Výroční zpráva 2008 Penzijní fond Komerční banky, a.s.

Výroční zpráva 2008 Penzijní fond Komerční banky, a.s.

Penzijní fond

pro lidi Penzijní fond Komerční banky, a.s., působí na českém trhu od roku 1994. Je 100% dceřinou společností Komerční banky, a.s., a patří do skupiny Société Générale. Cílem penzijního fondu je hospodaření zajišťující přijatelnou úroveň zhodnocení při konzervativním přístupu k investičním příležitostem. Přednostmi Penzijního fondu Komerční banky jsou informační dostupnost a otevřenost spolu s profesionálním přístupem, které pomáhají klientům dosáhnout snadno jejich cílů.

Obsah 2 Obsah

4 Profil společnosti 5 Vybrané ekonomické ukazatele 6 Úvodní slovo předsedy představenstva 8 Zpráva představenstva 8 Strategie rozvoje fondu a výhled na rok 2009 9 Nejvýznamnější události roku 2008 9 Postavení Penzijního fondu Komerční banky na trhu 10 Obchodní aktivity 10 Informační technologie 11 Lidské zdroje 11 Komentář k finančním výsledkům hospodaření 12 Vrcholové orgány 12 Představenstvo 13 Dozorčí rada 14 Organizační schéma společnosti 15 Vlastnická struktura společnosti 15 Čestné prohlášení 16 Zpráva dozorčí rady 17 Zpráva auditora 19 Finanční část 20 Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 22 Podrozvaha k 31. prosinci 2008 24 Výkaz zisku a ztrát v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 25 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2008 26 Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2008 42 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami za účetní období roku 2008 Obsah 3

Profil společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. (dále také Penzijní fond Komerční banky nebo PF KB ), byl založen dne 27. července 1994 Komerční bankou, a.s. (dále také Komerční banka nebo KB ), jako akciová společnost provozující penzijní připojištění se státním příspěvkem podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Penzijní fond Komerční banky patří k největším a nejvýznamnějším penzijním fondům na trhu v České republice. Efektivně hospodaří se svěřenými prostředky svých klientů, přičemž se soustředí na dlouhodobě stabilní zhodnocování peněz účastníků a řízení vlastních nákladů. Z těchto důvodů PF KB uplatňuje konzervativní investiční strategii. V obchodní oblasti dochází k dalšímu posilování významu distribučních kanálů v rámci skupiny Komerční banky, které bude pokračovat i v roce 2009. PF KB poskytuje profesionální úroveň služeb jak pro účastníky a zaměstnavatele, tak pro partnery z řad zprostředkovatelských společností. Strategii finančně stabilního fondu naplňujeme konzervativním přístupem k investování prostředků našich účastníků s důrazem na minimalizaci rizika investic, důslednou kontrolou nákladů, aktivní obchodní politikou a profesionálním přístupem ke stávajícím i novým účastníkům. 4 Profil společnosti

Vybrané ekonomické ukazatele Jednotka 2008 2007 Celková aktiva tis. Kč 26 276 533 23 083 497 Základní kapitál a kapitálové fondy tis. Kč 500 000 200 000 Vlastní kapitál tis. Kč 437 956 358 380 Zisk po zdanění tis. Kč 165 158 562 256 Podíl na trhu (počet účastníků) % 11,44 11,90 Podíl na trhu (prostředky účastníků penzijního připojištění) % 13,81 14 Objem obchodů (prostředky účastníků penzijního připojištění) tis. Kč 25 735 997 22 667 727 Počet uzavřených smluv (stav aktivních klientů) osoby 491 218 470 315 Počet zaměstnanců osoby 60 58 Rating (Moody s) Aa1.cz Aa1.cz Vývoj počtu účastníků Vývoj prostředků účastníků (mil. Kč) 500 000 400 000 300 000 200 000 302 330 360 873 416 757 470 315 491 218 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 12 242 15 199 18 772 22 668 25 736 100 000 5 000 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Vývoj hospodářského výsledku (mil. Kč) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 439,7 620,9 528,8 562,3 165,2 2004 2005 2006 2007 2008 Pro rok 2009 je obchodní strategií udržení podílu na trvale rostoucím trhu. Do konce roku chceme přivítat 500 000. účastníka a zvýšit objem spravovaných prostředků až na 28 mld. Kč. Vybrané ekonomické ukazatele 5

Úvodní slovo předsedy představenstva Vážené dámy, vážení pánové, vážení účastníci penzijního připojištění a obchodní partneři, rád bych Vás seznámil s výsledky Penzijního fondu Komerční banky, a.s., v roce 2008. Přestože byly výsledky minulého roku negativně ovlivněny krizí na finančních trzích, podařilo se nám splnit naprostou většinu cílů, které jsme si stanovili, a rovněž posílit finanční stabilitu fondu. Vykázaný zisk byl druhý nejvyšší mezi všemi penzijními fondy působícími na českém trhu. I přes velmi obtížné podmínky na finančních trzích tak můžeme hovořit o navázání na úspěšné výsledky našeho penzijního fondu z posledních let. Základní ekonomické ukazatele v oblasti penzijního připojištění byly i v roce 2008 růstové. Fondy zaznamenaly opětovný nárůst počtu klientů i objemu spravovaného majetku a potvrdily stabilitu systému a zájem občanů o penzijního připojištění. Penzijní fondy využily růstového potenciálu a zvýšily počet účastníků o více než 8 % na téměř 4,3 milionu. Objem prostředků účastníků, které spravuje celkem 10 penzijních fondů působících na českém trhu, vzrostl o 24 miliard Kč na 186 miliard Kč. Význam penzijního připojištění si uvědomuje stále více občanů, kteří se nechtějí spoléhat jen na státní průběžný systém financování důchodů. Přestože je reforma důchodového systému stále odkládána, je nepochybné, že k nárůstu počtu účastníků přispěly i debaty o nutnosti reformy, vyvolané zejména předpokládaným demografickým vývojem v ČR. S potěšením mohu opět konstatovat, že se náš penzijní fond pravidelně významně podílí na celkovém počtu nových klientů v odvětví penzijního připojištění. V roce 2008 jsme uzavřeli přes 70 tisíc individuálních smluv o penzijním připojištění. Podařilo se nám tak dosáhnout počtu 491 218 aktivních účastníků, což představuje nárůst o více než 20 tisíc účastníků ve srovnání s koncem roku 2007. Vzhledem ke zpomalení růstu počtu účastníků ve 4. čtvrtletí 2008 jsme posunuli dosažení cílové hranice 500 tisíc účastníků do roku 2009. Podíl Penzijního fondu Komerční banky na trhu v počtu účastníků se v průběhu roku 2008 pohyboval mezi 11 až 12 %. Celkový objem prostředků spravovaných naším fondem vzrostl o 14 % na 25,7 miliardy Kč. Díky tomu se nám podařilo udržet podíl na trhu na úrovni 13,8 % a rovněž posílit 4. pozici na trhu, stejně jako v počtu účastníků. Podobně jako v roce 2007 jsme i v roce 2008 uspěli ve výběrových řízeních u řady významných zaměstnavatelů. Počet účastníků, kterým přispívá zaměstnavatel, přesáhl v PF KB hranici 130 tisíc osob a jejich podíl na celkovém počtu účastníků se i nadále pohybuje na úrovni 28 %. Průměrný celkový měsíční příspěvek na penzijní připojištění dosáhl v roce 2008 u našeho penzijního fondu 657 korun, což výrazně převyšuje průměrný měsíční příspěvek na trhu. 6 Úvodní slovo předsedy představenstva

