MĚSÍČNÍ ZPRÁVA ŘÍJEN 2015 OBSAH Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele/ Vývoj pravidelné investice Analýza fondu Přehled o trhu Příloha 2 3 4 5 7 8 zákazníkům a oprávněným partnerům a není určená pro soukromé anebo retailové klienty.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice - C-QUADRAT Strategie AMI je flexibilní fond fondů. Investiční strategie se neorientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení absolutního nárůstu hodnoty v rámci celého ekonomického cyklu. Kvantitativně a diskréčně - Investiční přístup kombinuje dva elementy. Management fondu využívá kvantitativní systém s fixními pravidly obchodování s cílem investovat do celosvětově nejslibnějších sektorů (regionů, zemí a odvětví). Jako výsledek z dlouhodobé zkušenosti vyko onává tým managementu diskréční výběr fondů a vybírá ty nejatraktivnější produkty. Highlights fondu Flexibilní rozložení aktiv: V rámci investiční strategie mohou být zohledněny nejzajímavější regiony, země a odvětví Atkivní řízení akciové složky: Prostřednictvím matematického modelu je fond vyvažován na optimální strukturu výnosu a rizika. Diverzifikace: ke snížení rizika, aniž by zároveň snižovala výnosy Aktivní výběr fondů: Prostřednictvím detailní kvantitativní analýzy se identifikují nejatraktivnější fondy a ti nejzajímavější manažeři portfolia, které jsou vybrané do portfolia. Cíl: Na střednědobém a dlouhodobém horizontu využívat šance na globálních akciových trzích a snižovat potenciální ztráty zajišťováním. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Sub-manažer fondu Depozitář Minimální investice DE000A1C4DQ3 26.09.2011 CZK reinvestice výnosů Ampega Investment GmbH C-QUADRAT Kapitalanlage AG C-QUADRAT Asset Management GmbH Hauck und Aufhäuser Privatbankiers KGaA CZK 10.000,- Právní forma Účetní rok Fond ve společném vlastnictví ( 2 Abs. 2 InvFG), odpovídá UCITS IV 01.06. - 31.05. Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu. Vaše peníze jsou tedy investovány vždy tam, kde se to jeví jako nejlukrativnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí. Vstupní poplatek max. 5,75 % Správní poplatek až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,96% Povolení k prodeji Celkový objem fondu v CZK NAV v CZK AT/CZ/DE 1 153 349 429,65 1 255,03 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investujee do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. Reklama 2
Vývoj fondu a ukazatele od založení 3a 6% 10% 10% 0% ( od 26.09.2011 )* 1 Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 25,51% 5,70% 10,45% 0,61-15,43% 2011 2012 2013 2014 2015 Měsíční příspěvky k vývoji fondu od založení 3a 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 3,35% 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,65% -1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,95% 1,48% 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 1,17% -3,78% 07 08 09 10 11 12 rok -0,85%* 1-0,05% -2,79% 1,71% -2,02% 2,68% -1,06% -0,55% -2,05% 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,99% -6,09% -4,45% 8,78% 0,00% 0,00% 0,34% 3 roky 3a 10% 10% 0% ( ) 2 roky Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 20,83% 6,51% 10,81% 0,67-15,43% 2012 2013 2014 3a 2015 ( ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 6,02% 6,02% 14,27% 0,50-15,43% 3a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Reklama 3
