Vývoj fondů ČP INVEST. Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Transkript

1 1 Červen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

2 2 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78% 101,50% 101,30% 101,10% 100,90% 100,70% 100,50% 100,30% 100,10% 99,90% 99,70% Konzervativní fond ČPI Pioneer Sporokonto ING Český peněžní trh KBC MultiCash CZK KB Peněžní trh Conseq invest konzervativní 99,50% 99,30%

3 3 Konzervativní fond Červen +0,21% Od ledna +0,78%

4 4 Fond korporátních dluh. Červen +0,58% Od ledna +1,17% 118,00% 116,00% 114,00% 112,00% ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF 110,00% 108,00% 106,00% 104,00% 102,00% Durace 1,68 YTM 3,6 % p.a. Rusko 36 % Zainvestováno pouze 85 % 100,00%

5 5 Smíšený fond Červen +1,03% Od ledna +1,88% Státní dluhopisy; 16% Akcie; 22% Korporátní dluh.; 43% Hotovost; 19%

6 6 Fond globálních značek Červen +0,57% Od ledna +1,17% Díky centrálním bankám není na trhu riziko Absence kurzotvorných zpráv Volatilita na trhu je pod úrovní z roku 2007 S&P 500: P/E = 16,5 (průměr 14,8) Trh roste na úkor fundamentu

7 7 Fond farmacie a biotech. Červen +2,96% Od ledna +10,22% Stále zvyšujeme zainvestování z 82 % na současných 88,5 % Žádná výrazná kurzotvorná informace (fúze a akvizice) Nadprůměrný růst díky biotechnologiím opracovávají pokles z dubna P/E = 70 (očekává se růst zisků) Farmacie jako celek P/E = 20

8 8 Fond ropy a energetiky Červen +3,75% Od ledna +12,33% Cyklický sektor makro data OK Irák = ropa + 3% Ale poté sestoupila Nemá potenciál k výraznému růstu Produkce je rozmístěná po celém světě a je jí dostatek = dobré pro odvětví, kde ropa je hlavním vstupem = stabilní nákladové prostředí

9 9 Fond ropy a energetiky Červen +3,75% Od ledna +12,33% Cyklický sektor makro data OK Irák = ropa + 3% Ale poté sestoupila Nemá potenciál k výraznému růstu Produkce je rozmístěná po celém světě a je jí dostatek = dobré pro odvětví, kde ropa je hlavním vstupem = stabilní nákladové prostředí Rafinérie -7 % U.S zruší zákaz vyvážení ropy ze 70. let???

10 10 Komoditní fond Červen +1,25% Od ledna +4,02% Zlato: +5 % Složení fondu reakce na Irák reakce na Fed Ropa Brent: +3 % Průmyslové kovy; 16% Hotovost; 11% Energie; 28% Zemědělské komodity; 24% Drahé kovy; 21%

11 11 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71% Strukturální nerovnosti se začínají zastavovat Valuace vůči vyspělých trhů značně atraktivní Odliv kapitálu se zastavil (tj. kdo chtěl, ten prodal) Indie opozice vyhrála volby Čína stabilizace (žádná divočina ) Rusko O.K. ekonomická kontrakce z 1Q se zastavuje

12 12 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71% CEE region těží z oživení eurozóny V Číně jsme podinvestováni Pouze 10 % (Benchmark 18 %) Převáženi v Brazílii a Indii

13 13 Fond nových ekonomik Červen +2,74% Od ledna +7,71%

14 14 Východoevropský fond Červen -0,18% Od ledna +3,93% Turecko -1 % 20 % NAV Korekce za poslední tři měsíce +30 % Blízkost Iráku Maďarsko 2 % Materializuje se negativní scénář fixace cizoměnových hypoték Forint oslabil Dokup: Erste Bank a Rumunska

15 15 Východoevropský dluh. fond Červen +1,31% Od ledna +3,86% Durace 3,84 YTM 3,74% p.a. Rating = BBB- Rumunský RON posílil +2,4 %

16 16 Fond nemovitostních akcií Červen +1,69% Od ledna 10,73% Výhled nízkých sazeb prospívá V USA prodejen nových domů na 6 letém maximu (+19 % m/m) CEE stále obrovský diskont oproti západní Evropě. Německo se například obchoduje s prémií. Je otázkou času kdy nemovitosti v CEE porostou

17 17 Zlatý fond Červen +8,81% Od ledna +10,78% Zlato +5 % Těžaři Leden až březen +30 % Duben až květen -20 % Červen +16 % 1) Extrémně volatilní 2) Pozitivum: investoři vybírají dobré těžaře

18 18 Vývoj ceny zlata Červen +8,81% Od ledna +10,78%

19 19 Fond živé planety Červen +1,83% Od ledna +7,49% Vodní i odpadové hospodářství v souladu s globálními trhy Dokupujeme obnovitelné zdroje cykličnost

20 20

21 21 Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy