RECOMMENDED DESIGN FORA RISK RATING SYSTEM FOR LOAN ASSETS. Prepared by. KPMG Peat Marwick Washington, D.C. for the Czech Savings Bank

Transkript

1 RECOMMENDED DESGN FORA RSK RATNG SYSTEM FOR LOAN ASSETS Prepared by KPMG Peat Marwick Washington, D.C. for the Czech Savings Bank under contract with the u.s. Agency for nternational Development United States Department of State Washington, o.c. April, 1993 flf~z--/jo ft'f77

2 NTRODUCTON There is a degree of risk associated with ANY lending or investment opportunity. The objective is to recognize the risk early in the process, 'quantify it, and then monitor and manage it. A Risk Rating System quantifies in a systematic, standardized manner the risk inherent in lending to any particular borrower; it is a methodology for evaluation and analysis to ensure that all critical factors are considered; and, it is a prerequisite to the implementation of modern risk management and control techniques by the Czech Savings Bank (CSB}. The following series of three matrices provides an objective approac::h for risk rating new credit, and for monitoring and assessing existing risk. t is closely integrated with the Standardized Credit Presentation and Analysis Format previously presented to the CSB by KPMG. The first matrix (the Borrower/Guarantor Risk Matrix) rates the risk profile of the borrower (and the guarantor if a guarantee is being used improve the overall risk rating}; the second matrix rates the quality of the collateral; the third matrix combines the Borrower/Guarantor rating and the Collateral rating to arrive at an overall Facility Risk Rating. The Borrower/Guarantor Risk Matrix is the most complex and comprehensive. Eight categories are assessed from the perspective of the borrower. These categories represent the major areas of consideration or activity that should be analyzed. They are: 1. Environmental Factors: these include potential ecological environmental issues as well as political, social and military issues which could affect the environment in which the borrower operates. 2. ndustry /Company Stability: this section reviews the borrowers business cycle as compared to the industry cycle, significant changes within the industry, and the borrower's ability to adapt to the changes. 3. Competitive Position: the borrower's ability to compete with other companies in the industry is reviewed, as well as the borrower's strategy for accommodating future competitive challenges. 4. Operating Results: this section reviews the borrower's ability to make efficient and productive use of the company's assets in order to generate a sufficient level. of cash and profitability. 5. Cash Flow Strength: a review is made of the borrower's i

3 cash flow and its ability to cover debt and principal repayment, and still provide the necessary capital to run the business. 6. Balance Sheet Strength: an examination is made of the composition of the borrower's balance sheet and how it compares to those of other companies in the same industry. 7. Management: since any company is only as good as its management, this section reviews both the skill level and depth of the borrower's management team. 8. Facility Structure: the final category describes reviews the structure of the loan facility as it relates to the purpose of the loan and protection of bank assets. For each category, degrees of a risk profile are described based on a scale of 1 to 8 (1 being the best possible, 8 being the worst). Based on the observations within the categories, an overall risk rating is assigned to the borrower. A degree of subjectivity is always involved in arriving at an overall risk rating. However, as a general rule, an overall risk rating should not be more than one level higher than the worst single score received in any one category (e.g., if the worst single score is a 4, then the highest overall rating can not be better than a 3). f there are two or more "worst" scores, then the overall rating should not be better than the "worst" scores. Please see Appendix A for examples. f a guaranty is being actively used to support and justify the credit decision, then the guarantor should also be analyzed and have an averall risk rating assigned to it in the same manner as the borrower. f the guarantor's risk rating is better than the borrower's, then the borrower's rating may be improved to within one level worse than the guarantor's. For example, if the guarantor's overall rating is a 2 but the borrower's rating is a 4, because of the strength of the guarantor, the overall Borrower/Guarantor Risk Rating may be improved to a 3. General descriptions of the various risk ratings are: HGHEST QUALTY BORROWER: 1. The borrower has an extremely strong financial condition. This is evidenced by a high degree of liquidity and low leverage for its industry. Sales, income and cash flow are either growing or stable. Cash flow from operations covers required debt payments by at least a 2.5:1 ratio. The company's future earnings are fairly easy to predict for the time frame of the facility. Borrowers in this category are among the largest in the industry. There is almost no risk of default by this borrower. ii

4 MEDUM QUALTY BORROWER: 2. Borrowers rated a 2 are sound companies, however they may not be leaders in an industry and are usually smaller than borrowers rated 1. Generally, the leverage ratios and liquidity will be slightly weaker than the top companies. Management, while good, will probably not have as much depth and experience at all level as would a borrower rated 1. HGHER RSK BUT ACCEPTABLE BORROWER: 3. These borrowers generally have higher leverage, are. smaller in size and are often fairly new companies. Management skills are satisfactory but they probably lack depth. As resources are limited, if a problem happens to the company, it has limited ability to react. For example, if new technology comes to the industry, the borrower may not be able to obtain funds for the needed capital expenditure. 4. A borrower that is rated 4 presents the highest level of risk that the CSB should undertake for new business. These companies have some financial, managerial or industrial weaknesses. However, it is expected that a credit analysis will show that given normal circumstances, the loan will be repaid as agreed. A borrower in this category is very sensitive to day-to-day economic circumstances. HGH RSK BORROWER: 5. Borrowers in this category are current in all payments due, however they require special attention and monitoring. Something major has changed in the company,. industry or the economy that could materially effect in a negative way the repayment of the loan. Special attention should be given to these loans so that action can be taken by the CSB if necessary. 6. This category will include all Substandard borrowers. These borrowers will display well defined weaknesses which jeopardizes the repayment of the debt. For example, the client has insufficient liquidity, insolvency, a financial loss for at least one year, or irregular service of the debt. The claims that are overdue more than 30 days are also classified Substandard. 7. This category will include all Doubtful borrowers. These borrowers will display the same weaknesses as substandard borrowers and furthermore they are not reliably secured. iii

