V ý r o č ná s p r á v a B C P B z a r o k

Transkript

1 V ý r o č ná s p r á v a B C P B z a r o k BURZA CENNÝCH PAPIEROV V BRATISLAVE, A.S.

2 O B S A H 1. ÚVODNÉ SLOVO ZÁKLADNÉ ÚDAJE CENNÉ PAPIERE NA TRHOCH BURZY OBCHODOVANIE ZÚČTOVANIE A VYROVNANIE OBCHODOV ČLENSTVO INŠPEKČNÁ ČINNOSŤ HOSPODÁRSKE VÝSLEDKY ZA ROK PRÍLOHY Príloha č. 1: Orgány BCPB, organizačná štruktúra BCPB Príloha č. 2: Zoznam kótovaných cenných papierov k Príloha č. 3: Štatistika objemu obchodov v roku 2010 Príloha č. 4: Zoznam členov a osôb oprávnených obchodovať na BCPB k Príloha č. 5: Správa nezávislého audítora a individuálna účtovná závierka BCPB za rok 2010 zostavená podľa IFRS 2

3 1. ÚVODNÉ SLOVO Vývoj svetovej ekonomiky v roku 2010 sa niesol v znamení pretrvávajúcej globálnej finančnej krízy a bol poznamenaný hľadaním vhodných systémových riešení na zmiernenie jej dopadov. Kým niektoré ekonomiky dokázali s využitím monetárnych a fiškálnych stimulov zvrátiť negatívny vývoj a zaznamenali hospodársky rast, dlhové problémy niektorých krajín sú naďalej hrozbou, a preto dlhodobé vyhliadky či už pre USA alebo Európu nie sú veľmi priaznivé. Hroziace bankroty štátov eurozóny si vyžiadali vytvorenie Európskeho finančného stabilizačného nástroja (euroval), ktorý má potenciál zaručiť ekonomickú bezpečnosť eurozóny, ak bude sprevádzaný rozsiahlymi štrukturálnymi reformami v jednotlivých krajinách. Ich výsledkom by malo byť zníženie rozpočtových deficitov a tým aj udržateľnosť verejných financií. Slovenskú ekonomiku charakterizovalo v roku 2010 oživenie, ktoré bolo najdynamickejšie v Európskej únii a ktoré by malo pokračovať aj v roku Dôvodom je prijatie ozdravných opatrení, ktoré pripravila vláda pracujúca od júla 2010 v novom zložení. Cieľom je znížiť deficit verejných financií, a tým vytvoriť lepšie predpoklady pre rast ekonomiky v budúcnosti. Fiškálna konsolidácia je zároveň podmienkou pre dosiahnutie lepších podmienok krajiny pri požičiavaní si na finančných trhoch. Situácia na svetových kapitálových trhoch sa v roku 2010 mierne ukľudnila, akciové, dlhopisové aj komoditné trhy profitovali z nízkych úrokových sadzieb. Slovenský kapitálový trh nekopíroval vývoj vo svete, akciový index SAX uzatváral rok 2010 na úrovni 230,38 boda a od konca predchádzajúceho roka sa oslabil o 13,71 %. Výsledkom obchodovania nepomohlo ani menej aktívne obchodovanie so štátnymi dlhopismi, ktoré doplatili na napätie na európskych dlhopisových trhoch a z toho vyplývajúce vysoké spready zvyšujúce riziko investorov. Celkový objem obchodov za rok 2010 dosiahol 6,79 mld. EUR, čo oproti predchádzajúcemu roku predstavovalo pokles o 42,4 %. Tento prepad sa odrazil aj na hospodárskom výsledku burzy, ktorá po prvýkrát vo svojej histórii ukončila hospodársky rok 2010 so stratou vo výške EUR, keď sa nepodarilo dosiahnuť plánovaný zisk vo výške EUR. Celkové náklady predstavovali EUR a výnosy EUR. Dosiahnutý záporný výsledok hospodárenia čiastočne zmiernila úspora nákladov vo výške EUR. Táto úspora však nepokryla prepad vo výnosoch, ktorý predstavuje pokles o EUR oproti plánovaným výnosom. Naším hlavným cieľom pre rok preto 2011 preto bude zosúladenie objemu vynaložených nákladov a dosiahnutých výnosov tak, aby burza za rok 2011 dosiahla kladný hospodársky výsledok. V roku 2011 očakávame, že dôjde k intenzívnejšiemu obchodovaniu so štátnymi dlhopismi, čo by sa mohlo prejaviť na zvýšených objemoch obchodovania. Naša snaha bude hlavne zameraná na zvýšenie emisií cenných papierov na akciovom trhu. Vzhľadom na nízky záujem domácich spoločností sa zameriame na spoločnosti, ktoré sú kótované na zahraničných burzách. Prioritou pre rok 2011 bude preto vytvorenie podmienok pre vyrovnanie obchodov so zahraničnými cennými papiermi, čo umožní burze prijať na svoje trhy cenné papiere, ktoré sú registrované v zahraničných zúčtovacích centrách. Dobrou správou pre kapitálový trh by mohol byť aj v médiách avizovaný predaj majetkových účasti Fondu národného majetku SR vo vybraných spoločnostiach, keďže 3

