Vysvětlivky k měsíčním reportům fondů RCM Rozhodný den Pokud není u jednotlivých údajů uvedeno žádné konkrétní datum, platí údaje k tomuto rozhodnému dni. Kategorie investic Třída aktiv a její stručný popis Vlaječka Další kódy zemí udávají, v jakých jazycích je přehled informací k produktu ještě k dispozici. Rating Aktuální rating fondu udělený agenturou S&P (Standard & Poor s) ISIN International Securities Identification Numer Mezinárodní identifikační číslo cenných papírů A = tranše s výplatou výnosů T = tranše s (částečnou) reinvesticí výnosů (prodej podílových listů s reinvesticí výnosů po odečtení daně z kapitálových výnosů v tuzemsku) V = tranše s reinvesticí výnosů v plné výši (prodej podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši bez odečtení daně z kapitálových výnosů v zahraničí) Obecné údaje o fondu Měna fondu Měna, ve které je fond veden na burze. V této měně jsou uváděny a počítány veškeré údaje uvedené v přehledu informací o fondu. Datum založení Datum, kdy byl fond založen 1
Účetní rok Účetní rok fondu. Účetního roku se týká například výroční zpráva, zdanění výnosů apod. Datum výplaty výnosů Datum výplaty (k tomuto dni se snižuje hodnota fondu o výši vyplacených výnosů) Vstupní poplatek Vstupní poplatek je jednorázový poplatek vyjádřený v % ceny fondu, který investor platí při nákupu podílových listů fondu. Poplatek za správu Roční poplatek účtovaný za řízení a správu fondu, vyjádřený v % hodnoty majetku fondu. Je účtován přímo na vrub fondu (= zahrnut do ceny fondu). Doporučený investiční horizont Udává, jakou minimální dobu by měly být investice ve fondu podle zaměření fondu drženy. Riziková tolerance Udává, do jaké míry by měl být investor fondu ochoten riskovat Aktuální údaje o fondu Hodnota majetku fondu v mil. Částka udávající hodnotu majetku fondu v měně fondu Vypočítaná hodnota majetku fondu na podíl s výplatou výnosů čistá hodnota majetku fondu). Týká se tranše s výplatou výnosů. Vypočítaná hodnota majetku fondu na podíl s částečnou reinvesticí výnosů čistá hodnota majetku fondu). Týká se tranše s částečnou reinvesticí výnosů. Vypočítaná hodnota majetku fondu na podíl s reinvesticí výnosů čistá hodnota majetku fondu). Týká se tranše s reinvesticí výnosů. Výplata výnosů ke dni Den, kdy proběhla poslední výplata výnosů (uvedená částka pak odpovídá vyplaceným výnosům v měně fondu před odečtením daně z kapitálových výnosů). Výplata/odvod daně z kapitálových výnosů (tranše T) ke dni Den, k němuž byl finančnímu úřadu naposledy uhrazena daň z kapitálových výnosů v měně fondu 2
Statistické údaje Srovnávací období Udává, za jaké období byly statistické údaje a ukazatele počítány (případné výjimky jsou uvedeny přímo u daného ukazatele). Volatilita (= riziko) Udává rozpětí kolísání hodnoty investice v určitém období kolem průměrné hodnoty výnosu. Udává se v procentech. Čím je vyšší, tím větší je pravděpodobnost výkyvů a tím vyšší je i riziko fondu, resp. jeho šance na vyšší výnosy. V přehledu informací o fondu se používá srovnávací období posledních 3 let. Výsledek je uváděn v procentech za rok. (Neutrální příklad: U cenného papíru se očekává výnos 3 % při volatilitě 4 %. S 67% pravděpodobností se budou výnosy v jednotlivých letech pohybovat v rozmezí od - 1 do +7 %.) Sharp ratio Sharpeho poměr je ukazatel, který zpětně hodnotí výnosy investice v poměru k její rizikovosti (volatilitě). Umožňuje dodatečné srovnání různých fondů se stejným investičním zamřením. Jedná se o velmi často používané kritérium, podle kterého jsou fondy srovnávány. Fond s vyšším Sharpeho poměrem měl ve srovnání s jiným fondem s totožným investičním zaměřením lepší poměr výnosů a rizika. Počítá se tak, že se od výnosu dosažitelného bez rizika odečte skutečně dosažený výnos. Výsledek se pak ještě vydělí rizikem, které fond podstoupil (volatilitou). V