Penzijní fond Komerční banky překročil hranici 470 tisíc. aktivních účastníků. Penzijní fond Komerční banky, a.s. Výroční zpráva 2007

STRATEGIE HODNOTY LIDÉ VÝSLEDKY PERSPEKTIVY ČÍSLA A DATA Penzijní fond Komerční banky, a.s. Výroční zpráva 2007 Penzijní fond Komerční banky překročil hranici 470 tisíc aktivních účastníků www.pfkb.cz

Moje budoucnost. Můj penzijní fond. Různí lidé, různé cíle Cílem penzijního fondu je hospodaření zajišťující přijatelnou úroveň zhodnocení při konzervativním přístupu k investičním příležitostem. Přednostmi Penzijního fondu Komerční banky jsou informační dostupnost a otevřenost spolu s profesionálním přístupem, které pomáhají klientům dosáhnout snadno jejich cílů.

Penzijní fond Komerční banky, a.s., působí na českém trhu od roku 1994. Je 100% dceřinou společností Komerční banky, a.s., a patří do skupiny Société Générale. V roce 2007 společnost dosáhla podílu na trhu dle počtu účastníků takřka 12 % a podíl měřený objemem finančních prostředků účastníků se pohybuje na úrovni 14 %. Penzijní fond Komerční banky 1

6 4 8 4 Profil společnosti 6 Vybrané ekonomické ukazatele 8 Úvodní slovo předsedy představenstva 10 Zpráva představenstva 11 Strategie rozvoje fondu a výhled na rok 2008 12 Nejvýznamnější události roku 2007 12 Postavení Penzijního fondu Komerční banky na trhu 13 Obchodní aktivity 13 Informační technologie 14 Lidské zdroje 14 Komentář k finanční situaci a výsledkům hospodaření 16 Vrcholové orgány 16 Představenstvo 17 Dozorčí rada 18 Organizační schéma společnosti 2

Obsah 10 19 21 19 Vlastnická struktura 20 Zpráva dozorčí rady 22 Zpráva nezávislého auditora 24 Čestné prohlášení 25 Finanční část 26 Rozvaha k 31. prosinci 2007 28 Podrozvaha 30 Výkaz zisku a ztráty k 31. prosinci 2007 31 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2007 32 Příloha tvořící součást účetní závěrky k 31. prosinci 2007 49 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami 3

Profil společnosti Profil společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. (dále také Penzijní fond Komerční banky nebo PF KB ), byl založen dne 27. července 1994 Komerční bankou, a.s. (dále také Komerční banka ), jako akciová společnost provozující penzijní připojištění se státním příspěvkem podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Penzijní fond Komerční banky patří k největším a nejvýznamnějším penzijním fondům v České republice. Efektivně hospodaří se svěřenými prostředky svých klientů, přičemž se soustřeďuje na dlouhodobě stabilní zhodnocování úspor účastníků a řízení vlastních nákladů. Z těchto důvodů PF KB uplatňuje konzervativní investiční strategii. V obchodní oblasti dochází k dalšímu posilování významu distribučních kanálů v rámci skupiny Komerční banky, které bude pokračovat i v roce 2008. PF KB poskytuje profesionální úroveň služeb jak pro účastníky a zaměstnavatele, tak pro partnery z řad zprostředkovatelských společností. 4

Profil společnosti Pozice společnosti na trhu V systému penzijního připojištění v ČR bylo na konci roku 2007 zapojeno 3,962 milionu účastníků. Dvouciferný růst trhu trvá už od roku 2004, přičemž v roce 2007 dosáhl hodnoty deseti procent. Penzijní fond Komerční banky, a.s., si přitom přičetl meziroční nárůst o 12,9 %. V loňském roce uzavřelo smlouvu s PF KB téměř 90 tisíc nových účastníků. PF KB tak dynamikou opět překonal růst trhu. Tržní podíl měřený počtem klientů díky tomu vzrostl takřka na 12 %. Podíl měřený objemem finančních prostředků účastníků opětovně posílil na 14 %. Nárůst počtu účastníků v minulých letech akceleroval, stejně tak i zvýšení objemu prostředků účastníků. PF KB dlouhodobě zajišťuje odpovídající úroveň zhodnocení prostředků účastníků, která oslovuje nové zájemce o penzijní připojištění a zároveň stabilizuje stávající účastníky. PF KB je lídrem na trhu rovněž v oblasti využívání informačních technologií pro správu fondu a komunikaci s účastníky penzijního připojištění. Tento stav a další vývojové trendy umožňují zajistit vyšší efektivnost při administraci penzijního připojištění s cílem dosáhnout odpovídající úrovně služeb pro jeho účastníky. Informační dostupnost a otevřený přístup k veřejnosti patří mezi přednosti Penzijního fondu Komerční banky, a.s. V roce 2007 se na dosažených úspěších PF KB v obchodní a finanční oblasti podílely významnou měrou Komerční banka, a.s., a další společnosti z finanční skupiny Komerční banky/société Générale především Modrá pyramida stavební spořitelna, a.s., a Investiční kapitálová společnost KB, a.s. Konzervativní investiční strategie, efektivní fungování fondu a jeho vyspělá struktura spolu s podporou Komerční banky jsou vyjádřeny v ratingovém hodnocení PF KB. Národní rating na stupni Aa1.cz, který byl v roce 2007 udělen a v dubnu 2008 potvrzen renomovanou ratingovou společností Moody s, je nejvyšší známkou, jakou může penzijní fond v ČR obdržet. PF KB zaznamenal meziroční nárůst počtu klientů o12,9 %. 5

Vybrané ekonomické ukazatele Vybrané ekonomické ukazatele Celkový objem aktiv vzrostl o15% na 23,3 mld. Kč. Jednotka 2007 Celková aktiva tis. Kč 23 261 107 Základní kapitál tis. Kč 200 000 Vlastní kapitál tis. Kč 358 380 Zisk/ztráta tis. Kč 562 403 Zisk po zdanění tis. Kč 562 256 Podíl na trhu (počet účastníků) % 11,9 Podíl na trhu (prostředky účastníků penzijního připojištění) % 14 Objem obchodů (prostředky účastníků penzijního připojištění) tis. Kč 22 667 727 Počet uzavřených smluv (stav aktivních klientů) osoby 470 315 Počet zaměstnanců osoby 58 Rating (Moody s) Aa1.cz 6

Vybrané ekonomické ukazatele Vývoj počtu účastníků 500 000 400 000 300 000 266 815 302 330 360 873 416 757 470 315 200 000 100 000 0 2003 2004 2005 2006 2007 Vývoj příspěvků účastníků (mil. Kč) 25 000 20 000 15 000 10 290 12 242 15 199 18 772 22 668 10 000 5 000 0 2003 2004 2005 2006 2007 Vývoj hospodářského výsledku (mil. Kč) 700 600 500 400 365,1 439,7 620,9 528,8 562,2 300 200 100 0 2003 2004 2005 2006 2007 Celkový počet účastníků dosáhl 470 315, což představuje 11,9% podíl trhu. 7

