TISKOVÁ KONFERENCE K VÝSLEDKM HOSPODAENÍ

Transkript

1 TISKOVÁ KONFERENCE K VÝSLEDKM HOSPODAENÍ 1) SKUPINA EZ - ROK 2004 (AUDITOVANÉ, KONSOLIDOVANÉ) 2) EZ, A. S. - I. TVRTLETÍ 2005 (NEAUDITOVANÉ, NEKONSOLIDOVANÉ) PODLE MEZINÁRODNÍCH STANDARD PRO FINANNÍ VÝKAZNICTVÍ (IFRS) Praha, 2. kvtna 2005

2 PROGRAM Strategie Skupiny EZ Martin Roman, pedseda pedstavenstva a generálníeditel Obchodní pozice Alan Svoboda, místopedseda pedstavenstva a editel divize obchod Výsledky hospodaení Petr Voboil, místopedseda pedstavenstva a editel divize finance 1

3 HLAVNÍ SDLENÍ istý zisk Skupiny EZ za rok 2004 podle IFRS meziron vzrostl o 47 % na mil. K Zisk EZ, a. s., za I. tvrtletí 2005 podle IFRS meziron vzrostl o 60 % na mil. K Oekáváme provozní zisk Skupiny EZ za rok 2005 cca 25 mld. K, tj. o 31 % více než v roce 2004 EZ, a. s., je schopen v následujících pti letech generovat až 90 mld. K volných disponibilních zdroj. Skuten vynaložené prostedky však budou vyplývat z potu píležitostí, kde bude EZ, a. s., schopen uspt s nabídkou sladnou s požadavkem efektivnosti takovýchto investic Obchodní pozice Skupiny EZ se dále upevnila na velkoobchodním i koncovém trhu Transformace a expanze Skupiny EZ úspšn pokrauje podle urychleného harmonogramu 2

4 ISTÝ ZISK SKUPINY EZ ZA ROK 2004 PODLE IFRS MEZIRON VZROSTL O 47 % NA MIL. K Nárst EBIT za Skupinu EZ podle IFRS inil 47 % (oproti 30 % za EZ, a. s., prezentovaných dle CAS v únoru 2005) Skupina EZ (mil. K) Index 04/03 (%) Provozní výsledek (EBIT) ,3 Zisk ped zdanním ,0 Da z píjm ,0 Menšinové podíly ,3 Zisk po zdanní ,2 Pozn.: Zisk byl meziron významn ovlivnn zmnou struktury skupiny, kdy distribuní spolenosti jsou v konsolidaci úetních výsledk zahrnuty až od dubna Zdroj: EZ, a. s. 3

5 ZISK EZ, A. S., ZA I. TVRTLETÍ 2005 PODLE IFRS MEZIRON VZROSTL O 60 % NA MIL. K EZ, a. s. (mil. K) I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí 2005 Index 05/04 (%) Provozní výsledek (EBIT) ,0 Ostatní náklady a výnosy ,6 Zisk ped zdanním ,8 Da z píjm ,6 Zisk po zdanní ,3 Zisk EZ, a. s., za I. tvrtletí 2005 meziron vzrostl o 60 % Zdroj: EZ, a. s. 4

6 SKUPINA EZ UDRŽUJE DYNAMICKÝ RST PROVOZNÍHO ZISKU V SOULADU S OEKÁVÁNÍM ANALYTIK EBIT Skupiny EZ mld. K Oekáváme mezironí zvýšení o 31 % 14,7-24,7 13,4-30,3 16,4-28,0 18,6-27,4 20,2-28,2 21,7-29,0 17,0-19,9 ~25 19,2 11,2 13, E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E oekávání analytik (nízké vysoké) Zdroj: Patria; UBS; UBM; Raiffeisen; CAIB; BH Securities; ING; Wood & Co.; Merill Lynch; EZ, a.s. 5

