Société d'investissement à Capital Variable LUXEMBOURG. Výroční zpráva a auditované finanční výkazy

Transkript

1 Société d'investissement à Capital Variable LUXEMBOURG Výroční zpráva a auditované finanční výkazy Za období do 30. září 2006

2 Legenda použitých symbolů Státy a ústřední vlády Ropa Fotografický a optický průmysl Ostatní služby Kantony, provincie Chemický průmysl Různé spotřební zboží Konglomerace Města, obce Elektronika a elektrotechnika Polygrafie a vydavatelství Ostatní nespecifikované sektory Veřejnoprávní instituce Letectví a kosmonautika Průmysl obalů Biochemie Soukromé společnosti Internet, software a tech.infor. služby Maloobchod, obchodní domy Různé investiční celky Nadnárodní organizace Kancelářské potřeby a zpracování dat Různé obchodní společnosti Životní prostředí a recyklace Investiční fondy Průmysl hodinářský Banky a finan. instituce (EU) Zdravotnictví a společnost Rezerva Strojírenství a výroba zařízení Ostatní banky a finan. instituce Důlní průmysl Silniční vozidla Hypoteční úvěrové společnosti Aluminium Guma a pneumatiky Holdingové a finanční společnosti Neželezné kovy Realitní společnosti Pojišťovny Drahé kovy a kameny Potravinářství, nealkoholické nápoje Doprava Stavebnictví a průmysl stavebních hmot Tabák a alkoholické nápoje Dodávky vody a energií Papír a výrobky ze dřeva Farmaceutický a kosmetický průmysl Telekomunikace Zemědělství a rybolov Látky a oděvy Hotely a restaurace

3 Instituce Evropské Unie Chile Francie Jersey Instituce Evropské Unie (L) Čína Velká Británie Japonsko Nadnárodní instituce Kolumbie Guernesy Jižní Korea Spojené arabské emiráty Kostarika Ghana Kajmanské ostrovy Nizozemské Antily Kuba Gibraltar Kazakstán Argentina Česká republika Řecko Libérie Rakousko Německo Hongkong Litva Austrálie Dánsko HR Chorvatsko Lucembursko Bosna a Hercegovina Ostrov Sv. Dominiky Maďarsko Lotyšsko Belgie Dominikánská republika Indonésie Maroko Bulharsko Alžírsko Irsko Marshallovy ostrovy Bermudy Ekvádor Izrael Makedonie Brazílie Estonsko Indie Mauritius Kanada Egypt Irák Mexiko Švýcarsko Španělsko Island Malajsie Pobřeží slonoviny Finsko Itálie Nigérie

4 Nikaragua Slovensko Nizozemí San Marino Norsko Senegal Nový Zéland El Salvador Panama Thajsko Peru Turecko Papua Nová Guinea Tchajwan Filipíny Ukrajina Pákistán Spojené státy Polsko Uruguay Portugalsko Venezuela Rumunsko Virginské ostrovy (VB) Rusko Vietnam Súdán Jugoslávie Švédsko Jihoafrická republika Singapur Zimbabwe

5 Dirham Spojených arabských emirátu Kubánské peso Chorvatská kuna Litevský lit Arménský dram Kyperská libra Madárský forint Lucemburský frank Argentinské peso Česká koruna Indonéská rupie Lotyšský lat Rakouský šilink Německá marka Irská libra Marocký dirham Australský dolar Dánská koruna Izraelský nový šekel Moldavský lei Azerbajdžánský manat Alžírský dinár Indická rupie Macajská pataca Belgický frank Estonská koruna Islandská koruna Maltská lira Bulharská leva Egyptská libra Italská lira Mexické peso Brunejský dolar Španělská peseta Jordánský dinár Malajsijský ringgit Brazilský real Euro Japonský jen Nikaragujská córdoba Běloruský rubl Finská marka Severokorejský won Holandský gulden Kanadský dolar Francouzský frank Jihokorejský won Norská koruna Švýcarský frank Libra šterlinků Kuvajtský dinár Novozélandský dolar Chilské peso Gibraltarská libra Dolar Kajmanských ostrovů Ománský rijál Reinminbi yuan Řecká drachma Kazašská tanga Peruánské nové solo Kolumbijské peso Hongkongský dolar Libanonská libra Filipínské peso

6 Pakistánská rupie Tuniský dinár Polský zlotý Turecká lira Portugalské eskudo Nový taiwanský dolar Paraguayský guaraní US dolar Katarský rijál Uruguayské peso Rumunská lei Uzbekistánský sum Ruský rubl Venezuelský bolívar Saudskýarabský rijál Vietnamský dong Švédská koruna Jemenský rijál Singapurský dolar Jugoslávský dinár Slovinský tolar Jihoafrický rand Slovenská koruna Syrská libra Thajský baht Tadžický somoni Turkmenský manat

