Od Adama Smitha k Lehman Brothers aneb reflexe hospodářské deprese coby důsledku krize ekonomického liberalismu? Marek Matějka. historik filosofie

Transkript

1 Od Adama Smitha k Lehman Brothers aneb reflexe hospodářské deprese coby důsledku krize ekonomického liberalismu? Marek Matějka historik filosofie

2 Motto Rváč vykládá o své drzosti mnoho historek, které nejsou pravdivé, a představuje si, že tím se pro své posluchače stává když ne příjemnějším či úctyhodnějším, tedy alespoň hrozivějším. Smith, Teorie mravních citů

3 Prolog Princip, jenž nás nutí utrácet, je vášeň pro přítomné potěšení, a ta, i když leckdy náruživá a obtížně ovladatelná, je většinou jen chvilková a nahodilá. Avšak princip, který nás nabádá šetřit, je přání zlepšit své poměry, přání, jež ač obvykle pokojné a nevášnivé, k nám přichází již v kolébce a neopouští nás, leda v hrobě. Smith, B

4 Pronesli o Smithovi Vezmeme-li v úvahu jeho důsledky (Bohatství národů), jedná se pravděpodobně o nejvýznamnější knihu, jaká byla kdy napsána, a bezpochyby o nejcennější příspěvek k určení zásad, na nichž by měla spočívat vláda, v dějinách lidstva. H.T. Buckle, britský historik

5 Pronesli o Smithovi Jeho Mravní cítění je nejvýznamnější příspěvek britských myslitelů k mravní filosofii. Edward Westermarck, sociální antropolog

6 Smith a jeho doba

7 Historiografie 18. století Francie Panovníci dynastie bourbonská Ludvík XIV. ( ) Ludvík XV. ( ) Ludvík XVI. ( ) Braniborsko (Prusko) Panovníci d. hohenzollernovská Friedrich Vilém I. ( ) Friedrich II. Veliký ( ) Friedrich Vilém II. ( )

8 Historiografie 18. století Velká Británie Panovníci dynastie stuartovská Anna Stuartovna ( ) dynastie hannoverská: Jiří I. ( ) Jiří II. ( ) Jiří III. ( ) Rakousko Panovníci dynastie habsburská Josef I. ( ) Karel VI. ( ) Marie Terezie ( ) dynastie habsburskolotrinská Josef II. ( )

9 Jiří III. alias Vilém Bedřich , Londýn , Windsor britský král a hannoverský kurfiřt od 1814 hannoverský král mentálně opožděný, naučil se číst v 11 letech zájem o botaniku 1801 připojil násilně Irsko k Británii 1811 zbaven vlády pro duševní chorobu Průmyslová revoluce

10 Marie Terezie , Vídeň , Vídeň Manžel: František I. Štěpán Lotrinský Synové: Josef II., Leopold II. císařové Dcera: Marie Antoinetta manželka Ludvíka XVI. Celkem 16 dětí tchýně Evropy

11 Marie Terezie Před smrtí Františka I. Štěpána Lotrinského

12 Marie Terezie Po smrti svého manžela (1765) chodila až do své smrti v černém

13 Marie Terezie Kancléřem císařovny byl: Václav Kounic Reformy: Tereziánský zákoník (1776) Nové správní členění země Centralizace moci Sčítání lidu Školský zákon (1774) Povinná školní docházka Zavedení výuky trivia (číst, psát, počítat)

14 Marie Terezie Josef II. nejstarší syn a císař ( )

15 Marie Terezie Leopold II. syn a císař ( )

16

17 Smith a jeho současníci

18 Adam Smith 1723, Kirkcaldy 1790, Edinburgh O: Adam Smith, právník a státní úředník, dvakrát ženatý, dva synové, jeden z nich Adam M: Margareta Douglasová

19 Adam Smith Oblast, odkud pocházel Smith

20 Adam Smith

21 Adam Smith

22 Biografie v datech 1723: Datum narození neznámé, pokřtěn byl 5. června 1726: Na několik hodin ukraden kočovnými cikány 1737: Vstoupil na univerzitu v Glasgowě 1740: přestoupil z univerzity v Glasgowě do Oxfordu 1750: Nastoupil na stolici logiky v Glasgowě 1751: Obsadil místo řádného profesora mravní filosofie

23 Biografie v datech 1759: Vydal Teorii mravního cítění 1764: Opustil Glasgow a stal se poručníkem vévody Buccleucha 1764: Pobýval ve Francii 1765: Pobýval v Ženevě 1766: Pobýval v Paříži, tam se spřátelil s Davidem Humem (pracoval na britském velvyslanectví)