Úvodní slovo předsedy představenstva Úvodní slovo předsedy představenstva Vážené dámy, vážení pánové, vážení účastníci penzijního připojištění a obchodní partneři, rád bych Vás seznámil s výsledky Penzijního fondu Komerční banky, a.s., za rok 2007. V uplynulém roce se nám podařilo splnit stanovené obchodní a finanční cíle, a navázali jsme tak na úspěšné výsledky penzijního fondu z předchozích let. V roce 2007 se dařilo celému odvětví penzijního připojištění. Trh opět vzrostl o téměř 10 % na celkových 3,96 milionu účastníků, a opět tak využil svého růstového potenciálu. Objem prostředků účastníků, které spravuje celkem deset penzijních fondů působících na trhu, vzrostl o 19 % na 162 miliard Kč. Význam penzijního připojištění si uvědomuje stále více občanů, kteří se nechtějí spoléhat jen na státní průběžný systém financování důchodů. Přestože je reforma důchodového systému stále odkládána, je nepochybné, že k nárůstu počtu účastníků přispěly i debaty o nutnosti reformy vyvolané zejména předpokládaným demografickým vývojem v ČR. S potěšením mohu konstatovat, že počet nových účastníků penzijního připojištění roste a PF KB se na tomto růstu významně podílí. V roce 2007 jsme uzavřeli téměř 89 tisíc individuálních smluv o penzijním připojištění. Podařilo se nám dosáhnout počtu 470 315 aktivních účastníků, a splnit tak cíl uvedený i ve výroční zprávě za rok 2006. Podíl na trhu měřený počtem účastníků vzrostl na 11,9 % a v konkurenci deseti penzijních fondů jsme na 4. místě. Podařilo se nám předstihnout dynamiku trhu, a pokračujeme tak v trendu, který byl nastartován v předchozích letech. Celkový objem prostředků účastníků vzrostl v uplynulém roce o 21 % na 22,6 miliardy Kč. To představuje nárůst tržního podílu na 14 % (v roce 2006 to bylo 13,7 %) a čtvrtou pozici na trhu stejně jako v počtu účastníků. Na konci roku 2007 spolupracovalo s naším penzijním fondem 14 tisíc zaměstnavatelských subjektů. Průměrný celkový měsíční příspěvek na penzijní připojištění dosáhl v roce 2007 u našeho penzijního fondu 675 Kč, což výrazně převyšuje průměrný měsíční příspěvek na trhu. Tvorba hospodářského výsledku za rok 2007 se vyvíjela ve stejném trendu jako v celém odvětví, kde došlo k nárůstu objemu vytvořeného zisku o 6,2 % oproti roku 2006. Tento nízký nárůst byl způsoben především výraznými turbulencemi na kapitálových trzích, způsobenými problémy na americkém trhu tzv. subprime hypoték. V důsledku toho došlo i k výraznému zpomalení růstu kapitálového trhu v České republice. Hospodaření PF KB vykázalo za rok 2007 zisk ve výši 562 milionů Kč. Dosažený zisk umožnil valné hromadě rozhodnout o připsání výnosů našim účastníkům za rok 2007 ve výši 2,33 % p.a. 8

Nárůst tržního podílu v objemu aktiv vzrostl na 14 %, tím si udržel 4. pozici na trhu. V únoru 2007 dosáhl PF KB významného ocenění. Renomovaná ratingová společnost Moody s nám udělila národní rating na úrovni Aa1.cz. Výrok o ratingu se opírá především o konzervativní investiční strategii fondu, o jeho efektivní fungování a o podporu mateřské společnosti Komerční banky, a.s. Hodnocení bere v úvahu schopnost fondu dostát v rámci svého investičního portfolia svým každoročním závazkům vůči účastníkům penzijního připojištění. Udělený rating je nejvyšší známkou, jakou může penzijní fond v ČR obdržet. Dosažený rating je významným signálem nejen pro zaměstnavatele uvažující o penzijním připojištění pro své zaměstnance, ale také pro stávající a budoucí účastníky penzijního připojištění. Pro náš fond je pak výzvou do budoucna, abychom pro všechny naše klienty tento vysoký standard bezpečně udrželi. V dubnu 2008 byl rating na úrovni Aa1.cz potvrzen. Pro rok 2008 jsme si vytyčili dva hlavní cíle upevnit pozici Penzijního fondu Komerční banky na trhu dosažením hranice 500 000 klientů a bezpečně a efektivně spravovat finanční prostředky našich účastníků. K zabezpečení těchto cílů budeme využívat především zkušeností a možností našeho akcionáře, Komerční banky, a.s., mezinárodní finanční skupiny Société Générale, našich zaměstnanců, externích obchodních partnerů včetně zaměstnavatelských subjektů a v neposlední řadě samozřejmě i námětů a připomínek našich účastníků penzijního připojištění. Bilancování uplynulého roku by nebylo úplné bez poděkování, které patří zaměstnancům PF KB za jejich každodenní odpovědný přístup k plnění úkolů, obchodním partnerům za kvalitní spolupráci a trvalou přízeň, zaměstnavatelům, kteří přispívají svým zaměstnancům právě do našeho penzijního fondu, a hlavně všem našim účastníkům za projevenou důvěru, která je pro nás nejvyšší odměnou a závazkem zároveň. Přeji Vám i Penzijnímu fondu Komerční banky úspěšný rok 2008. Ing. Pavel Jirák předseda představenstva a výkonný ředitel 9

Zpráva představenstva Zpráva představenstva Penzijní fond Komerční banky v únoru 2007 získal od ratingové agentury Moody s nejvyšší možné ocenění penzijního fondu v ČR národní rating Aa1.cz. Tento rating byl v dubnu 2008 agenturou Moody s potvrzen. Významnou událostí roku 2007 bylo rovněž splnění ambiciózního obchodního plánu 89 tisíc nových účastníků. Plně začaly být účastníky využívány nové služby, které fond nabídl v závěru roku 2006, a zvýšil se tak počet účastníků optimalizujících službou Daňové optimum možnosti odpočitatelných položek od daně z příjmů. Naším cílem je do konce roku přivítat 500 000. účastníka.. 10

