Pololetní zpráva k 31. březnu DekaLux-Europa

Transkript

1 Pololetní zpráva k 31. březnu DekaLux-Europa Podílový fond založený podle části I lucemburského zákona ze dne 20. prosince 2002 o subjektech kolektivního investování. Deka International S.A.

2 Zpráva vedení společnosti. Duben 2009 Vážení investoři, tato pololetní zpráva Vás podrobně informuje o vývoji Vašeho fondu DekaLux-Europa za období od 1. října 2008 do 31. března Na podzim loňského roku dosáhly negativní dopady americké realitní krize na finanční sektor svého vrcholu, když investiční banka Lehman Brothers ohlásila úpadek a nejistota na kapitálových trzích dosáhla nové dimenze. Od té doby přicházely Jobovy zvěsti také od mnohých dalších finančních institucí. Navíc došlo k rychlému ochlazení globální konjunktury. Klesající zisky podniků, rostoucí počty nezaměstnaných a platební potíže jednotlivých států dotvářely celkový obraz rozšiřující se světové hospodářské krize. V této situaci se pokoušely centrální banky a vlády na celém světě zvrátit klesající trend snižováním úrokových sazeb a rozsáhlými protikrizovými balíčky. Přesto dosud nedošlo k významnému zlepšení vývoje hospodářství. Akciové trhy klesly do začátku března na dlouhodobá minima, zatímco státní dluhopisy průmyslových zemí byly dlouho žádány jako velmi kvalitní investice. Nakonec se však i v této oblasti projevila tendence k opatrnosti. V prostředí nepříznivého vývoje kapitálových trhů dosáhl Váš fond DekaLux-Europa výkonnosti minus 36,2 procenta (v podílových třídách TF (A) a F (T)). V souvislosti s mediálními zprávami o úpadku některých finančních institucí zde poukazujeme na skutečnost, že podílové fondy jsou pojištěny proti úpadku. Podílové fondy jsou oddělené soubory majetku spravované na účet investorů. Majetek podílového fondu (fond) je podle zákonných požadavků přísně oddělen od majetku správcovské společnosti a je uložen ve vázané úschově nebo na vázaném účtu. Podle zákona tedy fond není součástí majetku, kterým správcovská společnost ručí za své závazky. Případným úpadkem správcovské společnosti v Německu se to ještě nikdy nestalo není dotčen majetek fondu, a tím ani peníze investorů. Přesto může cena podílu fondu kolísat v závislosti na vývoji hodnoty cenných papírů držených fondem. Dále bychom Vás chtěli upozornit na to, že změny smluvních podmínek fondu a ostatní důležité informace pro podílníky jsou zveřejňovány na internetové adrese Navíc zde najdete rozsáhlou nabídku informací na téma fondy kolektivního investování a každý měsíc aktuální čísla a fakta o Vašem fondu. S úctou Deka International S.A. Vedení společnosti Holger Hildebrandt Eugen Lehnertz 3

3 Obsah. Vývoj kapitálových trhů 5 Investiční politika 8 Přehled majetku k 31. březnu Informace správce 17 Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe 18 Na základě finančních informací nelze upisovat podíly. Upsání podílů je platné jen tehdy, jestliže k němu došlo na základě nejnovějšího vydání prospektu ve spojení s poslední dostupnou výroční zprávou a případně poté zveřejněnou pololetní zprávou. Výroční a pololetní zprávy jsou dostupné v sídle správcovské společnosti, u depozitáře a na platebních místech. 4

4 Vývoj kapitálových trhů. Motor světové konjunktury zadrhává Mezinárodní kapitálové trhy byly ve sledovaném období silně ovlivňovány finanční krizí a současným globálním ochlazením konjunktury. Po úpadku investiční banky Lehman Brothers v září minulého roku v důsledku zhroucení amerického trhu nemovitostí a s tím spojených úvěrových cenných papírů se mnoho dalších finančních institucí dostalo do obtížné situace, takže vlády v Severní Americe a v Evropě opakovaně považovaly za nezbytné zasáhnout. Rozsáhlými zárukami a přebíráním podílů na společnostech se snažily stabilizovat kapitálové trhy a současně urychlit změny v nové organizaci mezinárodního finančního systému. Bezprecedentní série špatných zpráv a kapitálových opatření nakonec vedla k masivnímu obratu v mezinárodním bankovním sektoru. Nominální úroková sazba centrální banky Eurozóna vs. USA v % USA (Fed) Eurozóna (ECB) Zdroj: Bloomberg Poskytováním likvidity, koncentrovaným snižováním úrokových sazeb a stále novými rozsáhlými záchrannými a protikrizovými balíčky se vlády a centrální banky snažily nastartovat celou ekonomiku. Přesto se globální hospodářský růst viditelně zadrhával. Údaje o vývoji konjunktury se nadále zhoršovaly a odrážely celkově nejsilnější recesi od druhé světové války. Nejistota drasticky srážela investice a světový obchod zaznamenal masivní pokles. Podniky musely v této situaci vícekrát korigovat své prognózy obchodu směrem dolů a snižovaly produkci. Paralelně k tomu klesaly také kurzy akcií. Celosvětově se zvyšovala nezaměstnanost a v některých zemích důsledky recese vyvolaly politické nepokoje. Zpomalení růstu světové konjunktury bylo provázeno drastickým pádem cen surovin a materiálů. Extrémně vysoké zásoby svědčily o přesycení trhu Především průmyslové kovy jako nikl, olovo, měď i energetické suroviny zaznamenaly výrazný pokles hodnoty. Cena barelu ropy klesla za pololetí takřka na polovinu z 98,2 amerického dolaru na konečných 49,2 amerického dolaru. Podstatný obrat trendu lze očekávat teprve tehdy, až se sníží vysoké skladové zásoby a projeví se snížení těžby na trhu. Jako tradiční krizová měna se zlato prezentovalo naopak v relativně stabilní kondici. Akciové trhy v červených číslech Na burzách po celém světě byly kurzy ve sledovaném období v důsledku krize finančního trhu a rozsahu hospodářského útlumu celkově slabé. Celosvětová masivní ztráta důvěry u akcií finančních institucí se projevila příslušně hlubokým propadem kurzů. Několikeré silné prodejní vlny odrážely v určitých fázích panické chování investorů na burzách, kteří se zbavovali především finančních titulů, ale také konjunkturálně citlivých titulů. Ani defenzivní odvětví jako telekomunikace, farmaceutický a potravinářský průmysl se nedokázala zcela ubránit negativnímu tržnímu prostředí. Krátkodobé fáze oživení a stabilizace na konci sledovaného období nedokázaly v půlročním horizontu vylepšit velmi slabý vývoj na akciových trzích. Globální rozměr recese ovládl obchodování až do konce období, především byly opakovaně revidovány ziskové prognózy podniků resp. částečně se budoucí prognózy zcela přestaly zveřejňovat. Americký index Dow Jones Industrial Average ztratil za pololetí 29,9 procenta, široký trh reprezentovaný indexem S&P 500 zaznamenal pokles o 31,6 procenta. Technologické akcie zahrnuté do indexu Nasdaq Composite ztrácely v průměru 26,9 procenta. Na posledním místě mezi akciemi zahrnutými v indexu Dow Jones skončila Citigroup, která ztratila 87,7 procenta své tržní kapitalizace, a zařadila se tak k největším poraženým finanční krize. Vláda USA navýšila svůj podíl v ohrožené bance. Také Bank of America se pohybovala se ztrátou ve výši 80,5 procenta na konci žebříčku. O ekonomické přežití bojuje také automobilový výrobce General Motors. Za šest měsíců ztratily jeho akcie 79,5 procenta burzovní hodnoty. Automobilový výrobce čelí masivním problémům s odbytem, které ohrožují samu existenci tradičního podniku se stoletou tradicí. Nejlépe se držely tituly méně náchylné vůči konjunkturnímu cyklu. K takovým patřila např. telekomunikační společnost Verizon Communications, která se s výsledkem minus 5,9 procenta řadila k nejlepším akciím následována maloobchodním řetězcem s domácími potřebami Home Depot (minus 9,0 procenta). 5

