Kolísání na finančních trzích

Transkript

1 Kolísání na finančních trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 27. dubna 2016

2 Agenda dnešního online semináře Kolísání na finančních trzích: 1. Proč trhy kolísají tipů jak ustát volatilitu 3. Proč prodáváme často v nejméně vhodný okamžik? 4. Komentář k vývoji akciových trhů 2

3 Proč finanční trhy v čase kolísají

4 Cena akcií Volatilita je běžná součást dlouhodobého investování Je výsledkem reakce investorů na ekonomické, politické a korporátní změny Přehnaná reakce Přehnaná reakce Cena akcií Reálná hodnota Přehnaná reakce Přehnaná reakce Přehnaná reakce Čas Zdroj: Fidelity International, pouze pro vysvětlení. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 4

5 10 tipů jak ustát volatilitu

6 10 věcí, které si musíme zapamatovat, když dojde k volatilitě: 1. Volatilita je běžná součást dlouhodobého investování 2. Dlouhodobí investoři jsou obvykle odměněni za to, že podstupují akciová rizika 3. Korekce na trzích mohou vytvářet atraktivní příležitosti 4. Vyhněte se zastavování a spouštění investování 5. Výhody pravidelného investování se hromadí 6. Diverzifikace investic přispívá k plynulým výnosům 7. Zaměření na příjmy zvyšuje celkové výnosy 8. Investování do kvalitních akcií se z dlouhodobého hlediska vyplácí 9. Nenechte se zmást povrchní sentimentalitou 10. Aktivní investování může být velmi úspěšnou strategií Zdroj: Fidelity International, leden 2016, pouze pro vysvětlení. 6

7 Zaměření na příjmy zvyšuje celkové výnosy Síla reinvestice dividend S&P 500 price return S&P 500 total return Celkové výnosy včetně dividend od 1990 = 1007 % Kapitálový zisk mimo dividend od 1990 = 578 % Zdroj: Datastream, leden Index přestavěn na 100 na konci Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 7

8 Tržní korekce poskytují příležitosti na nákup pro dlouhodobý růst S&P Zdroj: DataStream Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 8

9 Proč nejsou rozhodnutí vždy racionální?

10 Lekce z behaviorálních financí Proč nejsou rozhodnutí vždy racionální? Rychlé myšlení: Systém 1 Pomalé myšlení: Systém 2 Rychlé, automatické, intuitivní a emotivní Pomalé, vědomé deduktivnější a logické Standardní volba zpracování informací. Příklady: Odhalení nepřátelství v něčím hlase. Rychlé Intuitivní Praktické Automatické Emotivní Pomalé Racionální Logické Deduktivní Strukturované Požadované záměrné úsilí znamená, že se často podřídíme Systému 1. Příklady: Parkování na úzkém místě. Násobení více čísel. Posouzení, který předmět je vzdálenější. Zdroj: Fidelity International; Daniel Kahneman Thinking Fast and Slow. Pouze pro vysvětlení. 10

11 Čas na trhu překonává načasování trhu Vyhněte se zastavování a spouštění investování Celkové výnosy a vliv promeškání pěti a třiceti nejlepších dnů v S&P 500 ( ), US$ Ponechání investic po celou dobu Remaining fully invested 697 % Promeškání pěti nejlepších dnů Missing the five best days 429 % Promeškání třiceti nejlepších Missing the 30 best days dnů 64 % 0% 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 800% Zdroj: DataStream, Fidelity International, leden Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 11

12 Co říkají experti: Každý má mozek na to, aby vydělal peníze v akciích. Ne každý na to ale má žaludek. Pokud jste náchylní k tomu prodat vše v panice, měli byste se vyhnout akciím i podobným fondům. Peter Lynch Former Fidelity investment icon Warren Buffett US Investment legend Platíte velmi vysokou cenu za radostnou shodu. Nebude to ekonomika, která položí investory, budou to investoři samotní. Nejistota je vlastně přítelem kupujícího dlouhodobých hodnot. Zdroj: Fidelity International, pouze pro vysvětlení. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 12

13 Komentář k vývoji akciových trhů

14 Výnosy akciových trhů USA + 38,47 % Svět + 19,1 % Evropa + 8,97 % Emerging Market -10,65 % Zdroj: 2016 Morningstar, Inc. Všechna práva vyhrazena. Informace zde obsažené jsou ve vlastnictví společnosti Morningstar anebo jejích poskytovatelů obsahu, nesmí se kopírovat ani distribuovat neposkytuje se záruka ohledně jejich přesnosti, úplnosti nebo aktuálnosti. Společnost Morningstar, ani její poskytovatelé obsahu, neodpovídají za žádné chyby nebo ztráty vznikající z jakéhokoli využití těchto informací. 25/4/ /4/2016. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna. 14