Zpráva představenstva Ratingová agentura Moody s udělila PF KB rating Aa1.cz. Strategie rozvoje fondu a výhled na rok 2008 Strategií Penzijního fondu Komerční banky je posilování pozice na trhu a dlouhodobá finanční stabilita fondu. Tuto strategii chce naplňovat zejména aktivní obchodní politikou, profesionálním přístupem ke stávajícím i novým účastníkům a konzervativní strategií v investování prostředků našich účastníků. V roce 2007 se podařilo splnit stanovené cíle ve finančních ukazatelích. V počtu účastníků a objemu spravovaných prostředků jsme zvýšili podíl na trhu. Pro rok 2008 je strategií udržet podíl na trvale rostoucím trhu. Do konce roku 2008 chceme přivítat již 500 000. účastníka a objem spravovaných prostředků by měl překročit 26 mld. Kč. Významně posilujeme obchodní spolupráci s distribuční sítí Komerční banky a dalšími dceřinými nebo sesterskými společnostmi SG/KB skupiny, zejména s Modrou pyramidou stavební spořitelnou, a.s. Pro naše účastníky budeme připravovat komplexní nabídku finančních produktů a služeb celé finanční skupiny Société Générale a Komerční banky. Nové účastníky budeme získávat ve spolupráci s klíčovými externími sítěmi, které poskytují občanům kvalitní finanční poradenství. V segmentu zaměstnavatelských subjektů v podnikové a v rozpočtové sféře i nadále využijeme především klientský potenciál Komerční banky, která má vysoké tržní podíly zejména v segmentech velkých, středních i malých podniků. Rovněž posílíme opatření na ochranu stávajících účastníků fondu a jejich prostředků. Obchodní aktivity fond podpoří masivní marketingovou kampaní. V oblasti správy aktiv fond implementací konzervativní investiční strategie diverzifikuje investice při současném snížení volatility a rizikovosti portfolia. Dále posiluje profesionální přístup při správě aktiv prohloubením spolupráce se špičkovými odborníky skupiny Société Générale a Komerční banky. Fond plně implementuje systém řízení rizik ve spolupráci s Komerční bankou. Systém řízení rizik bude založen na identifikaci, měření a monitorování rizik plynoucích z umisťování prostředků na kapitálových trzích. Tím se účastníkům zajistí bezpečné a konkurenceschopné zhodnocení vložených prostředků. Stejně jako v minulém roce se fond zaměří na efektivní řízení provozních nákladů včetně akvizičních nákladů a dokončí proces optimalizace nemovitostního portfolia fondu. Aktivně se budeme podílet na přípravě a realizaci změn v systému penzijního připojištění, které by měly přispět k jeho dalšímu zprůhlednění a zatraktivnění. 11

Zpráva představenstva Nejvýznamnější události roku 2007 V únoru 2007 ratingová agentura Moody s udělila PF KB rating Aa1.cz. Tento pozitivní rating odráží konzervativní investiční strategii fondu, jeho efektivní fungování a podporu mateřské společnosti Komerční banky, a.s. Hodnocení bere v úvahu i schopnost fondu dostát v rámci svého investičního portfolia svým každoročním závazkům vůči účastníkům penzijního připojištění ve fondu. Významnou událostí roku 2007 bylo rovněž splnění ambiciózního obchodního plánu. Téměř 89 tisíc nových účastníků si vybralo PF KB. Plně začala být účastníky využívána nová služba Daňové optimum, kterou fond nabídl v závěru roku 2006, a tím zvýšil počet účastníků optimalizujících touto službou možnosti odpočitatelných položek od daně z příjmů. Na základě aktualizované analýzy ALM byla upravena konzervativní investiční strategie fondu, k jejíž realizaci dojde v průběhu roku 2008. Byla provedena revize a následné zkvalitnění provizního systému fondu, který přešel do gesce samostatného útvaru podřízeného přímo výkonnému řediteli. Postavení Penzijního fondu Komerční banky na trhu I v roce 2007 pokračoval trend dynamického růstu trhu penzijního připojištění. Také PF KB se na tomto růstu významně podílel. Celkový počet účastníků PF KB vzrostl o 13 % a k 31. prosinci 2007 dosáhl 470 315, což představuje 11,9% podíl na trhu. Celkový objem prostředků účastníků vzrostl o 21 % na více než 22 miliard Kč a podíl fondu na trhu posílil na téměř 14 %. Na zvýšení tržního podílu PF KB v obou uvedených ukazatelích se významnou měrou podílel velmi dobrý výsledek distribuční obchodní sítě Komerční banky. Nemalou měrou k vynikajícímu výsledku fondu přispěla i sesterská společnost Modrá pyramida stavební spořitelna, jejíž distribuční síť se plně zapojila nejen do zprostředkování nových smluv, ale i do poskytování kvalitního servisu stávajícím účastníkům penzijního připojištění. Penzijní fond Komerční banky tak poskytuje své služby nejen v rozšiřující se síti poboček Komerční banky, ale i v prodejních místech Modré pyramidy stavební spořitelny. V roce 2007 fond ve výběrových řízeních uspěl u řady významných zaměstnavatelů. Počet účastníků, kterým přispívá zaměstnavatel, vzrostl na více než 130 tisíc a jejich podíl na celkovém počtu účastníků dosáhl 28 %. PF KB vyplatil v loňském roce přes 30tisíc dávek v celkové výši 1,46 mld. Kč. 12

Zpráva představenstva Informační technologie Obchodní aktivity V marketingových a obchodních aktivitách fond stále více prohlubuje spolupráci s mateřskou bankou. Výrazně rozšířil obchodní podporu distribuční sítě Komerční banky a jejích bankovních poradců. Penzijní fond a penzijní připojištění aktivně prezentujeme na setkáních s korporátními klienty. V rámci marketingové strategie člení Penzijní fond Komerční banky potenciální zákazníky do segmentů, aby tak lépe identifikoval motivy pro uzavření penzijního připojištění. Fond respektuje segmentový přístup ke klientele vytyčený mateřskou společností. V oblasti marketingu fond v roce 2007 aplikoval ověřený přístup uplatněný již v předchozích letech rozdělení marketingové kampaně na jarní a podzimní část. V jarní části fond zaměřuje komunikaci především na prezentaci hospodářských výsledků společnosti a dosažené zhodnocení. V podzimní části jsou pak komunikovány daňové výhody pro zaměstnance i zaměstnavatele. Využívá tak zvýšeného zájmu zaměstnavatelů o penzijní připojištění v období kolektivního vyjednávání na další rok. Ve snaze poskytnout potenciálním zájemcům komplexnější služby je penzijní připojištění PF KB vhodně doplňováno i ucelenou nabídkou produktů a služeb finanční skupiny Komerční banky. Tyto nabídky nacházejí uplatnění zejména ve výběrových řízeních u zaměstnavatelských subjektů. V průběhu roku 2007 pokračovala optimalizace provozu penzijního fondu s cílem dosáhnout dalšího plynulého zlepšení a zefektivnění obsluhy našeho pojistného kmene. Servisní služby pro účastníky se dále zkvalitnily a jsou vytvořeny předpoklady k tomu, aby fond i v budoucnu na vysoké úrovni zvládl obsluhu zvyšujícího se počtu účastníků penzijního připojištění. Účastníkům penzijního připojištění fond rozeslal přes 380 000 dopisů, v databázi zaevidoval dalších cca 390 000 nových dokumentů týkajících se smluv našich účastníků. Současně přijal 5,4 milionu příspěvků účastníků v celkové výši téměř 2,84 mld. Kč, navíc více než 130 tisícům našich účastníků přispívají na penzijní připojištění jejich zaměstnavatelé. V roce 2007 činil objem příspěvků zaměstnavatelů téměř 832 milionů Kč. V oblasti SDPF (státní dotace penzijním fondům) fond pro své účastníky nárokoval přes 5,4 milionu státních příspěvků v celkové výši 572,8 milionu Kč. Vyplaceno bylo přes 30 tisíc dávek v celkové výši téměř 1,46 mld. Kč. V elektronickém archivu přibylo za uplynulý rok 405 tisíc dokumentů, jejichž celkový počet dosáhl 2,865 milionu. Pro zvýšení spokojenosti účastníků fond v roce 2007 provedl úpravy struktury i designu pravidelně rozesílaného ročního výpisu z individuálního účtu. Na podporu on-line prodeje a obsluhy účastníků byla rutinně využívána internetová aplikace, která umožňuje on-line přístup do databáze fondu z celé sítě poboček Komerční banky včetně Telefonního centra Komerční banky. Postupným rozšiřováním sítě v roce 2007 se zvýšil počet kvalitně obsluhovaných prodejních míst na celkových 424 míst po celé České republice. Současně tato aplikace umožňuje přístup do naší databáze i pro účastníky, kteří mají přístup k internetu a mohou tak být ve spojení s naším fondem i prostřednictvím tohoto vysoce perspektivního kanálu. Počet účastníků, kteří mají o tuto službu zájem, neustále roste, a potvrzuje tím správnost našeho rozhodnutí vybudovat pro naše účastníky tuto pohodlnou a uživatelsky přívětivou službu. Rovněž je možné sjednat smlouvu o penzijním připojištění i na našich internetových stránkách www.pfkb.cz. V roce 2007 fond pokračoval ve strategii již probíhající postupné inovace aplikačního programového vybavení, která spočívá v postupném přechodu jednotlivých programových modulů na plnou třívrstvou architekturu s migrací na JAVA platformu a ve zvyšování zabezpečení provozu s důrazem na jeho rychlé obnovení při možných krizových situacích. V trendu nabízet našim účastníkům ty nejkvalitnější služby budeme pokračovat i do budoucna. 13