5 Kurzovými ztrátami se vyznačovalo také burzovní dění v Evropě. Stále drastičtější důsledky měly signály o hospodářském útlumu v USA na evropské podniky. Snížení exportu a zdrženlivost při investicích zřetelně utvářely obraz této oblasti. Kurzy akcií se do začátku března propadly v několika prodejních vlnách na víceletá minima, než se projevil opačný trend. Index Dow Jones EURO STOXX 50 zaměřený na nejkvalitnější akcie v eurozóně ztratil za uplynulých šest měsíců 31,8 procenta. Akciové trhy v Německu měřeno indexem DAX 30 zaznamenaly propad o 30,0 procenta. Téměř v celé Evropě vykazovaly významné burzovní indexy podobně vysoké ztráty. Srovnání světových burz Index: = /08 10/08 11/08 V Německu zveřejněné indikátory konjunktury jako např. počet nových zakázek a výroba dokládaly v uplynulých měsících hlubokou recesi. Především automobilový průmysl čelil trpkému zhroucení odbytu. Jak velké automobilky, tak převážně malí a střední subdodavatelé byli nuceni přijmout masivní opatření. V tomto průmyslovém odvětví bylo zamýšleno dosáhnout snížení nákladů zaměstnáváním na zkrácený pracovní úvazek, prodloužením podnikových dovolených a odstávkami výroby, zatímco spolková vláda rozhodla na podporu tohoto sektoru o zavedení šrotovného. Propadem kurzu akcií o 46,1 procenta se automobilka Daimler zařadila ve sledovaném období k největším poraženým v rámci indexu DAX. Ještě vyšší byly ztráty banky Commezbank, jejíž akcie ztratily 61,4 procenta. Celosvětovému poklesu burzovních kurzů se neubránily ani japonské akcie. Index Nikkei 225 v půlročním horizontu ztratil 28,0 procenta, a zaznamenal tak po určité období nejhlubší propad za posledních zhruba 25 let. Japonský exportní 12/08 01/09 Dow Jones Industrial DJ EURO STOXX 50 Nikkei 225 Zdroj: Bloomberg 02/09 03/09 průmysl je silně postižen celosvětovým útlumem hospodářství, a navíc japonský jen výrazně posílil vůči ostatním měnám. Tento vývoj se projevil mimo jiné v negativních údajích o průmyslové výrobě a o počtu nezaměstnaných. Vzhledem k tomuto prostředí dosáhla nálada velkých průmyslových podniků podle nejnovější zprávy Tankan japonské centrální banky nejnižší hodnoty v historii měření od roku Zhroucení konjunktury tvrdě postihuje rozvíjející se ekonomiky Hospodářský útlum v průmyslových zemích se projevil také v rozvíjejících se ekonomikách (emerging markets). Masivní zhroucení poptávky se postaralo v mnohých prahových zemích o silnou korekci dynamiky konjunktury posilovanou navíc odlivem kapitálu z regionů, které dosud zažívaly hospodářský boom. Mnohé země musely v této situaci bojovat se zhoršenou platební bilancí, devalvací vlastní měny a rychle narůstající nezaměstnaností. Existuje jen málo států, jako např. Čína, které disponují rozsáhlými devizovými rezervami pro boj s krizí nebo které dokáží ztlumit zhroucení exportu robustní domácí poptávkou. Obzvlášť silně postižena byla východní Evropa, kde se některé státy ubránily těžké krizi jen s pomocí zahraničních státních úvěrů. Očekávaný výrazný propad růstu v tomto regionu se projevil také v příslušném hodnocení bonity ratingovými agenturami a kurzovými pohyby na východoevropských akciových trzích. Silnou korekturu zaznamenaly rovněž asijské rozvíjející se ekonomiky. Země jako Jižní Korea a Singapur byly postiženy propadem exportu. Na asijských burzách to šlo v této situaci rychle z kopce. Podobně to vypadalo ostatně i na akciových trzích v Jižní Americe. Státní dluhopisy dosahují kurzových zisků Negativní konjunkturní data, slábnoucí inflační rizika a pokračující averze investorů k riziku posilovaly poptávku po kvalitních dluhopisech. V důsledku toho klesaly ve sledovaném období úrokové sazby v rychlých krocích za sebou. ECB od začátku října uplynulého roku snížila hlavní úrokovou sazbu z 4,25 procenta na konečných 1,5 procenta. Nepřehlédnutelné signály recese a současný pokles míry inflace přitom podstatně rozšířily manévrovací prostor ECB pro uvolnění měnové politiky. 6

6 Výnos 10letých státních dluhopisů USA vs. eurozóna v % 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Euro ztrácí, japonský jen posiluje Také devizové trhy byly poměrně volatilní. Vzhledem k oslabení konjunktury šířícímu se Evropou se společná evropská měna dostala ve sledovaném období pod tlak. Euro kleslo s výjimkou krátkého období koncem listopadu k datu zprávy až na úroveň 1,33 k americkému dolaru. Současně japonský jen výrazně posílil k euru. Směnný kurz eura vůči jenu k datu zprávy činil již jen 131,1 JPY zatímco na začátku sledovaného období to bylo 148,1 JPY. 1,5 09/08 10/08 11/08 12/08 01/09 02/09 03/09 Eurozóna USA Zdroj: Bloomberg Ještě energičtější postup zvolila americká centrální banka Fed. Snížením své úrokové sazby Fed Funds Target Rate na rozpětí již jen 0,25 až 0,0 procenta mezitím vyčerpala své možnosti stimulovat ekonomiku snižováním hlavních úrokových sazeb. Navíc Fed v polovině března oznámil, že bude v důsledku kvantitativní měnové politiky nakupovat státní dluhopisy. Na základě této zprávy citelně poklesla výnosnost státních dluhopisů průmyslových států v půlročním horizontu. Výnosnost 10letých státních dluhopisů zemí eurozóny se k datu zprávy pohybovala se 3,0 procenty výrazně pod výchozí úrovní. US Treasuries stejné splatnosti uzavíraly po maximu v říjnu (4,1 procenta) k datu zprávy na hodnotě 2,7 procenta. Na přelomu roku klesla úroveň úroků krátkodobě dokonce směrem ke 2 procentům. Opačný obraz skýtají více rizikové segmenty. Podnikové dluhopisy a dluhopisy rozvíjejících se ekonomik zaznamenaly podstatné zvýšení rizikových přirážek. Navíc byl trh primárních emisí dlouho na dně, teprve na začátku roku se dostavilo mírné oživení. Především nové emise státem zaručených bankovních dluhopisů se setkaly s živou poptávkou. Navíc se na burzách k datu zprávy pozitivně projevily tendence ke stabilizaci. Přesto lze pro sledované období identifikovat jasný trend. Ostřejší vnímání úvěrových rizik a narušené fungování centrálních repo trhů vedly k výrazným změnám v chování aktérů finančního trhu, které v podstatě směřují ke snižování zadluženosti ( deleveraging ): za účelem omezení potenciálu dalších ztrát a potřeby likvidity snižovaly především banky s maximálním nasazením svá portfolia rizikových cenných papírů. 7

