Fidelity International

Transkript

1 Fidelity International Stabilní růst díky pravidelným výnosům 30. Listopad 2016 Eva Miklášová Sales Manager Tento dokument nesmí být rozmnožován ani předán do oběhu bez předchozího souhlasu. Tento materiál je určen investičním odborníkům a nemohou se o něj opírat soukromí investoři.

2 Obsah Fidelity International Update k trhům FF Global Multi Asset Income Fund

3 FIDELITY Jeden z největších manažerů aktiv Společnost Fidelity International byla založena roku 1969 Edwardem C. Johnsonem II Společnost Fidelity Management & Research Company byla založena již v roce 1946 v USA Od založení provozována soukromě a bez spojení s bankou či institutem souvisejícím s bankou Hlavní zásady Edwarda C. Johnsona platí dodnes: Zájem investorů je nejvyšší prioritou. Fidelity se zavazuje výhradně investorovi a je dlouhodobě orientována! Zdroj: Fidelity International. Disciplinovaný a udržitelný investiční proces s celosvětově jedinečnou kapacitou výzkumu 2 Fidelity International

4 Fidelity je nezávislá spoločnosť, vo vlastníctve rodiny a spolupracovníkov Zdroj: Fidelity International, stav Fidelity International

5 Fidelity disponuje jedním z největších investičních týmů na světě Naše síla je založena na globální síti analytiků Pan Evropa a Amerika Rozvíjející se trhy 78 Portfolio manažerů 18 Obchodníků Celosvětové trhy Evropa Spojené království Spojené státy 74 Akciových analytiků 26 Analytiků fixního příjmu** 4 Analytiků trhu s nemovitostmi 12 Ostatních analytiků** London Frankfurt Paris Milan Japonsko 9 Portfolio manažerů 19 Akciových analytiků Dalian Seoul Odvětví a země 115 Portfolio manažerů 194 Profesionálů ve výzkumu* 38 Specialistů podpory akciového výzkumu 33 Obchodníků 42 Divizních manažerů Sao Paulo Delhi Mumbai Shanghai Tokyo Hong Kong Taipei Asie a Pacifik (vyjma Japonska) Singapore 28 Portfolio manažerů 15 Obchodníků 50 Akciových analytiků 8 Analyticků fixního příjmu** 1 Jiný Analytik *** Sydney 422 Celkem * Počet profesionálů ve výzkumu zahrnuje analytiky fixního příjmu a investic (včetně technických analytiků a analytiků krátkých pozic). ** Výzkum fixních příjmů zahrnuje kvantitativní /úvěrové analytiky. *** Ostatní výzkum zahrnuje multi manažery, kvantitativní a derivátové experty. Portfolio manažeři tvoří týmy zabývající se akciemi, fixním příjmem, nemovitostmi a multi manažerské týmy. Zdroj: Fidelity International, březen Informace nepodléhají auditu. 4 Fidelity International

6 Proces výzkumu 360 přehled o společnosti Konkurenti Management společnosti Analytik věří, že hodnota společnosti je vyšší, než říká trh Rozhodně koupit Koupit Klienti Držet Dodavatelé Prodat Průmyslové časopisy & další zdroje Zdroj: Fidelity International. Makléřský výzkum Analytik věří, že hodnota společnosti je nižší, než říká trh Rozhodně prodat 5 Fidelity International

7 Update k trhům

8 Globální trhy zaznamenaly silné ozdravení v roce 2016 Zdroj: Morningstar, Fidelity International

9 Akciové trhy si v roce 2016 vedly velmi dobře, ale jsou zde dva druhy rizika, která trhy ovlivňují 1. Riziko událostí: např. Brexit 2. Fundamentální riziko: prostředí s nízkým růstem Zdroj: Fidelity International, Listopad Fidelity International

10 Státní dluhopisy klesly z komfortní úrovně 4 % p.a. na úroveň nižší než 1 % p.a. 10 year Czech Republic Government Bond Zdroj: Pouze pro ilustrační účely 9 Fidelity International