15 Důležité informace Tento dokument nesmí být rozmnožován ani předán do oběhu bez předchozího souhlasu Tento dokument nesmí být bez předchozího souhlasu rozmnožován nebo rozšiřován. Všechny názory představují stanoviska společnosti Fidelity, není-li uvedeno jinak. Toto písemné sdělení není směřováno k osobám se sídlem ve ( Velké Británii) Spojených státech a takové osoby nesmí podle něj jednat. Je určeno pouze osobám bytem v takové v soudní příslušnosti, kde jsou příslušné fondy povoleny k distribuci nebo tam, kde není takové povolení vyžadováno. FIL Limited a její příslušné dceřinné společnosti tvoří globální organizaci riadenia investicí, která se společně označuje jako Fidelity International. Majetek a zdroje (k datu). Údaje nejsou auditované. Uvedené číselné údaje se zakládají na zdrojích společnosti FIL Limited (FIL) a jejích dceřiných společnostech. Společnost FIL má navíc přístup ke zdrojům společnosti FMR LLC a jejích dceřiných společností. FIL Limited a FMR LLC jsou samostatné oddělené společnosti, které však mají společné některé akcionáře. Zdroj: FIL a FMR LLC. (datum) Údaje nejsou potvrzeny auditem. Odborníci provádějící průzkum zahrnují společníky, analytiky, ředitele a manažery na úrovni států a oblastí, kteří mají odpovědnost za průzkum, a dále odborné a kvantitativní analytiky, kteří jsou součástí týmů provádějících průzkum. Po celém světě mimo severní Ameriku. Fidelity, Fidelity International a logo Fidelity International a symbol měny F jsou všechno ochrannými známkami společnosti FIL Limited.Fidelity Funds FF je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Fidelity Funds/Fidelity Funds II je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Z důvodu nedostatku likvidity na mnoha menších akciových trzích mohou být fondy některých zemí nestabilní a za mimořádných okolností může dojít i k omezení práv na odkup. V některých zemích, a také u některých typů investic, jsou transakční náklady vyšší, přičemž likvidita je nižší než kdekoli jinde. Také zde existují omezené příležitosti nalézt alternativní způsoby řízení peněžních toků, a to zejména tam, kde je investice zaměřena na malé a středně velké firmy. U fondů, které se na takové země a typy investic specializují, mohou transakce (zejména ty velké) významně ovlivnit provozní náklady fondu, než podobné transakce ve větších fondech. Budoucí investoři by měli tyto informace při výběru fondů zohlednit. V porovnání s ostatními investují některé fondy daleko více prostředků do menších firem, což s sebou ale může přinášet vyšší riziko, protože ceny akcií těchto firem mohou být kolísavější než ceny akcií větších firem. Výkonnost vypočítaná pomocí čisté hodnoty aktiv, opětovné investování hrubého příjmu, v USD, bez zahrnutí vstupního poplatku ke dni Dřívější realizace nejsou spolehlivým indikátorem pro budoucí výsledky. Hodnota investic může klesnout stejně, jako může vzrůst a investor nemusí vždy dostat původně investovanou částku zpět. Holdingy se mohou od holdingů uváděných v indexu lišit. Z tohoto důvodu slouží srovnávací index pouze jako vodítko. Uvedení konkrétních cenných papírů v tomto dokumentu nelze interpretovat jako doporučení k jejich nákupu nebo prodeji; je míněno pouze informativně. Investoři by měli rovněž vzít na vědomí, že vyjádřené názory již nemusí být aktuální a společnost Fidelity je již mohla upravit. Výzkum a analýzy, které jsou v této dokumentaci použity, shromáždila společnost Fidelity za účelem využití v oblasti investičního řízení a mohla je pro své vlastní potřeby již upravit. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní. Doporučujeme, abyste si před uskutečněním jakéhokoli investičního rozhodnutí opatřili podrobné informace. Investice by měly být prováděny na základě aktuálního prospektu a dokumentu KIID (Klíčové informace pro investory), který spolu s výročními a pololetními zprávami poskytují naši distributoři a naše evropské Centrum služeb v Lucembursku, sídlící na adrese FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A., které bylo uděleno povolení a podléhá dohledu dozorčí komise CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fidelity nabízí pouze informace o svých vlastních produktech a službách a neposkytuje investiční poradenství na základě individuálních potřeb. Informace jsou k dispozici zdarma spolu s aktuální výroční a pololetní zprávou u našich distributorů, v našem Evropském centru služeb v Lucemburku, FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko, u Vašeho finančního poradce, anebo pro Slovensko u našeho zástupce, UniCredit Bank Slovakia, a.s., se sídlem Šancová 1/a, Bratislava, pro Českou republiku u našeho zástupce, UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Želetavská 1525/1, Praha 4 Michle, a pro Maďarsko, u našeho distributora, Raiffeisen Bank Zrt., Akademia u. 6, 1054, Budapešť. Kromě dokumentu Klíčové informace pro investora jsou tyto dokumenty v anglickém jazyce. Dokumenty obsahují pravidla fondu a další důležité informace ohledně zahrnutí či uplatnění pravidel UCITs. Další informace o povaze rizika vzhledem k tomuto fondu naleznete na těchto webových stránkách: pro Českou republiku pro Maďarsko: pro Slovensko. Vydáno společností FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko. Duben MKAT4896. Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A. 15

16 Děkujeme za pozornost. LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/ Facebook.com/ingbankcz YouTube.com/ingbankcr

17 Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na