K 31. prosinci 2008 vykázaly tuzemské penzijní fondy celkový zisk ve výši 706,4 milionu Kč. Je to výrazně méně než ke stejnému datu předchozího roku. V roce 2008 prošly finanční trhy výjimečným, velmi negativním vývojem a ceny většiny aktiv se rekordně propadly. Přestože se tento vývoj promítl i do hospodaření Penzijního fondu Komerční banky, podařilo se nám dosáhnout ve srovnání s ostatními penzijními fondy nadprůměrného zisku, a to především díky konzervativní skladbě portfolia s převážným zastoupením státních dluhopisů. Hospodářský výsledek Penzijního fondu Komerční banky dosáhl v roce 2008 po zdanění hodnoty 165,2 milionu Kč, což představuje více než 23 % zisku celého odvětví. Dosažený zisk umožnil valné hromadě rozhodnout o připsání výnosů našim účastníkům za rok 2008 na úrovni 0,58 % p.a. V roce 2008 nám ratingová společnost Moody s potvrdila národní rating na úrovni Aa1.cz. Výrok o ratingu se opírá především o konzervativní investiční strategii fondu, o jeho efektivní fungování a o podporu mateřské společnosti Komerční banky, a.s. Hodnocení bere v úvahu schopnost fondu dostát v rámci svého investičního portfolia svým každoročním závazkům vůči účastníkům penzijního připojištění. Udělený rating je nejvyšší známkou, jakou může penzijní fond v ČR obdržet. Dosažený rating je významným signálem nejen pro zaměstnavatele uvažující o penzijním připojištění pro své zaměstnance, ale také pro stávající a budoucí účastníky penzijního připojištění. Pro náš fond je pak výzvou do budoucna, abychom pro všechny naše klienty tento vysoký standard bezpečně udrželi. I v roce 2009 chceme pokračovat v naplňování našich dlouhodobých cílů -- zejména v upevnění pozice Penzijního fondu Komerční banky na trhu a v bezpečné a efektivní správě finančních prostředků našich účastníků. K zabezpečení těchto cílů budeme využívat především zkušeností a možností našeho akcionáře, Komerční banky, a.s., mezinárodní finanční skupiny Société Générale, našich zaměstnanců, externích obchodních partnerů včetně zaměstnavatelských subjektů a v neposlední řadě samozřejmě i námětů a připomínek našich účastníků penzijního připojištění. Závěrem mi dovolte poděkovat všem našim účastníkům, zaměstnavatelům, kteří přispívají svým zaměstnancům do našeho penzijního fondu, a všem obchodním partnerům za důvěru a trvalou přízeň. Věřím, že spoluprací všech uvedených, kteří se na úspěších našeho penzijního fondu podílejí, se podaří náš fond nadále rozvíjet jako moderní, efektivní společnost. Přeji Vám i Penzijnímu fondu Komerční banky úspěšný rok 2009. Ing. Pavel Jirák předseda představenstva a výkonný ředitel Úvodní slovo předsedy představenstva 7

Zpráva představenstva Strategie rozvoje fondu a výhled na rok 2009 Strategií Penzijního fondu Komerční banky je především dlouhodobá finanční stabilita fondu a posilování pozice na trhu. Tuto strategii budeme naplňovat konzervativním přístupem k investování prostředků našich účastníků s důrazem na minimalizaci rizika investic, důslednou kontrolou nákladů, aktivní obchodní politikou a profesionálním přístupem ke stávajícím i novým účastníkům. Poskytováním kvalitních služeb, pravidelným informováním našich účastníků a individuálním přístupem k účastníkům s využitím moderního systému řízení vztahů (CRM) chceme dále prohlubovat vztahy s našimi účastníky a trvale rozšiřovat kmen spokojených účastníků fondu. Výsledky roku 2008 byly negativně ovlivněny krizí na finančních trzích. Vlivem krize došlo ke snížení zisku fondu ve srovnání s rokem 2007. Přesto byl vykázaný zisk druhý nejvyšší mezi penzijními fondy působícími na trhu. Podařilo se nám dosáhnout výrazného zvýšení počtu účastníků a objemu spravovaných prostředků ve srovnání s rokem 2007 a z větší části splnit nastavené obchodní cíle. K 31. prosinci 2008 celkový počet účastníků dosáhl čísla 491 218, což představuje 11,4% podíl trhu. Celkový objem prostředků účastníků našeho penzijního fondu vzrostl o více než 3 mld. korun na 25,7 mld. korun a náš podíl na trhu se udržel na úrovni takřka 14 %. Pro rok 2009 je obchodní strategií udržení podílu na trvale rostoucím trhu. Do konce roku chceme přivítat 500 000. účastníka a zvýšit objem spravovaných prostředků až na 28 mld. Kč. Dále prohlubujeme obchodní spolupráci s distribuční sítí Komerční banky a dalšími dceřinými nebo sesterskými společnostmi SG/KB skupiny, zejména s Modrou pyramidou stavební spořitelnou. Našim účastníkům poskytujeme komplexní nabídku finančních produktů a služeb celé finanční skupiny SG/KB. Nové klienty budeme získávat ve spolupráci s klíčovými externími sítěmi, které nabízejí občanům osobní finanční poradenství. V segmentu zaměstnavatelských subjektů v podnikové a v rozpočtové sféře i nadále využijeme především klientský potenciál Komerční banky, která má vysoké tržní podíly zejména v segmentech velkých, středních i malých podniků. Rovněž posílíme opatření na ochranu stávajících účastníků fondu a jejich prostředků. Obchodní aktivity fondu podpoříme masivní marketingovou kampaní. Implementujeme komplexní systém řízení vztahů s účastníky, který by měl přinést zlepšení efektivnosti práce fondu a zkvalitnění individuálního přístupu k účastníkům. V oblasti správy aktiv budeme důsledně postupovat v souladu se schválenou investiční strategií fondu, jejíž prioritou je minimalizace rizik a ochrana prostředků účastníků. Uplatňováním konzervativní investiční strategie snížíme volatilitu portfolia a jeho citlivost na vývoj úrokových sazeb a omezíme rizikovost portfolia. Dále posílíme profesionální přístup při správě aktiv prohloubením spolupráce se špičkovými odborníky skupiny SG/KB. Rozšíříme již implementovaný systém řízení rizik používaný v KB. Tím bychom měli účastníkům dlouhodobě zajistit bezpečné a konkurenceschopné zhodnocení vložených prostředků. Stejně jako v minulém roce se chceme zaměřit na efektivní řízení provozních nákladů, včetně nákladů akvizičních. Aktivně se budeme podílet na přípravě a realizaci změn v systému penzijního připojištění, které by mělo přispět k dalšímu zprůhlednění systému, posílení důvěry v systém penzijního připojištění a zatraktivnění penzijního připojištění. 8 Zpráva představenstva

