CO JSOU FUTURES? 4 LONG VS. SHORT POZICE 10 K ČEMU SE FUTURES VYUŽÍVAJÍ? 14 JAK SE S FUTURES OBCHODUJE? 16 FUTURES NA PRAŽSKÉ BURZE 18
|
|
- Eliška Nováková
- před 8 lety
- Počet zobrazení:
Transkript
1 OBSAHres CO JSOU FUTURES? 4 LONG VS. SHORT POZICE 10 K ČEMU SE FUTURES VYUŽÍVAJÍ? 14 JAK SE S FUTURES OBCHODUJE? 16 FUTURES NA PRAŽSKÉ BURZE 18
2 4 5 co jsou futures? FUTURES PŘEDSTAVUJÍ ZÁVAZEK PRODAT ČI KOUPIT URČITÁ POD- KLADOVÁ AKTIVA (NAPŘ. AKCIE, KOMODITY, AKCIOVÉ INDEXY, MĚNY ATD.) VE SJEDNANÉM MNOŽSTVÍ V PŘEDEM URČENÝ ČAS A ZA PŘEDEM STANOVENOU CENU. Kontrakty typu futures patří do rodiny tzv. standardizovaných derivátů, tedy investičních nástrojů odvozených od vývoje určitého podkladového aktiva. Futures nereprezentují přímý podíl na majetku, jako je tomu u akcií, nebo splacení půjčky, jak je to v případě dluhopisů, ale zjednodušeně řečeno jsou tyto obchody jakýmsi budoucím odhadem vývoje ceny podkladového aktiva. Například futures kontrakt na index je ve své podstatě sázkou na to, kterým směrem se budou hodnoty indexu pohybovat. co může být předmětem kontraktu? SUROVINY jak futures fungují? Již jsme si řekli, že futures se dají charakterizovat jako pevná dohoda mezi kupujícím a prodávajícím, která jim dává povinnost koupit/prodat k určitému datu v budoucnosti předem sjednané množství určitého podkladového (bazického) aktiva za předem sjednanou cenu, a je možné s nimi spekulovat na vzestup či pokles hodnoty předmětného podkladového aktiva. Tato možnost vyplývá z toho, v jaké pozici investor vystupuje zda na straně prodávajícího, nebo na straně kupujícího. Futures kontrakty je možné uzavřít na celou škálu aktiv obchodovaných na světových trzích. Můžete tak koupit kontrakty na nákup pšenice, kakaa, ba- ures vlny, ovsa, ropy, masa, dřeva, zlata, ale i třeba energie apod. Vybírat lze z celé škály nejrůznějších surovin. Nebojte se při obchodech 5 nedochází k přesunům tun surovin z místa na místo. To se děje až při vypořádání obchodů ve stanoveném termínu. Na burzách se namísto reálných surovin obchodují Podstatnou výhodou futures oproti akciím samotné kontrakty. či dluhopisům je na jedné straně jejich univerzálnost, protože lze profitovat jak na rostoucím, tak i na klesajícím vývoji hodno- FINANČNÍ KOMODITY Přibližně v polovině 70. let se začaly obchodovat také finanční futures zaloty podkladového aktiva, a na straně druhé je to možnost využití tzv. pákového efektu, žené na měnách, různých dluhových díky kterému může investor s poměrně malým vkladem ovládat velký objem finančních nástrojích nebo finančních indexech. Obchodovaným aktivem se tak stává prostředků. Páka umožňuje získat několikanásobné zisky, ale stejně tak může přivodit cizí měna, obligace, pokladniční poukázka nebo vybraný index. velké ztráty. FUTURES JSOU SÁZKOU NA VÝVOJ PODKLADOVÉHO DO OAKTIVA. KONTRAKT SLOVNÍČEK POJMŮ FUTURES MŮŽETE UZAVŘÍT NA NEJRŮZNĚJŠÍ KOMODITY: OD PŠENICE PŘES KÁVU, MASO, ROPU AŽ PO ZLATO, OPCI, MĚNU ČI AKCIOVÝ INDEX. Základní druhy futures kontraktů indexové (vybrané indexy) akciové (vybrané akciové tituly) komoditní (kovy, energie, plodiny) měnové (volně směnitelné měny) úrokové (pokladniční poukázky, dluhopisy) PODKLADOVÉ AKTIVUM Instrument, od kterého se odvíjí cena futures kontraktu (indexy, akcie, měny, komodity nebo například úrokové sazby). DERIVÁTY jsou investiční nástroje, které jsou odvozeny (derivovány) od jednotlivých podkladových aktiv.
3 6 pákový efekt Pákový efekt ve finanční terminologii znamená princip použití malého obnosu peněz na několikanásobně větší investici. Znamená to, že si lze koupit futures kontrakt v hodnotě několika desítek nebo stovek tisíc korun s počáteční investicí kolem %. Kdybyste se například rozhodli koupit futures kontrakt na index pražské burzy PX, počítá se jeho hodnota tak, že se jeho aktuální bodový stav vynásobí koeficientem 100 Kč. Dosahujeli tak index bodů, představuje hodnota kontraktu částku Kč. Pro obchodování s kontraktem ale stačí pouze zlomek této částky, tzv. maržový vklad. Jde v podstatě o zálohu záruku, že investor bude schopen dostát svým závazkům vyplývajícím z uzavřeného obchodu. Výše této zálohy je většinou stanovována jako procentuální hodnota z objemu obchodu a po skončení obchodování s danou futures je investorovi vrácena. V našem příkladu počítejme s 12,7 %, což by při hodnotě indexu Kč představovalo Kč. INVESTICÍ Kč LZE KOUPIT FUTURES KONTRAKT ZA Kč PÁKOVÝ EFEKT Kč INDEX PX futures7 4 body 3 body 2 body 1 bod 1 bod 2 body 3 body 4 body 400 Kč 300 Kč 200 Kč 100 Kč 100 Kč 200 Kč 300 Kč 400 Kč KDYŽ PÁKOVÝ EFEKT VYDĚLÁVÁ POČÁTEČNÍ CENA FUTURES KONTRAKTU KDYŽ PÁKOVÝ EFEKT ŠKODÍ Když hodnota indexu PX vzroste o 1 bod, zvýší se hodnota futures kontraktu na index pražské burzy PX o 100 Kč. Když hodnota indexu PX klesne o 1 bod, sníží se hodnota futures kontraktu na index pražské burzy PX o 100 Kč. PÁKA VÁM UMOŽNÍ REALIZOVAT ZISKY NĚKOLIKANÁSOBNĚ VYŠŠÍ, NEŽ BY ODPOVÍDALO VAŠIM FINANČNÍM MOŽNOSTEM, ALE STEJNĚ TAK VÁM MŮŽE PŘIVODIT VELKÉ ZTRÁTY.