7 Upozornění Žádný úpis nelze provést pouze na základě finanční závěrky. Máli být úpis považován za právoplatný, musí být proveden na základě aktuálně platného prospektu obsahujícího výtisk poslední výroční zprávy a nejnovější pololetní zprávy, pokud byla mezitím publikována. Tento prospekt společnosti, stanovy, výroční a pololetní zprávy jsou akcionářům k dispozici v depozitní bance a v sídle společnosti, a dále v organizacích zajištujících financování uvedených v této zprávě. Informace obsažené v této zprávě hodnotí vývoj minulých období a nepředjímají budoucí výsledky. ING (L) Invest

8 Obsah Legenda použitých symbolů Organizace Vztahy správních středisek Zpráva nezávislého auditora Vývoj finanční situace fondů Výkaz čistého jmění k 30. září 2006 Výkaz operací a změn čistého jmění ro rok ukončený 30. září Portfolio cenných papírů 67 Poznámky k vývoji finanční situace 155 ING (L) Invest

9 Organizace ADRESA SPOLEČNOSTI 52, route d'esch, L1470 Luxembourg SPRÁVNÍ RADA PŘEDSEDA Eugène Muller, Companies Director, až do 4. prosince 2005 Jean Sonneville, General Manager, ING Investment Management Belgium, Předseda od 5. prosince 2005 ČLENOVÉ Philippe Catry, General Manager, ING Luxembourg, až do 14. března 2006 Philippe Gusbin, Senior General Manager Ops & IT, ING Luxembourg, od 15. března 2006 Odilon De Groote, Companies Director Paul Suttor, Senior Manager, Head of Fund Administration, ING Luxembourg, od 5. prosince 2005 Bruno Springael, Managing Director, ING Investment Management Belgium ING (L) Invest 3

10 Organizace MANAŽERSKÁ SPOLEČNOST ODPOVĚDNÝ PRACOVNÍCI ING Investment Management Luxembourg S.A., Luxembourg ING Investment Management Luxembourg S.A., Luxembourg v zastoupení ING Investment Management Belgium, Brussels ING Clarion Real Estate Securities LP, Radnor ING Asset Management BV, The Hague ING Investment Management Co, New York ING Investment Management Asia Pacific (HongKong) Ltd, Hong Kong ING Mutual Funds Management Company (Japan) Ltd, Tokyo DEPOZITNÍ BANKA ADMINISTRATIVNÍ PRACOVNÍK AUDITOR ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg ING Investment Management Luxembourg S.A., Luxembourg v zastoupení ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg Ernst &Young, Société Anonyme, 7, Parc d'activité Syrdall L5365 Munsbach, Luxembourg FINANČNÍ SLUŽBA Rakousko Belgie Česká republika Finsko Francie Německo Řecko HongKong Maďarsko Itálie Lucembursko Norsko Singapur Slovensko Španělsko a Portugalsko Švýcarsko Tchajwan Nizozemí ING Bank NVVienna branch (*), Ungargasse 6466/305, 1030 Wien, PO Box 152 ING Belgium, 24, avenue Marnix/Marnixlaan, Brussels ING Bank N.V., Organizační složka, Nádražni 344/25, Praha 5, Danske Capital Finland Oy, Aleksanterinkatu, 44, 7krs, Helsinki CACEIS Bank, 1/3, Place Valhubert, F75013 Paris BHFBank, Bockenheimer Landstraße 10, Frankfurt am Main ING Piraeus Asset Management Company, 3 Korai Street, Athens INGIM Asia Pacific (HongKong) Ltd., 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, HongKong ING Bank Rt., 1068 Budapest, Dózsa György út 84/B, HUNGARY INGIM Italy Sim, via Paleocapa 5, Milano ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg ING Bank Norway, Statminister Michelsenvei 36, 5231 Paradis INGIM Asia Pacific Singapore (Ltd.), 1, raffles Place OUB Centre #4002 Singapore ING Bank N.V., Pobočka zahraničnej banky, Jesenskeho 4/C, Bratislava ING Belgium SA, Sucursal en Espana (ING Investment Management), Génova, 27 3a Planta Madrid ING Bank (Suisse) S.A., 30, avenue de Frontenex, 1211 Geneva ING CHB Securities Investment & Trust Co., Ltd., 15 Fl, No. 210, Keelung Road, Section 1, Taipei 110 ING Bank N.V., Amstelveensesteenweg 500, 1081 KL Amsterdam (*) Podfondy ING (L) Invest European Materials, ING (L) Invest European Opportu a ING (L) Invest US Opportunistic Equity nejsou registrovány v Rakousku. ING (L) Invest 4