5 Claims overdue more than 90 days belong to this category as well as the bank's claims with clients who go bankrupt (Act No. 328/91). 8. This category indicates a Loss situation which will probably result in the bank taking a write-off. The Collateral Ratings are based on a scale of 1 to 4, 1 being the best. n general, the ratings describe the market or liquidation value of collateral. When a Borrower/Guarantor Risk Rating and a Collateral Risk Rating have been derived, these ratings are used in the third matrix (the Facility Matrix) to obtain an overall Facility Risk Rating which quantifies the risk in the particular credit facility being examined. t is both possible and probable that a credit will change its risk rating during the course of a borrowing relationship. By using the preceding. sections to review a borrower's condition at least annually, and then applying one of the following ratings, changes in the risk profile should become apparent. Early recognition of change in risk is critical to the management of risk. iv

6 _.. BORROWER/GUARANTOR RSK MATRX BORR<ER/ WARANTOR BEST GOD AVERAGE BARELY SPEWLATVE DO.llTFUL SUBSTAll»ARD PROBABLE R SK PROFLE ACCEPTABLE LOSS ENVJR<ll- * Normally not * sufficiently * Susceptible * Growing *Political/ * Political/ *Daily * Ceases fllental subject to diversified to to changes in political/ economic unrest social unrest operations operations due FACTORS prejudicial offset or the economy. economic creates threat threatens seriously to civil legislation. absorb most * May not be instability/ of restricted customer dislocated by strife. * Sufficiently controls in able to absorb volatility access to operations. civil strife. * Local diversified to politically costs of major affects foreign * Access to * Government goverrwnent off set or sensitive new industry exchange. foreign intercedes to orders default absorb most industries. legislation. * Loss of * ndustry exchange restrict on foreign controls in * Susceptible government losses support restricted. creditor's debt payments. politically to only major protection/ of government. * legislation ability to * Government sensitive changes in the support. has negatively collect. economic industries. economy. affected programs * Not * Able to operations in preclude susceptible to absorb costs of primary recovery. changes in the most major new market(s). economy. legislation. * Able to absorb costs of major new legislation. ajlltl lllued -1-

7 BORKER/ QJAWTc:ll R SC PROFLE lljustry/ COl>AllY STABLTY am'ettve POSTOll COllT NUED - 1 BEST industry. weathered several adverse economic periods. *May be well diversified in one or more industries. * Has pricing influence in primary industry. materially affected be foreign competition * Primary industry is stable or growing. * Maintains financial condition even during economic downturn. * overall performance not jeopardized by economic volatility. diversified in one or more industries. * Has notable share in primary industry(s). * Capable of limited pricing initiative. * Usually has integrated product line. 3 AVERAGE * Financial position equal to industry average over several financial cycles. * Usual l y the highest rating for a company in a new industry. * Company is in an industry with little change of further growth. leader in a young or volatile industry. * Doesn't have significant market share. * Able to adjust to pricing and product initiatives of competitors. integrated than larger competitors. 4 BARELY ACCEPTABLE * Customer departs from normal industry cycles. * Diversification not working as planned. *Company in dee! ining industry, has no sales growth, no plans to diversify. * Sales and market share growth not matching similar competitors. * Customer not reacting to major pricing or product changes. * Losing ground to additional competitors, both domestic and foreign SPEaJLATVE market conditions affect results beyond one business eye! e. * Customer's business cycle is more volatile than the industry. * Protected market opens to more aggressive competition. * Sales and market share have decline while competitor's have grown at a normal rate. company has little or no growth in a stable industry. * n unsettled market negative results more extreme than competitors DOOBTRL * Stable industry becoming more volatile due to economic/market instability. * Borrower departure from normal industry cycles. * COfll)8ny strategies fail for loss of goverme!nt protection. * Company fails to meet industry to preoccupation with internal problems. * Sales and/or market share declines continue or accelerate. * Strategies to regain competitive position are unsuccessful or inconclusive. * Recovery from adverse economic situation does no match rest of industry. 7 SlllSTAll)ARO * Entire in period of protracted economic adversity. * ndustry/ market instability inhibits borrower's ability to halt downward trends. * May have to sell significant assets to stabilize operations. * Needs/seeks court protection to continue ooerating. * Borrower may have to leave all but its primary market to survive. * May be negotiating to be acquired. a PROABLE LOSS * Market conditions forcing elimination of poor performers. * Borrower under court protection and unable to obtain approval of reorganization plan, * Continuing to lose market share. * Cannot adjust to competitor's strategies or innovations. * Cost of meeting competition is beyond borrower's capacity industry may be to c~sate challenges due - - * Unsettled * Young or new * Stable * Successfully * Not * May be well * May be a * Less

