou být novelizovány jakýmikoliv novými lucemburskými předpisy. Před přijetím svých žádostí mohou být investoři požádáni, aby předložili další doklady pro ověření své identity. V případě investorova odmítnutí poskytnout požadované doklady, nebude žádost přijata. (5) Vyrovnání V hotovosti Vyrovnání může být provedeno šekem, bankovní směnkou, nebo elektronickým převodem prostým bankovních poplatků příslušných korespondenční bance (bankám) uvádějícím jméno žadatele a příslušného podfondu, do kterého jsou částky platebního vypořádání placeny. Podrobnosti týkající se příslušné korespondenční banky (bank) jsou uvedeny ve formuláři žádosti, nebo je možné je získat od Distributora. Žádné peníze by neměly být placeny prodejci, nebo v Hong Kongu jakémukoliv zprostředkovateli, který nemá oprávnění pro provozování regulovaných činností Typu I (obchodování s cennými papíry) v souladu s Nařízením o cenných papírech a futures (Securities and Futures Ordinance) ( SFO) v Hong Kongu, nebo finanční institucí registrovanou v rámci nařízení SFO pro provádění takovýchto činností. V naturáliích Ředitelé se mohou dle svého uvážení rozhodnout přijmout cenné papíry jako platné protiplnění za úpis, za předpokladu, že tyto cenné papíry splňují investiční politiku a omezení příslušných podfondů. Takovéto cenné papíry budou nezávisle ohodnoceny v souladu s lucemburskými právními předpisy pomocí zvláštní zprávy lucemburského auditora Společnosti. Další náklady vyplývající z úpisu v naturáliích budou neseny výhradně zainteresovaným upisovatelem. (6) Měny Tam, kde jsou platby prováděny v jiné měně, než je základní měna, nebo obchodovací měna, jsou nezbytné devizové transakce zařízeny distributory, nebo registrátorem a převodním zmocněncem na účet a náklady žadatele, za převládající směnné kurzy v příslušný Obchodovací den. 11

12 (7) Přidělení akcií Akcie jsou dočasně rozvrženy, avšak nikoliv přiděleny, dokud nebudou zúčtované částky obdržené společností, nebo v její prospěch. pokud není jinak stanoveno v části 3 "Informace o podfondu" v souvislosi s konkrétním podfondem, zúčtované částky musí být obdrženy Společností, nebo korespondenční bankou v její prospěch, ne později, než k níže uvedeným datům Podfond Equity, Bond, Reserve, Freestyle a Ostatní Datum splatnosti pro přijetí zúčtovaných peněžních částek Čtyři dny (což jsou pracovní dny a dny, během nichž jsou banky v hlavním finančním středisku pro obchodovací měnu příslušné třídy akcií otevřeny pro obchodování) po žádosti. Pokud není platba obdržena Společností, nebo v její prospěch ve zúčtovaných částkách k datu splatnosti, vyhrazuje si Společnost právo zrušit prozatímní rozdělení akcií, aniž by tím bylo ovlivněno právo Společnosti obdržet náhradu za jakoukoliv ztrátu přímo, či nepřímo vyplývající z neprovedení platby žadatelem. (8) Oznámení o uzavření smlouvy Oznámení o uzavření smlouvy a u těch, kteří nevyplnili formulář žádosti, potvrzení o registraci, jsou zaslány poštou investorovi při přidělení akcií. Potvrzení o registraci musí být řádně vyplněno a ihned vráceno Registrátorovi a Převodnímu zmocněnci, nebo distributorovi akcií. Akcionářům je přiděleno číslo osobního účtu tak, jak je uvedeno v oznámení o uzavření smlouvy, které musí být uváděno na veškeré další korespondenci. (9) Podoba akcií Akcie jsou vydávány v registrované podobě, přičemž upisovateli se zasílá pouze potvrzení o akcii. Dle potřeby budou u akcií na jméno přidělovány zlomky akcií. Informace o akciích na jméno v zaknihované podobě mohou být dodány do programů Clearstream, nebo Euroclear. (10) Nákup akcií ve Spojeném království Potenciálním žadatelům ve Spojeném království se oznamuje, že pokud v důsledku tohoto Prospektu uzavřou Smlouvu o koupi akcií, nebo následně požádají o přeměnu takovýchto akcií na akcie v jiném podfondu, nebudou mít právo (zakotvené v 15 v Nové příručce o obchodním chování od Orgánu finančních služeb Financial Services Authority Conduct of Business Sourcebook, která může být občas novelizována) zrušit investiční smlouvu založenou na přijetí žádosti o akcie ze strany Společnosti, nebo za Společnost, pokud neobdrží oznámení od finančního poradce. Pokud investujete přímo, nebo nemáte trvalé bydliště ve Spojeném