Simulovaný a skutečný vývoj fondu a ukazatele 10 let Simulation 4a ( ) 10 let Výnos p.a. (po odečtení nákladů) * 1 Mod. sharpe ratio * 1 Maximální ztráta 134, 8,91% 12,06% 0,73-21,09% * 1 Výpočet na týdenní bázi Měsíční příspěvky k vývoji fondu 10 let 4a 01 02 03 04 05 06 2005 0,70% 4,40% -2,76% -2,23% 3,30% 5,72% 2006 5,93% 2,41% -0,34% 2,53% -7,05% -4,91% 2007 1,12% 1,85% -4,02% 1,82% 2,82% 3,19% 2008-2,24% 2,11% -3,50% -0,43% -1,32% 0,55% 2009 3,70% -0,02% -0,79% 0,07% 6,24% -2,34% 2010-2,82% 3,49% 6,93% 1,33% -0,88% -0,44% 2011-1,91% -0,95% -3,65% 0,30% -1,29% -2,64% 2012 3,35% 1,91% 1,23% -0,02% 2,24% -1,69% 2013 0,74% 0,87% 3,44% -0,18% 1,88% -3,65% 2014-1,19% 3,22% -1,20% -1,63% 1,95% 1,48% 2015 0,43% 4,50% 0,81% -1,18% 1,17% -3,78% 07 08 09 10 11 12 rok 3,67% -1,64% 10,77% -7,66% 9,87% 2,85% 28,64% 1,57% 0,06% 0,95% 4,37% 1,99% 4,50% 11,81% 0,62% 0,04% 5,73% 6,35% -4,92% 2,25% 17,51% -1,79% -0,89% 0,26% 0,85% 3,03% -1,14% -4,60% 8,12% 5,05% 1,53% 0,10% 2,84% 4,81% 32,89% -1,99% 0,00% 00% 2,11% 0,72% 2,53% 4,66% 17,59% -1,19% -5,60% -0,20% -0,05% -2,79% 1,71% -17,15% 2,68% -1,06% -0,55% -2,05% 0,22% -0,71% 5,52% 2,76% -1,02% 1,59% 1,83% 2,00% -0,22% 10,30% 0,89% 0, 0,64% -0,29% 3,86% 0,82% 9,69% 0,99% -6,09% -4,45% 8,78% 0,00% 0,00% 0,34% Vývoj pravidelné investice 10 let 4a Simulation Pravidelná investice ( 10 let) Měsíční investice Celkem vloženo hodnota portfolia CZK 100,00 CZK 12 000,00 CZK 15 835,01 * Uvedené údaje se vztahují na simulovaný vývoj 4a Výsledky z minulosti a simulovaný vývoj hodnot neumožňují vyvodit závěry pro budoucí vývoj investičního fondu a nezaručují stejný nebo podobný vývoj v budoucnosti. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou hodnoty do 25.09.2011 a skutečný vývoj hodnoty od 26.09.2011. stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka) ). Reklama 4
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 30.10.2015 Komentář fondu ŘÍJEN 2015 Po výrazných propadech kurzů, ke kterým došlo v průběhu letošního léta, se mezinárodní finanční trhy v říjnu velmi rychle zotavily. V této souvislosti sehrály rozhodující roli především centrální banky. Například z ECB pronikla zpráva, že v budoucnu možná uvolní ještě více likvidity. Také čínská centrální banka zareagovala na slabší výsledky dynamiky hospodářského rozvoje a znovu snížila jak hlavní úrokovou sazbu (o 0,25 procentního bodu), tak podíl minimálních rezerv (o 0,50 procentního bodu). Historické alokační třídy k 30.10.2015 Top pozice k 30.10.2015 Reakce trhů především na slova Draghiho byla přesvědčivá; posílily jak akcie, tak také dluhopisy. Prezident ECB dal nepřímo najevo, že evropská centrální banka by mohla další injekce likvidity naordinovat s velkou pravděpodobností již na letošním prosincovém setkání. Někteří expertisedomnívají,žebyplánovanáopatření mohla mít reálně déle trvající účinky. Prvořadým cílem ECB jevsoučasné době boj proti nízké inflaci a relativně slabému růstu ekonomiky. Pro další postup se přitom nabízejí různé možnosti: Jednak by mohlo dojít k prodloužení nebo dokonce rozšíření již existujícího programu odkupu dluhopisů. K dnešnímu dni hodlá ECB nejméně do září 2016 nakupovat státní dluhopisy v hodnotě 60 miliard EUR měsíčně; to odpovídá celkovému objemu 1,1 bilionů EUR. Jinou možností by mohlo být nové snížení deposit facility. Tato úroková sazba, za kterou mohou komerční banky parkovat své přebytečné prostředky u centrální banky, má již nyní záporné znaménko; banky by tím ještě více motivovala k poskytování úvěrů firmám. Ve druhé polovině měsíce euro v porovnání s USD také oslabilo a koncem října se obchodovalo za 1,1018 USD. Aktuální alokace aktiv k 30.10.2015 Hodnota C-QUADRAT Strategie AMI CZK v uplynulém měsíci výrazně vzrostla a jeho výkonnost dosáhla 8,78 %. V rámci alokace portfolia byly opět více zastoupeny hlavní americké a evropské trhy. Další investice směřovaly mj. do akciových fondů ze sektoru veřejných řjýh služeb, lžb amerických ikýh nemovitostí tí a Japonska. V portfoliu C-QUADRAT Strategie AMI CZK jsou zastoupeny jak aktivně řízené fondy, tak také ETF produkty. Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). Reklama 5
