IC a obchodování na ETFs Strategie IC D20 funguje velmi dobře i dalších trzích. Naprosto ideálními kandidáty pro začínající tradery jsou EFTs Výhody: Obrovská likvidita Malé rozpětí bid/ask = velmi dobré plnění Malý risk Nevýhody: Oproti opcím na indexy vysoké náklady na komise Nejběžněji používané EFTs pro IC: IWM, SPY, DIA, QQQQ. IWM = 10x menší než RUT Tj. tam kde je max. ztráta z pozice 750 USD je v IWM ztráta 75 USD. Pochopitelně i zisky jsou 10x nižší Při vyšším objemu obchodů je zajímavější RUT kvůli komisím, na druhou stranu jsou na ETFs výrazně lepší plnění. Pro otestování strategie nicméně ideální trh DOPORUČUJI začít testovat strategii na IWM nebo SPY. Trader obchoduje na živo, naučí se pracovat s platformou a přitom neriskuje příliš mnoho peněz Systému stačí vyčlenit cca 500-700 dolarů pro obchodování 1 pozice (podle agresivity) 1
Trh SPY, 30 dnů do expirace (vstup středa), delta min. 20. V grafu v tuto chvíli nejsou zahrnuty komise. SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20 (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC). 2
Pracovní závěr: Iron Condor D20 na trhu SPY funguje dobře, nicméně komise představují pro systém příliš vysokou zátěž. Řešení oddálit ochranné opce o 1 nebo 2 body. Budeme riskovat i vydělávat více při stejných nákladech. SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 2 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) 3
SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 2 vs. 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) 4
Podrobné výsledky v MSA: SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 2 body s komisí 8 USD za IC (tj. varianta kdy počítáme vždy s otevřením a uzavřením pozice). Orientační roční distribuce profitů / ztrát při počátečním kapitálu 700 USD. SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 2 body s komisí 8 USD za IC (tj. varianta kdy počítáme vždy s otevřením a uzavřením pozice) 5
Podrobné výsledky v MSA: SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 3 body s komisí 8 USD za IC (tj. varianta kdy počítáme vždy s otevřením a uzavřením pozice). Orientační roční distribuce profitů / ztrát při počátečním kapitálu 700 USD. SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 3 body s komisí 8 USD za IC (tj. varianta kdy počítáme vždy s otevřením a uzavřením pozice) 6
IWM, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 2 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC). IWM, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC). 7
Shrnutí: IWM a SPY, 30 dnů do expirace, delta min. 20, šíře 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) Shrnutí: - Jakmile rozšíříme ochranné opce na 2 nebo 3 strike, systém již unese i komise a funguje velmi spolehlivě a robustně. - Volba mezi 2 nebo 3 strike je individuální, obě fungují dobře. - Systém funguje na různých trzích velmi podobně => ideální je postavit si malé portfolio s tím, že IC D20 otevíráme na různých trzích v různý čas (ale pořád kolem 30 dnů do expirace). Chceme se alespoň minimálně diverzifikovat: - mezi trhy - mezi strike - v čase 8
Ukázka časové diverzifikace SPY 30 dnů (středa) vs. 28 dnů (pátek) delta min. 20, šíře 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) Ukázka časové diverzifikace IWM 31 dnů (úterý) vs. 29 dnů (čtvrtek) delta min. 20, šíře 3 strike (s komisí 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC) 9
Jelikož na konkrétním vstupu příliš nezáleží, zkusme si složit portfolio, kde budeme vstupovat do dvou trhů: Pozici budeme otevírat v pátém týdnu před expirací: IWM úterý (31 dnů) SPY středa (30 dnů) IWM čtvrtek (29 dnů) SPY pátek (28 dnů) IC a obchodování na ETFs Pozn.: pozici nedoporučuji otevírat v pondělí trhy jsou často po víkendu velmi bouřlivé a je lepší počkat do úterý. Pozici budeme otevírat mechanicky na konci obchodního dne vyhledáme IC s delta min. 20, šíře 3 strike. Vystupujeme mechanicky pátek týden před expirací. Portfolio Výsledek našeho jednoduchého portfolia. Výsledky obsahují komisi 1 USD za každou opci, tj. při výstupu v pátek před expirací celkem 8 USD za IC. Testováno období leden 2006 květen 2009. 10
Portfolio Výsledky výkonnosti systému (včetně komisí), pokud bychom jej obchodovali čistě mechanicky se startovním účtem 2000 USD a bez position sizingu: Iron Condor D20 RUT nebo IWM? (testy jsou orientační, ale realistické. Jsou prováděny na reálných historických datech, zahrnují komise, nezahrnují slip a případné náklady na uplatnění opce). 11
Trh: RUT Vstup: 30 dnů před expirací (středa) Výpis short strike: delta max. 20 Nákup ochranné opce: nejbližší strike (v RUT 10 bodů) Srovnání se stejným obchodem v IWM (pro účely srovnání je zisk/ztráta v RUT vydělena 10ti) Ukázka na datech leden 2006 květen 2009 IC D20 RUT vs. IWM (1 strike) Porovnání zisků/ztráty při nulových komisích oba systémy jsou víceméně stejné, IWM je lehce ziskovější. 12
IC D20 RUT vs. IWM (1 strike) Obrázek v případě, že započítáme komise (8 USD pro IWM a 0,8 pro RUT). RUT poskytuje 2,74x lepší výsledek. IC D20 RUT vs. IWM (2 strike) Situace, pokud u IWM zdvojnásobíme ochranné strike. V grafu pro srovnání jako 2*RUT, 10*IWM (IWM je nyní 5x menší než RUT). Vč. započítaných komisí (80 USD pro IWM a 16 pro RUT). RUT poskytuje 1,53x lepší výsledek. 13
IC D20 RUT vs. IWM (3 strike) IWM 3 strike, RUT 10 strike. Tj. RUT představuje 3,33x násobek IWM. V grafu počítáme proto 3xRUT, 10xIWM vč. započítaných komisí (80 USD pro IWM a 24 pro RUT). RUT poskytuje 1,5x lepší výsledek. IC D20 RUT vs. IWM Do této chvíle jsme však stále uvažovali realizaci obchodu za MID cenu. Rozdíl RUT vs. IWM je však také v plnění IWM má mnohem menší spread. Pojďme vyzkoušet, jak by se grafy lišily v případě, že budeme nakupovat za ASK a prodávat za MID. 14
IC D20 RUT vs. IWM (2 strike) IWM 2 strike, RUT 10 strike. Nákup za ASK, prodej za BID. V grafu počítáme 2xRUT, 10xIWM vč. započítaných komisí (80 USD pro IWM a 16 pro RUT). RUT poskytuje již jen 1,07x lepší výsledek. Závěr? IC v IWM 2 strike široký je velmi zajímavá volba pozice je škálovatelná (s 1 kontraktem riskujeme minimum), přitom z pohledu cena/výkon je trh srovnatelný s RUTem. IC D20 RUT vs. IWM (3 strike) IWM 3 strike, RUT 10 strike. Nákup za ASK, prodej za BID. V grafu počítáme 3xRUT, 10xIWM vč. započítaných komisí (80 USD pro IWM a 24 pro RUT). RUT poskytuje již jen 1,17x lepší výsledek. 15