Výroní zpráva fondu vetn podfondu. za úetní období od 1. ledna 2018 do 31. prosince 2018

Transkript

1 Výroní zpráva fondu vetn podfondu za úetní období od 1. ledna 2018 do 31. prosince 2018 za úetní období od 1. ledna 2018 do 31. prosince 2018

2 VÝRONÍ ZPRÁVA - Obsah ÚVODNÍ SLOVO ) Základní údaje o fondu, podfondu a úetním období ) Zpráva o podnikatelské innosti a stavu majetku fondu a podfondu ( 436 odst. 2 ZOK) 6 3) Údaje o skutenostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnní úelu výroní zprávy ( 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ) ) Informace o pedpokládaném vývoji fondu a podfondu ( 21 odst. 2 písm. b) ZoÚ) ) Údaje o innosti obhospodaovatele ve vztahu k majetku fondu a podfondu v úetním období ( 234 odst. 1 písm. b) ZISIF) ) Údaje o podstatných zmnách statutu fondu a statutu podfondu, ke kterým došlo v prbhu úetního období ( 234 odst. 2 písm. a) ZISIF) ) Údaje o odmování ( 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF)... 8 a) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácené obhospodaovatelem fondu celkem... 8 b) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácených obhospodaovatelem fondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil fondu celkem ) Údaje o kontrolovaných osobách dle 34 odst. 2 ZISIF ( 234 odst. 2 písm. d) ZISIF) 8 9) Identifikaní údaje každé osoby provádjící správu majetku (portfolio manažera) podfondu v úetním období a informace o dob, po kterou tuto innost vykonával, vetn struného popisu jeho zkušeností a znalostí (Píloha. 2 písm. a) VoBÚP) ) Identifikaní údaje depozitáe fondu a podfondu a informace o dob, po kterou tuto innost vykonával (Píloha. 2 písm. b) VoBÚP) ) Identifikaní údaje osoby povené depozitáem fondu úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu (Píloha. 2 písm. c) VoBÚP) ) Identifikaní údaje hlavního podprce (Píloha. 2 písm. d) VoBÚP) ) Identifikace majetku fondu a podfondu, jehož hodnota pesahuje 1 % hodnoty majetku fondu (Píloha. 2 písm. e) VoBÚP) ) Vývoj hodnoty investiních akcií podfondu v grafické podob (Píloha. 2 písm. f) VoBÚP) ) Soudní nebo rozhodí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastník cenných papír nebo zaknihovaných cenných papír vydávaných fondem nebo podfondem, jestliže hodnota pedmtu sporu pevyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období (Píloha. 2 písm. g) VoBÚP) ) Hodnota všech vyplacených podíl na zisku na jeden podílový list nebo investiní akcii (Píloha. 2 písm. h) VoBÚP) ) Údaje o skuten zaplacené úplat obhospodaovateli za obhospodaování fondu, s rozlišením na údaje o úplat za výkon innosti depozitáe, administrátora, hlavního podprce a auditora, a údaje o dalších nákladech i daních (Píloha. 2 písm. i) VoBÚP) 11 2

3 VÝRONÍ ZPRÁVA - 18) Ostatní informace vyžadované právními pedpisy ( 21 odst. 2 písm. c) až e) ZoÚ) 12 Píloha. 1 Zpráva auditora k úetní závrce fondu... 1 Píloha. 2 Úetní závrka fondu ovená auditorem ( 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)... 1 Píloha. 3 Úetní závrka TUTAMEN podfond MASTER ovená auditorem ( 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)... 1 Píloha. 4 Zpráva o vztazích za úetní období ( 82 ZOK) ) Vztahy mezi osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. a) až c) ZOK) ) Pehled jednání uinných v úetním období, která byla uinna na popud nebo v zájmu osob dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. d) ZOK) ) Pehled vzájemných smluv mezi ovládanou osobou a osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. e) ZOK) ) Posouzení, zda vznikla ovládané osob újma ( 82 odst. 2 písm. f) ZOK) ) Hodnocení vztahu mezi ovládanou osobou a osobou ovládající, resp. osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 4 ZOK)... 2 Píloha. 5 Identifikace majetku podfondu, jehož hodnota pesahuje 1 % hodnoty majetku podfondu (Píloha. 2 písm. e) VoBÚP)

4 VÝRONÍ ZPRÁVA - Použité zkratky: VoBÚP ZISIF ZOK ZoÚ Vyhláška. 244/2013 Sb., o bližší úprav nkterých pravidel zákona o investiních spolenostech a investiních fondech Zákon. 240/2013 Sb., o investiních spolenostech a investiních fondech Zákon. 90/2012 Sb., o obchodních spolenostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) Zákon. 563/1991 Sb., o úetnictví 4