4 8 9 doba trvání futures futures v historii Každý kontrakt futures má pevně stanovenou dobu realizace. Nejčastěji jsou z hle- vystopovat už v 17. století v Japonsku, kde Předchůdce dnešních kontraktů je možné diska doby trvání obchodovány tří-, šesti- se obchodovalo s budoucí sklizní rýže. Díky a devítiměsíční kontrakty splatné v předem uzavření kontraktu o dodání rýže tak získali rolníci peníze na osetí pole. Obchodníci určených měsících a dnech. Investor má tedy většinou dostatek času na realizaci záhy zjistili, že uzavřené kontrakty je možné svých záměrů. obchodovat ještě před jejich realizací podle toho, jak se vyvíjela očekávání sklizně, která Nové futures kontrakty jsou obvykle vypisovány v první burzovní den po 3. pátku ures v měsíci splatnosti. Měsíce splatnosti jsou tak vždy březen, červen, září a prosinec. ovlivňovala cenu zatím nesklizené úrody. futuá FUTURES POMÁHAJÍ SNIŽOVAT RIZIKA PODNIKÁNÍ. nakoupeny zářijové futures na index PX poslední den obchodování s futures na index PX, musím je prodat!
5 10 11 long vs. short pozice futures POZICE KUPUJÍCÍHO, OZNAČOVANÁ TÉŽ JAKO DLOUHÁ (LONG), URČUJE POVINNOST KOUPIT ZA PŘEDEM SJEDNANOU CENU K PŘEDEM SJED- NANÉMU DATU PODKLADOVÉ AKTIVUM. Pro držitele long pozice (kupujícího) je výhodné, pokud hodnota podkladového aktiva roste a v den splatnosti kontraktu je vyšší než v den, kdy byl obchod uzavřen. V takovém případě investor koupí toto aktivum od protistrany obchodu výhodněji, než by to mohl učinit přímo na trhu podkladových aktiv, a jeho pozice se tak stává ziskovou. Pro prodávajícího držitele short pozice pak platí zrcadlově obrácené podmínky. pozice kupujícího > long pozice Vysvětleme si roli kupujícího (long pozice) na jednoduchém modelovém příkladu, kdy předpokládáme, že hodnota podkladového aktiva roste: > INVESTOR SE DOMNÍVÁ, ŽE HODNOTA INDEXU PRAŽSKÉ BURZY PX BUDE V BUDOUCNU RŮST. AKTUÁLNĚ ČINÍ BODŮ. > JEDEN BOD INDEXU ODPOVÍDÁ 100 KČ, CELKOVÁ HODNOTA JEDNOHO KONTRAKTU JE TEDY KČ (1.400 BODŮ X 100 KČ). > PŘED OTEVŘENÍM POZICE MUSÍ INVESTOR SLOŽIT JIŽ ZMÍNĚNÝ MARŽOVÝ VKLAD. > POKUD SE PŘEDPOKLAD INVESTORA VYPLNIL A INDEX OPRAVDU ROSTE, VYDĚLÁVÁ INVESTOR S KAŽDÝM NÁRŮSTEM INDEXU O JEDEN BOD 100 KČ. Dosáhne-li index v průběhu trvání kontraktu například hodnoty bodů, zisk z pozice futures činí Kč (100 bodů x 100 Kč), což je nárůst o 7,14 %. KDO JE V POZICI LONG, ČEKÁ NA RŮST CENY, ABY REALIZOVAL ZISKY UZA- VŘENÍM POZICE TÍM, ŽE SVŮJ KONTRAKT PRODÁ. SLOVNÍČEK POJMŮ LONG POZICE Pozice kupujícího. Jde o investora, který se domnívá, že hodnota podkladového aktiva poroste, a proto futures kontrakt koupí. MARŽOVÝ VKLAD Záloha, která je požadována po každém účastníkovi obchodování pro případ nesplnění závazků vyplývajích z obchodů. hodnota aktiva den obchodu skutečná hodnota aktiva den splatnosti zisk pro držitele long pozice (ztráta pro držitele short pozice) KUPUJÍCÍ SE VŠAK MŮŽE DOSTAT I DO ZCELA OPAČNÉ SITUACE ZA PŘEDPOKLADU, ŽE JEHO OD- HAD RŮSTU PODKLADOVÉHO AKTIVA BYL MYLNÝ > Pokud index klesá, s každým záporným bodem indexu investor prodělává 100 Kč. Pokud tedy z původních bodů poklesne na bodů, ztráta z pozice futures činí Kč > Investor zaznamenává ztrátu analogicky podle výše uvedeného příkladu. sjednaná hodnota aktiva čas
6 12 13 long vs. short pozice pozice prodávajícího > short pozice V roli prodávajícího short pozici vystupuje investor, který spekuluje na budoucí pokles podkladového aktiva, v našem příkladě indexu PX: hodnota aktiva zisk pro držitele short pozice (ztráta pro držitele long pozice) > NEJPRVE INVESTOR FUTURES KONTRAKT PRODÁ, COŽ JE U FUTURES MOŽNÉ, I KDYŽ KONTRAKT sjednaná hodnota aktiva POZICE PRODÁVAJÍCÍHO, OZNAČOVANÁ JAKO PŘEDTÍM NEVLASTNÍ. TATO MOŽNOST JE DÁNA TÍM, KRÁTKA (SHORT), DÁVÁ NAOPAK POVINNOST ŽE FUTURES JSOU ZÁVAZKEM DO BUDOUCNOSTI, futures TOTO AKTIVUM PRODAT. ures NIKOLIV KE DNI OBCHODU. > INVESTOR SLOŽÍ MARŽOVÝ VKLAD skutečná hodnota aktiva > POKUD HODNOTA PODKLADOVÉHO AKTIVA KLESÁ, INVESTOR VYDĚLÁVÁ, POKUD NAOPAK STOUPÁ, den obchodu den splatnosti čas INVESTOR PRODĚLÁVÁ > VYPOŘÁDÁNÍ FUNGUJE STEJNĚ JAKO U DLOUHÉ POZICE > Všechny rozdíly (zisky/ztráty) vznikající z otevřených pozic jsou na konci obchodního dne, při denním vypořádání, tzv. Mark to market settlement, zohledněny na účtu investora. Pokud nemá investor aktuálně na svém maržovém účtu požadované prostředky na krytí závazků plynoucích z jeho uzavřených obchodů, je vyzván buď k jejich dodatečnému doplnění, nebo k uzavření pozice. S FUTURES MŮŽETE PROFITOVAT JAK NA ROSTOUCÍM, TAK NA KLESAJÍ- SLOVNÍČEK POJMŮ CÍM VÝVOJI HODNOTY PODKLADOVÉHO AKTIVA. SHORT POZICE Pozice prodávajícího. Investor kontrakt prodá, neboť se domnívá, že hodnota podkladového aktiva bude v den splatnosti pod hodnotou současnou. VYPOŘÁDÁNÍ KONTRAKTU Zúčtování a vypořádání jednotlivých obchodů > denní vypořádání zisků a ztrát (Mark to Market Settlement) denní vyčíslení výše zisků či ztrát pro jednotlivé pozice na základě rozdílu cen vyplývajícího z uzavřených obchodů > konečné vypořádání v den splatnosti kontraktu fyzické dodání bazického instrumentu (např. akcie, dluhopisy) nebo peněžní plnění, kdy jsou rozdíly mezi sjednanou hodnotou a skutečnou hodnotou vyrovnány finančně (např. akciový index).
