Société d'investissement à Capital Variable LUXEMBOURG. Nerevidovaná Pololetní Zpráva

Transkript

1 Société d'investissement à Capital Variable LUXEMBOURG Nerevidovaná Pololetní Zpráva do 30. září 2005

2 Legenda použitých symbolů Státy a ústřední vlády Ropa Fotografický a optický průmysl Ostatní služby Kantony, provincie Chemický průmysl Různé spotřební zboží Konglomerace Města, obce Elektronika a elektrotechnika Polygrafie a vydavatelství Ostatní nespecifikované sektory Veřejnoprávní instituce Letectví a kosmonautika Průmysl obalů Biochemie Soukromé společnosti Internet, software a tech.infor. služby Maloobchod, obchodní domy Různé investiční celky Nadnárodní organizace Kancelářské potřeby a zpracování dat Různé obchodní společnosti Životní prostředí a recyklace Investiční fondy Průmysl hodinářský Banky a finan. instituce (EU) Zdravotnictví a společnost Rezerva Strojírenství a výroba zařízení Ostatní banky a finan. instituce Důlní průmysl Silniční vozidla Hypoteční úvěrové společnosti Aluminium Guma a pneumatiky Holdingové a finanční společnosti Neželezné kovy Realitní společnosti Pojišťovny Drahé kovy a kameny Potravinářství, nealkoholické nápoje Doprava Stavebnictví a průmysl stavebních hmot Tabák a alkoholické nápoje Dodávky vody a energií Papír a výrobky ze dřeva Farmaceutický a kosmetický průmysl Telekomunikace Zemědělství a rybolov Látky a oděvy Hotely a restaurace

3 Instituce Evropské Unie Čína Velká Británie Japonsko Instituce Evropské Unie (L) Kolumbie Guernesy Jižní Korea Nadnárodní instituce Kostarika Ghana Kajmanské ostrovy Nizozemské Antily Kuba Gibraltar Kazakstán Argentina Česká republika Řecko Libérie Rakousko Německo Hongkong Litva Austrálie Dánsko HR Chorvatsko Lucembursko Bosna a Hercegovina Ostrov Sv. Dominiky Maďarsko Lotyšsko Belgie Dominikánská republika Indonésie Maroko Bulharsko Alžírsko Irsko Marshallovy ostrovy Bermudy Estonsko Izrael Makedonie Brazílie Ekvádor Indie Mauritius Kanada Egypt Irák Mexiko Švýcarsko Španělsko Island Malajsie Pobřeží slonoviny Finsko Itálie Nikaragua Chile Francie Jersey Nigérie

4 Nizozemí San Marino Norsko Senegal Nový Zéland El Salvador Panama Thajsko Peru Turecko Papua Nová Guinea Tchajwan Filipíny Ukrajina Pákistán Spojené státy Polsko Uruguay Portugalsko Venezuela Rumunsko Virginské ostrovy (VB) Rusko Jugoslávie Súdán Jihoafrická republika Švédsko Zimbabwe Singapur Slovensko

5 Dirham Spojených arabských emirátu Kubánské peso Chorvatská kuna Litevský lit Arménský dram Kyperská libra Madárský forint Lucemburský frank Argentinské peso Česká koruna Indonéská rupie Lotyšský lat Rakouský šilink Německá marka Irská libra Marocký dirham Australský dolar Dánská koruna Izraelský nový šekel Moldavský lei Azerbajdžánský manat Alžírský dinár Indická rupie Macajská pataca Belgický frank Estonská koruna Islandská koruna Maltská lira Bulharská leva Egyptská libra Italská lira Mexické peso Brunejský dolar Španělská peseta Jordánský dinár Malajsijský ringgit Brazilský real Euro Japonský jen Nikaragujská córdoba Běloruský rubl Finská marka Severokorejský won Holandský gulden Kanadský dolar Francouzský frank Jihokorejský won Norská koruna Švýcarský frank Libra šterlinků Kuvajtský dinár Novozélandský dolar Chilské peso Gibraltarská libra Dolar Kajmanských ostrovů Ománský rijál Reinminbi yuan Řecká drachma Kazašská tanga Peruánské nové solo Kolumbijské peso Hongkongský dolar Libanonská libra Filipínské peso