4 jeho využitie môže byť jednou z foriem, akým sa predaj zrealizuje. Príchod takýchto emisií na trh burzy by bol nesmiernym prínosom pre ďalší rozvoj burzy. V roku 2011 si burza pripomenie 20. výročie svojho založenia. O to viac si preto želáme, aby bol tento rok pre burzu úspešný a aby sa naplnili všetky naše očakávania, ktoré nám pomôžu dosiahnuť plánované výsledky. Ing. Ivan Gránsky predseda predstavenstva BCPB Ing. Mária Hurajová generálna riaditeľka BCPB 2. ZÁKLADNÉ ÚDAJE Burza cenných papierov v Bratislave, a.s. vznikla dňa ako organizátor regulovaného trhu s cennými papiermi v súlade s rozhodnutím Ministerstva financií SR a je právnickou osobou zapísanou v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I. Komerčná činnosť burzy sa začala 6. apríla V súčasnosti burza vykonáva svoju činnosť na základe povolenia Národnej banky Slovenska. Základné imanie BCPB je ,296 EUR. K mala burza 14 akcionárov, pričom najväčším akcionárom je Fond národného majetku Slovenskej republiky. Ku koncu roka 2010 zamestnávala 27 zamestnancov. Por. číslo ŠTRUKTÚRA AKCIONÁROV BCPB K Počet akcií Výška kapitálového vkladu (v EUR) Podiel na základnom imaní (v %) Názov akcionára Fond národného majetku Slovenskej republiky , ,396 Spolu ,196 75, Patria Finance, a.s ,420 11,77 3 Allianz - Slovenská poisťovňa, a.s ,420 5,07 4 Slovenská sporiteľňa, a.s ,000 3,93 5 Middle Europe Investments N.V ,000 0,87 6 Poštová banka, a.s ,040 0,77 4

5 7 ING Bank N.V., pobočka zahraničnej banky ,000 0,29 8 Československá obchodná banka, a.s ,560 0,22 KOOPERATIVA poisťovňa, a.s. 9 Vienna Insurance Group ,680 0,21 10 UniCredit Bank Slovakia a.s ,980 0,20 11 Tatra banka, akciová spoločnosť ,200 0,09 12 Tatra banka, akciová spoločnosť* ,800 0,06 13 Tatra CREDITTAX s.r.o.** ,000 0,29 14 Všeobecná investičná spoločnosť, a.s.** ,000 0,29 Spolu , ,00 * Akcie vedené na držiteľskom účte člena Centrálneho depozitára cenných papierov v Bratislave, a.s. ** Akcionári bez oprávnenia hlasovať na VZ v zmysle 68 ods. 10 zákona č. 429/2002 Z.z. Orgány BCPB, organizačná štruktúra BCPB Grafické znázornenie orgánov burzy a organizačnej štruktúry burzy sa nachádza v Prílohe č. 1. Predstavenstvo Predseda: Ing. Ivan Gránsky (od ) Ing. Vladimír Kocourek, (do ) Podpredseda: Ing. Róbert Kopál (od ) Členovia: Ing. Matej Říha Ing. Jaroslav Kašiak, PhD. (od ) Ing. Andrej Sinicyn (od ) Ing. Peter Vojtaššák (od ) Ing. Ivan Gránsky (do ) Ing. Róbert Kopál (do ) Ing. Marta Lobotková (do ) Ing. Emília Palková (do ) Ing. Tomáš Pavlák (do ) Ing. Tibor Pongrácz (do ) Ing. Dušan Tomašec (do ) Dozorná rada Predsedníčka: Ing. Anna Bubeníková 5

6 Členovia: RNDr. Xaver Gubáš (od ) Ing. Todor Todorov (do ) Ing. Ján Vaculčiak (do ) Ing. Rastislav Matejsko (do ) Ing. Jozef Mihalik, PhD. (do ) Výbor pre členstvo Podpredsedníčka: JUDr. Svetlana Kucmenová, Burza cenných papierov v Bratislave, a.s. Členovia Ing. Jozef Šnegoň, Československá obchodná banka, a.s. Ing. Jaroslav Hora, OTP Banka Slovensko, a.s. Ing. Peter Šuba, Poštová banka, a.s. Ing. Adrián Málek, Slovenská sporiteľňa, a.s. Mgr. Stanislav Figlár, Všeobecná úverová banka, a.s. Výbor pre kótovanie cenných papierov Predseda Ing. Ivan Gránsky, DANUBE CLONE, spol. s r.o. Členovia Ing. Rastislav Paulíny, Československá obchodná banka, a.s. Ing. Miroslav Fančovič, OTP Banka Slovensko, a.s. Mgr. Eva Sadovská, Poštová banka, a.s. Ing. Rudolf Lachkovič Ing. Ivana Čierna, Slovenská sporiteľňa, a.s. Ing. Dana Rudkovská, Tatra banka, a.s. do Ing. Richard Belyus, UniCredit Bank Slovakia a.s. Bc. Ing. Slavomíra Páleníková, Všeobecná úverová banka, a.s. Janeta Gerincová, Burza cenných papierov v Bratislave, a.s. Výbor pre obchodovanie Predseda Ing. Róbert Kopál, Asociácia obchodníkov s cennými papiermi Členovia Ing. Stanislav Krivý, Československá obchodná banka, a.s. Mgr. Katarína Bačkorová, Dexia banka Slovensko, a.s. do Ing. Róbert Jaselský, Dexia banka Slovensko, a.s. od Mgr. Martin Koska, ING Bank N.V., pobočka zahraničnej banky Ing. Michal Štubňa, J & T Banka, a.s., pobočka zahraničnej banky Ing. Bohuslav Ukropec, Poštová banka, a.s. Ing. Peter Lachkovič, Slovenská sporiteľňa, a.s. 6

7 Ing. Milan Čavojec, Tatra banka, a.s. Ing. Tomáš Perďoch, UniCredit Bank Slovakia, a.s. Ing. Andrej Ungvarský, Všeobecná úverová banka, a.s. Ing. Peter Šály, Burza cenných papierov v Bratislave, a.s. 3. CENNÉ PAPIERE NA TRHOCH BURZY Ku koncu roka 2010 bolo na trhoch Burzy cenných papierov v Bratislave, a.s. (BCPB) umiestnených 240 emisií cenných papierov (akcií a dlhopisov), z toho 31 emisií na kótovanom hlavnom trhu, 75 emisií na kótovanom paralelnom trhu a 134 emisií na regulovanom voľnom trhu. Emisie prijaté v roku 2010 V priebehu roka 2010 sa na trhoch BCPB začalo obchodovanie celkovo so 41 novými emisiami cenných papierov domácich emitentov, pričom iba 2 emisie boli akciové (navyšovanie základného imania). Kótovaný hlavný trh sa za rok 2010 rozšíril o 8 nových emisií cenných papierov (5 emisií štátnych dlhopisov, 2 emisie štátnych pokladničných poukážok a 1 emisia akcií), kým na kótovanom paralelnom trhu našlo svoje miesto 7 emisií hypotekárnych záložných listov a 1 emisia bankových dlhopisov. Na regulovanom voľnom trhu bolo zaevidovaných 25 nových emisií cenných papierov (20 emisií hypotekárnych záložných listov, 3 emisie bankových dlhopisov, 1 emisia podnikových dlhopisov a 1 emisia akcií). Okrem novoprijatých emisií dlhopisov sa prílev nového kapitálu na trhy BCPB uskutočňoval aj prostredníctvom prijímania nových tranží už prijatých štátnych dlhopisov. Touto cestou sa počas roka 2010 navýšil emitovaný objem u 7 emisií štátnych dlhopisov, pričom celková menovitá hodnota takto prijatého kapitálu predstavovala 2,81 mld. EUR. Rovnako v sledovanom období došlo k zvyšovaniu počtu cenných papierov už obchodovaných emisií (2 emisie hypotekárnych záložných listov a 1 emisia podnikových dlhopisov) v úhrnnej menovitej hodnote 40,55 mil. EUR. Celková hodnota novoprijatého kapitálu na trhy BCPB tak činila 11,56 mld. EUR. Ukončenie obchodovania s emisiami v roku 2010 Za dvanásť mesiacov roku 2010 ukončila BCPB na žiadosť emitenta obchodovanie na regulovanom voľnom trhu so 16 emisiami akcií v celkovej menovitej hodnote 126,37 mil. EUR. Zároveň BCPB vylúčila z obchodovania na regulovanom voľnom trhu 5 emisií akcií 4 emitentov v úhrnnom menovitom objeme 114,91 mil. EUR z dôvodu nesplnenia si zákonných informačných povinností emitenta za rok 2009, resp. nepredložením predbežného vyhlásenia. Z dôvodu zrušenia emisie v CDCP sa ukončilo na BCBP obchodovanie s 1 emisiou akcií v celkovej menovitej hodnote 8,27 mil. EUR. Počas roka 2010 sa taktiež ukončilo obchodovanie na kótovanom paralelnom trhu s 5 emisiami akcií v úhrnnej výške 33,65 mil. EUR, a to v dôsledku zmeny menovitej hodnoty a následného zlúčenia uvedených emisií akcií do jedného ISIN-u: SK

8 Z dôvodu splatnosti dlhopisov ukončila BCPB v priebehu roka 2010 obchodovanie na trhu kótovaných cenných papierov s 37 emisiami dlhopisov v celkovej menovitej hodnote 6,3 mld. EUR (3 emisie štátnych dlhopisov, 2 emisie štátnych pokladničných poukážok, 25 emisií hypotekárnych záložných listov, 5 emisií podnikových dlhopisov a 2 emisie bankových dlhopisov). Z dôvodu zrušenia emisie v CDCP bolo ukončené obchodovanie s 1 emisiou podnikových dlhopisov v objeme 19,92 mil. EUR. Na regulovanom voľnom trhu bolo v súvislosti so splatením dlhopisov ukončené obchodovanie s 3 emisiami dlhopisov a v dôsledku predčasného splatenia s 1 emisiou podnikových dlhopisov v úhrnnej výške 536,24 mil. EUR. Rovnako bola v danom období vylúčená z obchodovania 1 emisia podnikových dlhopisov v objeme EUR z dôvodu nesplnenia si zákonných informačných povinností emitenta nepredložením predbežného vyhlásenia. Prehľad kótovaných cenných papierov na BCPB sa nachádza v Prílohe č OBCHODOVANIE V roku 2010 bol elektronický obchodný systém BCPB prístupný pre jej členov počas 251 pracovných dní. Za toto obdobie sa celkovo uskutočnilo transakcií, v rámci ktorých bolo zobchodovaných kusov cenných papierov a dosiahnutý finančný objem sa pohyboval na úrovni 6,79 mld. EUR. V porovnaní s výsledkami obchodovania za rok 2009 to predstavovalo 42,39 percentný pokles finančného objemu pri 114,26 percentnom raste počtu uzatvorených transakcií a 22,87 percentnom raste počtu zobchodovaných cenných papierov. Ten bol predovšetkým výsledkom obchodov jednak so štátnymi dlhopismi prijatými na trh v roku 2010 s menovitou hodnotou 1 EUR, ako aj so štátnymi pokladničnými poukážkami s rovnakou menovitou hodnotou. Na druhej strane, za rastom počtu uskutočnených transakcií stála výraznejšia aktivita na akciovom trhu, kde počet transakcií s akciami v porovnaní s rokom 2009 vzrástol až o takmer 237 %. Rovnako ako po minulé roky, aj v roku 2010 mali v obchodovaní na BCPB prevahu priame obchody nad kurzotvornými, keď v sledovanom období dosiahli až 98,87 percentný podiel na celkovom zobchodovanom objeme. Ani tentoraz tak kurzotvorné obchody s finančným objemom vo výške 76,78 mil. EUR (-89,11 % na medziročnej báze) pri počte transakcií nemohli konkurovať priamym obchodom so zrealizovaným objemom vo výške 6,72 mld. EUR (-39,42 % na medziročnej báze) pri uskutočnených transakciách. Aj v roku 2010 uprednostňovali investori umiestňovanie svojich finančných prostriedkov do dlhových cenných papierov pred akciovými titulmi, keď až 96,61 % z celkového dosiahnutého finančného objemu bolo vytvorených z obchodov s dlhopismi. V priebehu 251 obchodných dní roku 2010 sa objem obchodov s dlhovými cennými papiermi vyšplhal na hodnotu presahujúcu 6,56 mld. EUR (-43,76 % v medziročnom porovnaní) a z drvivej väčšiny bol vytvorený v rámci priamych transakcií. Majetkové cenné papiere boli aj naďalej na okraji záujmu investorov, keď objem zobchodovaných majetkových cenných papierov dosiahol len 230,27 mil. EUR (+89,14 % v medziročnom porovnaní). Rovnako ako u dlhopisov, aj tu dominovali priame obchody. Finančný objem REPO obchodov (vrátane spätných transakcií) za rok 2010 dosiahol 241,84 mil. EUR, čo oproti hodnotám z roku 2009 vo výške ,98 EUR znamenalo 8

