Finanční řízení podniku. cv. 8

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Finanční řízení podniku. cv. 8"

Marian Petr Holub
před 8 lety
Počet zobrazení:

1 Finanční řízení podniku cv. 8

2 Podstata finančního řízení podniku Věcná stránka tok statků (strojů, surovin, materiálu) lze rozdělit na 3 hlavní aktivity zásobování, výrobu a prodej. Finanční zdroje každá aktivita jimi musí být zabezpečena. Věcné a finanční toky musí být ve vzájemném souladu!

3 Hlavní úkoly finančního řízení podniku Zajišťování finančních zdrojů získávat potřebný kapitál a rozhodovat o jeho struktuře. Rozhodovat o jeho alokaci (umístění) do běžné činnosti, vývoje, pozemků, budov, strojů, cenných papírů. Rozhodovat o rozdělení zisku. Řídit hospodářskou stránku činnosti podniku slouží k tomu základní finanční výkazy, finanční plánování, finanční analýza.

Rozhodovat o jeho alokaci (umístění) do běžné činnosti, vývoje, pozemků, budov, strojů, cenných

4 Financování podniku z hlediska pravidelnosti Financování běžné Finance na běžný provoz podniku, tj. nákup materiálu, energie, výplata mezd, daně, splácení krátkodobých závazků. Týká se oběžného majetku, jehož souhrn je nazýván jako hrubý pracovní kapitál. Financování mimořádné při zakládání podniku (prostředky na pozemky, budovy, stroje, zásoby); rozšiřování podniku a jeho aktivit (nákup dalšího výrobního zařízení, nákup akcií..); spojování, likvidace. Jak rozlišujeme finanční zdroje dle původu?

Týká se oběžného majetku, jehož souhrn je nazýván jako hrubý pracovní kapitál.

5 Původ finančních prostředků Financování vlastním kapitálem emise akcií, peněžní vklady a věcné vklady společníků. Financování cizím kapitálem bankovní úvěr, emise obligací, zálohy od odběratelů. Samofinancování například ze zisku,

6 Rozdělení kapitálu dle doby, kdy je k dispozici Dlouhodobé zdroje vlastní kapitál a dlouhodobý cizí kapitál; financování DM a trvalých OA. Krátkodobé zdroje dodavatelské úvěry, nevyplacené mzdy, neodvedené daně; splatné do jednoho roku, financování krátkodobého majetku.

7 Řízení cash flow Sledování pohybu peněžních prostředků za určité období v souvislosti s jeho ekonomickou činností. Důvody rozvaha má charakter pouze statického dokladu; výsledovka zachycuje různé kategorie výnosů, nákladů a zisku bez ohledu na to, zda skutečně vzniknou peněžní příjmy a výdaje! Může podnik vykazovat vysoký zisk a přitom být v platební neschopnosti?

Důvody rozvaha má charakter pouze statického dokladu; výsledovka zachycuje různé kategorie

8 Metody zjišťování cash flow Přímá metoda (PM) sledování příjmů a výdajů za dané období. Nepřímá metoda (NM) vychází z HV, který se upraví o výnosy a náklady, které se netýkají pohybu peněžních prostředků v daném období. Tato metoda je snadnější. Výpočet (NM): výsledek hospodaření po zdanění + náklady neznamenající peněžní výdaje výnosy neznamenající peněžní příjmy = cash flow (čisté zvýšení nebo snížení peněžních prostředků)

prostředků v daném období. Tato metoda je snadnější.

9 Tři kategorie cash flow U obou metod rozdělujeme 3 kategorie CF: 1. z provozní činnosti výsledek hospodaření z běžné činnosti, změny stavu pohledávek, závazků z provozní činnosti, zásoby 2. z investiční činnosti výdaje a příjmy spojené s nabytím a prodejem DM, poskytování půjček, výpomocí. 3. z finanční činnosti změny velikosti VK a dlouhodobých a krátkodobých závazků.