6 Pakistánská rupie Tuniský dinár Polský zlotý Turecká lira Portugalské eskudo Nový taiwanský dolar Paraguayský guaraní US dolar Katarský rijál Uruguayské peso Rumunská lei Uzbekistánský sum Ruský rubl Venezuelský bolívar Saudskýarabský rijál Vietnamský dong Švédská koruna Jemenský rijál Singapurský dolar Jugoslávský dinár Slovinský tolar Jihoafrický rand Slovenská koruna Syrská libra Thajský baht Tadžický somoni Turkmenský manat

7 Upozornění Žádný úpis nelze provést pouze na základě finanční závěrky. Máli být úpis považován za právoplatný, musí být proveden na základě aktuálně platného prospektu obsahujícího výtisk poslední výroční zprávy a nejnovější pololetní zprávy, pokud byla mezitím publikována. Tento prospekt společnosti, stanovy, výroční a pololetní zprávy jsou akcionářům k dispozici v depozitní bance a v sídle společnosti, a dále v organizacích zajištujících financování uvedených v této zprávě. Informace obsažené v této zprávě hodnotí vývoj minulých období a nepředjímají budoucí výsledky. ING Index Linked Fund II

8 Obsah Legenda použitých symbolů Administrativní a správní služby Poznámky k vývoji finanční situace Vývoj finanční situace fondů Výkaz čistého jmění Portfolio cenných papírů ING Index Linked Fund II

9 Administrativní a správní služby ADRESA SPOLEČNOSTI 52, route d'esch, L1470 Luxembourg SPRÁVNÍ RADA PŘEDSEDA Philippe Catry, General Manager, ING Luxembourg ČLENOVÉ Marc Van de Walle, Head of Private Banking, ING Luxembourg Christiaan de Haan, Managing Director, ING Investment Management Belgium Jean Sonneville, General Manager, ING Investment Management Belgium Alexandre Deveen, Managing Director, ING Investment Management Belgium ING Index Linked Fund II 3

10 Administrativní a správní služby ODPOVĚDNÝ PRACOVNÍCI ING Investment Management Belgium, Brussels ING Fund Management BV, The Hague ING Investment Manangement (C.R.), Praha DEPOZITNÍ BANKA, ADMINISTRATIVNÍ PRACOVNÍK ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg AUDITOR Ernst &Young, Société Anonyme, 7, Parc d'activité Syrdall L5365 Munsbach, Luxembourg FINANČNÍ SLUŽBA Česká republika ING Bank N.V., Organizační složka, Nádražni 344/25, Praha 5, Francie ING Securities Bank (France), Coeur Défense Tour A La Défense 4, 110 Esplanade du Général de Gaulle Paris La Défense Cedex Lucembursko ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg Nizozemí ING Bank N.V., Amstelveensesteenweg 500, 1081 KL Amsterdam ING Index Linked Fund II 4

