mynext - měsíční zpráva Exkluzivní řešení pro Vaše investice v UniCredit Private Banking

Transkript

1 mynext - měsíční zpráva Exkluzivní řešení pro Vaše investice v UniCredit Private Banking Září 2016

2 Exkluzivní řešení pro Vaše investice v UniCredit Private Banking Výkonnosti všech portfolií od vzniku do Měsíční výkonnosti EUR* mynext Multi Asset smíšené portfolio led úno bře dub kvě čer čer srp zář říj lis pro Od začátku roku ,91% 0,58% 0,93% 0,37% 1,62% 1,05% 2,11% 0,50% 0,32% 0,20% ,52% 3,08% 1,69% 0,81% 0,98% 3,01% 1,33% 3,79% 2,30% 4,00% 2,06% 2,47% 4,81% ,95% 0,76% 0,52% 1,13% 0,57% 0,25% 2,00% 0,80% 7,84% mynext Bond dluhopisové portfolio led úno bře dub kvě čer čer srp zář říj lis pro Od začátku roku ,77% 0,40% 1,61% 0,45% 0,28% 0,37% 1,31% 0,58% 0,10% 3,42% ,78% 0,98% 0,82% 0,61% 0,55% 1,87% 0,89% 1,06% 0,87% 1,29% 0,31% 1,18% 0,01% ,52% 0,52% 0,30% 0,51% 0,25% 0,43% 0,67% 0,08% 1,93% mynext Equity akciové portfolio led úno bře dub kvě čer čer srp zář říj lis pro Od začátku roku ,06% 0,92% 0,77% 0,25% 2,64% 2,50% 2,90% 0,30% 0,62% 3,80% ,72% 4,98% 2,39% 0,66% 2,20% 3,78% 1,44% 6,26% 3,72% 6,12% 3,23% 3,39% 8,56% ,82% 0,89% 0,50% 1,54% 0,98% 0,11% 2,93% 1,13% 11,42% Portfolia Měsíc Od začátku roku 2016 Od vzniku (p.a. průměrná roční) mynext Multi Asset 0,32% 0,20% +5,11% p.a. mynext Bond 0,10% +3,42% +2,21% p.a. mynext Equity 0,62% 3,80% +6,47% p.a. Zdroj: Bloomberg. Hodnoty k 30. září Vznik EUR tříd 30. dubna Vznik nových EUR tříd *Pro EUR třídy je výkonnost od do počítána ze skutečné výkonnosti EUR tříd existujících portfolií, která je upravena o rozdíl v nákladech na obhospodařování a zobrazena zelenou barvou. Výkonnost nezohledňuje vstupní poplatky, které jsou u každého investora individuální. Str. 2