11 Znamená to, že klienti se musí přesunout do rizikovějšího spektra, aby získali atraktivní výnosy. Yield (%) $ Cash 1 mth Cash 1 mth Cash 1 mth Cash 1 mth US 10Y Gov. German 10Y Gov. UK 10Y Gov. Japan 10Y Gov. US Corp. Bonds EMU Corp. Bonds UK Corp Bonds Japan Corp. Bonds EMD US High Yield EMU High Yield Asian High Yield US Equities European Equities UK Equities Japan Equities 10 Riziko Barevné Coloured sloupce bars = current = současné yields výnosy Výnosy Pre-crisis před yields krizí (%) as od of 30. června June 2007 Zdroj: Datastream, BofA Merrill Lynch dluhopisové indexy Vykoupení výnosů, MSCI akciové indexy dividendové výnosy. Současné výnosy 30. června Fidelity International

12 FF Global Multi Asset Income Fund

13 Uspokojení potřeb klientů Udržitelný příjem Vyvarování se kapitálovým ztrátám Nižší volatilita Zdroj: Fidelity International. Pouze pro ilustrační účely 12 Fidelity International

14 Náš investiční proces fondu FF Global Multi Asset Income úrok a dividenda A-ACC-CZK(CZK/USD hedged) Používáme schopnosti Fidelity Solutions pro přidání hodnoty Návrh řešení Navržené řešení sestavení na bázi tří klíčových tříd aktiv Generování příjmu: Generování příjmu a růstu (hybridů): Generace příjmu: Např.: Dluhopisy s investičním stupněm Např.: Vysoko zisková aktiva Např.: Globální / regionálně rozdělená akcie Fidelity Global Příjem z vícerých aktiv Taktická alokace aktiv flexibilní, aby přinesla udržitelný příjem díky cyklu Příjmová aktiva Příjmová / růstová aktiva Růstová aktiva Dezinflační fáze Inflační fáze Reflace Oživení Přehřátí Stagflace Inflace Růst HDP Taktická alokace aktiv Strategický výběr Výběr strategie implementaci zajišťují experti na to nejlepší z chovu v každé třídě aktiv Expertní výběr od Fidelity a managementu třetí zastupující strany pro: Akcie Dluhopisy Nemovitostní fondy Infrastruktura Půjčky Ostatní Model Portfolio Zdroj: Fidelity International. 13 Fidelity International

15 Investiční stupeň Dluh rozvojových trhů $ Státní dluhopisy Hotovost High Yield dluhopisy Dluh rozvojových trhů místní měna Dluh rozvojových trhů lokální měna Půjčky Akcie Infrastruktura Nemovitosti REITs Nastavení alokace Flexibilní alokace fondu Aktiva z příjmů % Hybridní aktiva z příjmů/růstu 0-80% Aktiva z růstu 0-80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Neutral Allocation Základní rozdělení tříd aktiv Zdroj: Fidelity International. Poznámka: Tučně označené sloupce znázorňují aktiva v základní kombinaci; slabě označené sloupce pak znázorňují aktiva v oblasti příležitostných aktiv. Dluh rozvojových trhů (EMD) je znázorněn jako JPM EMBI - Globální diverzifikovaný index. To se rozděluje na 50 % dluhopisů investičního stupně s ratingem BBB a vyšším a 50 % dluhopisů s charakteristikami typu High Yield (HYD, základní kombinací aktiv je 15 % v EMD, včetně 7,5 % v EMD investičního stupně a 7,5 % v EMD typu High Yield). 14 Fidelity International

16 Nalézání těch nejlepším možností příjmu Výhody diverzifikace pro generaci příjmu Tradiční třídy aktiv mají stále své místo FF Global Dividend (Globální akcie) Měnící se svět přináší nové možnosti příjmu Greencoat UK Wind (Obnovitelná energie) Diversifikované portfolio dividendových akcií Onshore & offshore projekty větrné energie Konzistentně silný výkon oproti trhu & srovnatelným protějškům Diversifikované portfolio britských aktiv Atraktivní a rostoucí úroveň příjmu Atraktivní výnos, nízké zadlužení Důraz na limitující volatilitu a propad Nízká korelace s tradičními aktivy Zdroj: Fidelity International. 15 Fidelity International