11 Poznámky k vývoji finanční situace 1 Obecné poznámky Fond ING INDEX LINKED FUND II (dale jen "Společnost") je "investiční společností s variabilním kapitálem" ("Société d Investissement à Capital Variable") zapsanou dne 27. října 2000 na dobu neurčitou jako tzv. société anonyme (tj. jako veřejnou společnost s ručením omezeným) podle zákona o společnostech pro hromadné investování, část I, hlava 3 ze dne 30. března Dne 20. prosince 2002 změnila SICAV název z ING DIRECT SICAV na ING INDEX LINKED FUND II. Zakládací listina a stanovy společnosti byly zveřejněny v Úředním věstníku, a zahrnuty do seznamu společností a asociací Lucemburského velkovévodství uloženého ve spisovně obvodního soudu v Lucemburku. Zde je možné do listin nahlédnout, případně si z nich po zaplacení správního poplatku pořídit kopie. Společnost je zapsána v Obchodním rejstříku v Lucembursku pod číslem B V současné době nabízí společnost investorům tyto třídy akcií: Název akcie Kapitalizace Kapitalizace I Popis Kapitalizační akcie Kapitalizační akcie určené pro institucionální investory Investor si musí uvědomit, že každou třídu akcií nenabízí každý podřízený fond Společnosti. Změny Podřízené fondy Postbank Doelbelegger 5, Postbank Doelbelegger 10 a Postbank Doelbelegger 18 byly zlikvidovány dne 2. srpna Hlavní účetní metody Směna deviz Finanční výkazy jsou vedeny vždy v měně příslušného fondu. Bankovní, jiná čistá aktiva a účetní portfolií cenných papírů vyjádřená v jiné než účetní měně příslušného fondu se směňují na měnu příslušného fondu kursem platným ke dni 30 září Různé další položky konsolidované závěrky odpovídají součtu položek finanční závěrky každého fondu případně přepočtených na eura daným směnným kursem ke dni 30 září Ocenění cenných papírů v portfoliu Cenné papíry přijaté k oficiální kótaci nebo k obchodování na jiném řízeném trhu se oceňují podle posledniho kursu. Pokud se tyto cenné papíry obchodují na více trzích, provede se jejich ocenění kursem cenných papírů hlavního trhu, na němž jsou cenné papíry kótovány. Nekótované cenné papíry a dále cenné papíry neobchodované na burze či na jiném organizovaném trhu jakož i kótované a obchodované cenné papíry, jejichž poslední kurs však není dostatečně průkazný, se oceňují podle hodnoty, jíž může být podle opatrného odhadu učiněného v dobré víře pravděpodobně dosaženo. ING Index Linked Fund II 5

12 Poznámky k vývoji finanční situace Nástroje peněžního trhu a další krátkodobé cenné papíry jsou oceňovány s použitím metody lineárních odpisů za předpokladu, že tyto nástroje nebo cenné papíry mají původní nebo zbytkovou splatnost v době, kdy je společnost nakoupila, kratší než 12 měsíců a, pokud se zdá, že poslední známou cenu uvedeného cenného papíru na hlavním trhu nelze považovat za cenu reprezentativní. Tyto nástroje a cenné papíry jsou uvedeny v portfoliu cenných papírů za pořizovací cenu, naběhlý úrok je vypočítán pomocí metody lineárních odpisů a je zahrnut pod položkou "ostatní aktiva" v části čistá aktiva a pod položkou "úrok z dluhopisů a dalších dlužních cenných papírů" v části transakce a změny v čistých aktivech. Investice v otevřených podílových fondech jsou oceňovány na základě jejich poslední známé čisté hodnoty aktiv na akcii v investičním fondu. Finanční nástroje Finanční nástroje neuvedené na oficiálním akciovém trhu nebo na jiném regulovaném trhu jsou hodnoceny pomocí tržně zavedené účetní metody. Swapy jsou hodnoceny rozhodnutím správní rady na základě jejich tržní hodnoty, která závisí na několika parametrech (míra nestability indexu, tržní úroková míra a zbývající životnost swapu). Pozitivní hodnocení opcí a jiných finančních nástrojů jsou zahrnuty pod příslušnými položkami, tj. "Opční smlouvy" a "Jiné finanční nástroje". Záporné ocenění opcí nebo dalších finančních nástrojů je zahrnuto pod položkou " Jiné vyžádané". Příjmy Dividendy se účtují k datu odtržení kupónu (tzv. exdate). Úroky jsou na konto připsány prorata temporis. 3 Provize za správu fondů Jako investiční správci dále uvedeného podřízeného fondu mají společnosti ING Fund Management B.V (pro části investičního portfolia obsahující deriváty) a ING. Investment Management Belgium (pro části investičního portfolia obsahující cenné papíry s pevným výnosem a nástroje peněžního trhu) nárok na níže uvedenou měsíční provizi vypočítanou z průměrné výše čistých aktiv: PODŘÍZENÉ FONDY PROVIZE ZA SPRÁVU FONDU 100% Protection July 0,70% ročně Continuous Click Fund World (NOK) 1,80% ročně ING Polish Continuous Click Fund Euro 0,80% ročně (s minimem ročně) Postbank Doelbelegger 5 0,96% ročně* Postbank Doelbelegger 10 0,96% ročně* Postbank Doelbelegger 18 0,96% ročně* Postbank Euro Continu Clickfonds 0,72% ročně ING Sikring (NOK) 1,00% ročně *do 2. srpna 2005 Pro ING Polish Continuous Click Fund O může správní rada v případě, že se změní 6měsíční sazba polského peněžního trhu, rozhodnout o změně odměny podle následujícího rozpisu: 6měsíční úroková sazba PLN >12%: 2,80%, s minimem ročně 6měsíční úroková sazba PLN <12% a >6%: 1,80%, s minimem ročně 6měsíční úroková sazba PLN <6%: 0,80%, s minimem ročně ING Index Linked Fund II 6

