MĚSÍČNÍ ZPRÁVA KVĚTEN 2015 C-QUADRAT ARTS Total OBSAH C-QUADRAT ARTS Total Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Analýza fondu Přehled o trhu Příloha 2 3 4 6 7 Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced je obhospodařován v rámci velmi flexibilních investičních limitů. Fond může investovat až 50 % majetku do akciových fondů a až 100 % do fondů dluhopisových a fondů peněžního trhu, resp. pežnímu trhu blízkým. K naplnění akciové části portfolia mohou být částečně využívány i investice do jednotlivých akcií. Při investování je kladen vysoký důraz na přístup na základě tzv. celkové návratnosti (Total Return). Technický obchodní systém Management fondu využívá unikátní technický obchodní systém orientovaný na střednědobé trendy vyvinutý společností ARTS Asset Management. Jednotlivé fondy, které na krátkodobém až střednědobém horizontu vykazují pozitivní trend, jsou v portfoliu jvíce převažovány. Investiční strategie se orientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení kladné výkonnosti při jakémkoli vývoji trhů. Highlights fondu Kvantitativní trendkopírující systém Aktivní management pro následující třídy aktiv: Akcie: až do 50 % Dluhopisy: až do 100 % Hotovost a peněžní trh: až do 100 % Flexibilní investiční směrnice: složení portfolia ni ovlivněno benchmarkem Cíl: Namísto překonávání indexu je cílem omezovat ztráty, zatímco přináší pozitivní výnosy. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Depozitář Minimální investice Právní forma Účetní rok AT0000634704 24.11.2003 EUR reinvestice výnosů C-QUADRAT Kapitalanlage AG ARTS Asset Management GmbH, St. Pölten Raiffeisen Bank International AG 2 odst. 1 a 2 InvFG 2011, odpovídá UCITS IV 01.01. - 31.12. Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů bo nástrojů peněžního trhu. Management fondu se snaží Vaše peníze investovat vždy tam, kde se to jeví jako jprofitabilnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí s cílem zamezit dlouhé ztrátové fázi. Vstupní poplatek max. Správní poplatek 2,00 % p.a. (+ 20 % odměna za výkonnost jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,44 % Povolení k prodeji Celkový objem fondu v EUR NAV v EUR 354 197 299,77 203,36 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investuje do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 2
Vývoj fondu a ukazatele C-QUADRAT ARTS Total od založ. 3a C-QUADRAT ARTS Total ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 113,74% 6,82% 5,44% 1,30-11,26% 1,08% 0,55 6,76% Syntetický index Synthetischer Index (50 % MSCI World + 50 % JPMorgan GBI) ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 87,97% 5,74% 8,07% 0,73-24,06% Měsíční příspěvky k vývoji fondu C-QUADRAT ARTS Total 10 let 3a 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 rok 1,30% 0,86% -4,04% -0,05% 3,36% 4,42% 1,34% -0,56% 7,10% -4,70% 5,83% 2,19% 17,64% 1,13% 2,75% -0,38% 1,03% -5,30% -1,90% 1,13% 1,35% 1,02% 2,35% -0,16% 3,17% 6,06% 1,54% 0,26% -1,95% 1,50% 0,98% -0,93% 0,16% -1,40% 0,76% 2,25% -1,44% -0,13% 1,51% -1,93% 0,19% -0,89% -0,28% 0,44% -1,32% -0,03% 0,03% -3,70% 3,50% 0,10% -1,95% -5,83% -2,57% -0,40% -0,60% 6,91% 8,74% 1,43% 4,79% 0,89% 2,81% -1,22% 0,97% 2,79% 20,77% -0,67% 1,80% 3,64% 1,19% -1,63% 0,76% -1,73% 1,76% -0,63% 0,25% 0,91% 1,89% 7,64% -2,00% 0,73% -1,04% 0,56% -0,23% -1,41% 0,91% -2,96% 0,20% -1,16% -0,68% 2,19% -4,88% 0,10% 1,31% 0,73% 0,01% -0,09% -0,93% 4,03% -1,12% 0,54% 0,57% 0,24% 1,40% 6,91% 0,99% 0,29% 2,05% 0,57% -0,03% -3,36% 1,35% -1,20% 2,29% 1,80% 0,90% 0,55% 6,23% 0,01% 1,80% -0,37% 0,55% 1,04% 1,11% 0,75% 1,17% 0,32% -0,76% 1,63% 1,40% 8,97% 5,44% 1,61% 2,28% -0,18% 0,21% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 9,61% C-QUADRAT ARTS Total 5 let 3a C-QUADRAT ARTS Total ( 5 let ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 32,90% 5,85% 4,72% 1,30-8,19% -2,90% 0,54 4,67% 3a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 3
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 30.04.2015 Historické alokační třídy k 30.04.2015 Top pozice k 30.04.2015 Komentář fondu KVĚTEN 2015 Začátkem května zavládly na burzovním parketu obavy zejména z dalšího ekonomického vývoje eurozóny a z následků dluhové aféry Řecka. Následně však dobrá data z amerického pracovního trhu a rovněž oznámení Evropské centrální banky o urychlení odkupu dluhopisů v rámci QE z důvodu předpokládaného snížení likvidity v letních měsících vsly do mezi účastníky trhu lepší náladu. Ke konci měsíce se do centra mediální pozornosti dostala znovu problematika řeckého hospodářství. Meziměsíčně se naskytl trojí pohled: japonský akciový trh měřený indexem Nikkei 225 (JPY) si výrazně polepšil o 5,34 %. Americký S&P 500 (USD) posílil o 1,05 %, zatímco v Evropě se EuroSTOXX50 propadl o 1,24 % a německý akciový index DAX odevzdal 0,35 %. MSCI World (EUR) přidal 2,26 %, MSCI World (USD) 0,05 %. Na dluhopisových trzích zavládly někdy velmi výrazné korekce: iboxx Euro Sovereigns Eurozo Index (EUR) odevzdal 1,52 %, německý dluhopisový index REX poklesl o 0,15 %, Barclays Multiverse Index (EUR) zaznamenal propad o 0,26 %. Společná evropská měna na devizových trzích meziměsíčně oslabila vůči americkému dolaru o 2,13 %, švýcarskému franku o 1,42 % a oproti japonskému jenu posílila o 1,46 %. Obchodní systém ARTS fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced zachoval ve sledovaném měsíci podíl akcií poblíž maximální hranice. Z hlediska složení portfolia byly více posilovány pozice zaměřené na Japonsko, zatímco prodány byly movitostní tituly. V květnu cena za podílový list vzrostla o 0,21 %. Top měny k 30.04.2015 Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 4
výnos C-QUADRAT ARTS Total Analýza fondu (2/2) Výkonnost vs. riziko ( 24.11.2003-29.05.2015 ) 5a Historický vývoj 1 roční výkonnosti (return) a volatilita (risk) jsou kalkulovány na týdenní kumulované bázi. C-QUADRAT ARTS Balanced Management riziko Syntetický index Čím tmavší risk-return body jsou, tím více aktuální je jejich kalkulace. Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od založení 24.11.2003 5 let Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 0,53 0,75 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,15 0,41 komodity Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,28 0,15 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,45 0,51 Další tranše ISIN Datum vydání Měny Použití výnosů Vstupní poplatek Správní poplatek Minimální investice Povolení k prodeji AT0000A0XH66 01.02.2013 CHF reinvestice výnosů jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A06P08 24.11.2003 PLN reinvestice výnosů jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A08EV6 16.05.2008 EUR jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A139C4 25.10.2013 CZK jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A08EU8 Ocenění 16.05.2008 EUR reinvestice výnosů v plné výši (zahraničí) reinvestice výnosů v plné výši (zahraničí) reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko (pouze Rakousko) jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT 5a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 5
Přehled o trhu Investiční třídy : v EUR ( ) 6a Globální akcie Globální dluhopisy komodity Měny (USD/EUR) Globální akcie 31,95% 12,75% Globální dluhopisy 18,01% 6,56% komodity -10,45% 15,16% Měny (USD/EUR) 24,08% 9,02% Akcie : v EUR ( ) 6a Akcie Evropy Akcie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Akcie USA 18,80% 37,50% 15,22% 14,76% Akcie Japonska 44,09% 16,17% Akcie Ásie bez Japonska 30,16% 13,64% Akcie rozvíjejících se trhů 23,13% 14,70% Dluhopisy : v EUR ( ) 6a 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,11% Evropské státní dluhopisy 8,05% 0,01% 3,68% Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 4,26% 21,56% 0,67% 1,60% 8,47% 5,54% Měny : v EUR ( ) 6a USD JPY CHF GBP USD 24,08% 9,02% JPY 1,76% 9,40% CHF 18,06% 17,76% GBP 13,28% 7,76% 6a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 6
Kontaktní údaje C-QUADRAT Kapitalanlage AG Použité výpočtové metody : na denní bázi, ročně Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Adresa INFO linka e-mail Intert Právní upozornění Schottenfeldgasse 20 1070 Wien +43 1 515 66 0 sales@c-quadrat.com www.arts.co.at www.c-quadrat.com Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkonnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplata výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a představuje nabídku ani výzvu knákupu bo prodeji podílových listů fondu, lze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchbo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument může nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID bo KIID) v českém jazyce a zveřejný prodejní prospekt fondu (včetně Statutu fondu) C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Vídeň, Rakousko, a na webové stránce www.c-quadrat.com, v sídle platebního a informačního místa v České republice, Raiffeisenbank a.s., Olbrachtova 2006/9, Praha 4 a na webové stránce www.rb.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou gativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat bopodvažovat. Informace pro kočného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka bo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankabo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankybo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoinvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG smí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww.morningstar.de. Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně pro informační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky. 7