7 DekaLux-Europa Investiční politika. Fond DekaLux-Europa se soustředí na investice do evropských akcií a usiluje o zhodnocení, které je dáno výkonností evropských akciových trhů. Tržní prostředí Ve sledovaném období byl globální systém kapitálových trhů vystaven silným otřesům a zlomům. Finanční krize tvrdě dopadla na reálnou ekonomiku také v Evropě. V důsledku úpadku Lehman Brothers hrozilo v září, že averze investorů k riziku po určitou dobu přeroste v paniku. Kvůli obavám z hluboké recese se investoři na celém světě uchylovali k bezpečným formám investování, takže kurzové zisky si připisovaly státní dluhopisy průmyslových států, zatímco rizikové přirážky u podnikových dluhopisů rostly a kurzy akcií ve všech sektorech významně ztrácely. Horšící se perspektivy, silně klesající ceny surovin a masivně narůstající averze investorů k riziku představovaly další negativní faktory. Bezprecedentní zhroucení konjunkturních indikátorů a další Jobovy zvěsti z finančního sektoru stlačily evropské akciové trhy až do začátku března na víceletá minima. Teprve poté se projevil opačný trend ovlivňovaný vedle již přijatých nebo ohlášených protikrizových opatření také výrazným snížením základní úrokové sazby Evropskou centrální bankou na 1,5 procenta. Přesto utrpěly akcie v eurozóně k datu zprávy trpké ztráty. Měřeno indexem Dow Jones EURO STOXX patřily akcie v bankovním, surovinovém a pojišťovacím odvětví se ztrátami více než 45 procent k nejslabším segmentům. Relativně nejlépe si vedla defenzivnější odvětví jako telekomunikace, maloobchod, média nebo farmaceutický průmysl, která přesto vykázala ztráty ve dvouciferném procentním řádu. Důležité ukazatele fondu DekaLux-Europa Výkonnost* 6 měsíců 1 rok 3 roky Podílová třída TF (A) -36,2 % -51,7 % -24,3 % Podílová třída F (T) -36,2 % -51,6 % ISIN Podílová třída TF (A) Podílová třída F (T) LU LU * p.a. / výpočet podle metody BVI (německého svazu investičních společností); dosavadní výkonnost není spolehlivým ukazatelem pro posouzení budoucí výkonnosti Struktura fondu DekaLux-Europa A B C D E F G H I J K L J I H G F E D K L C Velká Británie 26,6 % Francie 15,5 % Německo 14,7 % Švýcarsko 11,4 % Španělsko 6,0 % Nizozemsko 4,8 % Itálie 3,8 % Finsko 1,5 % Dánsko 1,1 % Ostatní státy 3,3 % Deriváty 1,6 % Hotovostní rezerva, ostatní 9,7 % A B Defenzivější zaměření Vzhledem k velmi slabému tržnímu prostředí upřednostňoval správce fondu DekaLux-Europa ve sledovaném období defenzivně zaměřenou sektorovou strategii. V této situaci byl majetek fondu investován přednostně do titulů se stabilní výnosovou základnou a solidní bilanční strukturou. K takovým patří z odvětvového hlediska především telekomunikace a farmaceutický průmysl, přičemž první zmíněné odvětví vykazuje zpravidla stabilní cashflow a vysoké dividendové výnosy. Cyklické a konjunkturálně citlivé sektory byly naopak strategicky zastoupeny slaběji, např. suroviny a výroba investičního zboží. Vzhledem k velmi napjaté tržní situaci je v těchto sektorech nezbytné počítat s nižšími nebo žádnými dividenda- 8

8 DekaLux-Europa mi a dále s navyšováním kapitálu, což by mohlo negativně ovlivnit kurzy. Správce fondu navíc setrval na strukturálním slabším zastoupení bankovního sektoru. Přitom však byly jednoznačně upřednostňovány investiční banky před bankami obchodními. Tyto jsou v posledních měsících zvýšenou měrou zatěžovány stále častějšími případy nesplácení úvěrů v důsledku krize. Investiční banky jsou v mnohem menší míře postiženy úvěrovým rizikem. Investiční banky by také měly profitovat z nových plánů vlády USA na oživení úvěrového trhu a nakonec ze zvýšené aktivity v důležitých segmentech. Mezi jednotlivými tituly patřily k upřednostňovaným mimo jiné standardní akcie jako Bayer, Roche a Telefonica. Negativní důsledky na výkonnost fondu měly cirkusové kousky předváděné akciemi VW, jejichž kurz proti trendům na trhu zaznamenal především v říjnu extrémní přírůstky, které ale vzhledem ke svému předchozímu ocenění nebyly v portfoliu odpovídajícím způsobem reprezentovány. Tato okolnost způsobila navíc nikoli nepodstatné zkreslení relevantních indexů (např. DAX) v Německu. Z absolutního pohledu tvořily největší jednotlivé pozice v portfoliu k datu zprávy akcie Nestlé (3,8 procenta) a Telefonica (3,0 procenta) následovány akciemi Vodafone a BP (každá 2,6 procenta). Výkonnost v období DekaLux-Europa vs. referenční index* Index: = /08 10/08 11/08 12/08 01/09 02/09 DekaLux-Europa TF (A) Referenční index Výkonnost fondu je znázorněna na základě odkupní ceny, výnosy se reinvestují na úrovni odkupní ceny 03/09 Využity byly také deriváty, především k docílení dodatečných výnosů. Tak byly především v říjnu ve větším rozsahu uzavírány opční obchody v pozici pasivního kontrahenta (call opce a put opce), protože se zdály být atraktivní vzhledem k vysoké zohledněné volatilitě, zatímco se odpovídající pozice long call a long put nabízely méně. K datu zprávy byly v portfoliu zahrnuty ještě opce na akcie (single stock options) a futures na akciové indexy a opce na akciové indexy. Míra investic dosáhla s využitím derivátů nakonec téměř 102 procent. Fond DekaLux-Europa zaznamenal ve sledovaném období vzhledem k velmi negativnímu tržnímu prostředí pokles výkonnosti o 36,2 procenta v podílových třídách TF (A) a F (T), zatímco referenční index vykázal pokles o 30,3 procenta. * Referenční index: MSCI Europe Large Cap Net Index v EUR MSCI nepřebírá v žádném případě odpovědnost za uváděné údaje MSCI. Údaje MSCI nesmějí být dále šířeny nebo použity jako základ pro jiné indexy nebo jiné cenné papíry nebo finanční produkty. Tato informace/tento materiál nebyl vytvořen, ověřen ani potvrzen ze strany MSCI. 9

