Důvodová zpráva Správu aktiv města Jablonce nad Nisou vykonává na základě uzavřené smlouvy společnost J&T Investiční společnost, a.s. Město do správy v únoru vložilo 90.000.000,- Kč a zároveň byla inkasována odměna za správu za rok 2014 ve výši 444.160,30 Kč. V březnu bylo vybráno 20.000.000,- Kč. Z výše uvedených vkladů a výběrů představoval vklad ve výši 50.000.000,- Kč uložení zápůjčky od Jablonecké energetické a.s. a výběr ve výši 10.000.000,- Kč její první splátku. V dubnu a červnu bylo vybráno pro potřeby města a na splátku příplatku mimo základní kapitál Jablonecké energetické a.s. po 20.000.000,--Kč. Struktura portfolia města byla k 30.6.2015 tvořena z 11 % dluhopisovými instrumenty, z 87 % instrumenty peněžního trhu. V současné době je preferována krátkodobá splatnost instrumentů. Stav portfolia k 30.6.2015 představoval částku 96.922.088,01 Kč. Výnosnost portfolia za I. pololetí roku 2015 představuje částku 1.697.708,01 Kč, což činí v absolutním % vyjádření 1,45 % a v ročním % vyjádření 2,9 % p.a. V průběhu I. pololetí 2015 správce uskutečnil následující transakce: REPO OPERACE: transakce název cenného papíru počet ks cena obchodu prodej UNIPETROL 96 154,00 ks 10 025 849,41 nákup UNIPETROL 96 230,00 ks 10 023 316,80 nákup UNIPETROL 179 980,00 ks 19 999 377,60 nákup UNIPETROL 179 980,00 ks 19 999 377,60 prodej UNIPETROL 118 750,00 ks 12 460 463,86 nákup UNIPETROL 110 660,00 ks 12 066 366,40 nákup UNIPETROL 269 775,00 ks 29 998 980,00 nákup UNIPETROL 179 847,00 ks 19 998 986,40 prodej UNIPETROL 205 769,00 ks 21 587 225,79 prodej UNIPETROL 179 980,00 ks 20 046 042,81 nákup UNIPETROL 203 294,00 ks 21 630 481,60 prodej UNIPETROL 179 847,00 ks 20 050 650,51 nákup UNIPETROL 98 815,00 ks 10 000 078,00 prodej UNIPETROL 96 230,00 ks 10 111 020,82 prodej UNIPETROL 203 294,00 ks 21 686 360,41 nákup UNIPETROL 199 307,00 ks 22 242 661,20 prodej UNIPETROL 179 980,00 ks 20 176 316,48 nákup UNIPETROL 155 048,00 ks 20 150 038,08 prodej UNIPETROL 110 660,00 ks 12 170 774,00 nákup UNIPETROL 94 488,00 ks 12 170 054,40 prodej UNIPETROL 269 775,00 ks 30 267 304,15 nákup UNIPETROL 232 172,00 ks 30 265 941,92 prodej UNIPETROL 199 307,00 ks 22 263 265,85 nákup UNIPETROL 18 910,00 ks 2 359 968,00 Přílohu tvoří materiál s názvem Čtvrtletní zpráva o řízení portfolia cenných papírů Statutárního města Jablonec nad Nisou za období duben - červen 2015.
Závěr: V závěru uvádíme přehled výnosnosti portfolia za 1. pololetí roku 2015: Výnosnost 1. čtvrtletí 2015 Správce Stav k 31. 3. 2015 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. čtvrt. 2015 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 136 016 544,00 + 90 000 000,00-20 444 160,30 + 792 164,00 0,65 2,60 Výnosnost 2. čtvrtletí 2015 Správce Stav k 30. 6. 2015 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 2. čtvrt. 2015 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 96 922 088,01-40 000 000,00 + 905 544,01 0,80 3,20 Výnosnost celkem Stav Správce k 30. 6. 2015 Vklady (+) Výběry (-) Zhodnocení 1. pol. 2015 absol. vyj. % roční vyj. % p.a. J & T 96 922 088,01 + 90 000 000,00-60 444 160,30 + 1 697 708,01 1,45 2,90 Finanční výbor na své schůzi dne 7. září 2015 projednal Informativní zprávu o správě portfolia cenných papírů za I. pololetí 2015 a doporučuje zastupitelstvu vzít tuto zprávu na vědomí. 2
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA O ŘÍZENÍ PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ STATUTÁRNÍHO MĚSTA JABLONEC NAD NISOU DUBEN - ČERVEN 2015
OBHOSPODAŘOVÁNÍ ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU PORTFOLIA CENNÝCH PAPÍRŮ Společnost J&T Investiční společnost, a.s. (dále rovněž Správce) na základě Smlouvy o obhospodařování majetku klienta ze dne 1. ledna 2010 poskytuje služby aktivní správy portfolia CP pro město Jablonec nad Nisou (dále rovněž Město). Portfolio Města je spravováno od listopadu 1998. Zároveň Správce spravoval od února 2007 operativní prostředky Města ve zvláštním portfoliu. V současné době jsou obě portfolia sloučena v jediné. 2