13 Poznámky k vývoji finanční situace Co se týče fondu Continuous Click Fund World (NOK) v případě, že sazba nástrojů se splatností 3 měsíce na norském peněžním trhu klesne pod 3% a čistá aktiv (COJ) podřízeného fondu přesáhne úroveň ochrany podřízeného fondu tak, jak je tato ochrana vymezena v písemné prodejní nabídce cenného papíru, o méně než 3%, pak budou uplatněny dále uvedené provize za správu fondu: 3měsíční úroková sazba NOK >3%: 3měsíční úroková sazba NOK <3% a >2%: 3měsíční úroková sazba NOK <2%: 1,80% ročně 1,30% ročně 0,80% ročně U podřízeného fondu ING Sikring (NOK) v případě, že sazba nástrojů se splatností 3 měsíce na norském peněžním trhu klesne pod 2% a čistá aktiv (COJ) podřízeného fondu přesáhne úroveň ochrany podřízeného fondu tak, jak je vymezena v písemné prodejní nabídce cenného papíru, o méně než 3%, bude příslušná sazba provize za správu fondu činit 0,80% ročně. Jako investiční správci níže uvedeného podřízeného fondu obdrží ING Investment Management (CR.) (pro části investičního portfolia obsahující cenné papíry s pevným výnosem a nástroje peněžního trhu) a ING Fund Management B.V. (pro derivativní část investičních portfolií) měsíční provizi vypočtenou z průměrné výše čistých aktiv, přičemž uplatní tuto sazbu: PODŘÍZENÝ FOND ING Czech Continuous Click Fund Euro PROVIZE ZA SPRÁVU FONDU 1,25% ročně Jako investiční správce dále uvedeného podřízeného fondu má společnost ING Investment Management Belgium nárok na provizi vypočítané na základě počáteční částky za akcii podřízeného fondu na akcii v oběhu, přičemž tato provize je splatná každých 6 měsíců, a to na základě průměrného počtu akcií v oběhu během příslušného období: PODŘÍZENÝ FOND Multi Protector PROVIZE ZA SPRÁVU FONDU 2,00% ročně Skutečná sazba je 1,33%. 4 Úpisová daň Společnost je povinna odvést v Lucembursku upisovací daň (tzv. Taxe d abonnement") ve výši 0,01% ročně za všechny akcie vymezené pro institucionální investory a upisovací daň ve výši 0,05% ročně u všech dalších akcií. Upisovací daň je splaná čtvrtletně a vypočítá se z čisté hodnoty jmění, které Společnost vlastní v jiných UCI, které již v Lucembursku tomuto zdanění podléhají. 5 Změny k nimž dochází ve skladbě portfolia cenných papírů Změny jsou k dispozici akcionářům nejen na přepážkách opatrovnické banky a v centrále společnosti, ale i v ústavech poskytujících společnosti finanční služby. Komukoliv lze pak tyto informace zaslat na vyžádání. ING Index Linked Fund II 7