Nejvýznamnější události roku 2008 V dubnu 2008 ratingová agentura Moody s Central Europe potvrdila vysoký rating Penzijního fondu Komerční banky -- Aa1.cz. Tento pozitivní rating odráží konzervativní investiční strategii fondu, jeho efektivní fungování a podporu mateřské společnosti, Komerční banky, a.s. Hodnocení bere v úvahu i schopnost fondu dostát v rámci svého investičního portfolia svým každoročním závazkům vůči účastníkům penzijního připojištění ve fondu. Vzhledem k prohlubující se krizi na finančních trzích byla velká část aktivit fondu zaměřena na posílení finanční stability fondu a ochranu prostředků účastníků. Byla schválena a bezprostředně plně implementována nová konzervativní strategie fondu. Na základě této strategie došlo k prodeji akciové části portfolia fondu. Zároveň byl zaveden systém řízení rizik používaný v KB. Komerční banka jako jediný akcionář fondu zvýšila v dubnu 2008 vlastní kapitál fondu o 300 mil. Kč. Přes 70 tisíc nových účastníků si vybralo náš penzijní fond. Objem prostředků účastníků vzrostl o takřka 14 % a dosáhl 25,7 mld. Kč. Významnými událostmi roku 2008 bylo rovněž včasné dokončení procesu prodeje nemovitostního portfolia a posílení corporate governance fondu. Postavení Penzijního fondu Komerční banky na trhu Ke konci roku 2008 dosáhl celkový počet účastníků v systému penzijního připojištění v ČR téměř 4,3 milionu. I v loňském roce tak pokračoval trend dynamického růstu trhu penzijního připojištění. Také náš penzijní fond se na tomto růstu významně podílel. Celkový počet našich účastníků vzrostl o více než 20 000 a k 31. prosinci 2008 dosáhl čísla 491 218, což představuje 11,4% podíl trhu. Celkový objem prostředků účastníků našeho penzijního fondu vzrostl o více než 3 mld. korun na 25,7 mld. korun a náš podíl na trhu se udržel na úrovni takřka 14 %. Stejně jako v roce 2007 jsme i v roce 2008 rovněž uspěli ve výběrových řízeních u řady významných zaměstnavatelů. Počet účastníků, kterým přispívá zaměstnavatel, přesáhl 130 tisíc a jejich podíl na celkovém počtu účastníků se i nadále pohybuje na úrovni 28 %. Díky velmi dobré spolupráci se zaměstnavateli přesahuje podíl účastníků s příspěvkem zaměstnavatele průměrnou úroveň na trhu. Na obchodním úspěchu Penzijního fondu Komerční banky v obou uvedených ukazatelích se významnou měrou podílel velmi dobrý výsledek distribuční obchodní sítě Komerční banky. K výsledkům fondu přispěla i sesterská společnost Modrá pyramida stavební spořitelna, jejíž distribuční síť se plně zapojila nejen do zprostředkování nových smluv, ale i do poskytování kvalitního servisu stávajícím účastníkům penzijního připojištění. Penzijní fond Komerční banky tak poskytuje své služby nejen ve stále se rozšiřující síti poboček KB, ale i v prodejních místech Modré pyramidy stavební spořitelny. Svým konzervativním přístupem a důrazem na ochranu osobních údajů je proto považován za stabilní a bezpečný penzijní fond. PF KB je lídrem na trhu rovněž v oblasti využívání informačních technologií pro správu fondu a komunikaci s účastníky penzijního připojištění. Tento stav a další vývojové trendy umožňují zajistit vyšší efektivnost při administraci penzijního připojištění s cílem dosáhnout odpovídající úrovně služeb pro jeho účastníky. Informační dostupnost a otevřený přístup k veřejnosti patří mezi charakteristické rysy činnosti Penzijního fondu Komerční banky, a.s. Zpráva představenstva 9

Obchodní aktivity V marketingových a obchodních aktivitách pokračujeme v úspěšné spolupráci s mateřskou bankou. Dále jsme posílili intenzivní podporu distribuční sítě KB a jejích bankovních poradců. Penzijní fond a penzijní připojištění aktivně prezentujeme také na setkáních s korporátními klienty. V rámci marketingové strategie fond zlepšil začlenění potenciálních zákazníků do segmentů, kde je možné lépe identifikovat důvody pro vstup do penzijního připojištění. Fond respektuje segmentový přístup ke klientele vytyčený mateřskou společností. Za účelem dalšího zvýšení efektivnosti a zkvalitnění vztahů jak s individuálními účastníky, tak se zaměstnavateli a obchodními partnery fondu rozhodlo představenstvo fondu ve druhém pololetí 2008 o realizaci projektu řízení vztahů (Customer Relationship Management, CRM). První etapa projektu se zaměřením na zkvalitnění vztahů byla dokončena počátkem roku 2009, druhá etapa projektu se zaměřením na zvýšení efektivnosti bude realizována do konce prvního pololetí 2009. V oblasti marketingu jsme i v roce 2008 zachovali úspěšný přístup uplatněný již v předchozích letech. Abychom využili sezonní poptávku po tomto produktu, znovu jsme rozdělili marketingové kampaně na jarní a podzimní část. V jarní části zaměřujeme komunikaci především na prezentaci hospodářských výsledků společnosti a dosažené zhodnocení, v podzimní jsou komunikovány daňové výhody pro zaměstnance i zaměstnavatele. Využíváme tak zvýšeného zájmu zaměstnavatelů o penzijní připojištění v období kolektivního vyjednávání na další rok. Penzijní připojištění Penzijního fondu Komerční banky je vhodně doplňováno i ucelenou nabídkou produktů a služeb celé finanční skupiny Komerční banky ve snaze poskytnout potenciálním zájemcům komplexnější služby. Tyto nabídky nacházejí i nadále uplatnění zejména ve výběrových řízeních u zaměstnavatelských subjektů. Informační technologie Náš informační systém je jako celek ve výborném stavu a nevyžadoval v uplynulém roce žádné výraznější úpravy. Dále jsme posílili celkovou bezpečnost tím, že jsme v souladu s nejnovějšími poznatky provedli upgrade bezpečnostní architektury, která chrání naši síť před hrozbami z internetu. Rovněž byly dokončeny práce na rozsáhlé aktualizaci naší bezpečnostní politiky a plánů kontinuity podnikání. Tím jsme opět posílili ochranu aktiv a provozu penzijního fondu a jsme lépe připraveni dobře zvládnout případné krizové situace s důrazem na minimalizaci potenciálních ztrát. Jsme také připraveni obnovit a zajistit provoz penzijního fondu v náhradních prostorách při případné nedostupnosti stávající lokality. V uplynulém roce jsme pokračovali ve strategii již probíhající postupné inovace aplikačního programového vybavení, která spočívá v postupném přechodu jednotlivých programových modulů na plnou, 3vrstvou architekturu s migrací na JAVA platformu, a ve zvyšování zabezpečení provozu s důrazem na jeho rychlé obnovení při možných krizových situacích. V systému jsme nově zaevidovali 70 626 nových smluv našich účastníků. Účastníkům jsme odeslali přes 320 tisíc dopisů, v databázi jsme zaevidovali dalších cca 285 tisíc nových dokumentů týkajících se smluv našich účastníků. Současně jsme přijali 5,7 milionu příspěvků účastníků v celkové výši téměř 4,2 mld. korun, navíc více než 133 tisícům našich účastníků přispívají na penzijní připojištění jejich zaměstnavatelé. V roce 2008 činil objem příspěvků zaměstnavatelů 1,02 mld. korun. V oblasti SDPF jsme pro naše účastníky vynárokovali přes 5,6 mil. státních příspěvků v celkové výši 577 mil. korun. Vyplatili jsme přes 38 tisíc dávek v celkové výši 2,26 mld. korun. V našem elektronickém archivu přibylo za uplynulý rok 370 tisíc dokumentů, přičemž jejich celkový počet dosáhl 3,235 milionu. V průběhu roku 2008 pokračovala optimalizace provozu penzijního fondu s cílem dosáhnout dalšího plynulého zefektivnění obsluhy našeho pojistného kmene za předpokladu snížení celkových nákladů. Servisní služby pro naše účastníky se dále zkvalitnily. I v budoucnu budeme schopni na vysoké úrovni zvládat stále náročnější požadavky související s obsluhou kmene našich účastníků. 10 Zpráva představenstva