5 VÝRONÍ ZPRÁVA - ÚVODNÍ SLOVO Rok 2018 byl významným rokem pro naši spolenost z mnoha dvod. Dosáhli jsme rozložení portfolia dle plánované strategie, elili jsme více druhm rizik trhu, úspšn jsme pokraovali v raisingu fondového kapitálu a naše strategie byla vývojem trh naplnna. V pedchozích letech se trhy nesly na vln pozitivního vývoje, to nelze zcela íct o roku Akciové trhy korigovaly o skoro 10 %, komoditní trhy tém o stejnou hodnotu (vetn ceny zlata) a tradiní stabilizátor v podob dluhopisového trhu také selhal a skonil v prmru o 2 % mínus. Naopak se dál relativn dailo nemovitostním trhm, pedevším v našem regionu. Fondy kvalifikovaných investor pokraovaly v podobném rstu jako v roce pedchozím, vzniklo více jak 20 nových a registrace tak pekroily hodnotu 250. Celkový spravovaný majetek vzrost o 25 mld. CZK na hodnotu 155 mld. CZK, což iní 16 % rst tohoto segmentu, na emž se i náš fond podílel tém pl procentem. K jsme spravovali 166 mil. CZK, což je o 110 mil. CZK více než k poslednímu dni pedchozího roku, a to odpovídá pílivu nového fondového kapitálu v prmru 9 mil. CZK msín. Výsledky hospodaení oproti trendm trh byly nadprmrné a koní zhodnocením kapitálu o 1,6 %, tedy finální hodnotou prioritních akcií (hodnota k 12/2017 byla ). Výsledek byl oproti ideálnímu vývoji korigován o cca 0,7 % vývojem komoditního trhu, o 0,7 % vývojem tídy private equity, o 0, 6 % kreditním rizikem dluhopisového trhu a o 0,5 % vývojem likvidních dluhopisových nástroj. Dosažený výsledek s ohledem na výše uvedené mžeme považovat za velmi dobrý, nebo pímé úasti v uvedených segmentech budou u vtšiny klient znamenat celkový výsledek za rok 2018 se záporným znaménkem na poátku. Za kladný výsledek vdíme pedevším pímým zajištným úvrm, kterých jsme ke konci roku mli v portfoliu pes 40 mil. CZK s prmrným výnosem pes 7 %, dále pak nemovitostnímu trhu, který si v našem portfoliu pipsal v prmru pes 7 % a také neveejným emisím dluhopis, které nepodléhají peceování a tedy ani úrokovému riziku, a to i pes situace, do jaké jsme se dostali s dluhopisem spolenosti ZOOT. Spolenost ZOOT se dostala do stavu vyerpání vlastních zdroj financí, nesplacení bankovního financování a následného peprodeje zajištné pohledávky do rukou spolenosti NATLAND. Byli jsme tak nuceni v posledních dnech roku pistoupit k podání pokynu na prodej za sníženou hodnotu, a i pes výraznou slevu až 30 % z nominální ceny se podailo na sekundárním trhu prodat jen velmi malé množství z naší pozice, než bylo vyhlášeno restrukturalizaní moratorium. Tato situace mla vliv na hodnotu našeho fondu ve výši 0,5 %, což bylo v pedchozím odstavci zmínno jako kreditní riziko. V roce 2018 se nám podailo naplnit strategii z pohledu tídové diversifikace, fond získal dvru více jak 80 investor, a to i opakovan, nebo celkový poet vklad dosáhl tém 100. Zrealizovali jsme 14 nových investic, 13 x navyšovali pozici v tch stávajících a celkový poet diversifikace v 5-ti tídách dosáhl 18-ti nástroj. Ve stejném trendu chceme pokraovat i v roce 2019, kde poátek roku bude negativn poznamenán doešením restrukturalizace spolenosti ZOOT, avšak od druhého msíce oekáváme pozitivní trendy vývoje, a to pedevším díky velmi nízkým cenám komodit, pozastavením navyšování centrálních úrokových sazeb a tím i dobhu stagnace dluhopisového trhu v roce 2018 a pokraováním pozitivního vývoje na nemovitostním trhu. Víme, že díky naší strategii neutralizující rzné druhy tržních rizik, což se v roce 2018 potvrdilo, budeme schopni i v roce 2019 dosáhnout nadprmrného výsledku, který se dá oekávat okolo 4 % rstu. Ing. Jan Krejsa a Mgr. Pavel Nmec, lenové správní rady 5

6 VÝRONÍ ZPRÁVA - 1) Základní údaje o fondu, podfondu a úetním období Název fondu: IO: Sídlo: Václavské námstí 834/17, Nové Msto, Praha 1 Typ fondu: Podfond: Fond kvalifikovaných investor dle 95 odst. 1 písm. a) ZISIF v právní form akciové spolenosti s promnným základním kapitálem, TUTAMEN podfond MASTER Obhospodaovatel: IO: Sídlo: Poznámka: AVANT investiní spolenost, a.s. Rohanské nábeží 671/15, Praha 8, eská republika Obhospodaovatel je oprávnn pesáhnout rozhodný limit. Obhospodaovatel vykonává pro fond služby administrace ve smyslu 38 odst. 1 ZISIF. Úetní období: ) Zpráva o podnikatelské innosti a stavu majetku fondu a podfondu ( 436 odst. 2 ZOK) Dne zapsala NB fond do seznamu investiních fond s právní osobností a dne byla spolenost zapsána do obchodního rejstíku. K datu 13. dubna 2017 byl do seznamu investiních fond s právní osobností vedeného podle 597 písm. a) ZISIF zapsán k výše uvedenému investinímu fondu s promnným základním kapitálem údaj o podfondu s názvem TUTAMEN podfond MASTER. V prbhu úetního období spolenost realizovala innosti nutné k zahájení naplování investiní strategie a následn spolenost zaala vykonávat bžnou innost v souladu se svým statutem. Výroní zpráva ídícího fondu vetn podfondu je k dispozici na webových stránkách fondu na adrese K ml tedy podfond celková aktiva ve výši tis. K. Vlastní kapitál podfondu inil ke dni výši tis. K. Hospodáský výsledek za úetní období byl uzaven ziskem ve výši 86 tis. K. Fond na úet podfondu MASTER emitoval od svého založení až ke konci sledovaného úetního období celkem kus investiních akcií. V samotném úetním období byl poet emitovaných investiních akcií celkem kus. 6

7 VÝRONÍ ZPRÁVA - Podfond ve sledovaném období investoval celkem 101 mil. K, a to do akcií, podílových list, dluhopis a formou poskytnutí úvru. Hodnota jedné prioritní investiní akcie inila ke konci úetního období výši 1,0268 K, což pedstavuje nárst o 1,60 % za celé sledované úetní období. Hodnota jedné výkonnostní investiní akcie inila ke konci úetního období výši 1,0151 K. Tato hodnota reprezentuje pokles o 3,71 %. 3) Údaje o skutenostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnní úelu výroní zprávy ( 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ) Po rozvahovém dni došlo k pecenní investice do dluhopis spolenosti ZOOT a.s. z dvodu usnesení Mstského soudu v Praze ze dne Na základ tohoto usnesení bylo vyhlášeno moratorium ped zahájením insolvenního ízení. Moratorium je úinné od okamžiku zveejnní tohoto usnesení v insolvenním rejstíku a trvá po dobu tí msíc, tj. do 30. dubna Dále došlo také k postoupení pohledávky z poskytnutého úvru spolenosti Košíe office park, a.s. a to ve výši 20 mil. K plus píslušenství ke dni postoupení. 4) Informace o pedpokládaném vývoji fondu a podfondu ( 21 odst. 2 písm. b) ZoÚ) Aktivity fondu se v roce 2019 zamí pedevším na naplnní rstové strategie podfondu MASTER. 5) Údaje o innosti obhospodaovatele ve vztahu k majetku fondu a podfondu v úetním období ( 234 odst. 1 písm. b) ZISIF) Obhospodaovatel vykonával v prbhu úetního období ve vztahu k fondu a podfondu standardní innost dle statutu fondu, resp. statutu podfondu. 6) Údaje o podstatných zmnách statutu fondu a statutu podfondu, ke kterým došlo v prbhu úetního období ( 234 odst. 2 písm. a) ZISIF) Ve sledovaném období došlo k úprav statutu podfondu v souvislosti se schválenou zmnou podoby prioritních investiních akcií na zaknihované vetn s tím související zmnou struktury poplatk a dále zmnou ve výši minimální výše investice. 7