9 výrazný nárast. Celkovo sa uskutočnilo 13 transakcií, z čoho 11 obchodov pripadalo na kúpu alebo predaj majetkových cenných papierov vo finančnom objeme 137,34 mil. EUR (56,79 % na celkovom objeme REPO obchodov). Podiel obratu obchodov realizovaných nerezidentmi na celkovom obrate obchodov v roku 2010 predstavoval 48,84 %, z toho 49,48 % pripadlo na stranu kúpy a 48,19 % na stranu predaja. Podiel fyzických osôb na celkovom obrate predstavoval 0,20 %, zvyšná časť patrila právnickým osobám. Obchodovanie s akciami K poslednému obchodnému dňu roka 2010 bolo možné na BCPB uzatvárať obchody so 108 emisiami akcií (90 emitentov). Z toho na kótovanom hlavnom trhu bolo umiestnených 6 emisií, na kótovanom paralelnom trhu taktiež 6 emisií a na regulovanom voľnom trhu sa obchodovalo s 96 emisiami akcií. Trhová kapitalizácia majetkových cenných papierov obchodovaných na trhoch BCPB ku koncu roka 2010 zaznamenala medziročne pokles o 12,5 % na úroveň 3,11 mld. EUR. Reálna trhová kapitalizácia, t.j. trhová kapitalizácia pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu, s výnimkou podielových listov, predstavovala 2,99 mld. EUR (na ročnej báze pokles o 8,11 %) a podieľala sa 96,36 % na celkovej trhovej kapitalizácii akciového trhu. Trhová kapitalizácia emisií akcií umiestnených na trhu kótovaných cenných papierov zaznamenala od konca minulého roku 8,36 percentný pokles na úroveň 2,21 mld. EUR. Ani v roku 2010 nedošlo v obchodovaní s majetkovými cennými papiermi k výraznejším zmenám, keď aj naďalej zostávali v úzadí záujmu investorov. Ročný zobchodovaný objem s akciami vo výške 230,27 mil. EUR (vrátane povinných ponúk na prevzatie) síce oproti roku 2009 vzrástol o vyše 89,1 %, ale aj napriek tomu reprezentoval len necelých 3,4 % celkového ročného objemu. Akcie domácich spoločností boli predmetom kúpy a predaja v transakciách, v rámci ktorých sa zobchodovalo kusov majetkových cenných papierov. Na medziročnej báze to predstavovalo jednak nárast počtu zobchodovaných cenných papierov, ako aj počtu uzatvorených transakcií. Pri obchodovaní s akciami mali aj v roku 2010 prevahu priame obchody, keď v 459 priamych transakciách bolo dosiahnutých vyše 90,6 % objemu obchodov s akciami. Zvyšná časť zobchodovaného objemu vo výške 21,55 mil. EUR sa realizovala prostredníctvom kurzotvorných obchodov. Na medziročnej báze to predstavovalo 75,7 percentný nárast objemu dosiahnutého z priamych obchodov a 629,6 percentný nárast finančného objemu z kurzotvorných transakcií. V roku 2010 sa medzi najviac obchodované akciové emisie z pohľadu dosiahnutého finančného objemu na trhu kótovaných cenných papierov zaradili tituly Tatry mountain resorts 6 (162,3 mil. EUR, 860 obchodov), Best Hotel Properties (49,37 mil. EUR, 299 obchodov) a Všeobecná úverová banka (5,38 mil. EUR, 981 obchodov). Odhliadnuc od ponúk na prevzatie, na regulovanom voľnom trhu BCPB dominovala v roku 2010 emisia akcií Tatra banka (1,58 mil. EUR, 33 obchodov). Za ňou v rebríčku objemovo najúspešnejších titulov nasledovali Druhá strategická ( EUR, 580 obchodov) a ZŤS Sabinov ( EUR, 63 obchodov). Objem obchodov s emisiami akcií spoločností 9

