Obsah. Ekonomika Investice Kanceláře...5. Průmysl a logistika Shrnutí 1. čtvrtletí

Transkript

1 Česká republika PŘEHLED TRHU 1.čtvrtletí 2016

2 Obsah Ekonomika... 3 Shrnutí 1. čtvrtletí Investice... 4 Shrnutí 1. čtvrtletí Předpověď... 4 Kanceláře...5 Shrnutí 1. čtvrtletí Předpověď... 6 Průmysl a logistika... 7 Shrnutí 1. čtvrtletí Předpověď vývoje trhu Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

3 F 2017F 2018F 2019F 2020F Ekonomika Shrnutí 1. čtvrtletí 2016 > Podle Českého statistického úřadu dosáhla míra růstu HDO v roce ,3%, což byl nejlepší výsledek ekonomiky za posledních 8 let. > Po letech, kdy českou ekonomiku táhla zejména výroba a export z automobilového průmyslu došlo v roce 2015 k významnému nárůstu spotřeby domácností. > Nízká míra inflace, která přetrvává navzdory regulatorním opatřením České národní banky, jež udržuje kurz koruny nad úrovní 27 Kč za Euro, v kombinaci s rekordně nízkou mírou nezaměstnanosti (4,1% v březnu 2016) rovněž podporovali růst důvěry spotřebitelů a následně i růst maloobchodních tržeb. > Další faktor, jenž přispíval k pozitivní důvěře spotřebitelů, je navázán na úrokové míry. Česká národní banka držela své úrokové míry téměř na nule, což ovlivnilo jak spotřebitelské úvěry, tak i hypotéky. Průměrná sazba hypotečních úvěrů poklesla pod 2% a celkový objem poskytnutých hypoték narostl na 875,2 miliard Kč, což představuje meziroční nárůst o 8,5%. > I přes výrazný nárůst objemu hypoték a spotřebitelských úvěrů rostla i míra úspor domácnostní, meziročně o 6,2% na 1,911 bilionu Kč. Úspory domácností tak stále výrazně převyšovaly celkovou míru zadluženosti. > Průměrná mzda dosáhla ve 4. čtvrtletí úrovně Kč za měsíc (zhruba Euro), meziroční růst byl 3,8%. > Rekordně nízká nezaměstnanost začíná ohrožovat budoucí ekonomický růst a nedostatek kvalifikovaných pracovníků se projevuje ve všech odvětvích ekonomiky (od manuálních pracovníků po špičkové manažery). Trh práce je tak vysoce konkurenční a růst mezd je zřejmý. > Jako příklad lze uvést vyjednávání o mzdách mezi pracovníky (odbory) Škoda Auto a zaměstnavatelem. Firma nedávno přistoupila na průměrný růst mezd o 11,2% během následujících dvou let, a to i přesto, že stávající mzdy již výrazně převyšují celostátní průměr. > Konsensus předpovědí ekonomického vývoje předpokládá pro rok 2016 růst HDP o 2,6%. Největší zpomalení je očekáváno ve stavebnictví, zejména díky propadu vládních výdajů na nové projekty transportní infrastruktury. > Očekáváme, že nová pravidla pro hodnocení vlivu dopadu staveb na životní prostředí (tzv. EIA) značně zpomalí povolovací proces pro některé klíčové projekty silnic a železnic, a to až o tři roky. > V následujících letech bude hlavním motorem ekonomiky poptávka z automobilového průmyslu, potravinářství a rovněž i spotřeba domácností. Vývoj a předpověď růstu HDP a míry nezaměstnanosti Zdroj: Focus Economics Růst ekonomiky (HDP, meziroční změna v %) Míra nezaměstnanosti (% práceschopného obyvatelstva) 3 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