11 Vztahy správních středisek Hospodářský vývoj Během vykazovaného období světová ekonomika pokračovala v růstu silným a zdravým tempem, navzdory zpomalení v USA. Po dvou letech, kdy se růst pohyboval na úrovni svého potenciálu nebo nad ním, se zdá, že princezna Zlatovláska opustila večírek v USA. HDP se v druhém čtvrtletí 2006 zvýšil pouze o 2,6% a poslední čísla naznačují, že v druhém pololetí 2006 se růst bude pohybovat v rozmezí 2% 2,5%. Americká spotřeba (tradiční tahoun americké ekonomiky) začala zpomalovat, protože vysoké ceny ropy, zvyšující se výnosy z obligací a chladnoucí trh s nemovitostmi otřásly důvěrou spotřebitelů. Kromě toho byly finanční trhy v druhém čtvrtletí 2006 překvapeny inflací vyšší než se čekalo. Protože však poslední inflační čísla již nejsou tolik alarmující, trh rozhodně více než obavy z inflace zajímá míra zpomalení růstu v nadcházejících čtvrtletích. Během prvních deseti měsíců provedla Federální ústřední banka několik postupných úprav sazeb federálních fondů (Fed Funds) ve směru dosažení více neutrální" úrovně. Na začátku srpna Fed zaujala postoj počkáme a uvidíme" a ponechala základní dolarovou sazbu nezměněnou ve výši 5.25%. Ekonomika Eurozóny rostla v první polovině roku 2006 vysoko nad svůj potenciál a očekává se, že tomu tak bude i po zbytek roku, ačkoli důvěra podniků měla už svůj vrchol v létě. Zpočátku masivní globální růst v kombinaci s relativně stabilním směnným kursem od jara 2005 podnítil růst exportu. Poté vyšší růst zisku (díky restrukturalizaci) způsobil zvýšení CapEx. V současné době spočívá konečná fáze uzdravení v oživení spotřebitelských výdajů. Vzhledem k silnému růstu a zotavujícímu se trhu pracovních sil zvýšila Evropská centrální banka oficiální repo sazbu na 3,25% (pětkrát +25 základních bodů). ECB poukazovala na rychle rostoucí peněžní zásoby, vysoký růst úvěrů a vyšší rizika inflace. Japonská ekonomika se rychle vzpamatovává, protože hlavní ukazatele se v druhém čtvrtletí 2006 vzchopily a míří vzhůru. Ekonomický růst byl podporován zejména domácími faktory (zlepšující se trh pracovních sil, silná koncová poptávka, vysoká důvěra spotřebitele, oživení trhu nemovitostí) a slabším yenem. Proces dlouhodobé reflace se dále rozvíjí, i když není zdaleka ukončen. Dovozy stále neodrážejí silnější domácí poptávku, mzdy stále nejsou schopné zachytit alespoň část z impozantního růstu produktivity práce a ceny spotřebního zboží a nemovitostí stále mírně stoupají. Vzhledem k obratu ekonomiky zvedla Japonská banka v červenci úrokové sazby OCR (overnight call rate) na 0,25%. Očekávané hospodářské výsledky O 2007O USA Růst hrubého domácího produktu (%) 3,6 3,4 2,4 Míra inflace (%) 3,4 3,5 2,3 Eurozóna Růst hrubého domácího produktu (%) 1,4 2,7 2,1 Míra inflace (%) 2,2 2,3 2,3 Japonsko Růst hrubého domácího produktu (%) 2,7 2,8 2,7 Míra inflace (%) 0,1 0,4 0,7 Zdroj: ING IM / říjen 2006 O: Odhad Vývoj na trzích s cennými papíry s pevným výnosem Výnosy globálních dluhopisů během prvních devíti měsíců vykazovaného období vzrostly v kontextu zdravého ekonomického růstu, stoupající inflace a rostoucích sazeb federálních fondů. V červenci se trend obrátil a výnosy dluhopisů začaly klesat, protože trhy očekávaly zastavení měnového zpřísnění v USA a měly obavy z ekonomického zpomalení v USA. ING (L) Invest 5