Lidské zdroje Penzijní fond Komerční banky pracoval v roce 2008 pod zkušeným vedením již stabilizovaného managementu. (Představenstvo společnosti pracovalo ve stejném složení jako v předcházejícím roce.) Pracovní úseky obohatilo 8 nových kolegů a kolegyň. Nově byla vytvořena pozice specialista investičního řízení a řízení rizik. Celkový počet zaměstnanců dosáhl 60 lidí. (Průměrný počet zaměstnanců činil 59.) Ještě více se rozšířila spolupráce v rámci celé skupiny Komerční banky (nejen v obchodní oblasti). Naše společnost si uvědomuje, že nejcennějším aktivem jsou zaměstnanci, a proto se jim snaží vytvořit optimální podmínky pro jejich práci. Značná pozornost je věnována zaměstnaneckým výhodám, hodnocení a odbornému vzdělávání. Proto lze i nadále považovat tým zaměstnanců i management za stabilizující prvek PF KB a lze očekávat další úspěšný rozvoj celé společnosti. V roce 2008 došlo ke změně v dozorčí radě. Novým členem se stal pan Miloslav Sodomka a nahradil paní Dagmar Lomeckou. Panu Pavlu Čejkovi skončilo čtyřleté funkční období, ale byl zvolen na období další. Komentář k finančním výsledkům hospodaření V období let 2004 2006 využívaly penzijní fondy i při konzervativní strategii zejména masivní růst českého akciového trhu, který v tomto období výrazně přispěl k jejich dobrým výsledkům. Tento pozitivní vliv byl již v roce 2007 a zejména v roce 2008 znatelně oslaben, což vedlo obecně k poklesu výnosů v odvětví. V roce 2008 prošly finanční trhy výjimečným, velmi negativním vývojem a ceny většiny aktiv se rekordně propadly. Ve světle negativního vývoje na finančních trzích přistoupil Penzijní fond KB v polovině roku k prodeji většiny akciových titulů v portfoliu. Přestože se tento vývoj promítl i do hospodaření Penzijního fondu Komerční banky, a.s., podařilo se v uplynulém roce dosáhnout druhého největšího zisku mezi všemi penzijními fondy na trhu, což bylo dáno konzervativní skladbou portfolia s převážným zastoupením státních dluhopisů. Hospodářský výsledek Penzijního fondu Komerční banky dosáhl v roce 2008 po zdanění hodnoty 165,2 mil. Kč. Během roku 2008 pokračoval Penzijní fond v trendu omezování akcií a podílových listů v portfoliu ve prospěch konzervativních, v převážné míře státních dluhopisů ČR. Státní dluhopisy byly ke konci roku 2008 v portfoliu zastoupeny 72,5 %, přičemž akcie nebyly v portfoliu zastoupeny vůbec (viz přehled o umístění prostředků PFKB). Pozitivním faktorem, který příznivě ovlivnil hospodářský výsledek, byla výše provozních nákladů. I přes vnější tlaky na zvyšování nákladových položek se jejich celkovou výši podařilo udržet v podstatě na hodnotách roku 2007. Dynamický růst byl opět zaznamenán u prostředků evidovaných ve prospěch účastníků. Jejich růst o 13,5 % ve srovnání s rokem 2007 potvrdil stabilní postavení Penzijního fondu na trhu penzijního připojištění. Hospodářský výsledek Penzijního fondu Komerční banky umožní připsat účastníkům zhodnocení vložených prostředků na úrovni 0,58 % p.a. Přehled o umístění prostředků PFKB a jejich výše k 31. prosinci 2008: tis. Kč % Dluhopisy 21 111 457 82,92 Pokladniční poukázky 354 432 1,39 Akcie a podílové listy 687 181 2,70 Finanční majetek 3 113 128 12,23 Neprovozní nemovitosti 0 0,00 Ostatní investice 193 808 0,76 CELKEM 25 460 006 100,00 Dynamický růst byl opět zaznamenán u prostředků evidovaných ve prospěch účastníků. Jejich růst o 13,5 % ve srovnání s rokem 2007 potvrdil stabilní postavení Penzijního fondu na trhu penzijního připojištění. Zpráva představenstva 11

Vrcholové orgány Představenstvo Ing. Kamil Kočí Ing. Miloš Rýznar Ing. Pavel Jirák Ing. Vojtěch Kubec Ing. Radek Cmíral 12 Vrcholové orgány

Ing. Pavel Jirák (1966) předseda představenstva a výkonný ředitel (od 1. 10. 2006) Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Národohospodářské fakulty (1991). Ve společnosti zaměstnán od roku 2005. Odborná praxe: 18 let Ing. Vojtěch Kubec (1955) místopředseda představenstva a ředitel obchodního úseku (od 18. 12. 2006) Absolvent Českého vysokého učení technického v Praze, obor strojírenská technologie (1979). Ve společnosti zaměstnán od roku 1996. Odborná praxe: 28 let Ing. Radek Cmíral (1973) člen představenstva a ředitel finančního úseku (od 1. 3. 2007) Absolvent Vysoké školy ekonomické, Národohospodářské fakulty (1998). Ve společnosti zaměstnán od roku 2007. Odborná praxe: 12 let Ing. Kamil Kočí (1962) člen představenstva a vedoucí kanceláře projektového řízení (od 1. 3. 2007) Absolvent Českého vysokého učení technického v Praze, obor ekonomika a řízení (1985). Ve společnosti zaměstnán od roku 1994. Odborná praxe: 24 let Ing. Miloš Rýznar (1964) člen představenstva a obchodní ředitel (od 15. 12. 2006) Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty dopravy a spojů (1987). Ve společnosti zaměstnán od roku 2007. Odborná praxe: 22 let Změny ve složení představenstva Změny ve složení představenstva v průběhu roku 2008 neproběhly. Dozorčí rada Ing. Pavel Čejka (1964) předseda dozorčí rady (od 17. 10. 2007) Ing. Petr Slabý (1960) místopředseda dozorčí rady (od 17. 10. 2007) Ing. David Formánek (1968) člen dozorčí rady (od 1. 3. 2007) Ing. Vladimír Jeřábek (1968) člen dozorčí rady (od 20. 4. 2007) JUDr. Iva Jiráková (1961) členka dozorčí rady (od 30. 6. 2006) Ing. Miloslav Sodomka (1970) člen dozorčí rady (od 2. 12. 2008) Změny ve složení dozorčí rady Dagmar Lomecká (1952) členka dozorčí rady (do 1. 12. 2008) Ing. Miloslav Sodomka (1970) člen dozorčí rady (od 2. 12. 2008) Vrcholové orgány 13

Organizační schéma společnosti Valná hromada Dozorčí rada Představenstvo Výkonný ředitel Sekretariát Právník Lidské zdroje Kancelář projektového řízení Úsek obchodu a marketingu Úsek finanční Úsek klientského servisu Externí distribuční sítě KB Retail, Corporate + TC Oddělení investičního řízení Oddělení účetnictví a Marketing a zaměstnavatelé a řízení rizik a výkaznictví 14 Organizační schéma společnosti