4 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Investice Shrnutí 1. čtvrtletí 2016 > Objem investic do nemovitostí za 1. čtvrtletí 2016 dosáhl úrovně 490 milionů Euro. Oproti předchozímu čtvrtletí je to nárůst o 85% a ukazuje na silnou poptávku na investičním trhu. > Ve skutečnosti je objem investic v 1. čtvrtletí ještě vyšší, vzhledem k tomu, že se uskutečnily i transakce čtyř hotelů a u některých z nich zůstala cena nezveřejněna. > Pokud jde o počet transakcí, zaznamenali jsme šest transakcí kancelářských budov, maloobchodní nemovitosti a portfolia a hotely měli po pěti transakcích. > Největší transakcí čtvrtletí byl nákup maloobchodního portfolia firmou Palmer Capital (dnes již Arcona Capital) od firmy Atrium Europe Real Estate. I tato transakce přispěla k tomu, že co do objemu investic maloobchod dominoval se 40% podílem. V rámci maloobchodních nemovitostí se uskutečnila rovněž největší transakce za jednotlivou budovu, což bylo Bondy Centrum v Mladé Boleslavi, jež koupila CPI Group za 40 milionů Euro. Výnosy za nejlepší nemovitosti v ČR (v %) > Kanceláře byly nadále silným investičním segmentem s 29% podílem, následovány průmyslovými nemovitostmi s 16%. > Transakce, kde bylo zobchodováno portfolio nemovitostí, představovaly v 1. čtvrtletí 2016 podíl 62,6% z celkového objemu investic. Transakce portfolií se objevily prakticky ve všech segmentech trhu: kanceláře, maloobchod, průmysl a logistika stejně jako i smíšená portfolia obsahující i nemovitosti pro bydlení. > Výnosy za nejlepší nemovitosti oproti konci roku 2015 mírně poklesly; pro specifické nemovitosti v centru města, které mají tu výhodu, že mají dlouhodobé nájemní smlouvy, je možné najít investory ochotné zaplatit výnosy pod úrovní 5%. Podíl sektorů na celkovém objemu investic 16% 15% Zdroj: Colliers International Předpověď 40% 29% Kanceláře Maloobchod Průmysl a logistika Ostatní (včetně hotelů) Zdroj: Colliers International Výnos za kanceláře Výnos za sklady/průmyslové haly Výnos na hlavních obchodních třídách Výnos za nákupní centra > Očekáváme, že v roce 2016 bude ještě dokončeno několik významných transakcí. Velké nemovitosti, jako je The Park na Chodově v Praze nebo nákupní centrum Olympia v Brně pomohou navýšit celkový objem investic. > Nedávné stlačení výnosů bude pravděpodobně podpořeno prodejem Florentina, kombinovaného projektu s kancelářemi ( m 2 ) a maloobchodem ( m 2 ) v srdci města, u nějž očekáváme rovněž výnos pod 5%. 4 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

5 Praha 1 Praha 2 Praha 3 Praha 4 Praha 5 Praha 6 Praha 7 Praha 8 Praha 9 Praha 10 Kanceláře Shrnutí 1. čtvrtletí 2016 NABÍDKA > Na konci 1. čtvrtletí 2016 zůstal celkový objem kancelářských ploch v Praze nezměněn na 3,22 milionech m 2. Výstavba nových kanceláří pokračuje, ale první dodané budovy na trh očekáváme až v průběhu 2. čtvrtletí. NEOBSAZENOST/DOSTUPNOST > Vzhledem k nulovému objemu dokončených ploch v 1. čtvrtletí poklesla průměrná míra neobsazenosti kanceláří na 13,9%, což je o 0,7 procentního bodu méně než v předchozím čtvrtletí a o 2,6 procentního bodu méně než ve stejném období minulého roku. > Celkový objem volných kancelářských ploch v Praze dosáhnul m 2, což je mezičtvrtletní pokles o zhruba m 2. > Největší objem volných ploch je na největším dílčím trhu, tedy Praze 4. Míra neobsazenosti pro tuto městskou část dosáhla 13,7%; toto mírné zvýšení je důsledek přesídlování nájemců do nových prostor a jiných městských částí. Na konci 1. čtvrtletí nabízela Praha m 2 kanceláří, což bylo 27,0% ze všech volných kanceláří v Praze. > Druhý nejvyšší objem volných ploch byl na Praze 1 se m 2, což představuje neobsazenost na úrovni 15,9%. Následovala Praha 7 se m 2 a neobsazeností 28,8%. > Přestože má Praha 7 nejvyšší míru neobsazenosti v celém městě, došlo zde k významnému mezičtvrtletnímu zlepšení o 3,95 procentního bodu. K dalšímu významnému zlepšení došlo na Praze 5, kde neobsazenost poklesla o 2,81 procentního bodu na 9,1%. Praha 5 tak byla na konci 1. čtvrtletí jedinou městskou částí s jednocifernou mírou neobsazenosti. BUDOUCÍ NABÍDKA > Pro dokončení v roce 2016 zůstává objem nové výstavby velmi omezen s pouhými m 2 v sedmi nových budovách. > Největší nově dokončenou budovou bude Futurama Business Park (3. fáze) v Praze 8 s m 2, dále pak Palác Národní v Praze 1 s m 2 a South Point se m 2 v Praze 4. > Dalších m 2 kanceláří je momentálně ve výstavbě s plánovaným dokončením v roce Dalších m 2 kanceláří je uzamčeno v projektech s platnými povoleními, a pokud u nich bude pokračovat výstavba, měly by být dokončeny v roce > Dalších minimálně m 2 kanceláří má momentálně platná povolení a mohou být dokončeny v roce 2017, pokud u nich začne výstavba v následujících měsících. Ve většině případů čekají developeři na určitou úroveň předpronájmů nebo potřebují dopronajmout stávající projekty než započnou novou výstavbu. Plochy moderních kanceláří v Pražských částech 1,200,000 1,000, , , , ,000 0 Obsazené kanceláře (m2) Neobsazené kanceláře (m2) Zdroj: Colliers International, Prague Research Forum 5 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