12 Vztahy správních středisek V USA výnos 10letého vládního dluhopisu začal na hodnotě 4,38%, vrcholu dosáhl v červenci na 5,23% a skončil v září na 4,63%. Na konci vykazovaného období byla výnosová křivka invertována o 10 bps (rozdíl mezi 10letým a 2letým). Výnosy 10letých dluhopisů Eurozóny a Japonska se chovaly podobně jako minulý rok Výnosy německých vládních dluhopisů začaly v říjnu 2005 na úrovni 3,19%, vrchol nastal na 4,13% a třetí čtvrtletí 2006 zakončily na 3,70%. Japonské 10leté vládní dluhopisy začaly vykazované období s výnosem 1,49%, 5. července dosáhly 1,97% a skončily na 1,67%. Makroekonomické výhledy a vývoj na trzích s pevným výnosem Nejnovější makroekonomické ukazatele hovoří o tom, že světová ekonomika by v roce 2007 měla být schopna vykázat přiměřený růst. Protože americká ekonomika představuje 30% světové ekonomiky, je zřejmé, že situace v USA bude mít vliv také na ekonomiky států Evropy, Japonska a na rozvíjející se trhy. Tyto regiony již nebudou podporovány optimismem amerického spotřebitele. Naštěstí domácí spotřeba zůstala v Eurozóně i Japonsku silná. Tato poptávka by měla nabídnout určitou kompenzaci za měkké přistání americké ekonomiky. Z důvodů očekávání, že měkčí domácí poptávka udrží tempo růstu ekonomiky USA v nadcházejících čtvrtletích pod jeho potenciálem a protože ceny ropy nedávno ostře poklesly, Fed stále předpokládá, že by se inflace v roce 2007 měla začít zmírňovat. Proto tedy nadále očekáváme, že kvůli zpomalení růstu koncové spotřeby a díky růstu cen nemovitostí setrvá Fed po zbytek roku na 5,25%. Nicméně spotřebitelské výdaje se doposud drží relativně dobře, podporovány nižšími cenami ropy a tlakem na růst mezd. V důsledku toho zůstává scénář měkkého přistání trhu nedotčen. My se také držíme scénáře měkkého přistání. Podle našeho scénáře bude růst postupně zpomalovat (ale neklesne pod 2%) a růst podnikových tržeb zpomalí na méně než 10%. Ekonomická hybná síla Eurozóny dosáhla vrcholu někdy v létě, ale zůstane nad svým potenciálem i po zbytek roku. V roce 2007 však ekonomika bude muset strávit americké zpomalení, německé zvýšení DPH a dřívější zpřísnění měnové politiky. Tyto faktory zřejmě způsobí, že se růst EMU zpomalí. Podle našeho názoru je však zpomalení růstu na trhu nemovitostí americkým specifikem, které zasáhlo vysoce zadluženého amerického spotřebitele, zatímco šest let tlumených výdajů zachovalo rozvahy evropských spotřebitelů relativně ve zdraví. A co více, domácí poptávka v ostatních částech světa (např. Asie) se probouzí a tím podporuje exporty EMU. Nedávno ECB zvedla refi sazbu na 3,25% a prakticky ohlásila další zvýšení na prosinec. Kromě toho centrální banka také naznačila, že v roce 2007 bude pravděpodobně následovat další zpřísnění. Domníváme se, že vrchol refi sazby v roce 2007 bude na 4%. V Japonsku by domácí poptávka měla být nadále podpořena silným růstem příjmů, dalším pozitivním obratem na trhu pracovních sil a rostoucím trhem s nemovitostmi. Nyní, po skončení vleklého období deflace (poklesy průměrné ceny), se pro nadcházející roky očekává silná a strukturální zadržovaná poptávka. Očekáváme, že klíčová japonská úroková sazba se na konci roku 2006 zastaví na 0,5%. Během příštích 2 let Japonská banka pravděpodobně bude dále postupně zvedat úrokové sazby směrem k neutrální" úrovni v rozmezí 2,5 3%. Na jedné straně budou dlouhodobé výnosy dluhopisů tlačeny vzhůru solidním ekonomickým růstem v Evropě a Japonsku a silným růstem na rozvíjejících se trzích. Na straně druhé budou výnosy globálních dluhopisů tlačeny dolů zpomaleným růstem v USA a vyhlídkou na určité měnové uvolnění ze strany Federal Reserve v průběhu roku Celkem vzato očekáváme umírněné zvýšení dlouhodobých úrokových sazeb v horizontu 6 až 12 měsíců. Výhledové výnosy 10letých dluhopisů (%) 29/09/ měsíční předpověď O 1) 12 měsíční předpověď O 1) USA 4,6 mírně vyšší mírně vyšší Eurozóna 3,7 mírně vyšší mírně vyšší Japonsko 1,7 mírně vyšší vyšší 1) v porovnání s 29. zářím 2006 Zdroj: ING IM / říjen 2006 O: Odhad ING (L) Invest 6