8 im BORKllER/ OOARANTOR RSK PROFLE BEST GOOO AVERAGE BARELY ACCEPTABLE SPEOJLATVE DOOBTFll. SUSTAllDARD PROBABLE LOSS OPERATNG * Sales growth * Consistent * Sales growth * Sales growth * Gross margins * Deel ines in * Gross margins * Gross PERFORMANCE and profit sales and at the same falls below just at sales and gross well below margins margins income growth rate as company's industry margins industry expected to consistently above industry industry. historic average. continue. averages. remain above industry average. * n pattern during * Profitable * nadequate * Revenues insufficient averages. * Earnings established normal period due solely to cost adjustment insufficient to to cover * Anticipates sufficient to companies for the extraordinary program. cover fixed operating or responds support payment operating industry. income. * Cost of costs. costs. quickly to of dividends. ratios should * Conmon stock * No effective leverage * Expenses may * survival adverse * Satisfactory equal industry dividends at cost reduction increases. be control led increasingly situations. control over average. historic rate program. * Creditors by creditors or dependent on * Good expense subsidiaries. * Any sales on inadequate * Dividend impose courts. proceeds of control. * Negatively declines result earnings. pol icy does not restriction on * Repayment may asset sales. affected only from external * Unsatisfac reflect operations. depend upon * No by major or factors. tory controls declining liquidation of identifiable general * Satisfactory over financial borrower. reasonable economic controls over subsidiaries. trends. * Kept opportunities adversity. subsidiaries. * Borrower is operating by for recovery * Usually the affected by creditors in in the near highest rating poor order to future. for young or performance of recover debt. new COllD8nies. subsidiaries. CASH FLOW * Operating * Operating * Operating * Operating * Operating * Operating * Distribution *nsufficient STRENGTH cash flow cash flow cash flow cash flow cash flow cash flow of cash to meet normal covers debt sufficient to should cover barely barely covers continues to receipts operating service, service debt debt service sufficient to debt payment. decline. cont roll eel by expenses and dividend, and and pay conmon and conmon service debt * Young company * nsufficient creditors. service debt. most of stock dividends stock dividend. and pay losing cash to service * New debt investment even during * Should cover pref erred stock surplus and is debt. unavailable program. economic debt payments dividends. dependent on * Payment of except as part * Cash flow adversity. during * Borrowed confirmed dividends of creditors growth * Contributes downturns. funds used to capital suspended due agreement. consistent with to financing * Should have pay conman infusion. to illiquidity * Cash flow sales growth. fixed assets. sufficient cash stock * Drawing of insistence barely balances to dividends. heavily on bank of creditors. sufficient to carry through lines and using replace product trade credit to inventories. development. the maxi1111.1n. * Revenues used to keep company operating and reduce debt. * No payment of pref erred stock CONTNUED dividends. -3-

9 BORROER/, OOARANTOR BEST 6000 AVERAGE BARELY SPEWLATVE OllllTFUL SUBSTAll>ARD PROBABLE R SK PROF LE ACCEPTABLE LOSS BALANCE * Leverage * Leverage * Leverage * Leverage * Leverage * Leverage * C~ny plans * Liquidation SHEET below industry usually better roughly equal higher than growing or, if continues to divestment of value of STRENGTH average. than industry to industry industry stable, is grow beyond unprofitable assets * Continuous average. average. average. higher than industry norms. operations or insufficient capital growth. * Capital * Financial * Cash industry * Receivable products. to repay * Ready access growth ratios should declining as average. quality * Assets debts. to capital continues not vary from proportion of * Cash dee Lined continues to pledged to * Customer markets. through industry current assets. to well below decline. creditors. camot sell * Substantial retention of averages. * nventory industry * nventory * nventory and assets to undrawn credit profits. * Possible lack levels higher average. quality receivables maintain cash conmi tments. * Has access to of inventory than industry * Receivables continues to quality flow without capital control. average. exhibit decline as continues to ceasing or markets. * Overall debt *Short-term potential evidenced by decline. crippling * Receivable structure credit growing weakness. slower * Existing and operations. and inventory usually well- faster than * Continued turnover. new credit * Creditors turnover better balanced. short-term decline in * Equity controlled by refuse to than industry * sufficient assets. inventory declining or creditors. restructure average. liquidity to *Capital growth turnover and maintained by debt in lieu absorb impeded by quality. sales of of extraordinary rising debt and * Short-term assets. liquidation. losses. declining debt exceeds earnings. industry * Term credit average. not available at normal terms. -4-

10 BORRCM:R/ 1 z QJARAllTOR BEST GOOO AVERAGE BARELY SPEaJLATJVE DOOBTFUL SUBSTAll>ARD PROBABLE RSK PROFLE ACCEPTABLE LOSS MANAGEMENT * Depth and * Senior * Limited * Sudden * Turnover * Atmosphere of * Management * Capable experience at managers internal departure of extends to resignation. may be object officers at all levels. developed froor development of key managers. various levels * Turnover may of shareholders all levels * Several within. personnel. * ncreased of management. extend to board suit. leave the identifiable * dentifiable * Replacement turnover in * Competitive of directors. * New company. candidates to candidates for of executives lower strategies * Plans to management team * Atmosphere succeed to key key positions. from outside. positions. having only correct may be formed, of resignation positions. * Can formulate *Strengths lie * Evidence of limited effect. situation * Management and passivity * Can formulate and execute in executing conflict and change more threatens at senior and execute long-term rather than lack of team frequently. bankruptcy or levels. long-term business plans. formulating effort in receivership to business plans plans. senior ward off which lead and * strategies management. creditors, or set the usual l y short- to force more standards for term. liberal the industry. * Management conditions. reacts but does not anticipates ajtnued competitors' strategies. FACLTY * Generally * Facilities * Facilities * No ready * Violations or * Major * Control over * Borrowers STRUCTURE & unsecured providing term providing term access to expected violations of collateral may with unsecured COLLATERAL credit line and operating and operating foreign violations of terms and be nominal. credit have SUPPORT with minimal credits usually credit may be exchange to terms and conditions. * Value of already but prudent not collateralized repay debt. conditions are * Creditors collateral may pledged assets conditions. col lateral ized. and have * mproperly more than minor unwilling to have been to other restrictive structured and waivers restructure. significantly creditors. conditions. credits now might be reduced. *Value of, being considered. and control restructured. over, * Minor collateral is violations of s i gnif i cantl y terms and reduced. conditions. -5-

11 COLLATERAL RSK MATRX ~-H rn - n T n The best collateral requires that the bank is satisfied that the collateral can be obtained and sold within 90 days of a default. Additionally, good estimates of the accurate market value of the property must be available. The bank also must have control of the collateral and its proceeds. The bank must also be able to monitor the condition and location of the collateral. The market value is equal to or exceeds 125% of the credit. The next grade of collateral requires that the bank may have to hold collateral for a period of up to one year in order to find a buyer, and the predictability of the market value is less certain due to a thin market for this type of asset. The market value is equal to or exceeds 150% of the credit. The assets in this category are tied to a particular industry and have no alternative use in another industry. Examples would include real estate that has been designed for a particular use. Assets in this category should exceed the value of the credit by 175% Assets in this category have value only to the borrower. Consequently, it the borrower defaults on payments, it would be hard or impossible to find a buyer. Additionally, there are no alternative uses for the collateral. -6-