7 14 15 k čemu spekulace zajišťovací obchod, arbitráž se futures tzv. hedging využívají? jak investoři využívají trh futures ures S FUTURES MŮŽETE EFEKTIVNĚ ZAJISTIT SVÉ PORTFOLIO. S FUTURES KONTRAKTY LZE OBECNĚ PROVÁDĚT NĚKOLIK ZÁKLADNÍCH INVESTIČNÍCH STRATEGIÍ. PŘI SPEKULACI DOCHÁZÍ K OTEVŘENÍ URČITÉ POZICE FUTURES. INVESTOR SPEKULANT SJEDNÁVÁ TUTO POZICI S CÍLEM PROFITOVAT NA VÝVOJI HODNOT PODKLADOVÉHO AKTIVA. (POKUD INVESTOR SPEKULUJE NA POKLES PODKLADOVÉHO AKTIVA, MĚL BY DRŽET OTEVŘENOU POZICI SHORT. NAOPAK POKUD JE INVESTOR PŘESVĚDČEN O TOM, ŽE KURZ PODKLADOVÉHO AKTIVA POROSTE, MĚL BY DRŽET OTEVŘENOU POZICI LONG.) TATO tk STRATEGIE VŠAK MŮŽE BÝT PŘI NESPRÁVNÉM ODHADU VÝVOJE TRHU ZNAČNĚ RIZIKOVOU. PROČ PROČ INVESTOŘI INVESTOŘI KUPUJÍ PRODÁVAJÍ FUTURES FUTURES aby vydělali li aby vydělali na možném m růstu na možném poklesu ceny aktiv ceny aktiv PRINCIP HEDGINGU SPOČÍVÁ V TOM, ŽE POMOCÍ FUTURES (NEBO OSTATNÍCH DERIVÁTŮ) SI INVESTOR MŮŽE ZAFIXOVAT CENU/HODNOTU URČITÉHO PODKLADOVÉHO AKTIVA. JINAK ŘEČENO TO ZNAMENÁ, ŽE K DANÉ POZICI UZAVŘENÉ NA TRHU PODKLADOVÝCH AKTIV (AŤ JIŽ SOUČASNÉ ČI BUDOUCÍ) SJEDNÁME TAKOVOU POZICI FUTURES, JEJÍŽ ZISKY ČI ZTRÁTY SE BUDOU VYVÍJET ZRCADLOVĚ. TATO STRATEGIE JE VE SVÉ PODSTATĚ ZALOŽENA NA VYUŽITÍ CENOVÝCH DIFERENCÍ MEZI JEDNOTLIVÝMI INSTRUMENTY. TYTO CENOVÉ ROZDÍLY MOHOU VZNIKNOUT NAPŘÍKLAD OBCHODOVÁNÍM TOTOŽNÝCH KONTRAKTŮ NA RŮZNÝCH BURZÁCH (TZV. TERITORIÁLNÍ ARBITRÁŽ). V SOUČASNÉ DOBĚ JSOU DÍKY VELKÉ PROPOJENOSTI JEDNOTLIVÝCH TRHŮ MOŽNOSTI ARBITRÁŽÍ POMĚRNĚ MALÉ. PROČ PROČ HEDGEŘI HEDGEŘI KUPUJÍ PRODÁVAJÍ FUTURES FUTURES aby se ochránili proti aby se ochránili proti m možnému nárůstu možnému ceny aktiv ceny aktiv poklesure
8 16 17 jak se s futures obchoduje? existují u futures nějaké garance? Vzhledem k tomu, že futures obchody jsou obecně považovány za rizikovější, je pro garantování závazků vyplývajících z uzavřených obchodů používán důmyslný systém celé řady různých garancí a omezení, které mají případným rizikům předcházet. Mezi tyto běžně užívané nástroje patří například: 1. listopad 15. listopad 24. listopad Index PX vzroste o 10 % na 1540 bodů, a jeho hodnota tak činí Kč < zisky a ztráty v obchodování s futures kontrakty OBCHODY S FUTURES JSOU UZAVÍRÁNY STEJNÝM ZPŮSOBEM JAKO OSTATNÍ BURZOVNÍ OBCHODY PROSTŘEDNICTVÍM ČLENŮ BURZY. INVESTOŘI ZADÁVAJÍ SVÉ PŘÍKAZY MAKLÉŘŮM, KTEŘÍ JE UMÍSŤUJÍ DO OBCHODNÍHO SYSTÉMU NA BURZU. K UZAVŘENÍ OBCHODU DOJDE TEHDY, POKUD SE SEJDOU DVA futures PŘÍKAZY (KE KOUPI U JEDNOHO A PRODEJI U DRUHÉHO), KTERÉ SE SHODUJÍ V DANÝCH PODMÍNKÁCH (DRUHU KON- TRAKTU, SPLATNOSTI, MNOŽSTVÍ, CENĚ ATD.). > maržové vklady Vklad, který je požadován po každém účastníkovi obchodování pro případ nesplnění závazků vyplývajících z jeho obchodů. > limity Jednotlivé druhy limitů určují většinou maximální množství kontraktů nebo objem finančních prostředků, které může investor během obchodování uzavřít. > fondy garancí Deponovaný vklad každého účastníka obchodování, který slouží ke splnění závazků v případě, že by tyto závazky nebyly dostatečně pokryty maržovými vklady. NAPROSTÁ VĚTŠINA OBCHODNÍKŮ SVOU POZICI UZAVŘE JEŠTĚ PŘED SJEDNANÝM DNEM SPLATNOSTI. GARANCE MAJÍ ZA ÚKOL ZAJISTIT SPL- NĚNÍ ZÁVAZKŮ VŠECH ÚČASTNÍKŮ OBCHODU S FUTURES. Investor kupuje jeden březnový kontrakt na index PX za cenu Kč Investor vkládá margin ve výši Kč zisk Kč Toto je váš zisk, pokud kontrakt hned prodáte Kč počáteční margin Index se propadl o zhruba 15 % na 1310 bodů a jeho hodnota činí Kč ztráta Kč Pokud chcete kontrakt dále držet, musíte navýšit prostředky na vašem účtu, abyste dosáhli požadovaného marginu < Kč < Kč < 0 Kč Každý investor, který si na trhu otevře pozici, má z hlediska obchodování de facto dvě možnosti, jak se svou pozicí naložit: > držet svou otevřenou pozici do sjednaného data splatnosti > uzavřít svou pozici tzv. vyrovnávací transakcí, což znamená, že ke své short nebo long pozici uskuteční transakci prostřednictvím opačné pozice a tím se jeho otevřená pozice vykompenzuje. Pokud tedy někdo napřed kontrakt prodal, uzavře pozici tak, že stejný kontrakt koupí a tím je oba spáruje a neutralizuje. Pokud koupil levněji, než před tím prodal, na transakci vydělal, v opačném případě prodělal. Tímto způsobem uzavřením končí naprostá většina futures kontraktů (více než 95 %).