13 Vztahy správních středisek Vývoj na trzích s akciemi Během vykazovaného období vzrostly globální akciové trhy o 9,6% v Euro na pozadí přiměřeného růstu světové ekonomiky, nízké inflace a silných příjmů. Měsíc květen byl poznamenán náhlým obratem tržního sentimentu a zklidněním onoho dlouhotrvající období růstu cen akcií a nízké volatility. Koktejl namíchaný ze zklamání z výše americké inflace a nejistoty ohledně politiky Fed v oblasti úrokových sazeb oslabil extrémní chuť riskovat a spustil výprodej na globálních akciových trzích. Během posledního čtvrtletí investoři došli k závěru, že ostrá korekce v období květenčerven byla přehnaná. Tento názor byl podpořen oddechovým časem, který si vybrala Fed, ukončením válečného konfliktu v Libanonu, tlumenějšími čísly inflace, a silnými příjmy. Evropské akcie a rozvíjející se trhy se během posledních 12 měsíců překonávaly. Evropský index MSCI vzrostl o 17,0%, zejména díky silné hybné síle v oblasti fúzí a akvizic (M&A). Rozvíjející se trhy vzrostly o +15,0% (v Euro). Indexy MSCI Japan (7,8%) a MSCI USA (+5.3%) si v Euro nevedly tak dobře. Odvětví s nejlepší výkonem během sledovaného období: Odvětví s nejlepším výkonem během sledovaného období byla: odvětví materiálů pozitivně ovlivněné stoupajícími cenami komodit, odvětví utilit (silné M&A v Evropě) a odvětví finančních institucí (dobrá hybná síla zisků a silná aktivita v oblasti fůzí a akvizic). Špatně si vedly energetika, IT a zdravotnictví. Výhled na investičních trzích Akciové trhy budou muset pravděpodobně v příštích měsících čelit vyšší volatilitě. Hospodářský rozvoj v USA obklopuje nejistota. Silná výkonnost akcií v posledních týdnech signalizuje, že akciové trhy pevně věří v měkké přistání. Ačkoli měkké přistání zůstává též naším ústředním scénářem, rizika poklesu nelze podceňovat. Nadcházející období, kdy se budou zveřejňovat výsledky za 4. čtvrtletí, krátkodobě zvýší výkonnost akcií. Stále ještě očekáváme růst globálních příjmů ke zklamání současných optimistických očekávání někde během příštích 12 měsíců. Rozvinuté akciové trhy přesto nejsou drahé. V horizontu 12 měsíců tento scénář nabízí prostor pro mírný růstový potenciál na akciových trzích. Naštěstí světová ekonomika umí lépe odolávat omezenému zpomalení amerického růstu než tomu bylo dříve; v Japonsku domácí růst zařadil nejvyšší rychlost za posledních 15 let a růst v Eurozóně dosáhl nejvyššího tahu od roku Asijský růst také přispěje k odolnosti světové ekonomiky. Preferujeme akcie velkých podniků, jejichž ceny nedostatečně odrážejí hodnotu společnosti. V procesu výběru se soustřeďujeme na společnosti v odvětví obrany. Pokud jde o regionální zaměření, jsme nadále přesvědčeni, že Japonsko je dobrou volbou, protože tento akciový trh je podhodnocený a jeho základní ukazatele jsou nadále příznivé. ING (L) Invest 7