6 '000 sq m POPTÁVKA > Hrubý objem pronájmů v 1. čtvrtletí 2016 dosáhnul m 2, což je mezičtvrtletní pokles o 43%, avšak je nutno uvést že předchozí čtvrtletí bylo historicky nejaktivnější, jaké jsme v Praze zaznamenali. V meziročním srovnání pak hrubý objem pronájmů narostl o 30%. > Čistý objem pronájmů (bez přejednaných nájmů, podnájmů a relokací) v 1. čtvrtletí dosáhnul m 2, což je výrazný nárůst jak v mezičtvrtletním (+55%), tak i meziročním srovnání (+146%). > Objem přejednaných smluv byl v poměru k čistému objemu pronájmů relativně malý, s podílem pouze 29,6%. > 15,2% z hrubého objemu pronájmů, neboli m 2 byly relokace firem v rámci existujících kancelářských budov v Praze. > Největším pronájmem čtvrtletí bylo rozšíření kanceláří České spořitelny v Trianonu na Praze 4 (5 600 m 2 ). Další významnou transakcí bylo přejednání smlouvy pro Publicis v Jankovcově 23 na Praze 7 (3 500 m 2 ) a přejednání smlouvy pro L Oreal v Paláci Křižík na Praze 5 (3 419 m 2 ). > Největší aktivita pronájmů byla zaznamenána na Praze 4 s m 2 (23,5% ze všech pronájmů), následovala Praha 1 s m 2 (20,3%) a Praha 5 s m 2 (17,8%). > Nejaktivnějším sektorem byly v 1. čtvrtletí profesionální služby s podílem 18,9%. Výrobní firmy byly druhým nejaktivnějším sektorem s 15,2% a tradičně silný sektor informačních technologií byl třetí s 14,5% podílem. NÁJEMNÉ > Nájemné za nejlepší kanceláře zůstalo víceméně nezměněné v rozmezí 18,5 až 19,5 Euro za m 2 za měsíc. > Tlak na snižování nájemného, který byl v minulých letech patrný, pomalu mizí, což je zejména díky silné poptávce v posledních čtvrtletích. > Nájemné ve vnitřní části města zůstalo nezměněno v rozmezí 14,5 až 16,5 Euro za m 2 za měsíc, v okrajových částech města se rovněž nezměnilo a je mezi 13,0 a 14,5 Euro za m 2 za měsíc. jako je lokalita, nová nabídka na trhu, přetrvávající úroveň neobsazenosti apod. Objem pronájmů a neobsazenost Q1 Přejednané smlouvy a relokace 2016 Zdroj: Colliers International, Prague Research Forum Předpověď Čistý objem pronájmů > Úroveň poptávky zaznamenaná v 1. čtvrtletí značí zvýšený zájem nových nájemců o Pražský kancelářský trh. Neobsazenost může zaznamenat nepatrný nárůst s nově dokončenými budovami a s přemisťováním větších nájemců do nových prostor. > Nastolený trend klesající neobsazenosti může pokoušet některé developery k spekulativní výstavbě, avšak pro rok 2017 již očekáváme zdravou úroveň nově dokončovaných ploch a tak je většina developerů opatrná. > Nové velké projekty ve vnitřní části města, jako je projekt firmy Penta u Masarykova nádraží, pomohou zlepšit části města, které byly do teď jako kancelářské lokality nepříliš rozvinuté. > Tlak na úroveň nájemného se bude s klesající neobsazeností ve střednědobém horizontu snižovat. Pronajímatelé obecně neradi dělají kompromisy, co se týká smluvního nájemného, a tak bude v první řadě docházet ke snižování úrovně poskytovaných nájemních pobídek. I tak bude nadále úroveň pobídek záviset na konkrétní budově a nájemci, a zejména na vyjednávací síle nájemce, objemu poptávaných prostor a délce pronájmu % > Průměrné nájemné v celém městě je taktéž nezměněné na úrovni 13,2 Euro za m 2 na měsíc. > Čisté efektivní nájemné je obecně o 12-15% nižší než smluvní nájemné, avšak úroveň nájemních pobídek se liší nemovitost od nemovitosti a je závislá na řadě faktorů, 6 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

