Pioneer Funds Strategic Income

Transkript

1 Pioneer Funds Strategic Income Třída A USD Nedistribuující 31. prosinec 2014 Page 1 I For Broker/Dealer Use Only and Not to be Distributed to the Public

2 CZK_Hedged třída Pioneer Funds Strategic Income byla založena Tato prezentace není investičním doporučením, projevem osobního investičního poradenství ani nabídkou. Prezentace je určena zkušeným investorům, bankéřům a finančním poradcům, obsahuje vysoce sofistikované detaily investičního procesu, které nemusí být pro laickou veřejnost zcela srozumitelnými. Základní informace najdete v Základních údajích o fondu na webu ( případně v Měsíční zprávě fondu. Pro více informací kontaktujte Klientské centrum Pioneer Investments v ČR (infolinka ). Slide 2 Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

3 Obsah 1. Přehled pozic U.S. fixed income 2. Investiční proces 3. Pioneer Funds Strategic Income 4. Investiční tým Page 3 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

4 Přehled pozic (mld. USD) 39.9 mld. USD pod správou v amerických aktivech K 31. prosinec 2014 $0.29 $0.71 $0.03 $0.05 Dluhopisy investičního stupně* Silné příležitosti Aktiva s pevným výnosem $0.33 $0.45 $2.20 $3.78 $2.07 $3.54 Globální dluhopisy s vysokým výnosem Americké dluhopisy s vysokým výnosem Bankovní úvěry $1.34 Kreditní příležitosti Peněžní trh $5.45 $14.08 Dluhopisy municipalit Krátkodobá aktiva $5.67 Alternativní investice Dynamické úvěry Globální aktiva s pevným výnosem Pojistné cenné papíry Zdroj: Pioneer Investments k 31. prosinec 2014 v miliardách USD * *Primárně zahrnuje střední investiční stupeň, investiční stupeň s dlouhou durací, investiční stupeň amerických státních dluhopisů a hypotečních úvěrů. Také spravujeme přibližně 2,081 mld. USD v balancovaných a flexibilních portfoliích. Ty se skládají z 848 mld. USD v Multi-Asset aktivech, 830 millionů USD v Multi-Asset dividendových aktivech a 403 millionů USD v balancovaných portfoliích. Také zahrnuje (není v grafu) 12 millionů USD v Emerging Markets Bond - Local Currency. Page 4 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

5 Obsah 1. Přehled pozic U.S. fixed income 2. Investiční proces 3. Pioneer Funds Strategic Income 4. Investiční tým Page 5 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

6 Pioneer Funds Strategic Income Multisektorové portfolio fixed income investující do mnoha různých globálních fixed income sektorů. Cílem je dosažení konkurenceschopných výnosů ve srovnání s tradičními, kvalitními US core fixed-income portfolii bez vysoké volatility. Aktivní alokace aktiv a výběr titulů strategií bottom-up jsou klíčové faktory ukazatele alfa Využívá nízké korelace globálních Fixed Income trhů a dluhopisů neinvestičního stupně s s americkými dluhopisy investičního stupně Snaha o obranu před znehodnocováním kapitálu Globalní Státní dluhopisy Dluhopisy municipalit Zajištěné sekuritizované hypotéky Firemní dluhopisy investičního stupně Firemní dluhopisy s vysokým výnosem Nezajištěné sekuritizované dluhové produkty Dluhopisy rozvíjejících se zemí Bankovní dluhopisy Dluhopisy vázané na živelné katastrofy Měny Konvertibilní dluhopisy Page 6 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

7 Pioneer Funds Strategic Income Investiční proces Makroekonomický výhled Alokace aktiv Struktura portfolia & Risk management Výběr titulů Výzkum a analýza titulů Page 7 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

8 Pioneer Funds Strategic Income Investiční proces: Top-Down faktory Týdenní meeting týmu Revize makroekonomických dat a trendů Zhodnocení a fundamentální faktory různých tříd aktiv Denní komunikace týmu Zhodnocení relevantních tržních signálů k určení sektorové alokace, úvěrové kvality a geografické expozice Tým portfolio manažerů určí finální alokaci Makroekonomický výhled Alokace aktiv Přizpůsobování alokace aktiv pro cíle portfolia a řízení rizika Řízení úvěrového, měnového a úrokového rizika je komplexní, s důrazem na: Optimalizace ukazatele riziko/výnos Řízení překrývajících se rizikových expozicí Vyhnutí se přediverzifikaci *Diverzifikace vás nemusí ochránit před ztrátami ani nezaručuje zisk. Page 8 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

9 Pioneer Funds Strategic Income Investiční proces: Bottom-up faktory Fundamentální analýzou hledáme na trhu příležitosti Množství zkušených investičních týmů Společný rozhodovací proces Interní výzkum Portfolio manažeři provádějí konečnou volbu titulů Výběr titulů Výzkum a analýza titulů Výběr titulů Výzkum a analýza titulů Nákupní strategie: Soustředíme se na celkový výnos Hledáme podhodnocené tituly s potenciálem růstu Vedle zhodnocování kapitálu důraz i na možnost negativního vývoje Prodejní strategie: Zhoršení fundamentu Atraktivnější alternativy Page 9 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