14 Zpráva nezávislého auditora Akcionářům ING (L) Invest, SICAV 52, route d'esch, L1470 Luxembourg Po našem jmenování výroční valnou hromadou akcionářů ze dne 5. prosince 2005 jsme provedli audit přiložené účetní závěrky společnosti ING (L) Invest, SICAV a každého z jejích podřízených fondů. Účetní závěrku tvoří Výkaz čistého jmění a portfolia cenných papírů k 30. září 2006, Výkaz operací a změn čistého jmění za právě skončený rok, spolu s přehledem hlavních účetních metod a další vysvětlující poznámky. Odpovědnost správní rady SICAV za účetní závěrku Správní rada SICAV odpovídá za sestavení a objektivní prezentaci této účetní závěrky v souladu s lucemburskými právními a správními předpisy, které se na sestavení účetní závěrky vztahují. Její odpovědnost zahrnuje navržení, implementaci a udržování vnitřních kontrol důležitých pro sestavení a objektivní prezentaci takové účetní závěrky, která neobsahuje, ať již v důsledku podvodu nebo chyby, závažné nesprávně údaje, dále pak výběr a použití vhodných účetních metod a provedení účetních odhadů, které jsou za daných okolností přiměřené. Odpovědnost "réviseur d entreprises" Naší odpovědností je vydat na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsem provedli v souladu s Mezinárodními auditorskými standardy, které přijal Institut des Réviseurs d Entreprises. Tyto Standardy vyžadují, aby auditor splňoval etické požadavky a naplánoval si a provedl audit tak, aby získal přiměřenou jistotu v tom, že účetní uzávěrka neobsahuje závažné nesprávné údaje. Audit zahrnuje postupy pro ověření správnosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Výběr postupů závisí na posouzení "réviseur d entreprises", včetně odhadu rizika výskytu závažných nesprávností v účetní závěrce, ať již v důsledku podvodu nebo chyby. Při tomto oceňování rizika posuzuje "réviseur d entreprises" vnitřní kontroly použité při sestavení a objektivní prezentaci účetní závěrky, aby mohl navrhnout auditorské postupy přiměřené okolnostem, nikoli tedy za účelem vyjádření názoru na účinnost těchto vnitřních kontrol. Audit také zahrnuje hodnocení vhodnosti použitých účetních metod a přiměřenost účetních odhadů provedených správní radou, stejně jako hodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Domníváme se, že získané důkazy jsou dostatečným a vhodným podkladem pro vyjádření výroku auditora. Výrok Podle našeho názoru účetní závěrka poskytuje věrný a pravdivý obraz finanční situace společnosti ING (L) Invest, SICAV a každého z jejích podřízených fondů k 30. září 2006 a výsledků operací a změn čistého jmění za právě skončený rok v souladu s lucemburskými právními a správními předpisy pro sestavování účetní závěrky. V rámci našeho mandátu jsme prověřili i doplňující informace obsažené ve výroční zprávě, ale ty nebyly podrobeny specifickým auditorským postupům prováděným v souladu se Standardy uvedenými výše. Proto k těmto informacím nepodáváme žádný výrok. Nicméně nemáme žádné poznámky k těmto informacím v kontextu účetní závěrky jako celku. ERNST & YOUNG Société Anonyme Réviseur d'entreprises Sylvie TESTA Lucemburk, 4. ledna 2007 ING (L) Invest 8

15 Vývoj finanční situace fondů BANKING & INSURANCE USD BIOTECHNOLOGY USD COMPUTER TECHNOLOGIES USD Čisté jmění 301,803, ,819, ,647, ,866, ,455, ,108, ,616,064 99,466,008 93,352,202 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () , , Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () , , Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 3, , , , , , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 159, , ,253 66,252 85,340 86, , , ,626 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 173,928 93,246 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 5,718 5,233 11,838 11,564 5,351 6,050 40,954 7,426 13,314 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 1,373 1,459 1,628 2,296 2,663 2,965 3,891 2,926 3,469 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjàdreno v USD ING (L) Invest 9

16 Vývoj finanční situace fondů BANKING & INSURANCE USD BIOTECHNOLOGY USD COMPUTER TECHNOLOGIES USD Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 10

17 Vývoj finanční situace fondů CONSUMER GOODS USD DUTCH EQUITY EMERGING OPE Čisté jmění 116,308,596 70,877,773 84,346,407 94,284,742 74,833,955 71,223, ,481, ,241,947 73,736,741 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 4, , , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 55,654 71,539 80, , , ,776 2,142,745 2,116,282 1,551,720 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 59,540 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 9,164 6,541 17,380 3,644 14, ,842 1,129,276 1,084, ,726 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () , , ,781 2,303 4,566 3,448 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 11

18 Vývoj finanční situace fondů CONSUMER GOODS USD DUTCH EQUITY EMERGING OPE Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 0.60 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 12

19 Vývoj finanční situace fondů EMERGING MARKETS USD EMU EQUITY ENERGY USD Čisté jmění 211,096, ,464,766 86,301, ,371, ,773, ,065, ,145, ,265, ,966,824 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () , , Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () , Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () , , Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 3,591,456 2,718,923 2,603,148 2,691,418 3,192,344 3,474, , , ,454 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 737,388 43, ,935 56,386 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 444, , , ,682 90, ,132 33,686 48,861 23,744 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 229, , ,420 1,895 1,257 1,350 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 13

20 Vývoj finanční situace fondů EMERGING MARKETS USD EMU EQUITY ENERGY USD Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 14

21 Vývoj finanční situace fondů O HIGH DIVIDEND O INCOME OPE GROWTH FUND Čisté jmění 1,661,122,935 1,726,668,376 1,126,154, ,616,165 90,201, ,752,602 23,526,500 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () , Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () 1, Počet akcií Kapitalizace P () 2,099,378 3,283,994 2,644, , , ,370 68,442 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 940, , , ,799 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 437, , ,531 2,757 49,133 10,183 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 97,747 84,757 47, , ,034 56, Distribuce P (čtvrtletní div.) () 497 Distribuce X () 1,150 * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 15

