w w w.aequitascapital.eu PREZENTACE EMISE DLUHOPISŮ AEQUITAS DEVELOPMENT 7 %/2026 ALTERNATIVNÍ INVESTIČNÍ FOND Ae q u i t a s C a p i t a l I nve s t m e n t a.s. D i v ize R e a l E s t a te
Základní údaje Název společnosti Aequitas Capital Investment a.s. Sídlo Na Bělidle 997/15, 150 00 Praha 5 IČ 08906190 Statutární orgán Mgr. Filip Shrbený, člen představenstva Web www.aequitascapital.eu E-mail info@aequitascapital.eu Název dluhopisové emise Aequitas Development 7 %/2026 Měna emise CZK Celkový jmenovitý objem emise 100.000.000, CZK Jmenovitá hodnota dluhopisu 50.000, CZK ISIN CZ0003534224 Datum emise 1. 9. 2021 Splatnost 31. 8. 2026 Výnos 7 % p.a. Výplata výnosu Čtvrtletně www.aequitascapital.eu 2 /16 AEQUITAS Capital Investment
Úvod Naším celkovým záměrem je postupné vybudování investiční skupiny, která bude finančně vstupovat do vybraných nemovitostních a restrukturalizačních projektů. V roce 2020 jsme jako první krok založili společnost Aequitas Capital Investment a.s., která je alternativním investičním fondem dle ust. 15 ZISIF. Alternativní investiční fond je zapsán na seznamu ČNB. V srpnu 2021 byl v rámci zmíněné skupiny založen také samostatný investiční fond Aequitas Capital Investment SICAV a.s. Nyní bychom Vám chtěli představit divizi Real Estate, která se zaměřuje zejména na projekty výstavby butikových horských apartmánů s hotelovými službami v atraktivních horských střediscích ČR. Některé níže uvedené projekty již nyní realizujeme. Během letošního a příštího roku bychom chtěli zahájit cca 10 projektů na českých horách, jako jsou Krkonoše, Jizerské hory a Šumava, v celkovém investičním objemu 1 1,5 mld. Kč. V rámci divize Real Estate jsme připravili na základě základního prospektu schváleného Českou národní bankou emisi dluhopisů Aequitas Development 7 %/2026, kterou si Vám tímto dovolujeme představit. Účelem této emise dluhopisů je spolufinancování jednotlivých projektů divize Real Estate. www.aequitascapital.eu 3/16 AEQUITAS Capital Investment
Klíčové osoby Fondu JUDr. Jan Langmeier Mgr. Filip Shrbený Výkonný ředitel Výkonný ředitel v rodinné společnosti BENT CZ s.r.o. zabývající se kontrolou kvality výrobků či součástek. Mimo výkon této funkce se Filip věnuje advokacii, kde se zaměřuje především na žádosti o evropské dotace. Filip je zodpovědný za řízení společnosti a za technickou odbornou analýzu technologií společností působících v oblasti portfolia. Na starosti má také vznik, hodnocení a průběžné řízení soukromých investic a průběžné řízení portfolia společností investujících do portfoliových investic. Zakladatel, předseda dozorčí rady a člen investičního výboru Advokát vykonávající činnost jako společník a jednatel společnosti Langmeier & Co., advokátní kancelář s.r.o., insolvenční správce a insolvenční správce se zvláštním povolením. V rámci výkonu činnosti insolvenčního správce se zvláštním povolením řeší Jan úpadky podniků s ročním obratem minimálně 100 milionů korun, nebo s více než 100 zaměstnanci. V rámci své činnosti je členem České advokátní komory a organizace INSOL EUROPE, evropské organizace sdružující profesionály v oblasti úpadku, insolvence a obnovy společnosti. Mimo jiné je Jan zapsán v seznamech likvidátorů a nucených správců vedených ČNB (pro investiční společnosti a investiční fondy a pro obchodníky s cennými papíry, banky, pojišťovny atd.), kdy v rámci této činnosti již likvidoval značné množství společností a dále poskytuje i poradenství při likvidaci společností, jako tomu činil např. pro investiční fond SOLIDEUS SICAV, a.s. Jan zároveň působí jako člen rozkladové komise ministra vnitra a jako rozhodce u Rozhodčího soudu při Hospodářské komoře ČR a Agrární komoře ČR. V rámci výkonu své činnosti se Jan například podílel na přípravě restrukturalizace společnosti DEKO- RA-Jeníček, a.s a v poslední době měl na starosti např. řešení úpadku koncernové skupiny TRILOAD Invest s.r.o. Jan je