17 Rozdělení aktiv od založení FF Global Multi Asset Income fund Naše klasifikace: Investment Grade Bonds Mar- 13 Jun- 13 Sep- 13 Dec- 13 Mar- 14 Jun- 14 Sep- 14 Dec- 14 Income 30% 30% 18% 18% 26% 27% 26% 21% 25% 21% 25% 19% 17% 15% 14% 15% 16% Mar % 14% 11% 11% 11% 12% 13% 11% 7% 8% 8% 8% 6% 7% 6% 8% 8% EM Debt HC 15% 12% 6% 6% 10% 10% 9% 8% 12% 13% 11% 5% 5% 5% 4% 3% 3% Mortgages % 0.3% 0.3% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% Cash & Other 0% 4% 0% 1% 5% 6% 5% 2% 5% 1% 5% 6% 5% 3% 4% 4% 5% Hybrid 45% 42% 47% 42% 39% 36% 36% 43% 41% 43% 43% 46% 49% 51% 50% 50% 48% HY Bonds 40% 40% 41% 35% 32% 31% 31% 37% 34% 35% 34% 35% 36% 37% 36% 35% 33% Hybrid Strategies % 2% 2% 3% 4% 5% 5% 5% 5% Loans 5% 2% 3% 4% 4% 3% 3% 4% 4% 5% 5% 5% 5% 4% 4% 5% 4% EMD LC - - 3% 3% 3% 2% 2% 2% 1% 1% 1% 3% 4% 5% 5% 5% 6% Growth 25% 28% 35% 41% 35% 36% 38% 37% 34% 35% 32% 35% 34% 34% 35% 35% 36% Equity 15% 16% 26% 32% 25% 28% 30% 29% 27% 28% 26% 29% 28% 28% 29% 29% 31% Infrastructure 10% 12% 9% 9% 10% 8% 7% 7% 6% 7% 6% 6% 6% 6% 6% 5% 5% Property % 1% 0.5% 1% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% Hedges Equity Futures % -9% -8% -8% Cash backing futures % 9% 8% 8% Jun- 15 Sep- 15 Dec- 15 Mar- 16 Jun- 16 Jul-16 Aug- 16 Sep- 16 Zdroj: Fidelity International, Celkové sumy se mohou lišit z důvodu zaokrouhlování. 16 Fidelity International

18 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Výkonnost od založení FF Global Multi Asset Income fund vs. akcie a dluhopisy GMAI Equity High Yield Bonds Emerging Market Debt Corporate Bonds Government Bonds Zdroj: Fidelity International, Datastream, Celkové výnosy od 27. března 2013 v USD. Výnosy fondu: Základ: nav-nav s reinvestovaným hrubým výnosem. Použité indexy akcie: MSCI AC World USD TR Index, státní dluhopisy: BofA Global Government Index USD TR, podnikové dluhopisy: BofA Global Broad Corporate Index USD TR, dluhopisy s vysokým výnosem: BofA ML Global High Yield USD TR, dluhopisy rychle se rozvíjejících trhů: JPM EMBI Global Investment Grade USD TR. FF GMAI USD 17 Fidelity International

19 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Poklesy od založení FF Global Multi Asset Income fund vs. akcie a dluhopisy Equity High Yield Bonds Emerging Market Debt Corporate Bonds Government Bonds GMAI ³Zdroj: Datastream, od 27. března 2013 do v dolarech pro třídu akcií A-Acc. Maximální pokles založen na měsíčních výnosech. Použité indexy - Akcie: MSCI AC World USD TR Index, Státní dluhopisy: BofA Global Government Index USD TR (Globální vládní index Americké centrální banky pro celkové výnosy), Korporátní dluhopisy: BofA Global Broad Corporate Index USD TR (Globální širší korporátní index Americké centrální banky pro celkové výnosy), Vysoko ziskové dluhopisy: BofA ML Global High Yield USD TR (Celkový výnos globálních vysoko ziskových aktiv Americké centrální banky ML), Dluhopisy rozvíjejících se zemí: JPM EMBI Global Investment Grade USD TR (Investiční stupeň celkových výnosů podle JP Morgana u rozvíjejících se trhů v USD) Výnosnost z minulosti není garancí pro budoucí výsledky. Hodnota investic [a z nich plynoucí výnos] se může zvýšit stejně jako snížit a investoři mohou zpět získat méně, než investovali. FF GMAI v USD. 18 Fidelity International

