Pololetní zpráva za období 2010/2011

Pololetní zpráva za období 2010/2011

Obsah Obecné údaje o fondu...... 3 Základní údaje o fondu... 3 Zvláštní upozornění... 4 Důležité právní upozornění... 4 Údaje o fondu v eurech... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Zpráva o investiční politice fondu... 6 Struktura majetku fondu v eurech... 7 Seznam majetku fondu v... 8 2

Pololetní zpráva za období od 1. srpna 2010 do 31. ledna 2011 Fond vydělává na vývoji kurzů surovin, resp. surovinových derivátů, s nimiž se obchoduje na burzách cenných papírů. Jeho portfolio zahrnuje energetiku, zemědělské produkty, ušlechtilé a průmyslové kovy. Dalších výnosů se manažeři fondu snaží dosahovat pomocí různých aktivních strategií. Fond investuje do indexových a komoditních produktů ETF a ETC, fondů se surovinovými strategiemi (podle směrnice UCITS III) a surovinových derivátů. Vydělává na vývoji cen surovin, sám ale žádné fyzické suroviny nenakupuje. Investorům umožňuje bezpečný, transparentní a široce diverzifikovaný přístup k surovinám jakožto třídě aktiv. Ta se vyznačuje mj. nízkou korelací se zavedenými třídami aktiv, jako jsou akcie nebo dluhopisy, a nabízí jistou ochranu před vývojem inflace. Fond je vhodný pro institucionální i drobné investory. Investiční horizont je min. 8 let. Obecné údaje o fondu Tranše ISIN podílových listů s výplatou výnosů: ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů: ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (V) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (T) Datum založení 1. 6. 2010 10. 8. 2009 12. 3. 2010 27. 4. 2010 ISIN AT0000A0J8B6 AT0000A0DXB4 AT0000A0H0S9 AT0000A0HK38 Základní údaje o fondu Měna fondu: Účetní rok: Datum výplaty, částečné nebo úplné reinvestice výnosů: Soulad se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Správa fondu: Auditor: 1. 8. až 31. 7. 15. 10. Je v souladu se směrnicemi EU (fond pro drobné investory s investováním podle 20 rak. zákona o investičních fondech) Investiční fondy Fondy pro drobné investory Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Tel. +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Identifikační číslo: 83517 W Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 1 S platností od 10. října 2010 převzala společnost Raiffeisen Bank International AG segment komerčního bankovnictví včetně funkce depozitáře od společnosti Raiffeisen Zentralbank Österreich AG formou úplného právního nástupnictví. 3

Zvláštní upozornění Max. výše poplatku za správu podfondů: Změna depozitáře: 1,25 % (bez započítání případné odměny za úspěšné investiční poradenství) do 9. 10. 2010: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Důležité právní upozornění Aktuální verze zveřejněného prospektu (s výjimkou speciálních fondů) včetně veškerých změn od vydání jeho první verze je zájemcům k dispozici na internetové stránce www.rcm.at. Veškeré údaje a informace byly sestaveny s maximální pečlivostí a ověřeny. Přesto neneseme odpovědnost ani neposkytujeme žádnou záruku za aktuálnost, správnost a úplnost poskytovaných informací. Použité zdroje informací považujeme za spolehlivé. Použitý software počítá údaje s větší přesností než na uváděná dvě desetinná místa. Vzhledem k dalším výpočtům prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na cenné papíry s připočtením hodnoty finančních investic, peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu a odečtením závazků. Čistá hodnota majetku se stanovuje podle těchto zásad: a) Hodnota cenných papírů, které jsou přijaty k obchodování nebo se kterými se obchoduje na burze cenných papírů nebo jiném regulovaném trhu, se stanovuje zásadně podle posledního známého kurzu. b) Jestliže cenný papír není přijat k obchodování nebo se s ním neobchoduje na burze cenných papírů či jiném regulovaném trhu nebo pokud kurz cenného papíru, který je přijat k obchodování nebo se kterým se obchoduje na burze cenných papírů či jiném regulovaném trhu, neodráží přiměřeně jeho skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo případně tržní ceny cenných papírů stejného druhu či nějaká jiná uznávaná metoda ocenění. 4

