Raiffeisen Český konzervativních investic. Pololetní zpráva 2009/2010

Transkript

1 Raiffeisen Český fond konzervativních investic Pololetní zpráva 2009/2010

2 Obsah Obecné údaje fondu Charakteristika fondu... 3 Zvláštní informace... 4 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v Počet podílů v oběhu... 5 Zpráva o investiční politice fondu... 6 Struktura majetku fondu v... 8 Seznam majetku fondu v

3 Pololetní zpráva za období od 1. prosince 2009 do 31. května 2010 je fond pro investory, jimž jde o relativně bezpečné a stabilní navy- jsou investo- šování majetku. Je rozdělen do dvou stejně velkých segmentů. Aktiva spravovaná v prvním segmentu vána převážně do českých dluhopisů s krátkou dobou splatnosti a do nástrojů peněžního trhu emitentů s vysokou bonitou. Investice druhého segmentu směřují do jednotek fondů, jejichž portfolia jsou složena z dluhopisů a nástrojů finančního trhu denominovaných v eurech. Měnové riziko plynoucí z těchto investic je zajištěno v českých korunách. Podíl cenných papírů v cizích měnách, jejichž měnové riziko není zajištěno, nesmí překročit 7,5% majetku fondu. Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (T) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V) ISIN AT0000A063W4 AT0000A063X2 AT0000A063Y0 Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Investiční fond Fondy pro drobné investory Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w _seg. RCM: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. _seg. RBCZ: Raiffeisenbank a.s., Praha KPMG Austria GmbH 3

4 Zvláštní informace max. poplatek za správu subfondů: 1,50% (kromě případného poplatku v závislosti na hospodaření) Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit pololetní zprávu Raiffeisen Českého fondu konzervativních investic za období od 1. prosince 2009 do 31. května Údaje o fondu v Majetek fondu ,54 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (A) 1 018,12 Prodejní cena / podíl (A) 1 028,30 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (T) 1 041,43 Prodejní cena / podíl (T) 1 051,84 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (V) 1 049,19 Prodejní cena / podíl (V) 1 059, , , , , , , ,82 Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k celkem A 10,000 T 10,000 V , ,000 0, ,314 0,000 0, , ,000 10, , ,950 5

6 Zpráva o investiční politice fondu Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Majetek segmentu fondu spravovaného společností Raiffeisen Capital Management byl ve sledovaném období inves- trhu s korpo- tován převážně do českých státních dluhopisů. Navíc byl do segmentu zahrnut fond blízký peněžnímu rátními dluhopisy (v eurech). Rozsah nákupu do fondu byl udržován na stejné úrovni cca 25% majetku segmentu fondu. Měnové riziko vyplývající z nákupuu bylo pro české investory trvale zajištěno. Od posledního čtvrtletí 2009 se česká ekonomika vymanila z recese a opět se vydala růstovým směrem. Rostoucí poptávka ze Západní Evropy posílila české průmyslové odvětví; růst zaznamenala průmyslová výroba a vývoz. Stejně pozitivní vývoj však neplatil pro české spotřebitele, maloobchodní obraty byly slabé, a to nejen následkem rostoucí nezaměstnanosti. Ta dosáhla vrcholu ve 2. čtvrtletí V tomto prostředí nebyly zaznamenány inflační tlaky ze strany poptávky, míra inflace významně poklesla. Kombinace snižující se inflace, křehkého hospodářského vývoje a relativně siné měny přiměly českou centrální banku dvakrát snížit klíčovou úrokovou sazbu na rekordní úropřínos do výkon- veň 0,75%. Tato situace podpořila krátkodobé české dluhopisy, klesající rendity zajistily pozitivní nosti fondu. Zlepšující se ekonomické prognózy v Západní Evropě po skončení recese znamenaly pro korporátní dluhopisy deno- přirážek. Ve minované v eurech značnou podporu a vzrůstající ochota investorů k riziku vyústila v pokles výnosových 2. čtvrtletí 2010 převažovaly nepříznivé zprávy kvůli vysokému rozpočtovému schodku Řecka a dalekosáhle ovlivnily situaci na trzích. Od dubna 2010 došlo ke korekci rizikových trhů následkem rostoucí dynamiky zadlužování rozvinu- tých zemí a s tím spojených úsporných opatření, která brzdí ekonomický rozvoj. Nicméně i přesto se přikoupenému fondu blízkému peněžnímu trhu ve sledovaném období podařilo přispět kladně do celkové výkonnosti fondu. 6

7 Raiffeisenbank a.s., Praha Investiční strategie uplatňovaná v segmentu Raiffeisen - Českého fondu konzervativních investic řízeného Raiffeisen- bank a.s. (50% celkových aktiv fondu) nedoznala v období uplynulých šesti měsíců významnějších změn. Volné prostředky jsme nadále alokovali především do krátkodobých korporátních obligací bonitních emitentů, které by měly v kontextu pokračujícího ekonomické oživení a prohlubujících se dluhových problémů vlád překonávat výkonnost dluhopisů státních. S ohledem na omezený okruh atraktivních investičních příležitostí na poli korporátních dluhopisů v české koruně jsme do portfolia začali více zařazovat emise denominované v cizích měnách (EUR, PLN). Měnové riziko spojené s držbou EUR dluhopisů je přitom bez výjimky zajišťováno (hedging), v případě PLN dluhopisů se snažíme na vývoji směnných kurzů (PLN/EUR či PLN/) profitovat. Zajištění měnového kurzu /EUR nebylo v období uplynulých šesti měsíců spojenoo s žádnými dodatečnými náklady, naopak přineslo portfoliu dodatečný výnos (důsledek vyšších mezibankovních sazeb depozit oproti EUR úvěrům stejné splatnosti). K 31. květnu 2010 tvořily korporátní dluhopisy zhruba dvě třetiny portfolia, z toho emise denominované v polském zlotém cca 5% port- benchmarku folia. Durace portfolia (průměrná doba splatnosti) byla ve sledovaném období mírně kratší než durace (ke konci května 1,38 roku vs. 1,43 roku). Stávající investiční strategii nezamýšlímee pro nadcházející měsíce výrazněji měnit. 7