20 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Výsledky fondu GMAI (příjem z globálního mixu aktiv): Generuje očekávané výstupy od zahájení GMAI distribuce příjmu 1 Pokles GMAI vs. akcie & dluhopisy³ 0.6% 0 0.4% % 0.0% -8 GMAI Monthly Dividend Yield GMAI volatilita² % 8% 6% -20 4% 2% 0% GMAI Global IG Bonds Global HY EMD Global Equities Asia HY Global Govt Bonds Equity High Yield Bonds Emerging Market Debt Corporate Bonds Government Bonds GMAI 1 Zdroj: Fidelity International, ²Zdroj: Fidelity International, Bloomberg. Ex post, roční volatilita pomocí měsíčních údajů za období duben 2013 až prosinec 2015, v dolarech. ³Zdroj: Datastream, od 27. března 2013 do 30. června 2016 v dolarech pro třídu akcií A-Acc. Maximální pokles založen na měsíčních výnosech. Použité indexy - Akcie: MSCI AC World USD TR Index, Státní dluhopisy: BofA Global Government Index USD TR (Globální vládní index Americké centrální banky pro celkové výnosy), Korporátní dluhopisy: BofA Global Broad Corporate Index USD TR (Globální širší korporátní index Americké centrální banky pro celkové výnosy), Vysoko ziskové dluhopisy: BofA ML Global High Yield USD TR (Celkový výnos globálních vysoko ziskových aktiv Americké centrální banky ML), Dluhopisy rozvíjejících se zemí: JPM EMBI Global Investment Grade USD TR (Investiční stupeň celkových výnosů podle JP Morgana u rozvíjejících se trhů v USD) Výnosnost z minulosti není garancí pro budoucí výsledky. Hodnota investic [a z nich plynoucí výnos] se může zvýšit stejně jako snížit a investoři mohou zpět získat méně, než investovali. 19 Fidelity International

21 Informace k fondům

22 Internetová adresa: Denné ceny fondů: Názory odborníků a komentáře trhů: Zdroj: Fidelity International. Listopad Fidelity International

