MĚSÍČNÍ ZPRÁVA ZÁŘÍ 2014 OBSAH Všeobecné produktové informace Vývoj fondu a ukazatele Analýza fondu Přehled o trhu Příloha 2/7 3/7 4/7 6/7 7/7 Marketingová zpráva: Tento dokument slouží výhradně proi nformační účely profesionálním klientům a ní určená pro soukromé zákazníky.
Charakteristika fondu Flexibilní investiční směrnice Return Balanced je obhospodařován v rámci velmi flexibilních investičních limitů. Fond může investovat až 50 % majetku do akciových fondů a až 100 % do fondů dluhopisových a fondů peněžního trhu, resp. pežnímu trhu blízkým. K naplnění akciové části portfolia mohou být částečně využívány i investice do jednotlivých akcií. Při investování je kladen vysoký důraz na přístup na základě tzv. celkové návratnosti (Total Return). Technický obchodní systém Management fondu využívá unikátní technický obchodní systém orientovaný na střednědobé trendy vyvinutý společností ARTS Asset Management. Jednotlivé fondy, které na krátkodobém až střednědobém horizontu vykazují pozitivní trend, jsou v portfoliu jvíce převažovány. Investiční strategie se orientuje na žádný benchmark, ale naopak na dlouhodobém horizontu usiluje o dosažení kladné výkonnosti při jakémkoli vývoji trhů. Highlights fondu Kvantitativní trendkopírující systém Aktivní management pro následující třídy aktiv: Akcie: až do 50 % Dluhopisy: až do 100 % Hotovost a peněžní trh: až do 100 % Flexibilní investiční směrnice: složení portfolia ni ovlivněno benchmarkem Cíl: Namísto překonávání indexu je cílem omezovat ztráty, zatímco přináší pozitivní výnosy. DATA FONDU ISIN Datum vydání Měna fondu Použití výnosů Investiční společnost Management fondu Depozitář Minimální investice AT0000634704 24.11.2003 EUR reinvestice výnosů C-QUADRAT Kapitalanlage AG ARTS Asset Management GmbH, St. Pölten Raiffeisen Bank International AG Šance / Výhody Flexibilní investiční strategie: V závislosti na vývoji trhu a na investičních předpisech je využíváno investic do akcií, dluhopisů bo nástrojů peněžního trhu. Management fondu se snaží Vaše peníze investovat vždy tam, kde se to jeví jako jprofitabilnější. Vyloučení dlouhých ztrátových období: Profesionální total return koncept zajišťuje systematické řízení rizika bez lidských emocí s cílem zamezit dlouhé ztrátové fázi. Právní forma 2 odst. 1 a 2 InvFG 2011, odpovídá UCITS IV Účetní rok 01.01. - 31.12. Obchodován denně (Cut-off: 14:00 MEZ) Vstupní poplatek max. Správní poplatek 2,00 % p.a. (+ 20 % odměna za výkonnost jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) Běžné náklady 2,92 % Povolení k prodeji Celkový objem fondu v EUR NAV v EUR 269 896 801,93 183,28 Rizika Při investování produktu do investiční třídy na základě vzestupného trendu, může být tento vystřídán trendem sestupným. Vzestupných trendů lze využít až od okamžiku, od kterého produkt investuje do příslušné investiční třídy. Sestupné trendy lze vyloučit až od okamžiku, od kterého produkt v příslušné investiční třídě deinvestuje. 2/7
Vývoj fondu a ukazatele od založ. 3a ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 90,47% 6,11% 5,35% 1,19-11,26% 1,43% 0,54 6,85% Všeobecná informace k světovým trhům Synthetischer Index (50 % MSCI World + 50 % JPMorgan GBI) ( od 24.11.2003 ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta 62,38% 4,68% 7,97% 0,61-24,06% Měsíční příspěvky k vývoji fondu 10 let 3a 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 rok 2,98% 8,52% 4,12% -0,95% -3,53% 1,07% 0,02% 0,74% -0,03% 0,40% 2,38% 1,56% 8,03% 1,30% 5,29% -4,04% -0,08% 3,36% 4,42% 1,34% -0,56% 7,10% -4,70% 5,83% 2,19% 17,62% 1,13% 2,75% -0,38% 1,01% -5,30% -1,90% 1,13% 1,35% 1,02% 2,35% -0,16% 3,17% 6,04% 1,54% 0,26% -1,95% 1,49% 0,98% -0,93% 0,16% -1,40% 0,76% 2,25% -1,44% -0,13% 1,51% -1,93% 0,19% -0,89% -0,29% 0,44% -1,32% -0,03% 0,03% -3,70% 3,50% 0,10% -1,95% -5,84% -2,57% -0,40% -0,60% 6,91% 8,74% 1,43% 4,79% 0,89% 2,81% -1,22% 0,97% 2,79% 20,76% -0,67% 1,80% 3,64% 1,19% -1,63% 0,76% -1,73% 1,76% -0,63% 0,25% 0,91% 1,89% 7,64% -2,00% 0,73% -1,04% 0,56% -0,23% -1,41% 0,91% -2,96% 0,20% -1,16% -0,68% 2,19% -4,88% 0,10% 1,31% 0,73% 0,01% -0,09% -0,93% 4,03% -1,12% 0,54% 0,57% 0,24% 1,40% 6,90% 0,99% 0,29% 2,05% 0,56% -0,03% -3,36% 1,35% -1,20% 2,29% 1,80% 0,90% 0,55% 6,23% 0,01% 1,80% -0,37% 0,54% 1,04% 1,11% 0,75% 1,17% 0,32% 0,00% 0,00% 0,00% 6,54% 5 let 3a ( 5 let ) Výnos p.a. (po odečtení nákladů) Mod. sharpe ratio Maximální ztráta Alpha Beta Tracking Error 26,99% 4,89% 4,58% 1,12-8,19% -3,73% 0,50 4,81% 3a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 3/7