Zpráva představenstva Komentář k finančním výsledkům hospodaření Hospodářský výsledek po zdanění PF KB dosáhl výše 562,3 milionu Kč. Lidské zdroje Tým zaměstnanců i management společnosti jsou bezesporu klíčovými a stabilizujícími prvky Penzijního fondu Komerční banky a předpokladem dalšího úspěšného rozvoje společnosti. Penzijní fond i v roce 2007 opíral svoji činnost o stabilizovaný kolektiv zaměstnanců. Celkový počet zaměstnanců byl mírně navýšen, a to posílením obchodního úseku, přijetím právníka fondu a manažera lidských zdrojů, na celkových 58. V souvislosti s nutností posílit manažerský tým a zvýšit kvalitu řízení fondu došlo v průběhu 1. čtvrtletí 2007 k zásadní obměně ve vedení společnosti, jež bylo posíleno o manažery s bezprostřední zkušeností z prostředí Komerční banky, a.s., kterou plně využívají ve prospěch fondu. Významným faktorem, který stojí za vysokou dynamikou růstu finančních ukazatelů, byl zejména vysoký počet nově získaných účastníků, kteří se v posledních letech připojili k Penzijnímu fondu Komerční banky. V roce 2007 Penzijní fond Komerční banky již počtvrté v řadě zaznamenal dynamický růst prostředků evidovaných ve prospěch účastníků, a to až na 22,7 mld. Kč. Ve srovnání s rokem 2006 tak došlo k jejich nárůstu o 3,9 mld. Kč, tedy téměř o 21 %. Hospodářský výsledek Penzijního fondu Komerční banky dosáhl v roce 2007 po zdanění hodnoty 562,3 mil. Kč. S ohledem na negativní vývoj, který panoval na kapitálových trzích v druhé polovině roku, lze úroveň dosaženého zisku hodnotit velmi pozitivně. Druhým významným faktorem, který příznivě ovlivnil hospodářský výsledek, byla výše nákladů. Jejich důslednou kontrolou se u naprosté většiny položek podařilo snížit jejich hodnotu pod rozpočtovanou úroveň. Příjmy Penzijního fondu Komerční banky v roce 2007 jako výsledek aktivní správy aktiv lze rozdělit do dvou časových období. Příjmy byly v první polovině roku pozitivně ovlivněny příznivými podmínkami na kapitálových trzích. V druhé polovině roku 2007 však došlo k poměrně zásadnímu obratu a negativní trend trval až do konce roku 2007. Podle tohoto vývoje se též utvářela struktura portfolia během uplynulého roku. Podíl akcií a podílových fondů byl v portfoliu postupně omezován ve prospěch konzervativních dluhopisů, zejména těch vládních. Dluhopisy a pokladniční poukázky v průběhu roku představovaly průměrně 88 % portfolia. Podíl akcií se v průměru pohyboval mezi 7 8 % (viz přehled o umístění prostředků PF KB). Hospodářský výsledek Penzijního fondu Komerční banky umožní připsat účastníkům zhodnocení vložených prostředků na úrovni 2,33 % p.a. V souvislosti s nutností posílit manažerský tým a zvýšit kvalitu řízení fondu došlo v průběhu 1. čtvrtletí 2007 k zásadní obměně ve vedení společnosti, jež bylo posíleno o manažery s bezprostřední zkušeností z prostředí Komerční banky, a.s., kterou plně využívají ve prospěch fondu. 14

Zpráva představenstva Přehled o umístění prostředků PF KB a jejich výše k 31. prosinci 2007 tis. Kč % 1 Dluhopisy 19 032 749 85,36 2 Pokladniční poukázky 494 875 2,22 3 Akcie a podílové listy 1 677 340 7,52 4 Finanční majetek (bankovní účty) 720 927 3,23 5 Neprovozní nemovitosti 162 889 0,73 6 Ostatní investice 209 519 0,94 Celkem 22 298 299 100,00 2 3 4 5 6 1 15

Vrcholové orgány Vrcholové orgány Představenstvo Ing. Pavel Jirák (1966) předseda představenstva a výkonný ředitel Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Národohospodářské fakulty (1991). Ve společnosti zaměstnán od roku 2005. Odborná praxe: 17 let. Ing. Vojtěch Kubec (1955) místopředseda představenstva a ředitel obchodního úseku Absolvent Českého vysokého učení technického v Praze, oboru strojírenská technologie (1979). Ve společnosti zaměstnán od roku 1996. Odborná praxe: 27 let. Ing. Radek Cmíral (1973) člen představenstva a ředitel finančního úseku (od 1. března 2007) Absolvent Vysoké školy ekonomické, Národohospodářské fakulty (1998). Ve společnosti zaměstnán od roku 2007. Odborná praxe: 11 let. 16

Vrcholové orgány Ing. Kamil Kočí (1962) člen představenstva a vedoucí kanceláře projektového řízení Absolvent Českého vysokého učení technického v Praze, oboru ekonomika a řízení (1985). Ve společnosti zaměstnán od roku 1994. Odborná praxe: 23 let. Ing. Miloš Rýznar (1964) člen představenstva a obchodní ředitel Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty dopravy a spojů (1987). Ve společnosti zaměstnán od roku 2006. Odborná praxe: 21 let. Změny ve složení představenstva Ing. Antonín Kopřiva (1968) člen představenstva a obchodní ředitel (do 28. února 2007) Dozorčí rada Ing. Pavel Čejka předseda dozorčí rady (od 17. října 2007) Ing. Petr Slabý místopředseda dozorčí rady (od 17. října 2007) Ing. Vladimír Jeřábek člen dozorčí rady (od 20. dubna 2007) Ing. David Formánek člen dozorčí rady (od 1. března 2007) Dagmar Lomecká členka dozorčí rady JUDr. Iva Jiráková členka dozorčí rady Změny ve složení dozorčí rady Ing. Petr Slabý předseda dozorčí rady (do 16. října 2007) Ing. Pavel Čejka místopředseda dozorčí rady (do 16. října 2007) Philippe Delacarte člen dozorčí rady (do 10. ledna 2007) 17