22 Vývoj finanční situace fondů O HIGH DIVIDEND O INCOME OPE GROWTH FUND Dividendy 15/12/ /09/ /06/ /12/ /12/ ** / 4.80*** / 12.00**** 4.65*** 4.50*** 3.00 kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () 1.77 Distribuce X () 2.01 Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ** Distribuce P () *** Distribuce P (čtvrtletní dividenda) () **** Distribuce X () ING (L) Invest 16

23 Vývoj finanční situace fondů OPE HIGH DIVIDEND OPE OPPORTUNITIES OPEAN BANKING & INSURANCE Čisté jmění 751,907, ,240,553 5,220, ,085, ,053, ,233,488 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () , Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 1,141,554 1,139, , , ,312 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 108,820 29,332 1,000 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 500, ,751 50,221 10,949 7,170 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 410, ,628 23,038 23,911 26,284 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 17

24 Vývoj finanční situace fondů OPE HIGH DIVIDEND OPE OPPORTUNITIES OPEAN BANKING & INSURANCE Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 18

25 Vývoj finanční situace fondů OPEAN CONSUMER GOODS OPEAN EQUITY OPEAN FOOD & BEVERAGES Čisté jmění 31,316,560 33,128,690 32,536, ,276, ,303, ,618, ,414,930 75,958,275 62,998,207 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 91, , ,494 5,119,359 6,689,739 10,611, , , ,322 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 396, , ,865 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 13,577 12,971 7, , ,561 1,562,007 68,849 26,455 8,665 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 3,493 4,146 5,060 2,224,309 1,841,686 1,739,868 9,090 9,189 10,924 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 19

26 Vývoj finanční situace fondů OPEAN CONSUMER GOODS OPEAN EQUITY OPEAN FOOD & BEVERAGES Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 0.59 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 20

27 Vývoj finanční situace fondů OPEAN HEALTH CARE OPEAN IT OPEAN MATERIALS Čisté jmění 243,374, ,920, ,714,576 10,879,110 9,565,267 9,557,960 39,970,086 25,569,855 23,645,100 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 510, , , , , ,472 53,989 64,867 79,509 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 117,526 78,179 64,051 19,477 28,194 39,381 36,598 3, Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 22,961 20,683 22,735 6,345 6,338 6,950 3,435 4,468 5,730 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 21

28 Vývoj finanční situace fondů OPEAN HEALTH CARE OPEAN IT OPEAN MATERIALS Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 22

29 Vývoj finanční situace fondů OPEAN NEW OFFERINGS OPEAN REAL ESTATE OPEAN SECTOR ALLOCATION Čisté jmění 32,856,915 32,904,666 30,733, ,642, ,504,156 28,861, ,607, ,197, ,827,263 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 80,325 96, , , ,397 43, , , ,061 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 7,052 2, ,011 51,862 7,875 31,926 21,391 3,186 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 5,367 6,224 7,854 2,580 3,286 2,114 31,596 38,978 51,752 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 23

30 Vývoj finanční situace fondů OPEAN NEW OFFERINGS OPEAN REAL ESTATE OPEAN SECTOR ALLOCATION Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 24

31 Vývoj finanční situace fondů OPEAN SMALL CAPS OPEAN TELECOM FOOD & BEVERAGES USD Čisté jmění 59,767,549 45,773,516 14,600, ,881, ,689,906 80,607, ,275,525 61,915,560 72,474,331 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 1,595,811 1,839, , , , ,507 90,610 68,996 88,198 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 121,996 63,488 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 853, , ,252 80, ,813 41,442 32,983 2,109 6,883 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 13,973 13,800 16,309 30,115 27,295 29, ,137 1,316 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 25

32 Vývoj finanční situace fondů OPEAN SMALL CAPS OPEAN TELECOM FOOD & BEVERAGES USD Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 26

33 Vývoj finanční situace fondů GLOBAL BRANDS GLOBAL GROWTH GLOBAL HIGH DIVIDEND Čisté jmění 47,914,799 51,670,471 56,166,694 9,285, ,472, ,319, ,037,794 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () 4, Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 120, , , ,396,235 1,319, ,853 Kapitalizace P (USD) 38,904 15,508 Kapitalizace I () 1, , ,878 4,498 Kapitalizace I (USD) 1,399 Kapitalizace X () 11,159 6,679 9, , , ,364 Kapitalizace X (USD) 1,631 Distribuce I () 18,273 Distribuce P () 4,645 5,767 6,921 46,370 29,478 16,875 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 27