Analýza fondu (2/2) Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od změny managementu 26. 09.2011 Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 0,98 0,84 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,23 0,25 komodity Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,16 0,06 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,38 0,51 Další tranše ISIN Datum vydání Měny Použití výnosů Vstupní poplatek DE0005322218 DE000A1J3AF7 09.07.2001 01.04.2013 EUR EUR reinvestice výnosů reinvestice výnosů 5,75 % 5,75 % Minimální Správní poplatek investice až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) až do 1,95 % p.a. (+ 10 % odměna za výkonnost EUR 500,- jen při nové nejvyšší dosažené hodnotě) Povolení k prodeji AT/CZ/DE AT/CZ/DE Ocenění Reklama 6
Přehled o trhu Investiční třídy: v EUR ( ) 7a 160% 150% Globální akcie Globální dluhopisy komodity Měny (USD/EUR) Globální akcie 18,42% 17,96% Globální dluhopisy 10,77% 8,33% komodity Měny (USD/EUR) -18,28% 14,35% 20,34% 10,99% 70% Akcie: v EUR ( ) 7a 160% 150% Akcie Evropy Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Akcie USA 16,04% 19,87% 19,83% 20,16% Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska 27,02% 3,61% 22,01% 20,51% 70% Dluhopisy: v EUR ( ) 7a Akcie rozvíjejících se trhů -1,00% 20,72% 160% 150% 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,02% Evropské státní dluhopisy 5,10% 0,01% 4,43% Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy 0,49% 10,70% 2,29% 10,47% 70% Měny: v EUR ( ) 7a Dluhopisy rozvíjejících se trhů -0,46% 5,92% 160% 150% USD JPY CHF GBP USD 14,35% 10,99% JPY 3,30% 10,66% CHF GBP 10,74% 9,61% 18,22% 9,35% 70% 7a Výnosy dosahované v minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a není zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky nejsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Reklama 7
Kontaktní údaje C-QUADRAT Kapitalanlage AG Schottenfeldgasse 20 Adresa 1070 Wien INFO linka +43 1 515 66 0 e-mail sales@c-quadrat.com Internet www.c-quadrat.com Tento dokument byl vyhotovený společností C-QUADRAT Kapitalanlage AG. Použité výpočtové metody : na denní bázi, roč čně Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkon nnostifondu vevztahu k referenčnímu indexu, na měsíční íbázi. Investiční třídy: A= výplat ta výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Právní upozornění Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a nepředstavuje nabídku ani výzvu knákupu nebo prodeji podílových listů fondu, nelze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchnebo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument nemůže nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID nebo KIID) v českém jazyce a zveřejněný řjěýprodejní djíprospekt fondu C-QUADRAT Strategie AMIvaktuálním zně ění jsou zájemcům bezplatně k dispozicii i vněmeckém aanglickém jazyce v sídle Ampega Investment GmbH, Charles-de-Gaulle-Platz 1, 50679 Köln a na webové stránce, www.ampegagerling.de, v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Vídeň, Rakousko a na webové stránce, www.c-quadrat.com a v sídle platebního a informačního místa v České republice UniCredit Bank Czech Republic a.s., Revoluční 7, 113 80 Praha 1 Česká republika a na webové stránce www.unicreditbank.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou negativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat nebopodvažovat.pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG nesmípřiposkytováníslužebscennýmipapírypřijímatpenízeklientů.společnostc-quadrat Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C- QUADRAT.Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww.morningstar.de. Reklama 8