8 VÝRONÍ ZPRÁVA - 7) Údaje o odmování ( 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF) a) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácené obhospodaovatelem fondu celkem Pevná složka odmn: CZK Pohyblivá složka odmn: 0 CZK Poet píjemc: 55 Odmny za zhodnocení kapitálu: 0 CZK Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácené obhospodaovatelem podfondu celkem Pevná složka odmn: CZK Pohyblivá složka odmn: 0 CZK Poet píjemc: 55 Odmny za zhodnocení kapitálu: 0 CZK b) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácených obhospodaovatelem fondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil fondu celkem. Odmny vedoucích osob: CZK Poet píjemc: 4 Odmny ostatních zamstnanc: CZK Poet píjemc: 51 Údaje o mzdách, úplatách a obdobných píjmech vyplácených obhospodaovatelem podfondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil podfondu celkem. Odmny vedoucích osob: CZK Poet píjemc: 4 Odmny ostatních zamstnanc: CZK Poet píjemc: 51 8) Údaje o kontrolovaných osobách dle 34 odst. 2 ZISIF ( 234 odst. 2 písm. d) ZISIF) Ve vztahu k fondu nebo obhospodaovateli nespluje definici 34 odst. 1 Zákona žádná právnická osoba. 8

9 VÝRONÍ ZPRÁVA - 9) Identifikaní údaje každé osoby provádjící správu majetku (portfolio manažera) podfondu v úetním období a informace o dob, po kterou tuto innost vykonával, vetn struného popisu jeho zkušeností a znalostí (Píloha. 2 písm. a) VoBÚP) Jméno a píjmení: Ing. Milan Novotný Další identifikaní údaje: datum narazení , trvale bytem Úžice, Výkon innosti portfolio manažera: ekanov 38, Sázava celé úetní období Znalosti a zkušenosti portfolio manažera Inženýrský titul získal na Vysoké škole ekonomické v Praze, v oboru finance, následná mnohaletá praxe v bankovnictví a finanních institucích týkající se zejména správy majetkových úastí, ešení pohledávek a poskytování úvr, vetn správy fond kvalifikovaných investor od roku ) Identifikaní údaje depozitáe fondu a podfondu a informace o dob, po kterou tuto innost vykonával (Píloha. 2 písm. b) VoBÚP) Název: eská spoitelna, a.s. IO: Sídlo: Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PS Výkon innosti depozitáe pro fond: celé úetní období 11) Identifikaní údaje osoby povené depozitáem fondu úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu (Píloha. 2 písm. c) VoBÚP) V úetním obdobím nebyla taková osoba depozitáem povena. 12) Identifikaní údaje hlavního podprce (Píloha. 2 písm. d) VoBÚP) Fond nevyužívá služeb hlavního podprce. 13) Identifikace majetku fondu a podfondu, jehož hodnota pesahuje 1 % hodnoty majetku fondu (Píloha. 2 písm. e) VoBÚP) Tato informace je obsahem pílohy. 5 této výroní zprávy. 9

10 VÝRONÍ ZPRÁVA - 14) Vývoj hodnoty investiních akcií podfondu v grafické podob (Píloha. 2 písm. f) VoBÚP)!"#$% &!"#$% 10

11 VÝRONÍ ZPRÁVA -!"#$% Fond v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index nebo jiný benchmark. 15) Soudní nebo rozhodí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastník cenných papír nebo zaknihovaných cenných papír vydávaných fondem nebo podfondem, jestliže hodnota pedmtu sporu pevyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období (Píloha. 2 písm. g) VoBÚP) Fond neeviduje žádné soudní nebo rozhodí spory. 16) Hodnota všech vyplacených podíl na zisku na jeden podílový list nebo investiní akcii (Píloha. 2 písm. h) VoBÚP) V rozhodném období nedošlo k žádným výplatám podílu na zisku. 17) Údaje o skuten zaplacené úplat obhospodaovateli za obhospodaování fondu, s rozlišením na údaje o úplat za výkon innosti depozitáe, administrátora, hlavního podprce a auditora, a údaje o dalších nákladech i daních (Píloha. 2 písm. i) VoBÚP) Fond Odmna obhospodaovateli: CZK 11

12 VÝRONÍ ZPRÁVA - Úplata depozitái: CZK Úplata hlavnímu podprci: 0 CZK Odmna auditora: CZK Údaje o dalších nákladech i daních: Právní a notáské služby CZK Poradenství a konzultace 0 CZK Nájemné a související náklady CZK Reklama 0 CZK Ostatní správní náklady CZK TUTAMEN podfond MASTER Odmna obhospodaovateli: CZK Úplata depozitái: CZK Úplata hlavnímu podprci: 0 CZK Odmna auditora: CZK Údaje o dalších nákladech i daních: Právní a notáské služby CZK Poradenství a konzultace 0 CZK Nájemné a související náklady 0 CZK Ostatní správní náklady CZK 18) Ostatní informace vyžadované právními pedpisy ( 21 odst. 2 písm. c) až e) ZoÚ) Fond není aktivní v oblasti výzkumu a vývoje. Fond nevyvíjí innost v oblasti ochrany životního prostedí. Fond nemá zamstnance a není aktivní v oblasti pracovnprávních vztah. Fond nemá organizaní složku podniku v zahranií. Zpracoval: Mgr. Ing. Ondej Pieran Funkce: povený zmocnnec statutárního editele Dne: 15. kvtna 2019 Podpis: 12