9 DekaLux-Europa Přehled majetku k 31. březnu Označení druhu Kusy resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly resp přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v fondu Cenné papíry obchodované na veřejném trhu Akcie ABB LTD. NAMENSAKTIEN 1) ks CHF 15, ,20 0,77 CREDIT SUISSE GROUP AG ks CHF 32, ,15 1,13 NOVARTIS AG NAMENSAKTIEN ks CHF 42, ,77 1,28 UBS AG ks CHF 10, ,23 0,57 A.P.MOELLER-MAERSK A/S NAVNE-AKTIER B ks DKK , ,10 0,17 NOVO-NORDISK AS AKTIER B ks DKK 284, ,11 0,61 VESTAS WIND SYSTEMS AS 1) ks DKK 241, ,99 0,37 AEGON N.V. 1) ks EUR 2, ,00 0,17 AHOLD N.V., KON. ks EUR 8, ,00 0,32 AIR LIQUIDE S.A. ET.EXPL.P.G.CL. 1) ks EUR 60, ,00 0,55 ALLIANZ SE VINK. NAMENSAKTIEN ks EUR 61, ,00 0,98 ALSTOM S.A. 1) ks EUR 38, ,00 0,30 ARCELORMITTAL S.A. 1) ks EUR 15, ,00 0,15 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 1) ks EUR 12, ,00 0,29 AXA S.A. 1) ks EUR 8, ,00 0,81 BANCO BILBAO VIZ. ARGENTARIA (BBVA) S.A. 1) ks EUR 5, ,00 0,60 BANCO SANTANDER S.A. ks EUR 5, ,00 1,39 BASF SE INHABERAKTIEN 1) ks EUR 22, ,00 0,26 BAYER AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 36, ,00 2,30 BNP PARIBAS S.A. 1) ks EUR 30, ,00 1,24 BOUYGUES S.A. 1) ks EUR 26, ,00 0,21 CARREFOUR-SUPERMARCHE S.A. 1) ks EUR 29, ,00 0,60 CIE GENLE ETS MICHELIN SCPA NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 27, ,00 0,25 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN ACTIONS (C.R.) 1) ks EUR 20, ,00 0,21 CREDIT AGRICOLE S.A. 1) ks EUR 8, ,00 0,18 CRH PLC ks EUR 16, ,00 0,18 DAIMLER AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 18, ,00 0,43 DEUTSCHE BANK AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 29, ,00 1,21 DEUTSCHE BOERSE AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 43, ,00 0,29 DEUTSCHE LUFTHANSA AG VINK. NAMENSAKTIEN ks EUR 8, ,00 0,19 DEUTSCHE POST AG NAMENSAKTIEN ks EUR 8, ,00 0,18 DEUTSCHE TELEKOM AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 9, ,00 1,05 ELECTRICITE DE FRANCE ks EUR 28, ,00 0,52 ENEL S.P.A. ks EUR 3, ,00 0,32 ENI S.P.A. 1) ks EUR 14, ,00 1,70 E.ON AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 20, ,00 1,67 FRANCE TELECOM 1) ks EUR 16, ,00 1,15 FRESENIUS AG VORZUGSAKTIEN O.ST. ks EUR 33, ,00 0,15 FRESENIUS SE INHABERAKTIEN ks EUR 28, ,00 0,19 GAZ DE FRANCE SUEZ S.A. 1) ks EUR 25, ,00 0,87 GROUPE DANONE S.A. ACTIONS (C.R.) 1) ks EUR 36, ,00 0,33 HEINEKEN N.V. 1) ks EUR 21, ,00 0,24 HELLENIC TELECOMM. ORGAN. S.A. 1) ks EUR 11, ,00 0,25 IBERDROLA S.A. 1) ks EUR 5, ,00 0,71 ING GROEP N.V. 1) ks EUR 4, ,00 1,22 INTESA SANPAOLO S.P.A. 1) ks EUR 1, ,00 0,36 KLOECKNER & CO SE 1) ks EUR 6, ,00 0,40 KPN N.V. 1) ks EUR 9, ,00 1,13 LAFARGE S.A. ACTIONS (C.R.) 1) ks EUR 32, ,00 0,15 LAGARDERE S.C.A. ACTIONS NOM. 1) ks EUR 20, ,00 0,28 LINDE AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 50, ,00 0,75 LVMH MOET HENN. L. VUITTON S.A. ACTIONS (C.R.) 1) ks EUR 46, ,00 0,84 MAN AG INHABERAKTIEN ks EUR 32, ,00 0,36 METRO AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 24, ,00 0,38 MUENCHENER RUECKVERS.-GES. AG VINK. NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 91, ,00 0,56 NATIONAL BANK OF GREECE S.A. NAMENSAKTIEN ks EUR 11, ,00 0,13 NOKIA CORP. 1) ks EUR 8, ,00 1,37 OMV AG ks EUR 25, ,00 0,23 PHILIPS ELECTRONICS N.V. ks EUR 10, ,00 0,07 PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE VORZUGSAKT IEN O.ST. 1) ks EUR 35, ,00 0,08 PPR S.A. INHABERAKTIEN 1) ks EUR 48, ,00 0,25 REED ELSEVIER N.V. 1) ks EUR 7, ,00 0,36 REPSOL YPF S.A. 1) ks EUR 12, ,00 0,29 ROYAL DUTCH SHELL SHARES CLASS A ks EUR 16, ,00 1,53 RWE AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 52, ,00 0,78 SAIPEM S.P.A. ks EUR 13, ,00 0,30 SAMPO PLC SHARES CLASS A ks EUR 10, ,00 0,11 SANOFI-AVENTIS S.A. 1) ks EUR 41, ,00 1,52 SAP AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 26, ,00 0,60 SIEMENS AG NAMENSAKTIEN 1) ks EUR 42, ,00 0,48 SOCIETE GENERALE S.A. 1) ks EUR 28, ,00 0,49 SOFTWARE AG INHABERAKTIEN ks EUR 51, ,00 0,65 SUEZ ENVIRONNEMENT SHARES (REG.S) 1) ks EUR 11, ,00 0,10 TELECOM ITALIA RNC S.P.A. ks EUR 0, ,00 0,34 TELEFONICA S.A. 1) ks EUR 14, ,00 3,02 TELEKOM AUSTRIA AG 1) ks EUR 11, ,00 0,38 THYSSEN KRUPP AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 12, ,00 0,09 10