Vlastnická struktura společnosti Akcionář Podíl na základním kapitálu Komerční banka, a.s. 100 % Valné hromady v roce 2008 Valná hromada Penzijního fondu Komerční banky, a.s., resp. rozhodnutí jediného akcionáře společnosti, kterým je Komerční banka, a.s., ze dne 25. dubna 2008, projednala všechny záležitosti, které jsou vyhrazeny do působnosti valné hromady. Zejména schválila zprávu představenstva o podnikatelské činnosti a stavu majetku společnosti za rok 2007 a po schválení roční účetní závěrky za rok 2007 rozhodla o rozdělení zisku. Příděl ze zisku, určený valnou hromadou k rozdělení účastníkům penzijního připojištění, umožnil připsat na individuální účty účastníků za rok 2007 výnos ve výši 2,33 % p.a. Valná hromada dne 29. dubna 2008 rozhodla o změně platných stanov společnosti a zároveň schválila poskytnutí příplatku mimo základní kapitál ve výši 300 000 000 Kč jediným akcionářem společností Komerční banka, a.s. Čestné prohlášení Penzijní fond Komerční banky, a.s., prohlašuje, že všechny informace a údaje v této výroční zprávě jsou pravdivé a úplné. Dále potvrzuje, že v tomto dokumentu jsou obsaženy veškeré skutečnosti, které mohou být důležité pro rozhodování účastníků a zájemců o penzijní připojištění. Penzijní fond Komerční banky, a.s., dále prohlašuje, že do data zpracování této výroční zprávy nedošlo k žádným negativním změnám ve finanční situaci společnosti nebo k jiným změnám, které by mohly ovlivnit přesné a správné posouzení Penzijního fondu Komerční banky. V Praze dne 14. května 2009 Jménem představenstva podepsali: Ing. Pavel Jirák předseda představenstva a výkonný ředitel Ing. Radek Cmíral člen představenstva a ředitel finančního úseku Vlastnická struktura společnosti/čestné prohlášení 15

Zpráva dozorčí rady Dozorčí rada jako kontrolní orgán Penzijního fondu Komerční banky, a.s., v průběhu roku 2008 dohlížela na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti společnosti. Plnila své úkoly vyplývající z příslušných zákonných ustanovení a stanov společnosti. Pravidelně kontrolovala, zda se činnost fondu uskutečňuje v souladu s obecně závaznými právními předpisy, usneseními valné hromady, stanovami, statutem a penzijním plánem společnosti i se zájmy účastníků penzijního připojištění a akcionáře. Představenstvo poskytlo dozorčí radě pro tuto kontrolu podklady a informace. Dozorčí rada byla v průběhu roku 2008 pravidelně informována o činnosti společnosti. Dozorčí rada se v roce 2008 sešla na čtyřech řádných zasedáních. Vedle shora uvedených činností se dozorčí rada v roce 2008 zaměřila také na kontrolu plnění plánovaných obchodních a finančních výsledků roku 2008, investiční politiku společnosti, seznamovala se s realizací prodeje nemovitostí, s opatřeními týkajícími se posílení kapitálu a s připravovanými legislativními změnami v penzijním připojištění. Dozorčí rada průběžně předkládala představenstvu podněty, doporučení a návrhy na opatření ke zlepšení činnosti společnosti. Dozorčí radě byla také adresována jedna stížnost, kterou dozorčí rada prošetřila. V personálním obsazení dozorčí rady v roce 2008 došlo k jedné změně, 1. prosince 2008 skončilo funkční období člence dozorčí rady volené zaměstnanci společnosti Ing. Dagmar Lomecké a s účinností od 2. prosince 2008 byl zaměstnanci zvolen nový člen dozorčí rady Ing. Miloslav Sodomka. Dozorčí rada přezkoumala Zprávu o vztazích mezi propojenými osobami v roce 2008, vypracovanou podle 66a odst. 9 obchodního zákoníku, a na základě předložených podkladů konstatuje, že Penzijnímu fondu Komerční banky, a.s., nevznikla v účetním období od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 žádná újma v souvislosti se smlouvami a dohodami uzavřenými mezi propojenými osobami. Dozorčí rada po přezkoumání účetní závěrky Penzijního fondu Komerční banky, a.s., za rok 2008 a na základě vyjádření externího auditora konstatuje, že účetní záznamy a evidence byly vedeny průkazně, úplně a správně v souladu s obecně závaznými předpisy upravujícími vedení účetnictví. Účetní závěrka sestavená na základě těchto účetních záznamů podává věrný a poctivý obraz účetnictví a finanční situace Penzijního fondu Komerční banky, a.s. V tomto smyslu vyjádřil svůj výrok i auditor společnost Deloitte Audit, s.r.o., který ověřil účetní závěrku Penzijního fondu Komerční banky, a.s. Na základě těchto skutečností doporučuje dozorčí rada jedinému akcionáři účetní závěrku společnosti za rok 2008 schválit. Dozorčí rada přezkoumala návrh představenstva na rozdělení zisku ve výši 165 158 074,22 Kč a doporučuje jedinému akcionáři schválit návrh představenstva na jeho rozdělení takto: Návrh na rozdělení zisku za rok 2008 Zisk k rozdělení valnou hromadou 165 158 074,22 Rezervní fond (5 %) 8 257 903,71 Sociální fond 200 000,00 Akciový program 0 Zisk pro příjemce penzí 2 026 095,77 Dividenda 0,00 Nerozdělený zisk 14 289 711,65 Zisk pro účastníky 140 384 363,09 % zisku rozděleného účastníkům 85,00 % Zhodnocení pro účastníky 0,58 % V Praze dne 27. března 2009 Ing. Pavel Čejka předseda dozorčí rady 16 Zpráva dozorčí rady

Zpráva auditora Tel.: + 420 246 042 500 Fax: + 420 246 042 010 DeloitteCZ@deloitteCE.com www.deloitte.cz Deloitte Audit s.r.o. Karolinská 654/2 186 00 Praha 8 Česká republika zapsaná Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 24349 IČ: 49620592 DIČ: CZ49620592 Pro akcionáře společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. Se sídlem: Lucemburská 1170/7, Praha 3, 130 11 Identifikační číslo: 618 60 018 Hlavní předmět podnikání: shromažďování peněžních prostředků od účastníků penzijního připojištění a státu poskytnutých ve prospěch účastníků, nakládání se shromážděnými peněžními prostředky za účelem jejich spolehlivého zhodnocování, vyplácení dávek penzijního připojištění účastníkům Zpráva o účetní závěrce Na základě provedeného auditu jsme dne 9.2.2009 vydali k účetní závěrce, která je součástí této výroční zprávy na stranách 20 až 41, zprávu následujícího znění: Ověřili jsme přiloženou účetní závěrku společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., tj. rozvahu k 31. prosinci 2008, výkaz zisku a ztráty, přehled o změnách vlastního kapitálu za rok končící k tomuto datu a přílohu této účetní závěrky, včetně popisu použitých významných účetních metod. Odpovědnost statutárního orgánu účetní jednotky za účetní závěrku Za sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky v souladu s českými účetními předpisy odpovídá statutární orgán společnosti. Součástí této odpovědnosti je navrhnout, zavést a zajistit vnitřní kontroly nad sestavováním a věrným zobrazením účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou, zvolit a uplatňovat vhodné účetní metody a provádět dané situaci přiměřené účetní odhady. Odpovědnost auditora Naší úlohou je vydat na základě provedeného auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a Mezinárodními auditorskými standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. V souladu s těmito předpisy jsme povinni dodržovat etické normy a naplánovat a provést audit tak, abychom získali přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje provedení auditorských postupů, jejichž cílem je získat důkazní informace o částkách a skutečnostech uvedených v účetní závěrce. Výběr auditorských postupů závisí na úsudku auditora, včetně posouzení rizik, že účetní závěrka obsahuje významné nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou. Při posuzování těchto rizik auditor přihlédne k vnitřním kontrolám, které jsou relevantní pro sestavení a věrné zobrazení účetní závěrky. Cílem posouzení vnitřních kontrol je navrhnout vhodné auditorské postupy, nikoli vyjádřit se k účinnosti vnitřních kontrol. Audit též zahrnuje posouzení vhodnosti použitých účetních metod, přiměřenosti účetních odhadů provedených vedením i posouzení celkové prezentace účetní závěrky. Domníváme se, že získané důkazní informace tvoří dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku. Výrok auditora Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční pozice společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. k 31. prosinci 2008 a nákladů, výnosů a výsledku jejího hospodaření za rok končící k tomuto datu v souladu s českými účetními předpisy. Zpráva auditora 17