13 VÝRONÍ ZPRÁVA - Píloha. 1 Zpráva auditora k úetní závrce fondu 13

14 Tel.: BDO Audit s. r. o. Olbrachtova 1980/5 Praha Zpráva nezávislého auditora Akcionářům fondu Tutamen SICAV, a.s. Výrok auditora Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu Tutamen SICAV, a.s., se sídlem Rohanské nábřeží 671/15, Praha 8, identifikační číslo , (dále také Fond ) sestavené na základě českých účetních předpisů, která se skládá z rozvahy k , výkazu zisku a ztráty a přehledu o změnách vlastního kapitálu za období od do a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních metod a další vysvětlující informace. Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz aktiv a pasiv fondu Tutamen SICAV, a.s. k a nákladů a výnosů a výsledku jeho hospodaření za období od do , v souladu s českými účetními předpisy. Základ pro výrok Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na Fondu nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku. Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě Ostatními informacemi jsou v souladu s 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá statutární ředitel Fondu. Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností souvisejících s auditem účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní informace nejsou ve významném nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní jednotce získanými během provádění auditu nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu významnosti, tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací. BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO , registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě nezávislých členských firem BDO.

15 Tel.: BDO Audit s. r. o. Olbrachtova 1980/5 Praha Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že - ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve všech významných ohledech v souladu s účetní závěrkou a - ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy. Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o Fondu, k nimž jsme dospěli při provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné věcné nesprávnosti nezjistili. Odpovědnost statutárního ředitele a správní rady Fondu za účetní závěrku Statutární ředitel Fondu odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu s českými účetními předpisy, a za takový vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou. Při sestavování účetní závěrky je statutární ředitel Fondu povinen posoudit, zda je Fond schopen nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jeho nepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy statutární ředitel plánuje zrušení Fondu nebo ukončení jeho činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost, než tak učinit. Za dohled nad procesem účetního výkaznictví ve Fondu odpovídá správní rada. Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné, pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě přijmou. Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností: - Identifikovat a vyhodnotit rizika významné nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO , registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě nezávislých členských firem BDO.

16 Tel.: BDO Audit s. r. o. Olbrachtova 1980/5 Praha mohou být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol. - Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem Fondu relevantním pro audit v takovém rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jeho vnitřního kontrolního systému. - Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace, které v této souvislosti statutární ředitel Fondu uvedl v příloze účetní závěrky. - Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky statutárním ředitelem a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost Fondu nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti Fondu nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že Fond ztratí schopnost nepřetržitě trvat. - Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení. Naší povinností je informovat statutárního ředitele a správní radu mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému. V Praze dne 15. května 2019 Auditorská společnost: Statutární auditor: BDO Audit s. r. o. Ing. Lukáš Hendrych evidenční číslo 018 evidenční číslo 2169 BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO , registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě nezávislých členských firem BDO.

17 VÝRONÍ ZPRÁVA - Píloha. 2 Úetní závrka fondu ovená auditorem ( 234 odst. 1 písm. a) ZISIF) 14

18 %)' 31/B->C--222 &- 250>05.3 :./2B.2-1:C )&)& )&! &?'!! 1-: ).2-3 "#$%" * ) )&#, &'& ( # ) &'& ( '& &'& ( *+, -./ -././0 1 &! *+, /2,' /2 --././ -20 "%" &'& '& &'& *+, - / *+, -5 &,) #'!./ 8 6& /./ (37> (372 (37> <=# 6 & 9! -5:25:.2-0 ;9 :9: 6))

19 &"$ 6)%>./?..000 #.! ).8 "70.6 0,*/*,76 87%0>70.)8? "#"# "#! 3 " "#;5 " " #$# $# #$# % &'!( )*+, -!!./ % "# " *!345 6)/ 607 5! 6)/ 607.* 1 $ / 7% / 9:;.,80,870.* ' # <! =< 8<8 '""

20 #$%$& & '((') *+$ &$+/&1))1$$& " +&"%"0/!/" ;! 0,-$.& /!0 1+!$) 6$ "5&7 /!/"" $"!/"" 20+*"+* ) )( $3$45& +$8//! "!9.& 0 '1'1)( :9!1#91,* $! +*8/

21 ABAC>)D/C'** '($ 8:;714E11333 #1 :1* (2318 "#$ % 2318 *2;37231:*E (#(# (#! # 5$!!" *+ & ' ( ) " *! +*! (,*! &-. / &01*1* %894 %894 # 13 13! &0:1*12* %894 1;: &01*1* %894 1;: 567 %893 %893! 9<3 9<3 &0:1*12* <3 3 %1424 %94 )?+ 1<*3<*231@ 6 # =! >= *=* 6((

22 Obsah 1. OBECNÉ INFORMACE VÝCHODISKA PRO PÍPRAVU ÚETNÍ ZÁVRKY DLEŽITÉ ÚETNÍ METODY VÝZNAMNÉ POLOŽKY V ROZVAZE, VÝKAZU ZISKU A ZTRÁTY ISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANNÍCH OPERACÍ OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY A VÝNOSY SPRÁVNÍ NÁKLADY VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍL PJKY A ÚVRY POSKYTNUTÉ ZÁRUKY A OSTATNÍ PLNNÍ (V PENŽITÉ I NATURÁLNÍ FORM) LENM ÍDÍCÍCH A KONTROLNÍCH ORGÁN Z DVODU JEJICH FUNKCE MIMOÁDNÉ VÝNOSY A NÁKLADY POKLADNA POHLEDÁVKY ZA BANKAMI POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY ÚASTI S ROZHODUJÍCÍM A PODSTATNÝM VLIVEM DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK OSTATNÍ AKTIVA NÁKLADY A PÍJMY PÍŠTÍCH OBDOBÍ ZÁVAZKY VI BANKÁM ZÁVAZKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY ZÁVAZKY Z DLUHOVÝCH CENNÝCH PAPÍR OSTATNÍ PASIVA VÝNOSY A VÝDAJE PÍŠTÍCH OBDOBÍ REZERVY A OPRAVNÉ POLOŽKY PODÍZENÉ ZÁVAZKY ZÁVAZKY KRYTÉ ZÁSTAVNÍM PRÁVEM ZÁVAZKY A POHLEDÁVKY NEVYÚTOVANÉ V ÚETNICTVÍ A NEUVEDENÉ V ROZVAZE NEROZDLENÝ ZISK NEBO NEUHRAZENÁ ZTRÁTA Z PEDCHOZÍCH OBDOBÍ, REZERVNÍ FONDY A OSTATNÍ FONDY ZE ZISKU KAPITÁLOVÉ FONDY OCEOVACÍ ROZDÍLY SPLATNÁ DA Z PÍJM ODLOŽENÝ DAOVÝ ZÁVAZEK/POHLEDÁVKA HODNOTY PEDANÉ K OBHOSPODAOVÁNÍ ZÁKLADNÍ KAPITÁL NÁVRHY NA ROZDLENÍ ZISKU, RESP. VYPOÁDÁNÍ ZTRÁTY VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU K ZMNY ÚETNÍCH METOD IDENTIFIKOVANÁ HLAVNÍ RIZIKA DLE STATUTU VZTAHY SE SPÍZNNÝMI OSOBAMI UDÁLOSTI PO DATU ÚETNÍ ZÁVRKY DO DATA JEJÍHO SESTAVENÍ OPRAVY CHYB MINULÝCH LET A VLIV TCHTO OPRAV NA VLASTNÍ KAPITÁL Píloha k úetní závrce k