14 Vývoj finanční situace fondů 100 % PROTECTION JULY CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) NOK ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O CZK Čisté jmění 5,730, ,707, ,334,278 Akcie Čistá aktiv na akcii Kapitalizace Kapitalizace I Počet akcií Kapitalizace 215,006 6,756, ,833 Kapitalizace I Původní poznámky tvoří nedílnou část těch finančních výkazů. ING Index Linked Fund II 8

15 Vývoj finanční situace fondů ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O PLN ING SIKRING (NOK) NOK MULTI PROTECTOR Čisté jmění 39,490,455 48,973,757 9,475,129 Akcie Čistá aktiv na akcii Kapitalizace 1, Kapitalizace I Počet akcií Kapitalizace 32, ,742 Kapitalizace I 460,012 Původní poznámky tvoří nedílnou část těch finančních výkazů. ING Index Linked Fund II 9

16 Vývoj finanční situace fondů Čisté jmění Akcie Čistá aktiv na akcii Kapitalizace Kapitalizace I Počet akcií Kapitalizace Kapitalizace I POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS 97,934, ,559,150 Původní poznámky tvoří nedílnou část těch finančních výkazů. ING Index Linked Fund II 10

17 Výkaz čistého jmění 100 % PROTECTION JULY CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) NOK ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O CZK ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O PLN Celkový objem cenných papírů v portfoliu 5,526, ,412, ,812,844 28,230,504 Společnosti pro hromadné investování Dluhopisy 1,505, ,650, ,663,135 28,230,504 Nástroje peněžního trhu 4,021, ,761,763 99,149,709 Finanční nástroje 91,586 72,020,823 30,218,774 4,340,553 Opční smlouvy 91,586 72,020,823 30,218,774 4,340,553 Jiné finanční nástroje Peněžní hotovost v bance 86, ,921,605 36,770,176 4,816,454 Ostatní jmění 31,066 8,441,656 3,612,993 2,193,589 Celkové jmění 5,735, ,796, ,414,787 39,581,100 Výpůjčky 513,332 Krátkodobé závazky 5,032 17,088, ,177 90,645 Celkové závazky 5,032 17,088,607 1,080,509 90,645 Čisté jmění 5,730, ,707, ,334,278 39,490,455 Původní poznámky tvoří nedílnou část těch finančních výkazů. ING Index Linked Fund II 11

18 Výkaz čistého jmění ING SIKRING (NOK) NOK MULTI PROTECTOR POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS KONSOLIDACE Celkový objem cenných papírů v portfoliu 32,377,072 5,791,250 54,820, ,616,573 Společnosti pro hromadné investování 4,723,715 4,723,715 Dluhopisy 5,622,080 5,791,250 44,117,604 85,805,844 Nástroje peněžního trhu 26,754,992 5,979,083 46,087,014 Finanční nástroje 5,180,076 2,149,458 10,657,140 24,841,963 Opční smlouvy 5,180,076 10,657,140 22,692,505 Jiné finanční nástroje 2,149,458 2,149,458 Peněžní hotovost v bance 11,090,835 1,591,637 30,000,000 71,146,249 Ostatní jmění 378,426 5,181 4,175,386 6,015,223 Celkové jmění 49,026,409 9,537,526 99,652, ,620,008 Výpůjčky 1,633,908 1,651,246 Krátkodobé závazky 52,652 62,397 84,600 2,373,496 Celkové závazky 52,652 62,397 1,718,508 4,024,742 Čisté jmění 48,973,757 9,475,129 97,934, ,595,266 Původní poznámky tvoří nedílnou část těch finančních výkazů. ING Index Linked Fund II 12