12 Collateral Rating Guarantor BEST GOOD AVERAGE BARELY SPECULATVE DOUBTFUL SUBSTANDARD PROBABLE Rating ACCEPTABLE LOSS l Borrower/ FACLTY RSK RATNG MATRX

13 APPENDX A As a general rule, an overall risk rating should not be more than one level better than the worst single score received in any one category (e.g., if the worst single score is a 4, then the best overall rating should not be better than a 3). f there are two or more "worst" scores, then the overall rating should not be better than the "worst" scores. As an example, referring to the chart on the following page, Borrower X has been rated in all categories as follows: Environmental Factors 3; ndustry/company Stability, 2; Competitive Position, 3; Operating Results, 2; Cash Flow Strength 4; Balance Sheet 3; Management 3; Facility Structure 1. This would produce a Borrower Rating of 3, i.e., one better than the single worst rating. However, if, for example, Balance Sheet Strength had also been rated a 4, then the overall rating could not be better than a 4. f a guaranty is being used to actively support and justify the credit to the borrower, then the guarantor would have to analyzed and rated in the same manner as the borrower. f the borrower's risk rating is worse than the guarantor's rating, the borrower's rating may be improved to within one level worse than the guarantor's rating. For example, assuming that Borrower Y has a risk rating of 1. Then a borrower with a risk rating of 3, could be treated as having an overall rating of 2, i.e., one level worse than the guarantor. -8-

14 Borrower/ Guarantor BEST GOOD AVERAGE BARELY SPECULATVE DOUBTFUL SUBSTANDARD PROBABLE Rating ACCEPTABLE LOSS ENVRON- x MENTAL FACTORS NDUSTRY/ x COMPANY STABLTY COMPET- x T VE POSTON OPERATNG x RESULTS CASH FLOW x AND STRENGTH BALANCE x SHEET STRENGTH MANAGEMENT x FACLTY x STRUCTURE -9-

15 DOPORUČENÝ SYSTÉM HODNOCENÍ ÚVĚROVÉHO RZKA PRO ČESKOU SPOŘTELNU Vypracován: KPMG Peat Marwick Washington, D.C. pro Českou spořitelnu v rámci kontraktu s U.S. agenturou pro mezinárodní pomoc ministerstvo zahraničních věcí U.S.A. duben 1993 NÁVRH

16 ' ÚVOD S JAKÝMKOL poskytováním úvěru nebo s investičními příležitostmi je spojen určitý stupeň rizika. Účelem je toto riziko rozpoznat co nejdříve, kvantifikovat jej a poté ho sledovat a řídit. Systém hodnocení rizik kvantifikuje v systematické a standardizované podobě riziko obsažené v každém jednotlivém úvěru dlužníkovi; jedná se o metodologii pro oceňování a analýzu tak, aby bylo jisté, že byly vzaty v úvahu všechny kritické faktory; a je nezbytné, aby Česká spořitelna zavedla moderní řízení rizika a kontrolní metody. Následující tři matice poskytují objektivní přístup pro hodnocení rizik nového úvěru, a pro sledování a odhadování rizik stávajících. Je téměř totožný se Standardizovanou úvěrovou osnovou, kterou již KPMG předalo české spořitelně. První matice {Dlužník/Ručitel Riziková Matice) ohodnocuje rizikový profil dlužníka (a ručitele, v případě, že toto hodnocení může zlepšit celé hodnocení); druhá matice hodnotí kvalitu záruky; třetí kombinuje hodnocení Dlužník/Ručitel a hodnocení záruky se závěrečným hodnocením rizika. Matice Dlužník/Ručitel je nejkomplexnější a všeobecná. Z pohledu dlužníka je hodnoceno osm kategorií. Tyto kategorie představují hlavní oblasti zájmu nebo činnosti, které by měly být analyzovány. Jsou to: 1. Faktory prostředí: tyto obsahují potenciální ekologické, politické, sociální a vojenské otázky, které by mohly mít vliv na dlužníkovo prostředí. 2. Stabilita podniku v odvětví: tato oblast sleduje podnikový cyklus dlužníka a porovnává ho s celým odvětvím, podstatnými změnami v odvětví a dlužníkovu schopnost přizpůsobit se změnám. 3. Konkurence: je sledována dlužníkova schopnost konkurovat ostatním podnikům v odvětví, stejně jako dlužníkova strategie jak využít budoucích příležitostí v odvětví. 4. Provozní výsledky: tato oblast zkoumá dlužníkovu schopnost úspěšně a efektivně řídit podniková aktiva tak, aby mohl vytvořit dostatek finančních prostředků a zisk. 5. Cash Flow: zkoumá se dlužníkovo cash flow a schopnost krýt dluhy a splátky úvěrů, a ještě vytvářet nezbytný kapitál k řízení podniku. 2