9 18 19 Futures na pražské burze kde a jak najdu informace o obchodování s futures? Stejně jako je tomu u ostatních obchodovaných produktů, tak i informace o futures budou standardně zveřejňovány, a to jak formou on-line dat, tak formou závěrečných výsledků. Šíření informací bude zajištěno prostřednictvím internetových stránek burzy a některých obchodníků, informačních agentur, teletextu či denního tisku. V záplavě ostatních produktů jsou futures kontrakty poměrně snadno identifikovatelné například podle názvu futures: označení produktu identifikace podkladového aktiva splatnost kontraktu měsíc/rok OBCHODOVÁNÍ S FUTURES JE UMOŽNĚNO POUZE ČLENŮM BURZY. VLASTNÍ OBCHO- DOVÁNÍ PROBÍHÁ NA PODOBNÉM PRINCIPU JAKO SPAD OBCHODY S VYBRANÝMI EMISE- MI AKCIÍ A JE ZALOŽENO NA ČINNOSTI TZV. PX FUT Jun07, kde je PX identifikace TVŮRCŮ TRHU, KTEŘÍ MAJÍ POVINNOST podkladového aktiva, FUT je označení produktu a Jun07 UDRŽOVAT NABÍDKU A POPTÁVKU PRO JED- splatnost kontraktu měsíc / rok (v tomto případě červen 2007). NOTLIVÉ FUTURES SÉRIE. nebo podle kódu série futures: FaaaaxxMmmyy, kde je F označení futures, aaaa je i dentifikace podkladového aktiva (pokud nejsou na identifikaci vyčerpány všechny čtyři znaky, zůstává zbytek identifikace a ), xxm je doba trvání futures (délka kontraktu, např. tříměsíční kontrakt), mm je splatnost kontraktu měsíc splatnosti, yy je splatnost kontraktu / rok splatnosti Př. FPXAA03M1206 = tříměsíční futures kontrakt na index PX se splatností v 12/2006. PŘEHLED BROKERŮ OBCHODUJÍCÍCH S FUTURES A KOMPLETNÍ SEZNAM ČLENŮ PRAŽSKÉ BURZY NAJDETE NA VLOŽENÉ KARTIČCE A NA WEBO- VÝCH STRÁNKÁCH NEBO
10 futu Vydává Burza cenných papírů Praha, a. s. Koncepce a zpracování Bison & Rose public relations, s. r. o. Bělohorská 33, Praha 6 post@bisonrose.cz Kontakt Burza cenných papírů Praha, a. s. Rybná 14, Praha 1 info@pse.cz
Finanční trhy Úvod do finančních derivátů
Finanční trhy Úvod do finančních derivátů Ing. Gabriela Oškrdalová e-mail: oskrdalova@mail.muni.cz Tento studijní materiál byl vytvořen jako výstup z projektu č. CZ.1.07/2.2.00/15.0189. 2.2.2013 Finanční
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
VíceDeriváty termínové operace
Deriváty termínové operace Deriváty jsou termínové obchody, které jsou odvozeny od obchodů s jinými, tzv. podkladovými aktivy. Termínové obchody - obchody, které jsou sjednány v okamžiku podpisu kontraktu
VíceObchodní instrumenty. 1. Bez páky: A) Akcie B) ETF. 2. S pákou: A) Futures B) Opce C) CFD D) Forex
CO TO JE BURZA? Burza Místo, kde se obchodují všechny finanční instrumenty Striktní dohled kontrolních orgánů Místo, kde se střetává nabídka s poptávkou Právnická osoba, a.s. Obchodník s cennými papíry
VíceST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127. Komerční bankovnictví 1 / VŠFS ZS 2008/09
Zkouškové termíny ST 14.1. 8:00, E 127 PO 19.1. 16:00, E 127 ČT 22.1. 8:00, E 127 ST 28.1. 16:00, E 127 1 Vymezení cenných papírů (CP) CP jsou v zákoně vymezeny výčtem: Akcie, zatímní listy, poukázky na
VíceInformace. o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním
Informace o finančních nástrojích a rizicích spojených s investováním Společnost QuantOn Solutions, o. c. p., a. s. (Dále jen QuantOn Solutions nebo i obchodník) poskytuje klientovi v souladu s 73d odst.
VíceInvestiční služby investiční nástroje
Investiční služby investiční nástroje Podnikání na kapitálovém trhu Mgr. Bc. Kristýna Chalupecká Hlavní body přednášky Investiční nástroje Subjekty investování Investiční služby Dle Zákona č. 256/2004
VíceINFORMACE O RIZICÍCH
INFORMACE O RIZICÍCH PPF banka a.s. se sídlem Praha 6, Evropská 2690/17, PSČ: 160 41, IČ: 47116129, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1834 (dále jen Obchodník)
VíceČlenění termínových obchodů z hlediska jejich základních
Členění termínových obchodů z hlediska jejich základních vlastností a způsobů obchodovatelnosti TERMÍNOVÉ OBCHODY Neodvolatelné /tzv. pevné/ termínové obchody Termínové kontrakty typu forward a futures
VíceDERIVÁTOVÝ TRH. Druhy derivátů
DERIVÁTOVÝ TRH Definice derivátu - nejobecněji jsou deriváty nástrojem řízení rizik (zejména tržních a úvěrových), deriváty tedy nejsou investičními nástroji - definice dle US GAAP: derivát je finančním
VíceFinanční deriváty. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Vymezení termínových obchodů. spotový versus termínový obchod (resp.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty strana 2 Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 3 Vymezení termínových
VíceBankovní účetnictví - účtová třída 3 1
Bankovní účetnictví Cenné papíry a deriváty Bankovní účetnictví - účtová třída 3 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky
VíceÚčetnictví finančních institucí. Cenné papíry a deriváty
Účetnictví finančních institucí Cenné papíry a deriváty 1 BANKOVNÍ ÚČETNICTVÍ ÚČTOVÁ TŘÍDA 3 Od klasických služeb, které představují přijímání vkladů a poskytování úvěrů, banky postupně přecházejí k službám
VíceInvestiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční nástroje a rizika s nimi související CENNÉ PAPÍRY Dokumentace: Banka uzavírá s klientem standardní smlouvy dle typu kontraktu (Komisionářská smlouva, repo smlouva, mandátní smlouva). AKCIE je
VíceBurzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové 17. týden roku 2003
Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové 17. týden roku 2003 Aktuální informace Na 16. burzovním shromáždění v letošním roce se obchodovalo s olejninami, obilovinami a masem.