19 Portfolio cenných papírů 100% PROTECTION JULY Měna Hodnota v % COJ Měna Přímé nákupy v Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Finanční nástroje Call Spread Indexy 1,500,000 FINLAND 03/ /4% 1,505, ,505, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,250 / 3,650 1,505, Nástroje peněžního trhu 600,000 BELGIUM TBILL 18/06/2005 0% 588, , ,000,000 SPAIN LETRAS DEL TESORO 980, /06/2006 0% 980, ,300,000 ITALY TBILL15/06/2006 0% 1,275, ,275, ,200,000 DUTCH TSY CERT 30/06/2006 0% 1,176, ,176, ,021, CELKEM 5,526, ING Index Linked Fund II 13

20 Portfolio cenných papírů CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) Měna Hodnota v NOK % COJ Měna Hodnota v NOK % COJ Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Nástroje peněžního trhu 5,000,000 E.I.B. 02/ /4% NOK 5,086, ,000,000 E.I.B. 02/ /4% NOK 15,259, ,346, ,080,000 COOP CENTRAL RABOBANK NOK 34,124, /10/ % 34,124, ,000,000 NORVEGIAN TBILL 15/03/2006 0% NOK 24,664, ,000,000 NORVEGIAN TBILL 15/03/2006 0% NOK 29,350, ,000,000 NORVEGIAN TBILL 15/03/2006 0% NOK 37,392, ,000,000 NORVEGIAN TBILL 15/03/2006 0% NOK 38,360, ,000,000 NORVEGIAN TBILL 21/12/2005 0% NOK 2,943, ,000,000 NORWEGIAN TBILL 20/09/2006 0% NOK 48,865, ,000,000 NORWEGIAN TBILL 21/06/2006 0% NOK 49,185, ,761, ,761, CELKEM 373,412, ,010,000 KOMMUNALBANKEN 02/2005 7% NOK 24,992, ,992, ,800,000 SWEDISH EXPORT CREDIT NOK 8,880, / /4% 8,880, ,800,000 GENERAL ELECTRIC CAP 02/ % NOK 18,939, ,000,000 GENERAL ELECTRIC CAP NOK 35,367, / /4% 54,306, ,650, ING Index Linked Fund II 14

21 Portfolio cenných papírů CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) Měna Přímé nákupy v NOK Měna Přímé nákupy v NOK Finanční nástroje Finanční nástroje Call Spread Indexy Call Indexy 5,180 3,242 3,242 15,617 15,617 12,590 12,590 13,404 16,878 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,050 / 3,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/ ,500 / 12,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/ ,500 / 12,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/2006 9,000 / 11,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/2006 9,000 / 11,500 CALL S&P 500 INDEX 12/2005 1,025/1,200 CALL S&P 500 INDEX 12/2005 1,025/1,200 JPY JPY JPY JPY USD USD 2,410 3,764 2, ,190 8,486 8,486 33,000 33,000 11,041 56,525 10,529 11,833 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2006 2,800 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2006 2,800 CALL NIKKEI 225 INDEX 06/ ,000 CALL NIKKEI 225 INDEX 06/ ,000 CALL NIKKEI 225 INDEX 09/ ,000 CALL NIKKEI 225 INDEX 09/ ,000 CALL S&P 500 INDEX 06/2007 1,250 CALL S&P 500 INDEX 09/2006 1,000 JPY JPY JPY JPY USD USD 49,288,356 15,849, ,902,453 18,996,051 6,991, ,028,030 ING Index Linked Fund II 15