Organizační schéma společnosti Organizační schéma společnosti Valná hromada Dozorčí rada Představenstvo Výkonný ředitel Sekretariát Právník Lidské zdroje Kancelář projektového řízení Úsek obchodu Úsek finanční Úsek klientského a marketingu servisu Externí distribuční KB Retail, Corporate + TC Oddělení investičního Oddělení účetnictví sítě a Marketing a zaměstnavatelé řízení a řízení rizik a výkaznictví 18

Vlastnická struktura společnosti Téměř třetině účastníků PF KB přispívá zaměstnavatel na penzijní připojištění. Vlastnická struktura společnosti Akcionář Podíl na základním kapitálu (%) Komerční banka, a.s. 100 Valné hromady v roce 2007 O ročních výsledcích Penzijního fondu Komerční banky, a.s., rozhodl jediný akcionář v působnosti valné hromady dne 19. dubna 2007 tak, že zejména schválil zprávu představenstva o podnikatelské činnosti a stavu majetku společnosti za rok 2006, schválil účetní závěrku společnosti za rok 2006 a rozhodl o rozdělení zisku společnosti za rok 2006. Příděl ze zisku, určený valnou hromadou k rozdělení účastníkům penzijního připojištění, umožnil připsat na individuální účty účastníků za rok 2006 výnos ve výši 3 % p.a. 19

Zpráva dozorčí rady Zpráva dozorčí rady Dozorčí rada jako kontrolní orgán Penzijního fondu Komerční banky, a.s., v průběhu roku 2007 dohlížela na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti společnosti. Zajišťovala úkoly vyplývající z příslušných zákonných ustanovení a stanov společnosti. Pravidelně kontrolovala, zda se činnost fondu uskutečňuje v souladu s obecně závaznými právními předpisy, usneseními valné hromady, stanovami, statutem a penzijním plánem společnosti i se zájmy účastníků penzijního připojištění a akcionáře. Dozorčí rada byla v průběhu roku 2007 pravidelně informována o činnosti společnosti. Dozorčí rada se v roce 2007 sešla na čtyřech řádných zasedáních a jednou přijala usnesení hlasováním mimo zasedání. Vedle shora uvedených činností se dozorčí rada v roce 2007 zaměřila také na kontrolu plnění plánovaných obchodních a finančních výsledků roku 2007, investiční strategii společnosti a její připravovanou změnu, seznamovala se s plněním opatření ke snížení provizních výdajů, s procesem optimalizace výnosů z portfolia nemovitostí a průběžně předkládala představenstvu podněty, doporučení a návrhy na opatření ke zlepšení činnosti společnosti. Dozorčí radě byla také adresována jedna stížnost, kterou prošetřila, a sledovala přijaté závěry a opatření učiněné představenstvem Penzijního fondu Komerční banky, a.s. Dne 26. ledna 2007 projednala dozorčí rada odstoupení z funkce člena dozorčí rady Philippa Delacarta a dne 17. října 2007 zvolila dozorčí rada svým předsedou Pavla Čejku a místopředsedou Petra Slabého. Rozhodnutím jediného akcionáře a po předchozím souhlasu České národní banky byl s účinností od 20. dubna 2007 zvolen novým členem dozorčí rady Ing. Vladimír Jeřábek. Dozorčí rada přezkoumala Zprávu o vztazích mezi propojenými osobami v roce 2007, vypracovanou podle 66a odst. 9 obchodního zákoníku, a na základě předložených podkladů konstatuje, že Penzijnímu fondu Komerční banky, a.s., nevznikla v účetním období od 1. ledna 2007 do 31. prosince 2007 žádná újma v souvislosti se smlouvami a dohodami uzavřenými mezi propojenými osobami. Dozorčí rada po přezkoumání účetní závěrky Penzijního fondu Komerční banky, a.s., za rok 2007 a na základě vyjádření externího auditora konstatuje, že účetní záznamy a evidence byly vedeny průkazným způsobem a v souladu s obecně závaznými předpisy upravujícími vedení účetnictví. Účetní závěrka sestavená na základě těchto účetních záznamů podává věrný a poctivý obraz účetnictví a finanční situace Penzijního fondu Komerční banky, a.s. Auditor společnost Deloitte Audit s.r.o., ověřil účetní závěrku Penzijního fondu Komerční banky, a.s., a vyjádřil výrok bez výhrad. Na základě těchto skutečností doporučuje dozorčí rada jedinému akcionáři účetní závěrku společnosti za rok 2007 schválit. Dozorčí rada přezkoumala návrh představenstva na rozdělení zisku ve výši 562 256 483,95 Kč a doporučuje jedinému akcionáři schválit návrh představenstva na jeho rozdělení (viz tabulka vpravo). V Praze dne 28. března 2008 Ing. Pavel Čejka předseda dozorčí rady 20

Zpráva dozorčí rady Návrh na rozdělení zisku za rok 2007 Jednotka Zisk k rozdělení valnou hromadou Kč 562 256 483,95 Rezervní fond (5 %) Kč 28 112 824,20 Sociální fond Kč 400 000,00 Akciový program Kč 1 300 000,00 Zisk pro příjemce penzí Kč 1 221 819,45 Dotace účelové rezervy Kč 0,00 Dividenda Kč 0,00 Nerozdělený zisk Kč 53 303 828,95 Zisk pro účastníky Kč 477 918 011,36 % zisku rozděleného účastníkům % 85,00 Zhodnocení pro účastníky % 2,33 21

Zpráva auditora Zpráva auditora Deloitte Audit s.r.o. Karolinská 654/2 186 00 Praha 8 Česká republika Tel.: + 420 246 042 500 Fax: + 420 246 042 010 DeloitteCZ@deloitteCE.com www.deloitte.cz zapsaná Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 24349 IČ: 49620592 DIČ: CZ49620592 Zpráva nezávislého auditora pro akcionáře společnosti Penzijní fond Komerční banky a.s. Se sídlem: Lucemburská 1170/7, Praha 3, 130 11 Identifikační číslo: 618 60 018 Hlavní předmět podnikání: shromažďování peněžních prostředků od účastníků penzijního připojištění a státu poskytnutých ve prospěch účastníků, nakládání se shromážděnými peněžními prostředky za účelem jejich spolehlivého zhodnocování, vyplácení dávek penzijního připojištění účastníkům Zpráva o účetní závěrce Na základě provedeného auditu jsme dne 29. února 2008 vydali k účetní závěrce, která je součástí této výroční zprávy na stranách 25 až 48, zprávu následujícího znění: Ověřili jsme přiloženou účetní závěrku společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., tj. rozvahu k 31. prosinci 2007, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách vlastního kapitálu za rok končící k tomuto datu a přílohu této účetní závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod. Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy odpovídá statutární orgán společnosti. Součástí této odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrným zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět dané situaci přiměřené účetní odhady. Odpovědnost auditora Naší úlohou je vydat na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace o částkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnosti způsobené podvodem 22