království, nebudete mít nárok na zrušení. Pokud je kterákoliv žádost obdržena přímo, budeme předpokládat, že jste oznámení neobdrželi, pokud nám v okamžiku investice nesdělíte, že jste oznámení obdrželi. Tam, kde máte nárok na zrušení, vás o tomto právu uvědomíme a budete mít na zrušení 14 dní, ode dne, kdy obdržíte oznámení o zrušení. Pokud zrušení provedete v rámci tohoto období, zpeněžíme Vaši investici a odešleme Vám výnosy a refundujeme jakýkoliv počáteční poplatek. Nicméně, pokud by hodnota akcií od doby, kdy jste je zakoupili, klesla, nedostanete zpět celou cenu, kterou jste za ně zaplatili. Potenciální žadatelé ve Spojeném království by měli navíc vzít na vědomí, že investice do takovéhoto schématu není upravena ustanoveními Zákona o finančních službách a trzích z roku 2002 ( Zákon ) pro ochranu investorů. Manažer není autorizovanou osobou podle Zákona a investoři tudíž nejsou chráněni Kompenzačním schématem finančních služeb (Financial Services Compensation Scheme). Nicméně toto schéma bylo certifikováno jakožto schéma UCITS dozorným orgánem Lucemburku (Supervisory Authority of Luxembourg) a bylo rovněž certifikováno Orgánem finančních služeb (Financial Services Authority) jako uznané schema pro kolektivní investování ve Spojeném království, podle 264 Zákona Jak prodávat akcie (1) Žádost Žádosti o výkup se podávají Společnosti buď přímo Registrátorovi a Převodnímu agentovi, nebo prostřednictvím distributorů. Žádosti o výkup je možné uskutečnit dopisem, faxem, nebo telefonicky, přičemž u posledního způsobu se vyžaduje písemné potvrzení. Musí zahrnovat jména a číslo (čísla) osobního účtu akcionáře (akcionářů), počet akcií, které se mají vykoupit v souvislosti s každým podfondem a jakékoliv zvláštní instrukce pro odeslání výnosů z výkupu. Platné instrukce pro výkup akcií kteréhokoliv podfondu, které jsou přijaté před příslušným datem pro ukončení obchodování, jak je popsané v Části 2.2 pod nadpisem Jak kupovat akcie odstavec (1) nazvaný Žádost, budou běžně provedeny v tento obchodovací den. Jakákoliv platná žádost o výkup obdržená po uvedených časech uzavření obchodování budou běžně vyřizovány příští Obchodovací den. Jakákoliv žádost, u které bude chybět dokumentace, bude vyřizována po přijetí odpovídajících dokladů v příslušný obchodovací den, po zvážení časů uzavření obchodování. Rezidenti z Hong Kongu se odkazují na Část 2.12 tohoto Prospektu Zástupce a Distributor v Hong Kongu a příslušný průvodní document v Hong Kongu ohledně podrobností o postupu, dle kterého musí postupovat. 12

13 (2) Vyrovnání V hotovosti Pokud není stanoveno jinak v Části 3 Informace o podfondu v souvislosti s konkrétním podfondem, budou čisté výnosy z výkupu zaplaceny v základní měně, nebo v obchodovací měně daného podfondu, ne později, než k následujícím datům. Podfond Equity, Bond, Reserve, Freestyle a Ostatní Datum přijetí zúčtovaných částek Čtyři dny (což jsou pracovní dny a dny, během nichž jsou banky v hlavním finančním středisku pro obchodovací měnu příslušné třídy akcií otevřeny pro obchodování) po příslušném obchodovacím dnu. Pokud je platba výnosu na žádost akcionáře provedena telegraficky, budou jakékoliv náklady takto vzniklé k tíži akcionáře. Platba výnosů z odkupu se provádí na riziko akcionáře. V naturáliích Na žádost akcionáře, nebo pokud je to stanoveno představenstvem Společnosti, se Společnost může rozhodnout provést výkup v naturáliích, na základě zvláštní zprávy lucemburských auditorů Společnosti s přihlédnutím k zájmům akcionářů, k průmyslovém sektoru emitenta, k zemi emise, k likviditě a obchodovatelnosti a k trhům, na nichž se investice, určené k distribuci, obchodují a k závažnosti investice. Další náklady vyplývající z výkupu naturálií budou neseny výhradně zainteresovaným upisovatelem. (3) Oznámení o uzavření smlouvy Oznámení o uzavření smlouvy jsou zaslána akcionářům, co nejdříve je to prakticky možné, poté co byla transakce uskutečněna. (4) Povinný odkup Pokud by příkaz na výkup snížil hodnotu zbytkové držby akcionáře v jakémkoliv podfondu pod úroveň minimální držby, jak je uvedena v Části 1.3, Společnost se může rozhodnout, že povinně vykoupí celou držbu akcionáře v daném podfondu. (5) Odložení odkupu Za účelem