22 Portfolio cenných papírů ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O Měna Hodnota v CZK % COJ Měna Hodnota v CZK % COJ Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Jiné cenné papíry Nástroje peněžního trhu 28,450,000 I.B.R.D. 99/ /8% CZK 29,414, ,414, ,000,000 MOF CZECH TBILL 05/05/2005 0% CZK 34,520, ,000,000 MOF CZECH TBILL 07/10/2005 0% CZK 19,915, ,000,000 MOF CZECH TBILL 31/03/2006 0% CZK 29,736, ,173, ,383,500 CZECH GOVT STRIP 01/2006 0% CZK 44,623, ,000,000 CZECH REPUBLIC 03/2006 3% CZK 110,389, ,012, ,000,000 VOLKSWAGEN FIN SERV CZK 14,976, /10/2005 ECP 14,976, ,100,000 DEPFA PFANDBRIEF 99/ /4% CZK 2,163, ,000,000 IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK (FRN)CZK 9,979, ,142, ,149, CELKEM 345,812, ,050,000 DEPFA BANK 02/2006 5% CZK 5,128, ,128, ,000,000 UNICREDITO ITALIANO 05/2010 (FRN) CZK 10,000, ,000, ,000,000 GENERAL ELECTRIC CAP 05/2010 (FRN)CZK 14,980, ,000,000 GOLDMAN SACHS 05/2010 (FRN) CZK 9,985, ,000,000 HSBC FINANCE 05/2010 (FRN) CZK 10,000, ,965, ,663, ING Index Linked Fund II 16

23 Portfolio cenných papírů ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O Měna Přímé nákupy v CZK Měna Přímé nákupy v CZK Finanční nástroje Finanční nástroje Call Spread Indexy Call Indexy ,486 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,050 / 3, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 3,745,349 11,176,831 14,922,180 ING Index Linked Fund II 17

24 Portfolio cenných papírů ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O Měna Hodnota v PLN % COJ Měna Přímé nákupy v PLN Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Finanční nástroje Call Spread Indexy 7,900,000 E.I.B. 00/ % PLN 8,094, ,094, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,050 / 3,500 3,400,000 VORARLBERGER LAND HYPO PLN 3,474, / % 3,474, ,800,000 DEUTSCHE BANK 02/ /4% PLN 1,838, ,700,000 LANDESBANK SACHSEN GIRO PLN 3,725, /2007 5% 5,564, Call Indexy 3,800,000 DEPFA BANK 04/ /4% PLN 3,808, ,808, ,700,000 KFW INTL FINANCE 01/ % PLN 3,776, ,776, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 1,125,634 2,417,667 3,543,301 24,719, Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu Dluhopisy 3,500,000 E.I.B. 00/ /5% PLN 3,510, ,510, ,510, CELKEM 28,230, ING Index Linked Fund II 18

25 Portfolio cenných papírů ING SIKRING (NOK) Měna Hodnota v NOK % COJ Měna Přímé nákupy v NOK Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Finanční nástroje Call Spread Indexy 2,200,000 COOP CENTRAL RABOBANK NOK 2,202, /10/ % 2,202, ,000,000 KOMMUNALBANKEN 02/2005 7% NOK 999, , ,200,000 SWEDISH EXPORT CREDIT NOK 1,211, / /4% 1,211, ,106 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,050 / 3,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/ ,500 / 12,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/ ,500 / 12,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/2006 9,000 / 11,500 CALL NIKKEI 225 INDEX 03/2006 9,000 / 11,500 CALL S&P 500 INDEX 12/2005 1,025/1,200 CALL S&P 500 INDEX 12/2005 1,025/1,200 JPY JPY JPY JPY USD USD 1,200,000 GENERAL ELECTRIC CAP 02/ % NOK 1,208, ,208, Call Indexy Nástroje peněžního trhu 5,622, ,500,000 NORVEGIAN TBILL 15/03/2006 0% NOK 13,321, ,500,000 NORVEGIAN TBILL 21/12/2005 0% NOK 13,433, ,754, , CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 CALL NIKKEI 225 INDEX 09/ ,000 CALL S&P 500 INDEX 09/2006 1,000 JPY USD 6,892,189 1,295,530 8,187,719 26,754, CELKEM 32,377, ING Index Linked Fund II 19