34 Vývoj finanční situace fondů GLOBAL BRANDS GLOBAL GROWTH GLOBAL HIGH DIVIDEND Dividendy 15/12/ /12/ /12/ ** / 40.00*** 34.00*** 21.00*** kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) 1.51 Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) 0.71 Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) 2.04 Distribuce I () 0.71 Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ** Distribuce I () *** Distribuce P () ING (L) Invest 28

35 Vývoj finanční situace fondů GLOBAL REAL ESTATE GREATER CHINA USD HEALTH CARE USD Čisté jmění 26,027, ,171,091 96,816,477 94,259, ,188, ,234, ,242,017 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () 5, Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () 1, Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () , , , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 11, , , , , , ,116 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 3,848 75,950 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 1,760 50,093 37,427 56,356 45,977 50,091 59,189 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 2,042 6,065 5,690 6,255 3,289 3,429 3,957 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 29

36 Vývoj finanční situace fondů GLOBAL REAL ESTATE GREATER CHINA USD HEALTH CARE USD Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 30

37 Vývoj finanční situace fondů INDUSTRIALS JAPAN JPY JAPANESE SMALL & MID CAPS JPY Čisté jmění 111,009,303 71,855,859 65,171,334 55,050,115,842 26,157,889,195 16,986,660,370 6,044,004,789 4,969,093,393 2,273,797,829 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () , , , , , , Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () , , , Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () , , , , , , Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , , , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 148, , ,266 6,564,818 4,736,141 4,292, , , ,846 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 111, ,152 92,057 89,001 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 48,782 60,261 51,567 2,846, , , , ,433 46,322 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 2,510 1,500 1, , , ,546 11,410 8,122 9,153 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 31

38 Vývoj finanční situace fondů INDUSTRIALS JAPAN JPY JAPANESE SMALL & MID CAPS JPY Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 32

39 Vývoj finanční situace fondů LATIN AMERICA USD MATERIALS USD NEW ASIA USD Čisté jmění 156,848, ,846,065 79,212,904 97,228,922 62,096,898 62,783, ,597, ,759, ,660,358 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () 1, , Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () 1, , Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () 1, , , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 74,122 84,367 97,834 66,937 69,423 86, , , ,239 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 27,207 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 15,564 11,789 3,367 7,919 7,004 5,486 75,957 43,964 44,919 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 4,967 4,237 6,092 2,094 2,669 3,444 48,654 50,289 55,748 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 33

40 Vývoj finanční situace fondů LATIN AMERICA USD MATERIALS USD NEW ASIA USD Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 0.60 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 34

41 Vývoj finanční situace fondů NEW TECHNOLOGY LEADERS PRESTIGE & LUXE SUSTAINABLE GROWTH Čisté jmění 52,734,615 48,206,424 54,192,887 65,634,637 54,887,948 42,959,377 32,791,697 29,925,044 30,842,680 Čistá aktiv na akcii Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD)* Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD)* Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD)* Distribuce I () Distribuce P () , , , Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Počet akcií Kapitalizace P () 985, ,482 1,097, ,633 97, ,965 87, , ,741 Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () 24,992 Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () 361, , ,887 26,207 28,171 7,528 85,671 76,986 88,169 Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () 66,850 77,079 92,477 3,136 3,341 4,076 2,157 2,126 2,239 Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () * Vyjądreno v USD ING (L) Invest 35

42 Vývoj finanční situace fondů NEW TECHNOLOGY LEADERS PRESTIGE & LUXE SUSTAINABLE GROWTH Dividendy 15/12/ /12/ /12/ kazatel celkové nákladovosti TER (Total Expense Ratio) v %* Kapitalizace P () Kapitalizace P (USD) Kapitalizace I () Kapitalizace I (USD) Kapitalizace X () Kapitalizace X (USD) Distribuce I () Distribuce P () Distribuce P (čtvrtletní div.) () Distribuce X () Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR (Portfolio Turnover Ratio) v %* * Výpočty ukazatele celkové nákladovosti TER a ukazatele obrátkovosti portfolia PTR se provádějí podle Oběžníku CSSF č. 2003/122 ze dne 19. prosince Transakční náklady jsou obsaženy v nákupní/prodejní ceně cenných papírů. Tyto náklady, které se nepovažují za provozní náklady, nejsou zahrnuty ve výpočtu TER. Ukazatel celkové nákladovosti TER za období kratší než jeden rok se anualizuje. Ukazatel obrátkovosti portfolia PTR za období kratší než jeden rok se neanualizuje. ING (L) Invest 36