Zpráva auditora nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílem posouzení vnitřních kontrol je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitých účetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku. Výrok auditora Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. k 31. prosinci 2007 a nákladů, výnosů a výsledku jejího hospodaření za rok končící k tomuto datu v souladu s českými účetními předpisy. Zpráva o zprávě o vztazích Prověřili jsme též věcnou správnost údajů uvedených ve zprávě o vztazích mezi propojenými osobami společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., k 31. prosinci 2007, která je součástí této výroční zprávy na stranách 49 až 52. Za sestavení této zprávy o vztazích je odpovědný statutární orgán společnosti. Naším úkolem je vydat na základě provedené prověrky stanovisko k této zprávě o vztazích. Prověrku jsme provedli v souladu s Mezinárodními standardem pro prověrky (ISRE) 2400 a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. Tyto standardy vyžadují, abychom plánovali a provedli prověrku s cílem získat střední míru jistoty, že zpráva o vztazích neobsahuje významné věcné nesprávnosti. Prověrka je omezena především na dotazování pracovníků společnosti a na analytické postupy a výběrovým způsobem provedené prověření věcné správnosti údajů. Proto prověrka poskytuje nižší stupeň jistoty než audit. Audit zprávy o vztazích jsme neprováděli, a proto nevyjadřujeme výrok auditora. Na základě naší prověrky jsme nezjistili žádné významné věcné nesprávnosti údajů uvedených ve zprávě o vztazích mezi propojenými osobami společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., k 31. prosinci 2007. Společnost se rozhodla neuvést hodnoty plnění v rámci uvedených smluv s odkazem na obchodní tajemství. Zpráva o výroční zprávě Ověřili jsme též soulad výroční zprávy s výše uvedenou účetní závěrkou. Za správnost výroční zprávy je odpovědný statutární orgán společnosti. Naším úkolem je vydat na základě provedeného ověření výrok o souladu výroční zprávy s účetní závěrkou. Ověření jsme provedli v souladu s Mezinárodními auditorskými standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. Tyto standardy vyžadují, aby auditor naplánoval a provedl ověření tak, aby získal přiměřenou jistotu, že informace obsažené ve výroční zprávě, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve všech významných ohledech v souladu s příslušnou účetní závěrkou. Jsme přesvědčeni, že provedené ověření poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření výroku auditora. Podle našeho názoru jsou informace uvedené ve výroční zprávě ve všech významných ohledech v souladu s výše uvedenou účetní závěrkou. V Praze dne 13. června 2008 Auditorská společnost: Deloitte Audit s.r.o. Osvědčení č. 79 zastoupená: Diana Rogerová, pověřený zaměstnanec Odpovědný auditor: Diana Rogerová, osvědčení č. 2045 23

Čestné prohlášení Čestné prohlášení Penzijní fond Komerční banky, a.s., prohlašuje, že všechny informace a údaje v této výroční zprávě jsou pravdivé a úplné. Dále potvrzuje, že v tomto dokumentu jsou obsaženy veškeré skutečnosti, které mohou být důležité pro rozhodování účastníků a zájemců o penzijní připojištění. Penzijní fond Komerční banky, a.s., dále prohlašuje, že do data zpracování této výroční zprávy nedošlo k žádným negativním změnám ve finanční situaci společnosti nebo k jiným změnám, které by mohly ovlivnit přesné a správné posouzení Penzijního fondu Komerční banky. V Praze dne 14. května 2008 Jménem představenstva podepsali: Ing. Pavel Jirák předseda představenstva a výkonný ředitel Ing. Radek Cmíral člen představenstva a ředitel finančního úseku 24

Finanční část Finanční část Obsah 26 Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2007 28 Podrozvaha k 31. prosinci 2007 30 Výkaz zisku a ztráty k 31. prosinci 2007 31 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2007 k 31. prosinci 2007 32 Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2007 49 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami za účetní období roku 2007 25

Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2007 Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2007 tis. Kč 2007 2006 Čís. pol. Název položky Číslo řádku Hrubá částka Úprava Čistá částka Čistá částka Aktiva 1 1. Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank 2 18 0 18 26 1.1 Pokladní hotovost 3 18 0 18 26 1.2 Vklady u centrálních bank 4 0 0 0 0 2. Státní bezkuponové dluhopisy a ostatní cenné papíry přijímané centrální bankou k refinancování 5 0 0 0 0 2.1 Státní cenné papíry 6 0 0 0 0 2.2 Ostatní cenné papíry 7 0 0 0 0 3. Pohledávky za bankami a družstevními záložnami 8 720 909 0 720 909 1 428 951 3.1 splatné na požádání 9 720 909 0 720 909 1 428 951 3.2 ostatní pohledávky vč. TV nad 7 dnů 10 0 0 0 0 4. Pohledávky za nebankovními subjekty 11 73 123 73 123 0 0 4.1 splatné na požádání 12 0 0 0 0 4.2 ostatní pohledávky 13 73 123 73 123 0 0 5. Dluhové cenné papíry 14 19 527 624 0 19 527 624 17 008 161 5.1 vládních institucí 15 16 349 942 0 16 349 942 14 963 128 5.2 v ostatních subjektech 16 3 177 682 0 3 177 682 2 045 033 6. Akcie, podílové listy a ostatní podíly 17 1 677 340 0 1 677 340 498 795 6.1 Akcie 18 403 290 0 403 290 498 795 6.2 Podílové fondy a ostatní podíly 19 1 274 050 0 1 274 050 0 7. Účasti s podstatným vlivem 20 0 0 0 0 7.1 v bankách 21 0 0 0 0 7.2 v ostatních subjektech 22 0 0 0 0 8. Účasti s rozhodujícím vlivem 23 0 0 0 0 8.1 v bankách 24 0 0 0 0 8.2 v ostatních subjektech 25 0 0 0 0 9. Nehmotný majetek 26 50 108 41 249 8 859 12 342 9.1 Zřizovací výdaje 27 0 0 0 0 9.2 Goodwill 28 0 0 0 0 9.3 Ostatní nehmotný majetek 29 49 880 41 249 8 631 8 843 9.4 Pořízení nehmotného majetku a poskytnuté zálohy 30 228 0 228 3 499 10. Hmotný majetek 31 390 251 63 223 327 028 333 571 10.1 Pozemky a budovy pro provozní činnost 32 182 578 30 870 151 708 151 234 10.2 Ostatní hmotný majetek 33 207 673 32 353 175 320 182 337 10.2.1 Provozní dlouhodobý hmotný majetek (mimo bud. a pozem.) 34 41 460 29 066 12 394 13 445 10.2.2 Pořízení dlouhodob. provoz. hmot. majetku a poskyt. zálohy 35 37 0 37 931 10.2.3 Pozemky a budovy pro neprovozní činnost 36 152 187 3 287 148 900 151 387 10.2.4 Neprovozní dlouhodob. hmot. majetek (mimo bud. a pozemky) 37 13 989 0 13 989 16 574 10.2.5 Pořízení dl. neprovoz. hmot. majetku a poskytnuté zálohy 38 0 0 0 0 11. Ostatní aktiva 39 218 138 15 218 123 158 899 11.1 Ostatní pokladní hodnoty 40 304 0 304 132 11.2 Pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci 41 8 244 15 8 229 8 781 11.3 Pohledávky za státním rozpočtem státní příspěvek 42 152 004 0 152 004 132 190 11.4 Daňové pohledávky 43 57 455 0 57 455 15 997 11.4.1 z toho: odložená daň 44 39 125 0 39 125 4 567 11.5 Pohledávky z obch. s cennými papíry (mimo nespl. CP) 45 60 0 60 60 11.6 Zásoby 46 0 0 0 0 11.7 Dohadné účty aktivní 47 71 0 71 1 739 12. Pohledávky za akcionáři a společníky 48 0 0 0 0 13. Náklady a příjmy příštích období 49 603 596 0 603 596 467 085 13.1 Náklady příštích období 50 603 589 0 603 589 467 085 13.2 Příjmy příštích období 51 7 0 7 0 Aktiva celkem 52 23 261 107 177 610 23 083 497 19 907 830 26

Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2007 tis. Kč Čís. pol. Název položky Číslo řádku 2007 2006 Pasiva 52 1. Závazky vůči bankám a družstevním záložnám 53 0 0 1.1 splatné na požádání 54 0 0 1.2 ostatní závazky 55 0 0 2. Závazky vůči nebankovním subjektům 56 0 0 3. Závazky z dluhových cenných papírů 57 0 0 3.1 Emitované dluhové cenné papíry 58 0 0 3.2 Ostatní závazky z dluhových cenných papírů 59 0 0 4. Ostatní pasiva 60 22 717 396 18 842 156 4.1 Závazky z obchodních vztahů 61 25 779 41 778 4.2 Závazky vůči zaměstnancům 62 1 815 1 630 4.3 Závazky ze sociálního zabezpečení 63 1 003 900 4.4 Závazky vůči státnímu rozpočtu státní příspěvek 64 0 0 4.5 Daňové závazky 65 7 195 12 132 4.5.1 z toho: odložená daň 66 3 883 8 735 4.6 Záporná reálná hodnota derivátů 67 2 870 0 4.7 Dohadné účty pasivní a ostatní pasiva 68 11 007 14 125 4.8 Prostředky účastníků penzijního připojištění 69 22 667 727 18 771 591 4.8.1 Příspěvky účastníků a státní příspěvky 70 20 277 303 16 650 257 4.8.2 Prostředky pro výplatu penzí 71 69 671 55 189 4.8.3 Výnosy z příspěvků účastníků 72 2 251 077 1 963 472 4.8.4 Nepřiřazené příspěvky účastníků penzijního připojištění 73 57 686 77 842 4.8.5 Závazek z přiznaných nevyplacených dávek jednorázových plnění 74 11 990 24 831 5. Výnosy a výdaje příštích období 75 1 404 1 885 5.1 Výnosy příštích období 76 1 402 1 885 5.2 Výdaje příštích období 77 2 0 6. Rezervy 78 6 317 3 729 6.1 Rezervy na důchody a podobné závazky (rez. na penze) 79 6 317 3 729 6.2 Rezervy na daně 80 0 0 6.3 Rezervy ostatní 81 0 0 7. Podřízené závazky 82 0 0 8. Základní kapitál 83 200 000 200 000 v tom: splacený základní kapitál 84 200 000 200 000 9. Vlastní akcie 85 0 0 10. Emisní ážio 86 0 0 11. Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku 87 282 212 256 290 11.1 Povinné rezervní fondy 88 209 827 183 389 11.2 Rezervní fond k vlastním akciím 89 0 0 11.3 Ostatní rezervní fondy 90 0 0 11.4 Ostatní fondy ze zisku 91 72 385 72 901 11.4.1 v tom: fond rezerv penzí 92 70 640 71 492 12. Rezervní fond na nové ocenění 93 0 0 13. Kapitálové fondy 94 0 0 13.1 Kapitálové vklady akcionáře 95 0 0 13.2 Ostatní kapitálové fondy 96 0 0 14. Oceňovací rozdíly 97-686 088 65 516 14.1 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků 98-686 088 65 516 15. Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 99 0 9 500 15.1 Nerozdělený zisk z předchozích období 100 0 9 500 15.2 Neuhrazená ztráta z předchozích období 101 0 0 15.3 HV ve schvalovacím řízení 103 0 0 16. Zisk nebo ztráta za účetní období 104 562 256 528 754 Pasiva celkem 105 23 083 497 19 907 830 27

Podrozvaha k 31. prosinci 2007 Podrozvaha k 31. prosinci 2007 tis. Kč Čís. pol. Název položky 2007 2006 Podrozvahová aktiva 1. Poskytnuté přísliby a záruky 0 0 a) přísliby 0 0 b) záruky a ručení 0 0 c) záruky ze směnek 0 0 d) záruky z akreditivů 0 0 2. Poskytnuté zástavy 0 0 a) nemovité zástavy 0 0 b) peněžní zástavy 0 0 c) cenné papíry 0 0 d) ostatní 0 0 3. Pohledávky ze spotových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 0 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 4. Pohledávky z pevných termínových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 1 229 843 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 e) s úvěrovými nástroji 0 0 5. Pohledávky z opcí 0 0 a) na úrokové nástroje 0 0 b) na měnové nástroje 0 0 c) na akciové nástroje 0 0 d) na komoditní nástroje 0 0 e) na úvěrové nástroje 0 0 6. Odepsané pohledávky 0 0 7. Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 8. Hodnoty předané k obhospodařování 21 787 006 18 935 907 z toho: cenné papíry 21 204 964 17 506 956 28

Podrozvaha k 31. prosinci 2007 tis. Kč Čís. pol. Název položky 2007 2006 Podrozvahová pasiva 1. Přijaté přísliby a záruky 0 0 a) přísliby 0 0 b) záruky a ručení 700 000 000 0 c) záruky ze směnek 0 0 d) záruky z akreditivů 0 0 2. Přijaté zástavy 0 0 a) nemovité zástavy 0 0 b) peněžité zástavy 0 0 c) cenné papíry 0 0 d) ostatní zástavy 0 0 e) kolaterály cenné papíry 0 0 3. Závazky ze spotových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 0 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 4. Závazky z pevných termínových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 1 233 597 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 e) s úvěrovými nástroji 0 0 5. Závazky z opcí 0 0 a) na úrokové nástroje 0 0 b) na měnové nástroje 0 0 c) na akciové nástroje 0 0 d) na komoditní nástroje 0 0 e) na úvěrové nástroje 0 0 6. Hodnoty převzaté do úschovy 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 7. Hodnoty převzaté k obhospodařování 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 29

