Operace v mezinárodním obchodě Ing. Jaroslav Demel Přednáška č. 8 30. dubna 2015
Vybrané zvláštní operace v mezinárodním prostředí
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Štrach 2009 investice do jiné země za účelem získání podílu na kmenových akciích a rozhodovacích pravomocích ve výši alespoň 10% či takovému podílu, který dává investorovi rozhodovací pravomoci podoba podílu na základním jmění, reinvestovaném zisku nebo podoba úvěrů od mateřské společnosti
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Cíl PZI Efektivnější globální alokaci vlastních zdrojů Firmy budou vstupovat na zahraniční trhy formou přímých investic, pokud: fixní náklady na provoz centrály jsou vysoké a náklady na zřízení provozů jsou nízké Firmy budou vstupovat na zahraniční trhy formou exportních aktivit, pokud: distribuční náklady jsou nízké náklady na zřízení provozů jsou vysoké
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Rozdělení PZI Míra kontroly ( podnik s menšinovým podílem / podnik pod zahraniční kontrolou) Motiv vstupu (trhy vyhledávající / faktory vyhledávající / aktiva vyhledávající) Způsob vstupu (investice na zelené louce / investice na hnědé louce / fúze a akvizice) Specializace mateřské firmy (vertikální rozdílná fáze produkčního (hodnototvorného, dodavatelského) řetězce v jednotlivých pobočkách / horizontální podobná fáze produkčního (hodnototvorného, dodavatelského) řetězce v jednotlivých pobočkách)
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Přímý investor je: jednotlivec, soukromá nebo veřejná společnost, vláda, zájmová skupina jednotlivců nebo firem. Zřizují subjekt přímé investice dceřinou společnost, filiálku nebo pobočku operující v jiné zemi, než je země jejich původu.
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Pobočka (branch) - část mateřské firmy s omezenou pravomocí a nese obvykle název mateřské pobočky. Rozvaha pobočky je součástí celkové rozvahy firmy (Štrach 2009). Zahraniční přidružená společnost (associated company) - součást majetku mateřské společnosti a rozlišuje se obvykle (Deresky, 2007) na dceřiné společnosti (subsidiary vlastnický podíl mateřské firmy je roven 50 % a více) a filiálky (associate, affiliate podíl mateřské společnosti je mezi 10 a 50 %). Zahraniční přidružená společnost je právně oddělena od mateřské firmy, má obvykle odlišné jméno. Pokud je podíl mateřské firmy menší než 20 %, hovoří se o spřátelené společnosti, na niž má mateřská firma velmi limitovaný vliv (Zadražilová, 2004).
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Finanční toky PZI tři základní komponenty základní kapitál, reinvestovaný zisk, ostatní toky. Projevy finančních toků PZI: V dceřiných společnostech podíl zahraničního investora na reinvestici zisků, čisté nákupy akcií společnosti ze strany přímého investora, správa cenných papírů (bondy, směnky, derivátové instrumenty), úvěry a/nebo čisté nákupy akcií investora ze strany společnosti.
Přímé zahraniční investice PZI (FDI) Finanční toky PZI tři základní komponenty V pobočkách růst reinvestovaných zisků, čistý nárůst prostředků získaných od přímého investora či toky uvnitř společnosti s výjimkou toků uvnitř finančních společností (banky, obchodníci s cennými papíry a instrumenty finančního trhu)
Buy-back, productionsharing, kooperace na kompenzačním základě Příbuzné operace, používají se v rámci obchodu s investičními celky (ucelený soubor staveb či strojů, které tvoří samostatný funkční celek, je předmětem tzv. vyšší dodávky investičního celku, úplné řešení projektu spojeného s výstavbou, řešení od technickoekonomické studie, až po předání na klíč, instalace, která spojuje jeden či více kusů zařízení a technologii určenou k výrobě) Charakteristická je pro ně dlouhodobost (long-term-contract) Jedna strana dodává investiční zařízení, licenci, know-how a je zavázána odebírat po určitou dobu určitou část produkce protistrany jako splátku za poskytnuté plnění. Z hlediska smluvního se jedná většinou o dvě separátní smlouvy spojené vzájemně příslušnými klauzulemi.