17 ' 6. Rozvaha: zkoumá se složení dlužníkovy rozvahy a porovnává se s podniky stejného odvětví. 7. Management: protože všechny podniky jsou tak dobré, jak je kvalitní jejich vedení, tato oblast bude sledovat hloubku i úroveň znalosti vedení. 8. Druh úvěru: poslední kategorie zkoumá druh úvěru a jeho vztah k účelu úvěru, a ochranu bankovních aktiv. Pro každou kategorii jsou rizika odstupňována od 1 do 8 (1 - nejlepší, 8 - nejhorší}. Na základě sledování v kategoriích je vytvořeno celkové hodnocení rizika, které představuje dlužník. V rizikovém hodnocení je vždy zastoupen určitý stupeň subjektivity. Platí zde pravidlo, že celkové ohodnocení rizika nemůže být více než o jeden stupeň vyšší než je nejhorší obdržená známka (tj., jestliže nejhorší známka je 4, potom nejvyšší celkové hodnocení nemůže být lepší než 3). Jestliže existují dvě nebo více "nejhorší" známky, potom celkové hodnocení nebude lepší než "nejhorší" známky, viz příloha A. Jestliže se k podpoře úvěrového rozhodnutí aktivně využívá ručení, potom by měl být ručitel analyzován a celkově hodnocen podobně jako dlužník. Jestliže je celkové hodnocení ručitele lepší než u dlužníka, potom může být dlužníkovo hodnocení vylepšeno o jeden stupeň v té oblasti, kde je horší než ručitel. Například, jestliže je ručitelovo celkové hodnocení 2, ale dlužníkovo 4, z důvodu silné stránky ručitele, celkové hodnocení Dlužník/Ručitel/Hodnocení Rizik se může vylepšit na 3. Všeobecné popisy různých rizikových hodnocení jsou: DLUŽNÍK NEJVYŠŠÍ KVALTY: 1. Dlužník má mimořádně silnou finanční pozici. Je to dáno vysokým stupněm likvidity a nízkou zadlužeností v porovnání s odvětvím. Prodeje, příjmy a cash flow buď rostou nebo jsou stabilizované. Operační cash flow kryje žádané platby dluhů nejméně v poměru 2.5 : 1. Podnikové budoucí výnosy jsou v době trvání úvěru celkem předvídatelné. Dlužník v této oblasti patří k největším v odvětví. Riziko neúspěchu tohoto dlužníka téměř neexistuje. DLUŽNÍK STŘEDNÍ KVALTY: 2. Dlužníci ohodnoceni známkou 2 jsou zdravé podniky, nicmene nepatří ke špičkám v odvětví a jsou obyčejně menší než podniky \1'

18 1 li ' ohodnocené známkou 1. Obecně, míra zadluženosti a likvidity bude trochu slabší než u špičkových podniků. Vedení, jakkoli dobré, nebude mít pravděpodobně hloubku znalostí a zkušenost na úrovni dlužníků ohodnocených známkou 1. VYSOCE RSKANTNÍ, ALE PŘJATELNÝ DLUŽNÍK: 3. Tito dlužníci mají obecně vyšší zadluženost, jsou menší a většinou brzy po založení. Znalosti vedení jsou uspokojivé, ale postrádají hloubku. Jestliže se při omezených zdrojích vyskytne problém, vedení na něj nebude schopno reagovat. Například, jestliže se v odvětví objeví nová technologie, dlužník možná nebude schopen získat nezbytný kapitál k profinancování. 4. Dlužník, který je ohodnocen známkou 4, představuje nejvyšší úroveň rizika, kterou by Česká spořitelna v rámci nových obchodů měla podstupovat. Tyto podniky mají slabiny finanční, výrobní či v managementu. Nicméně se očekává, že na základě úvěrového rozboru, za normálních okolností, bude úvěr splacen. Dlužník v této kategorii je velmi citlivý na každodenní ekonomické okolnosti. DLUŽNÍK VYSOKÉHO RZKA: 5. Dlužníci v této kategorii platí své platby běžně včas, nicméně vyžadují zvláštní pozornost a sledování. Cokoliv by se mohlo v odvětví nebo ekonomice přihodit podstatného, na splátky úvěru to bude mít negativní dopad. Těmto úvěrům by se měla věnovat zvláštní pozornost, aby ČS mohla v případě nutnosti podniknout nápravné kroky. 6. Tato kategorie bude obsahovat Podstandardní dlužníky. Tito dlužníci mají dobře viditelné slabiny, které znamenají nebezpečí při splácení úvěru. Například klient má nedostatečnou likviditu, je nesolventní, vykazuje nejméně po dobu jednoho roku ztrátu, nebo řádně neplatí dluhy. Jestliže má dluhy, které jsou po lhůtě splatnosti (více jak 30 dnů) jsou též považováni za Podstandardní. 7. Tato kategorie bude obsahovat všechny Pochybné dlužníky. Tito dlužníci budou vykazovat ty samé slabiny jako Podstandardní a navíc nemají spolehlivé ručení. Do této skupiny patří více jak 90 dnů nesplacené bankovní nároky, stejně jako bankovní pohledávky vůči klientům, kteří zbankrotovali (Zákon 328/91 ). 4

19 8. Tato kategorie ukazuje ztrátovou situaci, která pravděpodobně vyústí v odepsání pohledávky. Hodnocení záruk je založeno na známkování od 1 do 4, 1 je nejvyšší. Obecně hodnocení popisuje tržní nebo prodejní hodnotu záruky. Když je vyhotoveno Hodnocení Rizik Dlužník/Ručitel a Hodnocení Rizik Zástavy, tato hodnocení jsou použita v třetí matici (Matice Druh Úvěru) k získání celkového Hodnocení Rizika Úvěru, které kvantifikuje riziko jednotlivých úvěrů. Je možné a pravděpodobné, že úvěr bude svá rizika v průběhu úvěry měnit. Jestliže se předcházející odstavce používají k revidování dlužníkovy situace alespoň jednou ročně a zároveň se uplatňuje jedno z následujících hodnocení, rizikový profil dlužníka by se měl změnit. Důležitý faktor při řízení rizik je co nejdříve rozpoznat změnu rizika. 5