Zpráva o zprávě o vztazích Zpráva o výroční zprávě Prověřili jsme též věcnou správnost údajů uvedených ve zprávě o vztazích mezi propojenými osobami společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., k 31. prosinci 2008, která je součástí této výroční zprávy na stranách 42 až 44. Za sestavení této zprávy o vztazích je odpovědný statutární orgán společnosti. Naším úkolem je vydat na základě provedené prověrky stanovisko k této zprávě o vztazích. Prověrku jsme provedli v souladu s Mezinárodním standardem pro prověrky (ISRE) 2400 a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. Tyto standardy vyžadují, abychom plánovali a provedli prověrku s cílem získat střední míru jistoty, že zpráva o vztazích neobsahuje významné věcné nesprávnosti. Prověrka je omezena především na dotazování pracovníků společnosti a na analytické postupy a výběrovým způsobem provedené prověření věcné správnosti údajů. Proto prověrka poskytuje nižší stupeň jistoty než audit. Audit zprávy o vztazích jsme neprováděli, a proto nevyjadřujeme výrok auditora. Na základě naší prověrky jsme nezjistili žádné významné věcné nesprávnosti údajů uvedených ve zprávě o vztazích mezi propojenými osobami společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s., k 31. prosinci 2008. Společnost se rozhodla neuvést hodnoty plnění v rámci uvedených smluv s odkazem na obchodní tajemství. Ověřili jsme též soulad výroční zprávy s výše uvedenou účetní závěrkou. Za správnost výroční zprávy je odpovědný statutární orgán společnosti. Naším úkolem je vydat na základě provedeného ověření výrok o souladu výroční zprávy s účetní závěrkou. Ověření jsme provedli v souladu s Mezinárodními auditorskými standardy a souvisejícími aplikačními doložkami Komory auditorů České republiky. Tyto standardy vyžadují, aby auditor naplánoval a provedl ověření tak, aby získal přiměřenou jistotu, že informace obsažené ve výroční zprávě, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve všech významných ohledech v souladu s příslušnou účetní závěrkou. Jsme přesvědčeni, že provedené ověření poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření výroku auditora. Podle našeho názoru jsou informace uvedené ve výroční zprávě ve všech významných ohledech v souladu s výše uvedenou účetní závěrkou. V Praze dne 25. května 2009 Auditorská společnost: Deloitte Audit s.r.o. Osvědčení č. 79 zastoupená: Odpovědný auditor: Diana Rogerová, Diana Rogerová, pověřený zaměstnanec osvědčení č. 2045 18 Zpráva auditora

Finanční část Obsah 20 Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 22 Podrozvaha k 31. prosinci 2008 24 Výkaz zisku a ztrát v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 25 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2008 26 Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2008 42 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami za účetní období roku 2008 Finanční část 19

Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 tis. Kč Brutto Kor. Netto Netto k 31. prosinci k 31. prosinci k 31. prosinci k 31. prosinci 2008 2008 2008 2007 AKTIVA 1 0 0 0 1. Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank 2 10 0 10 18 1.1 Pokladní hotovost 3 10 0 10 18 1.2 Vklady u centrálních bank 4 0 0 0 0 2. Státní bezkup. dluhop. a ost. cenné papíry přijímané centr. bankou k refinancování 5 0 0 0 0 2.1 Státní cenné papíry 6 0 0 0 0 2.2 Ostatní cenné papíry 7 0 0 0 0 3. Pohledávky za bankami a družstevními záložnami 8 3 113 118 0 3 113 118 720 909 3.1 splatné na požádání 9 75 129 0 75 129 720 909 3.2 ostatní pohledávky včetně termínovaných vkladů nad 7 dnů 10 3 037 989 0 3 037 989 0 4. Pohledávky za nebankovními subjekty 11 73 123 73 123 0 0 4.1 splatné na požádání 12 0 0 0 0 4.2 ostatní pohledávky 13 73 123 73 123 0 0 5. Dluhové cenné papíry 14 21 465 888 0 21 465 888 19 527 624 5.1 vládních institucí 15 18 372 490 0 18 372 490 16 349 942 5.2 v ostatních subjektech 16 3 093 398 0 3 093 398 3 177 682 6. Akcie, podílové listy a ostatní podíly 17 687 181 0 687 181 1 677 340 6.1 Akcie 18 0 0 0 403 290 6.2 Podílové fondy a ostatní podíly 19 687 181 0 687 181 1 274 050 7. Účasti s podstatným vlivem 20 0 0 0 0 7.1 v bankách 21 0 0 0 0 7.2 v ostatních subjektech 22 0 0 0 0 8. Účasti s rozhodujícím vlivem 23 0 0 0 0 8.1 v bankách 24 0 0 0 0 8.2 v ostatních subjektech 25 0 0 0 0 9. Nehmotný majetek 26 54 188 43 550 10 638 8 859 9.1 Zřizovací výdaje 27 0 0 0 0 9.2 Goodwill 28 0 0 0 0 9.3 Ostatní nehmotný majetek 29 53 529 43 550 9 979 8 631 9.4 Pořízení nehm. majetku a poskytnuté zálohy 30 659 0 659 228 10. Hmotný majetek 31 225 977 66 347 159 630 327 028 10.1 Pozemky a budovy pro provozní činnost 32 182 578 35 220 147 358 151 708 10.2 Ostatní hmotný majetek 33 43 399 31 127 12 272 175 320 10.2.1 Provozní dlouhodobý hmotný majetek (mimo bud. a poz.) 34 42 398 31 127 11 271 12 394 10.2.2 Pořízení dl. provoz. hmot. majetku a poskyt. zálohy 35 1 001 0 1 001 37 10.2.3 Pozemky a budovy pro neprovozní činnost 36 0 0 0 148 900 10.2.4 Neprovozní dl. hmot. majetek (mimo bud. a pozemky) 37 0 0 0 13 989 10.2.5 Pořízení dl. neprovoz. hmot. majetku a poskytnuté zálohy 38 0 0 0 0 11. Ostatní aktiva 39 197 390 46 197 344 218 123 11.1 Ostatní pokladní hodnoty 40 786 0 786 304 11.2 Pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci 41 2 612 46 2 566 8 229 11.3 Pohledávky za státním rozpočtem státní příspěvek 42 158 725 0 158 725 152 004 11.4. Pohledávky za státním rozpočtem daňové pohledávky 43 35 023 0 35 023 57 455 11.5 Pohledávky z obch. s cennými papíry (mimo nespl. CP) 44 60 0 60 60 11.6 Zásoby 45 0 0 0 0 11.7 Dohadné účty aktivní 46 184 0 184 71 12. Pohledávky za akcionáři a společníky 47 0 0 0 0 13. Náklady a příjmy příštích období 48 642 724 0 642 724 603 596 13.1 Náklady příštích období 49 642 721 0 642 721 603 589 13.2 Příjmy příštích období 50 3 0 3 7 AKTIVA CELKEM 51 26 459 599 183 066 26 276 533 23 083 497 20 Rozvaha k 31. prosinci 2008