10 Pioneer Funds Strategic Income Řízení rizik Řízení kryjících se rizik Úvěrové riziko Emitent Odvětví Kvalita Úrokové riziko Durace Výnosová křivka Zdroje Měnové riziko Americké vs. neamerické Vyspělé vs. rozvíjející se trhy Page 10 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

11 Obsah 1. Přehled pozic U.S. fixed income 2. Investiční proces 3. Pioneer Funds Strategic Income 4. Investiční tým Page 11 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

12 Pioneer Funds Strategic Income Základní údaje Investiční kategorie Benchmark Investiční spektrum Investiční přístup Multisektor Fixed Income Barclays U.S. Universal Index Mezinárodní státní dluhopisy, firemní dluhopisy investičního stupně, dluhopisy s vysokým výnosem a dluhopisy rozvíjejících se trhů Top-down a bottom-up přístupy k investování napříč různými sektory Top Down: aktivní alokace napříč všemi sektory fixed income. Strategicky nadvažujeme sektory s vyšším potenciálem růstu. Bottom Up: precizní fundamentalní analýza to issue selection leveraging Pioneer Investments extensive global fixed income capabilities. Portfolio Manažer Ken Taubes Hlavní manažer od roku 2003 Zkušenost v oboru od roku 1982 Datum založení 4. duben 2003 Aktiva pod správou 4.3 miliard USD k 31. prosinci 2014 Zdroj: Pioneer Investments k Page 12 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

13 Proč Pioneer Funds Strategic Income? Stabilní, zkušený investiční tým Osvědčený investiční proces zaměřený na dynamickou alokaci aktiv a pečlivý výběr titulů Benchmark je pouze informativní Pole působnosti v úvěrové oblasti Diverzifikace pomáhá snížit rizika ztráty *Diverzifikace vás nemusí ochránit před ztrátami ani nezaručuje zisk Page 13 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

14 Pioneer Funds Strategic Income Výkonnost a složení portfolia Aktuální výkonnost a složení portfolia naleznete v Měsíční zprávě fondu. Page 14 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

15 Obsah 1. Přehled pozic U.S. fixed income 2. Investiční proces 3. Pioneer Funds Strategic Income 4. Investiční tým Page 15 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

16 Pioneer Funds Strategic Income Investiční tým Portfolio Management Ken Taubes Head of Investment Management U.S. Hlavní portfolio manažer Andrew Feltus, CFA Director of High Yield & Bank Loans Portfolio Manažer Charles Melchreit, CFA Director of Investment Grade Management Portfolio Manažer Stabilní, zkušený tým Portfolio manažeři: V průměru 27 let zkušeností v oboru a 14 let v Pioneer Investments Fixed Income Team: V průměru 20 let zkušeností v oblasti investicí; zkušenosti napříč celým odvětvím Fixed Income Od vzniku fondu (1999) žádná změna v týmu portfolio manažerů Zdroj: Pioneer Investments k Page 16 I Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

17 Upozornění MSCI neposkytuje žádné názory, záruky ani doporučení a nenese žádnou odpovědnost za nakládání a správnost všech dat MSCI poskytnutých v tomto dokumentu. Data MSCI nesmí být dále šířena nebo používána jako báze pro další indexy, cenné papíry nebo finanční produkty. Tento dokument není schválen, potvrzen, posouzen ani vytvořen MSCI. Žádné z dat MSCI není zveřejňováno s cílem poskytnout poradenství nebo s cílem doporučit přijetí (resp. nepřijetí) jakéhokoliv investičního rozhodnutí, a na tyto informace není možno se spoléhat. Globální standard sektorové klasifikace (GICS) SM vyvinula společnost Standard & Poors spolu s MSCI, přičemž tento standard je součástí jejich výlučného vlastnictví a ochranné známky. Standard & Poors, MSCI ani žádná jiná strana zapojená do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS neposkytuje žádné výslovné ani implicitní záruky nebo vyhlášení v souvislosti s tímto standardem nebo klasifikací (ani žádné záruky nebo vyhlášení související s výsledky získanými použitím této klasifikace); všechny uvedené strany tímto výslovně vylučují jakékoliv záruky spojené s jakýmkoliv tímto standardem nebo klasifikací včetně záruk jejich původu, přesnosti, úplnosti, obchodovatelnosti nebo přiměřenosti. Bez omezení na výše uvedené Standard & Poors, MSCI, ani žádná z jejich přidružených nebo třetích stran zapojených do tvorby nebo sestavování klasifikace GICS, nenese žádnou odpovědnost za jakékoliv přímé, nepřímé, speciální, trestní, následné nebo jiné škody (včetně ušlého zisku), a to ani v případě, že by tyto strany byly o možnosti vzniku těchto škod informovány. Slide 17 Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014