Analýza fondu (1/2) Alokační třídy k 29.08.2014 Historické alokační třídy k 29.08.2014 Top pozice k 29.08.2014 4a 4a Komentář fondu ZÁŘÍ 2014 Pozitivní impulz z předcházejícího měsíce se přesl i do září a např. indexu S&P 500 dopřál vyhlídku z nových historických maxim. Hlavními mediálními tématy byly především dohoda o klidu zbraní na Východní Ukrajině a překvapivé snížení úrokové sazby ze strany ECB. Růstové tendence na mezinárodních burzách převládaly až do poloviny měsíce, avšak ke konci sledovaného období nálada opět ochladla zejména kvůli obavám z dalšího vývoje čínské ekonomiky a sílícím demonstracím v Hongkongu. Měsíční výsledky měly tuto podobu: DAX 0,04 %, EuroSTOXX50 1,68 %, MSCI World (EUR) 1,27 %, MSCI World (USD) -2,87 %, S&P 500 (USD) -1,55 %, Nikkei 225 (JPY) 4,86 %. Dluhopisové trhy setrvaly meziměsíčně téměř beze změny: iboxx Euro Sovereigns Eurozo Index (EUR) uzavřel na 0,10 %, německý dluhopisový index REX na -0,06 %; výjimku tvořil JPMorgan Global Bond Index (EUR) výsledkem 1,11 %, což bylo ovšem z velké části způsobeno pohybem uvnitř měnového páru EUR/USD. Na devizových trzích oslabila společná evropská měna vůči americkému dolaru o 4,59 %, vůči japonskému jenu posílila o 0,73 % a oproti švýcarskému franku o 0,02 %. V obchodním systému ARTS fondu C- QUADRAT ARTS Total Return Balanced zůstal podíl akcií poblíž maximální hranice. Do portfolia byly ve větší míře přikupovány pozice se zaměřením na odvětví zdravotnictví, zatímco prodány byly podíly z realitního sektoru. V září cena za podílový list vzrostla o 0,32 %. Top měny k 29.08.2014 4a Uvedené údaje o portfoliu vycházejí z posledních dostupných informačních zdrojů a proto se mohou lišit od údajuvykázaných v účetnictví fondu (právně závazný spis). 4/7
výnos Analýza fondu (2/2) Výkonnost vs. riziko ( 24.11.2003-30.09.2014 ) 5a Historický vývoj 1 roční výkonnosti (return) a volatilita (risk) jsou kalkulovány na týdenní kumulované bázi. C-QUADRAT ARTS Balanced Management riziko Globální dluhopisový a akciový trh Čím tmavší risk-return body jsou, tím více aktuální je jejich kalkulace. Korelace ke globálním investičním třídám Investiční třídy Index od založení 24.11.2003 5 let Globální akcie MSCI World TR Index (EUR) 0,47 0,69 Globální dluhopisy JPMorgan Global Aggregate Bond TR Index (EUR) 0,09 0,16 Suroviny Rogers International Commodity Global TR Index (EUR) 0,32 0,28 Nemovitosti MSCI World Real Estate Index (EUR) 0,43 0,54 Další tranše ISIN Datum vydání Měny Použití výnosů Vstupní poplatek Správní poplatek Minimální investice Povolení k prodeji AT0000A0XH66 01.02.2013 CHF reinvestice výnosů jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A06P08 24.11.2003 PLN reinvestice výnosů jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A08EV6 16.05.2008 EUR reinvestice výnosů v plné výši (zahraničí) jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A139C4 25.10.2013 CZK reinvestice výnosů v plné výši (zahraničí) jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT0000A08EU8 Ocenění 16.05.2008 EUR reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko (pouze Rakousko) jen při nové jvyšší dosažené hodnotě) AT 5a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 5/7