23 1. OBECNÉ INFORMACE ( Investiní Fond nebo Fond nebo Spolenost ) byl založen v souladu se zákonem. 240/2013 Sb., o investiních spolenostech a investiních fondech (dále jen ZISIF ). Investiní fond byl dne na základ 514 ve spojení s 513 odst. 1 písm. b), c) a e) ZISIF zapsán do seznamu eské národní banky podle 597 písm. a) ZISIF. Investiní Fond byl zapsán do obchodního rejstíku dne Pedmt podnikání Spolenosti - innost fondu kvalifikovaných investor podle ust. 95 odst. 1 písm. a) zákona. 240/2013 Sb., o investiních spolenostech a investiních fondech. Obhospodaovatelem Investiního fondu (ve smyslu 5 odst. 1 ZISIF) a administrátorem Investiního fondu (ve smyslu 38 odst. 1 ZISIF) je od AVANT investiní spolenost, a.s., IO: AVANT investiní spolenost, a.s. byla na základ rozhodnutí zakladatel Investiního fondu ze dne jmenována individuálním statutárním orgánem Investiního fondu, tj. Investiní fond je oprávnn se v souladu s 9 odst. 1 ZISIF obhospodaovat prostednictvím této osoby. Sídlo Investiního Fondu: Václavské námstí 834/ Praha 1 eská republika lenové statutárního orgánu a správní rady Fondu k 31. prosinci 2018: Statutární orgán: Statutární editel Pi výkonu funkce zastupuje AVANT investiní spolenost, a.s., I Mgr. Ing. Ondej Pieran povený zmocnnec od 1. dubna 2017 od 31. ervence 2017 Mgr. Robert Robek od 6. listopadu 2017 povený zmocnnec Správní rada: Pedseda správní rady Ing. Jan Krejsa zapsáno 12. prosince 2018 vznik funkce 9. íjna 2018 len správní rady Luboš Vídenský od 1. dubna 2017 len správní rady Vojtch Vojáek od 1. dubna 2017 Píloha k úetní závrce k

24 len správní rady Mgr. Pavel Nmec zapsáno 5.íjna 2017 vznik lenství 14. záí 2017 len správní rady Aleš Kreidl zapsáno 16. února 2018 vznik lenství 31. íjna 2017 V rozhodném období došlo k následujícím zmnám v obchodním rejstíku: Správní rada: len správní rady Vlasta Jiranová od do len správní rady Ing. Jan Krejsa od do len správní rady Aleš Kreidl od Investiní strategie Fondu Akcie Fondu mohou být poizovány pouze kvalifikovanými investory. Fond je fondem kvalifikovaných investor, který ve smyslu 95 odst. 1 Zákona shromažuje penžní prostedky nebo penzi ocenitelné vci od více kvalifikovaných investor vydáváním úastnických cenných papír a provádí spolené investování shromáždných penžních prostedk, nebo penzi ocenitelných vcí na základ urené investiní strategie ve prospch tchto kvalifikovaných investor a dále spravuje tento majetek. Investiním cílem Fondu je setrvalé zhodnocování prostedk vložených akcionái Fondu, a to na základ investic do aktiv s pedpokládaným nadstandardním výnosem a rizikem bez sektorového a geografického omezení jako jsou: investiní cenné papíry, nástroje penžního trhu, finanní deriváty, cenné papíry vydané fondem nebo zahraniním fondem, úasti v kapitálových obchodních spolenostech a poskytování úvr jakožto aktiva dlouhodob pekonávající výnosy, s tím, že výnosy investic Fondu budou pevážn opatovány píjmem z úrok z poskytnutých úvr, dále pak ve form pohledávek z poskytnutých úvr a p jek. Pevážná ást zisk plynoucích z portfolia Fondu bude v souladu s investiním cílem strategií uvedenou v pedchozí vt dále re-investována. V pr bhu roku 2018 Fond podnikal v souladu s právními pedpisy eské republiky, a to podle zákona. 240/2013 Sb., o investiních spolenostech a investiních fondech, ve znní pozdjších pedpis a v souladu s investiními cíli definovanými ve statutu fondu pr bžn naploval tuto investiní strategii. Depozitá eská spoitelna, a.s. vykonává funkci depozitáe a poskytuje služby dle depozitáské smlouvy, jejíž poslední znní je úinné od (dále jen depozitá ). Píloha k úetní závrce k