7 Průmysl a logistika Shrnutí 1. čtvrtletí 2016 NABÍDKA > Ke konci 1. čtvrtletí dosáhl objem průmyslových a logistických prostor v ČR úrovně 5,78 milionu m 2. > Během prvního čtvrtletí bylo dokončeno m 2 nových ploch v deseti budovách v pěti regionech ČR. > Při dokončení bylo volných pouze 5,8% z nově dodaných prostor, jednalo se o plochy v jedné spekulativně stavěné budově a volné prostory v jedné částečně pronajaté budově. Dalších osm budov bylo zcela obsazeno. > Dostupnost větších prostor (tedy nad m 2 souvislé plochy) poklesla a je omezena na pouhých 14 výrobních / logistických hal v celé zemi. > Největší objem volných prostor je v Praze a okolí, kde je m 2 volných ploch. To představuje míru neobsazenosti na úrovni 3,1%. > Druhý největší objem volných ploch je v Jihomoravském kraji, kde je k okamžitému nastěhování připraveno m 2. Míra neobsazenosti v Jihomoravském kraji byla 5,9%. > Druhý největší objem průmyslových a logistických ploch je v Plzeňském kraji, kde je m 2. Volných m 2 představuje míru neobsazenosti na úrovni 4,0%. Objem pronájmů a míra neobsazenosti > Největší podíl nově dokončených prostor byl v Praze a okolí s m 2 (39,8% v 1. čtvrtletí), následoval Jihomoravský kraj s m2 (27,5%). Jihomoravský kraj měl největší počet nově dokončených budov se 4 novými halami. 500, , ,000 10% 8% 6% > Největší budovou dokončenou v 1. čtvrtletí bylo rozšíření skladu pro Globus v Prologis Parku Praha Jirny o m 2, druhá největší byla výrobní hala pro Megatech Industries Hlinsko v CTParku Modřice ( m 2 ). > Praha a okolí zůstávají největším logistickým regionem v zemi s 2,3 miliony metrů čtverečních halových ploch. NEOBSAZENOST/DOSTUPNOST > Úroveň neobsazenosti v prvním čtvrtletí nadále klesala a na jeho konci byla na úrovni 4,2%, mezičtvrtletně o 0,9 procentního bodu níže a dosáhla nového pětiletého minima. > V absolutních číslech je to m 2 neobsazených prostor. 200, ,000 0 Q Q Q Q Q Čistý objem pronájmů (m2) Zdroj: Colliers International, Prague Research Forum Q Přejednané a obnovené smlouvy (m2) Míra neobsazenosti (%) Q PLÁNOVANÁ VÝSTAVBA > Na konci čtvrtletí bylo ve výstavbě zhruba m 2 nových skladových a výrobních ploch. 55,9% z těchto prostor již bylo předem pronajato, objem volných ploch k pronájmu ve výstavbě tudíž dosahoval jen m 2. 4% 2% 0% 7 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