24 Biografie v datech : Pobýval v domě své matky v Kirkcaldy 1773: Návrat do Londýna 1776 (9. března): Vydal Zkoumání povahy a příčin bohatství národů 1777: Získal místo pověřence pro celní záležitosti v Edinburghu (600 liber ročně) 1784: revidované vydání Bohatství národů (BN) 1786, 1789: další vydání BN

25 Biografie v datech 1790 (17. července): Zemřel v Edinburghu, pohřben v Canongate Epitaf: Zde jsou uloženy pozůstatky Adama Smithe, autora Teorie mravního cítění a Bohatství národů, atd. atd. atd. Narodil se 5. června Zemřel 17. července

26 Smith a následovníci Kdo ho ovlivnil: Platón Aristoteles F. Quesnay J. Locke D. Hume I. Kant Koho ovlivnil: D. Ricardo J. S. Mill K. Marx J. M. Keynes J. Schumpeter L. von Mises F. A. von Hayek M. Friedman

27 Kdo ho ovlivnil Platon (Aristoklés) ( p. n. l.) řecký filosof

28 Kdo ho ovlivnil Aristoteles ze Stageiry ( př. n. l.) řecký filosof - Věda začíná zázrakem

29 Kdo ho ovlivnil David Hume ( ) anglický filosof a ekonom

30 Kdo ho ovlivnil Immanuel Kant ( ) německý filosof

31 Immanuel Kant

32 Bibliografie 1781: Kritika čistého rozumu 1785: Základy metafyziky mravů 1788: Kritika praktického rozumu 1790: Kritika soudnosti

33 Smithovi současníci Jean - Jacques Rousseau ( ) Rozprava o politické ekonomii (1776)

34 Smithovi současníci Richard Cantillon ( ) Pojednání o povaze obchodu (1755)

35 Smithovi současníci Pierre le Pessant de Boisguillebert ( ) chtěl zavést namísto regresivního zdanění mírně progresivní nebo proporcionální

36 Smithovi současníci John Law ( ) předchůdce teorie subjektivní hodnoty, tj. subjektivního užitku

37 Smithovi současníci Francois Quesnay ( ) Ekonomická tabulka (1758) Tableau Economique

38 Smithovi současníci Anne Robert Turgot ( ) Úvahy o tvorbě a rozdělení bohatství (1786)

39 Koho ovlivnil John Stewart Mill ( ) anglický ekonom syntéza Smitha a Ricarda Principy politické ekonomie (1848)

40 Koho ovlivnil David Ricardo ( ) anglický ekonom - Investiční bankéř, ve 42 letech opustil svět podnikání a začal se věnovat teorii (více než 1 mil. GBP) - Zásady politické ekonomie a zdanění (1817)

41 Koho ovlivnil Karel Marx ( ) německý filosof žijící v Londýně Ekonomicko-filosofické rukopisy (1844) Kapitál (1867)

42 Koho ovlivnil Friedrich August von Hayek ( ) rakouský ekonom a filosof Cesta do otroctví (1944)

43 Koho ovlivnil Ludwig Heinrich Edler von Mises ( ) rakouský ekonom Lidské jednání (1949) Definitivní základ ekonomické vědy (1962)

44 Koho ovlivnil John Maynard Keynes ( ) britský ekonom Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz (1936)

45 Koho ovlivnil Milton Friedman ( ) americký ekonom Za vším hledej peníze (1992) Kapitalismus a svoboda (

46 Koho ovlivnil Joseph Schumpeter ( ) rakouský ekonom kritik A. Smitha, zcela znegována Hospodářské cykly (1939)

47 Smith a jeho filosofie

48 Smith a jeho filosofie Adam Smith se vedle studia matematiky a přírodní filosofie (fyzika) věnoval i studiu logiky a konečně praktické filosofii. V rámci praktické filosofie se věnoval nejvíce mravní filosofii a politické ekonomii. Termín politická ekonomie poprvé použil Monchrétien v názvu své práce Traktát o politické ekonomii v roce

49 Smith a jeho filosofie První kapitola Mravního cítění začíná kapitolou nazvanou O sympatii. Toto je ústřední pojem mravní filosofie Adama Smithe. Přejímá ho od Davida Huma. Stejně tak první kapitola Bohatství národů začíná kapitolou, která pojednává o klíčovém pojmu ekonomické teorii AS a jmenuje se O dělbě práce

50 Smith a jeho filosofie Sympatie Mravní soud Soud náležitosti činu Soud záslužnosti činu Průměrný pozorovatel Pozorovatel Nestranný pozorovatel

51 Smith a jeho filosofie Mravní psychologie Náležitým měřítkem je maximální podpora všeobecného štěstí Výrazné ovlivnění stoickou filosofii, zejména Epiktétem