Výkaz zisku a ztráty k 31. prosinci 2007 Výkaz zisku a ztráty k 31. prosinci 2007 tis. Kč Čís. pol. Název položky Číslo řádku 2007 2006 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy 1 649 497 515 380 v tom: úroky z dluhových cenných papírů 2 633 347 505 228 2. Náklady na úroky a podobné náklady 3 0 0 v tom: náklady na úroky z dluhových cenných papírů 4 0 0 3. Výnosy z akcií a podílů 5 14 504 33 452 4. Výnosy z poplatků a provizí 6 0 0 5. Náklady na poplatky a provize 7-169 153-145 081 v tom: provize za získatelskou činnost -116 297-87 404 6. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 8 181 943 241 723 7. Ostatní provozní výnosy 9 34 384 29 118 v tom: výnosy z nefinančních umístění prostředků účastníků 10 13 544 11 072 8. Ostatní provozní náklady 11-2 961-7 638 v tom: náklady z nefinančních umístění prostředků účastníků 12-567 -975 9. Správní náklady 13-128 455-130 437 9.1 Náklady na zaměstnance 14-45 887-43 665 9.1.1 Mzdy a odměny zaměst. a statutárním orgánům 15-32 858-31 143 9.1.2 Sociální a zdravotní pojištění 16-10 576-10 405 9.1.3 Ostatní sociální náklady 17-2 453-2 117 9.2 Ostatní správní náklady 18-82 568-86 772 9.2.1 Obchodní náklady 19-32 668-31 536 9.2.2 Admin. náklady včetně spotř. nákupů mat., energ. a služeb 20-49 900-55 236 10. Použití rezerv a opr. položek k hm. a nehm. majetku 21 0 0 v tom: z nefinančních umístění prostředků úč. 22 0 0 10.1 Použití rezerv k hmotnému majetku 23 0 0 10.2 Použití opravných položek k hmotnému majetku 24 0 0 10.3 Použití opravných položek k nehmotnému majetku 25 0 0 11. Odpisy, tvorba rezerv a opr. položek k majetku 26-15 076-14 586 v tom: z nefinančních umístění prostředků úč. 27 0 0 11.1 Odpisy hmotného majetku 28-8 847-8 727 11.2 Tvorba rezerv k hmotnému majetku 29 0 0 11.3 Tvorba opravných položek k hmotnému majetku 30 0-1 674 11.4 Odpisy nehmotného majetku 31-6 229-4 185 11.5 Tvorba opravných položek k nehmotnému majetku 32 0 0 12. Použití opr. položek a rezerv k pohledávkám a zárukám 33 308 7 875 12.1 Použití opravných položek k pohledávkám a zárukám 34 308 7 875 12.2 Použití rezerv k pohledávkám a zárukám 35 0 0 12.3 Zisky z postoupení pohledávek a pohled. ze záruk 36 0 0 13. Odpisy, tvorba opr. položek a rezerv k pohledávkám a zárukám 37 0-481 13.1 Tvorba opravných položek k pohledávkám a zárukám 38 0 0 13.2 Tvorba rezerv na záruky 39 0 0 13.3 Odpisy pohledávek a pohled. ze záruk 40 0-481 14. Použití opr. položek k účastem s rozhod. a podst. vlivem 41 0 0 15. Tvorba opr. položek k účastem s rozhod. a podst. vlivem 42 0 0 16. Použití ostatních rezerv včetně rezerv na penze 43 956 798 17. Tvorba ostatních rezerv včetně rezerv na penze 44-3 544-1 929 18. Použití ostatních opravných položek 45 0 0 19. Tvorba ostatních opravných položek 46 0-215 20. Zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním 47 562 403 527 979 21. Mimořádné výnosy 48 0 0 22. Mimořádné náklady 49 0 0 23. Zisk nebo ztráta z mimořádné činnosti před zdaněním 50 0 0 24. Daň z příjmů 51-147 775 25. Podíl na zisku (ztrátě) přidružených společností 52 0 0 26. Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění 53 562 256 528 754 30

Přehled o změnách ve vlastním kapitálu k 31. prosinci 2007 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu k 31. prosinci 2007 tis. Kč Čís. pol. Název položky 2007 2006 1. Základní kapitál Počáteční zůstatek 200 000 200 000 zvýšení 0 0 snížení 0 0 přeměna konvertibilních dluhopisů na akcie 0 0 uplatnění opcí a warrantů 0 0 Konečný zůstatek 200 000 200 000 2. Vlastní akcie 0 0 3. Emisní ážio Počáteční zůstatek 0 0 zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 0 0 4. Rezervní fondy Počáteční zůstatek 183 389 152 344 povinný příděl 26 438 31 045 jiné zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 209 827 183 389 5. Ostatní fondy ze zisku Počáteční zůstatek 72 901 73 129 zvýšení 2 656 2 501 snížení 3 172 2 729 Konečný zůstatek 72 385 72 901 6. Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hosp. výsledku Počáteční zůstatek 65 516 253 721 zvýšení 39 558 9 852 snížení 791 162 198 057 Konečný zůstatek -686 088 65 516 7. Nerozdělený zisk Počáteční zůstatek 9 500-7 807 zvýšení 0 18 382 snížení 9 500 1 075 Konečný zůstatek 0 9 500 8. Neuhrazená ztráta Počáteční zůstatek 0 0 zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 0 0 9. Zisk/ztráta za účetní období po zdanění 562 256 528 754 10. Dividendy 0 0 Tantiémy 0 0 Vlastní kapitál 358 380 1 060 060 31

Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2007 Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2007 1. Obecné údaje 1.1. Založení a charakteristika společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. (dále pouze Společnost ), byl založen zakladatelskou listinou jako akciová společnost dne 27. července 1994 a vznikl zapsáním do obchodního rejstříku Městského soudu v Praze dne 28. listopadu 1994. Povolení Ministerstva financí ČR ke vzniku a činnosti penzijního fondu bylo uděleno 24. listopadu 1994. Společnost má základní kapitál ve výši 200 000 000 Kč. Fyzické a právnické osoby podílející se více než 20 % na základním kapitálu společnosti a výše jejich podílu jsou uvedeny v následující tabulce: Akcionář/Společník Procentní podíl na základním kapitálu Komerční banka, a.s. 100 Celkem 100 Hlavním předmětem činnosti Společnosti je penzijní připojištění podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením, v platném znění. Společnost provozuje svoji činnost pouze na území České republiky. 1.2. Změny a dodatky v obchodním rejstříku v uplynulém účetním období V roce 2007 byly v obchodním rejstříku zapsány změny v představenstvu a dozorčí radě blíže popsané v bodě 1.5. 1.3. Úprava stanov Společnosti V roce 2007 došlo k úpravě stanov Společnosti zejména ve vztahu k aktualizaci organizačního řádu a úpravě schvalovacích kompetencí. 1.4. Organizační struktura Společnosti Společnost měla v roce 2007 následující organizační strukturu: Úsek výkonného ředitele Úsek finanční Úsek obchodu a marketingu Úsek klientského servisu Společnost je součástí finanční skupiny Komerční banky, a.s. 1.5. Představenstvo a dozorčí rada V průběhu účetního období 2007 došlo k následujícím změnám v představenstvu a dozorčí radě: Funkce Jméno Představenstvo Člen Ing. Antonín Kopřiva (do 28. února 2007) Člen Ing. Radek Cmíral (od 1. března 2007) Dozorčí rada Předseda Ing. Petr Slabý (do 30. června 2007) Předseda Ing. Pavel Čejka (od 17. října 2007) Člen Philippe Delacarte (do 10. ledna 2007) Místopředseda Ing. Petr Slabý (od 17. října 2007) Člen Ing. Vladímír Jeřábek (od 20. dubna 2007) 32