10 Tatry mountain resorts a Best Hotel Properties predstavoval z celkového dosiahnutého finančného objemu takmer 92 %, a tak práve tieto emisie stáli za rastom celkového objemu obchodov s akciami. Počas roku 2010 bolo na BCPB vypísaných 15 nových povinných ponúk na prevzatie a rovnaký počet ponúk bol v danom roku aj ukončený. Finančný objem obchodov dosiahnutý z realizovaných ponúk na prevzatie prekročil v 170 transakciách úroveň 2,8 mil. EUR. Podiel objemu obchodov z ponúk na prevzatie na celkovom objeme obchodov s akciami reprezentoval 1,22 % a takmer 2,75 % transakcií s majetkovými cennými papiermi sa realizovalo v rámci týchto ponúk. Podiel obratu obchodov realizovaných nerezidentami na celkovom obrate obchodov s akciami v roku 2010 predstavoval 82,37 %, z toho 89,17 % pripadlo na stranu kúpy a 75,56 % na stranu predaja. V module tvorcov trhu (MTT) bolo ku koncu roka 2010 možné obchodovať s 2 emisiami akcií emitentov Best Hotel Properties a Tatry mountain resorts. Objem obchodov v MTT dosiahol 2,78 mil. EUR v 288 transakciách, čo predstavovalo 12,91 percentný podiel z celkového objemu kurzotvorných obchodov s akciami. Obchodovanie s dlhopismi K poslednému obchodnému dňu roka 2010 bolo na trhoch BCPB možné obchodovať so 132 emisiami dlhopisov (85 emisií hypotekárnych záložných listov, 22 emisií štátnych dlhopisov, 10 emisií podnikových dlhopisov, 13 emisií bankových dlhopisov a 2 emisie štátnych pokladničných poukážok). Z toho na kótovanom hlavnom trhu bolo umiestnených 25 emisií, na kótovanom paralelnom trhu 69 emisií (2 emisie denominované v CZK) a na regulovanom voľnom trhu 38 emisií. Trhová kapitalizácia dlhových cenných papierov prijatých na trhy BCPB sa ku koncu roka 2010 vyšplhala na úroveň 24,95 mld. EUR, čo v porovnaní s rovnakým obdobím roka 2009 predstavovalo nárast o 23,23 %. Trhová kapitalizácia dlhopisov obchodovaných na trhu kótovaných cenných papierov zaznamenala od konca decembra minulého roka 25,82 percentný nárast na úroveň 24,57 mld. EUR. Kapitalizácia emisií dlhopisov denominovaných v CZK obchodovaných na kótovanom paralelnom trhu predstavovala 71,82 mil. EUR. Zhodne s vývojom obchodovania v uplynulých rokoch, aj v roku 2010 upriamili investori svoju pozornosť na dlhové cenné papiere, keď až 96,61 % z celkového dosiahnutého finančného objemu bolo vytvoreného z obchodov s dlhopismi. Výška tohto podielu len potvrdzovala skutočnosť, že slovenský kapitálový trh je aj naďalej trhom hlavne dlhových cenných papierov. Dosiahnutý objem z obchodov s dlhopismi sa pohyboval na úrovni 6,56 mld. EUR a bol vytvorený zobchodovaním kusov cenných papierov v rámci transakcií. Výsledky roku 2010 ďaleko zaostávali za rokom 2009, keď aj napriek nárastu počtu zobchodovaných dlhopisov (+22,92 %), vďaka štátnym dlhopisom a štátnym pokladničným poukážkam s menovitou hodnotu 1 EUR prijatými na trh v roku 2010, finančný objem poklesol o takmer 44 %. Aj pri dlhových cenných papieroch potvrdili svoju prevahu priame obchody, ktoré s dosiahnutým objemom vo výške 6,51 mld. EUR vysoko prevládali nad kurzotvornými obchodmi s objemom 55,23 10