VíceRychlý průvodce finančním trhem
Rychlý průvodce finančním trhem www.highsky.cz Trh Forex Z hlediska objemu transakcí je forexový trh největší na světě (decentralizovaný trh s denním objemem 4 biliony USD) Denní objem trhu je zhruba 16x
VíceZajištění měnových rizik
Ing.František Janatka,CSc. Zajištění měnových rizik Měnová rizika souvisejí s vývojem světové ekonomiky, měnovými kurzy a dalšími faktory -představují značná rizika, v současné době zejména pro české vývozce
VíceOtázka: Cenné papíry kapitálového trhu a burzy. Předmět: Ekonomie a bankovnictví. Přidal(a): Lenka CENNÉ PAPÍRY KAPITÁLOVÉHO TRHU
Otázka: Cenné papíry kapitálového trhu a burzy Předmět: Ekonomie a bankovnictví Přidal(a): Lenka CENNÉ PAPÍRY KAPITÁLOVÉHO TRHU Jsou vydávány na dobu delší než 1 rok Stejně jako šeky a směnky mají zákonem
VíceRostoucí význam komodit jako investičního aktiva
Rostoucí význam komodit jako investičního aktiva Praha 20. 10. 2011 Přednášející: Jan Korb Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424
VíceInvestiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související
Investiční služby, Investiční nástroje a rizika s nimi související Předmětem tohoto materiálu je popis investičních služeb poskytovaných ATLANTIK finanční trhy, a.s. (dále jen Obchodník ), investičních
VíceFinanční deriváty II.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty II. strana 2 Obsah přednášky Princip opcí Druhy opcí Cena opce a spekulační efekt Kurzovní
VíceTématické okruhy. 4. Investiční nástroje investiční nástroje, cenné papíry, druhy a vlastnosti
Seznam tématických okruhů a skupin tématických okruhů ( 4 odst. 2 vyhlášky o druzích odborných obchodních činností obchodníka s cennými papíry vykonávaných prostřednictvím makléře, o druzích odborné specializace
VíceAKTIVA A JEJICH STRUKTURA, OCEŇOVÁNÍ
AKTIVA A JEJICH STRUKTURA, OCEŇOVÁNÍ 5.5 POHLEDÁVKY - podstata, charakteristika, oceňování, postupy účtování, vykazování v rozvaze, odlišnosti vůči mezinárodní regulaci dle IAS/IFRS Pohledávku lze charakterizovat
VíceExpertní přednáška pro DigiPárty
Expertní přednáška pro DigiPárty 23.3.2017. Obsah přednášky & Jak na černé zlato chytře a jednoduše? 1. Globální trh s ropou, jeho hráči a fundamenty 2. Ropa jako burzovní aktivum co vlastně obchodujeme?
VíceSlovník pojmů finančních a kapitálových trhů
AKCIE Akcie představuje podíl na majetku společnosti, která tento cenný papír vydala. Držitel akcie má nejrůznější práva vlastníka: například právo podílet se na zisku společnosti formou dividendy, právo
VíceStrukturované investiční instrumenty
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Strukturované investiční instrumenty Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com strana 2 Základní charakteristika finanční investiční instrumenty slučující
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Ostatní produkty
Produkty finančních trhů a jejich rizika Ostatní produkty datum platnosti a účinnosti od 01. 09. 2014 Obsah Úvod 3 Vysvětlivky 4 Popis rizik 4 Obecné 4 Charakteristiky opcí 5 Seznam zkratek 6 Riziko ztráty
VíceMASARYKOVA UNIVERZITA V BRNĚ
MASARYKOVA UNIVERZITA V BRNĚ Ekonomicko-správní fakulta Jana Hnátková (UČO 174727) Finanční podnikání Magisterské (prezenční) studium Imatrikulační ročník 2005 Téma: Finanční deriváty Finanční trhy (PFFITR)
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceFinanční deriváty II.
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Finanční deriváty II. strana 2 Obsah přednášky Princip opcí Druhy opcí Cena a spekulační efekt Kurzovní
VíceMasarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta. Studijní obor: Finanční podnikání RETAIL DERIVÁTY. Seminární práce do předmětu Finanční trhy
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finanční podnikání RETAIL DERIVÁTY Seminární práce do předmětu Finanční trhy Autor: Lucie Kučerová Brno, listopad 2007 1 OBSAH 1 OBSAH 2
VíceJak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka
Jak se bránit rizikům při investování? Alena Zelinková Jan D. Kabelka Obsah Co je riziko? Rizika dluhových instrumentů Rizika akciových trhů Jak s nimi pracovat? Co je riziko? Riziku se nelze vyhnout!
VíceUPOZORNĚNÍ NA RIZIKA. 01 Všeobecná investiční rizika
UPOZORNĚNÍ NA RIZIKA Předmluva Tento dokument popisuje různé finanční nástroje a s nimi spojená rizika a příležitosti. Riziko znamená možnost nedosažení očekávané návratnosti investice anebo ztrátu veškerého
VícePOPIS ČÍSELNÍKU. Investiční nástroje a podkladová aktiva
: 03 POPIS ČÍSELNÍKU : Výčet položek číselníku: Investiční nástroje a podkladová aktiva položky Investiční CP bez zatímního listu Viz položka 04 bez zatímního listu. Rozlišení investičních nástrojů ve
VíceProdukty finančních trhů. Ostatní produkty
Produkty finančních trhů Verze 3.2, říjen 2008 Obsah Úvod... 1 Vysvětlivky... 2 Popis rizik... 2 Obecné.... 2 Charakteristiky opcí... 3 Seznam zkratek... 4 Riziko ztráty investované částky...4 Daňové dopady...
VíceFinanční deriváty ŘÍZENÍ RIZIK I
Finanční deriváty Smlouvy, jimiž se neobchoduje s podkladovými aktivy, ale právy na ně (=> obchody s rizikem ). Hodnota vzniká zprostředkovaně přes hodnotu podkladového aktiva nebo ukazatele. Existence
VíceKomoditní zajištěný fond. Odvažte se s minimálním rizikem.