zodpovědný za strategické řízení Aequitas Capital Investment a.s. Ing. Jan Kollert Finanční ředitel Absolvent Fakulty mezinárodních vztahů Vysoké školy ekonomické v Praze. Dříve působil v oblasti logistiky a zasílatelství, posléze ve státní správě. Je také jednatelem společnosti LK Credit Services, s.r.o., která se dříve mj. zabývala p2p finančními službami na základě licence od ČNB. Jan je v Aequitas Capital Investment a.s. zodpovědný za finanční analýzy, optimalizaci zdrojů při investování do jednotlivých projektů či celkové řízení cash-flow skupiny. www.aequitascapital.eu 4/16 AEQUITAS Capital Investment
Investiční výbor Ing. Dominik Hart Člen investičního výboru Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze. Je insolvenčním správcem a insolvenčním správcem se zvláštním povolením, kdy se věnuje převážně této činnosti, v rámci které řeší úpadky podniků s ročním obratem minimálně 100 milionů korun, nebo s více než 100 zaměstnanci. Jako insolvenční správce spravoval např. insolvenční řízení společnosti BALUS Stavebniny, a.s., evocati s.r.o. či ZEOLIT Kladno spol. s.r.o. Dominik má bohaté zkušenosti v oboru investic a řízení podniku, kdy se podílel např. na projektech Nuova Abibes LPG terminál v Itálii (pomoc při převzetí společnosti, technické přestavbě celého závodu a provozu závodu, Italnastri (spotřebitelské produkty high end ), ALFA Tower Říčany (plánování kompletní rekonstrukce) či Development příprava hal pro logistiku/ lehkou výrobu v lokalitách Nové město pod Smrkem. Mimo jiné vykonává také činnost likvidátora, kdy se podílel na likvidaci např. bývalého Moravskočeského investičního fondu MCI HOLDING, a.s. JUDr. Ing. Michal Hájek, LL.M. et. LL.M. Člen investičního výboru Advokát se zaměřením na bankovní právo a kapitálové trhy, finanční právo, cenné papíry, fúze a akvizice, daně, obchodní společnosti a družstva. Michal byl zakladatelem společnosti Blue Star Capital v roce 2017 a působil více než 15 let ve finanční a investiční správě. Před založením Blue Star Capital pracoval Michal pro PPF, ING Bank, Československou obchodní banku, White & Case LLP, Moody s Investors Service, Standard & Poor s. Mimo jiné je Michal členem Asociace autorizovaných účetních znalců (ACCA), dále je členem Certified Practicing Accountant of Australia (CPA) a členem Chartered Financial Analyst Institute (CFA). www.aequitascapital.eu 5/16 AEQUITAS Capital Investment
Divize Real Estate Ing. Jiří Lívanec Manažer divize Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze. V oblasti realit a developmentu se pohybuje cca 20 let. Zkušenosti s velkými developerskými projekty získal zejména při spoluprací s izraelskou firmou Engel Development a.s. na projektech Šafránka (výstavba bytového komplexu o 346 jednotkách), bytové domy Vokovice a Veleslavín. Dále se podílel spolu s předním českým architektem Martinem Sladkým na výstavbě luxusních vil v projektu Art Club Lipence. Připravoval rovněž projekt bytového komplexu Klíčanka, který zahrnoval 100 bytových jednotek. V Krkonoších rovněž realizuje projekt apartmánových domů v Prkenném dole. Akad. Arch. Dipl. Ing. Roman Květoň Stavební konzultant Vystudoval ČVUT, obor pozemní stavitelství a dále AVU, obor architektonická tvorba. Roman je autorizovaný inženýrem pro pozemní stavby ČKAIT 0012719 (Česká komoraautorizovaných inženýrů a techniků činných ve výstavbě). V oblasti architektury a developmentu se pohybuje již více než 30 let. Působí jako samostatný projektant a vykonává rovněž i činnost technického dozoru investora. Z řady jím realizovaných projektů lze kromě celé řady bytových projektů a rodinných domů uvést například přestavbu a rekonstrukci Pankrácké tržnice na polyfunkční dům, zahrnující kromě obchodních prostor (a supermarketu) i restaurace a hudební a divadelní klub. Dále připravoval projekt výstavby bytového věžového domu v Praze na Jarově a podílel se na návrhu přestavby nádraží Praha Holešovice, obchodních prostor na Letišti Ruzyně, jakož i na opravách řady historických budov. www.aequitascapital.eu 6/16 AEQUITAS Capital Investment