Vážení podílníci, společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu fondu Raiffeisen-Active Commodities za období od 1. srpna 2010 do 31. ledna 2011. Údaje o fondu v eurech 31. 7. 2010 Hodnota majetku fondu 47 361 249,74 Vypočítaná hodnoty majetku fondu na podíl s výplatou výnosů 93,52 Prodejní cena / podíl s výplatou výnosů 98,20 Vypočítaná hodnoty majetku fondu na podíl s částečnou reinvesticí výnosů 93,52 Prodejní cena / podíl s částečnou reinvesticí výnosů 98,20 Vypočítaná hodnoty majetku fondu na podíl s reinvesticí výnosů 93,52 Prodejní cena / podíl s reinvesticí výnosů 98,20 31. 1. 2011 60 930 031,79 113,64 119,32 114,70 120,44 114,69 120,42 Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 31. 7. 2010 Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 31. 1. 2011 celkem A Podíly s částečnou výplatou výnosů V 555,168 505 263,838 563,020 7 174,817 96 170,075 14 840,053-4 022,000-88 717,582-589,758 3 707,985 512 716,331 14 813,315 531 237,631 5

Zpráva o investiční politice fondu Fond je investiční fond, který vydělává na vývoji surovin (surovinových derivátů), s nimiž se obchoduje na burzách cenných papírů. Investuje do energetiky, zemědělských komodit a ušlechtilých a průmyslových kovů. K investování využívá surovinové fondy, indexové akcie EFT (Exchange Traded Funds, indexové fondy obchodované na burzách) a deriváty surovinových indexů (indexy tvořené košem finančních nástrojů, jejichž hodnota závisí na vývoji cen surovin). Fond nenakupuje žádné fyzické suroviny. Fond se z převážné části zajišťuje proti riziku spojenému s investicemi v cizích měnách. V rámci aktivního řízení portfolia je kromě výběru podfondů, volby strategie a zajištění devizového rizika také aktivně řízena investiční kvóta (míra investic). V době od srpna 2010 do ledna 2011 zaznamenaly suroviny výrazný růst kurzů. Tento vývoj byl podporován příznivými makroekonomickými čísly a naopak špatnými čísly o stavu skladových zásob (zejména v případě zemědělských komodit). V odvětvovém členění si největší zisky připsaly právě zemědělské komodity (+45 %) následované ušlechtilými kovy (+23 %), zatímco ceny energií zůstaly ve vykazovaném období prakticky nezměněné. Obavy na straně nabídky vyhnaly nahoru zejména ceny bavlny, cukru a kukuřice. Fond za vykazované období předstihl svůj srovnávací index ve výkonnosti. Pomohly mu k tomu především zisky z podfondů. Mírně kladný výsledek přinesly na úrovni fondu fondů modely používané k řízení míry investic a také měnový model. Struktura portfolia byla koncem prosince mírně upravena. Nově byly do portfolia zařazeny tři podfondy, které se při výběru surovin řídí fundamentálními faktory. Podíl kvantitativně orientovaných strategií byl naopak mírně snížen. 6

Struktura majetku fondu v eurech Cenné papíry Hodnota kurzu % Investiční certifikáty denominované v: USD Cenné papíry celkem 49 098 198,99 11 943 038,27 61 041 237,26 80,58 19,60 100,18 Deriváty Ocenění finančních termínových kontraktů Ocenění devizových termínových obchodů Deriváty celkem 562 419,81 23 088,79 585 508,60 0,92 0,04 0,96 Závazky u bank Závazky u bank v měně fondu Závazky u bank v jiných měnách Závazky u bank celkem - 193 096,93-441 468,86-634 565,79-0,32-0,72-1,04 Časové rozlišení Úrokové nároky (z cenných papírů a vkladů u bank) 499,65 0,00 Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky - 62 647,93-0,10 Hodnota majetku fondu 60 930 031,79 100,00 7