11 mil. EUR. Spomedzi rôznych druhov dlhopisov sa najväčšej priazni, rovnako ako po minulé roky, tešili štátne dlhopisy (ŠD) a štátne pokladničné poukážky (ŠPP), keď sa v transakciách preinvestovali finančné prostriedky vo výške 6,47 mld. EUR, čo na celkovom objeme obchodov s dlhopismi činilo 98,54 %. V sledovanom období medzi najobchodovanejšie tituly verejného sektora z pohľadu dosiahnutého finančného objemu patrili ŠD série 208 (1,21 mld. EUR, 83 obchodov), ŠD série 213 (0,95 mld. EUR, 88 obchodov) a ŠD série 210 (0,92 mld. EUR, 36 obchodov). Medzi emisiami dlhových cenných papierov súkromného sektora vynikali predovšetkým emisie HZL ISTROBANKA VII. (42,84 mil. EUR, 6 obchodov), HZL Tatra banka 30 (15,16 mil. EUR, 4 obchody) a HZL Tatra banka 17 (14,81 mil. EUR, 3 obchody). O najvyšší počet obchodov (182) sa v danom roku postarala emisia ŠD série 214. Najvýraznejšou emisiou v kurzotvorných obchodoch za verejný sektor sa s dosiahnutým objemom vo výške 29,78 mil. EUR stala emisia ŠPP 04 a za súkromný sektor emisia I.D.C. Holding VI. (2,1 mil. EUR). Podiel obratu obchodov realizovaných nerezidentami na celkovom obrate obchodov s dlhopismi v roku 2010 predstavoval 47,66 %, z toho 48,09 % pripadlo na stranu kúpy a 47,23 % na stranu predaja. K poslednému obchodnému dňu roka 2010 bolo v module tvorcov trhu možné uzatvárať obchody so 15 emisiami ŠD série 174, 188, 189, 199, 202, 204, 205, 206, 208, 209, 210, 211, 212, 213 a 214. Objem obchodov s nimi dosiahol v MTT hodnotu 1,38 mil. EUR v 4 transakciách, čo predstavovalo 2,49 percentný podiel na všetkých kurzotvorných transakciách s dlhopismi. Burzové indexy Index SAX uzatváral rok 2010 na úrovni 230,38 bodu a od konca predchádzajúceho roka sa oslabil o 13,71 %. Medziročné zmeny bázických titulov v roku 2010 boli nasledovné: Biotika (+117,88 %; 18,52 EUR), OTP Banka Slovensko (-55,91 %; 4,10 EUR), SES Tlmače (-11,16 %; 16,00 EUR), Slovnaft (-31,38 %; 44,60 EUR), VÚB (32,81 %; 85,00 EUR), Tatry mountain resorts ( - ; 41,30 EUR) a Best Hotel Properties ( - ; 11,02 EUR). Počas roka 2010 sa uskutočnili dve pravidelné revízie indexu SAX. Dňa 25. januára 2010 sa komisia pre index SAX na svojom zasadnutí rozhodla ponechať aktuálne platnú bázu indexu, pri dodržaní najviac 30 percentného váhového zastúpenia bázických zložiek v báze indexu, a zároveň nastavila opravné faktory všetkých bázických zložiek na rovnakú hodnotu. Dňa 12. júla 2010 komisia pri pravidelnej revízii rozhodla o zaradení spoločnosti Best Hotel Properties (SK ) a Tatry mountain resorts (SK ) do bázy indexu SAX, pri dodržaní najviac 20 percentného váhového zastúpenia bázických zložiek v báze indexu, a nastavila opravné faktory na rovnakú hodnotu. Nová báza indexu vstúpila do platnosti dňa Do konca roka 2010 boli vyplatené a v indexe zohľadnené dividendy spoločností SLOVNAFT, a.s. (1 EUR, dátum rozhodného dňa ) a Všeobecná úverová banka, a.s. (4,50 EUR, dátum rozhodného dňa ). Skupina Slovenských dlhopisových indexov SDXGroup uzatvárala rok 2010 s nasledujúcimi ukazovateľmi: SDXGroup sektor verejný reprezentovaný štátnymi dlhopismi uzatváral rok 2010 na úrovni 108,145 (cenový) a 144,669 (vývojový) s výnosom do splatnosti 3,682 % a s duráciou 4,837 roka. SDXGroup sektor súkromný reprezentovaný už len hypotekárnymi záložnými listami uzatváral rok 2010 na úrovni 11

12 98,85 (cenový) a 142,748 (vývojový) s výnosom do splatnosti 4,692 % a s duráciou 2,13 roka. Počas roka 2010 sa uskutočnili dve pravidelné revízie bázického zloženia indexov SDXGroup v rámci skupiny SDXGroup. Dňa 28. januára 2010 komisia na svojom zasadnutí prijala rozhodnutie ponechať aktuálne zloženie bázy indexu SDXGroup v platnosti i na nasledujúce šesťmesačné obdobie, t.j. február až júl Dňa 28. júla 2010 komisia na svojom zasadnutí rozhodla o prijatí emisií štátnych dlhopisov série 208, 211 a 214 do bázy indexu SDXGroup pre verejný sektor. 5. ZÚČTOVANIE A VYROVNANIE OBCHODOV % Predobchodné validácie členov burzy ,56 Prevodové služby ,97 Suspendované obchody 3 0 Počet prevedených CP ,64 6. ČLENSTVO Ku dňu mala BCPB 17 riadnych členov. V priebehu roka 2010 nedošlo k žiadnym zmenám v zložení členov BCPB. Osobou oprávnenou obchodovať na BCPB je priamo zo zákona o burze aj Národná banka Slovenska. Úplný zoznam členov a osôb oprávnených obchodovať na BCPB sa nachádza v Prílohe č. 4. TOP 10 členov podľa celkového obratu dosiahnutého za rok 2010 POR. NÁZOV ČLENA OBRAT V EUR PODIEL [%] 1 SLOVENSKÁ SPORITEĽŇA, a.s ,32% 2 UNICREDIT BANK SLOVAKIA, a.s ,86% 3 ČESKOSLOVENSKÁ OBCHODNÁ BANKA, a.s ,42% 4 ING BANK N.V. (Holandsko) prostredníctvom pobočky ING BANK N.V., pobočka zahraničnej banky ,31% 5 TATRA BANKA, a.s ,00% 6 PALČO BROKERS, o.c.p., a.s ,29% 7 J&T BANKA, a.s., pobočka zahraničnej banky ,38% 8 VŠEOBECNÁ ÚVEROVÁ BANKA, a.s ,29% 9 POŠTOVÁ BANKA, a.s ,46% 10 DEXIA BANKA SLOVENSKO, a.s ,23% SPOLU TOP ,56% SPOLU BCPB ,00% 12