Partneři Divize Real Estate spolupracuje na realizaci jednotlivých projektů s těmito významnými partnery: Obršál Architekti s.r.o. architektonické a projekční práce ESTE Design &Consulting s.r.o. TDI, příprava a řízení staveb Langmeier & Co., advokátní kancelář s.r.o. právní služby Aequitas Development s.r.o. poradenství a projektové řízení VGD Corporate Finance, s.r.o finanční poradenství MD realitní servis s.r.o. realitní kancelář www.aequitascapital.eu 7/16 AEQUITAS Capital Investment
Analýza trhu Divize Real Estate našeho fondu se zaměřuje zejména na projekty výstavby butikových horských apartmánů s hotelovými službami v atraktivních horských střediscích ČR. Poptávka po nemovitostech v horských střediscích a oblastech vždy patřila a bude patřit mezi nejvyšší v rámci ČR. Kvůli pandemii covid-19 se potřeba obyvatel po víkendovém bydlení v ČR pouze umocnila. Ve spolupráci s partnerskou realitní kanceláří jsme provedli vlastní analýzu trhu a došli jsme k závěru, že tento segment nemovitostního trhu má značný kladný potenciál. V analýze pracujeme s apartmány o velikosti 50 m² v lokalitách Špindlerův Mlýn, Pec pod Sněžkou, Herlíkovice, Janské lázně, Harrachov a Rokytnice nad Jizerou. Pokrýváme tak v jednom pohoří více i méně populární oblasti a vytváříme komplexní obrázek o vývoji cen a kupní síle nemovitostí v rámci celé ČR. Za období od února 2014 do dubna 2021 došlo k průměrnému ročnímu nárůstu kupních cen apartmánů o 26 % p. a., tj. cca 184 % za celé období. Současné kupní ceny se u kvalitních horských středisek pohybují v rozmezí 120.000 160.000 Kč/m 2, výjimkou je však Špindlerův mlýn, kde ceny již delší dobu přesahují hranici 200.000 Kč/m 2. Z analýzy rovněž vyplývá, že dlouhodobě v daných lokalitách dochází k převisu poptávky nad nabídkou. Níže vidíme příklady vývoje cen nemovitostí a počtu nabídek v lokalitách Špindlerův Mlýn a Pec pod Sněžkou za posledních zhruba sedm let. V horizontu 2 3 let můžeme čekat minimálně stejný trend růstu cen při velmi vysoké likviditě produktu. Horské apartmány budou tak i v nadcházejících letech patřit mezi velice dobré investice v segmentu real estate. Špindlerův Mlýn 207% nárůst cen nemovitostí od 2/2014 (Zdroj: MD realitní servis, s. r. o.) Počet nabídek Cena za m 2 Pec pod Sněžkou 205% nárůst cen nemovitosti od 2/2014 (Zdroj: MD realitní servis, s. r. o.) Počet nabídek Cena za m 2 www.aequitascapital.eu 8/16 AEQUITAS Capital Investment
Celkový finanční plán Celkovým záměrem divize Real Estate pro období let 2021 2024 je akvizice a realizace cca 10 projektů na výstavbu butikových horských apartmánů s hotelovými službami v atraktivních horských, popř. dalších vyhledávaných rekreačních střediscích v ČR. Středem našeho zájmu jsou zejména české hory jako Krkonoše, Jizerské hory, Šumava a Krušné hory. Koncept butikových apartmánů je designován tak, že součástí každého apartmánového domu bude zajištění kompletního servisu spojeného s provozem a správou domu, zajištění možnosti pronájmu apartmánů (v době, kdy je nevyužijí jejich majitelé), popř. v některých projektech i zajištění gastronomických služeb (restaurace, bistro). Cílem je, aby majitelé apartmánů mohli nerušeně užívat svoje tzv. druhé nemovitosti a věnovat se toliko vlastní rekreaci, sportování atd., aniž by museli myslet na záležitosti spojené právě se správou a údržbou nemovitostí apod. Apartmánové domy budou zbudovány zejména formou přestavby či nahrazení stávajících ubytovacích zařízení v daných lokalitách. V letošním roce jsme zahájili intenzivní akviziční činnost, neboť situace na trhu s těmito komerčními nemovitostmi nabízí v kontextu pandemické situace zajímavé akviziční možnosti, zejména v segmentu ubytovacích zařízení, které jsou morálně a technicky zastaralé a nebudou tak po odeznění