10 DekaLux-Europa Označení druhu Kusy resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly resp přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v fondu TNT N.V. ks EUR 12, ,00 0,43 TOTAL S.A. ACTIONS B 1) ks EUR 37, ,00 2,10 UNICREDIT S.P.A. ks EUR 1, ,00 0,52 UNILEVER N.V. CERT. V. AANDELEN 1) ks EUR 14, ,00 0,80 VALLOUREC S.A. SHARES 1) ks EUR 67, ,00 0,46 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. 1) ks EUR 15, ,00 0,46 VINCI S.A. 1) ks EUR 27, ,00 0,93 VIVENDI S.A. 1) ks EUR 19, ,00 0,67 VOLKSWAGEN AG INHABERAKTIEN 1) ks EUR 226, ,00 0,51 ANGLO AMERICAN PLC ks GBP 11, ,01 0,42 ASTRAZENECA PLC 1) ks GBP 24, ,57 1,42 AVIVA PLC 1) ks GBP 2, ,30 0,20 BAE SYSTEMS PLC 1) ks GBP 3, ,94 0,56 BARCLAYS PLC ks GBP 1, ,19 0,26 BHP BILLITON PLC ks GBP 13, ,16 1,04 BP PLC 1) ks GBP 4, ,65 2,55 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC 1) ks GBP 15, ,11 1,12 BRITISH GAS GROUP PLC ks GBP 10, ,10 1,23 BT GROUP PLC ks GBP 0, ,01 0,13 CENTRICA PLC ks GBP 2, ,54 0,33 DIAGEO PLC ks GBP 7, ,14 0,19 GLAXOSMITHKLINE PLC 1) ks GBP 10, ,19 2,36 HSBC HOLDINGS PLC ks GBP 3, ,10 1,88 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC 1) ks GBP 15, ,05 0,75 LEGAL & GENERAL GROUP PLC ks GBP 0, ,64 0,07 LLOYDS TSB GROUP PLC ks GBP 0, ,08 0,19 MAN GROUP PLC REGISTERED SHARES NEW ks GBP 2, ,65 0,14 MARKS AND SPENCER PLC NAMENSAKTIEN 1) ks GBP 2, ,06 0,29 NATIONAL GRID PLC ks GBP 5, ,02 0,26 PRUDENTIAL PLC 1) ks GBP 3, ,87 0,55 RECKITT BENCKISER GROUP PLC ks GBP 25, ,37 0,38 RIO TINTO PLC ks GBP 23, ,88 0,77 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC ks GBP 0, ,11 0,09 ROYAL DUTCH SHELL B ks GBP 15, ,93 2,24 SABMILLER PLC ks GBP 10, ,02 0,35 SAINSBURY PLC, J. 1) ks GBP 3, ,20 0,27 SCOTTISH AND SOUTH. ENERGY PLC ks GBP 10, ,68 0,21 STANDARD CHARTERED PLC ks GBP 8, ,46 0,46 TESCO PLC 1) ks GBP 3, ,45 1,03 VODAFONE GROUP PLC REGISTERED SHARES ks GBP 1, ,63 2,64 WPP PLC 1) ks GBP 3, ,72 0,18 XSTRATA PLC ks GBP 4, ,81 0,28 STATOILHYDRO ASA NAVNE-AKSJER ks NOK 119, ,14 0,61 TELENOR ASA ks NOK 38, ,71 0,19 H & M HENNES & MAURITZ AB AKTIER B 1) ks SEK 304, ,85 0,57 NORDEA BANK AB ks SEK 38, ,57 0,04 TELEFONAKTIEBOL. L.M. ERICSSON AKTIER B (FRIA) 1) ks SEK 66, ,74 0,27 Jiné cenné papíry ROCHE HOLDING AG POŽITKOVÉ LISTY. 1) ks CHF 154, ,60 3,46 HSBC HOLDINGS PLC ZATÍMNÍ LISTY 03/2009 ks GBP 1, ,46 0,26 NORDEA BANK AB ZATÍMNÍ LISTY 03/2009 ks SEK 0, ,23 0,03 Cenné papíry obchodované na veřejném trhu celkem EUR ,49 84,14 Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů Akcie NESTLE S.A. NAMENSAKTIEN ks CHF 38, ,18 3,76 SCHWEIZERISCHE RUECKVERS.-GES. NAMENSAKTIEN ks CHF 17, ,35 0,11 SWATCH GROUP AG 1) ks CHF 135, ,90 0,20 ZURICH FINANCIAL SERVICES NAMENSAKTIEN 1) ks CHF 175, ,26 0,13 CRH PLC SHARES JUNGE NAMENSAKTIEN ks EUR 16, ,21 0,26 Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů celkem EUR ,90 4,47 Nekótované cenné papíry Jiné cenné papíry FORTIS ZATÍMNÍ LISTY 10/2008 ks EUR 0,0000 0,20 0,00 Nekótované cenné papíry celkem EUR 0,20 0,00 Podíly fondů v cenných papírech Podíly fondů v cenných papírech v rámci skupiny DEKA-INSTITUTIONELL AKTIEN EUROPA POD EUR 28, ,00 0,14 Summe der gruppeneigenen Wertpapier-Investmentanteile EUR ,00 0,14 Majetek v cenných papírech celkem EUR ,59 88,74 11