13 7. INŠPEKČNÁ ČINNOSŤ Oddelenie inšpekcie burzových obchodov uskutočnilo v priebehu roka 2010 systematické komplexné kontroly u 6 členov BCPB a priebežne monitorovalo všetky burzové obchody. V súlade so zákonom č. 429/2002 Z.z. o burze cenných papierov v znení neskorších predpisov predkladalo oddelenie inšpekcie burzových obchodov po skončení každého kalendárneho štvrťroka správu o svojej činnosti Národnej banke Slovenska. 8. HOSPODÁRSKE VÝSLEDKY ZA ROK 2010 a) Výkaz komplexného výsledku Burza po prvýkrát vo svojej histórii ukončila hospodársky rok 2010 so stratou pred zdanením v sume EUR. Záporná odložená daň z príjmov z bežnej činnosti v sume EUR stratu čiastočne znížila a výsledok hospodárenia po zdanení tak dosiahol sumu EUR. V porovnaní s rokom 2009 došlo k poklesu celkového výsledku hospodárenia o EUR, čo je spôsobené poklesom tržieb hlavne v dôsledku globálnej hospodárskej krízy. Prevádzkové náklady sú vykázané v sume EUR, čo je v porovnaní s rokom 2009 pokles o EUR. Dosiahnutý záporný výsledok hospodárenia teda čiastočne zmiernila úspora nákladov. Celkové náklady sa oproti roku 2009 znížili o EUR. Táto úspora však nepokryla prepad v celkových výnosoch, ktoré sú o EUR nižšie oproti výnosom dosiahnutým v roku Najväčší pokles dosiahli výnosy z hlavnej činnosti o EUR, ale najmä tržby z poplatkov za obchodovanie ktoré je závislé od aktivít členov burzy. Výsledok z finančnej činnosti v porovnaní s predchádzajúcim rokom poklesol o EUR, najmä z dôvodu poklesu úrokových sadzieb a teda nižších úrokových výnosov z termínovaných vkladov. b) Výkaz o finančnej situácii Celkový majetok Burzy sa v roku 2010 v porovnaní s rokom 2009 znížil o EUR. Najväčší pokles je zaznamenaný u neobežného majetku celkom o EUR, čo predstavuje približne hodnotu ročných odpisov. Obežný majetok poklesol o EUR, hlavne z dôvodu úbytku peňažných prostriedkov. Záporný výsledok hospodárenia spôsobil zníženie vlastného imania o EUR. Zároveň došlo aj k poklesu celkových záväzkov o EUR. Z finančnej štruktúry pasív vyplýva, že podiel vlastných a cudzích zdrojov v roku 2010 (44,86) sa v porovnaní s rokom 2009 (38,53) zvýšil. Burza znížila svoju celkovú zadlženosť a napriek strate nemá problémy s úhradami splatných záväzkov. Voľné finančné zdroje priebežne zhodnocuje formou vkladov na termínovaných účtoch. c) Výkaz peňažných tokov 13

14 Stav peňažných prostriedkov na konci roka 2010 dosiahol sumu EUR, čo znamená pokles oproti roku 2009 o EUR. Netto cash flow, t.j. zisk pred zdanením spolu s odpismi dosiahol hodnotu EUR, čo predstavuje kladný tok peňažných prostriedkov z interných zdrojov financovania. Najvýraznejší úbytok je spôsobený poklesom záväzkov. Návrh na úhradu straty vykázanej za rok 2010 (v EUR) Strata celkom Úhrada z nerozdelených ziskov minulých rokov Úhrada straty spolu

15 Príloha č.1 ORGANIZAČNÁ ŠTRUKTÚRA BCPB K Valné zhromaždenie Dozorná rada Ing. Anna Bubeníková predsedníčka dozornej Predstavenstvo Ing. Ivan Gránsky predseda predstavenstva Generálna riaditeľka Ing. Mária Hurajová Oddelenie vnútorného auditu Ing. Marián Sásik, PhD. Sekretariát a externá komunikácia Oddelenie inšpekcie burzových obchodov Mgr. Denisa Ďurďovičová vedúca oddelenia Divízia vonkajších vzťahov JUDr. Svetlana Kucmenová zástupkyňa GR riaditeľka divízie Divízia ekonomiky Ing. Stanislav Brečka, PhD. riaditeľ divízie Divízia projektovej a systémovej podpory Ing. Mária Hurajová poverená vedením divízie Divízia burzových obchodov Ing. Peter Šály riaditeľ divízie

16 Príloha č. 2 ZOZNAM KÓTOVANÝCH CENNÝCH PAPIEROV K AKCIE kótovaný hlavný trh: Názov emisie ISIN Dátum kótovania: 1. Slovnaft a.s. Bratislava CS Slovnaft a.s emisia SK Slovnaft a.s emisia SK Všeobecná úverová banka a.s. Bratislava SK SLOVENSKÉ ENERGETICKÉ STROJÁRNE SK (SES) a.s. Tlmače 6. SLOVENSKÉ ENERGETICKÉ STROJÁRNE SK (SES) a.s. Tlmače AKCIE - kótovaný paralelný trh: Názov emisie ISIN Dátum kótovania: 1. Biotika a.s. Slovenská Ľupča CS Biotika a.s emisia SK OTP Banka Slovensko, a.s. SK OTP Banka Slovensko, a.s. 2. emisia SK Best Hotel Properties a.s. SK Tatry mountain resorts, a.s emisia SK DLHOPISY kótovaný hlavný trh: Názov emisie ISIN Dátum kótovania: 1. Štátny dlhopis 144 SK Štátny dlhopis 152 SK Štátny dlhopis 161 SK Štátny dlhopis 163 SK Štátny dlhopis 174 SK Štátny dlhopis 184 SK Štátny dlhopis 188 SK Štátny dlhopis 192 SK VÚB a.s. Bratislava - 7. emisia HZL SK

