Masak & Partner Group MPG Dluhopis

Transkript

1 Masak & Partner Group MPG 2024 Dluhopis

2 Dluhopis MPG 2024 Masak & Partner Group O společnosti Společnost Masák & Partner Group, a. s. vznikla v roce 2017 jako výsledek 20leté úspěšné činnosti architektonického ateliéru Masák & Partner s obchodními partnery. Ateliér se za tu dobu podílel na stovce realizací ať už projekčně, tak i architektonicky. Vznikla řada úspěšných projektů, a to nejen díky obnově historických budov (Státní opera, klášter v Českém Krumlově, části Národního hřebčína v Kladrubech, hospitál Kuks či části Pražského hradu), ale i projektováním budov nových (budova NKÚ, Viladům Děvín, Šumavský dvůr v Železné Rudě). Nyní se Masák & Partner Group, a. s. rozhodl vystupovat jako samostatný holding, jehož posláním a hlavním cílem je realizace vlastních architektonických projektů, především z oblasti rezidenčního bydlení. Masák & Partner Group, a. s. k developmentu přistupuje jinak. Vychází z činnosti architektů. Ti totiž nehledají jen výhodný obchod. Hledají projekt, který je tím nejlepším ve všech směrech. Z tohoto pojetí developmetu vychází realizace spočívající v citlivém urbanismu a energetické efektivitě staveb. Urbanismem je myšleno tzv. genius loci, tedy duch či neopakovatelná atmosféra místa stavby. Stavby, které tento parametr splňují, právě společnost Masák & Partner Group, a. s. vyhledává. Navíc samotnou stavbu do této atmosféry vhodně začleňuje a tím ji zároveň i uchovává. Objevujeme jedinečnost výzvou konvencím, hledáním neprošlapaných cest i za cenu podstoupení rizika. Naplňujeme skryté potřeby obyvatel. Jakub Masák Zakladatel společnosti Masák & Partner Group, a. s. Tento dokument je propagačním sdělením. Nic neskrýváme. Jsme CYRRUS. Nad Šáreckým údolím

3 Aktuální projekty Zahrada snů Pět designových vil v okouzlujících zahradách na Praze 8. Jedná se o hide-away projekt v hyperluxusním segmentu. Třípodlažní domy mají rozlohu od 430 do 530 m 2. Dominantním prvkem interiéru každého z nich jsou historické kamenné krby pocházející z francouzských panství. Kromě individuálních zahrad je součástí projektu i unikátní společná zahrada s rozlohou m 2, která se bude pyšnit titulem ORIGINAL GARDEN. Tímto titulem se může pyšnit pouze sedm zahrad ročně. Projekt má platné územní rozhodnutí a stavební povolení. Investiční náklady: 570 mil. Kč Očekávané výnosy: 750 mil. Kč Termín realizace: Nad Šáreckým údolím Tři hypermoderní vily v land-artové zahradě na Praze 6. Projekt Nad Šáreckým údolím prezentuje volně stojící loftové domy s názvem Solitaire, které díky skleněným fasádám poskytují panoramatický 360 výhled do okolní krajiny. Jedinečným prvkem budov je vodní hladina s velkou terasou a hi-tech plachtovým stíněním namísto střechy. Všechna tři podlaží budov jsou bezbariérově propojena výtahovou plošinou. Projekt má platné územní rozhodnutí a stavební povolení. Investiční náklady: 325 mil. Kč Očekávané výnosy: 450 mil. Kč Termín realizace: Bytový dům Čimice Přestavba parkovacího domu na bytový. Byty vysoko nad stromy s výhledy na celou Prahu a v blízkosti skvělých vycházkových příležitostí. V bytech budou velké prosklené plochy, vysoký standard vybavení, velkorysé úložné prostory a pohodlné nadstandardní parkování. Investiční náklady: 300 mil. Kč Očekávané výnosy: 520 mil. Kč Termín realizace: Tento dokument je propagačním sdělením. Nic neskrýváme. Jsme CYRRUS. Zahrada Snů

4 Dluhopis MPG 2024 Již realizované projekty Šumavský dvůr I. až III. etapa Novostavba luxusního apartmánového areálu v CHKO Šumava. Realizace probíhala v letech Investiční náklady: 280 mil. Kč Zisk: 100 mil. Kč Výstavba IV. etapy je emitentem naplánována na roky Bytový dům Primátorská Energeticky úsporná novostavba v Libni oceněná jako Projekt roku 2018 v kategorii energeticky úsporný bytový dům. Realizace projektu probíhala v letech Investiční náklady: 190 mil. Kč Zisk: 70 mil. Kč