7 SKUPINA EZ VYKAZUJE VELMI VYSOKÝ VOLNÝ PENŽNÍ TOK UMOŽUJÍCÍ FINANCOVÁNÍ ZAHRANINÍCH AKTIVIT Vytvoené volné finanní zdroje Skupiny EZ (kumulativn) mld. K Skupina EZ mže financovat zahraniní akvizice v následujících 3-5 letech vlastními finanními zdroji v objemu 90 mld. K E 2006E 2007E 2008E 2009E Pedpoklady: vyplácení dividend v následujících 5 letech s kumulovaným nárstem 50 % zajištní všech potebných investic do hmotného majetku udržení nízké dlouhodobé zadluženosti Zdroj: EZ, a. s. 6

8 SKUPINA EZ JE NEJMÉN ZADLUŽENOU ENERGETICKOU SPOLENOSTÍ V EVROP Dlouhodobá zadluženost, 2003 % z celkových aktiv Skupina EZ (2004) EnBW E.ON 23 Vatenfall 27 RWE 28 Endesa 38 Iberdrola 42 Zdroj: EZ, a. s. 7

9 EZ JE NEJRYCHLEJI ROSTOUCÍ ENERGETICKÁ SPOLENOST V EVROP Cena akcií (K) Rst cen akcií Leden prosinec 2004 Leden duben % >170 % Cena akcií 28. dubna 2005 inila 394 K Zdroj: Burza cenných papír Praha; EZ, a.s. 8

10 AKCIE EZ, a. s., SI VEDLY VÝRAZN LÉPE NEŽ ESKÝ TRH, EVROPSKÝ ENERGETICKÝ TRH I AKCIE KONKURENNÍCH SPOLENOSTÍ Vývoj cen akcií a akciových index % Nárst 01/ /2005 % EZ EZ PX PX 50 Prime Utilities Performance Index PUP index E.ON ledna ledna ledna ledna dubna 2005 E.ON RWE RWE 11 Pozn.: Indexováno k Zdroj: EZ, a. s. 9

11 ANALYTICI SE SHODUJÍ V POZITIVNÍM NÁHLEDU NA VÝKONOST SKUPINY EZ Cílová hranice ceny akciíez, a. s. K Souasná cena akcií 394 K * Datum Doporuení UBM ING BH Securities Raiffeisen bank CAIB UBS Erste Bank Patria Wood & Comp Koupit Držet Držet Držet Držet Koupit Koupit Koupit Koupit Aktualizováno * k 28. dubnu 2005 Zdroj: reporty analytik 10

12 V ROCE 2005 SE SKUPINA EZ ZAM UJE NA TY I STRATEGICKÉ INICIATIVY Vize a cíle Skupiny EZ Integrace a zvýšení efektivity Akvizice / expanze Obnova výrobních zdroj (2004-8) ( ) ( ) Kultura zamená na výkon Zdroj: EZ, a.s. 11

13 TRANSFORMACE SKUPINY EZ ÍZENÁ PROJEKTEM VIZE 2008 JE V PLNÉM BHU, VTŠINA TRANSFORMANÍCH KROK PROBHNE DO KONCE ROKU 2005 Hlavní výsledky projektu VIZE 2008 Projekt probíhá podle urychleného harmonogramu Nastavena nová organizaní a procesní architektura Skupiny EZ vetn dislokace První integraní kroky uskutenny již v roce 2004 EZ Zákaznické služby, EZData, lidské zdroje, prodejní kampa, nové IT systémy Hlavníást transformace v roce 2005 pesun zamstnanc do nových spoleností Všechny kroky smují k naplnní požadavk unbundlingu Sjednocení informaních systém v oblasti zákaznického a finanního IS Realizované synergie mezi subjekty Skupiny EZ již pináší první úspory, celkové oekávané roní úspory dosáhnou 2 mld. K je nejvtším projektem v historii energetiky Zdroj: EZ, a.s. 12