17 10. Štátny dlhopis 199 SK Štátny dlhopis 202 SK Štátny dlhopis 204 SK Štátny dlhopis 205 SK Štátny dlhopis 206 SK Štátny dlhopis 208 SK Štátny dlhopis 209 SK Štátny dlhopis 210 SK Štátny dlhopis 211 SK Štátna pokladničná poukážka 04 SK Štátny dlhopis 212 SK Štátny dlhopis 213 SK Štátny dlhopis 214 SK Štátna pokladničná poukážka 05 SK Štátny dlhopis 216 SK Štátny dlhopis 215 SK DLHOPISY kótovaný paralelný trh: Názov emisie ISIN Dátum kótovania: 1. Tatra banka, a.s. HZL II. SK ISTROBANKA, a.s. HZL II. SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL I. SK VÚB a.s. Bratislava - 8. emisia HZL SK HVB Bank Slovakia a.s. HZL 1 SK UniBanka, a.s emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia dlhopisov SK UniBanka, a.s emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Tatra banka, a.s. 5. emisia HZL SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL VII. SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 10. emisia HZL SK I.D.C. Holding, a.s. 6. emisia SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 2. emisia dlhopisov SK

18 18. B.O.F., a.s. 9. emisia SK ĽUDOVÁ BANKA, a.s. HZL III. SK Tatra banka, a.s. 17. emisia HZL SK ĽUDOVÁ BANKA, a.s. HZL IV. SK ISTROBANKA, a.s. HZL VII. SK ISTROBANKA, a.s. HZL IX. SK Leasing Slovenskej sporiteľne, a.s emisia dlhopisov SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK ĽUDOVÁ BANKA, a.s. HZL V. SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 11. emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 12. emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Prvá stavebná sporiteľňa, a.s. 1. emisia dlhopisov SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK ISTROBANKA, a.s. HZL V. SK I.D.C. Holding, a.s. 7. emisia SK UniCredit Bank Slovakia a.s. HZL HVB 3 SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Leasing Slovenskej sporiteľne, a.s emisia dlhopisov SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 13. emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 14. emisia HZL SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL XIII. SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 7. emisia dlhopisov SK Československá obchodní banka, a.s. HZL VI. SK Československá obchodná banka, a.s. HZL VII. SK MATADOR Automotive Vráble, a.s. 1. emisia dlhopisov SK Tatra banka, a.s. 30. emisia HZL SK Československá obchodná banka, a.s. HZL VIII. SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 16. emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 20. emisia HZL SK Tatra banka, a.s. 41. emisia HZL SK VOLKSBANK Slovensko, a.s. HZL VII. SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 24. emisia HZL SK

19 54. VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 9. emisia dlhopisov SK Slovenská sporiteľňa, a.s. 10. emisia dlhopisov SK Tatra banka, a.s. 37. emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK VOLKSBANK Slovensko, a.s. HZL VIII. SK VÚB a.s. Bratislava emisia HZL SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL XVII. SK VÚB dlhopisy 02 SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL XIX. SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL XX. SK Tatra banka, a.s. 47. emisia HZL SK Tatra banka, a.s. 48. emisia HZL SK Tatra banka, a.s. 52. emisia HZL SK OTP Banka Slovensko, a.s. HZL XXIII. SK

20 Príloha č. 3 ŠTATISTIKA OBJEMU OBCHODOV V ROKU Zmena v % POČET OBCHODNÝCH DNÍ ,80 CELKOVÝ OBJEM OBCHODOV V EUR PRIEMERNÝ DENNÝ OBJEM OBCHODOV V EUR , ,85 AKCIE A PODIELOVÉ LISTY CELKOVÝ OBJEM OBCHODOV V EUR PRIEMERNÝ DENNÝ OBJEM OBCHODOV V EUR , ,63 POČET EMISIÍ ,80 TRH KÓTOVANÝCH CP ,00 TRH REGULOVANÝ VOĽNÝ ,95 DLHOPISY CELKOVÝ OBJEM OBCHODOV V EUR PRIEMERNÝ DENNÝ OBJEM OBCHODOV V EUR , ,21 POČET EMISIÍ ,94 TRH KÓTOVANÝCH CP ,66 TRH REGULOVANÝ VOĽNÝ ,00 20

21 Príloha č. 4 ZOZNAM ČLENOV A OSÔB OPRÁVNENÝCH OBCHODOVAŤ NA BCPB K Por. č. Názov člena, resp. osoby oprávnenej obchodovať na BCPB 1 CAPITAL INVEST, o.c.p., a.s. 2 Československá obchodná banka, a.s. 3 Dexia banka Slovensko a.s. ING Bank N.V. (Holandsko) prostredníctvom pobočky ING Bank N.V., 4 5 pobočka zahraničnej banky J&T BANKA, a.s. (Česká republika) prostredníctvom pobočky J&T BANKA, a.s. pobočka zahraničnej banky 6 Národná banka Slovenska* 7 OTP Banka Slovensko, a.s. 8 PALČO BROKERS, o.c.p., a.s. 9 Patria Finance, a.s. 10 Poštová banka, a.s. 11 RM-S Market, o.c.p., a.s. 12 SEVISBROKERS FINANCE o.c.p., a.s. 13 Slovenská sporiteľňa, a.s. 14 Sympatia Financie, o.c.p., a.s. 15 Tatra banka, akciová spoločnosť 16 Unicredit Bank Slovakia a.s. 17 VOLKSBANK Slovensko, a.s. 18 Všeobecná úverová banka, a.s. *osoba oprávnená obchodovať na BCPB 21

22 Príloha č. 5 SPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA A INDIVIDUÁLNA ÚČTOVNÁ ZÁVIERKA BCPB ZOSTAVENÁ PODĽA MEDZINÁRODNÝCH ŠTANDARDOV PRE FINANČNÉ VÝKAZNÍCTVO AKO ICH SCHVÁLILA EURÓPSKA ÚNIA za rok, ktorý sa skončil 31. decembra

23 23

24 24

25 25

26 26

27 27

28 28

29 29

30 30

31 31

32 32

33 33

34 34

35 35

36 36

37 37

38 38

39 39

40 40

41 41

42 42

43 43

44 44

45 45

46 46

47 47