25 2. VÝCHODISKA PRO PÍPRAVU ÚETNÍ ZÁVRKY Pedkládaná úetní závrka Fondu byla zpracována jako ádná k datu , za úetní období od do Úetnictví je vedeno a úetní závrka byla sestavena v souladu se zákonem. 563/1991 Sb., o úetnictví v platném znní a na základ vyhlášky. 501/2002 Sb., kterou se provádjí nkterá ustanovení zákona. 563/1991 Sb., o úetnictví, ve znní pozdjších pedpis, pro úetní jednotky, které jsou bankami a jinými finanními institucemi. Zárove byla pi sestavování roní úetní závrky respektována speciální úprava týkající se pecenní majetku, a to vyhláška. 244/2013 Sb., o bližší úprav nkterých pravidel zákona o investiních spolenostech a investiních fondech, resp. o zp sobu stanovení reálné hodnoty investiního fondu a o zp sobu stanovení aktuální hodnoty akcie nebo podílového listu. Úetnictví respektuje obecné úetní zásady, pedevším zásadu oceování majetku historickými cenami (modifikovanou ocenním všech cenných papír, derivát, majetkových úastí a poskytnutých úvr obecn majetku jako investiní píležitost - na jejich reálnou hodnotu), zásadu útování ve vcné a asové souvislosti, zásadu opatrnosti a pedpoklad o schopnosti úetní jednotky pokraovat ve svých aktivitách. Fond nemá žádné zamstnance, veškerou administrativu spojenou s podnikatelskou inností Fondu provádí dodavatelským zp sobem investiní spolenost. Tato úetní závrka je nekonsolidovaná za úetní období od do (dále též úetní období). 3. DLEŽITÉ ÚETNÍ METODY Pro zpracování úetní závrky za období od do použil Fond následujících úetních metod, zp sob oceování a zp sob odepisování. Úetní závrka Fondu byla sestavena na principu nepetržitého a asov neomezeného trvání úetní jednotky a byla pipravena v souladu s následujícími d ležitými úetními metodami: (a) Den uskutenní úetního pípadu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutenní úetního pípadu zejména den výplaty nebo pevzetí obživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, pop. cenných papír, den provedení platby, pop. inkasa z útu klienta, den pipsání (valuty) prostedk podle zprávy došlé od banky, den sjednání a den vypoádání obchodu s cennými papíry, den vydání nebo pevzetí záruky, pop. úvrového píslibu, den pevzetí hodnot do úschovy. Úetní pípady nákupu a prodeje finanních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opní operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypoádání obchodu zaútovány na podrozvahových útech. Finanní aktivum nebo jeho ást Fond odútuje z rozvahy v pípad, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finannímu aktivu nebo jeho ásti. Spolenost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se tchto práv vzdá. Píloha k úetní závrce k

26 (b) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie vetn podílových list a ostatních podíl jsou klasifikovány podle zámru Fondu do portfolia: a) cenných papír oceovaných reálnou hodnotou proti út m náklad nebo výnos, b) realizovatelných cenných papír, c) cenných papír držených do splatnosti, d) dluhových cenných papír poízených v primárních emisích neurených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zaazeny pouze dluhové cenné papíry. Pi poízení jsou dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry útovány v poizovací cen zahrnující pomrnou ást diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou útovány v poizovací cen. Následn jsou dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu Fondu oceovány reálnou hodnotou. Reálná hodnota používaná pro ocenní cenných papír se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud spolenost prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V pípad veejn obchodovaných dluhových cenných papír a majetkových cenných papír jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veejném trhu zemí OECD, pokud jsou zárove splnny požadavky na likviditu cenných papír. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (nap. spolenost neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míe úasti na vlastním kapitálu spolenosti, pokud se jedná o akcie, míe úasti na vlastním kapitálu podílového Fondu, pokud se jedná o podílové listy a souasné hodnot cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papír m drženým do splatnosti se tvoí opravné položky. Opravné položky k tmto cenným papír m jsou tvoeny v ástce, která odráží pouze zmnu rizikovosti emitenta, nikoliv zmny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papír. (c) Majetek jako Investiní píležitost ca) Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý nehmotný majetek je tvoen stanovenými majetkovými položkami s dobou použitelnosti delší než jeden rok a v ocenní pevyšujícím 60 tis. K. Oceuje se v poizovacích cenách, které zahrnují cenu, za kterou byl majetek poízen a náklady s jeho poízením související. Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého nehmotného majetku nad 40 tis. K zvyšují jeho poizovací cenu. Nehmotný majetek v ocenní do 60 tis. K a dobou použitelnosti delší než 1 rok je evidován jako drobný (jiný) dlouhodobý nehmotný majetek. Opravné položky vyjadují doasné snížení hodnoty aktiva. Píloha k úetní závrce k

27 cb) Dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek je tvoen stanovenými majetkovými položkami s dobou použitelnosti delší než jeden rok a v ocenní pevyšujícím 40 tis. K. Dlouhodobý hmotný majetek se oceuje v poizovacích cenách, které zahrnují cenu, za kterou byl majetek poízen a náklady s jeho poízením související. Majetek vytvoený vlastní inností se oceuje vlastními náklady. Náklady na technické zhodnocení dlouhodobého hmotného majetku nad 40 tis. K zvyšují jeho poizovací cenu. Bžné opravy a údržba se útují do náklad. Samostatné movité vci s dobou použitelnosti delší než jeden rok se zahrnují do dlouhodobého hmotného majetku, pokud jejich ocenní pesáhne ástku 40 tis. K. Opravné položky vyjadují doasné snížení hodnoty aktiva. Úroky z úvr a p jek pijatých na poízení dlouhodobého hmotného majetku jsou souástí finanních náklad a nezvyšují poizovací cenu majetku. Zp sob sestavení odpisového plánu: V pípad, že majetek není oceován reálnou hodnotou, je jeho netto hodnota postupn snižována odpisy. Odpisy jsou vypoteny z ceny, ve které je majetek ocenn v úetnictví, a to na základ pedpokládané doby životnosti. Dlouhodobý nehmotný majetek je odpisován do náklad na základ pedpokládané doby životnosti jednotlivých položek majetku, nejdéle do 60 msíc. Nehmotný majetek v ocenní do 60 tis. K a dobou použitelnosti delší než 1 rok je evidován jako drobný (jiný) dlouhodobý nehmotný majetek a je odepisován rovnomrn do náklad po dobu 24 msíc od data poízení. Dlouhodobý hmotný majetek je odpisován do náklad na základ pedpokládané doby životnosti jednotlivých položek majetku. Konkrétn pak dlouhodobý hmotný majetek v ocenní pevyšujícím 40 tis. K je odepisován rovnomrnými msíními odpisy do náklad po dobu 36 msíc. cc) Majetek jako investiní píležitost Majetek jako Investiní píležitost mohou být pedevším nemovitosti držené spoleností s cílem dlouhodobého kapitálového zhodnocení. Prvotní ocenní investice je na základ poizovacích náklad vetn transakních náklad. Pro ocenní k datu úetní závrky je zvolena metoda stanovení reálné hodnoty, tj. investice je v rozvaze vykázána v reálné hodnot platné k rozvahovému dni a veškeré zmny reálné hodnoty v dob mezi jednotlivými rozvahami jsou vykazovány jako oceovací rozdíl ve vlastním kapitálu Investice do nemovitosti se vykazuje jako aktivum tehdy, pokud: Je pravdpodobné, že úetní jednotka získá budoucí ekonomické užitky spojené s investicí do nemovitosti Náklady spojené s poízením investice do nemovitosti jsou spolehliv ocenitelné Poátení ocenní Investice se prvotn ocení na úrovni svých poizovacích náklad. Do poáteního ocenní se zahrnou i vedlejší náklady spojené s poízením. Píloha k úetní závrce k