5 Nad Šáreckým údolím Zahrada Snů Bytový dům Primátorská Bytový dům Primátorská

6 Dluhopis MPG 2024 Využití prostředků Finanční prostředky získané emisí budou Skupinou použity k pořízení a realizaci nových projektů, budov či pozemků a investice do stávajících projektů a jejich realizace. Nejaktuálnější z těchto projektů je Zahrada snů Bohnice, Nad Šáreckým údolím Lysolaje či Bytový dům Čimice. Parametry dluhopisu Emitent: Masák & Partner Group, a. s., IČO: Název emise: Dluhopis MPG 2024 Objem emise: CZK Ochrana investice Nominální hodnota 1 dluhopisu: Podoba dluhopisu: CZK zaknihovaná Emitent se zavázal k dodržování několika pravidel, která zajišťují nadstandardní ochranu investora po dobu investice: a) Ukazatel finanční zadluženosti emitenta nepřekročí 0,8 nedojde k předlužení emitenta. b) Emitent si nevyplatí žádný podíl na zisku, dokud nedojde ke splacení dluhopisů nejdříve dostane své peníze investor do dluhopisů, až následně majitelé skupiny. c) Společnost nezmění majitele ani se jinak nepřeměn za dluh budou zodpovídat stále stejní lidé a stejná společnost. d) Společnost nepřevede aktiva do jiné společnosti majetek, který společnost za dluh koupí, zůstane ve firmě. Úschova: ISIN: Centrální depozitář cenných papírů, a. s. CZ Datum emise: Splatnost: 4 roky ( ) Kovenanty: Diskontní sazba: Frekvence výplaty výnosu: ano 6,5 % p. a. (odpovídá ročnímu výnosu) jednorázově v době splatnosti Prospekt emise naleznete zde

7

8 DŮLEŽITÉ INFORMACE Některá rizika spojená s Emitentem dluhopisů: Riziko spojené s nízkou likviditou nemovitostí Prodej a nákup nemovitostí či podílů na nich je složitou a dlouhodobou záležitostí, která zpravidla trvá několik měsíců. V případě nepříznivé situace na pražském realitním trhu či v případě chybného nacenění nemovitostí v Lokalitách hrozí, že společnost ve Skupině nebude schopna prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generovala výnos nutný pro splacení úvěru nebo zápůjčky Emitenta. V krajních případech může být negativně ovlivněna výnosnost celého projektu. V případě, že nedojde k prodeji nemovitostí ve vlastnictví společností ve Skupině v plánovaném časovém horizontu v důsledku malé poptávky ze strany potenciálních kupujících, může dojít na straně Emitenta ke snížení výnosů z provozní činnosti (tj. tržeb z prodeje výrobků a služeb) nebo ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko související s umístěním nemovitostí Hodnota nemovitosti mimo jiné závisí na jejím umístění. Pokud Emitent nebo společnost ve Skupině správně neodhadne výnosový potenciál Lokalit, kde Emitent realizuje či plánuje realizovat rezidenční výstavbu, může být obtížné realizované nemovitosti úspěšně pronajmout či prodat, což by mohlo negativně ovlivnit hospodářskou situaci Emitenta nebo společnosti ve Skupině. To znamená, že může dojít na straně Emitenta ke snížení výnosů z provozní činnosti (tj. tržeb z prodeje výrobků a služeb) nebo ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko pohybu cen nemovitostí Tržní hodnota nemovitostí podléhá změnám, a tak bude Emitent a společnosti ve Skupině podstupovat tržní riziko pohybu cen nemovitostí. Pokud by došlo k neočekávané skutečnosti, jejímž následkem by se významně snížila tržní cena nemovitosti v portfoliu Emitenta nebo společností ve Skupině oproti ceně, která byla přisuzovaná této nemovitosti na základě ocenění, bude mít tento pokles tržní ceny v okamžiku prodeje nemovitosti za nižší tržní cenu, než bylo plánováno, negativní vliv na hospodářský výsledek Emitenta nebo společností ve Skupině. To znamená, že může dojít na straně Emitenta ke snížení výnosů z provozní činnosti (tj. tržeb z prodeje výrobků a služeb) nebo ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko závislosti Emitenta na podnikání společností ve Skupině Emitent plánuje finanční prostředky získané emisí Dluhopisů využít k poskytování úvěrů a zápůjček společnostem ve Skupině. Konkrétní společnost ze Skupiny, která od Emitenta takové financování obdrží, poté prostředky může použít pro financování provozních a investičních výdajů do nemovitostí. Splácení dluhů vůči Emitentovi je poté závislé na podstupovaných rizicích a hospodářských výsledcích konkrétní společnosti ze Skupiny. Společnosti ve Skupině působí na realitním trhu a působí na ně zejména výše popsaná rizika vztahující se k investicím do nemovitostí. Schéma Skupiny a výčet společností ve Skupině je uveden v části II., kapitole 2.3 Organizační struktura tohoto Prospektu. Emitent tak bude podstupovat kreditní riziko společností ve Skupině a nepřímo čelit rizikům podnikání společností ve Skupině. To může vést na straně Emitenta ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko spojené s neschopností splácet dluhopisy z vlastních zdrojů Emitent bude kromě své činnosti poskytovat zápůjčky a úvěry ve Skupině. Emitent tak bude závislý na splácení těchto zápůjček úvěrovanými společnostmi. Emitent v současné době nemá dostatek vlastních zdrojů na splacení Dluhopisů, které předpokládá vydat. Nebude-li Emitent schopen splatit Jmenovitou hodnotu Dluhopisů včetně dalších dluhů vyplývajících z dluhopisů, budou Vlastníci dluhopisů nuceni vymáhat splacení Jmenovité hodnoty Dluhopisů včetně dalších dluhů vyplývajících z Dluhopisů soudní cestou. V případě, že nedojde k naplnění výnosových očekávání společností ve Skupině, je možné, že společnosti ve Skupině nebudou schopné splácet závazky ze zápůjček a úvěrů, což bude mít za následek, že Emitent nebude schopen dostát svým závazkům z Dluhopisů. Riziko ztráty klíčových osob Klíčová osoba Emitenta, tj. statutární ředitel, spolupůsobí při vytváření a uskutečňování klíčových podnikatelských strategií. Jeho činnost je rozhodující pro celkové řízení Emitenta a jeho schopnost zavádět a uskutečňovat tyto strategie. Emitent věří, že je schopen udržet a motivovat tuto osobu, nicméně přesto tuto skutečnost není schopen zaručit. Případná ztráta této osoby by mohla negativně ovlivnit podnikání Emitenta zejména tak, že bude ohrožena plánovaná výstavba nemovitostí v Lokalitách, o které má jednatel jako řídicí osoba klíčové informace. To může vést na straně Emitenta ke snížení výnosů z provozní činnosti (tj. tržeb z prodeje výrobků a služeb) nebo ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho

9 k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko konkurence Emitent a společnosti ve Skupině jsou účastníky hospodářské soutěže v konkurenčním odvětví v Lokalitách. Z tohoto důvodu musí pružně reagovat na měnící se situaci na trhu a chování konkurence. V podmínkách silné konkurence může dojít k tomu, že nebude schopen reagovat odpovídajícím způsobem na konkurenční prostředí, např. při obdobné konkurenční nabídce nemovitostí v Lokalitách, což by mohlo vést ke zhoršení hospodářské situace Emitenta a společností ve Skupině, kterým Emitent půjčí finanční prostředky. To může vést na straně Emitenta ke snížení výnosů z provozní činnosti (tj. tržeb z prodeje výrobků a služeb) nebo ke snížení výnosů z finanční činnosti (tj. výnosových úroků), snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Riziko společnosti s krátkou historií Emitent působí na realitním trhu pouze krátce, společnost vznikla Potenciální návratnost investice do Dluhopisů tak není podpořena dlouhodobými historickými finančními výsledky. V důsledku nedostatečných zkušeností může dojít k učinění nesprávných podnikatelských rozhodnutí, která mohou mít za následek nižší než plánované hospodářské výsledky Emitenta. To může vést na straně Emitenta k nižším než plánovaným provozním nebo finančním výnosům, případně k vyšším než plánovaným provozním nebo finančním nákladům, snížení zisku, a následkem toho k prodlení s vyplacením Diskontované hodnoty, Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části, respektive k nezaplacení Diskontované či Jmenovité hodnoty Dluhopisů či její části. Rizika spojená s dluhopisy: Riziko úrokové sazby z Dluhopisů Vlastník Dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou je vystaven riziku poklesu ceny takového Dluhopisu v důsledku změny tržních úrokových sazeb. Zatímco je nominální úroková sazba po dobu existence Dluhopisů fixována, aktuální úroková sazba na kapitálovém trhu (dále jen tržní úroková sazba ) se zpravidla denně mění. Se změnou tržní úrokové sazby se také mění cena Dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou, ale v opačném směru. Pokud se tedy tržní úroková sazba zvýší, cena Dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou zpravidla klesne na úroveň, kdy výnos takového Dluhopisu je přibližně roven tržní úrokové sazbě. Pokud se tržní úroková sazba naopak sníží, cena Dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou se zpravidla zvýší na úroveň, kdy výnos takového Dluhopisu je přibližně roven tržní úrokové sazbě. Tato skutečnost může mít negativní vliv na hodnotu a vývoj investice do Dluhopisů. Riziko likvidity Emitent nezamýšlí požádat o přijetí Dluhopisů k obchodování. Nemůže tedy existovat ujištění, že se vytvoří dostatečně likvidní sekundární trh s Dluhopisy, nebo pokud se vytvoří, že takový sekundární trh bude dlouhodobě fungovat. Na případném nelikvidním trhu nemusí být investor schopen kdykoli prodat Dluhopisy za adekvátní tržní cenu. Tato skutečnost může mít negativní vliv na hodnotu investice do Dluhopisů. Inflační riziko Potenciální kupující či prodávající Dluhopisů by si měli být vědomi, že Dluhopisy neobsahují protiinflační doložku, a že reálná hodnota investice do Dluhopisů může klesat zároveň s tím, jak inflace snižuje hodnotu měny. Inflace rovněž způsobuje pokles reálného výnosu z Dluhopisů. Pokud výše inflace překročí výši nominálních výnosů z Dluhopisů, hodnota reálných výnosů z Dluhopisů bude negativní. Riziko předčasného splacení Pokud dojde k předčasnému splacení Dluhopisů v souladu s Emisními podmínkami před datem jejich splatnosti, je Vlastník Dluhopisů vystaven riziku nižšího než předpokládaného výnosu z důvodu takového předčasného splacení. Riziko nesplacení Dluhopisy, stejně jako jakákoli jiná půjčka, podléhají riziku nesplacení. Za určitých okolností může dojít k tomu, že Emitent nebude schopen vyplácet úroky z Dluhopisů a hodnota pro Vlastníky dluhopisů při odkupu může být nižší než výše jejich původní investice, za určitých okolností může být hodnota i nulová. Více informací o rizicích najdete v Prospektu a v Obchodních podmínkách. Schválení prospektu emise příslušným orgánem by se nemělo chápat jako potvrzení cenných papírů, které jsou nabízeny. ČNB vydala Desatero pro drobné investory do podnikových dluhopisů. Seznamte se prosím s těmito informacemi. Podrobnosti naleznete zde. Společnost v rámci emise dluhopisů provádí vybrané administrativně-technické činnosti spojené s administrací dluhopisů a zároveň se podílí na jejich distribuci. V této souvislosti společnost informuje o případném střetu zájmů. K zamezení střetu zájmů společnost přijala nezbytná opatření, zejména princip absolutní přednosti zájmů zákazníků a dostatečné informovanosti zákazníka, za účelem umožnění kvalifikovaného rozhodnutí zákazníka ve vztahu ke zprostředkování nákupu dluhopisů.