14 SKUPINA EZ MÁ NEJLEPŠÍ PODMÍNKY PRO ÚSPCH V OBLASTI ST EDNÍ A JIHOVÝCHODNÍ EVROPY Dvrná znalost území. Jsme dobe pijímaná spolenost, jsme úspšný místní investor, tsné kulturní a historické vazby. Pímá zkušenost s vyrovnáním se s transformací energetického trhu, pidružené zem EU. Pirozené zajištní pozic Skupiny EZ zajištní synergických efekt a snížení rizika. Velkáást energetických aktiv dosud v majetku státu, byla zahájena ada privatizací. Menší zájem konkurent o cílovou oblast. Nižší míra zadlužení než konkurence. Nejdležitjší kritéria pro rozhodování o akvizicích Cíl je zajímavý sám o sob (tržní podíl, kvalita aktiv) a možné synergické efekty ve vztahu ke SkupinEZ. Výnosnost vyšší než náklady kapitálu (bez uvažování budoucích synerg. efekt). Udržení stávajícího ratingového hodnocení. Píspvek k rstu výnosu na akcii. 13

15 AKVIZINÍ CÍLE EZ VE ST EDNÍ A JIHOVÝCHODNÍ EVROP (1/3) Bulharsko Výroba Rumunsko Výroba Podány nabídky na elektrárny Ruse a Varna, dle pedbžných výsledk EZ vždy na 2. míst za RAO UES (Rusko). Elektrárny a doly Rovinari (1 320 MW), Turceni (2 310 MW) a Craiova (630 MW), tendr se pedpokládá bhem roku Distribuce Distribuní spolenost Muntenia Sud, tendr se pedpokládá ve druhém tvrtletí

16 AKVIZINÍ CÍLE EZ VE ST EDNÍ A JIHOVÝCHODNÍ EVROP (2/3) Polsko ZE PAK Elektrárenská spolenost Zespół Elektrowni Patnów Adamów Konin SA. Zaslána indikativní nabídku na nákup 39,2% akciového podílu (due diligence). Ostatní Zespół Elektrowni Dolna Odra SA (elektrárny Dolna Odra, Pomorzany a Szczecin) nabídka podána polské vlád dne 21. dubna. Elektrownia Kozienice SA (elektrárna Kozienice) nabídka podána polské vlád dne 26. dubna Dále EZ, a. s., bude sledovat privatizaci vybraných uhelných elektráren a dol v Polsku a privatizaci distribuce v Polsku 15

17 AKVIZINÍ CÍLE EZ VE ST EDNÍ A JIHOVÝCHODNÍ EVROP (3/3) Makedonie Výroba a distribuce Tendr se pedpokládá vervnu 2005 erná Hora Uhelná elektrárna a dl Tendr probhne v kvtnu 2005 Distribuce Tendr se pedpokládá po skonení privatizace výroby a dolu verné Hoe Srbsko Výroba a distribuce Monitoring akviziních píležitostí 16

18 PROGRAM Strategie Skupiny EZ Martin Roman, pedseda pedstavenstva a generálníeditel Obchodní pozice Alan Svoboda, místopedseda pedstavenstva a editel divize obchod Výsledky hospodaení Petr Voboil, místopedseda pedstavenstva a editel divize finance 17

19 EZ, A. S., ZA LOSKÝ ROK ZVÝŠIL VÝROBU I PRODEJ ELEKT INY NA REKORDNÍ ÚROVE TWh ,8 52,2 49,8 50,9 54,1 53,2 60,9 58,7 61,6 62,7 Mezironí nárst výroba + 1,1 % prodej + 6,8 % Zdroj: EZ, a.s. 18

20 POPTÁVKA PO ELEKT IN V R DÁLE ROSTE Poptávka po elektin v R TWh ,9 % ,4 % 56 54,8 56, ,9 16, I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí 2005 Zdroj: EZ, a.s. 19

21 OBCHODNÍ POZICE SKUPINY EZ SE DÁLE UPEVNILA NA VELKOOBCHODNÍM I KONCOVÉM TRHU Podíl EZ, a. s., na domácím velkoobchodním trhu 65,5% 66,9% 67,4% Podíl EZ, a. s., na podprných službách (tržby) 74% 62,4% 65% E E Prodejní marže koncovým zákazníkm 6% Podíl Skupiny EZ na spoteb tuzemských konených odbratel se meziron nezmnil Skupina EZ 2% 43% 57% E Ostatní Zdroj: EZ, a.s. 20