Komoditní zajištěný fond Odvažte se s minimálním rizikem. 4 DŮVODY PROČ INVESTOVAT do Komoditního zajištěného fondu 1 Jistota návratnost 105 % vložené investice Podstupujete minimální riziko - fond způsobem
VíceAnalýzy a doporučení
Fio banka, a.s. Fio Fundamentální analýza společnosti RWE AG Analýzy a doporučení Doporučení: držet Cílová cena: 33,- EUR 22.3.2012 Změna doporučení na DRŽET z KOUPIT K dnešnímu dni měníme naše doporučení
VíceCENNÉ PA CENNÉ PÍRY PÍR
CENNÉ PAPÍRY ve finančních institucích dr. Malíková 1 Operace s cennými papíry Banky v operacích s cennými papíry (CP) vystupují jako: 1. Investor do CP 2. Emitent CP 3. Obchodník s CP Klasifikace a operace
VíceZákladní druhy finančních investičních instrumentů
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základní druhy finančních investičních instrumentů strana 2 Podnikové akcie strana 3 Akcie Vymezení a legislativa
VícePříručka k měsíčním zprávám ING fondů
Příručka k měsíčním zprávám ING fondů ING Investment Management vydává každý měsíc aktuální zprávu ke každému fondu, která obsahuje základní informace o fondu, jeho aktuální výkonnosti, složení portfolia
VíceZáklady teorie finančních investic
Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základy teorie finančních investic strana 2 Úvod do teorie investic Pojem investice Rozdělení investic a)
VíceRozdílové smlouvy (CFD)
Varování pro investory 28/02/2013 Rozdílové smlouvy (CFD) Hlavní sdělení Rozdílové smlouvy jsou složité produkty, které nejsou vhodné pro každého investora. Neinvestujte peníze, které si nemůžete dovolit
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Devizové produkty a produkty peněžního trhu
Produkty finančních trhů a jejich rizika Devizové produkty a produkty peněžního trhu datum platnosti a účinnosti od 01. 09. 2014 Obsah Úvod 3 Vysvětlivky 4 rizik 4 Obecné 4 Charakteristiky opcí 5 Seznam
VíceTEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů
TEORETICKÉ PŘEDPOKLADY Garantovaných produktů 1 Výnosově -rizikový profil Knockoutprodukty Warrants Výnosová-šance Garantované produkty Dluhopisy Diskontové produkty Airbag Bonus Indexové produkty Akciové
VíceBezkuponové dluhopisy centrálních bank Poukázky České národní banky a bezkupónové dluhopisy vydané zahraničními centrálními bankami.
POPIS ČÍSELNÍKU : : BA0088 Druhy cenných papírů a odvozených kontraktů (derivátů) Hierarchická klasifikace druhů cenných papírů podle jejich ekonomické formy a obsahu (věcného charakteru) s návazností
VíceCenné papíry základní charakteristika
Cenné papíry základní charakteristika Cenný papír nebo zápis v příslušné evidenci spojený s nárokem,. Jejich podobu, údaje a možné operace upravují zákony.. Emitent (výstavce) Osoba, která. státní CP (státní
VícePROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY
PROHLÁŠENÍ O SEZNÁMENÍ SE S INVESTIČNÍMI RIZIKY ze dne 14. ledna 2015 I. OBECNÁ USTANOVENÍ 1. Prohlášení o seznámení se s investičními riziky (dále jen Prohlášení ) je nedílnou součástí Pravidel poskytování
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK - PRÁVNICKÁ OSOBA
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK - PRÁVNICKÁ OSOBA Zákazník Obchodní název IČO: CIF: Sídlo: Ulice: Obec: PSČ: Země: (dále též jen "Zákazník") UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem Praha 4, Želetavská
VíceJak splním svoje očekávání
Jak splním svoje očekávání Přehled investičních nástrojů SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý máme svoje potřeby a sny závislé na prostředí, ve kterém žijeme, a životním období, ve kterém se
VíceSTRUKTUROVANÉ PRODUKTY. Karel Urbanovský, jaro 2012
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Karel Urbanovský, jaro 2012 1 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Obecně SP Dělení SP Pákové produkty Investiční produkty Investiční certifikáty 2 STRUKTUROVANÉ PRODUKTY Trh moderních strukturovaných
VíceObchodování s deriváty v praxi
Obchodování s deriváty v praxi Praha 17.4.2012 Patria Direct, člen skupiny KBC group. Patria Direct, a.s., Jungmannova 24, 110 00 Praha 1, tel.: +420 221 424 240, fax: +420 221 424 179, e-mail: info@patria-direct.cz,
VícePříprava na zkoušky odborné způsobilosti na finančních trzích
Příprava na zkoušky odborné způsobilosti na finančních trzích Deriváty II opce a opční strategie Opce Poskytuje vlastníkovi opce nikoli povinnost, ale právo k nákupu nebo prodeji určitého podkladového
VíceStrategie Covered Call
Strategie Covered Call Tato strategie vzniká kombinací pozice na podkladovém aktivu a výpisem call opce na toto aktivum. Řada obchodníků bohužel neví, že s pomocí této strategie mohou zvýšit výnosnost
VíceMěnové opce v TraderGO
Měnové opce v TraderGO Upozornění Informace sdělené v rámci této prezentace NEJSOU investičním doporučením, projevem osobního investičního poradenství ani nabídkou k nákupu či prodeji investičních nástrojů.
VíceFINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA 2
FINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA 2 Metodický list č. 1 Název tématického celku: Dluhopisy a dluhopisové portfolio I. Cíl: Základním cílem tohoto tematického celku je popsat dluhopisy jako investiční instrumenty,
VíceUkázkové poučení o riziku
Ukázkové poučení o riziku S ohledem na to, že společnost PRIME Brokers vykonává analytické a marketingové služby pro české i zahraniční obchodníky s cennými papíry a jiné finanční instituce, bere návštěvník
VícePříloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS
Příloha k prezentaci BRODIS hodnotový OPFKI QIIS V následující prezentaci se seznámíme s investičními principy, kterým věříme a na základě kterých jsme si nechali vytvořit BRODIS hodnotový OPFKI. Tyto
Více6. Banka a finanční trh, vlastní operace banky s cennými papíry, operace pro klienta, investiční činnosti bank
6. Banka a finanční trh, vlastní operace banky s cennými papíry, operace pro klienta, investiční činnosti bank Finanční trh je trhem peněz a kapitálu. Banky vstupují na tento trh jako zprostředkovatelé
VíceTrh peněz a finančních aktiv
Trh peněz a finančních aktiv Funkce peněz Prostředek směny Uchovatel hodnoty Měřítko cen Poptávka po penězích (MD) Transakční Opatrnostní Spekulační Poptávka po penězích v praxi: že držíme peníze. Tím,
VícePETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY
PETR SKLENÁŘ TECHNIKY INVESTOVÁNÍ A INVESTIČNÍ TIPY RIZIKO A HORIZONT URČUJÍ NÁSTROJE A TECHNIKU Rizikový profil Investiční horizont Technika Aktiva Dynamický Balancovaný Konzervativní Dlouhodobý -roky
VíceFINANČNÍ DERIVÁTY A JEJICH MOŽNÉ VYUŽITÍ V PODNIKOVÉ PRAXI
Masarykova univerzita Ekonomicko-správní fakulta Studijní obor: Finanční podnikání FINANČNÍ DERIVÁTY A JEJICH MOŽNÉ VYUŽITÍ V PODNIKOVÉ PRAXI Financial derivatives and their possible utilization in business
VíceAKCIÍ COLOSSEUM, A.S. RYZE ČESKÁ SPOLEČNOST JIŽ 17 LET NA TRHU BROKER ROKU 2014, 2013, 2012, 2011 BEST FUTURES BROKER 2015
COLOSSEUM, A.S. RYZE ČESKÁ SPOLEČNOST JIŽ 17 LET NA TRHU BROKER ROKU 2014, 2013, 2012, 2011 BEST FUTURES BROKER 2015 BEST ASSET MANAGEMENT COMPANY 2015 ŠIROKÉ PORTFOLIO PRODUKTŮ AKCIE, ETF, CERTIFIKÁTY
VíceFINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA Metodický list č. 1
FINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA Metodický list č. 1 Název tématického celku: Úroková sazba a výpočet budoucí hodnoty Cíl: Základním cílem tohoto tematického celku je vysvětlit pojem úroku a roční úrokové
VíceČESTNÉ PROHLÁŠENÍ. Jméno, Příjmení, titul. Bytem. Datum narození
ČESTNÉ PROHLÁŠENÍ Já, níže podepsaný Jméno, Příjmení, titul Bytem Datum narození tímto čestně prohlašuji: - že jsem byl před podpisem Komisionářské smlouvy, na základě které mně budou poskytovány investiční
VíceJak mohu splnit svá očekávání
Jak mohu splnit svá očekávání Investiční strategie SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Každý z nás má své specifické cíle, kterých může prostřednictvím investování dosáhnout. Pro někoho je důležité
VíceLegislativa investičního bankovnictví
Legislativa investičního bankovnictví Vymezit investiční bankovnictví není úplně jednoduchou záležitostí. Existuje totiž několik pojetí definice investičního bankovnictví. Obecně lze ale říct, že investiční
VíceProdukty finančních trhů a jejich rizika. Investiční produkty
Produkty finančních trhů a jejich rizika Investiční produkty datum platnosti a účinnosti od 01. 09. 2014 Obsah Úvod 3 Vysvětlivky 4 rizik 4 Obecné 4 Charakteristiky opcí 5 Seznam zkratek 6 Riziko ztráty
VíceInvestiční dotazník. Investiční dotazník
Investiční dotazník Společnost HV Private Investment Trust, a.s. (dále jen Společnost ) je v souladu s platnou legislativou jako investiční zprostředkovatel povinna vyžadovat od zákazníků informace o jejich
VíceInformace o rizicích a ochraně proti nim, investičních nástrojích a kategorizaci klienta
Informace o rizicích a ochraně proti nim, investičních nástrojích a kategorizaci klienta Obchody s investičními nástroji jsou spojeny s řadou rizikových faktorů, které mohou mít vliv na výnosnost nebo
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 1. Obecné informace
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK 1. Obecné informace (a) (b) (c) (d) Banka předkládá tento Investiční dotazník Klientovi za účelem kvalifikovaného poskytování Investičních služeb Bankou. Poskytnuté informace bude Banka
VíceSdělení klíčových informací CFD obecné
GOLDENBURG GROUP LTD G O L D E N B U R G G R O U P L T D Siafi Street, Porto Bello BLD, 3rd Floor, Office 30 3, 3042 Limassol, Cyprus P +357 2200 8307, F +357 2403 0076, info@fxglobal.com Reg. No: HE328474,
VíceInformace o investičních nástrojích a jejich rizika
Informace o investičních nástrojích a jejich rizika Informace poskytované Klientovi na základě zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů ( ZKPT ), evropské směrnice
VíceINFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH
INFORMACE O INVESTIČNÍCH SLUŽBÁCH A NÁSTROJÍCH 1. Údaje o Bance jako právnické osobě, která vykonává činnosti stanovené v licenci ČNB a základní informace související investičními službami poskytovanými
VíceIAS 39: Účtování a oceňování
IAS 39: Účtování a oceňování Josef Jílek člen Standards Advice Review Group březen 2007 Program Definice Zajišťovací účetnictví Vložené deriváty Deriváty na vlastní kapitálové nástroje Odúčtování aktiv
VíceInformace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji
Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Informace o rizicích souvisejících s obchodováním s investičními nástroji Obchody s investičními nástroji jsou nejen příležitostí
VícePATRIA FINANCE, A. S. A DCEŘINÉ SPOLEČNOSTI KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA 31. PROSINCE 2003
PATRIA FINANCE, A. S. A DCEŘINÉ SPOLEČNOSTI KONSOLIDOVANÁ ÚČETNÍ ZÁVĚRKA KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY Poznámka 31. prosince 2003 31. prosince 2002 Úrokové výnosy 4 14 317 24 767 Úrokové náklady 4-8
VíceNázev položky Nákup Převod peněžních prostředků na rozvahové nebo podrozvahové aktivum.