8 Struktura majetku fondu v Cenné papíry Hodnota kurzu % Investiční certifikáty denominované v: EUR ,75 12,09 Dluhopisy denominované v: EUR PLN Dluhopisy celkem Cenné papíry celkem , , , , ,44 73,25 9,11 3,04 85,40 97,49 Deriváty Ocenění devizových termínových obchodů ,14-0,20 Vklady u bank Vklady u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Vklady u bank celkem , , ,66 0,81 0,27 1,08 Časové rozlišení Poměrné úroky (z cenných papírů a vkladů na účtech) ,03 Přijaté úroky ,30 Časové rozlišení celkem ,73 1,68 0,00 1,68 Ostatní zúčtovací položky Různé poplatky ,03-0,05 Majetek fondu ,66 100,00 8

9 Seznam majetku fondu v Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na běžící splatnost. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ KS/NOM. HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY DENOMINOVANÉ V EURECH A OBCHODOVANÉ NA JINÝCH ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AT0000A0BAP6 RAIFFEISEN 311 (T) , ,75 12,09 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH FR ,0000 C.N.D.C.D'EPAR.P.ZO , ,00 1,63 XS ,0000 EIB , ,00 0,42 XS ,0000 NORDLB MTN KC , ,00 4,27 XS ,5700 GENL E.C.CORP. MTN FRN , ,00 2,56 XS ,5900 TELEFONICA EM. FRN , ,00 4,60 CZ ,6500 CZECH REP FRN , ,00 0,24 XS ,7600 GENL E.C.CORP. FRN , ,00 0,58 CZ ,9100 ŠKODA AUTO FRN , ,00 0,98 XS ,1300 VODAFONE GRP FRN , ,00 2,07 XS ,5400 GENL E.C.CORP.MTN FRN , ,00 1,93 CZ ,5500 CZECH REP , ,00 0,14 XS ,7500 DEPFA BANK , ,00 0,40 CZ ,8000 CZECH REP , ,00 0,40 CZ ,5500 CZECH REP , ,00 23,00 CZ ,7000 ČESKO , ,00 6,73 CZ ,8000 CZECH REP , ,00 0,66 CZ ,0000 ČESKÁ KONSOLIDAČNÍ , ,00 0,98 XS ,0000 HSH NORDBANK MTN , ,00 1,57 CZ ,1000 CZECH REP , ,00 0,30 CZ ,3000 RAIFFEISENBANK , ,00 4,90 CZ ,3000 CEZ AS , ,00 1,68 CZ ,5500 ČESKO , ,00 9,53 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V EURECH XS ,8750 CHORV. ROZV. BANKA XS ,6250 MAĎARSKO NL ,8750 ING BANK XS ,0000 BAY.HYP-U.VEREINIS DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH XS ,0000 DT.BANK ZO XS ,7500 LBBW XS ,0000 BANK AUSTRIA , ,13 4, , ,69 2, , ,64 0, , ,40 2, , ,43 1, , ,95 0, , ,45 1,30 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM ,44 93,81 DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH XS ,1400 E.ON INTL FIN. MTN FRN , ,00 2,65 AT000B ,4300 ÖVAG SCHV , ,00 1,03 CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM ,00 3,68 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM ,44 97,49 9

10 OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV MĚNA HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V FONDU V % DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY POHLEDÁVKY/ZÁVAZKY OTEVŘENÉ POZICE PRODEJ EUR PLN , , ,09-0, ,17 0,00 UZAVŘENÉ POZICE PRODEJ EUR PLN NÁKUP PLN DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY CELKEM , , , ,81 0, ,06 0, ,25 0, ,14-0,20 VKLADY U BANK VKLADY V VKLADY V EURECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU , , , ,66 1,08 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY , , ,73 1,68 OSTATNÍ ZÚČTOVACÍ POLOŽKY RŮZNÉ POPLATKY ,03-0,05 MAJETEK FONDU ,66 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI 1 006, , ,13 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU KS 260,000 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU KS 10,000 POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS ,950 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA EURO MAĎARSKÝ FORINT POLSKÝ ZLOTÝ JEDNOTKA KURZ 1 0,03871 EUR 1 10,66963 HUF 1 0,15780 PLN 1 Kurzové zisky a ztráty k rozhodnému dni. 10

11 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH CZ ,5300 ČESKÁ SPOŘITEL. FRN XS ,0000 KOMMUNALBK MTN DLUHOPISY DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH XS ,5000 AAREAL BANK MTN ZY Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 23. června