LTQ 3Y GENERICS AUTOCALL CZK PODMÍNĚNÝ VÝNOS 7,00 % p. a. 60% OCHRANNÁ BARIÉRA SE SLEDOVÁNÍM POUZE PŘI SPLATNOSTI HIGHLIGHTS Krátká doba splatnosti 3 roky Zajímavý podmíněný kupón 7,00 % p. a. Jednoduchý a transparentní výplatní profil Výplata kupónů již od ukončeného 1. pololetí Zvýšená ochrana díky velmi nízko nastaveným ochranným bariérám Sledování pouze v předem stanovené dny Možnost předčasného ukončení již od konce prvního roku Atraktivní investiční téma ZÁKLADNÍ FAKTA Emitent Leonteq Securities AG St. Peter Port Guernsey (Guernsey Branch) Fixační den 06. 06. 2016 Upisovací období Nominální cena Emisní přirážka 3 % Splatnost 03. 06. 2016; do 16:00 hod. 1000,- CZK max. 3 roky Datum ukončení 13. 06. 2019 Měna Podkladové akcie CZK quanto ASTRAZENECA PLC (AZN LN) MERCK KGAA (MRK GY) SANOFI (SAN FP) TEVA PHARMACEUTICAL-SP ADR (TEVA UN) 1.r 2.r 3.r Rozhodné dny pro 06. 12. 2016; 06. 12. 2017; 06. 12. 2018 kupón a autocall 06. 06. 2017; 06. 06. 2018; 06. 06. 2019 od ukončeného 1. roku Charakter produktu a příležitosti 3letý tzv. Multi Bariér Expres Certifikát je typem produktu, který nabízí svému držiteli 7,00 % p.a. podmíněný výnos, který je vyplácen pololetně. Autocall je možný od ukončeného 1. roku. Kupónový mechanismus Podmíněný pololetní kupón 3,50 % je vyplacen, jestliže závěrečná cena podkladové akcie s nejhorší výkonností uzavře ve sledovaný den na nebo nad hodnotou kupónové úrovně. Všechny případně nevyplacené kupóny jsou započítávány a vyplaceny v následujícím období pro výplatu kupónu za předpokladu splnění podmínky pro jeho vyplacení tzv. snowball. Autocall mechanismus V každém pozorovacím období (od 2. pololetí, resp. 06. 06. 2017 vč.) za předpokladu, že podkladová akcie s nejhorší výkonností je na nebo nad příslušnou Autocall bariérou 100 % počáteční hodnoty pro 1. rok, 90 % pro 2. rok a 80 % pro 3. rok, bude produkt předčasně ukončen a investor obdrží 100 % nominální hodnoty a navíc veškeré splatné kupóny (vč. nevyplacených z předchozích období). Typ kupónu Podmíněný výnos Snowball Autocall Kupónová bariéra Ochranná bariéra Typ ochranné bariéry podmíněný 7,00 % p.a. 1. rok 100 % poč. hodnoty 2. rok 90 % poč. hodnoty 3. rok 80 % poč. hodnoty 80 % počáteční hodnoty 60 % počáteční hodnoty Evropská (sledování ve splatnosti) Ve splatnosti (pokud nedošlo k předčasnému ukončení) Jestliže není v pozorovací den závěrečná cena akcie s nejhorší výkonností pod ochranou úrovní, obdrží investor 100 % nominální hodnoty investice. Uzavře-li akcie s nejhorší výkonností ve sledovaný den pod úrovní ochranné bariéry 60 % počáteční hodnoty, obdrží investor ve splatnosti hodnotu rovnající se nominálu investované částky snížené o 1 % za každé 1 % negativní výkonnosti akcie s nejhorší výkonností (tzn. 1:1). Maximální objem emise je omezen na 25 mil. CZK
PODKLADOVÉ AKCIE ASTRAZENECA PLC [AZN LN] Dříve známá jako Zeneca Group PLC se zabývá výzkumem, vývojem, výrobou a následnou komercionalizací jak svých patentově chráněných, tak i generických léčiv. Společnost působí celosvětově, avšak stále více se začíná orientovat na stále atraktivnější trhy střední Evropy, Asie a Afriky. Její léky se používají především pro léčbu autoimunních, kardiovaskulárních, metabolických či neurologických onemocnění. V dnešní době má rozpracováno přibližně 146 projektů z nich je 125 ve fázi klinického testování. Velmi blízce spolupracuje se společnostmi Celgene Corp., Immunocare Ltd., Eli Lilly či Heptares. Společnost byla založena 1991 v Londýně a od roku 1999 vystupuje pod svým nynějším názvem AstraZeneca PLC či pod názvem své dceřiné společnosti Astra Pharmaceuticals AB. MERCK KGAA [MRK GY] Je nadnárodní společností zabývající se výzkumem, vývojem a výrobou jak biofarmaceutických, farmaceutických, tak i generických preparátů. Své aktivity má diverzifikovány do 4 hlavních obchodních divizí: Merck Serono, Consumer Health, Merck Millipore a Performance Materials. V rámci divize Serono se společnost zaměřuje na léky z oblasti farmaceutického a biofarmaceutického sektoru především na léčbu kardiovaskulárních, plísňových, virových či různých alergických onemocnění. Dále jsou to léky na léčbu hypertenze, vysokého cholesterolu nebo sofistikované neuromuskulární blokátory. Divize Performance Materials je zaměřena především na vývoj kosmetických výrobků. Společnost