Fakta a mýty o investování i riziku. Monika Laušmanová Radek Urban

Transkript

1 Fakta a mýty o investování i riziku Monika Laušmanová Radek Urban 1

2 Mýtus: Mezi investováním a utrácením není skoro žádný rozdíl Utrácení - koupě kabelky Cena kabelky Čas Hodnota kabelky 2

3 Jak útratu vnímáme v budoucnosti Utrácení - koupě kabelky Cena kabelky Čas Hodnota Emoce Emoce + _ 3

4 Co může přinést investování? Investice do cenných papírů Hodnota investice VÝNOS Čas Hodnota 4

5 A co naše emoce? Investice do cenných papírů Hodnota investice Emoce _ Čas Hodnota Emoce 5

6 A co naše emoce? Investice do cenných papírů Hodnota investice Emoce _ Čas Hodnota Emoce 6

7 Do čeho můžeme investovat? VÝHODNÉ JE INVESTOVAT DO BUDOUCNOSTI A co riziko Akcie Vkladové listy Dluhopisy Podílové listy Penzijní připojištění Stavební spoření Nemovitosti Cizí měna Zlato Komodity (ropa, káva, ) Umělecké předměty Reality 7

8 Mýtus: Když investice vydělávala doposud, musí vydělávat i do budoucna 8

9 Mýtus: Riziku se lze vyhnout INVESTOVÁNÍ NESE SVÁ RIZIKA..I PENÍZE POD MATRACÍ NESOU SVÁ RIZIKA Kreditní riziko Znamená selhání protistrany, která nedostojí svým závazkům Tržní riziko Je ovlivněno vývojem tržních faktorů (cen akcií, devizových kursů, úrokových sazeb, cen komodit, nemovitostí,..), který má negativní dopad na hodnotu naší investice I stavební spoření je rizikové ve smyslu, že se může stát nevýhodným? Likviditní 9

10 Mýtus: Sběratelská aktiva jsou bezpečná a jejich ceny pouze rostou.. a co likvidita? 10

11 Riziko je.. 1,30 1,25 kolísavost (volatilita) odchylka od očekávání riziko je neočekávaný vývoj (trhu) nebo neočekávaná událost (např. selhání, podvod) Jak se mohou investorky připravit na neočekávané? 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0, Znát svá rizika (nejen investiční) Znát svůj RISK APETIT

12 Risk apetit Risk apetit jsou naše možnosti nést riziko investování Ekonomické schopnost absorbovat ztrátu z rizik bez úhony (investice poslední koruny?) Psychické jsem konzervativní, nemám ráda velké změny Hraju, sázím, změna a nejistota mě baví 12

13 Mýtus: Riziko se nedá změřit Finanční riziko se kvantifikuje jako ztráta, která může nastat s malou pravděpodobností jako percentil (kvantil) možných ztrát Kvantil Očekávaný (průměrný výnos) pravděpodobnost Neočekávaná ztráta -5-4,7-4,4-4,1-3,8-3,5-3,2-2,9-2,6-2,3-2 -1,7-1,4-1,1-0,8-0,5-0,2 0,1 0,4 0,7 1 1,3 1,6 RISK 1,9 2,2 S1 2,5 2,8 3,1 3,4 3,7 4 4,3 4,6 4,9 výnos 13

14 Mýtus: Lepší firmy dávají větší úroky / výnosy Větší nabízený výnos nebo úrok znamená obvykle větší riziko protistrany Nespolehlivá protistrana platí více za riziko, že nedostojí svým závazkům P[bankrot] * 0 + (1 - P[bankrot] ) * (1+úrok+riziková marže) = (1+úrok) P[bankrot] = pravděpodobnost, že protistrana nesplní závazky Příklad: Pokud je pravděpodobnost selhání 5%, pak by zaplacený úrok měl být 9,5% místo 4% (= tzv. bezriziková úrok. míra) 95% * (1+9,5%) = (1+4%) Riziková marže 14

15 Mýtus: Pokud půjčím peníze na delší dobu, musím dostat vyšší úroky 4.40% 4.30% 4.20% 4.10% % 3.90% 3.80% 3M 6M 12M 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 12.5% 12.0% 11.5% 11.0% % 10.0% 9.5% 3M 6M 12M 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15