52 Smith a jeho filosofie Epiktétos ( n. l.), římský stoik propuštěný otrok (89) Rozpravy Rukojeť Především se nesmíš nechat strhnout intenzitou nějakého dojmu, nýbrž řekneš: Počkej. Podívám se, co jsi zač a co představuješ. Vyzkouším si tě. Pak se nesmíš nechat svést k představám, co by mohlo následovat potom

53 Neviditelná ruka Když se jedinec ze všech sil snaží použít svůj kapitál na podporu domácího průmyslu tak, aby výroba měla co největší hodnotu, pak nutně usiluje o to, aby roční příjmy společnosti byly co nejvyšší. Ovšemže většinou není jeho úmyslem podporovat veřejný zájem a ani neví, nakolik jej podporuje... myslí jen na svůj zisk a v tom, jako v mnohém jiném, jej vede neviditelná ruka, aby podporoval cíl, který neměl vůbec v úmyslu

54 Neviditelná ruka Tento pojem se poprvé objevuje v souvislosti s událostí z roku 1710, kdy válečná loď Kníže Jiří přestála bez větší úhony velkou bouři, při níž mnoho jiných lodí ztroskotalo, admirál Martin zapsal do lodního deníku: nás chránila neviditelná ruka Prozřetelnosti

55 Neviditelná ruka V eseji O astronomii se Adam Smith zmiňuje o neviditelné ruce Jupitera, což datovat již do čtyřicátých let 18. století!

56 Laissez - faire Laissez - faire alias laissez - passer ( nechte nás konat ) - heslo klasického liberalismu vyjadřující hlavní ekonomickou zásadu, aby hospodářskému dění byla ponechána volnost a aby zejména stát do něj nezasahoval nebo se maximálně omezil na arbitra a tvůrce pravidel, jejichž dodržování by od ekonomických subjektů vymáhal (ordoliberalismus)

57 Laissez - faire Občas se vyskytují fráze jako trh vše vyřeší a dejte trhu volnou ruku. Laissez faire se objevuje od konce 18. a začátkem 19. století tam, kde se rozmáhal liberalismus. Pomocí laissez faire mělo docházet k omezování státních zásahů do hospodářství a tedy i posílení role jednotlivce. V politice šlo hlavně o ochranu občanských svobod jednotlivců. 57

58 Laissez - faire Zastánci laissez - faire jsou přesvědčeni, že trh nakonec vždy nachází pro jakoukoli oblast nejvhodnější řešení

59 Liberalismus Liberalismus Jedna ze základních politických a ekonomických doktrín. Jedná se o souhrnný systém politických, ekonomických, kulturních, sociálních a jiných hodnot. Ke klíčovým hodnotám patří: individualismus víra v pokrok preferování politické svobody tolerance uznání soukromého vlastnictví omezení role státu a státní moci.

60 Konservatismus Konservatismus Druh společenského a politického postoje, jenž vyjadřuje nedůvěru (odpor) vůči: schopnosti lidského mozku a rozumu odhalit jednou provždy politicky relevantní pravdu ideji vytvoření kvalitativně lepšího světa, než je ten existující vizi původní dobré lidské přirozenosti spontánnímu sebezdokonalování (individuum i společnost)

61 Lehman Brothers Holding Inc. Kdo jsou (byli) Lehman Brothers Aktivity Lehman Brothers v ČR Jak ovlivnili současnou krizi

62 Kdo jsou Investiční banka z Wall street Založena židovskými přistěhovalci z Bavorska, bratry Lehmanovými v r Začínala jako komoditní banka (bavlna, káva) Před bankrotem 4. největší investiční banka v USA Zaměstnávali 26 tisíc zaměstnanců v 61 pobočkách po celém světě

63 Historické body Lehman Brothers 1850 vznik, 1858 přesun do NY Manhattan 1870 zakladatelé NY burzy s bavlnou 1899 IPO - International Steam pump Co new issues General cigar Co., Sears Od r spolupráce s Goldman Sachs 1983 spojení s Shearson, American Express 1994 odpojení American Express, IPO 2001 privat client services, Richard Fuld nástup 2004 nákup BNC Mortgage kalifornská banka, zaměřená na subprime hypotéky 2008 Bankrot banky

64 Druhy obchodů Lehmanů Zaměřeni na obchody strukturovaných dluhopisů, Fixed income, deriváty Zajištění dluhových cenných papírů subprime mortgages. Začátek problémů

65 Krize a Lehman Brothers První velká banka požádala o ochranu proti věřitelům dle Chapter 11 Investoři pádem banky přišli o 300 mld. USD v hodnotě akcií Barclays Severní Ameriku Nomura Asii, Pacifik, Austrálii Jen z EU z celkových poškozených přímých klientů evidovaných u PWH