tis. Kč Stav Stav k 31. prosinci k 31. prosinci 2008 2007 PASIVA 52 1. Závazky vůči bankám a družstevním záložnám 53 0 0 1.1 splatné na požádání 54 0 0 1.2 ostatní závazky 55 0 0 2. Závazky vůči nebankovním subjektům 56 0 0 3. Závazky z dluhových cenných papírů 57 0 0 3.1 Emitované dluhové cenné papíry 58 0 0 3.2 Ostatní závazky z dluhových cenných papírů 59 0 0 4. Ostatní pasiva 60 25 829 685 22 717 396 4.1 Závazky z obchodních vztahů 61 22 356 25 779 4.2 Závazky vůči zaměstnancům 62 2 083 1 815 4.3 Závazky ze sociálního zabezpečení 63 788 1 003 4.4 Závazky vůči státnímu rozpočtu státní příspěvek 64 0 0 4.5 Závazky vůči státnímu rozpočtu daňové závazky 65 7 668 7 195 4.6 Záporná reálná hodnota derivátů 66 42 526 2 870 4.7 Dohadné účty pasivní a ostatní pasiva 67 18 267 11 007 4.8 Prostředky účastníků penzijního připojištění 68 25 735 997 22 667 727 4.8.1 Příspěvky účastníků a státní příspěvky 69 23 158 250 20 277 303 4.8.2 Prostředky pro výplatu penzí 70 86 213 69 671 4.8.3 Výnosy z příspěvků účastníků 71 2 453 476 2 251 077 4.8.4 Nepřiřazené příspěvky účastníků penzijního připojištění 72 26 536 57 686 4.8.5 Závazek z přiznaných nevyplacených dávek jednorázových plnění 73 11 522 11 990 5. Výnosy a výdaje příštích období 74 1 078 1 404 5.1 Výnosy příštích období 75 917 1 402 5.2 Výdaje příštích období 76 161 2 6. Rezervy 77 7 814 6 317 6.1 Rezervy na důchody a podobné závazky (rezervy na penze) 78 7 814 6 317 6.2 Rezervy na daně 79 0 0 6.3 Rezervy ostatní 80 0 0 7. Podřízené závazky 81 0 0 8. Základní kapitál 82 200 000 200 000 v tom splacený základní kapitál 83 200 000 200 000 9. Vlastní akcie 84 0 0 10. Emisní ážio 85 0 0 11. Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku 86 308 775 282 212 11.1 Povinné rezervní fondy 87 237 940 209 827 11.2 Rezervní fond k vlastním akciím 88 0 0 11.3 Ostatní rezervní fondy 89 0 0 11.4 Ostatní fondy ze zisku 90 70 835 72 385 11.4.1 v tom fond rezerv penzí 91 68 396 70 640 12. Rezervní fond na nové ocenění 92 0 0 13. Kapitálové fondy 93 300 000 0 13.1 Kapitálové vklady akcionáře 94 300 000 0 13.2 Ostatní kapitálové fondy 95 0 0 14. Oceňovací rozdíly 96-589 281-686 088 14.1 Oceňovací rozdíly z majetku a závazků mimo podílové fondy 97 88 738-561 975 14.2 Oceňovací rozdíly z podílových fondů 98-678 019-124 113 14.3 Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí 99 0 0 15. Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 100 53 304 0 15.1 Nerozdělený zisk z předchozích období 101 53 304 0 15.2 Neuhrazená ztráta z předchozích období 102 0 0 15.3 HV ve schvalovacím řízení 103 0 0 16. Zisk nebo ztráta za účetní období 104 165 158 562 256 PASIVA CELKEM 105 26 276 533 23 083 497 Rozvaha v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 21

Podrozvaha k 31. prosinci 2008 tis. Kč PODROZVAHOVÁ AKTIVA 2008 2007 1. Poskytnuté přísliby a záruky 0 0 a) přísliby 0 0 b) záruky a ručení 0 0 c) záruky ze směnek 0 0 d) záruky z akreditivů 0 0 2. Poskytnuté zástavy 0 0 a) nemovité zástavy 0 0 b) peněžní zástavy 0 0 c) cenné papíry 0 0 d) ostatní 0 0 3. Pohledávky ze spotových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 0 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 4. Pohledávky z pevných termínových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 618 788 1 229 843 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 e) s úvěrovými nástroji 0 0 5. Pohledávky s opcí 0 0 a) na úrokové nástroje 0 0 b) na měnové nástroje 0 0 c) na akciové nástroje 0 0 d) na komoditní nástroje 0 0 e) na úvěrové nástroje 0 0 6. Odepsané pohledávky 0 0 7. Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 8. Hodnoty předané k obhospodařování 25 002 770 21 787 006 z toho: cenné papíry 22 153 070 21 204 964 22 Podrozvaha k 31. prosinci 2008

tis. Kč PODROZVAHOVÁ PASIVA 2008 2007 1. Přijaté přísliby a záruky 0 0 a) přísliby 0 0 b) záruky a ručení 700 000 700 000 c) záruky ze směnek 0 0 d) záruky z akreditivů 0 0 2. Přijaté zástavy 0 0 a) nemovité zástavy 0 0 b) peněžité zástavy 0 0 c) cenné papíry 0 0 d) ostatní zástavy 0 0 e) kolaterály cenné papíry 0 0 3. Závazky ze spotových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 0 0 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 4. Závazky z pevných termínových operací 0 0 a) s úrokovými nástroji 0 0 b) s měnovými nástroji 660 862 1 233 597 c) s akciovými nástroji 0 0 d) s komoditními nástroji 0 0 e) s úvěrovými nástroji 0 0 5. Závazky z opcí 0 0 a) na úrokové nástroje 0 0 b) na měnové nástroje 0 0 c) na akciové nástroje 0 0 d) na komoditní nástroje 0 0 e) na úvěrové nástroje 0 0 6. Hodnoty převzaté do úschovy 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 7. Hodnoty převzaté k obhospodařování 0 0 z toho: cenné papíry 0 0 Podrozvaha k 31. prosinci 2008 23