26 Portfolio cenných papírů MULTI PROTECTOR Měna Hodnota v % COJ Měna Přímé nákupy v Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Finanční nástroje Performance Swaps 900,000 BELGIUM OLO 00/ /4% 1,026, ,000 BELGIUM OLO 01/2011 5% 1,007, ,100,000 BELGIUM OLO 02/2012 5% 1,243, ,500,000 BELGIUM OLO 03/ /4% 1,629, ,000 BELGIUM OLO 04/ /4% 543, ,000 BELGIUM OLO 93/ /2% 340, ,791, ,742 MULTI PROTECTOR 7,318,550 7,318,550 5,791, CELKEM 5,791, ING Index Linked Fund II 20

27 Portfolio cenných papírů POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS Měna Hodnota v % COJ Měna Hodnota v % COJ Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy Cenné papíry a nástroje peněžního trhu kotované na řádné burze cenných papírů Dluhopisy 2,000,000 E.I.B. 04/2006 (FRN) 1,998, ,998, ,000 IRISH LIFE & PERMANENT 900, /2006 (FRN) 1,800,000 UNICREDITO ITAL BK IRELAND 1,799, /2005 (FRN) 2,700, ,700,000 AUST & NZ BANKING 03/2005 (FRN) 1,699, ,000,000 BANK WESTERN AUSTRALIA 1,000, /2006 (FRN) 1,700,000 WESTPAC BANKING 05/2007 (FRN) 1,698, ,399, ,700,000 ITALY 00/ /4% 4,728, ,728, ,900,000 BELGIUM 02/2006 (FRN) 1,899, ,899, ,000,000 ABN AMRO BANK 03/2006 (FRN) 1,000, ,000,000 MADRID FINANCE 03/2006 (FRN) 1,000, ,000,000 TOYOTA MOTOR FINANCE 1,998, /2006 (FRN) 3,998, ,700,000 BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 4,705, / /4% 4,705, ,000,000 AB SPINTAB 04/2006 (FRN) 1,000, ,000, ,000,000 DANSKE BANK 05/2007 (FRN) 999, , ,117, Nástroje peněžního trhu 2,000,000 BANCO CREDIT LOCAL 04/2006 2,000, ,100,000 BANCO SANTANDER 04/2006 (FRN) 1,100, ,000 BANESTO BANCO EMISIONES 799, /2005 (FRN) 2,000,000 BBVA SENIOR FINANCE 05/2006 (FRN) 1,999, ,000,000 BPE FINANCIACIONES 05/2007 (FRN) 1,999, ,000,000 SPAIN LETRAS DEL TESORO 5,989, /2005 0% 13,888, ,000,000 FRENCH DISCOUNT TBILL 5,979, /11/2005 0% 5,979, ,979, ,000,000 CNCEP 05/2006 (FRN) 1,999, ,800,000 CREDIT LYONNAIS 02/2005 (FRN) 1,800, ,800, ING Index Linked Fund II 21

28 Portfolio cenných papírů POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS Měna Hodnota v % COJ Měna Přímé nákupy v Jiné cenné papíry Finanční nástroje Společnosti pro hromadné investování Call Spread Indexy 4,379 ING (L) LIQUID A CAP 4,723, ,723, ,723, ,530 7,530 14,877 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/2005 2,800 / 3,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 3,050 / 3,500 CELKEM 54,820, Call Indexy ,797 4, ,480 4,440 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2006 2,500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 2,600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2007 3,050 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/2008 3,100 1,230,500 4,492, ,000 1,000,400 6,931,400 ING Index Linked Fund II 22