koronakrize již nadále konkurenceschopné. Nákupní ceny těchto ubytovacích zařízení sice v posledním roce výrazně vzrostly, nicméně s ohledem na zcela neuspokojenou poptávku po apartmánech (a jejich vysoké prodejní ceny) se jedná i přesto o velmi zajímavé obchodní příležitosti. Pro roky 2021 2022 jsme si stanovili cíl nalézt a majetkově vstoupit do cca 10 stávajících nemovitostí s tím, že nové projekty budeme postupně v následujících letech realizovat. Časový horizont u těchto projektů činí cca 2 3 roky v závislosti na charakteru realizace (zda půjde o rekonstrukci stávající stavby či o novostavbu), stavu a rychlosti projektové přípravy atd. V letošním roce jsme již zahájili realizaci pilotního projektu apartmánového domu v Herlíkovicích v Krkonoších a připravujeme akvizici dalších cca 5 projektů, které níže stručně představíme. Celkový finanční plán pro roky 2021 2024 je postaven na odhadu průměrné velikosti řešeného projektu, časovém horizontu 2 3 let a predikci nákupních a prodejních cen, které vycházejí ze současné analýzy trhu. Na každý projekt bude v rámci naší skupiny zřízena samostatná dceřiná účelová společnost (SPV). V níže uvedeném modelu je kalkulováno s projektovým financováním od bank a s úrokovým nákladem ekvitního kapitálu ve výši 10 % p. a. www.aequitascapital.eu 9/16 AEQUITAS Capital Investment
Celkový finanční plán Základní plánované finanční údaje na období 2021 2024: Vstupní investice (nákupy nemovitostí) 350.000.000, Kč Investiční náklady (výstavba) 870.000.000, Kč Neinvestiční náklady soft costs Neinvestiční náklady projektové financování 43.000.000, Kč 87.000.000, Kč Celkové náklady 1.350.000.000, Kč Tržby 1.900.000.000, Kč Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 550.000.000, Kč Náklady na ekvitní kapitál 105.000.000, Kč Zisk před zdaněním 445.000.000, Kč Čistý zisk (po zdanění 19 %) 360.450.000, Kč www.aequitascapital.eu 10/16 AEQUITAS Capital Investment
Aktuální projekty Mlýn Herlíkovice Pilotní projekt divize Real Estate je v současnosti realizován v krkonošských Herlíkovicích. Novostavba Základní finanční údaje situovaná na břehu Labe v místě původního mlýna, velmi blízko zdejšímu známému skiareálu, je koncipována jako dům o 29 apartmánech v různých dispozicích (1+kk až 5+kk) a čtyřech nadzemních podlažích. V květnu 2021 započala demolice původního objektu, výstavba byla zahájena během června 2021 a apartmánový dům by měl být dokončen počátkem roku 2023. Web: www.mlynherlikovice.cz Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) Tržby Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 139.250.000, Kč 180.000.000, Kč 40.750.000, Kč www.aequitascapital.eu 11/16 AEQUITAS Capital Investment
Aktuální projekty Pec pod Sněžkou I. Tento apartmánový dům vznikne na místě současného hotelu Hela ve Velké Úpě. V těsné blízkosti je nástupní místo na lanovku skiareálu Portášky, který je součástí největší lyžařské oblasti ČR propojené prostřednictvím jednoho skipasu (SkiResort Černá hora Pec). Horní stanice lanovky je taktéž výchozím bodem jedné z výstupových tras na Sněžku (5 km). K akvizici stávajícího hotelu došlo v létě 2021 a v současnosti probíhá projektová příprava. Předběžně je počítáno s apartmánovým domem o cca 24 jednotkách různých velikostí s převahou uspořádání 2+kk, s celkovou užitnou plochou zhruba 2.000 m 2. K demolici hotelu a následnému zahájení výstavby dojde ihned po ukončení zimní turistické sezony 2021/22. Předpokládané dokončení stavebních prací se očekává koncem roku 2023. Základní plánované finanční údaje Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) Tržby Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 150.000.000, Kč 200.000.000, Kč 50.000.000, Kč www.aequitascapital.eu 12/16 AEQUITAS Capital Investment