Přehled o trhu Investiční třídy : v EUR ( ) 6a Globální akcie Globální dluhopisy Suroviny Měny (USD/EUR) Globální akcie 20,85% 9,12% Globální dluhopisy 9,03% 3,87% Suroviny -2,04% 8,40% Měny (USD/EUR) 7,33% 5,42% Akcie : v EUR ( ) 6a Akcie Evropy Aktie USA Akcie Japonska Akcie Ásie bez Japonska Akcie rozvíjejících se trhů Akcie Evropy Aktie USA 13,96% 27,22% 10,98% 11,01% Akcie Japonska 8,14% 16,04% Akcie Ásie bez Japonska 13,79% 10,45% Akcie rozvíjejících se trhů 12,13% 11,14% Dluhopisy : v EUR ( ) 6a 3měsíce peněžní trh Evropské státní dluhopisy Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 3měsíce peněžní trh 0,23% Evropské státní dluhopisy 11,71% 0,02% 2,82% Evropské firemní dluhopisy Globální high-yield dluhopisy Dluhopisy rozvíjejících se trhů 7,73% 13,34% 8,28% 1,64% 4,67% 4,18% Měny : v EUR ( ) 6a USD JPY CHF GBP USD 7,33% 5,42% JPY -4,58% 7,12% CHF 1,28% 2,11% GBP 7,56% 5,48% 6a Výnosy dosahované v minulosti jsou zárukou budoucích výnosů. Každá kapitálová investice je spojena s rizikem, kurzy mohou stoupat i klesat a ní zaručena návratnost investice. Vstupní a výstupní poplatky jsou ve vývoji výkonnosti zohledněny. Pro výpočet výkonnosti je použita metodika OeKB (Rakouská kontrolní banka). 6/7
Kontaktní údaje C-QUADRAT Kapitalanlage AG Použité výpočtové metody : na denní bázi, ročně Modifikovaný Sharpeho poměr: Znázornění odpovídá výpočtu modifikovaného Sharpeho poměru, t.z. bez bezrizikové úrokové sazby Adresa INFO linka e-mail Intert Právní upozornění Schottenfeldgasse 20 1070 Wien +43 1 515 66 0 sales@c-quadrat.com www.arts.co.at www.c-quadrat.com Alpha: rozdíl mezi výkonností fondu a jeho referenčním indexem, měsíční báze Beta: měří volatilitu fundu v poměru k referenčnímu indexu, měsíční báze Tracking Error: Popisuje odhadnutou jednoduchou směrodatnou odchylku rozdílů výnosů mezi fondem a benchmarkem (= výkyvy rozdílů výnosů), měsíční báze Korelace: Měří vývoj výkonnosti fondu ve vztahu k referenčnímu indexu, na měsíční bázi. Investiční třídy: A= výplata výnosů; T = reinvestice výnosů; VT = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko & cizina; VT-A = reinvestice výnosů cizina; VT-I = reinvestice výnosů v plné výši tuzemsko Tato marketingová zpráva slouží výhradně proinformační účely a představuje nabídku ani výzvu knákupu bo prodeji podílových listů fondu, lze jipokládat za nabídku k uzavření smlouvy o službáchbo vedlejších službách spojených s cennýmipapíry. Tento dokument může nahradit poradenstvíprostřednictvím Vašeho investičního poradce. Před investováním se seznamte s prospektem fondu, roční zprávou a v případě, že je starší 8 měsíců, půlroční zprávou fondu. Klíčové informace pro investory (KID bo KIID) v českém jazyce a zveřejný prodejní prospekt fondu (včetně Statutu fondu) Return Balanced v aktuálním znění jsou zájemcům bezplatně k dispozici v německém a anglickém jazyce v sídle C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Vídeň, Rakousko, a na webové stránce www.c-quadrat.com, v sídle platebního a informačního místa v České republice, Raiffeisenbank a.s., Olbrachtova 2006/9, Praha 4 a na webové stránce www.rb.cz. Každá kapitálová investice do investičního fondupodléhá všeobecným konjunkturním rizikům avýkyvům hodnoty. Trendy se mohou měnit a přinášets sebou gativní vývoj hodnoty. Trendkopírujícíobchodní systém může trendy převažovat bopodvažovat. Informace pro kočného spotřebitele: Vstupnípoplatek může obdržet vaše banka bo vášzprostředkovatel. Odměna za správu může zahrnovatprodejní provizi, kterou případně z části obdrží bankabo zprostředkovatel. Produkty můžete získatprostřednictvím svého investičního poradce, bankybo spořitelny. Oprávnění C-QUADRAT Kapitalanlage AG: Správa kapitálových investičních fondů dle rakouskéhoinvestmentfondsgesetz (zákona o investičníchfondech) investiční poradenství a správa portfolia dlerakouského Wertpapieraufsichtsgesetz (zákona odozoru nad cennými papíry). Pro lepší informovanost našich zákazníků bychom rádi upozornili, že rozsah bežných tržních odměn pro firmy zabývající se obchodováním s cennými papírylze získat na stránkách Úřadu pro dohled nadfinančními trhy (FMA) (www.fma.gv.at). Investičníspolečnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG smí připoskytování služeb s cennými papíry přijímat penízeklientů. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AGzahrnuje do nabídky služeb pro Vás také vlastníprodukty skupiny C-QUADRAT. Sem spadají zejménainvestiční fondy společnosti C-QUADRATKapitalanlage AG a strukturované produktyspolečnosti C-QUADRAT Investment AG. 2014 Morningstar. Všechna práva vyhrazena. Podrobnosti k ratingu Morningstar vizwww.morningstar.de. 7/7