28 Následné oceování Následné oceování je provedeno: K rozvahovému dni Z d vodu trvalého snížení hodnoty Oceování je ešeno 68a), vyhlášky 501/2002 Sb., který stanoví Oceovací rozdíly pi uplatnní reálné hodnoty u neprovozního dlouhodobého hmotného majetku a dále dle Vyhlášky 244/2013 Sb. o bližší úprav nkterých pravidel zákona o investiních spolenostech a investiních fondech. (1) Investiní spolenosti za jimi obhospodaované podílové Fondy, Investiní Fondy a penzijní Fondy oceují neprovozní dlouhodobý hmotný majetek reálnou hodnotou podle zvláštního právního pedpisu. Zmny ocenní tohoto majetku se evidují v píslušné položce pasiv. Pi úbytku tohoto majetku se výsledná zmna vykáže v píslušné položce výkazu zisku a ztráty. (2) V pípad, že dojde k trvalému snížení hodnoty neprovozního dlouhodobého hmotného majetku, vykáže se toto snížení hodnoty v píslušné položce výkazu zisku a ztráty. Fond pro urení reálné hodnoty majetku využívá znalecké posudky, v nichž je ocenní stanoveno na základ výše popsaných princip. Do doby prvního stanovení reálné hodnoty majetku podle výše uvedeného odstavce se reálná hodnota stanoví jako poizovací cena majetku. (d) Ostatní aktiva Základ pro stanovení reálné hodnoty pohledávek, které jsou po splatnosti a) ne déle než 90 dní, se sníží o 10 %, b) ne déle než 180 dní, se sníží o 30 %, c) ne déle než 360 dní, se sníží o 66 %, d) déle než 360 dní, se sníží o 100 %. Základ pro stanovení reálné hodnoty pohledávek za dlužníkem se sníží o 100 %, jestliže proti dlužníkovi bylo zahájeno insolvenní ízení, které dosud neskonilo, nebo soud zamítl insolvenní návrh pro nedostatek jeho majetku, anebo byla vydána obdobná rozhodnutí podle zahraniního práva. (e) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou vykázány v z statkové hodnot snížené o opravné položky. Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základ toho jsou vytváeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytváené na vrub náklad jsou vykázány v položce Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám v analytické evidenci pro potebu výpotu daové povinnosti. Základ pro stanovení reálné hodnoty pohledávky, která je po splatnosti: a) ne déle než 90 dní, se sníží o 10 %, b) déle než 90 dní, ale ne déle než 180 dní, se sníží o 30 %, c) déle než 180 dní, ale ne déle než 360 dní, se sníží o 66 %, d) déle než 360 dní, se sníží o 100 %. Základ pro stanovení reálné hodnoty pohledávky za dlužníkem se sníží o 100 %, jestliže proti dlužníkovi bylo zahájeno insolvenní ízení, které dosud neskonilo nebo soud zamítl insolvenní návrh pro nedostatek jeho majetku, anebo byla vydána obdobná rozhodnutí podle zahraniního práva. Píloha k úetní závrce k

29 Pokud lze d vodn pedpokládat, že hodnota pohledávky stanovená postupem výše neodpovídá cen, za kterou lze pedmtný majetek s vynaložením odborné pée zpenžit, stanoví administrátor hodnotu takového majetku zp sobem, který ve smyslu mezinárodních úetních standard upravených právem Evropské unie podává vrný a poctivý obraz o jeho reálné hodnot. (f) Cenné papíry vydávané fondem Fond vydává zakladatelské akcie. Akcie Fondu mají podobu cenného papíru a jsou vydány ve form na jméno. Investiní akcie Akcie Fondu, které nejsou zakladatelskými akciemi, jsou investiní akcie. Investiní akcie vydává Fond k jednotlivým Podfond m. Specifikace investiních akcií Podfond obsahují statuty jednotlivých Podfond. (g) Zásady pro útování náklad a výnos Náklady a výnosy se útují zásadn do období, s nímž asov a vcn souvisí. Pokud by pi použití této zásady fond nemohl podat vrný a poctivý obraz pedmtu úetnictví fondu, postupuje odchyln. asové rozlišení není nutno používat v pípadech, kdy se jedná o nevýznamné ástky, kdy jejich zútováním do náklad nebo do výnos bez asového není doten úel asového rozlišení a fond tím prokazateln nesleduje zámrnou úpravu výsledku hospodaení, nebo jde-li o pravideln se opakující výdaje popípad píjmy. (h) Zachycení operací v cizích mnách Transakce vyíslené v cizí mn jsou útovány v tuzemské mn pepotené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyíslená v cizí mn spolen s devizovými spotovými transakcemi ped dnem splatnosti jsou pepoítávána do tuzemské mny v kurzu vyhlašovaným NB platným k datu úetní závrky. Výsledný zisk nebo ztráta z pepotu aktiv a pasiv vyíslených v cizí mn je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finanních operací. (i) Zdanní Daový základ pro da z píjm se propote z výsledku hospodaení bžného úetního období pipotením daov neuznatelných náklad a odetením výnos, které nepodléhají dani z píjm, který je dále upraven o slevy na dani a pípadné zápoty. Odložená da vychází z veškerých doasných rozdíl mezi úetní a daovou hodnotou aktiv a závazk s použitím oekávané daové sazby platné pro následující období. O odložené daové pohledávce se útuje pouze v pípad, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnní v následujících úetních obdobích. V podmínkách Fondu vzniká odložená da z titulu zmny ocenní úastí. (j) Tvorba rezerv Rezerva pedstavuje pravdpodobné plnní s nejistým asovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoí v pípad, pro který platí následující kritéria: Píloha k úetní závrce k