POPIS ČÍSELNÍKU : Typy transakcí prováděných s obchodovatelnými nástroji. OBCHTR Použití číselníku v parametrech: P0504 P0544 Typy obchodů s CP : Výčet položek číselníku: 04 položky Nákup Převod peněžních
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 1. Identifikace zákazníka. 2. Investiční cíle zákazníka. Jméno a příjmení / obchodní firma / název: RČ/IČ: bytem/sídlo:
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Investiční dotazník je předkládán v souladu s ust. 15h a 15i zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů zákazníkovi společnosti B22 Finance
VíceBURZY CENNÝCH PAPÍRŮ, RM-SYSTÉM, REGULACE KAPITÁLOVÉHO TRHU - TEST
BURZY CENNÝCH PAPÍRŮ, RM-SYSTÉM, REGULACE KAPITÁLOVÉHO TRHU - TEST Autor Ing. Věra Holíková Anotace Žáci si ověří své znalosti o burze cenných papírů, o původu pojmu burza, její charakteristické znaky
VíceJak splním svoje očekávání
Jak splním svoje očekávání Zlatá investice SPOLEHLIVÝ PARTNER PRO ÚSPĚŠNÉ INVESTOVÁNÍ Proč investovat do zlata? Cena (USD) Vývoj ceny zlata v letech 2000 až 2012 Zdroj: Bloomberg Investice do zlata je
VíceCZ.1.07/1.5.00/34.0499
Číslo projektu Název školy Název materiálu Autor Tematický okruh Ročník CZ.1.07/1.5.00/34.0499 Soukromá střední odborná škola Frýdek-Místek, s.r.o. VY_32_INOVACE_261_ESP_11 Marcela Kovářová Datum tvorby
VícePX Garant. Garantovaná investice do českých akcií
Garantovaná investice do českých akcií 1 1 Úvod Österreichische Volksbanken AG vydává v souladu se základním prospektem EUR 6.000.000.000 dluhopisového programu emisi garantovaného strukturovaného produktu
VíceINVESTIČNÍ DOTAZNÍK. 2. Investiční cíle zákazníka. 1. Identifikace zákazníka. Jméno, příjmení/obchodní firma/ název: RČ/IČ: Bydliště/sídlo:
INVESTIČNÍ DOTAZNÍK Investiční dotazník je předkládán v souladu s ust. 15h a 15i zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů zákazníkovi společnosti IMPERIUM FINANCE
VíceSeznam studijní literatury
Seznam studijní literatury Zákon o účetnictví, Vyhlášky 500 a 501/2002 České účetní standardy (o CP) Kovanicová, D.: Finanční účetnictví, Světový koncept, Polygon, Praha 2002 nebo později Standard č. 28,
VíceSTATUT. Vyváženého důchodového fondu důchodového spoření. Česká spořitelna penzijní společnost, a.s. OBSAH. Vymezení pojmů...
STATUT Vyváženého důchodového fondu důchodového spoření OBSAH Vymezení pojmů... strana 2 Článek 1 Základní údaje... strana 4 Článek 2 Údaje o penzijní společnosti... strana 5 Článek 3 Investiční cíle a
VíceDOHODA O ZALOŽENÍ ÚČTU PRO PRÁVNICKÉ OSOBY
DOHODA O ZALOŽENÍ ÚČTU PRO PRÁVNICKÉ OSOBY ZÁSTUPCE PRÁVNICKÉ OSOBY Jméno: Příjmení: Místo narození: Číslo OP nebo pasu: Doklad totožnosti je platný do: Rodné číslo: Nemá exspiraci Zastoupení: ADRESA TRVALÉHO
VíceOtázka: Bankovnictví a cenné papíry. Předmět: Ekonomie. Přidal(a): Dubster
Otázka: Bankovnictví a cenné papíry Předmět: Ekonomie Přidal(a): Dubster cenný papír je většinou listina, která představuje určitý právní nárok vlastníka ten kdo vydává cenný papír je výstavce, emitent,
VíceGymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115
Gymnázium a Střední odborná škola, Rokycany, Mládežníků 1115 Číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0410 Číslo šablony: Název materiálu: Ročník: Identifikace materiálu: Jméno autora: Předmět: Tématický celek:
VíceInvestiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství
Investiční principy, kterým věříme a které využíváme při individuálním hodnotovém investičním poradenství J a ro s l av H l av i c a, č e r ve n e c 2 0 1 4 V následující prezentaci se seznámíte s našimi
VíceDokument obsahující klíčové informace Komodity CFD
Dokument obsahující klíčové informace Komodity CFD V tomto sdělení naleznete klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejedná se o propagační materiály. Poskytnutí těchto informací vyžaduje zákon,
VíceStřední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49. Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně
Střední průmyslová škola strojnická Olomouc tř.17. listopadu 49 Výukový materiál zpracovaný v rámci projektu Výuka moderně Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/34.0205 Šablona: VI/2 Sada: 1 Číslo
VícePovaha a rizika obchodování s cennými papíry (str. 18-22)
Povaha a rizika obchodování s cennými papíry (str. 18-22) Rizika a povaha spojená s obchodovatelnými instrumenty Investování na finančních trzích je rizikové. Každý investor by měl zhodnotit svou toleranci
VíceVIE FINANCE A.E.P.E.Y. S.A.
VIE FINANCE A.E.P.E.Y. S.A. OBECNÉ PROHLÁŠENÍ O RIZICÍCH červenec 2017 VIE FINANCE A.E.P.E.Y. S.A., působící prostřednictvím značky FORTISSIO (www.fortissio.com) (dále jen Společnost), je regulovanou investiční
VíceFOREX. Jana Horáková. (sem. sk. středa 8,30-10,00)
FOREX Jana Horáková (sem. sk. středa 8,30-10,00) Obsah 1. FOREX obecně 2. Historie 3. Fungování Forexu 4. Pojmy: MĚNOVÝ PÁR, BUY, SELL, ASK, BID BOD SPREAD LOT PIP VALUE MARGIN, LEVERAGE ROLLOVER 5. Fundamentální
VíceÚčtováníobchodů na PXE. 1. listopadu 2007
Účtováníobchodů na PXE 1. listopadu 2007 Transakce na PXE Denní zúčtování cenových změn (dále variation margin či M2M ) Fyzické dodání elektrické energie Maržové vklady Poplatky burze 2 Právní rámec Mezinárodní
VíceINFORMACE INFORMACE O INVESTIČNÍCH NÁSTROJÍCH A RIZICÍCH S NIMI SPOJENÝCH
INFORMACE INFORMACE O INVESTIČNÍCH NÁSTROJÍCH A RIZICÍCH S NIMI SPOJENÝCH 1 ÚVODEM Tento dokument popisuje základní rizika spojená s Investičními službami, kterými se rozumí investiční služby definované
VíceTelefonní číslo:
Sdělení klíčových informací Účel Tento dokument Vám poskytne klíčové informace o tomto investičním produktu. Nejde o propagační materiál. Poskytnutí těchto informací vyžaduje zákon, aby Vám pomohly porozumět
VíceÚvod. www.csob.cz. Nástroje sloužící k zajištění rizika pohybu úrokových měr. Finanční trhy. Identifikace rizika. Definice a rozsah rizika
Nástroje sloužící k zajištění rizika pohybu úrokových měr Úvod Každý podnikatelský subjekt čelí nejistotě. Budoucnost je doposud nenapsaná kapitola a můžeme jen s menšími či většími úspěchy odhadovat,
VíceZásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků
Příloha č. 1 k usnesení Rady č. 1253 ze dne 30. 8. 2011 Zásady investiční politiky hl. m. Prahy při zhodnocování volných finančních prostředků ) Základní principy strategie při zhodnocování dočasně volných
Více