Výkaz zisku a ztrát v plném rozsahu k 31. prosinci 2008 tis. Kč 31. prosince 2008 31. prosince 2007 1. Výnosy z úroků a podobné výnosy 1 802 664 649 497 v tom úroky z dluhových cenných papírů 2 723 925 633 347 2. Náklady na úroky a podobné náklady 3 0 0 v tom náklady na úroky z dluhových cenných papírů 4 0 0 3. Výnosy z akcií a podílů 5 14 877 14 504 4. Výnosy z poplatků a provizí 6 0 0 5. Náklady na poplatky a provize 7-173 505-169 153 v tom provize za získatelskou činnost -134 368-116 297 6. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 8-298 444 181 943 7. Ostatní provozní výnosy 9 228 657 34 384 v tom výnosy z nefinančních umístění prostředků účastníků 10 8 911 13 544 8. Ostatní provozní náklady 11-260 188-2 961 v tom náklady z nefinančních umístění prostředků účastníků 12-4 088-567 9. Správní náklady 13-140 981-128 455 1 Náklady na zaměstnance 14-51 662-45 887 1.1 Mzdy a odměny zaměstnancům a statutárním orgánům 15-37 764-32 858 1.2 Sociální a zdravotní pojištění 16-10 840-10 576 1.3 Ostatní sociální náklady 17-3 058-2 453 2 Ostatní správní náklady 18-89 319-82 568 2.1 Obchodní náklady 19-30 264-32 668 2.2 Admin. náklady včetně spotř. nákupů materiálu, energií a služeb 20-59 055-49 900 10. Použití rezerv a opravných položek k hmotnému a nehmotnému majetku 21 3 287 0 v tom z nefinančních umístění prostředků účastníků 22 0 0 1 Použití rezerv k hmotnému majetku 23 0 0 2 Použití opravných položek k hmotnému majetku 24 3 287 0 3 Použití opravných položek k nehmotnému majetku 25 0 0 11. Odpisy, tvorba rezerv a opravných položek k majetku 26-12 213-15 076 v tom z nefinančních umístění prostředků účastníků 27 0 0 1 Odpisy hmotného majetku 28-8 651-8 847 2 Tvorba rezerv k hmotnému majetku 29 0 0 3 Tvorba opravných položek k hmotnému majetku 30 0 0 4 Odpisy nehmotného majetku 31-3 562-6 229 5 Tvorba opravných položek k nehmotnému majetku 32 0 0 12. Použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám 33 36 308 1 Použití opravných položek k pohledávkám a zárukám 34 36 308 2 Použití rezerv k pohledávkám a zárukám 35 0 0 3 Zisky z postoupení pohledávek a pohledávek ze záruk 36 0 0 13. Odpisy, tvorba opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám 37-38 0 1 Tvorba opravných položek k pohledávkám a zárukám 38 0 0 2 Tvorba rezerv na záruky 39 0 0 3 Odpisy pohledávek a pohledávek ze záruk 40-38 0 14. Použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 41 0 0 15. Tvorba opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem 42 0 0 16. Použití ostatních rezerv včetně rezerv na penze 43 1 221 956 17. Tvorba ostatních rezerv včetně rezerv na penze 44-2 719-3 544 18. Použití ostatních opravných položek 45 0 0 19. Tvorba ostatních opravných položek 46-66 0 20. Zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním 47 162 588 562 403 21. Mimořádné výnosy 48 0 0 22. Mimořádné náklady 49 0 0 23. Zisk nebo ztráta z mimořádné činnosti před zdaněním 50 0 0 24. Daň z příjmů 51 2 570-147 25. Podíl na ziscích (ztrátách) přidružených společností 52 0 0 26. Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění 53 165 158 562 256 24 Výkaz zisku a ztrát v plném rozsahu k 31. prosinci 2008

Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2008 tis. Kč 2008 2007 1. Základní kapitál Počáteční zůstatek 200 000 200 000 zvýšení 0 0 snížení 0 0 přeměna konvertibilních dluhopisů na akcie 0 0 uplatnění opcí a warrantů 0 0 Konečný zůstatek 200 000 200 000 2. Vlastní akcie 0 0 3. Emisní ážio Počáteční zůstatek 0 0 zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 0 0 4. Rezervní fondy Počáteční zůstatek 209 827 183 389 povinný příděl 28 113 26 438 jiné zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 237 940 209 827 5. Ostatní fondy ze zisku Počáteční zůstatek 72 385 72 901 zvýšení 2 921 2 656 snížení 4 471 3 172 Konečný zůstatek 70 835 72 385 6. Kapitálové fondy Počáteční zůstatek 0 0 zvýšení 300 000 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 300 000 0 7. Oceňovací rozdíly nezahrnuté do hospodářského výsledku Počáteční zůstatek -686 088 65 516 zvýšení 101 902 39 558 snížení 5 095 791 162 Konečný zůstatek -589 281-686 088 8. Nerozdělený zisk Počáteční zůstatek 0 9 500 zvýšení 53 304 snížení 0 9 500 Konečný zůstatek 53 304 0 9. Neuhrazená ztráta Počáteční zůstatek 0 0 zvýšení 0 0 snížení 0 0 Konečný zůstatek 0 0 10. Zisk/ztráta za účetní období po zdanění 165 158 562 256 11. Dividendy 0 0 Tantiémy 0 0 Vlastní kapitál 437 956 358 380 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2008 25

Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2008 1. Obecné údaje 1.1. Založení a charakteristika společnosti Penzijní fond Komerční banky, a.s. (dále pouze společnost), byl založen zakladatelskou listinou jako akciová společnost dne 27. července 1994 a vznikl zapsáním do obchodního rejstříku soudu v Praze dne 28. listopadu 1994. Povolení Ministerstva financí ČR ke vzniku a činnosti penzijního fondu bylo uděleno 24. listopadu 1994. Společnost má základní kapitál ve výši 200 000 000 Kč. Fyzické a právnické osoby, podílející se více než 20 % na základním kapitálu společnosti, a výše jejich podílu jsou uvedeny v následující tabulce: Akcionář/Společník % podíl na základním kapitálu Komerční banka, a.s. 100 Celkem 100 Hlavním předmětem činnosti společnosti je penzijní připojištění podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením, v platném znění. Společnost provozuje svoji činnost pouze na území České republiky. 1.2. Změny a dodatky v obchodním rejstříku v uplynulém účetním období Změny v představenstvu a dozorčí radě v roce 2008 blíže popsané v bodě 1.5. dosud nebyly zapsány v obchodním rejstříku. 1.3. Úprava stanov společnosti V roce 2008 došlo k úpravě stanov společnosti v souvislosti s kapitálovým navýšením od akcionáře. 1.4. Organizační struktura společnosti Společnost měla v roce 2008 následující organizační strukturu: Úsek výkonného ředitele Úsek finanční Úsek obchodu a marketingu Úsek klientského servisu Společnost je součástí finanční skupiny Komerční banky, a.s. 1.5. Představenstvo a dozorčí rada V průběhu účetního období 2008 došlo k následujícím změnám v představenstvu a dozorčí radě: Funkce Jméno Představenstvo Beze změn Beze změn Dozorčí rada Člen Dagmar Lomecká (do 1. prosince 2008) Člen Ing. Miloslav Sodomka (od 2. prosince 2008) Stav k 31. prosinci 2008: Funkce Jméno Představenstvo Předseda Ing. Pavel Jirák Místopředseda Ing. Vojtěch Kubec Člen Ing. Kamil Kočí Člen Ing. Radek Cmíral Člen Ing. Miloš Rýznar Dozorčí rada Předseda Ing. Pavel Čejka Místopředseda Ing. Petr Slabý Člen Ing. David Formánek Člen Ing. Vladimír Jeřábek Člen Ing. Miloslav Sodomka Člen JUDr. Iva Jiráková 26 Příloha k účetní závěrce k 31. prosinci 2008