23 My Fidelity: Zdroj: Fidelity International. Listopad Fidelity International

24 Důležité informace Tento dokument nesmí být rozmnožován ani předán do oběhu bez předchozího souhlasu. Tento materiál je určen investičním odborníkům a nemohou se o něj opírat soukromí investoři. Tento dokument nesmí být bez předchozího souhlasu rozmnožován nebo rozšiřován. Všechny názory představují stanoviska společnosti Fidelity, není-li uvedeno jinak. Toto písemné sdělení není směřováno k osobám se sídlem ve ( Velké Británii) Spojených státech a takové osoby nesmí podle něj jednat. Je určeno pouze osobám bytem v takové v soudní příslušnosti, kde jsou příslušné fondy povoleny k distribuci nebo tam, kde není takové povolení vyžadováno. FIL Limited a jej príslušné dcérske spoločnosti tvoria globálnu organizáciu riadenia investícií, ktorá sa spoločne označuje ako Fidelity International. Majetok a zdroje k (dátumu). Údaje nie sú auditované. Uvedené číselné údaje se zakládají na zdrojích společnosti FIL Limited (FIL) a jejích dceřiných společnostech. Společnost FIL má navíc přístup ke zdrojům společnosti FMR LLC a jejích dceřiných společností. FIL Limited a FMR LLC jsou samostatné oddělené společnosti, které však mají společné některé akcionáře. Zdroj: FIL a FMR LLC. (datum) Údaje nejsou potvrzeny auditem. Odborníci provádějící průzkum zahrnují společníky, analytiky, ředitele a manažery na úrovni států a oblastí, kteří mají odpovědnost za průzkum, a dále odborné a kvantitativní analytiky, kteří jsou součástí týmů provádějících průzkum. Po celém světě mimo severní Ameriku. Fidelity, Fidelity International a logo Fidelity International a symbol měny F jsou všechno ochrannými známkami společnosti FIL Limited.Fidelity Funds FF je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Fidelity Funds/Fidelity Funds II je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Z důvodu nedostatku likvidity na mnoha menších akciových trzích mohou být fondy některých zemí nestabilní a za mimořádných okolností může dojít i k omezení práv na odkup. V některých zemích, a také u některých typů investic, jsou transakční náklady vyšší, přičemž likvidita je nižší než kdekoli jinde. Také zde existují omezené příležitosti nalézt alternativní způsoby řízení peněžních toků, a to zejména tam, kde je investice zaměřena na malé a středně velké firmy. U fondů, které se na takové země a typy investic specializují, mohou transakce (zejména ty velké) významně ovlivnit provozní náklady fondu, než podobné transakce ve větších fondech. Budoucí investoři by měli tyto informace při výběru fondů zohlednit. V porovnání s ostatními investují některé fondy daleko více prostředků do menších firem, což s sebou ale může přinášet vyšší riziko, protože ceny akcií těchto firem mohou být kolísavější než ceny akcií větších firem. Výkonnost vypočítaná pomocí čisté hodnoty aktiv, opětovné investování hrubého příjmu, v USD, bez zahrnutí vstupního poplatku ke dni Dřívější realizace nejsou spolehlivým indikátorem pro budoucí výsledky. Hodnota investic může klesnout stejně, jako může vzrůst a investor nemusí vždy dostat původně investovanou částku zpět. Holdingy se mohou od holdingů uváděných v indexu lišit. Z tohoto důvodu slouží srovnávací index pouze jako vodítko. Uvedení konkrétních cenných papírů v tomto dokumentu nelze interpretovat jako doporučení k jejich nákupu nebo prodeji; je míněno pouze informativně. Investoři by měli rovněž vzít na vědomí, že vyjádřené názory již nemusí být aktuální a společnost Fidelity je již mohla upravit. Výzkum a analýzy, které jsou v této dokumentaci použity, shromáždila společnost Fidelity za účelem využití v oblasti investičního řízení a mohla je pro své vlastní potřeby již upravit. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní. Doporučujeme, abyste si před uskutečněním jakéhokoli investičního rozhodnutí opatřili podrobné informace. Investice by měly být prováděny na základě aktuálního prospektu a dokumentu KIID (Klíčové informace pro investory), který spolu s výročními a pololetními zprávami poskytují naši distributoři a naše evropské Centrum služeb v Lucembursku, sídlící na adrese FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A., které bylo uděleno povolení a podléhá dohledu dozorčí komise CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fidelity nabízí pouze informace o svých vlastních produktech a službách a neposkytuje investiční poradenství na základě individuálních potřeb. Informace jsou k dispozici zdarma spolu s aktuální výroční a pololetní zprávou u našich distributorů, v našem Evropském centru služeb v Lucemburku, FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko, u Vašeho finančního poradce, anebo pro Slovensko u našeho zástupce, UniCredit Bank Slovakia, a.s., se sídlem Šancová 1/a, Bratislava, pro Českou republiku u našeho zástupce, UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Želetavská 1525/1, Praha 4 Michle, a pro Maďarsko, u našeho distributora, Raiffeisen Bank Zrt., Akademia u. 6, 1054, Budapešť. Kromě dokumentu Klíčové informace pro investora jsou tyto dokumenty v anglickém jazyce. Dokumenty obsahují pravidla fondu a další důležité informace ohledně zahrnutí či uplatnění pravidel UCITs. Další informace o povaze rizika vzhledem k tomuto fondu naleznete na těchto webových stránkách: pro Českou republiku pro Maďarsko: pro Slovensko. Vydáno společností FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko. Listopad MKAT Fidelity International