3 Výkonnost Historická Největší pokles září od ledna od vzniku volatilita -0,10% 3,42% 2,21% 1,8% -6,8% Zdroj: Bloomberg. Údaje v eurech k 30. září 2016 před zdaněním a bez manažerských poplatků. Roční výkonnost od počátku ( ). Hlavní zdroje výkonnosti V září nedošlo k významným pohybům. Marginální pozitivní i negativní vlivy se navzájem vykompenzovaly. Tradičním fondům pomohl růst cen bonitních dluhopisů, které těžily z pokračujícího poklesu výnosů způsobeného dozvuky podpůrných politik centrálních bank. Naopak rozšíření rizikových prémií na firemní dluhopisy penalizovalo fondy z tohoto segmentu. Slabé byly i flexibilní fondy se sníženou průměrnou splatností dluhopisů (M&G Global Macro Bond) a/nebo fondy, které jsou více orientované na výnosnější/rizikovější firemní dluhopisy (Invesco Global Total Return). Málo významný byl i přínos fondů tzv. likvidních alternativ. Dobré výsledky fondů uplatňující tzv. relative value strategie byly způsobeny novou vlnou fůzí a akvizic (M&A). Na druhou stranu negativní byly výsledky tzv. tradingových strategií. Slabé byly zejména strategie typu global macro, kterým ublížila krátká pozice na duraci (prodělaly při růstu cen dluopisů) a oslabení dolaru. Pokud jde o zajišťovací operace, nevýznamně pozitivní výkon zaznamenaly tzv. forwardové kontrakty prodeje britské libry proti americkému dolaru, které těžily z oslabování libry. Měsíční výkonnosti jednotlivých tříd Zdroj: Pioneer Investments. Hrubá měsíční výkonnost se udává v bazických bodech k 30. září (investiční stupeň) Korporátní dluhopisy (investiční stupeň) rozvíjejících se zemí Kreditní strategie Relative Value Trading strategie Měnový hedging Aktivita na portfoliu V průběhu měsíce nebyly provedeny žádné významné změny při výběru fondů v portfoliu. Náznaky americké centrální banky (Fedu) o delší době trvání postupné normalizace úrokových sazeb jsme provedli relative value obchod na amerických státních dluhopisech: byl koupen futures kontrakt na 5-ti letou splatnost a současně prodán futures 30-ti letou splatnost. Průměrná durace portfolia na konci září byla přibližně 5 let. Pokud jde o zajišťovací operace, byly znovu obnoveny forwardové kontrakty prodeje libry proti euru za zhruba 1,3% objemu portfolia, zatímco kontrakty nákupu dolaru proti euru byly zredukovány. Celková expozice na americkou měnu je přibližně 7%. Stav portfolia k 30. září 2016 Likvidní aktiva Likvidní alternativy 1% 2% 19% 43% 45% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Delegovaná 64% flexibilita Likvidní aktiva 1% 45% (investiční stupeň) 31% Kreditní strategie 4% Korporátní dluhopisy (investičn 6% Relative Value 5% rozvíjejících se zem 7% Trading strategie 11% 2% Zdroj: Pioneer Investments. Data zahrnující deriváty jsou k 30. září Str. 3

4 Výkonnost Historická Největší pokles září od ledna od vzniku volatilita -0,62% -3,80% 6,47% 6,1% -20,0% Zdroj: Bloomberg. Údaje v eurech k 30. září 2016 před zdaněním a bez manažerských poplatků. Roční výkonnost od počátku ( ). Měsíční výkonnosti jednotlivých tříd 20 Hlavní zdroje výkonnosti 10 Výkonnost byla negativně poznamenána vývojem těch fondů investovaných na evropském a zejména americkém trhu, které drží spíše defenzivní strategii. Z tohoto důvodu pro ně bylo těžké udržet krok s oživením akcií ve druhé polovině měsíce. Lépe si vedly fondy zaměřené na japonský akciový trh, a to díky posílení jenu. Zaostávaly rovněž smíšené fondy (tzv. multi-asset), kvůli jejich preferenci dolaru, který oslabil. Pozitivní byl přínos fondů zaměřených na rozvíjející se trhy, které stále těží z podpůrné politiky centrálních bank. Skromně pozitivní byl přínos fondů tzv. likvidních alternativ. Velké rozdíly mezi výkonností akcií v různých zemích a sektorech pomohly strategiím long/short equity. Co se týče zajišťovacích operací skrze opční kontrakty, tyto nebyly v září efektivní. Trhům totiž chyběl jasnější trend. Málo významný byl rovněž přínos termínových kontraktů na měny Akcie Evropa Akcie USA Akcie Japonsko Akcie rozvíjejících se trhů Long-short akcie Relative Value Trading strategie Akciové opce Měnový hedging Zdroj: Pioneer Investments. Hrubá měsíční výkonnost se udává v bazických bodech k 30. září Aktivita na portfoliu V průběhu měsíce nebyly provedeny žádné významné změny při výběru fondů v portfoliu. Pokud jde o alokaci aktiv, koupili jsme za 1% portfolia futures kontrakt na španělský index IBEX35 a současně prodali futures kontrakt na německý index DAX za 0,5% portfolia. Dále jsme mírně navýšili podíl rozvíjejících se trhů v Asii, které jsou pozitivně ovlivněny zlepšením čínské ekonomiky, a to skrze fond J O Hambro Asia ex-japan. Pokud jde o zajištění a diversifikaci, provedli jsme i na akciovém fondu relative value obchod na amerických státních dluhopisech: byl koupen futures kontrakt na 5-ti letou splatnost a současně prodán futures 30-ti letou splatnost. V případě zajišťování měnového rizika byly znovu obnoveny forwardové kontrakty na prodej libry proti euru za 1,2% portfolia. Kontrakty nákup dolaru proti euro byly naopak lehce zredukovány. Celková expozice na americkou měnu je přibližně 51,2%. Stav portfolia k 30. září 2016 Likvidní aktiva Akcie Likvidní alternativy 1% 2% 5% 12% 19% 34% 0% 10% 20% 30% 40% 31% Delegovaná flexibilita Likvidní aktiva 1% 5% Akcie Evropa 14% 12% Akcie USA 6% Long-short akcie 13% Akcie Japonsko 7% Relative Value 4% Akcie rozvíjejících se trhů 6% Trading strategie 3% 2% Zdroj: Pioneer Investments. Data zahrnující deriváty jsou k 30. září Str. 4