EKONOMIKA ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU A FINANČNÍ TRHY Ve druhém čtvrtletí letošního roku zasáhla kapitálové trhy dlouho očekávaná korekce. Pokles cen aktiv bylo možné pozorovat v Evropě, USA, na domácím trhu i v rozvíjejících se zemích. Poznamenány byly jak akciové, tak dluhopisové trhy a ani zlato neposkytlo investorům bezpečný přístav. Nejvýraznější propad zaznamenaly evropské akciové trhy. Evropský akciový index Eurostoxx 50 poklesl ve druhém čtvrtletí o -7.39%. Vzhledem k silnému růstu v prvním čtvrtletí se však výkonnost evropského akciového trhu od začátku roku stále nachází v kladných hodnotách. K mírnému vystřízlivění investorů přispělo Řecko, které se rozhodlo nepřistoupit na požadavky věřitelů vyžadující nepopulární strukturální reformy. Řecká vláda částečně přenesla odpovědnost za další osud země na širokou veřejnost tím, že vyhlásila referendum o přijetí podmínek financování. V rámci referenda 61% hlasujících odmítlo přistoupit na navrhovanou podobu záchranného balíčku. Nedostatek kapitálu v Řecku dostihl už i místní banky, které nejsou schopné zajistit běžný provoz a proto zůstávají zavřené. Navzdory vyhrocené situaci vykazují evropské kapitálové trhy v posledních dnech vysokou míru resistence. Červen 2015 MĚNY DLUHOPISY AKCIE KOMODITY Zdroj: Bloomberg HLAVNÍ TABULKA INDEXŮ Index 3M 6M 1Y CZK/USD 24.35-4.84% 6.63% 21.13% CZK/EUR 27.25-1.04% -1.73% -0.75% USA US All>1Y -2.00% -0.20% 2.61% Evropa EU All>1Y -5.55% -1.25% 4.02% ČR CZ All>1Y -3.15% -1.82% 2.83% USA S&P 500-0.23% 0.20% 5.25% Evropa EUROSTOXX 50-7.39% 8.83% 6.07% ČR PX -5.05% 3.67% -2.75% EM trhy MXEF -0.24% 1.67% -7.47% Ropa Brent 15.39% 10.92% -43.41% Index DBYEHTOY 4.98% -3.51% -32.33% 3
SLOŽENÍ A STRATEGIE PORTFOLIA ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU TRANSAKCE STRUKTURA PORTFOLIA Ve druhém čtvrtletí roku 2015 jsme se zaměřili zejména na repo operace. Ve sledovaném období ze strany Města proběhly dva výběry. V dubnu došlo k výběru v objemu 20 mio CZK a v červnu Město realizovalo také výběr v objemu 20 mio CZK. Od začátku roku 2015 se portfolio zhodnotilo o + 1.45%. STRATEGIE V nadcházejícím čtvrtletí bude pro kapitálové trhy klíčový vývoj v Řecku, Číně a USA. Ceny investičních nástrojů budou odrážet potenciální odchod Řecka z Eurozóny, načasování prvního zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou i korekci na čínském akciovém trhu. Vzhledem k zmíněným potenciálním rizikům budeme v krátkodobém horizontu investovat zejména do nástrojů peněžního trhu a cenných papírů, které vykazují nízkou míru korelace s momentálním sentimentem na trhu. Pozn. Podrobné složení portfolia naleznete v pravidelném měsíčním reportu. 4
VÝVOJ HODNOTY ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU A VÝKONNOST PORTFOLIA Výnos Cash Flow Období Stav Portfolia Měsíční V Kč Od počátku roku Celkem Peněžní prostředky Cenné papíry Výkonnostní odměna 31.01.2015 65 678 068.95 0.01% 9 528.65 0.01% 0.00 0.00 0.00 0.00 28.02.2015 155 515 369.09 0.29% 281 460.44 0.31% 89 555 839.70 90 000 000.00 0.00-444 160.30 31.03.2015 136 016 544.00 0.34% 501 174.91 0.65% -20 000 000.00-20 000 000.00 0.00 0.00 30.04.2015 116 318 392.97 0.25% 301 848.97 0.90% -20 000 000.00-20 000 000.00 0.00 0.00 31.05.2015 116 645 022.55 0.28% 326 629.58 1.19% 0.00 0.00 0.00 0.00 30.06.2015 96 922 088.01 0.26% 277 065.46 1.45% -20 000 000.00-20 000 000.00 0.00 0.00 VÝNOS PORTFOLIA V OBDOBÍ LEDEN - ČERVEN 2015 ČINIL 1.45%. 5
ČTVRTLETNÍ ZPRÁVA MĚSTO JABLONEC NAD NISOU J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a. s. Pobřežní 14 186 00 Praha 8 Tel.: 800 149 172 www.jtis.cz PORTFOLIO MANAŽER: Katarína Ščecinová Tel.: + 420 221 710 498 Mobil: + 420 734 396 981 scecinova@jtfg.com Důležitá upozornění: Před rozhodnutím investovat by měl potenciální investor vždy věnovat pozornost obsahu smluv, obchodním podmínkám, sazebníku a dalším relevantním informacím, které lze získat v sídle společnosti nebo na jejích internetových stránkách. Údaje o minulých kurzech a výnosech nelze považovat za indikátor jejich budoucího vývoje. S každou investicí je spojeno riziko, její hodnota a hodnota investičních nástrojů se může v čase měnit, a to jak růst, tak i klesat. Návratnost investované částky není zaručena. J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. nepřebírá odpovědnost za jednání klienta učiněná na základě údajů, které jsou uvedeny v tomto dokumentu ani za přesnost a úplnost těchto údajů a doporučuje investorům konzultovat investiční záměry s odbornými poradci. 6