přehledu informací o fondu se používá srovnávací období posledních 3 let. Výsledek je uváděn v procentech za rok. Value at risk Odhad možných ztrát, které nebudou v daném období s uvedenou pravděpodobností překročeny (vyjadřuje se jako procento hodnoty fondu). V přehledu informací o fondu znamená tento ukazatel, že uvedená možná ztráta nebude v příštím roce s 95% pravděpodobností překročena. Např. údaj 5,12 % znamená, že možná ztráta v příštím roce nepřekročí s 95% pravděpodobností 5,12 % hodnoty fondu. Maxima drawdown Maximální drawdown (míra rizika) je nejvyšší ztráta od založení fondu. Počítá se maximální možná ztráta oproti poslední maximální hodnotě fondu. Vyjadřuje ztrátu pro klienta s největší smůlou (= ukazatel výše maximálních ztrát v budoucnu). Riziko propadu (short fall risk) Pravděpodobnost, že se hodnota portfolia za uvedené období propadne. 3
Ukazatele Solventnost Ukazatel váhy rizik (slouží jako základ pro standardní přístup k úvěrovým rizikům podle Basel II, resp. pro stanovení výše povinných minimálních rezerv) Ukazatel celkových nákladů fondu (total expense ratio, TER) zahrnuje veškeré náklady, které jsou fondu ročně účtovány (s výjimkou transakčních nákladů; udává se v procentech majetku fondu). Ukazatel obrátkovosti aktiv fondu (portfolio turnover ratio, PTR) Ukazatel obrátkovosti aktiv fondu udává, jaké procento majetku fondu se v uplynulém roce na základě aktivního rozhodování manažera fondu (aktivní nákup a prodej cenných papírů) změnilo. Nákupy a prodeje se sčítají. Např. údaj 106 % znamená, že manažer fondu rozhodl o nákupech ve výši 53 % majetku fondu a prodejích ve výši 53 % majetku fondu. Do výpočtu ukazatele PTR se nezahrnují transakce s deriváty. Výkonnost podle kalendářních roků Absolutní změna hodnoty v daném kalendářním roce Ukazatele pro dluhopisový segment Hodnota v závorkách udává podíl dluhopisů na majetku fondu v procentech. Durace Durací se rozumí doba, kterou dluhopis potřebuje, aby vyrovnal výkyv kurzu způsobený změnou tržní úrokové sazby. Platí, že čím je durace delší, tím vyšší je riziko změny úrokové sazby. Modifikovaná durace Modifikovaná durace slouží k odhadování relativní změny ceny, pokud by došlo ke změně úrokových sazeb. Umožňuje tedy vypočítat, o kolik se změní kurz dluhopisového fondu, jestliže se tržní úroková sazba změní o 1 %. Příklad: Aktuální kurz tranše s výplatou výnosů činí podle přehledu informací o fondu 74,61 eur. Pokud by se průměrná tržní úroková sazba snížila o 1 % (např. z 5 na 4 %), zvýšil by se kurz fondu o 5,56 % a hodnota podílu by činila 78,76 eur. Ø Výnos Průměrný výnos dluhopisů v portfoliu fondu (za rok) Ø Zbývající doba splatnosti Průměrná zbývající doba splatnosti dluhopisů v portfoliu fondu (v letech) Ø Kupon Průměrný úrokový kupon dluhopisů v portfoliu fondu Ø Rating Posouzení bonity emitentů dluhopisů zařazených do portfolia fondu. Údaj o ratingu v přehledu informací o fondu udává průměrný rating všech dluhopisů v portfoliu fondu vážený výší jejich podílu v portfoliu. 4
Investiční zásada / Hlavní zaměření investic Investiční strategie fondu Výkonnost / výhled Zpráva manažerů fondu o vývoji fondu Grafické znázornění V grafickém znázornění se mohou některé segmenty dostat případně i do záporných čísel. Většinou je to způsobeno využíváním derivátů (např. termínových kontraktů na spolkové dluhopisy). Ty musejí být v účetnictví fondu vykazovány takto: Příklad a): Short future (v segmentu splatnosti 1 až 3 roky) Segment dluhopisů se splatností 1 až 3 roky se sníží o pozici short future (= minimalizace doby splatnosti) a současně se o tuto pozici zvýší vklady u bank (= syntetické vklady u bank). Příklad b): Long future (v segmentu splatnosti 1 až 3 roky) Segment dluhopisů se splatností 1 až 3 roky se zvýší o pozici long future a současně se o tuto pozici sníží vklady u bank. 5