10 Přímé sledování cash flow Nástrojem je platební kalendář poskytuje přehled o očekávaných příjmech a výdajích v krátkém období (obvykle týden, měsíc dopředu). Princip sledování PP v tomto kalendáři vychází ze vztahu KSP = PSP + PPŘ - PV kde KSP = konečný stav peněžních prostředků; PSP = počáteční stav peněžních prostředků; PPŘ = peněžní příjmy; PV = peněžní výdaje.

Princip sledování PP v tomto kalendáři vychází ze vztahu KSP = PSP + PPŘ - PV kde KSP =

11 Př. Je začátek měsíce a na účtu a v pokladně máte celkem peněžní prostředky ve výši Kč. V následujících 10 dnech očekáváte níže uvedené příjmy a výdaje. Sestavte platební kalendář. Položka PSP 500 Očekávané peněžní příjmy Den inkaso pohledávek prodej za hotové Příjmy celkem Očekávané peněžní výdaje 1. Úhrada dodavatelům Odvody daní výplata mezd splátky úvěrů Výdaje celkem Rozdíl příjmů a výdajů Vyrovnávací položky KSP

prodej za hotové 100 100 70 50 100 100 100 70 50 100 Příjmy celkem Očekávané peněžní výdaje 1. Úhrada dodavatelům 1300 1200 1700 1900 1500 1100 700 950 1400 600 2.

12 Model pro řízení PP

13 Příklad - nepřímá metoda Vypočtěte cash flow podniku, znáte-li následující údaje z rozvahy a výsledovky. Použijte nepřímou metodu výpočtu.

15 AKTIVA Rozvaha k a XY PASIVA Investiční majetek v PC Základní jmění Oprávky k IM Nerozdělený zisk Stálá aktiva Vlastní jmění Zásoby Závazky vůči dodavatelům Pohledávky Jiné krátkodobé závazky Peněžní prostředky Dlouhodobé závazky Krátkodobé cenné papíry Cizí zdroje Oběžná aktiva AKTIVA CELKEM PASIVA CELKEM Tržby celkem Materiálové náklady bez odpisů Odpisy investičního majetku Mzdové náklady celkem Finanční náklady (úroky) Ostatní náklady Náklady celkem Zisk před zdaněním Daň z příjmů (pro t = 39 %) Zisk po zdanění Výplata dividend

900 000 1 000 000 Zásoby 250 000 350 000 Závazky vůči 250 000 160 000 dodavatelům Pohledávky 150 000 200 000 Jiné krátkodobé závazky 100 000 140 000 Peněžní prostředky 100 000 50 000 Dlouhodobé

16 1. CF z provozní činnosti 1.1 Zisk před úroky a zdaněním (EBIT) 1.2 Odpisy 1.3 Přírůstek (-), úbytek (+) pohledávek 1.4 Přírůstek (-), úbytek (+) zásob 1.5 Přírůstek (-), úbytek (+) krátkodobých cen. pap. 1.6 Přírůstek (+), úbytek (-) krátkodobých závazků 1.7 Přijaté (+), placené (-) úroky 1.8 Daň z příjmů CF Z PROVOZNÍ ČINNOSTI 2. CF z investiční činnosti 2.1 Přírůstek (-), úbytek (+) investičního majetku 2.2 Přírůstek (-), úbytek (+) finančních investic CF Z INVESTIČNÍ ČINNOSTI 3. CF z finanční činnosti 3.1 Přírůstek (+), úbytek (-) dlouhodobých závazků 3.2 Výplata dividend CF Z FINANČNÍ ČINNOSTI CF CELKEM

8 Daň z příjmů CF Z PROVOZNÍ ČINNOSTI 2. CF z investiční činnosti 2.1 Přírůstek (-), úbytek (+) investičního majetku 2.

Podobné dokumenty

1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků

1 Cash Flow. Zdroj: Vlastní. Obr. č. 1 Tok peněžních prostředků 1 Cash Flow Rozvaha a výkaz zisku a ztráty jsou postaveny na aktuálním principu, tj. zakládají se na vztahu nákladů a výnosů k časovému období a poskytují informace o finanční situaci a ziskovosti podniku.