16 Volatilita aneb malý investiční žebříček podle tržních rizik INVESTIČNÍ INSTRUMENT Riziko roční volatilita Průměrný roční výnos (z 2leté historie) KOMODITY ROPA 31,0% 15,9% ČESKÉ AKCIE ČEZ 30,2% 37,5% AKCIOVÉ INDEXY SP 500 (US) 29,9% 9,2% ČESKÉ AKCIE Philip Morris 29,0% -27,1% ÚROKOVÉ SAZBY USD 1Y 27,2% 5,0% FONDY ISČS Sporotrend 25,6% 13,6% AKCIOVÉ INDEXY PX (CZ) 20,9% 14,4% KOMODITY ZLATO 20,1% 25,6% AKCIOVÉ INDEXY DAX100 (D) 17,9% 22,2% ÚROKOVÉ SAZBY EUR 1Y 16,1% 4,1% ÚROKOVÉ SAZBY CZK 1Y 9,6% 3,3% MĚNA CZK/USD 8,5% -10,4% MĚNA CZK/EUR 5,1% -3,6% FONDY ISČS Sporoinvest 0,3% 1,5% 16

17 Mýtus: Risk je zisk INVESTIČNÍ INSTRUMENT Riziko roční volatilita Průměrný roční výnos (z 2leté historie) ČESKÉ AKCIE ČEZ 30,2% 37,5% KOMODITY ZLATO 20,1% 25,6% AKCIOVÉ INDEXY DAX100 (D) 17,9% 22,2% KOMODITY ROPA 31,0% 15,9% AKCIOVÉ INDEXY PX (CZ) 20,9% 14,4% FONDY ISČS Sporotrend 25,6% 13,6% AKCIOVÉ INDEXY SP 500 (US) 29,9% 9,2% ÚROKOVÉ SAZBY USD 1Y 27,2% 5,0% ÚROKOVÉ SAZBY EUR 1Y 16,1% 4,1% ÚROKOVÉ SAZBY CZK 1Y 9,6% 3,3% FONDY ISČS Sporoinvest 0,3% 1,5% MĚNA CZK/EUR 5,1% -3,6% MĚNA CZK/USD 8,5% -10,4% ČESKÉ AKCIE Philip Morris 29,0% -27,1% 17

18 Mýtus: Když investuji na 4 roky, moje riziko bude 4x větší Počátek 1. období 2. období n. období INVESTICE RIZIKO = POTENCIÁLN LNÍÍ ZTRÁTA TA INVESTICE RIZIKO * 2 INVESTICE Jaké je riziko pro 2. období? Je ztráta dvojnásobná? Musely by nastat dvě nepříznivé situace za sebou mnohem menší pravděpodobnost RIZIKO * n INVESTICE Riziko neroste lineárně s časem 18

19 Mýtus: zlato je nejjistější investice Platina platina zlato Zlato 19

20 A ještě jeden pohled na zlato $ CZK Zlato v USD Zlato v CZK 20

21 Mýtus: Investice do více instrumentů je větší riziko Diverzifikace Investice do více instrumentů přináší menší riziko, protože jejich hodnoty jsou na sobě různě závislé (korelace) Průměrný výnos p.a. (%) 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 5,0% -15,0% -25,0% -35,0% Sporoinvest USD Sporotrend ISČS PORTFOLIO GBP Zlato ČEZ DAX (akcie D) -5,0% -2,0% 3,0% 8,0% 13,0% 18,0% 23,0% 28,0% 33,0% 38,0% Můj risk apetit Riziko volatilita p.a. (%) Tabák 21

22 Informace jsou to nejcennější...a největší riziko je nevědět. Co se můžete dozvědět na dalších setkání? 22

23 Příště o něco vážněji Psychologické okénko - žena jako vládkyně rodinných financí Investiční svět v posledním roce jak máme rozumět zprávám? Netradiční investice víno, umění, zlato, Vyplatí se kupovat nemovitosti? Jsme mladé, proto se pojistíme na penzi Investiční fond luxusu není výmysl.. Napište nám, co vás zajímá damsky@investicniklub.cz 23