Vývozy formou engineeringu (inženýringu) Poskytování pomoci investorům (především v rozvojových zemích). V podstatě se jedná o vývoz nehmotných statků. V rámci technické pomoci se též vyvážejí i hmotné dodávky. 3 formy inženýringu: inženýring konzultantský, kdy exportující firma poskytuje pouze technicko-ekonomické poradenské služby. inženýring dodavatelský, kromě poradenských služeb, obsahuje i dodávky vlastního technického a technologického vybavení, dodávky strojů a zařízení včetně všech potřebných služeb (projektování, geologický průzkum, montáže) inženýring ve formě individuálních expertiz, jedná se o vysílání odborníků, třeba jen na určitou odborně náročnou část investic, vyškolení obsluhy, poradenství atd. Úhrada za tyto služby bývá nejčastěji opět ve formě dodávek produktu z budované investice.
Další formy mezinárodní spolupráce Vznikly z důvodů překonání určitých překážek, jako např.: - obchodně politické překážky obchodu - problémy s finančními prostředky - nevyrovnané platební bilance Jde o zvláštní druhy obchodních operací, které mají buď odlišnou podobu právního vztahu (nikoliv běžná kupní smlouva) nebo jsou vzájemně vázány či podmíněny za účelem dosažení konkrétních cílů jednotlivých obchodních partnerů. V literatuře i v praxi neexistuje jednotná terminologie, problémy vznikají i s překladem zahraniční terminologie. Např.: Zvláštní obchodní operace, vazbové obchody, protiobchody, tradingové obchody, kompenzace, bartery
Kompenzace (výměnný obchod) Jednoduché kompenzace (původní název barter) jednorázová transakce přímá výměna zboží za zboží bez peněžního plnění. Principem je hodnotová rovnost, právním základem je smlouva o výměně zboží (není možné aplikovat Vídeňskou úmluvu). V praxi má prodávající problém nalézt odpovídajícího partnera, který má zájem o jeho výrobky a nabízí výrobky, pro které má uplatnění. Nahrazují se jinými typy obchodů. Kvazibarter není zde hodnotová rovnost, smlouva je doplněna o doložku o cenovém dorovnání.
Kompenzace Rozšířené kompenzace zúčastní se více dovozců a vývozců: nedochází k peněžnímu vyrovnání přes hranice, ale mezi domácími podniky v domácí měně. Globální kompenzace rozsáhlé obchody mezi více partnery, často na podkladě mezivládních, případně mezibankovních dohod. Většinou jsou řízeny tzv. kompenzačním jednatelem (specializované obchodní firmy, tzv. tradingové)
Protinákupy (counter-purchase) jde o smlouvy, kde exportér souhlasí s nákupem zboží (případně s jeho zprostředkováním) od protistrany. Požadavek protiodběru bývá stanoven jako procentní podíl z hodnoty původní transakce. Obvykle je tato operace tvořena několika vzájemně propojenými smlouvami (základní kupní smlouvou a counterpurchase smlouvou) a případně zajištěna rámcovou smlouvou, kde strany vyjadřují vůli celou operaci realizovat (např. formou Letter of intent ) Counter-purchase smlouvy (s odkazem na základní kupní smlouvu) řeší problematiku cenovou, doložku vyšší moci, časové lhůty dodávek, omezení reexportu, sankce za nesplnění, doložku o volbě práva, rozhodčí doložku, apod.
Offsety (druh protinákupu) dodávky na státní zakázky, hlavně ve zbrojním průmyslu (ČR ministerstvo obrany nákup stíhaček, obrněných transportérů) jsou spojeny se závazkem protiodběrů zboží, služeb, příp. zapojení domácí výroby, apod. Offset přímý zboží realizované proti dovozu je v přímé souvislosti k exportovanému zboží (např. komponenty pro dodávaná letadla) Offset nepřímý Protinákupy (counter-purchase) není zde přímá technologická souvislost s dodávanými výrobky) Offsety jsou většinou financovány z veřejných zdrojů. Někdy jsou i firemní (podobnost s buy-back).
Reexporty Zboží dovážené z druhé země se opět vyváží do jiné či jiných zemí. Smyslem je především využití cenových rozdílů na těchto trzích a možností nákupů ve velkém se slevami. Otázkou je souhlas či nesouhlas původního vývozce. Reexport je přímý nebo nepřímý Leasingové operace v MO - je to určitá forma financování dovozce, řešení problémů s kapitálem, možnost zvýšení vývozu. Místo prodeje je zboží pronajato za určitých podmínek (finanční a operativní leasing).
A všechno je to mezinárodní obchod