byla založena 1891 a sídlí ve městě Kenilworth v New Jersey. SANOFI [SAN FP] Sanofi je globální diverzifikovaná farmaceutická skupina, která patří ke světovým lídrům v oblasti poskytování zdravotní péče. Vyvíjí, vyrábí a distribuuje léky, vakcíny a inovativní terapeutická řešení. Staví na sedmi růstových platformách resp. oblastech: diabetes, vakcíny, inovativní léky, vzácná onemocnění, volně prodejné léky, rozvíjející se trhy a zdraví zvířat. Je světovým lídrem na trhu očkovacích látek a v oblasti zdraví zvířat. Významnou součástí společnosti je vlastní výzkum a vývoj v oblastech roztroušené sklerózy, diabetu, onkologie, vzácných onemocnění, kardiovaskulárních a metabolických onemocnění a imunologie. V současné době její výzkumné týmy pracují na více než 60 projektech a vakcínách ve fázi klinického vývoje. Do konce roku 2016 by firma mohla uvést na trh 20 nových produktů. TEVA PHARMACEUTICALS INDUSTRIES [TEVA UN] Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), je nadnárodní farmaceutická společnost. Je největším světovým producentem generických léčiv. S tržní kapitalizací 51,85 mld. USD patří mezi 20 největších farmaceutických společností světa. Její tržby v roce 2015 činily 19,7 mld. USD. Největší podíl tržeb pochází z USA (57,24 %), druhá v pořadí je Evropa (24,88 %). Udělený rating od S&P je BBB+. Dividendový výnos za loňský rok byl 2,4 %. V ČR společnost působila prostřednictvím společností IVAX a v minulosti také společnosti GALENA.
PROČ VÝROBCI GENERIK Problematika generik je v posledních letech často probírána nejen na odborné úrovni, ale nyní i v masových sdělovacích prostředcích. Nejčastěji jsou zmiňována jako určité řešení ekonomické situace ve zdravotnictví, a to nejen toho našeho, ale překvapivě i v řadě daleko rozvinutějších zemí. Generika se poprvé objevila asi v 70. letech minulého století, původně jako důsledek snahy Světové zdravotnické organizace zpřístupnit základní léčiva zejména chudým rozvojovým zemím. Nicméně díky otevřenosti trhu a ekonomickým důvodům generika rychle pronikla i na farmaceutické trhy rozvinutých či rozvíjejících se zemí střední Evropy, Asie či Afriky. Generika jsou v podstatě léčiva, která jsou po vypršení patentové ochrany vyráběna jako kopie jiným výrobcem, než je držitel původního patentu. Naopak léčivo, které je uvedeno na trh jako první svého druhu (obvykle výrobcem, který jej vyvinul), je nazýváno inovativní (či originální). V zásadě existuje pro jednu léčivou látku vždy pouze jeden originální (inovativní) preparát a naopak řada (někdy i desítky) generických alternativ. Výrobci generických léčiv, kteří se v dnešní době pohybují na atraktivních středoevropských, asijských či jiných rozvíjejících se trzích využívají ve srovnání se západoevropskými či jinými vyspělými trhy větší prostor, který tyto trhy nabízejí při uplatnění jejich generických léčiv. Tyto země dnes nabízejí výrazně větší možnosti výrobcům generických léků než výrobcům drahých a z tohoto důvodu méně dostupných originálních léčiv. Z těchto podmínek tak těží výrobci, kteří se právě pohybují velmi často na trzích, kde stále roste spotřeba léčiv ve snaze dostat úroveň lékařské péče co nejblíže úrovni vyspělých států. Na druhou stranu v řadě zemí nejen střední a východní Evropy narůstají rozpočty na zdravotnictví měrou, která je obtížně udržitelná a která vyvolává potřebu zdravotní rozpočty reformovat. Tyto skutečnosti mohou být obecně pro výrobce generik výraznou tržní příležitostí, která i nadále bude pravděpodobně mít pozitivní vliv na celý sektor výrobců generických léčiv. PODMÍNKY VÝPLATY KUPÓNU A ZPĚTNÉHO ODKUPU Sledované období Kupónová úroveň Celkový kupón Autocall úroveň pololetí 1 80,00 % 3,50 % - pololetí 2 80,00 % 7,00 % 100,00 % pololetí 3 80,00 % 10,50 % 90,00 % pololetí 4 80,00 % 14,00 % 90,00 % pololetí 5 80,00 % 17,50 % 80,00 % pololetí 6 80,00 % 21,00 % 80,00 % PŘÍKLADY VYPOŘÁDÁNÍ JISTINY Závěrečná hodnota podkladové akcie s nejhorší výkonností Hodnota odkupu z nominální částky 120,00 % 100,00 % 110,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 90,00 % 100,00 % 80,00 % 100,00 % 70,00 % 100,00 % 60,00 % 100,00 % 59,99 % 59,99 % 50,00 % 50,00 % 40,00 % 40,00 % 30,00 % 30,00 % 20,00 % 20,00 % 10,00 % 10,00 %