zajištění toho, aby akcionáři se zbývajícími investicemi ve Společnosti nebyli znevýhodněni snížením likvidity portfolia Společnosti v důsledku obdržení podstatných žádostí na zpětný odkup v omezeném období, může představenstvo uplatnit níže uvedené postupy pro systematickou likvidaci cenných papírů tak, aby se vyhovělo žádostem o odkup. S ohledem na spravedlivý a rovný přístup k akcionářům Společnost po obdržení žádostí na odkup dosahující částky 10% či více čistých aktiv kteréhokoliv podfondu: a) nebude povinna odkoupit v žádný Obchodovací den akcie představující více než 10% hodnoty čistých aktiv kteréhokoliv podfondu. Pokud Společnost v kterýkoliv Obchodovací den obdrží žádosti na odkup většího počtu akcií, může vyhlásit, že takovéto odkupy, které překračují hranici 10% mohou být odloženy na dobu sedmi po sobě jdoucích Obchodovacích dní. V takovéto Obchodovací dny budou takovéto žádosti o odkup vyřizovány v došlém pořadí. Pokud v případě žádosti o přeměnu, není tímto dnem Oprávněný den, žádosti o konverzi budou vyřizovány další Oprávněný den a to v došlém pořadí. b) se může rozhodnout prodat aktiva představující, co nejblíže je to prakticky proveditelné, stejný poměr aktiv podfondu, jako akcie, na něž byly obdrženy žádosti o odkup. Pokud Společnost uplatní tuto možnost, bude částka splatná akcionářům, kteří požádali o odkup jejich akcií, založena na hodnotě čistých aktiv na akcii, vypočítané po takovémto prodeji či likvidaci. Platba bude provedena ihned po ukončení prodeje a poté, co Společnost obdrží výnosy z prodeje ve volně směnitelné měně. Obdržení výnosů z prodeje ze strany Společnosti může však být zpožděno a konečná obdržená částka nemusí nutně odrážet výpočet hodnoty čistých aktiv vypočítané v době příslušných transakcí z důvodů možných kolísání v hodnotách měny a obtíží spojených s repatriací fondů z určitých jurisdikcí (Viz Část 1.4. Zvážení obecných rizik ). Platba výnosů ze zpětného odkupu se může zdržet, pokud existují jakákoliv specifická zákonná ustanovení, jako je omezení výměny deviz, nebo jakékoliv okolnosti, které jsou mimo kontrolu Společnosti a které znemožňují převést výnosy z odkupu do země, ve které byla podána žádost o zpětný odkup. (6) Právo na zrušení Již učiněné žádosti o zpětný odkup mohou být staženy pouze v případě pozastavení nebo odložení práva na odkup akcií příslušného podfondu. (7) Ochrana před praktikami pro časování trhu a další mechanismy na ochranu akcionáře Společnost neumožňuje vědomě investice, které jsou spojené s praktikami pro časování trhu, neboť takovéto postupy mohou nepříznivě ovlivnit zájmy všech Akcionářů. Obecně časování trhu označuje investiční chování jednotlivce, nebo společnosti, nebo skupiny jednotlivců, kteří kupují, prodávají, nebo směňují akcie, nebo jiné cenné papíry na základě předem stanovených tržních indikátorů, přičemž využívají časových rozdílů a/nebo vad, či nedostatků metody stanovení hodnoty čistých aktiv. Mezi takto postupující osoby patří rovněž jednotlivci, nebo skupiny jednotlivců, u nichž se zdá, že jejich transakce s cennými papíry sledují časové schéma, nebo jsou charakterizovány častými, či rozsáhlými směnami. Manažerská společnost tudíž může, kdykoliv to považuje za vhodné a za použití svých stávajících diskrečních pravomocí, zařídit, aby 13

14 dle potřeby Registrátor a Převodní zmocněnec a/nebo Správní agent zavedl jakékoliv, nebo veškeré z následujících opatření: Registrátor a Převodní zmocněnec může zkombinovat akcie, které jsou pod společným vlastnictvím, nebo kontrolou, za účelem zjištění, zdali je možné jednotlivce, nebo skupinu jednotlivců považovat za podílející se na praktikách pro časování trhu. Manažerská společnost si tudíž vyhrazuje právo zařídit, aby Registrátor a Převodní zmocněnec odmítl jakékoliv žádosti o směnu a/nebo úpis akcií od investorů, které manažerská společnost považuje za osoby podílející se na praktikách pro časování trhu. Pokud je podfond primárně investován na trzích, které jsou uzavřeny pro obchodování v čase, kdy je podfond oceňován, Manažerská společnost může v dobách nestálosti trhu a v souladu s ustanoveními v rámci Postupů pro výpočet hodnoty čistých aktiv zařídit, aby Správní agent upravil hodnotu čistých