22 Zdroj: EEX CENY NA NMECKÉM TRHU STÁLE ASTJI VYSKAKUJÍ Spotové ceny na nmecké burze EEX (základní pásmo) EUR/MWh

23 Zdroj: EEX CENY NA ZAHRANINÍCH TRZÍCH DÁLE VÝZNAMN ROSTOU Ceny elektiny pro rok 2006 na nmecké burze EEX (základní pásmo) EUR/MWh

24 CENY ELEKT INY V R ROSTOU V POROVNÁNÍ S CENAMI V NMECKU VELMI MÍRN Velkoobchodní ceny elektiny 2000 index 39,1 EUR Nmecko * eská republika ** * Základní pásmo ** Prmrná pedací cena EZ, a. s. regionální energetické spolenosti Zdroj: EEX, EZ, a. s. 23

25 PROGRAM Strategie Skupiny EZ Martin Roman, pedseda pedstavenstva a generálníeditel Obchodní pozice Alan Svoboda, místopedseda pedstavenstva a editel divize obchod Výsledky hospodaení Petr Voboil, místopedseda pedstavenstva a editel divize finance 24

26 ZISKOVOST ROSTE Rentabilita vlastního kapitálu (istá) Skupina EZ EZ, a. s. 10% 9% 8% 7% 6% + 8,4 % + 38,3 % 8,3% ~ 9% 8% 7% 6% 5% + 78,6 % 7,5% 5% 4% 3% 2% 1% 6,0% 4% 3% 2% 1% 4,2% 0% E 0% I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí

27 P IDANÁ HODNOTA NA JEDNOHO ZAMSTNANCE A MSÍC ROSTE 2004 I. tvrtletí 2005 Pidaná hodnota na zamstnance a msíc tis. K / msíc / osoba Skupina EZ EZ, a. s ,8 % ,4 % I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí

28 2004 ZISK PO ZDANNÍ SKUPINY EZ VZROSTL O 47 % Skupina EZ (mil. K) Rozdíl Index 04/03 (%) Provozní výsledek hospodaení (EBIT) ,3 Ostatní náklady a výnosy ,1 Nákladové úroky ,8 Úroky z jaderných rezerv ,0 Výnosové úroky ,1 Kurzové ztráty / zisky, netto ,2 Ostatní finanní náklady a výnosy, netto ,5 Výnosy z cenných papír v ekvivalenci ,0 Zisk ped zdanním ,0 Da z píjm ,0 Zisk po zdanní vetn menšinových podíl ,0 Menšinové podíly ,3 Zisk po zdanní ,2 27

29 ISTÝ ZISK 2003 Tržby z prodeje elektrické energie Finanní náklady a výnosy Nákup energie a související služby Da z píjm Osobní náklady Ostatní vlivy ISTÝ ZISK 2004 VYBRANÉ VLIVY NA VÝŠI ISTÉHO ZISKU SKUPINY EZ (mld. K) ,2 + 1, ,9-5,4-2,5 + 4,2 mld. K + 47,2 % - 1,7-0,4 13,1 0 Nárst zisku nejvíce ovlivnil nárst provozních výnos (o 15,3 mld. K) a snížení finanních náklad o 1 mld. K (zútování opravné položky) mld. K Skupina EZ 28

30 2004 EBIT SKUPINY EZ VZROSTL O 47 % Skupina EZ (mil. K) Rozdíl Index 04/03 (%) Provozní výnosy ,1 Tržby z prodeje elektrické energie ,6 Tržby z prodeje tepla a ostatní výnosy ,8 Provozní náklady ,8 Palivo ,4 Nákup energie a související služby ,6 Opravy a údržba ,6 Odpisy ,4 Osobní náklady ,6 Materiál ,7 Ostatní provozní náklady ,1 Provozní výsledek hospodaení (EBIT) ,3 EBIT Provozní náklady EBIT vzrostl o 47,3 % Provozní výnosy mil. K V I. tvrtletí 2003 se lišila struktura Skupiny EZ (REAS jsou zahrnuty do konsolidace od II. tvrtletí 2003). Ve II. až IV. tvrtletí se EBIT meziron zvýšil o 2,5 mld. K (o 30,1 %) zejména díky vyšším tržbám za elektinu o 2,6 mld. K (o 4,1 %)