RIZIKA jestliže akcie s nejhorší výkonností v poslední sledovaný den uzavře na hodnotě pod ochrannou bariérou 60 % počáteční úrovně, investor obdrží méně než 100 % investované částky tržní ocenění certifikátu v době před jeho splatností je závislé na mnoha faktorech, mj. na volatilitě, úrokových sazbách, atd., což znamená, že může být i pod hodnotou 100 % investované částky produkt má pouze částečnou ochranu do úrovně ochranné bariéry. Investor proto může ztratit část nebo celou investovanou částku maximální výnos je limitován výší kupónové platby ve srovnání s přímou investicí nemá investor nárok na případné dividendy investor nese kreditní riziko emitenta produktu jedná se o strukturovaný produkt, který obsahuje deriváty věnujte prosím pozornost upozornění na poslední straně dokumentu MECHANISMUS ZPĚTNÉHO ODKUPU Autocall je možný od ukončeného 1. roku Každé pololetí Je od konce 1. roku nejhůře performující akcie nad autocall úrovní (1. rok 100 %, 2. rok 90 %, 3. rok 80 %)? Předčasné ukončení: Investor obdrží 100% investice + podmíněný pololetní kupón ve výši 3,50% (7,00% p.a.) x počet pololetí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku. Ne Pokud nejhůře performující akcie uzavře ve sledovaný den na nebo nad kupónovou úrovní, obdrží investor podmíněný pololetní kupón ve výši 3,50% (7,00% p.a.) x počet pololetí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku. V opačném případě není vyplacen kupón žádný. Ve splatnosti Je nejhůře performující akcie na či nad ochrannou úrovní 60 %? Ve splatnosti: Pokud nejhůře performující akcie uzavře ve sledovaný den na nebo nad kupónovou úrovní, obdrží investor 100% investice + podmíněný pololetní kupón ve výši 3,50% (7,00% p.a. ) x počet pololetí za dobu, která uplynula od poslední kupónové platby nebo od počátku. V pásmu ochranné úrovně 60 % včetně a kupónové úrovně 80% obdrží klient výplatu jistiny bez nároku na výplatu kupónů. Ne Obdrží investor hodnotu rovnající se nominálu investované částky snížené o 1% za každé 1% negativní výkonnosti akcie s nejhorší výkonností (tzn. 1:1).
DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ Tato emise není veřejnou nabídkou cenných papírů. Hodnota certifikátů může klesat nebo růst. Investoři mohou získat při prodeji certifikátu před datem splatnosti nebo při splacení certifikátu částku nižší než částku investovanou. Tento dokument obsahuje příklady vytvořené na základě analýzy scénářů vývoje podkladových instrumentů. Jedná se o investiční instrument, na který se nevztahuje zákon o pojištění vkladů. Příklady jsou založeny pouze na hypotetických předpokladech a neumožňují jakýkoli závěr o budoucím vývoji certifikátu. Minulá výkonnost nezaručuje srovnatelný budoucí výkon. Tento dokument má pouze propagační obsah, informace a hodnocení v něm obsažené slouží pouze pro informativní účely. Tento dokument byl vytvořen společností BH Securities a.s. a nebyl nikterak schvalován společností Leonteq Securities AG. Tento dokument není prospektem a není určen pro výběrové řízení, není právní, daňovou, nebo investiční radou, doporučením ani nabídkou, ani neobsahuje radu nebo doporučení k uzavírání jakékoliv transakce. Informace v tomto dokumentu nezakládají žádná práva ani povinnosti a mohou se změnit bez upozornění. Investování je spojeno s riziky. Investiční rozhodnutí investora musí být založeno na pečlivém zvážení vhodnosti investice do certifikátů v souvislosti s jejich vlastním cenovým vývojem, vývojem podkladových instrumentů, likviditou a investičním horizontem a investor by měl zvážit potřebu nezávislého investičního, právního a daňového poradenství. Není zaručena přesnost nebo úplnost informací obsažených v tomto dokumentu. Některé služby a produkty jsou předmětem právních omezení, a proto nemohou být určeny pro obyvatele některých zemí. BH Securities a.s. je dozorována ČNB. BH Securities a.s. je pouze distributorem investičních cenných papírů. Emisní přirážka je odměnou obchodníka. Od Emitenta Investičního certifikátu Obchodník obvykle přijímá pobídku ve výši až 2% z upsaného objemu. Na žádost investora budou Obchodníkem sděleny podrobnosti. K získání konkrétnější informace se prosím obracejte na Vaši kontaktní osobu. Tento dokument byl připraven s náležitou pečlivostí a pozorností. Žádná z distribučních stran neposkytuje žádné garance či ujištění ať výslovné, či předpokládané. Tiskové chyby jsou vyhrazeny.