5 Výkonnost Historická Největší pokles září od ledna od vzniku volatilita -0,32% -0,20% 5,11% 4,7% -13,7% Zdroj: Bloomberg. Údaje v eurech k 30. září 2016 před zdaněním a bez manažerských poplatků. Roční výkonnost od počátku ( ). Měsíční výkonnosti jednotlivých tříd 20 Hlavní zdroje výkonnosti Výkonnost negativně ovlivnil pokles akcií na rozvinutých trzích, zejména v USA a v Europě. Nepomohl ani výběr fondů zaměřených na hodnotové akcie. Lépe si vedly tradiční dluhopisové fondy, s výjimkou již zmíněných fondů zaměřených na high yield dluhopisy (rizikovější a výnosnější dluhopisy firem), kterým nepomohla nervozita kolem Deutsche bank. Pozitivní byl přínos fondů tzv. likvidních alternativ, které v Evropě zejména těžily z aktivity na poli fúzí a akvizic. Co se týče zajišťovacích operací skrze opční kontrakty, tyto nebyly v září efektivní. Trhům totiž chyběl jasnější trend. Málo významný byl rovněž přínos termínových kontraktů na měny Akcie Evropa Akcie USA Akcie Japonsko Akcie rozvíjejících se trhů (investiční stupeň) Korporátní dluhopisy (investiční stupeň) rozvíjejících se zemí Kreditní strategie Long-Short akcie Relative Value Trading strategie Akciové opce Měnový hedging Zdroj: Pioneer Investments. Hrubá měsíční výkonnost se udává v bazických bodech k 30. září Aktivita na portfoliu V průběhu měsíce jsme koupili za 1% portfolia futures kontrakt na španělský index IBEX35 a současně prodali futures kontrakt na německý index DAX za 0,5% portfolia. Dále jsme mírně navýšili podíl rozvíjejících se trhů v Asii, které jsou pozitivně ovlivněny zlepšením čínské ekonomiky, a to skrze fond J O Hambro Asia ex-japan. Pokud jde o zajištění a diversifikaci, provedli jsme i na akciovém fondu relative value obchod na amerických státních dluhopisech: byl koupen futures kontrakt na 5-ti letou splatnost a současně prodán futures 30-ti letou splatnost. Průměrná durace portfolia je na konci září odhadována na 2,7 let. U fondů likvidních alternativ jsme prodali JPM Europe Equity Absolute Alpha Fund, který nenaplnil očekávání výkonnosti. V případě zajišťování měnového rizika byly znovu obnoveny forwardové kontrakty na prodej libry proti euru za 1,3% portfolia. Kontrakty nákup dolaru proti euro byly naopak lehce zredukovány. Celková expozice na americkou měnu je přibližně 30,4%. Stav portfolia k 30. září 2016 Likvidní aktiva Akcie Likvidní alternativy 1% 2% 13% 19% 21% 26% 28% 0% 10% 20% 30% 53% Delegovaná flexibilita Likvidní aktiva 1% 2% Akcie Evropa 4% 21% Akcie USA 17% 13% Akcie Japonsko 3% Kreditní strategie 1% Akcie rozvíjejících se trhů 2% Long-Short akcie 11% (investiční stupeň) 19% Relative Value 4% Korporátní dluhopisy (investiční stu 3% Trading strategie 4% rozvíjejících se zemí 5% Zdroj: Pioneer Investments. Data zahrnující deriváty jsou k 30. září Str. 5