Připravované projekty Pec pod Sněžkou II. Projekt tohoto apartmánového domu je situován také u hlavní komunikace vedoucí přes Velkou Úpu směrem do Pece pod Sněžkou. Předběžná studie projektu Základní plánované finanční údaje počítá s celkem 27 apartmány v kategoriích 2+kk až 4+kk ve třech nadzemních podlažích a podkroví. Každá z jednotek bude disponovat jedním parkovacím stáním v podzemních garážích. K akvizici stávajícího objektu dojde počátkem podzimu 2021. Po dokončení projektových příprav a demolici současné stavby bude výstavba zahájena na jaře 2022 s plánovaným dokončením začátkem roku 2024. Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) Tržby Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 200.000.000, Kč 260.000.000, Kč 60.000.000, Kč Pec pod Sněžkou III. Základní plánované finanční údaje I v tomto případě je záměrem koupě stávajícího penzionu určeného k demolici, který bude nahrazen novostavbou v podobě apartmánového domu o čisté užitné ploše cca 2.000 m 2. Dům je situován přímo uprostřed jedné ze sjezdových tratí. Po dokončení projektové přípravy očekáváme zahájení stavby v létě 2022 a její dokončení v zimě 2023/2024. Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) Tržby Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 189.500.000, Kč 240.000.000, Kč 50.500.000, Kč www.aequitascapital.eu 13/16 AEQUITAS Capital Investment
Připravované projekty Herlíkovice, centrum skiareálu Tento projekt zahrnuje pořízení stávajícího areálu velké ubytovny a hotelu přímo u dolní části skiareálu Herlíkovice. Celkovým záměrem je vybudování nového centra skiareálu a střediska Herlíkovice (ubytovací a komerční část). Plánovaná užitná plocha nových objektů činí cca 12.000 m 2. Projekt by měl být realizován ve třech etapách. Zahájení první etapy očekáváme v období druhé poloviny roku 2022, její dokončení poté na přelomu let 2023 a 2024. Současně bude probíhat projektová příprava pro druhou a třetí etapu tak, aby jejich následná výstavba mohla plynule navázat na dokončenou první část. Základní plánované finanční údaje 1. etapy Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) Tržby Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 350.000.000, Kč 430.000.000, Kč 80.000.000, Kč www.aequitascapital.eu 14/16 AEQUITAS Capital Investment
Připravované projekty Harrachov Sedačková lanovka HNĚDÝ VRCH, Pec pod Sněžkou Základní plánované finanční údaje Projekt apartmánového domu v Harrachově vznikne na půdorysu stávajícího penzionu, který se nachází poblíž dolní stanice lanové dráhy. Čistá užitná plocha nového objektu bude zhruba 1.500 m2. Zahájení Náklady (vstupní investice, výstavba, neinvestiční náklady) 122.750.000, Kč Tržby 160.000.000, Kč stavby očekáváme během léta 2022 a její dokončení poté na přelomu let 2023 a 2024. Hrubý zisk (bez nákladů na ekvitní kapitál) 37.250.000, Kč Rezidence Říční Svitavy Jedná se o koncept malometrážních bytů ve průmyslového areálu TOS a zároveň navazuje Svitavách, na jehož financování se náš alternativní na přiléhající obytnou zástavbu rodinných domů. investiční fond podílí. Rezidence Říční se nachází Projekt je v současné době již ve výstavbě a byty poblíž v prodeji. Web: www.rezidencericni.cz centra města v www.aequitascapital.eu těsném sousedství 15/16 AEQUITAS Capital Investment
Shrnutí Hodláme využít stávající vysoké poptávky po tzv. druhé nemovitosti na českých horách. Máme v úmyslu přispět ke kultivaci dosavadních ubytovacích zařízení v horských lokalitách a nabídnout klientům nadstandardní nemovitosti a služby. Připravujeme projekty s vysokým budoucím zhodnocením, které je zároveň v horizontu 2 3 dobře predikovatelné. Jedná se o neopakovatelnou investiční příležitost, umocněnou pandemií koronaviru. Pracujeme s vybranými partnery, kteří mají v daných oborech značné zkušenosti a pozitivní reference. Klíčové osoby Fondu disponují nadstandardními znalostmi a zkušenostmi, aby dokázaly detailně posoudit kvalitu jednotlivých investičních příležitostí a dovést projekty do úspěšného konce. www.aequitascapital.eu 16/16 AEQUITAS Capital Investment