20 ~ POKRAČOVAN... přijmout změny NÁVRH Dlužnfk/Ručit Nejlepšf Dobrý Průměrný Téměf Spekulativnf Pochybný Podstandardn Pravděpodob el přijatelný f ně Profil rizika ztráta FAKTORY Normálně Dostatečně Není Rostoucí Politicko Politicko Každodenní Činnost PROSTŘEDf není závislý na diverzifikován, choulostivý politicko ekonomické sociální činnost je končí v nepříznivé mění kontroly v na změny v ekonomická problémy problémy vážně důsledku legislativě. politicky ekonomice. nestabilita ohrožují ohrožují ohrožena občanských Dostatečně citlivém Nemusí být ovlivňuje zákazníkův činnost občanskými nepokojů. diverzikován, prostředí. schopen odvětví. přístup k zákazníka. nepokoji. Místní politicky pouze na velké většinu nové ochrany měně. Odvětví přístup k omezuje přikazují citlivém změny v legislativy. podpory vlády ztrácí vládní zahraničním věřitelovu neplatit mění kontroly v Choulostivý absorbovat Ztráta zahraniční Omezený Vláda orgány prostředí. ekonomice. podporu. měnám. schopnost zahraniční Není Schopný Legislativa shromažďovat dluhy. choulostivý přijmout negativně úvěry. Ekonomické vzhledem ke většinu nové ovlivnila hlavní vládní změnám v legislativy. podnikatelské programy ekonomice činnosti. vylučují Schopný obnovu. v legislativě

21 Dlužn fk/ručit el Profil rizika STABLTA PODNKU V ODVĚTVÍ POKRAČOVÁN 1 Nejlepšf Stabilní odvětví. Úspěšně vzdoruje nepříznivým ekonomickým obdobím. 2 Dobrý Primární odvětví je stabilní nebo rostoucí. Nachází se v dobré finanční situaci i během ekonomické krize. Celkový výkon není ohrožen ekonomickou nestabilitou. 3 4 Průměrný Téměř přijatelný Finanční Zákazník je pozice je odkloněn od několik normálního finančních cyklů průmyslového stejná jako cyklu. průměr odvětví. Diversifikace Obyčejně není taková jak nejvyšší je hodnocení pro naplánovaná podnik v novém Podnik v odvětví. neefektivním Podnik v odvětví, odvětví s malou neexistuje růst pravděpodobno prodejů, žádné stí budoucích plány na změn. diversifikaci Spekulativnf Pochybný Podstandardn Pravděpodob f ně ztráta Nestálé tržní Stabilní Celé odvětví Tržní podmínky odvětví se jev období podmínky ovlivňují stává více dlouhodobé eliminují slabé výsledky více nestabilním ekonomické podniky. než jednoho vzhledem k recese. Dlužník je výrobního ekonomické Průmyslová pod soudní cyklu. tržní tržní nestabilita ochranou a Výrobní nestabilitě. neumožňuje neschopen cyklus Dlužníkova dlužníkovi získat souhlas zákazníka je odchylka od zabránit k reorganizaci. citlivější než průmyslového klesajícím cyklus v cyklu. trendům. odvětví. Podnik není Možná musí Ochraňovaný schopen prodat trh se otvírá kompenzovat podstatná agresivnější ztrátu vládní aktiva, aby konkurenci. ochrany. mohl Podnikje stabilizovat neúspěšný v provoz. konkurenčním Potřebuje boji z důvodů hledá soudní řešení ochranu k interních pokračování problémů. provozu.... ~ 2 NÁVRH

22 Dlužník/Ručit el Nejlepšf Dobrý Průměrný Téměř Spekulativnf Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný f ně ztráta KONKURENČ Dobře Múže být Múže být Prodeje a Prodeje a Prodeje Aby přežil, Pokračuje Nf POZCE diversifikovaný dobře vedoucím v podíl na trhu podíl na trhu se a/nebo podíl na múže dlužník ztráta trhu. v jednom nebo diversifikovaný mladém nebo nejsou stejné snižuje, trhu neustále opustit, kromě Nemúžese více odvětvích. v jednom nebo nejistém jako u podobné zatímco u klesá nebo své hlavní přizpusobit Má cenový více odvětvích. odvětví. konkurence. konkurence ne. akceleruje. činnosti, konkurenční vliv v Má podstatný Nemá Zákazník Mladý nebo Strategie všechny strategii nebo primárním podíl v podstatný podíl nereaguje na nový podnik znovuzískat ostatní inovacím. odvětví. primárním na trhu. větší cenové či vykazuje malý konkurenční podnikatelské Náklady na Není odvětví. Schopný výrobní změny. nebo žádný pozice jsou činnosti. návrat na trh podstatně Schopný přizpusobit Nestačí na rúst ve neúspěšné Muže jsou mimo ovlivněn omezené svou cenovou další stabilním nebo konečné. vyjednávat o možnosti zahraniční cenové a výrobní konkurenci, odvětví. Obnova z akvizici. dlužníka. konkurencí. iniciativy. politiku domácí i V nestálém nepříznivé Obyčejně má konkurenci. zahraniční. tržním ekonomické integrovanou Méně prostředí jsou situace není výrobu. integrovaný negativní stejná jako u než větší výsledky větší zbytku POKRAČOVAN... konkurence. než u ostatní odvětví. konkurence. " ~ 3 NÁVRH