11 DekaLux-Europa Označení druhu Trh Kusy resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly resp přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v fondu Deriváty (Stavy s minusovým znaménkem označují prodané pozice) Deriváty na jednotlivé cenné papíry Pohledávky/závazky Opční listy na cenné papíry 2) Opční listy na akcie CALL NOVARTIS NAM. 56,00 06/09 EUX ks CHF 0, ,50 0,00 CALL ZURICH FINANCIAL SERVICES 0,01 04/09 OTC ks CHF 164, ,54 0,37 CALL NOVO-NORDISK B 0,01 04/09 OTC ks DKK 283, ,88 0,09 CALL DAIMLERCHRYSLER AG 0,01 05/09 OTC ks EUR 18, ,10 0,42 CALL E.ON AG 36,00 06/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,00 CALL E.ON AG 38,00 09/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,00 CALL LINDE AG 88,00 06/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,00 CALL NOKIA CORP. 12,00 09/09 EUX ks EUR 0, ,00 0,02 CALL NOKIA CORP. 16,00 09/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,00 CALL PHILIPS.ELECT. 0,01 04/09 OTC ks EUR 10, ,14 0,05 CALL NORDEA BANK AB 0,01 04/09 OTC ks SEK 38, ,10 0,08 PUT BASF SE 14,00 12/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,02 PUT BASF SE 18,00 12/09 EUX ks EUR 2, ,00-0,04 PUT BNP PARIBAS S.A. 32,00 12/09 EUX ks EUR 8, ,00-0,10 PUT DEUTSCHE TELEKOM AG 8,00 12/09 EUX ks EUR 0, ,00-0,04 PUT MICHELIN 24,00 09/09 EFO ks EUR 3, ,00-0,04 PUT MUENCH.RUECKVERSICHERUNG 72,00 06/09 EUX ks EUR 4, ,00-0,04 PUT NOKIA CORP. 7,60 09/09 EUX ks EUR 1, ,00-0,08 PUT RWE AG 42,00 12/09 EUX ks EUR 4, ,00-0,05 PUT SCHNEIDER S.A. 42,00 06/09 EUX ks EUR 3, ,00 0,05 PUT SIEMENS AG 30,00 12/09 EUX ks EUR 2, ,00-0,04 PUT RIO TINTO PLC 18,00 06/09 EUT ks GBP 1, ,11-0,01 PUT RIO TINTO PLC 18,00 09/09 EUT ks GBP 2, ,38-0,03 Deriváty na jednotlivé cenné papíry celkem EUR ,77 0,59 Deriváty na akciové indexy Pohledávky/závazky Termínové smlouvy na akciové indexy SWISS MARKET INDEX 06/09 EUS CHF Počet ,19 0,02 DOW JONES EURO STOXX 50 06/09 EUX EUR Počet ,00 0,07 FT-SE 100 INDEX 06/09 EUT GBP Počet ,88 0,02 Opční listy 2) Opční listy na akciové indexy CALL DAX INDEX 4.800,00 06/09 EUX Počet EUR 48, ,00 0,11 CALL DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX 2.500,00 06/09 EUX Počet EUR 10, ,00 0,03 CALL DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX 2.700,00 09/09 EUX Počet 500 EUR 14, ,00 0,02 PUT DOW JONES EURO STOXX 50 INDEX 2.000,00 06/09 EUX Počet EUR 169, ,00 0,77 Deriváty na akciové indexy celkem EUR ,07 1,03 Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu Bankovní účty Zůstatky v EUR u: Depozitář EUR ,01 % 100, ,01 1,97 Zůstatky v ostatních měnách EU/EHP CZK ,63 % 100, ,60 0,04 DKK ,43 % 100, ,20 0,03 GBP ,09 % 100, ,43 3,01 HUF ,00 % 100, ,20 0,00 NOK ,29 % 100, ,63 0,75 PLN 9.593,54 % 100, ,84 0,00 SEK ,02 % 100, ,60 0,45 Zůstatky v měnách mimo EU/EHP CHF ,44 % 100, ,02 0,30 TRY ,85 % 100, ,87 1,10 USD ,49 % 100, ,08 0,94 Peníze na bankovních účtech celkem EUR ,48 8,59 Peníze na bankovních účtech, cenné papíry peněžního trhu a fondy peněžního trhu celkem EUR ,48 8,59 Ostatní aktiva Dividendové nároky EUR , ,62 0,19 Poskytnuté zálohy (initial margin) CHF , ,92 0,14 EUR , ,00 0,80 GBP , ,92 0,14 Ostatní pohledávky EUR 1.046, ,73 0,00 Ostatní aktiva celkem EUR ,19 1,28 Ostatní závazky Úplata depozitáři fondu EUR , ,62-0,01 Úplata za obhospodařování EUR , ,15-0,11 Taxe d abonnement EUR , ,99-0,01 Závazky z půjček cenných papírů EUR , ,78-0,10 Ostatní závazky celkem EUR ,54-0,23 12

12 DekaLux-Europa Označení druhu Kusy resp. Stav k Nákupy/ Prodeje/ Kurz Kurzovní Procentní podíly resp přírůstky úbytky hodnota podíl na měna ve sledovaném období v EUR majetku v fondu Majetek fondu EUR ,56 100,00 *) Hodnota podílu třídy TF (A) EUR 30,10 Hodnota podílu třídy F (T) EUR 46,49 Podíly v oběhu třídy TF (A) ks Podíly v oběhu třídy F (T) ks Podíl cenných papírů v majetku fondu (v %) 88,74 Podíl derivátů v majetku fondu (v %) 1,62 *) Rozdíly v hodnotě procentních podílů způsobené zaokrouhlením jsou možné. 1) Tyto cenné papíry jsou zcela nebo částečně převedeny jako půjčky cenných papírů (viz Přehled). 2) U opcí strukturovaných jako futures se prémie účtuje jako denní vyrovnávací platba (variation margin); u opcí strukturovaných jako stock se prémie účtuje při uzavření obchodu. Opce strukturované jako stock se do hodnoty fondu zahrnují v kurzové hodnotě, opce strukturované jako futures se zahrnují nerealizovaným ziskem resp. nerealizovanou ztrátou. Informace o půjčkách cenných papírů Následující cenné papíry jsou ke dni sestavení zprávy převedeny jako půjčky cenných papírů: Označení druhu Půjčka cenných papírů Nominální Kurzovní hodnota v EUR hodnota v kusech časově časově a/nebo měna v omezeno neomezeno celkem ABB LTD. NAMENSAKTIEN ks ,52 AEGON N.V. ks ,00 AEGON N.V. ks ,14 AIR LIQUIDE S.A. ET.EXPL.P.G.CL. ks ,00 ALSTOM S.A. ks ,00 ARCELORMITTAL S.A. ks ,00 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. ks ,00 ASTRAZENECA PLC ks ,29 AVIVA PLC ks ,58 AXA S.A. ks ,24 AXA S.A. ks ,71 AXA S.A. ks ,00 AXA S.A. ks ,55 BAE SYSTEMS PLC ks ,05 BAE SYSTEMS PLC ks ,37 BANCO BILBAO VIZ. ARGENTARIA (BBVA) S.A. ks ,00 BASF SE INHABERAKTIEN ks ,00 BAYER AG INHABERAKTIEN ks ,00 BAYER AG INHABERAKTIEN ks ,00 BNP PARIBAS S.A. ks ,00 BNP PARIBAS S.A. ks ,00 BOUYGUES S.A. ks ,74 BP PLC ks ,25 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC ks ,82 CARREFOUR-SUPERMARCHE S.A. ks ,00 CARREFOUR-SUPERMARCHE S.A. ks ,43 CARREFOUR-SUPERMARCHE S.A. ks ,00 CARREFOUR-SUPERMARCHE S.A. ks ,57 CIE GENLE ETS MICHELIN SCPA NAMENSAKTIEN ks ,00 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN ACTIONS (C.R.) ks ,00 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN ACTIONS (C.R.) ks ,00 CREDIT AGRICOLE S.A. ks ,46 CREDIT AGRICOLE S.A. ks ,77 CREDIT AGRICOLE S.A. ks ,77 DAIMLER AG NAMENSAKTIEN ks ,00 DEUTSCHE BANK AG NAMENSAKTIEN ks ,00 DEUTSCHE BOERSE AG NAMENSAKTIEN ks ,55 DEUTSCHE BOERSE AG NAMENSAKTIEN ks ,45 DEUTSCHE TELEKOM AG NAMENSAKTIEN ks ,00 ENI S.P.A. ks ,00 E.ON AG NAMENSAKTIEN ks ,24 E.ON AG NAMENSAKTIEN ks ,76 E.ON AG NAMENSAKTIEN ks ,00 FRANCE TELECOM ks ,72 GAZ DE FRANCE SUEZ S.A. ks ,34 GAZ DE FRANCE SUEZ S.A. ks ,31 GAZ DE FRANCE SUEZ S.A. ks ,36 GLAXOSMITHKLINE PLC ks ,96 GLAXOSMITHKLINE PLC ks ,26 GROUPE DANONE S.A. ACTIONS (C.R.) ks ,00 H & M HENNES & MAURITZ AB AKTIER B ks ,75 HEINEKEN N.V. ks ,06 HELLENIC TELECOMM. ORGAN. S.A. ks ,00 IBERDROLA S.A. ks ,72 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC ks ,90 ING GROEP N.V. ks ,00 INTESA SANPAOLO S.P.A. ks ,00 KLOECKNER & CO SE ks ,00 KPN N.V. ks ,00 13