6 Upozornění: TENTO DOKUMENT MÁ POUZE INFORMATIVNÍ POVAHU, NEPŘEDSTAVUJE PROSPEKT NEBO STATUT, NABÍDKU, INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ ANI JINOU INVESTIČNÍ SLUŽBU. Veškeré informace v tomto dokumentu mají pouze informativní povahu, představují názory společnosti v době, kdy byl materiál vypracován, a mohou být i bez předchozího upozornění kdykoli měněny na základě tržních a dalších podmínek a neobsahují žádnou záruku, že se země, trhy a sektory budou vyvíjet tak, jak je v dokumentu naznačeno. Názory zde obsažené se mohou lišit od názorů vyjádřených jinými autory a společnostmi skupiny Pioneer Investments. Přestože informace a data obsažená v tomto dokumentu byla získána ze zdrojů, které pokládáme za spolehlivé, autor ani žádná ze společností skupiny Pioneer Investments ani s ní spřízněná osoba nečiní žádné prohlášení ani záruku týkající se přesnosti a úplnosti tohoto dokumentu a na tento dokument jako takový by nemělo být spoléháno a neměl by sloužit namísto nezávislého úsudku. Předmětné sdělení nepředstavuje nabídku podle 1732 zákona č. 89/2012 Sb., občanského zákoníku, ve znění pozdějších předpisů (dále jen občanský zákoník ), ani veřejnou nabídku podle 1780 občanského zákoníku, osobní investiční poradenství ani investiční doporučení, která by zohledňovala individuální situaci investora, zejména ve smyslu jeho odborných znalostí a zkušeností v oblasti investic, či dokonce jeho finanční situaci, investiční cíle nebo vztah k riziku. V případě zájmu o poskytnutí služby investičního poradenství či doporučení nebo pro poradenství v otázkách daňových a právních se obraťte na profesionálního poradce. Kurzy, ceny, výnosy, zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními nástroji v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích kurzů, cen, výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních nástrojů. S investicí je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a není jisté, že skutečný výnos bude odpovídat výnosu očekávanému, investor dále nese kreditní riziko emitenta investičního nástroje. Investiční nástroje denominované v cizích měnách jsou také vystaveny výkyvům vyplývajících ze změn devizových kurzů, které mohou mít jak pozitivní, tak i negativní vliv zejména na jejich kurzy, ceny, zhodnocení či výnosy z nich plynoucí. Návratnost investovaných prostředků není v žádném případě zaručena.další informace o rizicích jsou dostupné v materiálu Poučení o rizicích na adrese Předmětné sdělení nepředstavuje zvláštní informace o poskytovateli investičních služeb, jeho poskytovaných službách, ochraně majetku zákazníka, rizicích apod. dle příslušných právních předpisů. Tyto informace jsou dostupné v materiálu Informace pro zákazníky pro příslušnou investiční službu. Dříve, než se rozhodnete investovat, seznamte se zejména s aktuálním zněním obchodních podmínek společnosti Pioneer Asset Management, a.s., Informací pro zákazníky a s ceníkem produktu, tyto dokumenty lze získat zdarma na vyžádání prostřednictvím bezplatné linky Klientského centra Pioneer Investments v ČR Tento dokument, ani jeho obsah, není určen osobám trvale bydlícím či sídlícím ve Spojených státech amerických a osobám splňujícím statut amerického subjektu, jak je definován v nařízení S podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933, ve znění pozdějších předpisů. Tento dokument je vlastnictvím společnosti Pioneer Asset Management, a.s., člena bankovní skupiny UniCredit. Pioneer Investments je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jediného akcionáře Společnosti, a skupiny jejích dceřiných společností. Datum uveřejnění: Str. 6