66 Aktivity v ČR Podíl ve společnosti Radiokomunikace - rozhlasové a televizní vysílání + 39 % podíl ve spol. T-mobile Jejich deriváty v držení ČSOB, ČS, Citibank, UniCredit bank Podíly v různých českých akciích, v r se ucházeli o koupi aktiv ČKA

67 Lehman Brothers jinak

68 Komparace finančních krizí krach Bank of United States Komerční a investiční banka Zakladatelé: židovští přistěhovalci z Německa Klientela většinou imigranti z Evropy Velký dopad na americkou ekonomiku Přesah do hospodářského sektoru Řešení krize vyhlášení bankovních prázdnin F.D. Rooseveltem krach Lehman Brothers Investiční banka Zakladatelé: židovští přistěhovalci z Německa Klientela většinou z Evropy(58% poškozených klientů je z EU) Velký dopad na americkou i evropskou ekonomiku Přesah do hospodářského sektoru Řešení krize masivní státní intervence (750 mld. USD)

69 Bank of US vs Lehman Brothers Bank of United States Vkladatelé měli zablokovány vklady na několik let Návratnost: z 1 vloženého USD do krachu vyplaceno 92,5 centů Nejvíc tratili vkladatelé z Evropy (imigranti) Od do krach 352 bank Lehman Brothers Investoři ztratili víc než 300 mld. USD v ceně akcií Banka skončila v likvidaci Nejvíc tratili investoři z Evropy (EU) Krach cca několika stovek firem Ohrožení dalších světových bank díky propojení dealingu finančních derivátů

70 Koho ohrozil krach LB Ve světě Barclays Nomura Group KBC Citibank UniCredit Group V České republice ČSOB Česká spořitelna Citibank UniCredit bank Radiokomunikace T-Mobile

71 Člověk se rodí jako čistá bytost ( tabula rasa ), je deformován až výskytem v prostředí, ve společnosti. Liberalismus vs konservatismus Člověk se již rodí jako zkažená bytost (predestinace a priori) a život ve společnosti ho musí limitovat v mezích pravidel. Vrcholem je svoboda jednotlivce. Vrcholem je fungující lidská společnost, stát.

72 Viníci finanční krize 1930 Newyorská federální rezervní banka (Federal Reserve Bank of New York) Newyorské sdružení bankovního zúčtování (New York Clearing House) Newyorský státní bankovní dohled (New York State Superintendent of Banks) 2008 Newyorská federální rezervní banka (Federal Reserve Bank of New York) administrativa prezidenta Williama Clintona Newyorský státní bankovní dohled (New York State Superintendent of Banks)

73 Doporučená literatura Smith, A.: Pojednání o podstatě a původu bohatství národů. Praha: Liberální institut Smith, A.: Teorie mravních citů. Praha: Liberální institut Friedman, M. a R.: Svoboda volby. Praha: Liberální institut Raphael, D.D.: Adam Smith. Praha: Argo 1995.

74 Resumé Ekonomie (a nejen liberální) je předně věcí spontánního akceptování autonomního morálního řádu. Standardní fungování trhu se odvíjí na základě vztahů dlužníků a věřitelů, respektive inter-akce závazků a pohledávek z pohledu účastníků trhu. Vzhledem k - dnes již geneticky prokázanému - utilitárnímu chování většiny jedinců je liberální filosofie i pojetí trhu toliko idealitou a nelze ho očekávat ve společenské realitě.

75 Resumé Chybí-li onen spontánní morální řád každému jednomu lidskému individuu, pak je nutno tento suplovat vnějšími korektivy, jakými jsou přikázání, kodexy či zákony a normy. Současná celosvětová hospodářská a finanční krize je výsledkem rezignace na přítomnost autonomní morálky jednotlivce a bagatelizování morálky heteronomní uvnitř konzumní společnosti atlantsko-americké civilizace.

76 Resumé Hrozí nebezpečí zjednodušené analýzy příčin současné i minulé ekonomické deprese, totiž že za vším stojí Židé, což může vést k další vlně antisemitismu. Příkladem budiž pochybná teorie Wernera Sombarta (německá historická škola). Neexistuje země, jíž by se současná krize nějakým způsobem nedotýkala. Ekonomická deprese je jedním z projevů globalizace světa, pročež je záležitostí celého světa.

77 Resumé Při detailnější znalosti díla Adama Smitha bychom zjistili, že tento pionýrský ekonomický liberál ve svých filosofickoekonomických úvahách varoval před možnými podobnými scénáři již v druhé polovině 18. století.

78 Děkuji za pozornost a nashledanou někdy příště