13 DekaLux-Europa Označení druhu Půjčka cenných papírů Nominální Kurzovní hodnota v EUR hodnota v kusech časově časově a/nebo měna v omezeno neomezeno celkem LAFARGE S.A. ACTIONS (C.R.) ks ,40 LAFARGE S.A. ACTIONS (C.R.) ks ,60 LAGARDERE S.C.A. ACTIONS NOM. ks ,16 LAGARDERE S.C.A. ACTIONS NOM. ks ,16 LINDE AG INHABERAKTIEN ks ,80 LINDE AG INHABERAKTIEN ks ,00 LVMH MOET HENN. L. VUITTON S.A. ACTIONS (C.R.) ks ,04 LVMH MOET HENN. L. VUITTON S.A. ACTIONS (C.R.) ks ,96 MARKS AND SPENCER PLC NAMENSAKTIEN ks ,99 METRO AG INHABERAKTIEN ks ,00 MUENCHENER RUECKVERS.-GES. AG VINK. NAMENSAKTIEN ks ,00 NOKIA CORP. ks ,00 NOKIA CORP. ks ,00 PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE VORZUGSAKT IEN O.ST. ks ,00 PPR S.A. INHABERAKTIEN ks ,20 PPR S.A. INHABERAKTIEN ks ,80 PRUDENTIAL PLC ks ,48 REED ELSEVIER N.V. ks ,50 REPSOL YPF S.A. ks ,50 REPSOL YPF S.A. ks ,34 ROCHE HOLDING AG POŽITKOVÉ LISTY. ks ,41 RWE AG INHABERAKTIEN ks ,60 RWE AG INHABERAKTIEN ks ,40 SAINSBURY PLC, J. ks ,42 SANOFI-AVENTIS S.A. ks ,00 SAP AG INHABERAKTIEN ks ,00 SIEMENS AG NAMENSAKTIEN ks ,00 SOCIETE GENERALE S.A. ks ,00 SUEZ ENVIRONNEMENT SHARES (REG.S) ks ,00 SWATCH GROUP AG ks ,20 SWATCH GROUP AG ks ,53 TELEFONAKTIEBOL. L.M. ERICSSON AKTIER B (FRIA) ks ,38 TELEFONAKTIEBOL. L.M. ERICSSON AKTIER B (FRIA) ks ,36 TELEFONICA S.A. ks ,00 TELEKOM AUSTRIA AG ks ,74 TESCO PLC ks ,40 THYSSEN KRUPP AG INHABERAKTIEN ks ,00 TOTAL S.A. ACTIONS B ks ,00 UNILEVER N.V. CERT. V. AANDELEN ks ,85 UNILEVER N.V. CERT. V. AANDELEN ks ,15 VALLOUREC S.A. SHARES ks ,10 VALLOUREC S.A. SHARES ks ,55 VEOLIA ENVIRONNEMENT S.A. ks ,00 VESTAS WIND SYSTEMS AS ks ,54 VINCI S.A. ks ,00 VIVENDI S.A. ks ,00 VOLKSWAGEN AG INHABERAKTIEN ks ,00 WPP PLC ks ,04 ZURICH FINANCIAL SERVICES NAMENSAKTIEN ks ,83 ZURICH FINANCIAL SERVICES NAMENSAKTIEN ks ,12 Celková částka nároků z půjček cenných papírů: EUR , ,19 Kurzy cenných papírů resp. tržní sazby Aktiva fondu jsou oceněna na základě následujících kurzů/tržních sazeb: Domácí a zahraniční akcie, podíly fondů v cenných papírech a deriváty: k 30./ Všechna ostatní aktiva: k Devizové kurzy (v množstevním vyjádření) k Švýcarský frank (CHF) 1, = 1 euro (EUR) Česká koruna (CZK) 27, = 1 euro (EUR) Dánská koruna (DKK) 7, = 1 euro (EUR) Britská libra (GBP) 0, = 1 euro (EUR) Maďarský forint (HUF) 308, = 1 euro (EUR) Norská koruna (NOK) 8, = 1 euro (EUR) Polský zlotý (PLN) 4, = 1 euro (EUR) Švédská koruna (SEK) 10, = 1 euro (EUR) Nová turecká lira (TRY) 2, = 1 euro (EUR) Americký dolar (USD) 1, = 1 euro (EUR) Kódy trhů Termínové burzy EFO Marche des Options Negociables a Paris EUS EUROPEAN EXCHANGE/ FUTURE IN FW EUT The London International Financial Futures Exchange EUX European Exchange Deutschland OTC Over-the-Counter 14