aktiv na akcii tak, aby přesněji odrážela poctivou hodnotu investic podfondu v souladu s 2.6. odst. 5 níže, nebo za určitých níže uvedených okolností pozastavil výpočet hodnoty čistých aktiv na akcii a emisi, přidělení, odkup a přeměnu akcií týkajících se tohoto podfondu. Pokud je podfond primárně investován na trzích, které jsou uzavřeny, nebo je na nich podstatně omezeno, či pozastaveno obchodování, Manažerská společnost může pozdržet výpočet hodnoty čistých aktiv na akcii a přidělení emise a výkup a odkup akcií týkajících se tohoto podfondu. (viz Příloha 2 Další informace, odstavec 2 Pozastavení výpočtu Hodnoty čistých aktiv a emise, přidělení, přeměna, odkup a výkup akcií ). Navíc k poplatkům uvedeným jinde v tomto Prospektu, může Představenstvo uvalit poplatek až do výše 2,00% z hodnoty čistých aktiv vykupovaných, nebo měněných akcií tam, kde se Představenstvo přiměřeně domnívá, že investor se podílel na činnostech týkajících se časování trhu, nebo na aktivním obchodování, které je nevýhodné pro ostatní akcionáře. Poplatek půjde ve prospěch příslušného podfondu Devizové transakce Akcie se v zásadě vydávají za nabídkovou cenu a vykupují za výkupní cenu vyjádřenou a splatnou v základní měně daného podfondu, či třídy. Nabídkové a výkupní ceny jsou také vyjádřeny v různých Obchodovacích měnách uvedených v části 1.3. Tam, kde jsou platby prováděny upisovatelem, nebo pokud je vyžadován výběr kapitálu v jiné měně, než je základní měna, nebo obchodovací měna, jsou nezbytné devizové transakce zařízeny distributory, nebo Registrátorem a Převodním zmocněncem na účet a náklady žadatele, za převládající směnné kurzy v příslušný Obchodovací den Jak převádět mezi podfondy Z DO Akcie A E I J L M P R S W X Y YP Z ZP A x x x x x x x x x x E x x x x x x x x x x x x x I x x x x x x x x x x J x x x x x x x x x x x x x x L x x x x x x x x x x x x M x x x x x x x x x x P x x x x x x x x x x x x R x x x x x x x x x x x x x S x x x x x x x x x x x x x x W x x x x x x x x x x x x x x X x x x x x x x x x x x x x Y x x x x x x x x x x x x x x YP x x x x x x x x x x x x x x Z x x x x x x x x x ZP x x x x x x x x x x x x x x Pokud není stanoveno jinak v Části 3 Informace o podfondu v souvislosti s konkrétním podfondem, v závislosti na oprávnění Akcionářů v dané třídě, mohou být Akcie různých tříd v kterémkoliv podfondu převedeny na akcie různých tříd stejného, nebo jiných podfondů v souladu s výše uvedenou tabulkou v kterýkoliv obchodovací den pro oba podfondy ( kvalifikační den). Vyplněné žádosti obdržené před daty uzavření obchodování budou vyřizovány v tento Obchodovací den, nebo kvalifikační den, dle toho, co je relevantní. Žádosti obdržené po datu uzavření obchodování budou považovány za obdržené v další Obchodovací, nebo kvalifikační den, dle toho, co je relevantní. Pokud by splnění převodních pokynů mělo za následek zbytkovou držbu v kterémkoliv jednotlivém podfondu, nebo třídě ve výši menší než je minimální držba, Společnost může povinně vykoupit zbytkové akcie za výkupní cenu platnou v příslušný kvalifikační den a vyplatit příslušný výnos akcionáři. Investoři investující do kapitalizačních akcií mohou převést svoji držbu na distribuční akcie, stejně jako do jiných podfondů a naopak. Investoři investující do zajištěných tříd akcií mohou převést svoji držbu do nezajištěnýcch akciových tříd ve stejném podfondu, nebo jiných podfondů a naopak. Za převod akcií může být účtován poplatek za převod až ve výši 1% z hodnoty převáděných akcií, který je splatný příslušnému distributorovi. Pokud je nutné uskutečnit převod měn, neboť hodnoty čistých aktiv na akcii u akcií jsou v různých měnách, použije se převodní kurs měny v příslušný Obchodovací den. U investorů do Společnosti, kteří provádějí počáteční investici do akciových tříd, kde se obvykle neplatí žádný, nebo se platí nízký poplatek, a kteří poté přejdou do akciových tříd stejného podfondu, nebo jiných podfondů s vyššími prodejními poplatky, budou takovéto poplatky obvykle záviset na poplatku za prodej, který je normálně splatný při přímých investicích do takovýchto akciových tříd. Zlomky akcií na jméno jsou při přeměně vydávány na tři desetinná místa. Rezidenti v Hong Kongu by si měli pročíst Část