31 2004 P EHLED AKTIV A PASIV (mld. K) AKTIVA: Dl. fin. majetek + 8,7 mld. K (podíl ve 3 bulharských spolenostech) Dl. pohledávky + 5,6 mld. K (prodej podílu v EPS) PASIVA: Vydání zahraniních dluhopis v hodnot 400 mil. EUR ,2 280,8 278,2 280,8 19,7 22,7 21,9 30,7 236,6 227,4 Obžná aktiva Ostatní stálá aktiva Dlouhodobý hm. majetek, jaderné palivo a investice ,5 15,9 28,1 36,2 7,9 152,6 23,0 16,0 29,4 43,4 5,3 163,7 Krátkodobé závazky Odložený daový závazek Rezerva na vyaz. jaderného zaízení z provozu a uložení jaderného paliva Dlouhodobé závazky bez rezerv Menšinové podíly 0 k k k k Vlastní kapitál 30

32 2004 UKAZATELE ZADLUŽENOSTI I. tvrtletí 2005 Skupina EZ EZ, a. s Limit celkové zadluženosti 50 % % ,1 27, ,7 23, ,0 15, ,7 14, k k k k dlouhodobá zadluženost celková zadluženost (bez rezerv) 31

33 2004 PENŽNÍ TOK Z PROVOZNÍINNOSTI Mezironí index: - 4,5 % ostatní platby úrok zaplacená da z píjm kurzové ztráty/zisky, netto Snížení provozního CF v roce 2004 je zejména zpsobeno: vyšší zaplacenou daní z píjm o 6,4 mld. K snížením obchodních a jiných závazk o 4 mld. K mld. K ,8 34,1 zmna stavu rezervy na vy. jader. zaízení amortizace jaderného paliva zmna stavu aktiv a pasiv odpisy hrubý zisk mld. K Vývoj EBITDA je naopak vysoce pozitivní istý penžní tok z provozní innosti 32

34 2004 VYBRANÉ VLIVY NA VÝŠI EBITDA (mld. K) mil. K mil. K ,3 % EBITDA 2003 Tržby z prodeje elektrické energie Tržby z prodeje tepla a ost. výnosy Nákup energie a související služby Osobní náklady Ostatní provozní náklady Opravy a údržba Materiál a palivo EBITDA

35 HLAVNÍ VÝSLEDKY EZ, a. s. I. tvrtletí 2005 EZ, a. s. (mil. K) I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí 2005 Hlavní vlivy na mezironí 2 nárst zisku 2,9 mld. K Index 05/04 (%) Provozní výsledek (EBIT) ,0 Ostatní náklady a výnosy ,6 Zisk ped zdanním ,8 Da z píjm ,6 Zisk po zdanní ,3 + 0,75 + 0,61 + 0,60 + 0,35 + 1,7 mld. K + 60,3 % + 0,23-0,74 4,6 0 ISTÝ ZISK I. Q 2004 Nákup energie a související služby Kurzové zisky Tržby z prodeje elektrické energie Ostatní vlivy Palivo Da z píjm ISTÝ ZISK I. Q

36 EBIT I. tvrtletí 2005 EZ, a. s. (mil. K) I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí 2005 Rozdíl Index 05/04 (%) Provozní výnosy ,8 Tržby z prodeje elektrické energie ,7 Tržby z prodeje tepla a ostatní výnosy ,2 Provozní náklady ,6 Palivo ,8 Nákup energie a související služby ,7 Opravy a údržba ,5 Odpisy ,7 Osobní náklady ,9 Materiál ,9 Ostatní provozní náklady ,7 EBIT = zisk ped zdanním a ostatními náklady (výnosy) ,0 EBIT vzrostl o 34,0 % Provozní výnosy mil. K EBIT Provozní náklady I. tvrtletí 2004 I. tvrtletí

37 Vybrané vlivy na EBITDA (mld. K) I. tvrtletí mil. K mil. K % EBITDA I. tvrtletí 2004 Nákup energie a související služby Tržby za elektinu Palivo Opravy a údržba Tržby z prodeje tepla a ost. výnosy Ostatní provozní náklady a výnosy EBITDA I. tvrtletí