8 > Největší část prostor ve výstavbě byla v Praze a okolí, a to celých 43,7% nově stavěných ploch. > V Plzeňském kraji je ve výstavbě m 2 nových ploch, což je druhý největší objem v republice. Většina těchto prostor je již pronajata > Karlovarský kraj bude v roce 2016 svědkem dokončení prvních komerčně pronajímaných skladových ploch. V průběhu čtvrtletí zde probíhala výstavba dvou nových hal o celkových plochách m 2 pro dva nájemce v Panattoni Parku Cheb. POPTÁVKA > Hrubý objem pronájmů v 1. čtvrtletí dosáhnul m 2. Čistý objem pronájmů z tohoto objemu představoval téměř m 2. > Balíčky nájemních pobídek byly velmi závislé na konkurenci v rámci příslušného místního trhu, což má pak vliv na výsledné čisté efektivní nájemné. Hrubý objem pronájmů v České republice v 1. čtvrtletí % 3% 7% 8% 4% 2% 42% > Praha a okolí byla cílem největší části pronájmů s m 2 (42,1% z celkového hrubého objemu pronájmů). 30% 1% > Druhý největší objem pronájmů byl zaznamenán v Karlovarském regionu. Do nynějška byl Karlovarský kraj společně s Jihočeským nejméně rozvinutý logistický a průmyslový region v ČR. > Nedávno podepsané pronájmy (ve 4. čtvrtletí 2015) vyústily v zahájení nové výstavby v Karlovarském kraji. Během 1. čtvrtletí bylo předpronajato dalších m 2 ploch, což je 30,5% z celkového hrubého objemu pronájmů. V Panattoni Parku Cheb byla uzavřena největší transakce, kterou kdy v ČR zprostředkovala konzultační firma ( m 2 ), byla sjednána oddělením pronájmu průmyslových prostor firmy Colliers. > Karlovarský region se stal cílem pronájmu dalšího nezveřejněného nájemce na plochu m 2 v CTParku Aš. > Předpronájmy tvořily v 1. čtvrtletí značnou část objemu pronájmů, s 32,1% podílem na hrubém objemu pronájmů. Dalších 30,7% představovaly přejednané smlouvy, nové pronájmy měly podíl 19,6% a rozšíření stávajících smluv představovalo 15,5% podíl. NÁJEMNÉ > Základní smluvní nájemné v regionech na pětiletou smlouvu se pohybovalo v rozsahu 3,7 až 3,9 Euro za m 2 na měsíc v Praze, 3,7 až 4,0 Euro za m 2 na měsíc v Plzni, mezi 3,75 a 3,95 Euro za m 2 na měsíc v Ostravě a mezi 3,95 až 4,25 Euro za m 2 na měsíc v Brně. > Kancelářské prostory v rámci průmyslových budov se pronajímaly mezi 8,0 a 9,0 Euro za m 2 na měsíc. > Servisní poplatky se v moderních průmyslových parcích pohybovaly typicky mezi 0,5 a 0,7 Euro za m 2 na měsíc. Praha a okolí Karlovarský kraj Moravskoslezský kraj Plzeňský kraj Vysočina Zdroj: Colliers International, Industrial Research Forum Předpověď vývoje trhu Královehradecký kraj Liberecký kraj Pardubický kraj Jihomoravský kraj > Na základě objemu předpronájmů v 1. čtvrtletí 2016 započnou developeři v blízké době výstavbu projektů pro své nájemce, aby si zajistili včasné dodání prostor. > Nízká úroveň míry neobsazenosti v některých krajích pravděpodobně povede k nárůstu spekulativní výstavby. > Jak jsme uváděli v reportu ze 4. čtvrtletí 2015, v některých lokalitách se projevuje trend nedostatku pracovní síly. Vzhledem ke klesající míře nezaměstnanosti se tento trend stává akutnějším. To by mohlo odradit případně nové firmy, které hodlají rozšiřovat svůj provoz nebo uvažovaly o České republice jako svém novém sídle. > Nové výrobní a logistické regiony se mohou objevit v některých nerozvinutých krajích, které nemají nutně nejlepší dopravní infrastrukturu, ale nabízejí dostatek pracovních sil. > Růst tržeb z internetového obchodování bude nadále podporovat poptávku po logistických prostorách, aby si prodejci zachovali možnost dodání v den objednávky nebo následující den. V následujících letech se tak pravděpodobně objeví menší městská distribuční centra. 8 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC

9 Klíčové pojmy PRIME NET INITIAL YIELD (ČISTÝ VÝNOS): Výnosové procento, které je investor ochoten zaplatit za plně obsazenou budovu třídy A s kvalitními nájemci za nájemné odpovídající prémiové lokalitě. Nájemní podmínky by měly být odpovídající trhu. Jako kalkulace čistý výnos=čistý příjem za první rok/kupní cena (před zaplacením provizí, poplatků a daní) PRIME HEADLINE RENT (NÁJEMNÉ ZA NEJLEPŠÍ PROSTORY ): Představuje nejvyšší dosažitelné nájemné na trhu, které je očekávané u standardní velikosti jednotky a odpovídá poptávce, v budově nejvyšší kvality a specifikací, v nejlepší lokalitě na trhu v době průzkumu trhu. Mělo by reflektovat úroveň, za které se v dané době dojednávají smlouvy na trhu, ale nemusí nutně představovat konkrétní transakci, zejména pokud se na trhu neuskutečňuje mnoho transakcí nebo pokud jsou na trhu neobvyklé jednorázové transakce. Pokud v dané době na trhu není dostatek transakcí, jedná se o hypotetickou hodnotu opřenou o názor odborníků na trhu. Hodnota je bez servisních poplatků, daní a nájemních pobídek. HRUBÝ OBJEM PRONÁJMŮ (GROSS TAKE-UP): Celkový hrubý objem pronájmů je celková plocha, o níž je známo že se pronajala nebo prodala jako jeden z následujících typů transakcí: předpronájem (smlouva před započetím výstavby)/ nový nájem / prodloužení smlouvy / přejednání smlouvy / expanze / podnájem / prodej a zpětný pronájem. ČISTÝ OBJEM PRONÁJMŮ (NET TAKE-UP): Kancelářský trh: čistý objem pronájmů představuje souhrn objemu pronájmů, které zahrnují aktivity zvyšující poptávku po prostorách, tedy očištěno o přejednané smlouvy, prodloužené smlouvy a přemístění nájemců v rámci existujících budov. Průmyslový trh: Čistý objem pronájmů představuje hrubý objem pronájmů očištěný o aktivity, které nezvyšují poptávku na trhu, tedy o přejednané a prodloužené smlouvy CELKOVÝ OBJEM PLOCH (TOTAL COMPETITIVE STOCK): Kancelářský trh: Zahrnuje hrubou pronajímatelnou plochu v budovách třídy A a B, včetně těch kde vlastník je nájemce (owner occupier) a vládních budov. Doplňkové kancelářské prostory jsou zahrnuty pouze v případě, že je lze rozumně využívat nezávisle na primárním užití ploch budov, v nichž se nacházejí. Průmyslový trh: Zahrnuje hrubou pronajímatelnou plochu v budovách třídy A, včetně spekulativně stavěných a pronajímatelných ploch, ale bez budov kde vlastník je nájemce (owner occupier). Dalším pravidlem bývá, že budova musí být vytápěná a mít čistou využitelnou výšku minimálně 6m. PROSTORY VE VÝSTAVBĚ: Představuje celkový objem pronajímatelných prostor v budovách, kde probíhá aktivní výstavba nebo kde dochází k zásadní rekonstrukci či renovaci v době průzkumu trhu. NEOBSAZENÝ PROSTOR: Kancelářský trh: Celkový hrubý objem pronajímatelných ploch, který odpovídá svou kvalitou definici Total Competitive Stock (viz výše) a který je k datu průzkumu fyzicky neobsazen a aktivně nabízen na trhu. Prostor by měl být připraven k okamžitému nastěhování. Průmyslový trh: Čistý objem ploch v existujících budovách odpovídající definici Total Competitive Stock (viz výše), který je fyzicky neobsazen v době průzkumu trhu. Jakékoliv kanceláře a mezaniny, sanitární a technické prostory stejně jako na míru vestavěné chodby jsou v tomto čísle zahrnuty. PRO VÍCE INFORMACÍ: Ondřej Vlk Head of Research Česká republika Ondrej.Vlk@colliers.com Omar Sattar Managing Director Česká republika Omar.Sattar@colliers.com PŘISPĚVATELÉ: Iva Caňková Head of Office Agency Andrew Thompson Head of Capital Markets Česká republika a Slovensko Petr Zaoral Head of Industrial Agency Marcel Kolesár Head of Valuations Copyright 2016 Colliers International. The information contained herein has been obtained from sources deemed reliable. While every reasonable effort has been made to ensure its accuracy, we cannot guarantee it. No responsibility is 9 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC assumed for any inaccuracies. Readers are encouraged to consult their professional advisors prior to acting on any of the material contained in this report.

10 w 10 Market Overview Q Prague, CZECH REPUBLIC