23 Dlužník/Ručit el Nejlepší Dobrý Průměrný Téměř Spekulativní Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný f ně ztráta PROVOZNÍ Růst prodejů Stálé prodeje Růst prodeje Růst prodejů Hrubé marže Pokles Hrubá marže Očekává se, VÝKON a zisková a růst příjmů na stejné je nižší než jsou právě na prodejů a pod že hrubá marže je stále nad úrovni jako v růst v odvětvové hrubé marže odvětvovým marže zůstane nad průměrem odvětvovým odvětví. minulých úrovni. se neustále průměrem. nedostatečnou odvětví. průměrem. V letech za Ziskovost snižují. Příjmy jsou ke krytí Předvídá Zisky zavedených předpokladu, pouze z nedostatečné provozních nebo reaguje dostatečné k podnicích jsou že existují mimořádných Nedostatečný ke krytí fixních nákladů. na nepfíznivé platbě výrobní normální výnosů. program nákladů. Přežití stále situace. dividend. ukazatele podmínky v Neefektivní úpravy Výdaje více závisí na Dobrá Uspokojivá stejné jako je odvětví. program nákladů. mohou být prodeji aktiv. kontrola kontrola průměr v Dividendy z snižování Zadluženost kontrolovány V budoucnu výdajů. dceřiných odvětví. kmenových nákladů. roste. věřiteli nebo se neobjevuje společností. Pokles akcií jsou vyšší Dividendová Věřitelé soudem. žádná Negativně prodeje je než by politika uvalují Splátky rozumná ovlivnitelný výsledkem odpovídalo nereflektuje restrikce. mohou záviset příležitost k pouze zásadní externích dosaženým klesající na dlužníkově obnově. ekonomickou faktorů. ziskům. finanční trendy. likvidaci. krizí. Uspokojivá Neuspokojivá Dlužník je Výrobu řídí kontrola kontrola přes ovlivněn věřitel, aby dceřiných dceřiné špatným získal zpátky společností. společnosti. výkonem dluhy. Obyčejně dceřiných POKRAČOV AN... nejvyšší společností. hodnocení pro mladé nebo nové oodniky. ~ 4 NÁVRH

24 .,,,,,.#... ~ Dlužnfk/Ručit el Profil rizika CASH FLOW 1 Nejlepšf Provozní cash flow kryje dividendy a většinu investičního programu. flow je shodný s růstem prodejů. 2 Dobrý Provozní cash flow je výplatě dividend z kmenových akcií, i když je nepříznivá ekonomická situace financování hmotných investic. 3 4 během recese. akcií. přijatelný Měl by mít Vypůjčené dostatečné prostředky zůstatky k užité pro prosazení výplatu vývoje dividend z výrobku. kmenových akcií přebytek a je dluhů. souhlasu výpůjček a u likvidity. cash flow k úvěrů jde do Příjmy jsou ztráta NÁVRH Mladý podnik Nedostatečný věřiteli. výdaje a dluhy. Provozní Provozní Rozdělování Neschopný Spekulativnf Pochybný Podstandardn Pravděpodob f ně cash flow sotva cash flow peněžních pokrýt kryje platby neustále klesá. výdajů je normální dluhů. kontrolováno provozní ztrácí peněžní při platbě Bez závislý na Platba věřitelů není kapitálové dividend je možné další injekci. odložena zadlužení. Značně vzhledem k využívá nedostatku Nedostatečné obchodních obnově zásob. maxima. použity k provozu podniku ake snižování dluhu. L:ádné platby dividend prioritním akciím. cash flow by cash flow je mohl krýt sotva výplatu dostatečné k dividend i platbě závazků platbu dluhů. a k výplatě Mohl by krýt dividend z závazky prioritních peněžní jsou obyčejně Průměrný Téměř Provozní Provozní dostatečný k Přispívá k Růst cash POKRAČOV AN...

25 ~ <3 el Nejlepší Dobrý Průměrný Téměř Speku lativn f Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný f ně ztráta 6 NÁVRH Dlužnfk/Ručit

26 - ~ snižováním výnosu. Úvěry přes 1 rok nejsou za normálních oodmínek. 7 NÁVRH ROZVAHA Zadluženost Zadluženost Zadluženost Zadluženost Zadluženost Zadluženost Podnik Zůstatková je pod obyčejně vyšší je zhruba je vyšší než je roste nebo, je- roste za plánuje vyřadit hodnota aktiv odvětvovým než je stejná jako je odvětvový li stabilní, je hranice neziskovou není prúměrem. odvětvový odvětvový prúměr. vyšší než odvětvového výrobu či dostatečná k Pokračuje prúměr. průměr. Snižuje se odvětvový průměru. výrobky. zaplacení růst kapitálu. Kapitálový Finanční hotovost jako průměr. Kvalita Věřitelům dluhů. Připraven růst pokračuje ukazatele se část běžných Hotovost pohledávek ručí aktivy. Zákazník vstoupit na rozdělováním neliší od aktiv. klesá pod nadále klesá. Kvalita nemůže prodat kapitálové trhy. zisku. odvětvového Hladina odvětvový Kvalita zásob pohledávek a aktiva, aby zásob je vyšší struktura dluhů zadlužení roste pokles obratu neboje věřiteli. odmítají než je je obyčejně rychleji než zásob a jejich udržován věřitelé změnit Ve velké Má přístup průměru. zásob je vyšší průměr. klesá aje zásob klesá. podpořil cash míře na kapitálový Pravděpodo- než je Pohledávky evidentní z Stávající a flow, aniž by nevybrané trh. bný nedostatek odvětvový ukazují možné pomalejšího nové úvěry zastavil smluvené Obrat kontroly zásob. průměr. slabiny. obratu. jsou výrobu. úvěry. pohledávek a Celková Krátkodobé Pokračuje Kapitál klesá kontrolovány Při likvidaci odvětvový dobře krátkodobá kvality. prodejem aktiv. strukturu dluhů průměr. vyvážená aktiva. Krátkodobé Dostatečná Kapitálový dluhy likvidita ke krytí růst je překračují mimořádné zastaven odvětvový ztráty. růstem dluhů a průměr. POKRAČOVÁN... poskytovány