14 DekaLux-Europa Z níže uvedených obchodů, které k datu zprávy nejsou ukončeny, vyplývají k následující podmíněné závazky: Finanční termínové obchody - nakoupené termínové smlouvy na indexy EUR ,00 Obchody uzavřené v průběhu sledovaného období, pokud již nejsou zahrnuty v Přehledu majetku: Nákupy a prodeje cenných papírů (tržní přiřazení k datu zprávy): Označení druhu Kusy resp. Nákupy resp. Prodeje resp. podíly resp. přírůstky úbytky měna v Cenné papíry obchodované na veřejném trhu Akcie AKER SOLUTIONS ASA ks ALLIED IRISH BANKS PLC ks ARICOM PLC ks BANK OF IRELAND (THE GOV. & CO.) CAPITAL STOCK ks BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS INHABERAKTIEN ks CAP GEMINI S.A. ks CARLSBERG AS ks CEZ AS ks CHOCOLADEF. LINDT & SPRUENGLI NAMENSAKTIEN ks 150 CIE FINANCIERE RICHEMONT AG AKTIEN CLASS A + PS ks COMMERZBANK AG INHABERAKTIEN ks CONTINENTAL AG INHABERAKTIEN ks DEUTSCHE POSTBANK AG ks DRAGON OIL PLC SHARES (REG.S) ks ETABLISSEMENTS FR. COLRUYT S.A. ks EURASIAN NATURAL RESOURCES CORP. ks FORTIS ks FORTUM OYJ ks GALP ENERGIA SGPS S.A. ks GAZPROM O A O NAMENSAKTIEN (SP. ADRS) ks GEA GROUP AG INHABERAKTIEN ks GRIFOLS S.A. ks GSD HOLDING AS NAMENSAKTIEN ks HERMES INTERNATIONAL S.A. ks INTERCELL AG ks JERONIMO MARTINS SGPS S.A. INHABERAKTIEN ks KBC GROEP N.V. PARTS SOCIALES ks K+S AG INHABERAKTIEN ks LINDT & SPRUENGLI AG PARTIZIPATIONSSCHEIN ks 600 LUKOIL HOLDING SHARES (SP. ADRS) ks MANZ AUTOMATION AG INHABERAKTIEN ks MICHAEL PAGE INTERNATIONAL PLC ks Q-CELLS AG INHABERAKTIEN ks RAUTARUUKKI OY SHARES CLASS K ks ROTH & RAU AG INHABERAKTIEN ks SAF HOLLAND S.A. ks SEVAN MARINE ASA ks SGL CARBON AG INHABERAKTIEN ks SGS S.A. NAMENSAKTIEN ks SMITH & NEPHEW PLC ks SUBSEA 7 INC. SHARES (REG.S) ks SYNGENTA AG NAMENSAKTIEN ks TEKFEN HOLDING AS ks UMICORE S.A. NEW ks VOESTALPINE AG INHABERAKTIEN ks YARA INTERNATIONAL ASA ks Jiné cenné papíry BANCO SANTANDER S.A. ZATÍMNÍ LISTY ks CENTRICA PLC ZATÍMNÍ LISTY ks Cenné papíry zahrnuté do organizovaných trhů Akcie CIE FINANCIERE RICHEMONT AG REG.SHARES ks KDD GROUP NV ks PETER HAMBRO MINING PLC SHARES (REG.S) ks VOLGA GAS PLC SHARES (REG.S) ks Jiné cenné papíry CRH PLC ZATÍMNÍ LISTY 02/2009 ks Nové emise Přijetí k obchodování na burze v segmentu úřední trh je plánováno Certifikáty HSBC BANK PLC AKTIEN-ZERT. PALMS N FIRST GULF BA. TR. V. 08/11 ks

15 DekaLux-Europa Označení druhu Kusy resp. Nákupy resp. Prodeje resp. podíly resp. přírůstky úbytky měna v Nekótované cenné papíry Akcie BANCO SANTANDER S.A. REG.SHARES ks Akciové certifikáty 0,0000 % HSBC BANK PLC USD-AI.-ZERT.UNION NAT. V. 07/08 ks HSBC BANK PLC AKTIEN-INDEXZERTIFIKAT FIRST GULD BANK V. 07/08 ks HSBC BANK PLC AKTIEN-ZERT. PALMS N UNION NATIONAL V. 08/11 ks RENAISSANCE SECURITIES TRADING LTD. AKTIEN-INDEXZERTIFIKAT BK ST.PETERSBURG V. 07/09 ks Jiné cenné papíry UNICREDITO ITALIANO S.P.A. ZATÍMNÍ LISTY 01/2009 ks Podíly fondů v cenných papírech Fondy peněžního trhu ve vlastnictví správcovské společnosti DEKA-INSTITUTIONELL GELDMARKTGARANT CF (A) POD Podíly fondů v cenných papírech ve vlastnictví skupiny DEKA-BONUSSTRATEGIE 3Y (II) POD Deriváty Deriváty na jednotlivé cenné papíry Opční listy na cenné papíry Opční listy na akcie COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN S.A. OS V. 09/09 ks

16 Informace správce. DekaBank Depot komplexní služba pro Vaše podílové fondy Služba DekaBank Depot Vám nabízí cenově výhodnou příležitost sloučit různé Vámi zvolené fondy kolektivního investování do jediné úschovy s jediným příkazem k výplatě nezatížené srážkovou daní. Vybírat můžete ze širokého spektra přibližně fondů koncernu DekaBank a mezinárodně renomovaných spolupracujících partnerů. Toto spektrum fondů je vhodné pro realizaci nejrůznějších investičních konceptů. Pro akumulaci prostředků tak máte k dispozici více alternativ, mezi jinými: Pro zájemce o pravidelné fondové spoření je vhodný individuální spořící plán fondu Deka- FondsSparplan s minimálním vkladem od 25, eur. V rámci výplatního plánu uzpůsobeného Vašim potřebám lze naspořené prostředky později cíleně využít. Pro systematickou a flexibilní akumulaci prostředků především v rámci soukromého zajištění ve stáří můžete volit mezi dvěma variantami: Fond Deka-BonusRente spojuje výhody kolektivního investování se státní podporou v rámci tzv. Riester-Rente za účelem komplexního zabezpečení ve stáří. Fond DekaStruktur-VorsorgePlan je určen k vybudování profesionálně strukturovaných prostředků pro soukromé zabezpečení. Prostředky také v tomto případě můžete čerpat na základě vlastního výplatního plánu uzpůsobeného Vašim cílům. DekaBank Depot zahrnuje rozmanité služby jako např. bezplatné reinvestování rozdělovaných výnosů. V rámci naší služby depozitáře máte k dispozici různé způsoby podání příkazu např. telefonem nebo přes internet na adrese Informace o DekaBank Depot a jednotlivých fondech získáte prostřednictvím naší servisní linky na telefonním čísle (+3 52)

17 Vaši partneři ve Sparkassen-Finanzgruppe. Správcovská společnost Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk Lucembursko Vlastní kapitál k 31. prosinci 2008: upsaný 10,4 mil. EUR splacený 10,4 mil. EUR ručící 67,1 mil. EUR Vedení společnosti Holger Hildebrandt ředitel Deka International S.A., Lucembursko Eugen Lehnertz ředitel Deka International S.A., Lucembursko Správní rada správcovské společnosti Předseda Rainer Mach výkonný člen správní rady DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., Lucembursko Depozitář a platební zprostředkovatel DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. 38, avenue John F. Kennedy 1855 Lucemburk Lucembursko Vlastní kapitál k 31. prosinci 2008: 156,1 mil. EUR Auditor fondu a správcovské společnosti PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d Esch 1471 Lucemburk Lucembursko Informační a platební místo v Německé spolkové republice DekaBank Deutsche Girozentrale Mainzer Landstraße Frankfurt nad Mohanem Německo Místopředseda Thomas Ketter jednatel Deka FundMaster Investmentgesellschaft mbh, Frankfurt nad Mohanem, Německo Člen Holger Knüppe vedoucí řízení majetkových účastí, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt nad Mohanem, Německo Výše uvedené údaje budou vždy aktualizovány ve výročních a v pololetních zprávách. 18

18 Deka International S.A. 5, rue des Labours 1912 Lucemburk P.O. Box Lucemburk Lucembursko Telefon: (+3 52) Telefax: (+3 52)