30 - existuje povinnost (právní nebo vcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí - je pravdpodobné, že plnní nastane a vyžádá si odliv prostedk pedstavujících ekonomický prospch, piemž pravdpodobn znamená pravdpodobnost vyšší, než 50% - je možné provést pimen spolehlivý odhad plnní. (k) Položky z jiného úetního období a zmny úetních metod V pr bhu úetního období nebyly útovány zmny úetních metod ani opravy minulých let. Spolenost patí do kategorie subjekt kolektivního investování a zabývá se trvalým zhodnocováním prostedk vložených akcionái do spolenosti, konkrétn pak zejména pímými investicemi do nemovitostí, a to jak na území eské republiky, tak i v rámci Evropské unie, pípadn v jejím sousedství. (l) Regulaní požadavky Fond podléhá regulaci a dohledu ze strany eské národní banky. Depozitá eská spoitelna, a.s. dohlíží v souladu se Zákonem na to, zda innost Fondu probíhá v souladu se Zákonem. 4. VÝZNAMNÉ POLOŽKY V ROZVAZE, VÝKAZU ZISKU A ZTRÁTY 4.1 ISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS Fond ve sledovaném období neevidoval výnosy ani náklady z úroku. 4.2 VÝNOSY A NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. K Výnosy z poplatk a provizí za zprostedkovatelkou innost 396 Náklady na poplatky a provize za zprostedkovatelkou innost 451 ostatní 17 9 Celkem Fond ve sledovaném úetním období evidoval náklady na bankovní poplatky ve výši 17 tis. K. V minulém úetním období realizoval náklady za zprostedkovatelskou innost a náklady na bankovní poplatky z vedení bžných út. Dále v minulém období realizoval výnosy z poplatk za emise investiních akcií podfondu. 4.3 ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANNÍCH OPERACÍ tis. K Zisk/ztráta z devizových operací -6-1 Celkem -6-1 Píloha k úetní závrce k

31 Fondu ve sledovaném úetním období vznikla ztráta vlivem kurzových rozdíl ve výši 6 tis. K. 4.4 OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY A VÝNOSY Fond ve sledovaném období neevidoval ostatní provozní náklady a výnosy. 4.5 SPRÁVNÍ NÁKLADY Fond evidoval ve svém úetnictví za sledované úetní období tyto správní náklady: a) Náklady na zamstnance Fond neml ve sledovaném úetním období žádné zamstnance. Veškerou administrativu spojenou s podnikatelskou inností provádí dodavatelským zp sobem investiní spolenost b) Správní náklady tis. K Náklady na odmny statutárního auditu z toho: - náklady na povinný audit úetní závrky Právní a notáské služby Odmna za výkon obhospodaování/administrace Služby depozitáe Ostatní správní náklady Celkem Úplata za výkon innosti Obhospodaovatele, kterou vykonává spolenost AVANT investiní spolenost, a.s., její výše, zp sob výpotu a splatnost jsou uvedeny ve smlouv o výkonu funkce individuálního statutárního orgánu akciové spolenosti. Fond platil poplatek depozitái za každý zapoatý msíc v souladu s depozitáskou smlouvou, která v daném úetním období vykonávala eská spoitelna, a.s. Ostatní správní náklady fondu tvoí zejména nájemné kanceláských prostor potebných pro výkon pedmtu podnikání a správní poplatky. 4.6 VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍL Fond ve sledovaném období neevidoval výnosy z akcií a podíl. Píloha k úetní závrce k

32 4.7 PJKY A ÚVRY POSKYTNUTÉ ZÁRUKY A OSTATNÍ PLNNÍ (V PENŽITÉ I NATURÁLNÍ FORM) LENM ÍDÍCÍCH A KONTROLNÍCH ORGÁN Z DVODU JEJICH FUNKCE Fond neposkytl žádné úvry nebo jiná naturální, i penžitá plnní len m statutárního orgánu ani len m dozorí rady, ani zamstnanc m a ani bývalým len m orgán spolenosti. Zárove za tyto osoby nebyly vydány žádné záruky. 4.8 MIMOÁDNÉ VÝNOSY A NÁKLADY Fond neeviduje mimoádné náklady a výnosy. 4.9 POKLADNA Fond nemá žádný z statek v pokladn POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. K Z statky na bžných útech - neinvestiní Z statky na kapitálových útech - neinvestiní 9 10 Celkem POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY Fond ve sledovaném úetním období neeviduje pohledávky za nebankovními subjekty DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY Fond ve sledovaném období neeviduje dluhové cenné papíry AKCIE, PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY Fond ve sledovaném období neeviduje akcie, podílové listy a ostatní podíly ÚASTI S ROZHODUJÍCÍM A PODSTATNÝM VLIVEM Fond ve sledovaném úetním období neevidoval ve svém majetku žádné úasti s rozhodujícím ani podstatným vlivem. Píloha k úetní závrce k

33 4.15 DLOUHODOBÝ NEHMOTNÝ MAJETEK Fond ve sledovaném úetním období neevidoval ve svém majetku žádný dlouhodobý nehmotný majetek DLOUHODOBÝ HMOTNÝ MAJETEK Fond ve sledovaném úetním období neevidoval ve svém majetku dlouhodobý hmotný majetek pro provozní innost a ani dlouhodobý majetek pro investiní innost OSTATNÍ AKTIVA tis. K Pohledávky v i podfondu Poskytnuté zálohy 24 6 Celkem Ostatní aktiva pedstavují poskytnutou zálohu na služby spojené s provozem kanceláí NÁKLADY A PÍJMY PÍŠTÍCH OBDOBÍ Fond ve sledovaném období neeviduje náklady ani píjmy píštích období ZÁVAZKY VI BANKÁM Fond ve sledovaném úetním období nepijal žádné bankovní úvry ZÁVAZKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY Fond ve sledovaném úetním období nepijal žádné úvry i záp jky ZÁVAZKY Z DLUHOVÝCH CENNÝCH PAPÍR Fond ve sledovaném úetním období neevidoval závazky z dluhových cenných papír. Píloha k úetní závrce k