10 ANALYTICKÉ ODDĚLENÍ TOMÁŠ PFEILER Praha TRADING & SALES JAKUB TRUBAČ Brno MICHAL PŘIKRYL Praha Důležitá upozornění: Dokument byl zpracován společností CYRRUS, a. s., obchodníkem s cennými papíry, se sídlem Brno, Veveří 111 (dále jen společnost ). Společnost podléhá regulaci a dohledu České národní banky. Dokument poskytuje pouze krátký přehled o jednom z investičních nástrojů v současné nabídce. Informace obsažené v tomto dokumentu nelze považovat za investiční poradenství. Pokud se v dokumentu hovoří o jakémkoliv výnosu, je vždy třeba vycházet ze zásady, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích, že jakákoliv investice v sobě zahrnuje riziko kolísání hodnoty a změny směnných kursů a že návratnost původně investovaných prostředků ani výše zisku není zaručena. Investoři mohou získat při prodeji uvedeného investičního nástroje před datem splatnosti nebo při splacení investičního nástroje částku nižší než částku investovanou. Potenciální ztráta je omezena na původně investovanou částku. Informace o výnosech jsou založeny na hrubé výkonnosti před zdaněním. Zdanění je závislé na osobních poměrech každého investora. Tento dokument byl připraven s náležitou a patřičnou pečlivostí a pozorností, společnost však neposkytuje garance či ujištění o jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti nebo úplnosti. Informace o společnosti a podrobné informace o pobídkách a střetech zájmů naleznete na v sekci O nás. Tiskové chyby vyhrazeny. Obsah dokumentu je chráněn dle autorského zákona, majitelem autorských práv je společnost. Společnost zakazuje zveřejnění a šíření dokumentu bez jejího písemného souhlasu. Společnost nenese odpovědnost za šíření nebo uveřejnění dokumentu třetími osobami. Nic neskrýváme. Jsme CYRRUS bezplatná infolinka