Seznam majetku fondu v Roční údaje uváděné u cenných papírů se vztahují k příslušnému okamžiku emise a splacení s tím, že neuvádíme, zda má emitent právo požadovat předčasné splacení dluhopisu. Cenné papíry označené písmenem Y nemají pevně stanovenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ 31. 1. 2011 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE VYKAZ. OBDOBÍ KURZOVNÍ HODNOTA V PODÍL NA MAJETKU FONDU V % INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V ECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0269770029 BNPP L1- WLD.COMM. IH EO 52 466 22 926 118,050000 6 193 611,30 10,17 IE00B4QNK222 C.M.-CR.SUISSE MOVERS KEO 10 877 3 602 98,960000 1 076 387,92 1,77 LU0339918863 CELSIUS-BA.CORALS I.B EO 2 862 414 1 011 629 1,040800 2 979 200,49 4,89 IE00B4VR7H39 CUST.MKTS-C.S.GAINS K EO 15 319 15 319 119,069530 1 824 026,13 2,99 LU0216467257 DB PL.COMMODITY O I1C 380 44 16 19 693,750000 7 483 625,00 12,28 LU0468536874 DB PL.V-HERM.EN.BET.I1C 40 000 40 000 121,960000 4 878 400,00 8,01 LU0429790743 DB X-T.DB C.B.DJ-UBSCI 2C 179 871 54 456 30,940000 5 565 208,74 9,13 IE00B2Q19N67 LSAM SF2-CMCI TRACK.EO/IA 120 674 10 601 19 188 82,660000 9 974 938,11 16,37 LU0313643370 PIONEER-COMM.ALPHA A EOHD 64 962 5 867 16 641 46,730000 3 035 674,26 4,98 LU0515768454 THREAD(L)-ENH.COMMOD.AEH 315 581 315 581 19,288636 6 087 127,04 9,99 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH IE00B4WPHX27 ETFX-ETFX DJ-UBS CI-F3 F. 390 693 390 693 24,770000 7 102 727,05 11,66 FR0010632422 JPM.COM.CUR.I.E.L.IA2DL3D 50 366 6 199 130,940000 4 840 311,22 7,94 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM 61 041 237,26 100,18 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH FCAG20110324 DJ UBS AGRICULTURE FUTURE PER 24.03. 2011 EX 55 55 93,800000 67 715,59 0,11 FCEN20110324 DJ UBS ENERGY FUTURES PER 24.03.2011 EX -29 29 112,560000 15 350,20 0,02 FCIN20110324 DJ UBS INDUSTR. METALS FUTURES PER 24.03.2011 EX -41 41 198,650000 29 101,73 0,05 0FEC20110314 O FX FUTURE PER 14.03.2011 CME 71 76 5 1,372200 320 802,76 0,53 0FEC20110314 O FX FUTURE PER 14.03.2011 CME 3 3 1,372200 10 211,00 0,02 0FEC20110314 O FX FUTURE PER 14.03.2011 CME 17 17 1,372200 98 100,92 0,16 0FEC20110314 O FX FUTURE PER 14.03.2011 CME 4 4 1,372200 21 137,61 0,03 FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1 562 419,81 0,92 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH DTG001109 DTG USD PER 18.03.2011 DTG001217 DTG USD PER 18.03.2011 DTG001428 DTG USD PER 18.03.2011 3 910 000 1,361611-36 978,50-0,06 320 000 1,361611-1 810,79-8 470 000 1,361611 61 878,08 0,10 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY CELKEM 1 23 088,79 0,04 ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V ECH ZÁVAZKY V JINÝCH MĚNÁCH KROMĚ MĚN ZEMÍ EU USD -193 096,93-441 468,86-634 565,79-1,04 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ ÚROKOVÉ NÁROKY 499,65 0,00 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY -62 647,93-0,10 MAJETEK FONDU CELKEM 60 930 031,79 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS KS KS 113,64 114,70 114,69 3 707,985 512 716,331 14 813,315 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 8

DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 28. 1. 2011: MĚNA AMERICKÝ DOLAR JEDNOTKA KURZ 1 = 1,362500 USD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ ZKRATKA CME EX BURZA CHICAGO MERCANTILE EXCHANGEE OPEAN EXCHANGE NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: INDEXOVÉ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH JE00B24DMC49 ETFS COM.SEC.Z07/UN. IND. 211 746 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V ECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH LU0292106167 DB X-TR.DBLCI-OY BAL. 1C 231 080 Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. se řídí standardy kvality svazu rakouských investičních společností Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Vídeň 16. března 2011 9