18 Upozornění TENTO DOKUMENT SLOUŽÍ POUZE PRO INTERNÍ POUŽITÍ, MÁ POUZE INFORMATIVNÍ POVAHU, NEPŘEDSTAVUJE PROSPEKT NEBO STATUT, NABÍDKU, INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ANI JINOU INVESTIČNÍ SLUŽBU A NENÍ V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ URČEN KONCOVÝM INVESTORŮM. Pioneer Funds Strategic Income ( Podfond ) je podfondem Pioneer Funds ( Fond ), typu fonds commun de placement s několika samostatnými podfondy založenými dle zákonů Lucemburského velkovévodství. Přestože informace a data obsažená v tomto dokumentu byla získána ze zdrojů, které skupina Pioneer Investments pokládá za spolehlivé, žádná ze společností skupiny Pioneer Investments ani s ní spřízněná osoba nečiní žádné prohlášení ani záruku týkající se přesnosti a úplnosti tohoto dokumentu a na tento dokument jako takový by nemělo být spoléháno a nemel by sloužit namísto nezávislého úsudku. Předmětné sdělení nepředstavuje nabídku, osobní investiční poradenství ani investiční doporučení, která by zohledňovala individuální situaci investora, zejména ve smyslu jeho odborných znalostí a zkušeností v oblasti investic, či dokonce jeho finanční situaci, investiční cíle nebo vztah k riziku. Pokud není řečeno jinak, jsou všechny údaje v tomto dokumentu z Pioneer Investments k Výkonnost minulých období nezaručuje výsledky v budoucnosti. Pokud není uvedeno jinak, sdělení obsažená v tomto dokumentu pocházejí od Pioneer Investments. Pokud není řečeno jinak, jsou veškerá stanoviska zde vyjádřená stanovisky Pioneer Investments. Tato stanoviska se mohou kdykoli měnit v závislosti na tržních a jiných podmínkách, a nikdy nelze zaručit, že určité státy, trhy či odvětví vykáží takovou výkonnost, jaká se původně očekávala. Investice zahrnují určitá rizika, včetně rizik politických a měnových. Návratnost investice a hodnota kapitálu mohou zaznamenat růst i pokles, a tyto výkyvy mohou vyústit i ve ztrátu celého investovaného kapitálu. Návratnost investovaných prostředků není v žádném případě zaručena. Aktuálnější data o výnosech se mohou lišit od údajů uvedených v prezentaci. Pro aktuálnější výsledky kontaktujte prosím Klientské centrum Pioneer Investments v ČR. Výnos může kolísat v důsledku výkyvů měnového kurzu. Další informace o rizicích jsou dostupné v materiálu Poučení o rizicích na adrese Předmětné sdělení rovněž nepředstavuje zvláštní informace o poskytovateli investičních služeb, jeho poskytovaných službách, ochraně majetku zákazníka, rizicích apod. dle příslušných právních předpisů. Tyto informace jsou dostupné v materiálu Informace pro zákazníky pro příslušnou investiční službu. Dříve, než se rozhodneto investovat, seznamte se s dodatečnými informacemi o podfondu / Fondu, které naleznete v prospektu. Prospekt na požádání zdarma poskytne společnost Pioneer Global Investments Limited ( PGIL ), 1 George s Quay Plaza, George s Quay, Dublin 2, Ireland. Tel Fax , nebo jej zdarma na vyžádání získejte prostřednictvím bezplatné linky Klientského centra Pioneer Investments v ČR Zejména v případě zahraničních fondů se seznamte s právními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s manažerskými pravidly a s podmínkami pro ČR. Všechny tyto dokumenty je možno si vyžádat na výše uvedených telefonních číslech. Názvy zahraničních fondů uvedené v českém jazyce zpravidla představují jejich marketingové označení pro Českou republiku. Podílové listy podfondu / Fondu nemohou být veřejně nabízeny k prodeji ani ve Spojených státech amerických, ani na žádném z jejich teritorií nebo držav podléhajících jejich jurisdikci, ani osobám ze Spojených států amerických nebo ve prospěch těchto osob. Tento dokument není prospektem a nepředstavuje nabídku podílových listů investičních fondů. Obsah tohoto dokumentu schválila společnost PGIL. Tento dokument je vlastnictvím společnosti Pioneer Asset Management, a.s., člena skupiny UniCredit a slouží pouze pro interní účely (informování obchodních partnerů této společnosti). Tento dokument nesmí být nikdy nabízen a předáván veřejnosti, pokud Společnost předem neudělila obchodnímu partnerovi ke každému takovému případu předání svůj výslovný souhlas. Datum prvního použití prezentace: Pioneer Investments je je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jediného akcionáře Společnosti, a skupiny jejích dceřiných společností. Slide 18 Pioneer Funds Strategic Income prosinec 2014