27 ~~ Dlužník/Ručit VEDEN( Hloubka a Vrchní Výchova Náhlý Fluktuace se Atmosféra Akcionáři Schopní zkušenost na ředitelé jsou vlastních odchod rozšiřuje do rezignace. mohou úředníci na všech vychováni zaměstnanců klíčových ostatních Fluktuace se management všech úrovních úrovních. podnikem. je omezená manažerů. oblastí vedení. rozšíří do odmítnout. odcházejí. POKRAČOVAN... Několik Kandidáti pro Náhrada Vzrůstá Konkurenční představenstva Může být Atmosféra klíčové vykonávat zdrojů. Náznak situace se bankrot, vedení. určují jsou obyčejně odvětvový krátkodobé. standard. Vedení reaguje, ale nepředvídá strategie konkurence. 8 ztráta NÁVRH el Nejlepší Dobrý Průměrný Téměř Spekulativní Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný í ně kandidátů klíčové pozice. výkonných fluktuace na strategie mají vytvořen nový rezigance a schopných Umí funkcí z nižších pouze Plány na management. pasivity na zastávat formulovat a vnějších pozicích. omezený efekt. zlepšení Vedení hrozí úrovni vrchního funkce. dlouhodobé Silné stránky konfliktu a často mění. převzetí od Umí business leží spíše ve nedostatek věřitelů, nebo formulovat a plány. výkonné práci týmové práce musí žádat o vykonávat než ve mezi vrchním restrukturalizac dlouhodobé formulování vedením. i půjček. business plánů. plány, které Strategie

28 ~ Dlužník/Ručit ztráta současné době uvažuje se o restrukturovat. zástavy, stejně é. smlouvy. kontrola, je Menší silně snížena. porušení oodmínek. 9 NÁVRH el Nejlepší Dobrý Průměrný Téměř Spekulativní Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný f ně STRUKTURA Obecně úvěr Termínové a Temínové a Není přístup Porušení Podstatná Kontrola Dlužníci s ÚVĚRU& bez ručení s provozní úvěry provozní úvěry k zahraniční nebo porušení záruky může nejištěnými ZÁRUKA minimálními, nevyžadují vyžadují měně na krytí očekávaná termínů a být minimální. úvěry mají svá ale opatrnými obyčejně záruku a mají dluhů. porušení podmínek. Hodnota aktiva v podmínkami. záruku. omezující Nesprávně termínů a Věřitelé záruky se zástavě u podmínky. strukturované podmínek jsou nemají ochotu může zásadně věřitelů. úvěry, v častější a úvěry snížit. Hodnota restrukturovan odstoupení od jako její termínů a

29 ~ ~ Tržní hodnota je ve výši nebo přesahuje 125% úvěru. MATCE RZKA ZÁSTAVY O NÁVRH Kromě toho, musí být k dispozici roku. Tržní hodnotu není možno být budova, která byla postavena ke nemožné najít kupce. Kromě toho, pro dobré ocenění přesné tržní hodnoty zcela přesně předpovědět vzhledem k speciálním účelům. Aktiva v této takovou záruku neexistuje žádné další majetku. Banka musí mít kontrolu úzkému trhu těchto aktiv. Tržní kategorii by měla přesáhnout hodnotu využití. zástavy a výnosy z jejího prodeje. hodnota je ve výši nebo přesahuje úvěru o 175%. Banka musí také sledovat podmínky a 150% výše úvěru. může být získána a prodána do 90 banka najít kupce zástavy, musí mít příslušným odvětvím a v jiném pouze pro dlužníka. Následně, jestliže dnů. možnost s ní nakládat po dobu jenoho průmyslu nemají využití. Příklad může dlužník nesplácí, bylo by těžké nebo Nejlepší zástava je taková, která Další stupeň. K tomu, aby mohla Aktiva v této kategorii jsou spjata s Aktiva v této kategorii mají hodnotu umístění zástavy.

30 ~ 11 NÁVRH Dlužn fk/ručit el Nejlepšf Dobrý Průměrný Téměř Spekulativnf Pochybný Podstandardn Pravděpodob Profil rizika přijatelný f ně ztráta Hodnocenf rizik MATCE HODNOCEN( ÚVĚROVÉHO RZKA

31 ~ PŘÍLOHA A 12 NÁVRH V příkladu, odpovídajícímu tabulce na předchozí straně, je Dlužník X hodnocen ve všech kategoriích následovně: faktory prostředí 3, stah podniku v odvětví 2, konkurenční pozice 3, výsledky hospodaření 2, cash flow 4, rozvaha 3, management 3, struktura úvěru 1. To by zname hodnocení dlužníka stupněm 3, tj. o jednu lepší než samostatné nejhorší hodnocení. Tedy, jestliže bude rozvaha hodnocena také 4, pak celk hodnocení nemůže být lepší než 4. Jestliže byla poskytnuta záruka na aktivní podporu a schválení úvěru dlužníkovi, pak musí být ručitel analyzován a hodnocen stejným způsobem j dlužník. Jestliže hodnocení dlužníkova rizika je horší než ručitelovo, dlužníkovo hodnocení může být zlepšeno na úroveň o jednu horší ne ručitelovo hodnocení. Napfíklad, předpokládáme, že ručitel Y má hodnocení rizika stupněm 1. Pak by dlužník s rizikovým hodnocením 3 mohl Je obecným pravidlem, že celkové hodnocení rizik by nemělo přesahovat o víc než jednu úroveň nejhorší jednotlivé hodnocení obdržené v jed kategorií (například, jestliže nejhorší jednotlivé hodnocení je 4, potom nejvyšší celkové hodnocení nemůže být lepší než 3). Jestliže existují dvě n více nejhorší hodnocení, pak celkové rizikové hodnocení nemůže být lepší než hodnocení nejhorší. považován jako by měl celkové hodnocení 2, tj. o jednu úroveň horší než ručitel.

32 ~ FAKTORY PROSTŘEDÍ PODNKU V ODV~TVÍ POZCE HOSPODAŘENÍ STRUKTURA úvi;ru X X 13 ztráta NÁVRH Dlužník/Ručitel Profil rizika Nejlepšf Dobrý Průměrný Téměř Spekulativní Pochybný Podstandar Pravděpodo přijatelný dnf bně STABLTA X KONKURENČNÍ X VÝSLEDKY X CASH FLOW X ROZVAHA X MANAGEMENT X